Przecena na koniec tygodnia

Biuro Maklerskie DB PBC
ww
Raport dzienny
23.07.2012
Ostatnio na rynkach:
Deutsche Bank PBC S.A.





Dziś warto zwrócić uwagę na:
1.3054


Zmiana
Obrót (mln zł)
2 172,56
-1,20%
596,42
mWIG40
2 271,16
-0,38%
73,31
sWIG80
9 466,24
-0,40%
26,04
WIG
40 148,15
-0,98%
716,06
Indeks
Tydzień kończy się spadkami na rynku akcyjnym. Głównym powodem
wyprzedaży w Europie była pogarszająca się sytuacja w Hiszpanii, co
przyczyniło się też do kontynuacji deprecjacji kursu EUR/USD. W
piątek francuski CAC40 zniżkował o 2,14 proc., DAX o 1,90 proc., a
FTSE100 o 1,09 proc.
W Warszawie także dominowali sprzedający. Indeks blue chipów
zakończył dzień spadkiem o 1,20 proc., spośród którego najwięcej
traciły akcje PKO BP (-3,05 proc.) i Synthosu (-2,19 proc.).
Z Europy spadki przeniosły się na Wall Street, gdzie S&P500 i
Nasdaq zniżkowały ponad jeden procent
Niemcy – wskaźnik inflacji producenckiej PPI w ujęciu rocznym
wyniósł 1,6% , podczas, gdy spodziewano się 1,9%. W relacji
miesięcznej wskaźnik wyniósł -0,4%, a prognozy zakładały -0,2%.
Polska – wskaźnik inflacji bazowej za czerwiec wyniósł w ujęciu
rocznym 2,3%, co było odczytem nieznacznie niższym niż oczekiwano
(2,4%).
Strefa euro - ministrowie finansów strefy euro formalnie zatwierdzili
warunki pomocy finansowej dla hiszpańskich banków. Porozumienie
daje możliwość uzyskania hiszpańskim bankom dokapitalizowania w
kwocie do 100 mld euro.

Wartość
WIG20
Doniesienia na temat problemów hiszpańskich regionów,
Brak istotniejszych wydarzeń makroekonomicznych.
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 166
2 200
2 154
2 208
2 120
2 221
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
OPTEAM
2,40 zł
29,70%
ABMSOLID
0,58 zł
23,40%
URSUS
1,61 zł
22,90%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
REGNON
0,04 zł
-20,00%
IFCAPITAL
4,47 zł
-14,90%
AWBUD
0,99 zł
-11,60%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
PKOBP
31,80 zł
190,87
PZU
343,90 zł
109,99
PEKAO
141,20 zł
76,47
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 822,57
-0,93%
S&P 500
1 362,66
-1,01%
Nasdaq Composite
2 925,30
-1,37%
CAC 40
3 193,89
-2,14%
Xetra DAX
6 630,02
-1,90%
FT-SE 100
5 651,77
-1,09%
BUX
17 353,90
0,26%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 582,8
0,15%
Miedź
7 572,0
-2,55%
Ropa
106,8
-0,90%
EUR
4,1629
0,08%
USD
3,3961
0,18%
CHF
3,4662
0,09%
EUR/USD
EUR/USD
1.36
1.35
1.34
1.34
1.33
1.33
1.32
1.32
1.31
1.31
1.30
1.30
1.29
1.29
1.28
1.28
1.27
1.27
1.26
1.26
1.25
1.25
1.24
1.24
1.23
1.23
1.22
1.22
1.21
1.21
1.20
WIG20
2350
2300
2250
2200
2150
5 12 19 26 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6
December
2012
February
March
April
May
June
July
August
2100
Ropa Brent
BRENT OIL
130
2050
125
120
2000
20
27
5
March
12
19
26
2 10
April
16
23
30 7
May
14
21
28
4 11
June
18
25
2
July
9
16
23
30
6
August
115
110
105
Rosnące
Spadające
120
206
Bez Zmian
100
63
95
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20U12
2 147
-1,20%
25 671
85 551
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
90
5 12 19 27 3 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6
December
2012
February
March
April
May
June
July
August
Przecena na koniec tygodnia
S&P500
S&P500
1440
Deutsche Bank PBC S.A.
