Artykuł w formacie PDF

Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego
7 grudnia 2007 r.
NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA Z RYNKÓW
• Bank Anglii i Bank Kanady obniżyły stopy procentowe o 25 pkt bazowych, ECB utrzymał je bez zmian
• Amerykańska gospodarka stworzyła w listopadzie 94 tys. nowych miejsc pracy (oczekiwano 70 tys.).
• George W. Bush przedstawił plan ratunkowy dla kredytobiorców hipotecznych w USA
RYNEK WALUTOWY
kursy NBP
kupno
sprzedaż
USD/PLN
2,4295
3,5501
2,1524
2,4785
3,6219
2,1958
EUR/PLN
CHF/PLN
Tabela obowiązująca od dnia 07.12.2007 r.
POLSKI RYNEK
Za sprawą zwiększonego apetytu na ryzyko na rynkach międzynarodowych mieliśmy w ostatnich dniach kontynuację umocnienia
złotego. Kontynuację o poważnych następstwach technicznych, przynajmniej w odniesieniu do euro, którego kurs spadł o 1 proc. do
3,575 PLN i tym samym przełamał dołek z początku listopada, co daje podstawy by sądzić, że euro może nadal tanieć. Obecnie jest
najtańsze od 5,5 roku. Również frank spadł o 1 proc. do 2,159 PLN, ale w tym przypadku dołek listopadowy nie został jeszcze przełamany. Dolar potaniał natomiast o 0,7 proc. i jest najtańszy od dwunastu lat.
ZAGRANICZNE RYNKI
Ponownie nie był to tydzień, który definitywnie rozstrzygałby czy zobaczymy korektę spadkową euro, czy też nie. Kurs wahał się
między 1,453-1,477 USD, a zamknięcie tygodnia wypadło dokładnie po środku tego przedziału. Przełamanie – choć tylko chwilowe –
dołka z listopada na poziomie 1,452 USD otwierałoby drogę do takiej korekty, ale do tego byłaby chyba potrzebna zaskakująca
rynek decyzja o utrzymaniu stóp procentowych w USA na obecnych poziomach. Jen spadł do dolara o 0,5 proc., a do euro o 0,6
proc. Ta skłonność do ryzykownych transakcji nie jest zatem aż tak duża, jak się o tym mówi.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
1
RYNEK OBLIGACJI
POLSKI RYNEK
Coraz bardziej widoczny staje się rozjazd między rentownościami obligacji o krótkim i długim terminie wykupu, co niestety nie
wróży najlepiej jeśli chodzi o kondycję rynku pieniężnego. Na
koniec tygodnia rentowność papierów 10-letnich wyniosła 5,77
proc. – o punkt mniej niż przed tygodniem. Papiery 2 - letnie
dawały 6,05 proc. zysku wobec 5,96 proc. przed tygodniem. Z
kolei trzymiesięczna stopa WIBOR wzrosła do 5,65 proc. w 5,57
proc. w zeszły piątek.
ZAGRANICZNE RYNKI
Inwestorzy cieszą się z nadspodziewanie dobrych danych z
amerykańskiego rynku pracy, który nie tylko nie traci, ale wręcz
tworzy nowe etaty, lecz radość nie dotyczy wszystkich. Ponieważ takie dane znacznie ograniczają szansę na obniżki stóp
procentowych o 50 pkt – na co liczyła część inwestorów – rentowność obligacji wzrosła, a ich ceny spadły. W piątek po południu papiery 10-letnie gwarantowane przez amerykański rząd
dawały 4,10 proc. rentowności, wobec 4,01 proc. przed tygodniem.
Podobnie zachował się rynek w Europie – 10-letnie obligacje
niemieckiego rządu zwiększyły rentowność do 4,18 proc. wobec
4,10 proc. przed tygodniem. Tutaj przyczyną spadku cen są
obawy prezesa ECB, który powiedział, że inflacja nadal zagraża
strefie euro.
RYNKI AKCJI
POLSKI RYNEK
Kluczowa dla całego tygodnia była sesja środowa, na której WIG20 zyskał 3,8 proc. Wzrost w skali tygodnia wyniósł 4 proc., obroty
które temu towarzyszyły były najwyższe od pięciu tygodni, co potwierdza siłę kupujących. Trzeba jednak pamiętać, że zwyżka zatrzymała się na czwartkowej i piątkowej sesji, a WIG20 ugrzązł poniżej 3700 pkt. Taka sytuacja może być równie dobrze interpretowana jako dystrybucja akcji, co próba przełamywania podaży. Rozstrzygnięcie jeszcze nie zapadło. Inwestorzy koncentrowali swoje
wysiłki na akcjach spółek z WIG20, konkretnie Pekao, PKO BP i Telekomunikacji, co daje nadzieje na obecność kapitału zagranicznego na GPW. W porównaniu do zeszłego piątku WIG wzrósł o 3,45 proc. mWIG o 2,4 proc., a sWIG o 2,2 proc.
ZAGRANICZNE RYNKI
• EUROPA To był przeplatany tydzień na europejskich parkietach. Pierwsze dwa dni to przewaga sprzedających, w środę
– podobnie jak u nas – silny wzrost, czwartek to jego korekta i piątek potwierdzenie siły kupujących. Co ważne dwie sesje wzrostowe miały zdecydowanie silniejsze wskazania niż niewielkie spadki na pozostałych sesjach. Impulsem do nich
były dane z amerykańskiego rynku pracy (w środę wydajność, w piątek liczba etatów).
• USA Środa i czwartek przyniosły wzrosty na nowojorskich parkietach akcji – wystarczająco silne, by indeksy znalazły się
na najwyższych poziomach od miesiąca. Inwestorzy nie mogli się nacieszyć informacjami o wzroście wydajności pracy o
6,3 proc., przy jednoczesnym spadku kosztów pracy o 2 proc. Ponadto w czwartek George W. Bush przedstawił program współdziałania rządu i kredytodawców, który ma zapobiec dalszemu pogarszaniu się kredytobiorców hipotecznych. Raty niektórych kredytów zostały zamrożone na pięć lat, co powinno także poprawić sytuację na rynku nieruchomości.
• AZJA Także i na tokijskiej giełdzie tydzień zaczął się od spadków, ale kolejne dni pozwoliły nadrobić straty. Końcówka
notowań w piątek przyniosła jednak realizację zysków, ponieważ jeszcze w czasie notowań nadeszły informacje o trzęsieniu ziemi na jednej z japońskich wysp. Pod prąd światowym rynkom szły indeksy w Korei i Hong Kongu. Tutaj ostatnie dwa dni przyniosły silną realizację zysków.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
2
EUROPA
USA
AZJA
BUX +2,6%
CAC40 +0,8%
FTSE100 +1,9%
DIJA +2,0%
NASDAQ +1,7%
S&P500 +1,8%
HANG SENG +0,7%
KOSPI +1,5%
NIKKEI +1,8%
Tygodniowe zmiany wartości indeksów na światowych giełdach, 07.12.2007 r. (godz. 18.10)
RYNEK SUROWCÓW
Co prawda kraje kartelu OPEC nie zdecydowały się na zwiększenie wydobycia ropy naftowej, ale rynek nie bardzo przejął się tą
decyzją, zamiast niej kierując się twardymi danymi. Okazało się zatem, że zapasy ropy w USA wzrosły po raz trzeci z rzędu (dane
tygodniowe) do najwyższego poziomu od sześciu tygodni. Okazało się to wystarczającym powodem, by cena ropy spadła o 0,5 proc.
do 88,5 USD za baryłkę.
Miedź natomiast staniała o 1,4 proc., po tym jak poprzednio podrożała o 3,0 proc. W trakcie tygodnia spadek był nawet większy
i wyniósł pełne 3 proc., ale okolice ubiegło tygodniowych dołków okazały się solidnym wsparciem, skąd w końcówce tygodnia wyprowadzono odbicie ograniczając straty w relacji tygodniowej.
Złoto podrożało o 1,4 proc. do 800,1 USD za uncję, a w trakcie tygodnia wahania były większe. Część inwestorów obawiając się
zawirowań na rynkach kapitałowych, na które zanosi się w przyszłym tygodniu po decyzji Fed, już teraz kupowała złoto.
surowiec
zmiana
miedź
-1,4%
ropa naftowa
-0,5%
złoto
+1,4%
Tygodniowe zmiany wartości cen surowców na światowych giełdach, 07.12.2007 r. (godz. 18.20)
POLSKI RYNEK FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH
tygodniowe wyniki rynku funduszy inwestycyjnych, 05.12.2007 r.
rodzaj funduszy
najlepszy fundusz*
wynik
akcji
FORTIS FIO subfund. FORTIS Akcji
5,67%
obligacji
AIG FIO Obligacji
0,39%
rynku pieniężnego
Allianz FIO subfund. Allianz Pieniężny
0,11%
stabilnego wzrostu
UniFundusze FIO subfund. UniStabilny Wzrost
2,12%
zrównoważone
Skarbiec - Sektora Nieruchomości FIO
3,53%
akcji zagranicznych
PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO
5,06%
obligacji zagranicznych
Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO
-0,75%
Wyniki polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, 7 dni
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
3
roczne wyniki rynku funduszy inwestycyjnych, 05.12.2007 r.
rodzaj funduszy
najlepszy fundusz*
wynik
akcji
PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Śred. Spółek FIO
38,16%
obligacji
AIG FIO Obligacji
5,00%
rynku pieniężnego
AIG FIO Rynku Pieniężnego
3,87%
stabilnego wzrostu
Idea Stabilnego Wzrostu FIO
10,41%
zrównoważone
Noble Funds FIO subfund. Noble Fund Mieszany
21,72%
akcji zagranicznych
PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO
Skarbiec FIO subfund. Zagr. Inst. Dłuż. Skarbiec
Euro-Obligacja
17,18%
obligacji zagranicznych
-1,66%
Wyniki polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, 12 miesięcy
FINANSE OSOBISTE
FINANSOWY PREZENT NA ŚWIĘTA
Początek grudnia to czas kiedy trzeba zacząć poważnie myśleć o gwiazdkowych prezentach. I jak co roku pomysłów będzie
brakować, a chodzenie po zatłoczonych sklepach niektórych będzie przyprawiało o ból głowy. Wyjściem z sytuacji może
być nietypowy, bo finansowy prezent pod choinkę.
To niecodzienne rozwiązanie, ale może być bardziej przydatne niż kolejny krawat, którego nikt nigdy nie założy, czy piąta para
rękawiczek, która wyląduje w szafie. Z finansowymi prezentami będzie nieco inaczej. Obdarowując kogoś kartą przedpłaconą dajemy mu szansę na kupno tego co naprawdę mu się przyda, czy podoba, a z drugiej strony nie wręczamy gotówki. Z kolei prezenty
takie jak plan systematycznego oszczędzania czy złoto, dają szansę nie tylko na chwilową radość przy rozpakowywaniu podarku, z
nich będzie się można cieszyć w kolejnych latach, kiedy inwestycja przyniesie efekty. Z kolei starszym osobom można zapewnić
bezpieczeństwo, chociażby przez wykupienie pakietu usług medycznych. Wszystkim przydać się zaś może komputerowa pomoc w
organizacji domowego budżetu, bo to prezent, który też zaprocentuje. Oczywiście listę takich pomysłów można by jeszcze mnożyć.
Partnerowi, czy partnerce można przecież podarować dodatkową kartę kredytową do własnego rachunku. Taki gest poza finansowym wymiarem będzie też oznaką zaufania. Jeśli ktoś chce zrobić drogi prezent może poszukać ciekawych inwestycji. W bankach
trafiają się produkty o nazwach kojarzących się z podarunkami, więc zamiast drogich kamieni można komuś założyć lokatę diamentową, zamiast futra i pereł lokatę luksusową. Takie finansowe prezenty mają więc sporo zalet, a św. Mikołaj zamiast dźwigać wielki
wór, będzie mógł je zapakować w teczkę.
Przyjęło się, że pod choinkę raczej gotówki się nie daje, ale dzięki kartom przedpłaconym można łatwo sobie z tym poradzić.
Wystarczy podarować taką kartę zasiloną odpowiednią kwotą pieniędzy, które będzie można wydać na dowolny cel, bo będzie ona
działała w niemal każdym punkcie akceptującym karty. Niemal w każdym, bo nie każdą kartą przedpłaconą da się zapłacić w sieci
czy zagranicą, choć są też i takie rozwiązania. Do tego karty przedpłacone są wydawane z upominkową otoczką. Znajdziemy je w
dwóch instytucjach: ING Banku i Banku Zachodnim WBK. Ten pierwszy do karty dodaje specjalnie przygotowany list, na którym
można wpisać tekst życzeń dla obdarowywanej osoby. Z kolei w BZWBK na karcie znajdziemy wizerunek pudełka z prezentem, czy
pluszowego misia. A wygląd jest ważną stroną tych kart, bo na przykład ING ma też plastik typu pre-paid w nietypowym kształcie
żarówki. Taką kartę przekazujemy obdarowanej osobie wraz z numerem PIN, który będzie jej potrzeby do autoryzowania transakcji,
i jeśli karta ma możliwość doładowywania, z numerem konta na które będzie mogła wpłacać pieniądze po tym jak już wykorzysta
prezent. Koszt takiego podarunku, to poza kwotą którą załadujemy kartę, wydatek od 5 do 10 PLN za wydanie plastiku.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
4
Jeśli na kimś bardzo nam zależy, to pewnie chcielibyśmy go „ozłocić”. I to wcale nie będzie takie trudne, ani nawet bardzo drogie,
wystarczy sprezentować sztabkę złota. Nie musi ona mieć rozmiarów takich, jak te, które widzimy na sensacyjnych filmach. Można
znaleźć nawet sztabki 1-gramowe, których cena zaczyna się od 80 PLN, a za kilogramową zapłacimy już prawie 7 tys. PLN.
Jak widać bardziej opłaca się kupować większe sztabki, bo w przypadku tych mniejszych ponosimy jeszcze koszty ich wybicia.
Oprócz sztabek znajdziemy jeszcze monety lokacyjne, co dodaje prezentowi wartości estetycznej. Miejsc gdzie można kupić złoto
jest kilka, począwszy od Narodowego Banku Polskiego, poprzez Mennicę Polską, Raiffeisen Bank, czy internetowy serwis
e-numizmatyka. Prezent zrobi dodatkowe wrażenie jeśli zapakujemy go na przykład w szkatułkę, a oprócz efektu, będzie to też okazja na dobrą inwestycję. Od kilku lat kurs złota systematycznie pnie się w górę, a ten kruszec uważany jest za świetną lokatę na
czas gorszej prosperity gospodarczej. Krótko mówiąc, złoty prezent na czarną godzinę.
Św. Mikołaj może również przynieść prezent, który przez kolejne lata będzie się rozrastał i będzie coraz bardziej atrakcyjny. To na
przykład plan systematycznego oszczędzania, polegający na regularnych wpłatach pieniędzy do funduszy inwestycyjnych. Takie
produkty znajdziemy w każdym towarzystwie funduszy inwestycyjnych, ale kilka z nich ma plany przeznaczone specjalnie dla dzieci.
Rodzic może taki program założyć, ale jego właścicielem będzie dziecko, które po osiągnięciu pełnoletniości będzie mogło korzystać
z tych pieniędzy. Wtedy zamieni je sobie na wartościowy i przydatny prezent, czyli sfinansowanie studiów, czy dofinansowanie kupna mieszkania. A może zamiast zabawkowego samochodziku, dajemy dziecku szansę na kupno prawdziwego samochodu po osiągnięciu 18-tego roku życia. Takie plany systematycznego oszczędzania przeznaczone dla dzieci znajdziemy w takich TFI jak:
BZWBK AIB, Commercial Union, PKO, Pioneer Pekao, SEB czy Skarbiec. Nie wymagają one dużych kwot, bo w większości przypadków wystarczy wpłacać 50 PLN miesięcznie. Warto też wspomnieć, że niektóre z tych planów są zabezpieczone przed nierozważnymi rodzicami, którzy chcieliby zlikwidować je przed 18-tką dziecka. Opiekunowie mają jedynie prawo do wycofania 1-2 tys.
PLN miesięcznie. Tak, żeby potem nikt nie miał pretensji do Św. Mikołaja.
Na efekty skutecznej reformy służby zdrowia przyjdzie jeszcze trochę poczekać, dobrym prezentem może więc prywatna opieka
medyczna. Do dyspozycji mamy polisy ubezpieczeniowe i abonamenty w prywatnych przychodniach. Jeśli jednak ma to być prezent
dla babci, dziadka, czy starszego rodzica, to lepiej zdecydować się na abonament. Niektóre ubezpieczenia dostępne są jedynie dla
osób np. poniżej 60 roku życia, inne obejmujące seniorów będą bardzo drogie, lub będą miały wąski zakres usług. W przypadku
abonamentów w przychodniach koszt pakietu dla starszej osoby też może być nieco wyższy, jednak za 5 tys. PLN rocznie można
kupić kompleksowy pakiet nawet dla bardzo leciwej osoby. Na rynku działa kilka takich firm: Lux Med, Medicover, Centrum Medyczne LIM, czy Centrum Medyczne Damiana. Jeśli ktoś ma pakiet fundowany przez pracodawcę, to warto się dowiedzieć, o warunki
rozszerzenia go o kolejną osobę. Takie rozwiązanie będzie dużo tańsze niż indywidualny zakup, i może to być wydatek rzędu 15002000 PLN rocznie.
Poświątecznym problemem zazwyczaj jest pusty portfel. Można jednak temu zaradzić dokładnie przyglądając się domowemu budżetowi. I nie trzeba tego robić za pomocą ołówka i kartki papieru, wygodniejszym i bardziej nowoczesnym rozwiązaniem jest program
komputerowy. Takie oprogramowanie można znaleźć w sklepach komputerowych, ale również łatwo zamówić za pośrednictwem
Internetu. Programy takie jak Procent, Domowe Finanse, Interesik, czy Skarbnik to wydatek rzędu kilkudziesięciu złotych. Za ich
pomocą porządkujemy swoje finanse zapisując przychody i wydatki, które można wedle własnego uznania posegregować. Po kilku
miesiącach wprowadzania danych mamy szansę przeanalizować strukturę domowego budżetu i zobaczyć ile wydają poszczególne
osoby w rodzinie, czy też jaka kwota jest przeznaczana np. na żywność, a jaka na mieszkanie. Takie informacje to doskonały start
do szukania oszczędności w domowym budżecie.
TYGODNIOWY PRZEGLĄD RYNKU FINANSOWEGO
Wydarzenia, rynki walut, rynki obligacji, polski rynek akcji: Emil Szweda, Open Finance
Zagraniczne rynki akcji, rynek surowców: Emil Szweda, Open Finance
Finanse osobiste: Mateusz Ostrowski, Open Finance
Rynek funduszy inwestycyjnych: Joanna Fatek, Open Finance
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
5
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
6