miesiąc po debiucie na GPW

26 października 2010
Lyxor ETF WIG20 - miesiąc po debiucie na GPW
Lyxor ETF WIG20 – pierwsze
wraŜenia
Zestawienie wolumenów
obrotu Lyxor ETF WIG20
22 września 2010 r. na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych
zadebiutował pierwszy fundusz typu ETF - Lyxor ETF WIG20. Po miesiącu
notowań prezentujemy pierwsze podsumowanie obecności tego instrumentu na
GPW. Ze względu na fakt, iŜ jest to pierwszy tego typu instrument notowany na
warszawskim parkiecie, warto równieŜ poruszyć najwaŜniejsze kwestie
związane z obrotem oraz zachowaniem Lyxor ETF WIG20 na tle indeksu
największych spółek.
W dniu debiutu notowania Lyxor ETF WIG20 charakteryzowały się relatywnie niskim
poziomem obrotów. Wolumen w ciągu dnia wyniósł 1754 sztuki. Przyczyn niskich
obrotów naleŜy szukać głównie w fakcie, iŜ był to zupełnie nowy w polskich realiach
instrument, który inwestorzy dostali do ręki. Uczestników rynku zdezorientował
równieŜ fakt, iŜ wartość jednostki funduszu odbiegała od deklarowanej w przekazie
marketingowym 1/10 wartości indeksu WIG20. Wyjaśnienie tej dysproporcji jest
prozaiczne, a jego źródła naleŜy upatrywać we wpływie tzw. komponentu
dywidendowego, który od momentu notyfikacji funduszu przez KNF (w lutym 2010)
pozytywnie odróŜnił ETF od indeksu WIG20, który ma charakter cenowy. Komponent
dywidendowy będzie podwyŜszał wartość ETF względem 1/10 indeksu WIG20, aŜ do
czasu wypłaty skumulowanej wartości dywidend posiadaczom ETF-ów, kiedy to
wartości te powinny się wyrównać. Warto równieŜ zwrócić uwagę, iŜ precyzja
replikacji indeksu odwzorowana poprzez zachowanie wartości aktywów netto
przypadających na jednostkę funduszu moŜe nie być idealna. Do tego dochodzi
oczywiście fakt, iŜ krótkookresowe rozbieŜności mogą wynikać bezpośrednio z relacji
popytu i podaŜy na Lyxor ETF WIG20, który choć jednoznacznie powiązany z
indeksem największych spółek jest przecieŜ odrębnym instrumentem.
16000
14000
12000
10000
8000
ś rednia
6000
4000
2000
0
10-09-22
10-09-28
10-10-04
10-10-08
10-10-14
10-10-20
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z serwisu Bloomberg
W dniu 22 października obrót jednostkami funduszu wyniósł 4174 sztuki. Do 22
października 2010 roku średni obrót na sesji wynosił ponad 4,7 tys. sztuk. Płynność
wspierana jest równieŜ przez działania niezaleŜnych animatorów rynku - Société
Générale Corporate & Investment Banking oraz UniCredit Corporate & Investment
Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe
Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 77813-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.
Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45
26 października 2010
Banking. Kwotowania oraz utrzymywany przez nich niski spread zwiększa moŜliwości
inwestycyjne klientów, dając moŜliwość kupna/sprzedaŜy w dowolnym momencie
sesji.
Notowania Lyxor ETF WIG20,
wartość aktywów netto na
jednostkę funduszu oraz 1/10
indeksu WIG20
280
275
270
265
260
255
2010-09-22 2010-09-27 2010-10-02 2010-10-07 2010-10-12 2010-10-17 2010-10-22
1/10 WIG20
ETF NAV
ETF Price
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z serwisu Bloomberg
Na powyŜszym wykresie widoczna jest róŜnica, wynikająca z opisanego wcześniej
komponentu dywidendowego, zawartego w notowaniach zarówno aktywów na
jednostkę funduszu jak i samego instrumentu. Aby wyeliminować ten wpływ poniŜej
przestawiamy wartości względne wszystkich kategorii i ich przebieg od dnia debiutu,
tj. 22 września (wartość 100) do 22 października.
105
Wartości względne notowań
Lyxor ETF WIG20, aktywów
netto na jednostkę oraz
indeksu WIG20
104
103
102
101
100
99
2010-09-22 2010-09-27 2010-10-02 2010-10-07 2010-10-12 2010-10-17 2010-10-22
WIG20
ETF NAV
ETF Price
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z serwisu Bloomberg
Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe
Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 77813-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.
Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45
26 października 2010
Edukacja i informacja
Klienci DM BZ WBK SA interesują się nowym instrumentem i w swoich inwestycjach
sięgają równieŜ po Lyxor ETF WIG20. Bez wątpienia jest to efektem szeroko
zakrojonej akcji informacyjnej, którą DM BZ WBK przeprowadził przed oraz w dniu
debiutu nowych instrumentów. Przypomnijmy, Ŝe Dom Maklerski BZ WBK SA
zorganizował w tym czasie specjalną akcję informacyjną w ramach, której Klienci DM
BZ WBK oraz uŜytkownicy strony www.dmbzwbk.pl mogli zadawać pytania na temat
funduszy ETF ekspertom DM BZ WBK. Zapis wszystkich zebranych pytań oraz
udzielone odpowiedzi na zadane pytania dostępne są na dedykowanej stronie
poświęconej funduszom ETF http://www.dmbzwbk.pl/90608.
W dniu debiutu 22 września 2010 roku, DM BZ WBK zorganizowało równieŜ czat
specjalny „ETFy - czyli jak efektywnie naśladować indeksy”, który poprowadził
Analityk DM BZWBK Grzegorz Pułkotycki, CFA.
Istotną rolę w zwiększeniu obrotów w kolejnych miesiącach będzie miało z pewnością
zaistnienie Lyxor ETF WIG20 w świadomości inwestorów i ich popularyzacja. DM BZ
WBK wychodząc naprzeciw oczekiwaniom Klientów zainteresowanych instrumentem
odwzorowującym zachowanie indeksu WIG20 będzie nadal prowadził działania
informacyjne i edukacyjne. W najbliŜszym czasie DM BZ WBK wraz z Fundacją
Edukacji Rynku Kapitałowego, GPW i KDPW przygotował dla Klientów serię
darmowych szkoleń w największych miastach Polski – informacje szczegółowe
dostępne są pod adresem http://www.dmbzwbk.pl/90391.
Opracowanie:
Kacper Kędzior
Młodszy Analityk
Makler Papierów Wartościowych
[email protected]
Dla inwestorów w Polsce:
Niniejsze opracowanie ma charakter wyłącznie informacyjny i nie powinno być traktowane jako porada inwestycyjna ani
rekomendacja dotycząca instrumentów finansowych, bądź ich emitentów.
Informacje i opinie zawarte w niniejszym opracowaniu zostały zebrane lub opracowane przez Dom Maklerski BZ WBK S.A.
(„Dom Maklerski”) na podstawie źródeł uznawanych za wiarygodne, aczkolwiek Dom Maklerski nie gwarantuje ich dokładności
lub kompletności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim treści są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być
inaczej interpretowane. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na
postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej, inwestor powinien zapoznać się z treścią prospektu informacyjnego i odpowiedniego
prospektu uproszczonego.
Wartość netto aktywa moŜe być zmienna w związku z portfelem inwestycyjnym funduszu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia
celów i wyników inwestycyjnych.
Informacja o kaŜdym produkcie inwestycyjnym nie jest skierowana do osób mających miejsce zamieszkania lub pobytu w
jurysdykcji, w której zgodne z prawem nabycie takiego produktu nie jest moŜliwe lub w której nie jest moŜliwe złoŜenie oferty.
Prawa obowiązujące w danej jurysdykcji określają, czy jest moŜliwe nabycie poszczególnych produktów inwestycyjnych w danej
jurysdykcji. Inwestor powinien upewnić się i sprawdzić na własną odpowiedzialność, czy przysługuje mu prawo do inwestowania
w te produkty.
Informacje zaprezentowane na niniejszej stronie internetowej nie stanowią oferty w przedmiocie sprzedaŜy, ani zaproszenia do
złoŜenia oferty w przedmiocie nabycia papierów wartościowych w jakiejkolwiek jurysdykcji.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BZ WBK S.A.
jest zabronione.
Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe
Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 77813-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.
Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45
26 października 2010
For investors in other jurisdictions:
The information about each investment product is not directed to any person who resides or is located in a jurisdiction who
legally may not purchase such product, or in which such product may not be offered. The laws of each jurisdiction determine
whether a particular investment product may be purchased in that jurisdiction. Anyone accessing this document from a
jurisdiction in which any such restrictions apply should inform themselves about, and observe, such restrictions.
The information in this web site does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities in any
jurisdiction, or for the benefit of any person.
Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe
Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 77813-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.
Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45