Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 13 stycznia 2014r.
Najważniejsze dane
Rynek pracy (USA) – zatrudnienie w grudniu 2013r. wzrosło o 74 tys. osób, a stopa bezrobocia spadła do 6,7
proc. z 7,0 proc.
Nasza opinia: Dane z poprzednich dwóch miesięcy napawały inwestorów optymizmem, ponieważ stopa
bezrobocia w USA zaczęła w końcu spadać z powodu świadczącego o sile gospodarki (wzrost zatrudnienia), w
przeciwieństwie do pierwszej połowy roku, kiedy głównym czynnikiem obniżającym stopę bezrobocia była
kurcząca się liczba osób aktywnych zawodowo (np. zniechęceni długotrwałym bezrobociem przestawali szukać
zatrudnienia). Z ankiety przeprowadzonej przez amerykański Departament Pracy wśród gospodarstw
domowych wynika, że w grudniu liczba bezrobotnych zmniejszyła się o 490 tys., ale zatrudnienie znalazło tylko
143 tys. osób, co oznacza, że w pozostałe ok. 350 tys. osób (ok. 70 proc. odpowiedzialnych za spadek
bezrobocia) wypadło z rynku pracy najprawdopodobniej nie mogąc od długiego czasu znaleźć pracy. Z kolei z
ankiety przeprowadzonej wśród pracodawców wynika, że koniunktura w sektorze prywatnym była znacznie
poniżej oczekiwań ekonomistów (prognozowano o ok. 190-200 tys. nowych miejsc). Sektor produkcyjny i
publiczny redukowały zatrudnienie, a w sektorze usług ponad 70 proc. miejsc pracy powstało w dwóch
branżach oferujących najniższe wynagrodzenia (gastronomia i handel detaliczny). Pozytywnymi aspektami
ostatniej publikacji były lekki wzrost wynagrodzeń (+1,8 proc. r/r, czyli ponad dwukrotnie szybciej niż przeciętny
wzrost cen) oraz weryfikacja w górę o ok. 40 tys. nowych miejsc pracy odczytu z listopada. Atak surowej zimy w
styczniu br. sugeruje, że nowy rok na rynku pracy nie powinien rozpocząć się od znaczącej poprawy tempa
zatrudnienia, a wrażliwe na pogodę branże, jak budownictwo, będą mieć większy negatywny wkład niż w
grudniu. W całym 2013r. poza sektorem rolniczym powstawało średnio 182 tys. miejsc pracy miesięcznie, co
oznacza podobny wzrost, jak przed rokiem, kiedy było to 183 tys. miesięcznie.
Dziś obserwuj:

Produkcja przemysłowa (Włochy) – prog. 0,3 proc. m/m, poprzednio 0,5 proc. m/m
Analiza techniczna: GPW
WIG Budowany od 19 grudnia wznoszący się klin został
na początku ubiegłego tygodnia opuszczony dołem. Ze
względu na relatywną słabość rodzimego rynku,
negatywny kierunek wybicia nie stanowił zaskoczenia,
natomiast mniej oczekiwanym, a równie niepokojącym
sygnałem staje się znaczna dynamika bieżącego
impulsu spadkowego. Bycza świeca z ostatniej sesji
(młot) wskazuje na możliwość odbicia i zmniejszenia
tempa spadku. W przeciwnym wypadku stracona
zostanie szansa na budowę pozytywnych dywergencji
z krótkoterminowymi oscylatorami, przez co oddaliłby
się wariant zakładający, iż czas pozostały do
wypadającego w trzeciej dekadzie stycznia kolejnego
dołka cyklu 5- i 10-tygodniowego upłynie pod znakiem
wtórnego ruchu spadkowego.
PKOBP Po krótkim, lecz dość dynamicznym impulsie
spadkowym z pierwszego tygodnia grudnia kurs
buduje formację opadającego rozszerzającego się
klina. Poparty skokowym wzrostem wolumenu
świecowy sygnał odwrócenia z ostatniej sesji (młot)
wskazuje na możliwość odbicia od dolnego
ograniczenia formacji (37.8) i ruchu w kierunku
ograniczenia górnego (ok. 39.9).
Ciech Od końca października kurs porusza się
w obrębie wąskiego, łagodnie nachylonego w górę
kanału. Mający miejsce w tym czasie wzrost siły
relatywnej, bardziej wskazuje na kontynuacyjny, niż
schyłkowy charakter tej formacji. Byczy kształt młota
z ostatniej sesji wskazuje na obronę dolnego
ograniczenia kanału (29.8) i możliwość przedłużenia
ruchu w jego wnętrzu.
Analiza techniczna: Waluty
EURUSD
GBPPLN D1: Kurs zgodnie z poprzednią analizą dopełnił
formację świecową gwiazdy wieczornej i odbił się od
istotnego oporu, stanowiącego:
- trzykrotnie wybroniony poziom 5,0715
- górne ograniczenie zawężającego się trójkąta
Obecnie kurs zatrzymał się przy luce cenowej, jednak
gdyby obecna świeca zamknęła się trwale poniżej tego
wsparcia, kurs miałby szansę ponownie przetestować
dolne ograniczenie trójkąta oraz poziom 4,9276
(poprzedni dołek). Na większe umocnienie złotego
należałoby liczyć dopiero w momencie pokonania
dolnej linii trójkąta, co z kolei dawałoby szansę na test
poprzedniego dołka na poziomie 4,8580. Gdyby
kupującym udało się z kolei wybronić lukę cenową,
kurs mógłby skierować się do górnego ograniczenia
konsolidacji oraz poziomu 5,0715 i dopiero jego
wybicie przemawiałoby za poważniejszym osłabieniem
złotego.
D1: Po zaskakująco słabym raporcie na temat zmiany
zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w USA, dolar
amerykański osłabił się wobec euro o ponad 100
pipsów. Kurs przybrał więc kierunek zgodny z analizą
techniczną, odbijając się i jednocześnie potwierdzając
linię trendu wzrostowego. Co ciekawe miejsce odbicia
pokryło się także z równością jednej z poprzednich
korekt (niebieski prostokąt). Kurs zdołał pokonać także
ważne miejsce wsparcia/oporu w okolicach 1,3655,
przez co aktualny stał się pierwszy scenariusz z
poprzedniej analizy, wg którego kupujący mają szansę
ponownie zaatakować poprzedni szczyt na poziomie
1,3832. Należy jednak podkreślić, że na razie nie
można jeszcze liczyć na większe umocnienie, dopóki
kurs nie wybije trwale długoterminowej linii trendu
spadkowego, widocznej na wykresie tygodniowym,
która stanowi obecnie najbliższy istotny opór.
Zanegowaniem powyższego scenariusza byłoby trwałe
przebicie wspomnianej wcześniej krótkoterminowej
linii trendu wzrostowego oraz wsparcia na poziomie
1,3546.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego , towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktó w interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurys dykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.