POZYCJA MASTERLEASE NA RYNKU LEASINGU I WYNAJMU

„Masterlease – debiut na Catalyst”
1 czerwca 2010
Agenda
•
•
•
•
•
Masterlease – historia
Masterlease w liczbach
Model biznesowy i produkty
Strategia
Transakcja wykupu i emisja obligacji
Masterlease – czym się zajmujemy?
Jesteśmy firmą outsourcingową z branży
Car Fleet Management, zajmujemy się
finansowaniem i serwisowaniem pojazdów
użytkowanych przez naszych klientów
Wieloletnie doświadczenie
Początek działalności (1995 – 2001)
Powstanie Futura
Leasing; rozwój
produktów leasingu
finansowego
Sprzedaż Futury i
PCM do GMAC
Financial Services
1999
1995
Powstanie Prime Car
Management;
rozwój produktów
leasingu
operacyjnego wraz z
usługami
dodatkowymi
Działalność w grupie GMAC (2001 – 2009)
Wzrost floty do 10
000 pojazdów;
rozpoczęcie
współpracy m.in. z
Netia i Samsung
2003
2000
2001
Rozpoczęcie
współpracy z
Siemens
Wzrost wartości
aktywów Spółki
powyżej PLN 500 m
Rozwój działalności (od 2010)
Wzrost floty powyżej
24 000 pojazdów
oraz wartości
aktywów powyżej
PLN 950 m
2005
2004
Rozpoczęcie
współpracy m. in. z:
Budimex, Zentiva GE,
Mieszko i First Data
2008
2006
Zmiana marki na
Masterlease;
rozpoczęcie współpracy
z nowymi klientami: PTC
Era, Remondis, Nordea
Bank, Pierre Fabre i
Hochtief
Zakup Masterlease
przez konsorcjum
Abris Capital
2007
Zdobycie pozycji
#1 w Polsce w
branży CFM i FSL
Dokapitalizowanie
Spółki i redukcja
zadłużenia. Spadek
wskaźnika D/E do
poziomu 1.4
2009
04.2010
Emisja obligacji
korporacyjnych
PCM
Zespół menadżerski – TOP 13
Średni okres
współpracy 11,8 lat
Łukasz Chaber, Dyrektor Działu Monitoringu Umów (2003)
Dorota Sutor, Dyrektor Marketingu (2003)
Jurand Filipczyk, Dyrektor Zarządzający (2002)
Jarosław Czerwiński, Dyrektor IT (2001)
Maciej Letniowski, Dyrektor Działu Controlingu i Główny Księgowy (1998)
Witold Potocki, Dyrektor ds. Rozwoju (1998)
Grzegorz Grodecki, Dyrektor Działu Ocen (1997)
Grzegorz Czarnecki, Dyrektor Pionu Sprzedaży Korporacyjnej (1997)
Mariusz Lech, Dyrektor Pionu Sprzedaży Detalicznej (1995)
Jakub Kizielewicz, Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy (1995)
Konrad Karpowicz, Członek Zarządu, Dyrektor Handlowy (1995)
Grzegorz Waluszewski, Przewodniczący Rady Nadzorczej, Założyciel Futura Leasing (‘95) i PCM (‘99)
Jerzy Kobyliński , Prezes Zarządu, Założyciel Futura Leasing (‘95) i PCM (’99)
1995
1997
1998
2001
2002
2003
2010
Masterlease w liczbach
Numer 1 na rynku FSL od 2005 r.
15% udziału w rynku CFM*
Flota 24 000 samochodów
Ponad 1100 współpracujących punktów
serwisowych
Współpraca z siecią blisko 700 dilerów
samochodowych wszystkich marek
370 milionów PLN - wartość środków
oddanych w leasing w 2009
17 oddziałów
180 pracowników
100 osób w terenie
* Wg raportu Instytutu Keralla Research za 2009r.
