Prezentacja wyników za 1H 2016

Grupa Arctic Paper
Wyniki za 1H 2016
Per Skoglund, Acting CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper
Arctic Paper
Strona 2
Zastrzeżenie
Prosimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientów
Spółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania
inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, w
szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.
Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności,
z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje
zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez
Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na
rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały
przekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do
przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek
rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za
jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej
zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek
zmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek
taki wynika z przepisów prawa.
Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego
źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz
zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że
informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez
niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób
trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje
rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny,
korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić
się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A.,
prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych
wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego.
Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2015, jak i z raportem za pierwsze półrocze 2016.
Arctic Paper
Strona 3
Agenda
Otoczenie rynkowe
Wyniki operacyjne
Wyniki finansowe
Podsumowanie 1H 2016
Arctic Paper
Page 4
Otoczenie rynkowe
Arctic Paper
Page 5
Dostawy papierów wysokogatunkowych
Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
1 200
Q2 2016 vs. Q2 2015 -6,6%
959
 Niepowlekane bezdrzewne spadek -6,2%
 Wzrost wolumenu Arctic Paper +0,3%
Tysięcy ton
 Powlekane bezdrzewne spadek -7,1%
901
950
891
700
523
497
498
501
383
390
450
Q2 2016 vs. Q1 2016 -6,1%
436
 Niepowlekane bezdrzewne spadek -3,6%
 Spadek wolumenu Arctic Paper -7,4%
Fine papers
5 000
Tysięcy ton
Wolumen
332 t
CWF
34%
Coated woodfree
Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
4 000
UWF
Uncoated woodfree
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph
Struktura wolumenu Arctic Paper YTD 2016
66%
404
200
 Powlekane bezdrzewne spadek -9,1%
TON
881
5 836
5 521
(-5,4)
2 861
3 000
2 847
2 673
(-6,1)
2 000
1 000
0
2015
2016
Okres bieżący
Q2 15 Q1 16 Q2 16
Okres porównawczy
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph
Arctic Paper
Page 6
Ceny papierów wysokogatunkowych
Ceny papierów graficznych rynek niemiecki
1000
Czerwiec 2016 vs. marzec 2016
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF -1,5%
900
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF -3,1%
(Arctic Paper: -0,3%)
EUR / ton
(Arctic Paper: -1,6%)
800
700
Czerwiec 2016 vs. czerwiec 2015
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +2,6%
600
(Arctic Paper: 2,3%)
UWF 80g Sheets
UWF 80g Reels
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF -0,05%
CWF 90g Sheets
CWF 90g Reels
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI
(Arctic Paper: 1,2%)
Zmiana cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia
06 16 vs . 03 16
06 16 vs . 06 15
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
UWF
-0,6%
-1,5%
-0,9%
3,3%
2,6%
2,5%
CWF
-1,8%
-3,1%
-1,6%
0,9%
0,0%
1,1%
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI
Arctic Paper
Page 7
Ceny celulozy
Indeksy PIX celulozy dla Europy
Porównanie średnich cen Q2 2016 do Q2 2015
1 100
700
 NBSK (długowłóknista): spadek 6,8%
 Spadek kosztów Arctic Paper o 3,8% (w PLN)
USD / ton
 BHKP (krótkowłóknista): spadek 11,3%
906
900 861
922
931
926
880
871
853
839
500
803
821
774
770
700
797
765
742
725
Porównanie średnich cen Q2 2016 do Q1 2016
 NBSK (długowłóknista): wzrost 0,6%
600
932
743
810
789
400
789
759
737
682 300
200
500
 BHKP (krótkowłóknista): spadek 9,1%
 Spadek kosztów Arctic Paper o 8,7% (w PLN)
100
300
0
Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper YTD 2016 narastająco
-12,0
905
BHKP
796
-6,8
854
-7,5
796
750
Average
Q2 16
Average
Q1 15
72%
693
-11,3
781
693
ZUŻYCIE
223 t
TON
NBSK
21%
Average
Q1 15
Average
Q2 16
Average
Q2 15
NBSK vs. BHKP
Average
Q2 16
NBSK PIX USD
Average
Q2 15
Average
Q2 16
BHKP PIX USD
Źródło Arctic Paper na podstawie danych Foex
CTMP
9%
806
Arctic Paper
Page 8
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Zmiana EUR/PLN
Porównanie kursu średniego Q2 2016 do Q1 2016
5,0
4,5
 EUR/PLN +0,1%
4,0
 EUR/SEK -0,5%
3,5
 EUR/USD +2,4%
3,0
2012
30/06
4,43
Porównanie kursu średniego Q2 2016 do Q2 2015
2013
2014
2015
2016
Zmiana EUR/SEK
12,0
 EUR/PLN +6,9%
10,5
 EUR/SEK -0,2%
9,0
 EUR/USD +2,2%
7,5
30/06
9,42
Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper YTD 2016 narastająco
6,0
2012
2013
2014
2015
2016
USD
41%
EUR
62%
Zmiana EUR/USD
PLN
13%
PRZYCHODY
1,8
KOSZTY
1,129 mln
1,5
1,086 mln
PLN
9%
SEK
7%
SEK
PLN
GBP
22%
1,2
0,9
EUR
30/06
1,11
21%
0,6
2012
PLN
15%
2013
2014
2015
2016
Arctic Paper
Page 9
Wyniki operacyjne
Arctic Paper
Page 10
Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży*
 6,2% mniej niż w Q1 2016
 4,3% więcej niż w Q2 2015
120%
600
Wolumen produkcji ogółem w Q2 2016: 158’ ton
450
92%
93%
158
164
98%
95%
96%
98%
97%
99%
89%
93%
95%
169
166
100%
94%
80%
300
171
166
162
177
168
174
151
169
158
150
60%
0
40%
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych.
 6,9% mniej niż w Q1 2016
Wolumen sprzedaży papieru*
 4,6% więcej niż w Q2 2015
240
178
180
162
160 166 162
176
164
172
181
167
159
167
172
157
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych i wolumenu sprzedaży.
Tysięcy ton
100%
120
60
0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji wolumenu sprzedaży.
160
159 160
% of nominal capacity
Q2 2016: 93,8%
Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*
Produkcja w tysiącach ton
Średnie wykorzystanie mocy produkcyjnych w
Arctic Paper
Page 11
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę*
Przychody ze sprzedaży papieru*
800
porównaniu do Q1 2016
 W Q2 2016 wzrost o 8,4% w porównaniu do Q2 2015
600
milionów PLN
 W Q2 2016 (PLN 540m) spadek o 8,5% w
540
568
507
541 522 555
535 524
504
579
498
542 525
590
540
498
540
400
200
0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży papieru na tonę*
4,0
 W Q2 2016 (PLN 3,38k) spadek o 1,2% w
 W Q2 2016 wzrost o 8,0% w porównaniu do Q2
2015
3,53,33
Tysięcy PLN
porównaniu do Q1 2016
3,20
3,18
3,25
3,21
3,16
3,08
3,10
3,13 3,21
3,13
3,24
3,35
3,42
3,0
2,5
2,0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji sprzedaży papieru i przychodów na tonę.
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży na tonę.
3,38
Arctic Paper
Page 12
Wyniki finansowe
Arctic Paper
Najważniejsze skonsolidowane dane finansowe
(tys iące PLN)
Wolumen s prz edaż y papieru (000' ton)
Wolumen s prz edaż y celuloz y (000' ton)
P rz ychody
Zys k z e s prz edaż y
% s prz edaż y
EBITDA
% s prz edaż y
EBIT
% s prz edaż y
Zys k / s trata netto
% s prz edaż y
Zys k/ (s trata) netto z dz iałalnoś ci kontynuowanej
% s prz edaż y
Zys k/ (s trata) netto z dz iałalnoś ci z aniechanej
% s prz edaż y
P rz epływ z dz iałanoś ci operacyjnej
Wydatki inwes tycyjne
Ś rodki pienięż ne i ich ekwiwalenty
Aktywa
Kapitał z aangaż owany
Kapitał włas ny
Zadłuż enie netto
Zys k na 1 akcję [P LN]
Kapitał włas ny / aktywa (%)
Zadłuż enie netto / kapitał włas ny (%)
Zadłuż enie netto / EBITDA (raz y)
Q2
2016
Q1
2016
Q2
2015
1H
2016
1H
2015
160
91
721 265
106 823
14,8
63 695
8,8
33 705
4,7
10 704
1,5
11 965
1,7
-1 261
-0,2
172
95
778 560
118 034
15,2
70 669
9,1
41 377
5,3
19 628
2,5
24 707
3,2
-5 079
-0,7
159
94
688 249
85 572
12,4
38 899
5,7
11 865
1,7
13 098
1,9
25 200
3,7
-12 102
-1,8
332
186
1 499 825
224 857
15,0
134 364
9,0
75 081
5,0
30 332
2,0
36 672
2,4
-6 340
-0,4
340
185
1 459 352
221 545
15,2
116 898
8,0
62 825
4,3
25 944
1,8
51 890
3,6
-25 946
-1,8
15 140
37 325
124 219
245
25 670
168 237
17 912
29 315
184 698
15 384
62 996
124 219
55 890
37 939
184 698
1 750 212
1 104 243
704 158
313 045
1 793 672
1 100 006
693 665
274 962
1 832 862
1 183 451
737 378
261 828
1 750 212
1 104 243
704 158
313 045
1 832 862
1 183 451
737 378
261 828
0,15
40
44
1,36x
0,28
39
40
1,34x
0,19
40
36
0,98x
0,44
40
44
1,36x
0,37
40
36
0,98x
Page 13
1H 2016 wzrost przychodu o +2,8%
w porównaniu do 1H 2015
(+4,9% segment papieru, -1,6% segment
celulozy).
1H 2016 EBITDA wzrost o PLN 24,8m
w porównaniu do 1H 2015
(60,2m PLN segment papieru, +34,0m PLN,
74,2m PLN segment celulozy, -16,5m PLN).
Środki pieniężne na poziomie 124,2m PLN
(87,1m PLN segment papieru, -22,4m PLN,
37,1m PLN segment celulozy, -38,1m PLN).
Zadłużenie netto na poziomie 313,0m PLN
(338,7m PLN segment papieru, +10,3m PLN,
-25,6m PLN segment celulozy, +40,9m PLN).
Arctic Paper
Page 14
Q2 2016 Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)
Q2 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego
Wynik operacyjny za Q2 2016 9,3m PLN
 +28,4m PLN więcej niż w Q2 2015
milionó PLN
 -1,6m PLN mniej niż w Q1 2016
Q2 2016 EBITDA 29,4m PLN
 +29,2m PLN więcej niż w Q2 2015
milionó PLN
 -1,4m PLN mniej niż w Q1 2016
Ewolucja wyniku EBITDA
56
33
39
29
31
28
26
29
16
0
0
Arctic Paper
Page 15
Q2 2016 Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (z uwzględnieniem Rottneros)
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2
 -7,7 m PLN mniej niż w Q1 2016
 +21,8 m PLN więcej niż w Q2 2015
Million PLN
Wynik operacyjny Q2 2016 33,7m PLN
Ewolucja wyniku EBITDA
Q2 2016 EBITDA 63,7m PLN
 +24,8m PLN więcej niż w Q2 2015
78
Million PLN
 -7,0m PLN mniej niż w Q1 2016
64
87
54
71
70
63
39
25
64
39
Arctic Paper
Page 16
Podsumowanie 1H 2016
Arctic Paper
1H 2016 w skrócie
Page 17
Otoczenie rynkowe:
Korzystne ceny celulozy, BHKP, krótkowłóknista - średnia 1H 2016 - 4,9% i NBSK, długowłóknista – średnia - 9,7% w
porównaniu do 1H 2015;
Ceny papierów graficznych w Europie na koniec czerwca 2016 prawie na tym samym poziomie dla UWF, a dla CWF spadły
o -2,2%;
Rynek wysokogatunkowego papieru graficznego powlekanego i niepowlekanego stale się kurczy -5,3% dla UWF i -5,4%
dla CWF w porównaniu do 1H2015;
USD w stosunku do EUR utrzymuje się wciąż na niekorzystnym dla segmentu papieru poziomie.
Grupa Arctic Paper:
EBITDA wyłączając Rottneros na poziomie 60,2m PLN vs. 26,2m PLN w 1H2015;
EBITDA Grupy Arctic Paper z uwzględnieniem Rottneros wyniosła 134,4m PLN vs. 117,0m PLN w 1H2015
segmencie papieru wzrost o 34,0m PLN, w segmencie celulozy spadek o 16,5m PLN);
Przychody ze sprzedaży (bez Rottneros) wyniosły 1 129.4m PLN prawie 5,0% więcej niż w 1H 2015. Przychody ze
sprzedaży (z Rottneros) to 1 499,8m PLN prawie 3,0% więcej niż w 1H 2015;
Prace nad zmianą struktury finansowania Grupy Arctic Paper trwają i są bardzo intensywne.
(w
Dziękujemy!
Per Skoglund, Acting CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper