Raport dzienny FX

Raport dzienny FX
Środa, 26 listopada 2014 r., godz.: 11:13
Krajobraz po wczorajszym sygnale na
BOSSA USD
Marek Rogalski
GG
Główny Analityk
walutowy
e-mail: [email protected]
Wczoraj rynek znalazł preteksty, które doprowadziły do spadku
koszykowego indeksu BOSSA USD poniżej ważnego wsparcia na 74,73
pkt. Z jednej strony mieliśmy lepszy odczyt PKB za III kwartał, ale już
jego komponenty nie dały powodów do przypływu optymizmu (cenowy
wskaźnik PCE Core utrzymał się na poziomie 1,4 proc. kw/kw). Z kolei
mocno rozczarował indeks zaufania konsumentów Conference Board.
Dzisiaj kolejna paczka danych przed dłuższym weekendem w USA –
jutro mamy Święto Dziękczynienia. Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy dane
nt. dynamiki dochodów i wydatków Amerykanów w październiku, w tym
istotny wskaźnik PCE Core szacowany na poziomie 0,2 proc. m/m/. O tej
samej porze napłyną też dane nt. cotygodniowego bezrobocia, a o
godz. 15:45 zobaczymy odczyt Chicago PMI za listopad (możliwe
wyhamowanie do 63 pkt.). Z kolei 10 minut później poznamy dane nt.
nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan na listopad – będzie
to dobry moment, aby zestawić go z liczonym inną metodologią
wskaźnikiem Conference Board. Z kolei o godz. 16:00 zobaczymy
jeszcze dane z rynku nieruchomości (sprzedaż nowych domów, oraz
dynamikę podpisanych umów kupna). I kolejny raz kluczowa będzie
reakcja rynku na te informacje.
Na wykresie BOSSA USD zeszliśmy poniżej 74,73 pkt. co można uznać za wstępny sygnał do poważniejszej
korekty dolara. Dzisiaj rano został wykonany ruch powrotny, ale struktura spadkowa nie została zanegowana.
Warto wspomnieć, że na koszyk BOSSA USD nie składa się tylko relacja EUR/USD, ale duży wpływ mają też
USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, a mniejszy chociażby AUD/USD. W przypadku par powiązanych z jenem widać,
że rynek próbuje znaleźć lokalne minimum słabości japońskiej waluty i wykreować korektę. Na razie jest ona oparta
o zachowanie się giełdowego indeksu Nikkei – pytanie czy to wystarczający argument. W kwestii funta to mieliśmy
mniej „gołębie” wypowiedzi przedstawicieli Banku Anglii podczas przesłuchania przed parlamentarną komisją
skarbu – chociaż rynek podchodzi do tego z pewną ostrożnością. I to nie dziwi biorąc pod uwagę wzrost „gołębich”
nastrojów w strefie euro, a także nie do końca przekonywującą postawę FED w kwestii podwyżki stóp w lipcu. Co
do franka to czekamy wciąż na rozstrzygnięcia, jakie przyniesie niedzielne referendum. Sondaże zdają się
pokazywać, że wynik jest przesądzony, co może dać argument za osłabieniem się franka w pierwszych dniach
grudnia. Zwłaszcza, że za chwilę rynek będzie spekulował nad odpowiedzią ze strony SNB na zapowiedzi
masowego luzowania przez Europejski Bank Centralny. Posiedzenie Narodowego Banku Szwajcarii zaplanowano
na 11 grudnia. Z kolei słabość takich walut, jak AUD, NZD, CAD w relacji z dolarem to wynik powrotu do spadków
na surowcach. Wyniki posiedzenia OPEC wydają się być niepewne, a analitycy banku Goldman Sachs są
sceptyczni, co do szans na dalsze cięcia stóp przez Ludowy Bank Chin. Ich zdaniem wpływ takich działań na
wzrost gospodarczy może być niewielki, a PBOC może chętniej wykorzystywać mechanizm zastrzyków
płynnościowych.
Analiza techniczna BOSSA USD pokazuje, że kluczowa będzie reakcja na popołudniowe dane z USA. W efekcie
trudno jest jednoznacznie określić, czy poprzez wczorajsze naruszenie 74,73 pkt. rozpoczęliśmy już bardziej
rozbudowaną korektę wartości amerykańskiej waluty.
1|Strona
Wykres dzienny BOSSA USD
Na strukturze koszyka BOSSA USD niewątpliwie będzie ciążyć relacja EUR/USD. A tutaj słowa zastępcy szefa
Europejskiego Banku Centralnego, w których nie wykluczył on decyzji o skupie aktywów QE opartych o obligacje
rządowe już w I kwartale 2015 r., zaczynają mieć negatywne przełożenie na euro. Rynek zaczyna też ustawiać się
pod jutrzejsze wstępne dane nt. inflacji konsumenckiej w Hiszpanii i Niemczech, które będą zapowiedzią dla
piątkowego odczytu dla całej strefy euro. Figura poniżej 0,3 proc. r/r dla HICP mogłaby doprowadzić do sporej
przeceny euro, gdyż sugerowałaby podjęcie przez ECB konkretnych działań w temacie luzowania, już na
posiedzeniu 4 grudnia. A przynajmniej do złożenia wiarygodnych obietnic.
Analiza techniczna EUR/USD pokazuje, że ważne mogą okazać się wsparcia pomiędzy 1,2418 a 1,2438. Ich
złamanie będzie sygnałem do powrotu w rejon 1,2360 oglądany na otwarciu tygodnia. Jeżeli natomiast w/w rejon
uda się wybronić, to najpewniej dojdzie do skutecznej próby wyjścia ponad 1,25.
2|Strona
Wykres dzienny EUR/USD
Opracował:
Marek Rogalski – Główny analityk walutowy DM BOŚ
Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i
wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony
raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta.
Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za
działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany
jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA
sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o
charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie
internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona