Raiffeisen- Rosja

RaiffeisenRosja-Akcjefundusz
zagraniczny
Sprawozdanie półroczne 2008
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
www.rcm.at
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny 1)
Zarządzanie funduszem:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
Sprawozdanie półroczne
od 1 lipca 2008 do 31 grudnia 2008
Kod ISIN przy wypłacaniu:
AT0000A07FQ5
Kod ISIN przy aprecjacji kapitału:
AT0000A07FR3
Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica):
AT0000A07FS1
Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału:
AT0000A07FT9
1)
Opublikowany prospekt funduszu Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny w aktualnej wersji łącznie ze
wszystkimi zmianami wprowadzonymi od pierwszego wydania dostępny jest na stronie internetowej
www.rcm.at.
Strona 2
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Spis treści
Wspólnicy i organy.................................................................................................................4
Szczegółowe dane o funduszu w EUR...................................................................................6
Rynek kapitałowy ...................................................................................................................8
Polityka inwestycyjna .............................................................................................................9
Struktura majątku funduszu w EUR .....................................................................................11
Zestawienie majątku w EUR ................................................................................................12
Zarządzane fundusze inwestycyjne......................................................................................16
Strona 3
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Wspólnicy i organy
(stan na: 31 grudnia 2008)
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien
Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092
Wspólnicy:
RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank
Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H.,
Raiffeisenlandesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., RAIFFEISENLANDESBANK
NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank
Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und
Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband
Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol)
Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen
Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH
Komisarze państwowi:
dr Edeltraud LACHMAYER, mgr Kristina FUCHS
Rada nadzorcza:
dyr. dr Gerhard GRUND, przewodniczący, dyr. zarządu
Betr.oec. Wilfried HOPFNER, z-ca przewodniczącego, z-ca
dyrektora gen. Leopold BUCHMAYER, z-ca
przewodniczącego, dyr. zarz. Dkfm. Arndt HALLMANN, zca przewodniczącego, dyr. mgr Georg MESSNER, prok.
mgr Regina REITTER, dyr. mgr Johann SCHINWALD, dyr.
zarz. dr Georg STARZER, dyr. mgr Gobert STERNBACH,
mgr Manfred BAYER, mgr Stefan GRÜNWALD, Martin
HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. mgr Friedrich SCHILLER
Rada polityki handlowej:
dyr. zarz. mgr Manfred URL, przewodniczący, prok. mgr
Harald SCHODER, z-ca przewodniczącego, dyr. Anton
TROJER, z-ca przewodniczącego, dyr. wydziału mgr Peter
BREZINSCHEK, inż. mgr Alexander EGGER, dyr. dr
Gerhard GRUND, z-ca dyr. dr Nicolaus HAGLEITNER,
prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, mgr
Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER
Bank depozytariusz:
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Zarząd:
dr Mathias BAUER, przewodniczący, mgr (FH) Dieter
AIGNER, mgr Gerhard AIGNER
Prokurenci:
Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, mgr
Mathias BREIER, mgr Elke EBNER, mgr Harald FRODL,
mgr Gerhard GALLNER, mgr Klaus GLASER, Wolfgang
HÖFNER, mgr Norbert JANISCH, mgr Gabriele KELLNER,
mgr Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, dr Heinz MACHER,
dr Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert
POPOVITS, mgr Hans RAPATZ, mgr Monika RIEDEL,
mgr Andreas RIEGLER, mgr Friedrich SCHILLER, dr
Michael SCHMID, mgr Robert SENZ, mgr Rosemarie
STIPKOVICH-WIMMER, mgr Ingrid SZEILER, mgr Sheila
TALEBIZADEH, mgr Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, mgr
Georg WILDNER, dr Marina ZENKER
Strona 4
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa!
Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie
półroczne z działalności funduszu Raiffeisen-Rosja-Akcje – Fundusz współwłasnościowy
zgodnie z § 20 InvFG – za okres od 1 lipca 2008 do 31 grudnia 2008.
Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podziału wartości całkowitej funduszu
inwestycyjnego wraz z zyskami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Wartość całkowitą
funduszu inwestycyjnego ustala bank depozytariusz na podstawie aktualnych kursów
wchodzących w jego skład papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw
do poboru akcji łącznie z wartością wchodzących w skład funduszu inwestycji finansowych,
kwot pieniężnych, wkładów, należności i pozostałych praw po potrąceniu zobowiązań.
Majątek netto ustalany jest według poniższych zasad:
a) Wartość wartości majątkowych, które są notowane lub są w obrocie na giełdzie lub innym
rynku uregulowanym, ustalane są z reguły na podstawie ostatniego dostępnego kursu.
b) O ile wartość majątkowa nie jest notowana lub nie jest w obrocie na giełdzie lub innym
rynku uregulowanym lub o ile dla wartości majątkowej, która jest notowana lub jest w
obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, kurs nie odzwierciedla właściwie
faktycznej wartości rynkowej, miarodajne są kursy wiarygodnych dostawców danych lub
papierów wartościowych w cenach rynku lub inne metody wyceny
Strona 5
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Szczegółowe dane o funduszu w EUR
Majątek funduszu łącznie
na 30.06.2008
na 31.12.2008
17.883.561,32
5.276.651,03
104,06
24,23
109,26
25,44
104,06
24,26
109,26
25,47
104,06
24,26
109,26
25,47
Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa
uprawniającą do wypłaty
Cena emisji na jednostkę uczestnictwa
uprawniającą do wypłaty
Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa
częściowej aprecjacji kapitału
Cena emisji na jednostkę uczestnictwa
częściowej aprecjacji kapitału
Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa
pełnej aprecjacji kapitału
Cena emisji na jednostkę uczestnictwa pełnej
aprecjacji kapitału
Wypłata/wypłacenie w EUR
na 15.09.2008
Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty
Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału
Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa
w ramach częściowej aprecjacji kapitału
Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa
w ramach pełnej aprecjacji kapitału
0,10
0,01
0,19
0,20
Będące w obiegu jednostki uczestnictwa funduszu RaiffeisenRosja-Akcjefundusz zagraniczny 1):
Jednostki
uczestnictwa
uprawniające do
wypłaty
Jednostki
częściowej
aprecjacji
kapitału
Jednostki
pełnej
aprecjacji
kapitału
Jednostki uczestnictwa będące w
obiegu na dzień 30.06.2008
3.079,465
98.013,612
70.748,726
Sprzedaże
Odkupienia
2.211,225
10,000
71.697,717
43.311,627
29.046,254
13.991,090
5.280,690
126.399,702
85.803,890
–
Jednostki uczestnictwa będące w
obiegu
Jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień 31.12.2008
1)
Części ułamkowe wynikają z planów rozbudowy majątku.
Strona 6
217.484,282
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Szczegółowe informacje o funduszu od momentu powstania w
EUR:
Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty:
Data
30.06.2008
31.12.2008
2)
Majątek
funduszu
łącznie
Wartość obliczona na
jednostkę
uczestnictwa
uprawniającą do
wypłaty
Wypłata na jednostkę
uczestnictwa
uprawniającą do wypłaty
17.883.561,32
5.276.651,03
104,06
24,23
0,10
–
Zmiana wartości
1)
w%
3)
–
– 76,69
Jednostki uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału:
Data
30.06.2008
31.12.2008
Majątek
funduszu
łącznie
2)
17.883.561,32
5.276.651,03
Wartość obliczona
na jednostkę
uczestnictwa
częściowej
aprecjacji kapitału
Kwota
wykorzystana do
częściowej
aprecjacji
kapitału
Wypłacenie na
podstawie §13
ustęp 3 InvFG
Zmiana
wartości
4)
w%
104,06
24,26
0,19
–
0,01
–
–
– 76,69
3)
Jednostki uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału:
Data
30.06.2008
31.12.2008
1)
2)
3)
4)
2)
Majątek
funduszu
łącznie
Wartość obliczona na
jednostkę uczestnictwa
pełnej aprecjacji kapitału
Kwota wykorzystana
do pełnej aprecjacji
kapitału
Zmiana wartości
w%
17.883.561,32
5.276.651,03
104,06
24,26
0,20
–
–
– 76,69
3)
Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty.
Rok obrachunkowy niepełny.
Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych z 2007 roku podawanie
rozwoju wartości w ciągu roku jest niedozwolone. Dziękujemy za wyrozumiałość.
Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłacenia.
Strona 7
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Rynek kapitałowy
(okres sprawozdawczy 12 miesięcy)
Po tym, jak w pierwszym kwartale 2008 roku kryzys finansowy uległ wyraźnemu zaostrzeniu i
spowodował na europejskich rynkach akcji znaczne straty, bezpośrednio potem nastąpiło
swoiste uspokojenie ze względu na rozwój amerykańskiej koniunktury i sprawiło, że
nieznacznie się umocniły. W dalszej części roku poważnie rosnące ceny ropy naftowej
wywołały jednak u inwestorów kolejne obawy przed dalszymi negatywnymi rewizjami zysków
przedsiębiorstw. Do tego doszły wysokie wskaźniki inflacji, które sprawiły, że spadła ogólna
gotowość banków centralnych (w szczególności amerykańskiego FED-u) do dalszych
obniżek stóp procentowych. Pod koniec maja europejskie rynki były już obciążone obawami
inwestorów o podwyżki stóp procentowych przez EBC. Następnie do połowy lipca sytuacja
jeszcze raz uległa zaostrzeniu, ponieważ znów mocno na znaczeniu zyskały przede
wszystkim obawy inwestorów związane z problemami płynnościowymi oraz dalszymi
odpisami na pokrycie strat, dokonywanymi w pierwszej linii przez amerykańskie instytucje
finansowe. Wyraźny spadek cen ropy naftowej oraz mająca swoje źródło w USA poprawa
nastrojów sprawiły jednak, że do końca lipca na rynkach znów można było obserwować
lekkie polepszenie nastrojów. Potem na rynkach dominowały już znowu złe wiadomości z
sektora finansowego oraz znowu odżywające obawy koniunkturalne, które sprawiły, że okres
do końca sierpnia był na rynkach czasem skrajnej zmienności kursów. Obawy o kryzys systemowy w sektorze finansowym spowodowały we wrześniu silne pogorszenie nastrojów.
