Miesięcznik inwestycyjny

Transkrypt

Czerwiec 2015
Komentarz
Barometr rynku
Czy koniec korekty już blisko?
dyn
am
ik
st
Wzro
Spadek
fela
o rt
bez
pie
cz
eń
tfela
por
o
stw
ap
Na warszawskiej giełdzie, podobnie jak na
rozwiniętych rynkach europejskich, obserwowaliśmy w ostatnim czasie wyraźną korektę. Po
długiej fali wzrostów w końcu musiało nastąpić
odreagowanie, do którego znalazło się kilka
pretekstów. Na giełdzie warszawskiej przeżyliśmy nie tylko reakcję na wyniki wyborów
prezydenckich, a w zasadzie na wyraźne
sygnały tego, jak może wyglądać lokalna
scena polityczna po jesiennych wyborach
parlamentarnych. Schłodzenie nastrojów przyszło też z zewnątrz, czyli z rynków
rozwiniętych, na których w centrum uwagi znajdują się wieczne problemy
zadłużonej Grecji oraz zbliżające się zapowiedzi zaostrzenia polityki monetarnej
amerykańskiego banku centralnego. Podwyżki stóp procentowych w USA
zapewne nastąpią, choć nie wiadomo kiedy. Być może stanie się to na jesieni,
jednak już teraz widać wyraźny wpływ oczekiwań zmiany kosztu dolara na
światowy rynek akcji. W Grecji mamy przedłużający się impas, będący naturalnym
elementem trudnych negocjacji z przedstawicielami kraju zadłużonego
i niechętnego wyrzeczeniom umożliwiającym wypełnianie wcześniejszych
zobowiązań. Mimo wszystko, w najbliższym czasie może dojść na tle tych
negocjacji do podwyższonej nerwowości na europejskich rynkach akcji.
1
Przykładowe portfele
Poniższe zestawienia obrazują przykładowy skład portfeli, stworzonych
z uwzględnieniem różnego profilu ryzyka inwestora:
Inwestor o ni˝szej skłonnoÊci do ryzyka:
Przecena akcji w Warszawie, choć już dość głęboka, może jeszcze chwilę potrwać.
Z pewnością kolejne sondaże wyborcze, a w ślad za nimi wizje możliwych zmian
czekających rynek kapitałowy (i szerzej, cały rynek finansowy w Polsce) mogą
pobudzać wyobraźnię inwestorów i wpływać na przedłużenie nerwowych
nastrojów. Pomimo dość sporego zasięgu trwającej obecnie korekty, warto także
na pewien czas ograniczyć wpływ sygnałów zewnętrznych (Grecja) na mniej
ryzykowne portfele inwestycyjne. Jednakże uważamy, iż znacząca przebudowa
portfela nie byłaby właściwa. Po długotrwałych wzrostach ochłodzenie jest
naturalne, a te segmenty rynku, które mamy reprezentowane w portfelach,
w dużej części podlegały dość długim i wyraźnym wzrostom. Ochłodzenie może
jeszcze trochę potrwać, jednak póki co nic nie wskazuje, aby miało przerodzić się
w większą bessę. Stąd też proponowane zmiany w portfelach nie są rewolucyjne.
Fundusze polskiego
rynku pieniężnego
- skarbowe
Fundusze akcji
polskich - MiŚS
10
20
%
Fundusze polskiego
rynku pieniężnego
korporacyjne i pozostałe
Fundusze akcji
polskich - uniwersalne
10
20
30
Fundusze akcji
- USA
10
Fundusze akcji
- Europa Zachodnia
Nie zmieniamy przy tym nastawienia do segmentu największych polskich spółek
(WIG20), który od dłuższego czasu „szura po dnie” i w perspektywie ostatnich
12 miesięcy jest na minusie. Szczególnie słabo wyglądają przy tym perspektywy
banków (ryzyko polityczne, czyli możliwe wprowadzenie podatku bankowego,
nieprzewidywalne koncepcje regulowania statusu frankowych kredytów
hipotecznych itp.), ale też większych spółek z udziałem Skarbu Państwa, które
w przypadku zmiany na scenie politycznej mogą „ochotniczo” wspierać własnymi
aktywami co ciekawsze pomysły nowego rządu. Podobnie, w naszej ocenie nadal
całkowicie nie wygasły ryzyka związane z segmentem obligacji skarbowych. Tu,
w ślad za korektą, a w zasadzie unormowaniem sytuacji na rynkach rozwiniętych,
także w Polsce nastąpił wyraźny wzrost rentowności, czyli oczekiwany przez nas
spadek cen obligacji. W przypadku materializacji ryzyka greckiego (mało
prawdopodobny jest radykalny scenariusz, lecz przepychanki polityków mogą
w końcowej fazie rozmów przybrać na gwałtowności), również w segmencie
polskich obligacji korporacyjnych może nastąpić większe zawirowanie. Stabilną
część portfeli proponujemy zatem lokować z uwzględnieniem tych zastrzeżeń. Po
ostatniej korekcie na rynku obligacji, w przypadku uspokojenia problemu
greckiego, można jednak zacząć rozważać powrót do obligacji skarbowych jako
składnika stabilnej części portfela.
