Raport dzienny 18.06.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
18.06.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.

Rynki Rynki zachodnioeuropejskie kontynuowały wczoraj przecenę, ponieważ
z każdym dniem rośnie ryzyko ogłoszenia upadłosci Grecji, co pociagnęłoby za
sobą wyjście tego kraju ze strefy euro i wywołało negatywne konsekwencje dla
europejskiego systemu finansowego. Impas w rozmowach nadal trwa, a na
rynek nie napłynęły żadne korzystne informacje (giełda w Atenach po raz
kolejny mocno spadła). Giełdy amerykańskie umiarkowanie wzrosły, po tym jak
FED pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a komunikat po
posiedzeniu był bardziej „gołębi” od oczekiwanego. Obligacje amerykańskie
umocniły się w reakcji na FED, w Europie papiery skarbowe krajów
peryferyjnych zyskały na wartości, a niemieckie bundy lekko spadły. Metale
szlachetne zdrożały, a dolar amerykański osłabił się do głównych walut. Na
giełdach azjatyckich dziś rano panowały mieszane nastroje, rosły indeksy giełd
w Korei, Indiach i na Tajwanie, natomiast zniżkowały w Chinach i Japonii.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 321,39
-1,50%
762,50
3 698,08
-1,40%
103,94
13 179,06
-0,77%
23,10
53 203,70
Największe wzrosty
-1,35%
Kurs
905,27
Zmiana
INTERBUD
3,63 zł
+22.64%
MIRACULUM
2,40 zł
+6.19%
ASTARTA
Największe spadki
28,50 zł
Kurs
+3.26%
Zmiana
STARHEDGE
1,77 zł
-19.18%
RELPOL
6,78 zł
-8.25%
EUCO
47,01 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKOBP
31,11 zł
178,60
PZU
434,30 zł
105,74
PEKAO
179,65 zł
Wartość
97,55
Zmiana
S&P500
2 100,44
+0,20%
DJIA
17 935,74
+0,17%
Nasdaq
5 064,88
+0,18%
Xetra DAX
10 978,01
-0,60%
CAC 40
4 790,62
-1,02%
FTSE 100
6 680,55
-0,44%
Bovespa
53 248,54
-0,84%
Hang Seng
26 742,01
-0,04%
Nikkei
19 990,82
-1,10%
Chiny_ A-Shares
5 131,09
-1,40%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
63,69
-0,03%
Ropa WTI
60,14
-0,60%
Złoto
1 184,10
+0,25%
+0,00%
Najaktywniejsi


 Polska: Przeciętne wynagrodzenie wzrosło w maju +3,2% r/r, mniej od
oczekiwań.
 Polska: Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się w maju +1,1%
r/r, zgodnie z prognozą.
 Strefa Euro: Inflacja konsumencka HICP wzrosła w maju +0,3% r/r, zgodnie z
konsensusem.
 Włochy: Bilans handlu zagranicznego wyniósł w kwietniu +3,74 mld EUR, lepiej
od oczekiwań.
 Wielka Brytania: Stopa bezrobocia wyniosła w kwietniu 5,5%, zgodnie z
konsensusem.
 USA: Tygodniowa zmiana wniosków o kredyt hipoteczny wyniosła -5,5% wobec
+8,4% tydzień wcześniej.
a  USA: Tygodniowa zmiana zapasów ropy naftowej wyniosła -2,7 mln baryłek,
spadek większy od prognoz.
 USA: Komitet Otwartego Rynku (FOMC) nie zmienił poziomu stóp
procentowych, zgodnie z oczekiwaniami.
 Kanada: Sprzedaż hurtowników wzrosła w kwietniu +1,9% m/m, lepiej od
oczekiwań.
 Japonia: Eksport w maju wzrósł +2,4% r/r, a import spadł -8,7% r/r, gorzej od
oczekiwań.