1430
Miniony tydzień zakończył się spadkami na rynku akcyjnym. Głównym
powodem wyprzedaży w Europie była pogarszająca się sytuacja w
Hiszpanii, co przyczyniło się też do kontynuacji spadku kursu EUR/USD.
W piątek francuski CAC40 zniżkował o 2,14 proc., DAX o 1,90 proc., a
FTSE100 o 1,09 proc. W Warszawie także dominowali sprzedający, choć
na początku sesji WIG20 znajdował się zaledwie 2 pkt. od poziomu 2200.
Indeks blue chipów zakończył dzień spadkiem o 1,20 proc., spośród
którego najwięcej traciły akcje PKO BP (-3,05 proc.) i Synthosu (-2,19
proc.). Z Europy spadki przeniosły się na Wall Street, gdzie S&P500 i
Nasdaq zniżkowały ponad jeden procent. Po tak spadkowym zakończeniu
tygodnia dziś inwestorom trudno będzie znaleźć fundamentalne przesłanki
do zakupów, zwłaszcza że kalendarz makroekonomiczny na poniedziałek
jest praktycznie pusty. Rozpoczynający się tydzień przyniesie przede
wszystkim pierwsze przybliżone odczyty dynamiki PKB w USA w II
kwartale, które jest szczególnie istotne, gdyż w kolejny wtorek odbędzie
się posiedzenie FOMC. Z Europy napłynął wstępne odczyty indeksów PMI
za lipiec oraz indeks instytutu Ifo. W Polsce natomiast rusza sezon
publikacji wyników kwartalnych naszych spółek.
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
5 12 19 27 3 9 17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16 23
December
2012
February
March
April
May
June
July
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
Hiszpania w centrum uwagi
Minister skarbu Hiszpanii, Cristobal Montoro, poinformował w piątek o
przyjętych przez rząd założeniach do budżetu na kolejny rok. W 2013 r.
gospodarka Hiszpanii skurczy się o 0,5 proc., po tym jak w tym roku
Produkt Krajowy Brutto obniży się o 1,5 proc. Hiszpańska gospodarka ma
wrócić na ścieżkę wzrostu gospodarczego dopiero w 2014 roku, a rząd
prognozuje, że PKB urośnie wtedy o 1,2 proc. W 2015 roku PKB ma
przyspieszyć do 1,9 proc. Stopa bezrobocia w tym roku wyniesie 24,6
proc., w 2013 obniży się do 24,3 proc., a w 2014 roku spadnie do 23,3
proc., poinformował Montoro. Obawy budzi także sytuacja poszczególnych
regionów tego kraju. W zeszłym tygodniu Hiszpania utworzyła mechanizm
pomocowy dla regionów cierpiących na brak gotówki. Już w piątek o
możliwość skorzystania z niego zwróciła się Walencja. Jak donosi gazeta
El Pais, kolejne sześć regionów może zwrócić się o pomoc do rządu, tak
jak zrobiła to Walencja. Podczas piątkowej sesji hiszpański indeks Ibex
zanurkował 5,82 proc., a rentowność hiszpańskich obligacji 10-letnich
ponownie przekroczyła poziom 7,20 proc.
2300
2250
2200
2150
2100
2050
5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6
December
2012
February
March
April
May
June
July
August
DAX
DAX
Der Spiegel: MFW nie chce pomagać Grecji
Wpływowy niemiecki tygodnik "Der Spiegel" poinformował, że
Międzynarodowy Fundusz Walutowy zasygnalizował Unii Europejskiej, że
nie będzie dalej uczestniczył w finansowaniu programu pomocy dla
zagrożonej bankructwem Grecji. "Jedno już wiadomo: Rząd w Atenach nie
zdoła ograniczyć poziomu zadłużenia kraju do 120 proc. PKB do 2020 r.,
tak jak uzgodniono", napisał tygodnik, którego artykuł cytuje agencja PAP.
W najbliższy wtorek do Aten ponownie uda się misja Trojki, która
zdecyduje o wypłaceniu Grecji kolejnej transzy pomocowej. Jak informuje
niemiecka gazeta, jeśli Grecja dostanie więcej czasu na realizację
programu reform i oszczędności, to będzie to kosztować wierzycieli
dodatkowo 50 mld euro. Z tego też powodu coraz więcej rządów krajów
strefy euro nie chce zgodzić się na dalszą pomoc dla Aten. Obecnie Trojka
bada, czy kraj ten zrealizował ponad 300 obligatoryjnych przedsięwzięć
oszczędnościowych, wśród których jest m.in.: prywatyzacja i zwalczanie
uchylania się od płacenia podatków.
7300
7250
7200
7150
7100
7050
7000
6950
6900
6850
6800
6750
6700
6650
6600
6550
6500
6450
6400
6350
6300
6250
6200
6150
6100
6050
6000
5950
5900
5850
5800
5750
5700
5650
5600
5550
5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6
December
2012
February
March
April
May
June
July
August
IPC (Meksyk)
IPC
41500
41000
40500
40000
39500
39000
38500
38000
37500
37000
36500
36000
35500
5 13 19 26 2 9 16 23 30 7 13 20 27 5 12 20 26 2
16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6
December
2012
February
March
April
May
June
July
August
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Informacje ze spółek
Rafamet – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
Fundusz zarządzany przez Skarbiec TFI zmniejszył swój udział w kapitale zakładowym i głosach na WZ Rafametu do poniżej 5 proc.
Wcześniej fundusz posiadał 430.000 akcji spółki, oznaczających 9,96 proc. udziałów w kapitale i głosów na WZ Rafametu.(PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Mostostal Warszawa – znacząca umowa konsorcjum z udziałem spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
Konsorcjum, którego liderem jest Mostostal Warszawa, zawarło umowę z Przedsiębiorstwem Gospodarki Odpadami na zaprojektowanie i
wybudowanie zakładu unieszkodliwiania odpadów dla miasta Kielce i powiatu kieleckiego w Promniku koło Kielc. Wartość umowy to
275,36 mln zł brutto. Termin realizacji został ustalony na 46 miesięcy od daty rozpoczęcia.(PAP)
PBG – wezwanie do natychmiastowego wykupu obligacji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
ING Bank wezwał PBG do natychmiastowego wykupu obligacji o wartości nominalnej w wysokości 65 mln zł wraz z odsetkami. (PAP)
Energopol-Południe – decyzja o umorzeniu akcji własnych
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
Walne zgromadzenie akcjonariuszy Energopolu-Południe zdecydowało o umorzeniu 2,01 mln akcji spółki, kupionych w ramach programu
skupu akcji własnych, za łączną kwotę 18,64 mln zł, stanowiących łącznie 18,1 proc. kapitału zakładowego spółki. W związku z
umorzeniem akcji, kapitał zakładowy spółki zostanie obniżony o 8,04 mln zł, do 36,36 mln zł. (PAP)
Calatrava Capital – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
Pani Marta Zaleńska poinformowała o nabyciu akcji Calatrava Capital, w wyniku czego nastąpiło przekroczenie progu 5% ogólnej liczby
głosów na walnym zgromadzeniu spółki. Pani Marta Zaleńska nabyła 18.254.800 akcji Calatrava Capital w dniu 17 lipca 2012 roku, w
ramach transakcji zawartej poza rynkiem regulowanym GPW. Przed dokonaniem transakcji Pani Marta Zaleńska nie posiadała akcji spółki.