Inwestor o wy˝szej skłonnoÊci do ryzyka:
Fundusze polskiego
rynku pieniężnego
- skarbowe
Fundusze polskiego
rynku pieniężnego
korporacyjne i pozostałe
10
fundusz o najniższym poziomie ryzyka
Z wyrazami szacunku,
Michał Janik
Doradca Inwestycyjny Skandia Życie TU S.A.
-1-
20
%
30
Fundusze akcji
- Europa Zachodnia
Fundusze akcji
polskich - MiŚS
10
10
Fundusze akcji
polskich - uniwersalne
20
Fundusze akcji
- USA
fundusz o najwyższym poziomie ryzyka
Czerwiec 2015
Fundusze dost´pne w aktualnej ofercie Skandii w czerwcu*
PIO6
SKAR4
UNK4
UNK5
PLN
PLN
PLN
PLN
-0,02%
0,00%
-0,01%
0,20%
-0,02%
0,00%
-0,01%
0,20%
0,17%
0,18%
0,39%
0,65%
1,91%
1,77%
3,38%
3,16%
Fundusze obligacji polskich skarbowe
Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Obligacji
CU2 PLN
DWS2 PLN
Investor Obligacji Fundusz Inwestycyjny Otwarty
ING2 PLN
ING Parasol FIO Subfundusz Obligacji
NOVO5 PLN
Novo FIO Subfundusz Novo Papierów Dłu˝nych
OPT2 PLN
Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Obligacji
Skarbiec FIO Subfundusz Instrumentów Dłu˝nych Skarbiec-Obligacja SKAR2 PLN
-0,61%
-0,67%
-0,69%
0,24%
-0,29%
-0,93%
-0,61%
-0,67%
-0,69%
0,24%
-0,29%
-0,93%
-1,25%
-1,22%
-1,98%
-1,43%
-1,15%
-1,50%
3,20%
3,73%
3,34%
4,38%
0,98%
4,03%
Fundusze obligacji polskich - korporacyjne i pozostałe
Arka BZ WBK FIO Subfundusz Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych
ARKA2 PLN
SEB2 PLN
Novo FIO Subfundusz Novo Obligacji Przedsi´biorstw
UNK2 PLN
UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Obligacje
-1,10%
0,50%
-0,41%
-1,10%
0,50%
-0,41%
-2,12%
-0,48%
-1,29%
3,18%
2,30%
3,12%
Fundusze obligacji europejskich
Templeton European Total Return Fund
TEMP5 EUR
-1,99%
1,04%
-3,03%
7,22%
Fundusze obligacji USA
Julius Baer Multibond - Dollar Bond Fund
Skandia Total Return USD Bond Fund
JB1
USD
SKAN2 USD
-0,54%
-0,52%
2,95%
2,97%
1,03%
1,61%
25,46%
26,86%
Fundusze obligacji – Âwiat rozwijajàcy si´
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return
Skandia Emerging Market Debt Fund
UniFundusze FIO Subfundusz UniObligacje: Nowa Europa
SCH5 PLN
SKAN3 USD
UNK8 PLN
-1,19%
-1,45%
0,95%
-1,19%
2,00%
0,95%
-1,26%
4,10%
-3,47%
-4,56%
20,42%
6,60%
Globalne fundusze obligacji
Templeton Global Total Return Fund
TEMP6 PLN
-0,61%
-0,61%
0,00%
1,11%
Investor Parasol Subfundusz Investor Gold Otwarty
DWS5 PLN -2,50% -2,50%
ML5 USD -3,04%
0,35%
BlackRock Global Funds - World Gold Fund
Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz
SF2
PLN -10,42% -10,42%
Goldfuture
-1,39%
-4,22%
5,57%
12,63%
-6,63%
3,87%
Pioneer FIO Subfundusz Pioneer Pieni´˝ny
Skarbiec FIO Subfundusz Pieni´˝ny Skarbiec-Kasa
UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Pieni´˝ny
UniFundusze SFIO Subfundusz UniWIBID
Wyniki funduszy
VII, Fundusze obligacji
I, Fundusze akcji krajów rozwijajàcych si´
Fundusze akcji polskich – du˝ych spółek
Investor Akcji Du˝ych Spółek
Skarbiec FIO Subfundusz Akcji Skarbiec-Akcja
DWS3 PLN
SKAR3 PLN
Fundusze akcji polskich - małych i Êrednich spółek
Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Allianz Akcji Małych
ALL1
i Ârednich Spółek
CU1
Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Małych Spółek
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji Małych i Ârednich Spółek NB4
UNK6
UniFundusze FIO Subfundusz UniAkcje Małych i Ârednich spółek
Fundusze akcji polskich - uniwersalne
Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Polskich Akcji
ING Parasol FIO ING Subfundusz Akcji
Ipopema Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz
Ipopema Agresywny B
Legg Mason Akcji FIO
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji
Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Akcji
QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus Agresywny
Novo FIO Subfundusz Novo Akcji
UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Akcje
PLN
PLN
PLN
PLN
-1,58%
-1,44%
-0,31%
0,77%
1,43%
-0,48%
-1,58%
-1,44%
-0,31%
0,77%
1,43%
-0,48%
1,67%
4,65%
5,21%
4,41%
6,02%
3,54%
2,64%
3,78%
1,18%
-0,07%
3,92%
8,53%
CU3
ING3
PLN
PLN
-0,95%
-0,50%
-0,95%
-0,50%
2,44%
4,38%
5,12%
8,82%
IPO1
KAHA2
NB3
OPT3
QUE1
SEB3
UNK3
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
-0,97%
-2,23%
-1,12%
-2,75%
-0,15%
-3,55%
-1,73%
-0,97%
-2,23%
-1,12%
-2,75%
-0,15%
-3,55%
-1,73%
4,37%
2,74%
6,18%
2,38%
5,79%
2,80%
3,95%
5,50%
0,57%
3,10%
-0,40%
5,84%
2,46%
5,44%
Fundusze akcji – Europa – kraje rozwijajàce si´
Arka BZ WBK FIO Subfundusz Arka BZ WBK Akcji Ârodkowej
ARKA1 PLN
Wschodniej Europy
ING5A PLN
ING Parasol FIO Subfundusz Akcji Ârodkowoeuropejskich
ML3 EUR
BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund
UNK9 PLN
Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz UniAkcje: Turcja
0,30%
-0,36%
-1,83%
0,73%
0,30%
-0,36%
1,21%
0,73%
0,61%
2,10%
6,73%
-3,68%
2,83%
9,24%
3,82%
1,53%
Fundusze akcji – Âwiat – kraje rozwijajàce si´
HSBC GIF Chinese Equity
HSBC GIF Global Emerging Markets Equity
HSBC GIF Indian Equity
BlackRock Global Funds - Latin American Fund
Schroder ISF Emerging Markets
Templeton Emerging Markets Fund
Templeton Asian Growth Fund
Templeton BRIC Fund
Templeton Frontier Markets
-3,33%
-4,37%
-0,04%
-6,65%
-4,35%
-5,25%
-4,40%
-5,20%
-2,23%
0,06%
-1,02%
3,46%
-3,38%
-1,00%
-1,93%
-1,06%
-1,88%
1,20%
18,77%
2,77%
-9,28%
-4,49%
2,87%
-1,34%
-1,29%
5,94%
2,65%
79,87%
23,12%
19,28%
-1,29%
20,89%
14,30%
23,65%
24,36%
13,13%
HSBC1
HSBC3
HSBC4
ML7
SCH3
TEMP1
TEMP3
TEMP4
TEMP7
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
VIII, Fundusze - metale szlachetne
IX, Fundusze surowcowe
BPH FIO Subfundusz Globalny ˚ywnoÊci i Surowców
BlackRock Global Funds - World Mining Fund
HSBC2
JB2
JPM1
JPM2
SKAN7
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2,50%
3,44%
1,15%
2,14%
1,57%
5,67%
6,65%
4,29%
5,30%
4,71%
5,95%
6,80%
3,91%
4,29%
6,15%
20,97%
21,25%
19,63%
20,47%
25,63%
Fundusze akcji – USA
JPMorgan Investment Funds - Highbridge US STEEP Fund
BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund
Skandia US All Cap Value Fund
JPM4 PLN
ML2 USD
SKAN5 USD
0,43%
0,06%
-0,55%
0,43%
3,57%
2,93%
1,30%
2,90%
0,74%
12,03%
34,64%
30,52%
Fundusze akcji – Âwiat rozwini´ty
BlackRock Global Funds - Global Opportunities Fund
ML1 USD
BlackRock Global Funds - Japan Small & MidCap Opportunities Fund
ML4 USD
SCH4 USD
Schroder ISFJapanese Equity
SKAN4 USD
Skandia Pacific Equity Fund
TEMP2 EUR
Templeton Growth (Euro) Fund
0,58%
-1,93%
-1,82%
-3,78%
-0,69%
4,10%
1,50%
1,62%
-0,41%
2,38%
4,74%
5,77%
8,16%
7,53%
2,15%
30,54%
35,55%
38,32%
41,20%
18,54%
0,18%
0,18%
1,09%
1,93%
PLN
PLN
-0,60%
0,34%
-0,60%
0,34%
2,39%
2,99%
-4,30%
9,36%
PLN
PLN
1,39%
-0,58%
1,39%
-0,58%
7,95%
8,10%
4,95%
1,99%
Schroder ISF Global Property Securities
Portfele o zwi´kszonym bezpieczeƒstwie
Skandia Comfort
Fundusze gwarantowane
Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2021
-2,13%
-4,10%
-25%
-7,81%
SCH2
EUR
-1,91%
1,13%
-1,31%
4,84%
SCM1
PLN
-0,46%
-0,46%
-0,93%
2,84%
SEG2021 EUR
SEG2022 EUR
SEG2023 EUR
SEG2024 EUR
SEG2025 EUR
SEG2026 EUR
SEG2027 EUR
SEG2028 EUR
SEG2029 EUR
SEG2030 EUR
0,04%
0,01%
0,01%
0,07%
0,13%
0,07%
0,06%
0,19%
-6,49%
-7,05%
3,00%
2,98%
2,97%
3,04%
3,10%
3,04%
3,02%
3,15%
-3,72%
-4,30%
-0,13%
-0,22%
-0,25%
-0,09%
-0,12%
0,04%
-0,11%
-0,15%
-3,00%
-3,08%
0,98%
1,52%
2,00%
2,41%
3,26%
5,32%
6,71%
8,53%
11,01%
b.d.
-1,86%
-0,91%
-2,52%
-2,52%
-1,86%
-0,91%
-2,52%
-2,52%
0,92%
-0,18%
2,32%
1,79%
1,15%
1,15%
0,40%
1,00%
XII, Portfele modelowe
Portfel Modelowy Zrównowa˝ony
Portfel Modelowy Stabilnego Wzrostu
Portfel Modelowy Akcyjny
Portfel Modelowy Aktywnej Alokacji
PM1
PM2
PM3
PM4
PLN
PLN
PLN
PLN
XIII, Zmiany kursów walut
EUR/PLN
USD/PLN
QUE2
QUE3
PLN
PLN
-5,16%
2,35%
-5,16%
2,35%
6,26%
-4,23%
-2,17%
-4,09%
SF1
PLN
-8,74%
-8,74%
-5,14%
25,80%
PLN
-0,03%
-0,03%
0,07%
2,02%
Fundusze polskiego rynku pieni´˝nego - korporacyjne i pozostałe
Legg Mason Pieni´˝ny FIO
KAHA4 PLN -0,02%
NB2 PLN -0,16%
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Pieni´˝ny
OPT1 PLN -0,10%
Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Gotówkowy
-0,02%
-0,16%
-0,10%
0,18%
-0,02%
-0,29%
2,13%
2,30%
0,69%
WIG
WIG20
3,10%
3,50%
-1,67%
-3,05%
Zastrzeżenia prawne:
IV, Fundusze indeksowe
Niniejszy dokument został przygotowany przez Skandia Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. (Skandia) zgodnie ze stanem na
dzień 31.05.2015 r. i jest przeznaczony wyłącznie dla pracowników Skandii, Agentów Ubezpieczeniowych wykonujących
czynności agencyjne na rzecz Skandii oraz Klientów Skandii. Publikowanie w jakiejkolwiek formie oraz udostępnianie niniejszego
opracowania w części lub całości innym osobom lub podmiotom wymaga zgody ze strony Towarzystwa. Materiał został
przygotowany na podstawie informacji publicznie dostępnych i źródeł uznanych przez Towarzystwo za wiarygodne, ale
Towarzystwo nie gwarantuje i nie może zapewnić o ich dokładności, kompletności i wiarygodności. Niniejszy dokument ma
charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej.