Indeksy światowe
-8.00%
Miedź
5 750,00
Srebro
16,14
+0,88%
Waluty
Kurs
Zmiana
POLSKA
EUR/USD
1,1338
+0,84%
Giełda
Tylko początek notowań zapowiadał spokojny przebieg na warszawskiej giełdzie,
indeks największych spółek zyskiwał na wartości, jednak dosyć szybko strona
podażowa przycisnęła i przez całą resztę notowań WIG20 systematycznie osuwał
się w dół zamykając się stratą -1,50%. Środowa sesja ma negatywny wydżwięk,
WIG20 przebił wsparcie na 2338 punktów, co otwiera drogę do kontynuowania
przeceny w rejon 2280-2300 punktów. Spadki indeksów odbyły się przy wyższych
obrotach (905 mln PLN na całym rynku), tylko Eurocash ze spółek z WIG20
zakończył sesję na symbolicznym plusie (+0,31%). Bardzo słabo wypadła branża
bankowa, która w największym stopniu odpowiadała za spadek indeksu, PKO BP
zakończył notowania kolejną zniżką, tym razem o -2,48%. Kurs akcji banku przebił
ważne wsparcia i znalazł się najniżej od lipca 2012 roku. Dziś czeka nas spora
dawka danych zarówno z polskiej gospodarki, jak i ze Stanów Zjednoczonych,
które mogą wpłynąć na kształt przebiegu sesji. Wczorajszy komunikat FED w swej
wymowie łagodniejszy od spodziewanego może lekko pozytywnie podziałać na
rynki emerging markets, co powinno zapobiegać głebszym spadkom na GPW.
Niestety nad rynkami europejskimi wciąż krąży widmo ogłoszenia niewypłacalności
Grecji, co nie poprawia nastrojów wsród inwestorów.
Obligacje
Ceny polskich obligacji traciły wczoraj na wartości, rentowności papierów 5-letnich
wzrosły o +2,4bps do poziomu 2,811%, natomiast 10-letnich o +1,8bps do 3,340%.
Dziś na rynek długu lekko pozytywnie powinien podziałać komunikat FED, choć dla
polskiego rynku pieniężnego ważne będą także informacje o majowej sprzedaży
detalicznej i produkcji przemysłowej. Dziś NBP opublikuje także zapiski z
ostatniego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej.
Waluty
Poranne notowania naszej waluty nie przynoszą większych zmian w stosunku do
dnia wczorajszego. Złoty wyceniany jest: 4,1560 PLN do euro, 3,6617 PLN wobec
dolara amerykańskiego, 3,9770 PLN w odniesieniu do franka szwajcarskiego oraz
5,791 PLN względem brytyjskiego funta. Euro kontynuuje od wczoraj umocnienie
do dolara (+0,21%), dziś za 1 EUR trzeba płacić już 1,1358 USD.
EUR/PLN
4,1473
+0,24%
USD/PLN
3,6570
-0,60%
CHF/PLN
3,9659
+0,50%
GBP/PLN
5,7914
+0,59%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.341
+0.21%
USA
2.3183
+0.39%
Niemcy
0.810
+1.50%
Hiszpania
2.332
+0.21%
Włochy
2.313
+0.48%
Grecja
13.029
+0.51%
Turcja
9.560
+0.74%
Japonia
0.480
-4.76%
Chiny
3.626
-0.87%
Indie
7.851
-0.43%
WIG
WIG (57,229.22, 57,232.19, 56,833.23, 56,845.83, -400.910)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
12
19
26
2
9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Lotos– liczy, że przed wakacjami sfinalizuje rozmowy z bankami o kredycie
S&P500
SP500 (2,100.43, 2,121.45, 2,100.43, 2,121.10, +22.6201)






Deutsche Bank Polska S.A.








inwestycyjnym
Amica– akcjonariusze spółki przegłosowali wypłatę 3 zł dywidendy na akcję
Alchemia– WZ Alchemii uchwaliło skup do 20 proc. akcji
Mostostal Zabrze– wypłaci 0,05 zł dywidendy na akcję
ACE– wypłaci 0,07 euro dywidendy na akcję za 2014
Inpro– wypłaci 0,09 zł dywidendy na akcję za 2014
Trakcja/ZUE- konsorcjum z Trakcją i ZUE ma umowę na prace na Warszawie
Gdańskiej za 43 mln zł
mBank– będzie rozpoznawał opłaty na BFG przez cały '15, co powiększy zysk netto za
I kwartał br.
