2011.02.17 - KOMENTARZ PO SESJI

2011.02.17 - KOMENTARZ PO SESJI
U nas przecena, a Stany dalej swoje
Witam.
Dzisiejsza sesja zakończyła się spadkiem indeksu WIG20 o 1,70% do 2641,83pkt. Obroty na
spółkach wchodzących w skład indeksu WIG20 wyniosły 821 milionów złotych. Największy w tym
udział miały KGHM 213 milionów, PKOBP 121 milionów, PZU 115 milionów, PEOSA 68 milionów,
PKNORLEN 51 milionów, PGE 50 milionów, TPSA 49 milionów złotych. Dzisiaj tylko trzy spółki
wzrosły POLIMEXMS +4,08%, GETIN +3,73%, CEZ +1,15%. Wśród spółek spadkowych najwięcej
zniżkowały BRE -5,05%, KGHM -3,22%, PKNORLEN -2,66%, PEOSA -2,61%, PKOBP -2,15%. Spadły
także pozostałe indeksy WIG -1,31%, mWIG40 -0,63%, sWIG80 -0,30%.
Dzisiejsza sesja ponownie rozpoczęła się optymistycznie po wczorajszych wzrostach
amerykańskich indeksów. Jednakże w komentarzu porannym pisałem o tym, że wczoraj dało się
zauważyć słabość europejskich indeksów. Pod koniec środowej sesji nie nadążały one za korzystnym
zachowaniem indeksów za oceanem. Jednak i one zaczęły dzień wzrostem. Po około godzinie sesji
pojawiły się wątpliwości płynące zwłaszcza z geopolityki. Indeksy zeszły w okolice neutralne. Nasz
słaby rynek tylko na to czekał i przed 11.00 zszedł poniżej poziomu neutralnego. Przypominam, że
poziom ten był stosunkowo niski po fixingowej wyprzedaży. Około południa pojawiła się stabilizacja,
która trwała do amerykańskich danych makro. Te okazały się niezbyt ciekawe. Ilość nowych
bezrobotnych była trochę większa niż prognozowano, ale przede wszystkim inflacja CPI była nieco
większa od oczekiwań. To w połączeniu z wczorajszym sporym skokiem w górę inflacji PPI robi
mocno niekorzystny obraz. Dane te doprowadziły do pogłębienia spadków u nas i w Europie, ale nie
był to duży spadek. Przecież rynki miały jeszcze w zanadrzu regularną sesję w USA. Tam notowania
zaczęły się od małego spadku, ale gdzieś po godzinie sesji doszły do poziomu neutralnego. W
Stanach trwa więc dalej euforia i nic nie jest jej w stanie zniszczyć. Żadne złe informacje nie działają
i obawiam się, że doprowadzi to nie do zwykłej korekty, ale mocniejszego załamania. Problem jest
jedynie kiedy? Ostatnia bańka spekulacyjna w latach 2005 – 2007 budowana była bardzo długo, ale i
jej pęknięcie było spektakularne. Nasz rynek wygląda na to, że dzisiejszym sporym spadkiem wybił
się w dół i może rozpocząć nieco trwalszy trend spadkowy.
Wykres dzienny kontraktów FW20H11. Na wykresie kontraktów powstała świeczka z czarnym
korpusem, a jego długość to 53 punkty. Dolnego cienia nie ma, a górny wyniósł 3 punkty. Rozpiętość
wahań na sesji wyniosła 56 punktów. Zmiana dzienna na rynku kontraktów to -1,78%, czyli -48
punktów do poziomu 2655pkt. LOP na zakończenie sesji wynosiła 99480 pozycji. Dzisiaj otworzyło
się około 300 pozycji. Na wykresie pojawiła się dzisiaj świeczka z dużym czarnym korpusem.
Doprowadził on do przebicia kilku wsparć. Przede wszystkim potwierdzone zostało zejście pod
poziom 2700pkt. W następnej kolejności wykres spadł pod linię łączącą tegoroczne minima, a nawet
naruszył linię łączącą dołki z listopada i stycznia. Korpus wszedł w zakres dolnego cienia z 10
stycznia. Dzisiejsze zamknięcie jest najniższe od 30 listopada. Stąd niewiele już brakuje do
testowania ostatniego, ale najważniejszego w dłuższym horyzoncie czasowym wsparcia na
kwietniowym szczycie i na dołkach z października i listopada. Zaczyna to wyglądać bardzo
niepokojąco. Wskaźnik RSI także spadł poniżej linii wsparcia i sięgnął poziomu styczniowego
minimum. Wskaźnik MACD kontynuuje spadek po wcześniejszych negatywnych sygnałach i dotarł do
wsparcia, które było skuteczne od sierpnia 2010 roku. Wskaźnik STS przyspieszył spadek i znalazł
się na granicy strefy wyprzedania. Linia ADX w końcu drgnęła w górę z bardzo niskiego poziomu.
Może to sygnalizować, że właśnie zakończyliśmy marazm.
Wykres dzienny indeksu WIG20. Na wykresie powstała świeczka z czarnym korpusem o długości
59 punktów. Dolnego cienia nie ma, a górny wyniósł 3 punkty. Dzienna rozpiętość wahań wyniosła
62 punkty. Na wykresie indeksu także wygląda to już dużo gorzej niż wczoraj. Przez dzisiejszy
spadek wykres pokonał dwie kolejne linie wzrostowe dołków i zakończył dzień na najniższym
poziomie od 30 listopada. Ostatnim, ale najważniejszym wsparciem pozostały okolice 2600pkt.
Wskaźnik TRD silnie oddalił się w dół od linii równowagi i spadł już do wsparcia, które działało od
końca czerwca. Wskaźnik TRIX dopiero zakręca w dół oddalając się od linii równowagi i linii
sygnalnej.
Pozdrawiam,
Andrzej Klempka
Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z BDM S.A. i reprezentuje
wyłącznie stanowisko jego autora. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców a zamieszczone w nim
informacje, komentarze i opinie nie stanowią porad inwestycyjnych, rekomendacji lub ofert zakupu lub
sprzedaży instrumentów finansowych a także nie są analizami inwestycyjnymi lub analizami finansowymi,
o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.
Niniejszy materiał został sporządzony w oparciu o wiedzę i poglądy autora i jest wynikiem subiektywnej
interpretacji uznanych przez autora za wiarygodne informacji i danych. Autor przy sporządzaniu
niniejszego materiału zachował najwyższą zawodową staranność i rzetelność jednakże ani autor, ani BDM
S.A. nie mogą zagwarantować kompletności i wiarygodności dokumentów użytych do sporządzenia
niniejszego materiału.
Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm.
Informujemy, iż analiza techniczna stanowi wyłącznie jedną z licznych metod prognozowania tendencji w
zmianie kursów instrumentów finansowych i nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą
mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych.
Autor niniejszego opracowania ani BDM S.A. oraz jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za
decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o niniejszy materiał w całości lub w jakiekolwiek jego części oraz
za skutki tych decyzji.
Wykres dzienny kontraktów FW20H11: (powrót)
Wykres dzienny kontraktów FW20H11: (powrót)
Wykres dzienny indeksu WIG20: (powrót)