Towarzystwo rekomenduje zapoznanie się ze szczegółowymi zasadami zawarcia i wykonywania poszczególnych umów
ubezpieczenia oferowanych przez Towarzystwo, określonymi w odpowiednich Ogólnych Warunkach Ubezpieczenia oraz w innych
dokumentach związanych z umową ubezpieczenia, w tym z opisem ryzyk związanych z inwestowaniem środków oraz
wysokościami opłat pobieranych przez Towarzystwo. Wyniki inwestycyjne uzależnione są od sytuacji na rynkach finansowych
i skłonności do podejmowania ryzyka. Ubezpieczający musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych
środków, zwłaszcza w przypadku inwestowania środków w instrumenty o wysokim poziomie ryzyka. Niniejsze opracowanie nie ma
charakteru rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19
października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów
lub wystawców. Wszystkie prezentowane opinie są opiniami własnymi Towarzystwa. Pomimo dołożenia należytej staranności przy
sporządzaniu niniejszego dokumentu Towarzystwo nie może zapewnić, że prezentowane opinie okażą się trafne, a sytuacja na
rynku nie ulegnie zmianie, w szczególności w stosunku do określonych instrumentów finansowych. Opinie Towarzystwa mogą się
zmieniać bez obowiązku każdorazowego informowania o tym fakcie. Towarzystwo, jego pracownicy, członkowie władz ani
podmioty dominujące i stowarzyszone z Towarzystwem nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za działania lub zaniechania
podjęte na podstawie niniejszego dokumentu, w szczególności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego komentarza
ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.
V, Fundusze alternatywne
Superfund Trend BIS Powiàzany FIO
-1,59%
-1,71%
XIV, Zmiany indeksów GPW
PLN
QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus lev
QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus short
-1,59%
-5,04%
XI, Pozycje inwestycyjne o zwi´kszonym bezpieczeƒstwie
III, Fundusze mieszane
Fundusze aktywnej alokacji / absolutnej stopy zwrotu
ALTUS Fundusz Inwestycyjny Otwarty Parasolowy subfundusz ALTUS
ALT1
Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego
Eques Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz
EQU1
Eques Aktywnej Alokacji
NB5
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Global Return
Noble Funds Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Noble
NB7
Fund Timingowy
NOVO4
Novo FIO Subfundusz Novo Aktywnej Alokacji
PLN
USD
X, Fundusze nieruchomoÊci
II, Fundusze akcji krajów rozwini´tych
Fundusze akcji – Europa Zachodnia
HSBC GIF Euroland Equity Smaller Companies
Julius Baer Multistock - Europe Small & Mid Cap Stock Fund
JPMorgan funds - Europe Equity Fund
JPMorgan Funds - Europe Dynamic Fund
Skandia European Best Ideas Fund
BPH6
ML6
VI, Fundusze rynku pieni´˝nego
Fundusze polskiego rynku pieni´˝nego - skarbowe
ING Parasol FIO Subfundusz Gotówkowy
ING4
Aktualne informacje dotyczące oferty Skandii dostępne są na stronie internetowej www.skandia.pl
* Źródło: Analizy OnLine, TFI, Skandia. Prezentowana klasyfikacja funduszy do poszczególnych klas aktywów oraz ryzyka jest jedynie
pomocnicza i została dokonana w oparciu o subiektywne kryteria zastosowane przez Skandia Życie TU SA.
-2-

Miesięcznik inwestycyjny

Transkrypt

Podobne dokumenty

09 grudnia 2016 r. IPOPEMA Towarzystwo Funduszy

9 grudnia 2016 r. KOMUNIKAT O ZMIANIE NAZWY SUBFUNDUSZU

ING Pakiet Ostrożny - NN Investment Partners