Produkty dopasowane do klienta
•Leasing dla osób nie
prowadzących działalności
gospodarczej
Klient indywidualny
•Leasing operacyjny i
finansowy dla biznesu
MŚP
•Opel Business Services
•FIAT Biznes
•Zarządzanie flotą
•Wynajem długoterminowy
Korporacje,
duże przedsiębiorstwa
Produkt
Programy private
label
Leasing z usługami
“Semi-FSL”
Full Service
Leasing
“FSL”
Dilerzy
Dilerzy
Dilerzy / Spółka
Spółka
Klienci
Leasing
finansowy
Kanał
sprzedaży
Model biznesowy spółki
• Klienci
indywidualni
• Klienci
indywidualni
• MŚP
• MŚP
Rynek leasingu
pojazdów
• Klienci korporacyjni
• MŚP
• Klienci
korporacyjni
Rynek CFM
Flota i klienci Masterlease
0 09
20 06 – 2
%
floty 14
ć
ś
o
k
l
e
Wi
24 202
19 896
16 195
8 323
5 945
2006
2007
Ca łkowi ta Fl ota
23 898
9 495
2008
5 976
009
2006 – 2
%
ntów 11
ie
l
k
ć
ś
Ilo
2009
Sprzeda ż
Wobec ograniczeń w dostępie do
finansowania działalności
nałożonych przez GMAC w roku
2009, po raz pierwszy w historii
spółki nie nastąpił wzrost skali
działania
9 240
7 954
16,2%
11 024
10 894
17,9%
1,2%
2006
Kl i enci
2007
2008
Wzros t (%)
2009
Wartość portfela kontraktów
2006 – 2009
tywów 20%
Wielkość ak
550 174
458 956
302 697
217 063
303 129
395 376
468 943
419 125
46,6%
24,1%
-6,1%
2006
2007
A k tyw a - l e a s i n g o p e ra cyjn y (PLN ' 000)
2008
2009
A k tyw a - l e a s i n g fi n a n s o w y (PLN ' 000)
Ca łk o w i ty p rzyro s t a k tyw ó w (% )
W ostatnich 4 latach spółka zwiększała wartość portfela kontraktów średnio o 20%
Pomimo ograniczonej dostępności źródeł finansowania spółka utrzymała wzrost w
swoim podstawowym produkcie w roku 2009
Pozycja rynkowa
Rynek leasingu pojazdów PC i LCV
Car Fleet Management 2009
Armada
5%
Raiffesen
16%
EFL
19%
BRE Leasing
10%
Others
15%
ING Car Lease
6%
Arval
8%
Carefleet Samset
ALD
5%
5%
4% BRE Leasing
4%
Others
29%
Pekao Leasing
8%
Getin Leasing
4%
VB Leasing
4%
Millenium
6%
5,80%
Masterlease
5,80%
VW Leasing
6%
BZ WBK
6%
Toyota Corpo
Cars
9%
LeasePlan
10%
Silna pozycja na rynkach
DANE:
Raport instytutu Keralla Research za 2009
ZLP IQ 2010
15,0%
Masterlease
15%
Rynek CFM w Polsce ...z imponującą dynamiką wzrostu
•
•
Przez ostatnie 5 lat rynek CFM w Polsce rósł bardzo gwałtownie. Średnie tempo wzrostu w latach
2005 –2009 wyniosło prawie 24%.
Oczekuje się, że w kolejnych latach tempo wzrostu rynku wyniesie ponad 13%. Strategia rozwoju
Spółki zakłada koncentrację na CFM i dalsze zwiększanie udziałów w rynku
Rynek CFM – liczba pojazdów 2005 – 2013F
CAGR 09-13
13,0%
CAGR 05-09
23,7%
123 916
Rynek CFM – liczba klientów 2005 –2009
210 000
CAGR 05-09
41%
130 535
2005
4,91
68 836
2006
13,9
8,24
93 217
60 251
12,46
3,5
2007
2008
2009
2013F
2005
2006
2007
2008
2009
Źródło: Keralla Research, ACEA
Rynek CFM w Europie
Niedojrzałe rynki
Średnio dojrzałe rynki
Dojrzałe rynki
• Niski udział rynku flotowego
(+/-10%)
• Leasing finansowy lub własna
flota dominują względem FSL
• >50% FSL (leasing operacyjny) vs.
inne sposoby nabycia pojazdu
• Floty nie stanowią priorytetu
dla dostawców
• Duży wpływ ceny na decyzję o
zakupie pojazdu
• Brak korporacyjnej polityki
zarządzania flotą
• Mało rozwinięta lub brak
korporacyjnej polityki
zarządzania flotą
• Decyzja o zakupie pojazdu oparta o
analizy całkowitego kosztu związanego
z posiadanym pojazdem
Portugalia
Węgry
Czechy
Słowacja
Chorwacja
Źródło: Raport due diligence PwC
Polska
Szwajcaria
Austria
Słowenia
Skandynawia
Włochy i Hiszpania
• Outsourcing
• Rozwinięta korporacyjna polityka
zarządzania flotą
Niemcy
Belgia
Francja
Wielka Brytania
Holandia
Rynek o wyjątkowym potencjale wzrostu
•
•
Polski rynek leasingu aut
korporacyjnych oraz CFM cechuje
niski stopień penetracji zarówno w
porównaniu do standardów UE jak
i innych krajów w regionie Europy
Środkowo Wschodniej
Oczekuje się, że wzrost rynku będzie
generowany przez dalsze inwestycje
w firmowe floty samochodowe oraz
dominację rynkowych trendów
faworyzujących stosowanie leasingu
pojazdów oraz outsourcing procesów
zarządzania flotą względem
posiadania pojazdów na własność
Źródło: Raport due diligence PwC na podstawie: Datamonitor,
CVO Barometr (TNS OBOP) 2007, Slovak Leasing Association
Leasing operacyjny jako metoda finansowania zakupu pojazdu
firmowego
(% firm, 2007)
Strategia
Strategicznym celem Spółki jest dalsze umacnianie pozycji lidera na polskim rynku CFM/FSL
Produkty i usługi
•
Zwiększanie udziału produktów złożonych w portfelu Spółki (koncentracja na produktach FSL
oraz semi FSL)
Sprzedaż i dystrybucja
•
Synergia sprzedażowa produktów
•
Dalszy rozwój współpracy z GM i Fiat
•
Rozwój nowych programów Private Label
•
Budowanie silnego portfela nowych klientów korporacyjnych
•
Oferowanie małemu przedsiębiorcy złożonego produktu
Organizacja
•
Zdywersyfikowanie źródeł finansowania
•
Utrzymanie wysokiej jakości portfela kontraktów
•
Przejmowanie mniejszych portfeli
•
Ekspansja w regionie
Transakcja wykupu Masterlease od GMAC
•
•
2008 październik – GMAC podejmuje decyzję
o aplikowaniu o pomoc rządu USA. Pomoc
•
warunkowana jest wyeliminowaniem nie
bankowej aktywności GMAC w Europie
2008 listopad – Management Masterlease
Polska postanawia znaleźć alternatywny
scenariusz nastawiony na rozwój biznesu
•
2009 styczeń – wybór doradcy finansowego
•
2009 maj – porozumienie z funduszem Abris
Capital
•
2009 sierpień – finał negocjacji z GMAC
•
2009 październik – decyzja o finansowaniu
przez emisję obligacji, wybór oferującego
•
2010 marzec – przydział obligacji
•
2010 kwiecień – zamknięcie transakcji
wykupu, przeniesienie własności akcji
Nowym właścicielem spółek grupy Masterlease
w Polsce jest Fleet Holdings, podmiot
kontrolowany przez Abris Capital
•
Wartość transakcji to blisko 700 mln zł
•
Po transakcji kapitały własne grupy
Masterlease w Polsce przekroczyły 410 mln zł,
debt/equity spadł poniżej 1,5
•
Elementem transakcji jest prawo do używania
znaku „Masterlease” na terenie Polski i 11
krajów środkowej i wschodniej Europy
Obligacje Masterlease
Charakter emisji
Emisja niepubliczna
Cechy szczególne
Obligacje zabezpieczone, zastaw rejestrowy na portfelu wierzytelności z
kontraktów
Adresaci oferty
Czas trwania obligacji
Wartość emisji
Kupon
Prowadzący rejestr obligacji
Rynek notowań
Amortyzacja obligacji
Inne
Otwarte Fundusze Emerytalne
Inwestorzy indywidualni
Fundusze Inwestycyjne
Banki komercyjne
seria A – 2 lata, seria B - 4 lata
534 mln
półroczny, WIBOR 6M + marża
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
ASO Catalyst, animator - Copernicus Securities SA
Możliwość przedstawienie przez obligatariuszy obligacji do
wcześniejszego wykupu, limit wartościowy, wykup
przeprowadzany za pośrednictwem KDPW
Opcja żądania wcześniejszego wykupu po stronie emitenta po upływie 2 lat
w obligacjach 4 letnich
:
Zapraszamy
do
korzystania z usług
Masterlease