Inwestorzy zaczęli masowo wycofywać się z rynków akcji i spowodowali, że indeksy osiągnęły wieloletnie poziomy minimalne. Dodatkowo wciąż ciążyły na rynkach obawy przed
recesją. W październiku sytuacja uległa ponownie zaostrzeniu. W konsekwencji złych
wiadomości gospodarczych na rynkach akcji została zdyskontowana głęboka recesja i w
związku z tym europejskie indeksy osiągnęły nowe wieloletnie poziomy minimalne. Dopiero
skoncentrowane środki banku centralnego, a przede wszystkim rządu zapewniły w okolicach
końca października pewną stabilizację. Silny spadek wskaźników wyprzedzających
koniunktury, seria bardzo złych wskaźników gospodarczych oraz przeważnie negatywne
perspektywy przedsiębiorstw sprawiły, że europejskie rynki akcji zanotowały do połowy
listopada po raz kolejny roczne poziomy minimalne. Jednakże w skrajnie zmiennym
otoczeniu do końca grudnia osiągnęły ponownie wyraźnie wyższe poziomy.
Napędzana wcześniej dynamicznym wzrostem zysków przedsiębiorstw hossa na giełdach
USA została poważnie wyhamowana w drugiej połowie 2007 r. Słabnące wskaźniki
wyprzedzające koniunktury w USA oraz w dalszym ciągu niedobre wieści z tamtejszego
sektora finansowego nadal ciążyły na rynku akcji. Na przełomie roku szczególnie
dramatyczne załamanie prognoz zysków koncernów finansowych, a także wyraźnie
pogarszające się nastroje koniunkturalne znowu doprowadziły do poważnych spadków
kursów, które przejściowo sprowadziły amerykańskie indeksy akcji do poziomów, jakie
inwestorzy widzieli ostatnio późnym latem 2006 roku. Relatywnie dobre wyniki finansowe
przedsiębiorstw spoza sektora finansowego oraz nieco lepsze od oczekiwanych wskaźniki
koniunktury przyniosły jednak w kwietniu i maju spektakularne odwrócenie trendu, które
wywindowało amerykańskie indeksy akcji znów na najwyższe poziomy od połowy stycznia
2008 r. Do połowy lipca pojawiły się jednak nowe obawy w sektorze finansowym, które w
połączeniu z wysokimi cenami ropy naftowej i wskaźnikami inflacji oraz obawami
koniunkturalnymi sprawiły, że znów testowane były roczne poziomy minimalne. Dopiero
znaczące spadki cen ropy naftowej, które nastąpiły potem, spowodowały wyraźne ustąpienie
obaw inflacyjnych oraz zanik obaw o podwyżki stóp procentowych, co ponownie dodało
krótkoterminowego rozpędu amerykańskiemu rynkowi akcji. Regularna poprawa notowań na
amerykańskich giełdach jednak nie nastąpiła, zwłaszcza, że odczuwalne zaczęły być obawy
związane z recesją, a amerykański dolar umocnił się w stosunku do najważniejszych walut,
używanych w handlu zagranicznym.
Strona 8
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Obawy dotyczące trwałego kryzysu systemowego sektora finansowego spowodowały, że
mimo wszystkich środków ze strony rządu i banku centralnego, amerykańskie indeksy
spadły do najniższych poziomów od roku 2004.
Mimo że w październiku zostały ogłoszone i po części zastosowane środki, dzięki którym
sektor finansowy zaczął być postrzegany jako "uratowany", obecnie powróciły rosnące obawy o recesję. Słabe prognozy przedsiębiorstw lub ich brak w ciągu sezonu
sprawozdawczego spowodowały, że indeks S&P 500 w listopadzie 2008 przejściowo spadł
do najniższego poziomu od roku 1997 (!). Dopiero w grudniu zapowiadane pakiety zaradcze
na inwestycje infrastrukturalne oraz wsparcie udzielone przez Citigroup i duże koncerny
motoryzacyjne widocznie ustabilizowało giełdę na niskim poziomie.
Początek roku 2008 były nacechowany prawie do końca pierwszego kwartału poważnymi obawami koniunkturalnymi oraz będącymi ich konsekwencją silnymi spadkami kursów, które
doprowadziły japoński rynek akcji do najniższego poziomu od późnego lata 2005 roku
Później nastąpiła jednak pewna poprawa notowań, napędzana sytuacją na wiodącym rynku
USA. W przeciągu sześciu tygodni indeks Nikkei zdołał urosnąć aż o prawie 20 %. Wraz ze
zbliżającą się połową roku nastąpiło pogorszenie nastrojów na rynkach ze względu na
rekordowo wysoki poziom cen ropy naftowej oraz uzasadnione obawy o dalszy rozwój
koniunktury. Jednak nawet gdy ceny ropy naftowej zaczęły gwałtownie spadać, poprawiło to
sytuację na rynku akcji w Kraju Wschodzącego Słońca jedynie w niewielkim stopniu.
Gwałtowne rewizje zysków w przypadku japońskich przedsiębiorstw, nadzwyczaj mętne
perspektywy makroekonomiczne i ostatecznie przypadek "Lehman" oraz związany z nimi lęk
przed załamaniem globalnego systemu finansowego doprowadziły do dalszych masowych
wyprzedaży. Globalnie przygotowane pakiety koniunkturalne i konieczne obniżki stóp
procentowych przez banki centralne zadbały jednakże w czwartym kwartale o tymczasową
stabilizację na niskim poziomie.
Polityka inwestycyjna
Akcje spółek rosyjskich zanotowały w okresie sprawozdawczym masowe straty kursów na
skutek szeregu negatywnych wydarzeń oraz kryzysu płynności na rosyjskim rynku
międzybankowym. Ceny ropy naftowej wyraźnie zmalały po osiągnięciu rekordowego
poziomu w wys. 145 dolarów amerykańskich w lipcu, konflikt akcjonariuszy związany z TNKBP zakończył się ostatecznie ucieczką prezesa zarządu z Rosji, spowodowaną obawą
dotyczącą cofnięciem wizy, a premier Putin zaatakował publicznie koncern stalowo-węglowy
Mechel. Przypomniało to inwestorom zmiażdżenie koncernu naftowego Yukos. Dodatkowym
czynnikiem wypływającym niekorzystnie na już i tak negatywny sentyment był na początku
sierpnia wybuch konfliktu w Gruzji. Ostatecznie spirala spadku na rynku akcji doprowadziła
również do masowego kryzysu płynności na rosyjskim rynku międzybankowym, między
innymi także dlatego, że wiele kredytów ubezpieczonych jedynie akcjami musiało zostać
natychmiastowo spłacone. Dopiero po masowych interwencjach rosyjskiego rządu i banku
centralnego sytuacja mogła ulec uspokojeniu. W dalszym ciągu spadające ceny energii i
surowców obciążyły jednak dalej otoczenie dla licznych przedsiębiorstw naftowych,
gazowych i surowcowych na giełdzie w Moskwie.
Perspektywy gospodarcze pozostają niepewne z powodu aktualnie silnie spadających cen
ropy naftowej. Obecnie oczekujemy na rok 2009 wyraźnie spadających stóp wzrostu. Wzrost
PKB w Rosji powinien spaść z 6,5 % w roku 2008 do poziomu 1 %. Analitycy oceniają próg
rentowności dla wyrównanego bilansu usług i budżetu w Rosji na ok. 70 dolarów
amerykańskich za baryłkę ropy naftowej.
Strona 9
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Podobnie do rządów innych państw, również rząd rosyjski przyjął kilka pakietów wsparcia i
pomocy, przede wszystkim w celu udzielenia wsparcia rosyjskiemu sektorowi bankowemu.
Środki te są co prawda kosztowne również dla Rosji, jednak z powodu zysków zgromadzonych w okresie wysokich cen ropy naftowej, nie muszą być finansowane poprzez
nowe zadłużenie, tak jak w przypadku większości innych krajów. Należy zauważyć, że w
trakcie trwania kryzysu finansowo-gospodarczego ma miejsce ponowne powolne
upaństwowienie ważnych przedsiębiorstw przemysłowych.
W ciągu ostatnich tygodni roku rubel rosyjski znalazł się pod presją. W celu zapobiegnięcia
powstania paniki wśród ludności rosyjski bank centralny podjął decyzję dotyczącą powolnej
dewaluacji waluty.
Negatywne otoczenie znajduje odzwierciedlenie w historycznie niskich wycenach akcji
spółek rosyjskich, tak więc przeciętne wartości wskaźnika Cena/Zysk zanotowały spadek do
poziomu poniżej 5 po wyprzedażach w ciągu ostatnich miesięcy na bazie oczekiwanych na
rok 2008 zysków przedsiębiorstw, co odnosi się również do przedsiębiorstw z sektorów
defensywnych, takich jak telekomunikacja czy ochrona zdrowia.
Z powodu dalszej tendencji rubla rosyjskiego ku osłabianiu zarządzający funduszem stawia
obecnie na przedsiębiorstwa, które wykazują niewielkie zadłużenie w walutach obcych lub
nawet mają tendencję ku odnoszeniu korzyści z osłabienia rubla. Do tej grupy zalicza się
przede wszystkim zorientowane na eksport i bardzo ważny dla rosyjskiego wzrostu
gospodarczego sektor surowców podstawowych (ropa naftowa, gaz, stal, metale kolorowe,
itp.).
Strona 10
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Struktura majątku funduszu w EUR
1. Papiery wartościowe
Akcje:
Dolar amerykański
TYS
%
5.035,00
95,42
2. Wkłady na rachunku bankowym
Wkłady na rachunku bankowym w EUR
Zobowiązania w walutach obcych
–
Wkłady na rachunku bankowym łącznie
396,06
176,72
–
219,34
7,51
3,35
4,16
3. Rozliczenia międzyokresowe
Przypadające odsetki (z wkładów bankowych)
Odsetki debetowe
Rozliczone należności z tytułu dywidendy
–
Rozliczenia międzyokresowe łącznie
9,94
12,90
37,36
–
34,40
0,19
0,25
0,71
0,65
4. Pozostałe pozycje rozliczeniowe
Opłaty różne
–
Majątek funduszu
12,09
5.276,65
Strona 11
–
0,23
100,00
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Zestawienie majątku w EUR
ISIN
NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO
STAN NA
30.12.2008
AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM
RU0009028674
AKRON
RU000A0JP4J4
ARMADA
US0622692046
BANK OF GEORGIA GDR S
RU000A0J2QG8
BELON NV
US68371H2094
CHERKIZOVO GRP GDR
US47972P2083
COMSTAR-OBY.TEL.REGS
US12642X1063
CTC MEDIA INC.
RU0009101158
DAL.KOM.ELEKTR.
IE0000590798
DRAGON OIL PLC
US29843U2024
EURASIA DRILL.SP.GDR REGS
US30050A2024
EVRAZ GROUP GDR REG. O.N.
RU000A0JPKH7
FEDERALNAYA GIDROG.
RU0009034268
GAZ
US3682872078
GAZPROM (SP. ADRS) REG.S
US36829G1076
GAZPROM NE.ADR 5/
RU000A0HG4P4 GRUPPA RAZGULIAY
US46627J3023
JSC HALYK BK GDRS/4
US48666V2043
KAZMUNAIGAS GDRS
US6778621044
LUKOIL OIL CO. (SP.ADRS)
RU000A0JKQU8
MAGNIT
US5591892048
MAGNITOGO.METALL.REGS/13
US6074091090
MOBILE TELESYSTEMS (SP.ADRS)
RU0007775219
MOBILNIYE TELESIST
US67812M2070
NK ROSNEFT GDR REGS
RU000A0J2Q06
NK ROSNEFT
US6698881090
NOVATEK GDR REG.
US67011E2046
NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS O.N.
RU000A0JP7F5
PHARMSTANDARD
RU000A0B90N8
RASPADSKAYA
RU000A0JP922
ROSINTER RESTORANTS HLDG
RU0009029540
SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED.
RU0009046585
SEVERO-ZAPAD.TELEKOM
RU0009087456
SIBIRTELEKOM
RU000A0HL5M1
SINERGIYA, MOSCOW
US8688612048
SURGUTNEFTEGAZ (SP.ADRS)
US8688611057
SURGUTNEFTEGAZ PFD. (SP.ADRS)
US6708312052
TATNEFT GDR REG.S 20
RU0009033591
TATNEFT' IMENI V.D.
RU000A0HGPM9 TKN BP-HOLDING
RU0009091573
TRANSNEFT PFD.
US87260R2013
TRUB.MET.KO.GDRS
RU0009075840
TSENTR.TELEKOM.
US91688E2063
URALKALIY GDR S/5
RU0009048805
URALSVYAZINFORM
RU000A0JL475
VEROFARM
US68370R1095
VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP.ADRS)
RU0009058234
VOLGA TELE.
RU0009084214
VOZRORHDENIYE, BK
RU000A0JNG55
VTORAYA GENER.K.O.R.E.RL
RU0005344356
WIMM-BILL-DANN PR.P.
US98387E2054
X 5 RETAIL GR. GDR S
RU0009043426
YUZHNAYA TELEKOM.K.
4.000
15.000
10.500
1.075
6.800
59.950
15.200
37.050
23.000
4.900
32.700
4.000.000
1.650
40.400
3.800
40.000
24.900
5.000
19.600
11.895
36.600
11.400
30.300
11.700
29.400
13.950
39.700
17.700
120.500
1.420
894.100
622.600
6.010.800
57
49.700
30.000
6.550
37.700
113.300
1.230
27.200
769.400
11.250
11.500.000
4.125
18.400
119.950
4.496
9.750.000
5.500
4.700
1.050.000
ZAKUPY
SPRZEDAŻE
PRZYCHODY
ROZCHODY
W OKRESIE
SPRAWOZDAWCZYM
4.000
15.000
0
255
0
40.600
0
0
23.000
4.900
26.500
4.000.000
1.650
900
0
50.600
0
5.000
900
8.400
20.000
5.300
0
0
0
7.600
15.600
14.580
70.000
1.420
451.800
392.000
6.900.000
57
38.800
30.000
1.000
10.000
0
1.560
17.500
550.000
1.500
11.500.000
4.500
14.700
82.250
3.536
12.400.000
3.500
9.800
1.050.000
0
0
0
0
0
0
0
5.700
0
0
2.600
0
0
4.600
0
31.600
0
0
6.700
0
0
0
0
114.900
0
0
2.100
3.580
0
0
28.300
0
2.750.000
0
0
0
0
10.000
0
330
14.800
0
0
0
4.000
8.600
0
3.800
3.970.600
0
5.100
0
SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM
UREGULOWANYM RYNKU
AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM
RU000A0JP187
OAO CONC.SITRONICS
1.000.000
1.000.000
KURS
WARTOŚĆ
KURSOWA W EUR
10,5384
1,3195
4,3000
38,3068
1,7000
3,1000
4,8600
0,5684
2,3000
3,5000
8,6000
0,0196
9,5000
14,3000
10,8500
0,9417
2,8100
12,7500
33,5000
17,0000
2,5400
26,6700
3,9500
3,7700
3,8400
19,2500
10,1000
19,5048
1,0608
5,0000
0,7528
0,2156
0,0110
6,1591
5,2500
1,9000
36,9100
2,1500
0,6200
233,7158
4,0000
0,1200
8,8100
0,0100
10,4368
7,3000
0,5523
8,5000
0,0080
12,5960
8,4600
0,0219
EUR
0
0,0300
UDZIAŁ W
MAJĄTKU
FUNDUSZU
(%)
29.610,56
13.903,13
31.715,37
28.926,50
8.120,26
130.545,80
51.890,98
14.792,93
37.159,31
12.046,92
197.541,44
55.071,65
11.010,82
405.816,24
28.961,79
26.459,68
49.149,34
44.780,84
461.225,06
142.044,82
65.302,05
213.569,82
84.072,07
30.984,12
79.303,18
188.632,69
281.659,17
242.508,40
89.790,95
4.987,36
472.800,28
94.290,92
46.444,79
246,61
183.285,33
40.039,34
169.823,34
56.936,64
49.343,92
201.932,02
76.425,96
64.855,30
69.621,03
80.781,12
30.241,50
94.352,35
46.535,82
26.844,62
54.790,67
48.663,95
27.930,60
16.152,71
0,56
0,26
0,60
0,55
0,15
2,47
0,98
0,28
0,70
0,23
3,74
1,04
0,21
7,69
0,55
0,50
0,93
0,85
8,74
2,69
1,24
4,05
1,59
0,59
1,50
3,58
5,34
4,60
1,70
0,10
8,96
1,79
0,88
0,00
3,47
0,76
3,22
1,08
0,94
3,83
1,45
1,23
1,32
1,53
0,57
1,79
0,88
0,51
1,04
0,92
0,53
0,31
5.013.922,07
95,02
21.073,34
0,40
SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NIEDOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA
INNYM UREGULOWANYM RYNKU
EUR
21.073,34
0,40
SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH
EUR
5.034.995,41
95,42
EUR
219.342,30
4,16
WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM
WKŁADY W EUR
ZOBOWIĄZANIA W POZOZSTAŁYCH WALUTACH UE
ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE
USD
EUR
EUR
396.058,02
-3.068,08
EUR
-173.647,64
Strona 12
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
WALUTA
WARTOŚĆ
KURSOWA W EUR
UDZIAŁ W
MAJĄTKU
FUNDUSZU
(%)
EUR
34.398,34
0,65
POZOSTAŁE POZYCJE ROZLICZENIOWE
OPŁATY RÓŻNE
EUR
-12.085,02
-0,23
MAJĄTEK FUNDUSZU
EUR
5.276.651,03
100,00
WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY
WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU
WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU
EUR
EUR
EUR
24,23
24,26
24,26
DNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBROCIE
JEDNOSTKI UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE
JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE
STÜCK
STÜCK
STÜCK
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
PRZYPADAJĄCE ODSETKI
ODSETKI DEBETOWE
ROZLICZONE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DYWIDENDY
EUR
EUR
EUR
9.941,83
-12.901,02
37.357,53
5.280,690
126.399,702
85.803,890
KURSY WALUT
SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z 29.12.2008:
WALUTA
FUNT BRYTYJSKI
DOLAR AMERYKAŃSKI
JEDNOSTKA
1 EUR
1 EUR
KURS
= 0,97780
= 1,42360
GBP
USD
ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWCYH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU
MAJĄTKU:
ISIN
NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO
ZAKUPY
PRZYCHODY
AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM
GB00B1XH2C03
FERREXPO PLC O.N.
GB00B29BCK10
EURASIAN NAT.RES.
AKCJE W DOLARZE AMERYKANSKIM
US1635232028
CHELYAB.EL.T.GDR REGS
RU000A0D8G13
EKSPERIMENT.KONSER.
US46626D1081
JSC MMC NOR.NICK.ADR
US55953Q2021
MAGNIT GDR REG. S
US5838401033
MECHEL OAO ADRS
RU000A0ET7Z4
MOSENERGOSBYT
RU000A0JP3B3
NUTRINVESTHOLDING
US7171402065
PHARMSTANDARD GDR REGS
RU000A0JP195
POLYMETAL
RU0008898648
PROMYSHL.-STROYT.BK
RU000A0F5UN3
PYATAYA GEN.KOM.OGK5.
RU0005707834
RBK INFORMATSIONN. SIST.
RU000A0DM8R7
SED MOY KONTINENT
US8181503025
SEVERSTAL GDR S OCT2006/1
RU0006914488
SEVERSTAL'-AVTO
RU000A0JNG63
SHES. GEN.K.O.R.E.
RU0009088280
SIBIRTELEKOM PFD
US82977M2070
SISTEMA-HALS GDR S
RU000A0JNMZ0
TERRITORIAL NAYA GEN. 4
RU000A0JKZF0
TERRITORIAL'NAYA GEN. 5
RU000A0B6NK6
TRUBNAYA METALLURG.
RU0008013438
URALSVYAZINF. PFD
RU000A0JNHW7
URSA BANK PFD
RU0009058242
VOLGA TELE. PFD
US46630Q2021
VTB BANK GDR REG. S
Strona 13
SPRZEDAŻE
ROZCHODY
64.200
29.800
64.200
29.800
0
0
0
8.500
3.400
0
0
6.300
21.250
0
1.825.000
45.000
14.000
0
3.000
3.100.000
3.000.000
0
160.000.000
0
25.000
0
0
90.000
72.700
16.300
1.710
34.400
8.500
18.500
4.200.000
3.790
6.300
40.900
166.100
1.825.000
77.100
19.550
36.900
12.820
3.100.000
6.504.100
18.750
160.000.000
213.614.300
25.000
4.803.500
79.000
142.700
72.700
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Struktura funduszu 1)
1)
Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do piętnastu miejsc po przecinku (na wykresie wykazano
tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych powyżej wartości nie są zatem wykluczone
odchylenia.
Strona 14
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Przyrost wartości od momentu utworzenia funduszu 1)
(na dzień: 31 grudnia2008)
120,00
– 88,50 % p. a.
110,00
100,00
90,00
80,00
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
1)
30.12.2008
30.11.2008
31.10.2008
01.10.2008
01.09.2008
02.08.2008
03.07.2008
03.06.2008
05.05.2008
20,00
Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Przyrost wartości (performance) został
obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB, bazując na danych Banku Depozytariusza. Nie uwzględniono opłat
emisyjnych oraz opłat przy umorzeniu. Wyniki z przeszłości nie upoważniają do wniosków co do przyszłego rozwoju
funduszu inwestycyjnego. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem wypłaty i wypłacenia.
Wiedeń, 17 lutego 2009
Strona 15
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Zarządzane fundusze inwestycyjne
(stan na: 31 grudnia 2008)
Publiczne fundusze inwestycyjne
Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein
European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return,
Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50,
Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe
(USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv,
Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.Rynki Wschodzącefundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global-Zrównoważony fundusz zagraniczny,
Raiffeisen-A.R.-Global Obligacjefundusz zagraniczny, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, RaiffeisenCZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag,
Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, RaiffeisenDolar-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEANAktien, Raiffeisen- EuropejskieRynkiWschodzące-SmallCap-Akcjefundusz zagraniczny, RaiffeisenRynki Wschodzące-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, RaiffeisenEnergia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien,
Raiffeisen-Euroazja-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, RaiffeisenEuropa- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Spółkifundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Liquid,
Raiffeisen-EuroPlus-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Obligacje fundusz zagraniczny,
Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa- SmallCap fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EUSpezial-Rent, Raiffeisen- Global-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies,
Raiffeisen-Global-Fundamental- Akcjefundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Mix fundusz zagraniczny,
Raiffeisen-Global-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-HealthCare-Akcje fundusz zagraniczny,
Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, RaiffeisenInflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, RaiffeisenOK-Rent, Raiffeisen- Europa Wschodnia-Akcje fundusz zagraniczny,, Raiffeisen-OsteuropaGarantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen- EuropaWschodniaPlusObligacjefundusz zagraniczny, Raiffeisen-Pacyfik-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Rosja- Akcjefundusz
zagraniczny, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer,
Raiffeisen-Technologia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Top Dywidenda-Akcje fundusz zagraniczny,
Raiffeisen-Top Selekcja-Fundusz gwarantowanyfundusz zagraniczny, Raiffeisen-Tschechischer
Anleihen Fonds, Raiffeisen-US- Akcjefundusz zagraniczny, Raiffeisen-WachstumsländerGarantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix, Raiffeisen-§ 14-MixLight, Raiffeisen-§14-Rent,
Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT,
WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT
Strona 16
Raiffeisen-Rosja-Akcjefundusz zagraniczny
Fundusze instytucjonalne
Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1,
DURA3_2, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF19, Kathrein SF21,
Kathrein SF26, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF42, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP
Bond Euro hedged, Pension-Equity F1, Pension-Income C1, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, RVIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP
Classic Aktien, R 130-Fonds, R 140-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 165-Fonds, R 17-Fonds, R
174-Fonds, R 180-Fonds, R 185-Fonds, R 192-Fonds, R 20-Fonds, R 32-Fonds, R 45-Fonds, R 5Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 6-Fonds, R 71-Fonds, R 770-Fonds, R 8-Fonds, R
88-Fonds, R 888-Fonds, R 9-Fonds, R 91-Fonds, R2 CEE Bond EUR, R2 Euro Corporates, R2 Euro
Credit, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Private Portfolio,
R2 Total Return Portfolio, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, RaiffeisenProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, RaiffeisenProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, Raiffeisen 301 - Euro Gov. Bonds,
Raiffeisen 302 - Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 - Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 - Euro
Corporates, Raiffeisen 305 - Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 - Short Term Euro Bond, Raiffeisen
307 - Short Term Investments, Raiffeisen 308 - Euro-Equities, Raiffeisen 310 - CEE Bonds, Raiffeisen
311, Raiffeisen 311 - Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen 312 - Euro MM, Raiffeisen 313 - Euro
Trend Follower, Raiffeisen 314 - Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen 315 - Euro Enhanced
MM, Raiffeisen 316 - Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 - Absolute Return 1, Raiffeisen 318 - Global
Diversified, Raiffeisen 319 - Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 - Hedge FoF Dynamic,
Raiffeisen 322 - Euro Alpha Duration, Raiffeisen 323 - Euro VA Trend Follower, Raiffeisen 324 - USD
MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen 326 - Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 - Fixed Income
Absolute Return, Raiffeisen 328 - Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 - Euro Macro L/S, Raiffeisen
332 - Hedge FoF Diversified, Raiffeisen 336 - GTAA Overlay, Raiffeisen 337 - Strategic Allocation
Master A.R. I, Raiffeisen 338 - Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342,
Raiffeisen 900 - Treasury Zero, Raiffeisen 902 - Treasury Zero II, Raiffeisen 903 - Euro Bonds,
Raiffeisen 904 - Treasury Alpha, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus,
RPIE, RPIW, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA
Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit
Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index,
Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, DASAA 8010,
EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF23,
Kathrein SF27, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein
SF41, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. - MVK Bond Ethic Steady
Tendency, Pension-Equity D2, Pension-Income D1, Pension Equity Global 1, Q.I.K. SF1, Q.I.K. SF30,
R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 131-Fonds, R
135-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R
158-Fonds, R 164-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R
175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 18-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R
187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 19-Fonds, R 190-Fonds, R 193-Fonds, R 194-Fonds, R
195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 203-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 311 A, R 32000Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 36-Fonds, R 37000-Fonds, R 402-Fonds,
R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 42-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R
438-Fonds, R 453-Fonds, R 46-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R
482-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds,
R 96-Fonds, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, Vorsorge Renten Portfolio 1, VorsorgeInvest-Fonds,
WSTW II-Fonds
Strona 17