Kruszwica– wypłaci 2,64 zł dywidendy na akcję
PKO BP– Standard & Poor's obniżył rating PKO BP do "BBB+" z "A-", perspektywa
negatywna
Ceramika Nowa Gala– wypłaci 0,10 zł dywidendy na akcję
JSW– sposób finansowania JSW po przedstawieniu przez zarząd długofalowej strategii
- minister skarbu
Oponeo– wypłaci 5 groszy dywidendy na akcję
Polimex-Mostostal– WZ spółki zdecydowało o scaleniu akcji
Wasko– wypłaci 4 grosze dywidendy na akcję
INFORMACJE ZE ŚWIATA
19
27 2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24 1
8
15
December
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
11
May
18
25
mWIG 40
MWIG40 (3,944.93, 3,944.93, 3,925.24, 3,931.40, -7.58008)
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy w Stanach Zjednoczonych wzrosły umiarkowanie, S&P500 zyskał na
koniec dnia +0,20%. Zgodnie z oczekiwaniami FED pozostawił stopy procentowe na
niezmienionym poziomie. W komunikacie po posiedzeniu stwierdzono, że podwyżka
nastąpi, jeśli sytuacja na rynku pracy będzie się dalej poprawiała oraz pojawią się
konkretne sygnały powrotu inflacji do 2%-owego celu w średnim terminie. Co ważne,
FED obniżył prognozy wzrostu gospodarczego w tym roku z uwagi na słaby 1
kwartał oraz dokonał obniżenia swych oczekiwań odnośnie kształtowania się stopy
funduszy federalnych w latach 2016-2017 (tzw. dot-plots). Oczekiwania odnośnie
poziomu stopy funduszy federalnych na koniec 2015 roku pozostały takie same
(0,625%), co wciąż wskazuje, że FED zamierza w bieżącym roku dwukrotnie
podnieść oprocentowanie po 25 punktów bazowych. Amerykańskie obligacje, które
przed komunikatem spadały, odrobiły później straty, ich rentowności spadły w rejony
2,317% z 2,399% przed komunikatem. Dolar zareagował dość silną przeceną,
indeks DXY stracił na wartości -0,75%, a dziś rano spadał o dalsze -0,15%.
Europa: Na parkietach zachodnioeuropejskich wciąż panuje duża zmienność i
nerwowość wywołana brakiem jakichkolwiek postępów w rozmowach w sprawie
Grecji. Indeks Stoxx600 zakończył notowania spadkiem -0,45%, DAX (-0,60%), a
CAC (-1,02%). Indeks w Atenach zniżkował czwartą sesję z rzędu (-3,15%), co w tej
serii spadków daje już wynik -17%. Zmienność na niemieckich obligacjach była
wczoraj niewielka, ich rentowności nieznacznie wzrosły do 0,806%, z kolei w krajach
peryferyjnych pojawił się popyt na papiery dłużne, co zaowocowało spadkiem
dochodowości w Hiszpanii (-2,5bps), Włoszech (-1,6bps) i Portugalii (-4,8bps).
Niestety, rozpoczynające się dziś posiedzenie eurogrupy nie przyniesie
najprawdopodobniej żadnych konkretów, ponieważ już wcześniej strona grecka
wycofała się z jakichkolwiek rozmów podczas tego szczytu.
Azja: Indeks Nikkei spadł dzisiaj o -1,10%, w reakcji na silne umocnienie
japońskiego jena do dolara. Nikkei znalazł się poniżej ważnego poziomu 20 000
punktów. Obligacje krajów azjatyckich mocno zyskały na wartości w reakcji na FED.
Umocnieniu uległy także tamtejsze waluty, które zyskały do dolara po ok. +1%.
Indeks CSI300 spadł w czwartek aż o -4%, do najniższego poziomu od początku
czerwca.
12
19
26
2
9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
DAX
DAX (11,299.19, 11,579.80, 11,218.54, 11,559.82, +208.360)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
SUROWCE
Ropa naftowa: Ropa naftowa po początkowym wzroście o prawie +2%, zakończyła
notowania na niewielkim minusie, ponieważ pojawiły się doniesienia o rekordowym
poziomie eksportu z Iraku. Dane o zapasach ropy w USA pokazały ich dalszy
spadek (-2,7 mln bbl ws. -1,7 mln bbl ocz.), jednak inwestorzy rozczarowali się
wzrostem zapasów benzyny (+460 tys. bbl. wobec oczek. spadku o -314 tys. bbl).
8100
8000
19
26
2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5
12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (423.910, 428.990, 423.010, 428.990, +5.37000)
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
Kalendarium na dziś
 Polska: Sprzedaż detaliczna (maj), ceny produkcji sprzedanej przemysłu (maj), produkcja
przemysłowa i produkcja budowlano-montażowa (maj), protokół z czerwcowego
posiedzenia RPP
 USA: Saldo rachunku bieżącego (1Q), inflacja konsumencka CPI (maj), tygodniowa liczba
wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, indeks wskaźników wyprzedzających - Conference
Board (maj), indeks FED z Filadelfii (czerwiec)
 Szwajcaria: Decyzja SNB ws. stóp procentowych, bilans handlu zagranicznego (maj),
wystąpienie publiczne szefa SNB - Thomasa Jordana
 Strefa Euro: Spotkanie ministrów finansów strefy euro (Eurogrupa)
 Wielka Brytania: Sprzedaż detaliczna (maj)
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
12
19
26
3 9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
16
February
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
2
9
March
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.