Po transakcji Pani Marta Zaleńska posiada 18.254.800 akcji, które stanowią 6,52% udziału w kapitale i głosach na walnym zgromadzeniu
Calatrava Capital. (PAP)
Calatrava Capital – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
Spółka Mostostal Ventures poinformowała o zbyciu akcji Calatrava Capital , w wyniku czego obniżyła zaangażowanie poniżej progu 5%
ogólnej liczby głosów. Mostostal Ventures zbył 18.254.800 akcji Calatrava Capital w dniu 17 lipca 2012 roku, w ramach transakcji zawartej
poza rynkiem regulowanym GPW. Przed dokonaniem transakcji spółka Mostostal Ventures posiadała 18.254.800 akcji, co stanowiło 6,52%
udziału w kapitale i głosach na walnym zgromadzeniu. Po transakcji Mostostal Ventures nie posiada akcji Calatrava Capital.(PAP)
Rovese – decyzja WZA w sprawie podwyższenia kapitału
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
NWZ Rovese nie przyjęło uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego spółki o 40,57-81,14 mln zł w drodze emisji nie mniej niż
405.720.079 i nie więcej niż 811.440.159 akcji serii I. Emisja miała mieć charakter publiczny, z zachowaniem prawa poboru
dotychczasowych akcjonariuszy. W głosowaniu nad uchwałą brało udział 213.299.541 akcji stanowiących 78,86 proc. kapitału
zakładowego. Za uchwałą oddano 147.839.575 głosów, przeciw było - 65.459.962 głosów, wstrzymały się 4 głosy. Wcześniej spółka
informowała, że podpisała przedwstępne umowy zakupu spółek ceramicznych kontrolowanych przez swojego głównego akcjonariusza
Michała Sołowowa. Łączna wartość zawartych umów to 524 mln zł. Rovese podawała wtedy, że zakup spółek uzależnia od pozyskania
środków na sfinansowanie transakcji w drodze publicznej emisji akcji. (PAP)
Emperia – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
PZU Asset Management zmniejszyło zaangażowanie w Emperii do 3,95 proc. akcji i głosów na jej WZ. Wcześniej fundusz miał 5,77 proc.
akcji i głosów na WZ spółki.(PAP)
Europejski Fundusz Hipoteczny – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
W wyniku sprzedaży akcji spółki Europejski Fundusz Hipoteczny udział procentowy AL SAAD ALTERNATIVE CAPITAL INVESTMENTS
LIMITED w kapitale zakładowym oraz na walnym zgromadzeniu EFH uległ zmniejszeniu. Przed dokonaniem ww. transakcji sprzedaży AL
SAAD ALTERNATIVE CAPITAL INVESTMENTS LIMITED posiadał łącznie 15.005.000 sztuk akcji EFH S.A., co stanowiło 10,24% w
kapitale zakładowym oraz 10,23% głosów. Aktualnie AL SAAD ALTERNATIVE CAPITAL INVESTMENTS LIMITED posiada łącznie
7.200.000 sztuk akcji EFH S.A., co stanowi 4,91% w kapitale zakładowym oraz głosów na walnym zgromadzeniu. (PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
AmRest – szacunki przychodów w II kwartale 2012 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 20.07.2012,
Wstępne wyniki sprzedaży Grupy AmRest z wyłączeniem przychodów wygenerowanych przez AmRest LLC wyniosły w drugim kwartale
2012 r. 574,2 mln zł, co stanowi 28,5 proc. wzrost w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego. Analogiczna sprzedaż grupy w
walutach lokalnych wzrosła o 24,4 proc. Suma sprzedaży wygenerowanej w dywizjach CE i rosyjskiej wyniosła w drugim kwartale 438,3
mln zł, co stanowi wzrost o 17,6 proc. w porównaniu do drugiego kwartału 2011. Sprzedaż wygenerowana w obu dywizjach w walutach
lokalnych wzrosła o 15,3 proc. Sprzedaż dywizji Europa Zachodnia, wyniosła 135,9 milionów zł i wzrosła o 83,5 proc. w PLN i 70,5 proc. w
EUR. Silna poprawa przychodów wynika w większości z faktu, iż dywizja Europa Zachodnia nie była w pełni konsolidowana w drugim
kwartale 2011. Sprzedaż wygenerowana w AmRest LLC wyniosła 202,6 mln zł, wzrastając o 20,1 proc. w PLN i zmniejszając się o 0,6
proc. w USD. Na początku czerwca AmRest poinformował o planach sprzedaży aktywów AmRest LLC, czyli 98 z posiadanych 102
restauracji marki Applebee's spółce Apple American Group II, LLC za kwotę 100 mln USD. W 2008 roku spółka kupiła ten biznes za 62,7
mln USD. Transakcja ma zostać sfinalizowana do 24 września. (PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.837.529.524 złotych opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński