docSkonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres
download 
Reklamacja Transkrypt
Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres
Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. NFI EMPiK Media & Fashion S.A. i jej jednostki zależne NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Wstęp Narodowy Fundusz Inwestycyjny Empik Media & Fashion Spółka Akcyjna („NFI Empik Media & Fashion S.A.” lub „Spółka”), spółka prawa polskiego z siedzibą przy ulicy Żurawiej 8, 00-503 Warszawa, jest jednostką dominującą grupy kapitałowej NFI Empik Media & Fashion („Grupa”), w skład której wchodzą jednostki zależne należące bezpośrednio lub pośrednio do spółki NFI Empik Media & Fashion S.A., której podstawowa działalność obejmuje handel hurtowy i detaliczny prowadzony na terenie Polski, jak również Czech, Ukrainy, Słowacji, Niemiec i Szwajcarii. Grupa jest kontrolowana przez Empik Centrum Investments S.A. (spółkę zarejestrowaną w Luksemburgu) która posiadała na dzień 30 czerwca 2007 r. 63,31% akcji NFI Empik Media & Fashion S.A. Jednostką dominującą najwyższego szczebla publikującą sprawozdanie finansowe jest Eastbridge B.V./S.a.r.l. (spółka prawa holenderskiego, prowadząca działalność przede wszystkim w Luksemburgu). NFI Empik Media & Fashion S.A. działa na mocy przepisów szczególnych regulujących działalność Narodowych Funduszy Inwestycyjnych. Akcje NFI Empik Media & Fashion S.A. notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Działalność Grupy NFI Empik Media & Fashion jest prowadzona w następujących segmentach branżowych: Moda i uroda. Segment ten obejmuje sprzedaż markowej odzieży oraz akcesoriów i dodatków, perfum i kosmetyków, głównie licencjonowanych od największych światowych producentów. Media i rozrywka. Segment ten obejmuje sprzedaż książek i prasy, nagrań muzycznych, filmów, produktów edukacyjnych dla dzieci, wzornictwa i produktów papierniczych, gier i oprogramowania komputerowego, sprzętu i produktów fotograficznych oraz szkoły językowe. Pozostała działalność. Segment ten obejmuje spółkę holdingową NFI Empik Media & Fashion S.A. Niniejsze skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd NFI Empik Media & Fashion S.A. dnia 19 października 2007 r. ………………………………. Maciej Dyjas Prezes Zarządu ………………………………… Jacek Bagiński Członek Zarządu Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 2 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Definicje Skonsolidowany śródroczny rachunek zysków i strat Skonsolidowany śródroczny bilans Skonsolidowane śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym Skonsolidowany śródroczny rachunek przepływów pieniężnych Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 3 4 5 6 8 9 Definicje W niniejszym skonsolidowanym śródrocznym sprawozdaniu finansowym użyto następujących terminów: Grupa NFI Empik Media & Fashion / Grupa – NFI Empik Media & Fashion S.A. oraz jej jednostki zależne. Grupa Eastbridge – Eastbridge B.V./S.a.r.l. i jej jednostki zależne, w tym Grupa. Pozostałe Spółki Eastbridge – spółka Eastbridge B.V./S.a.r.l. i jej jednostki zależne niestanowiące Grupy. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 3 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Skonsolidowany śródroczny rachunek zysków i strat za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 tys. PLN 3 4 4 4 620 935 (346 155) (115 386) (21 104) (66 558) (48 517) 464 921 (259 667) (84 761) (17 820) (49 434) (33 943) 5 (20 326) 12 676 (15 646) 11 963 15 565 15 613 1 727 (3 941) 2 067 332 (3 661) 2 026 15 418 14 310 (4 646) (2 156) 10 772 12 154 10 772 (3 631) 8 523 11 121 (349) 10 772 7 741 782 8 523 0,11 0,08 Noty Działalności kontynuowana Przychody netto ze sprzedaży Koszt zakupu produktów i zmiana stanu zapasów Koszty osobowe Wydatki marketingowe Koszty budynków Pozostałe koszty operacyjne Amortyzacja i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości Pozostałe przychody operacyjne netto Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Udział w zysku jednostek stowarzyszonych 2 6 6 Zysk brutto Podatek dochodowy 7 Zysk netto z działalności kontynuowanej Działalność zaniechana Strata na działalności zaniechanej Zysk roku obrotowego Przypadający na: Akcjonariuszy Spółki Udziałowców Mniejszościowych Podstawowy i rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej przypadający na akcjonariuszy spółki (nie w tysiącach) 8 9 Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 4 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Skonsolidowany śródroczny bilans na dzień 30 czerwca 2007 r. Noty 30 czerwca 2007 31 grudnia 2006 tys. PLN tys. PLN AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 10 Wartość firmy 11, 28 Inne wartości niematerialne 11 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 12 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 23 Pochodne instrumenty finansowe 15 Aktywa finansowe wyceniane wg wartości godziwej przez wynik finansowy 16 277 886 33 006 24 002 11 611 4 424 19 504 229 263 33 006 21 036 9 544 3 416 13 202 - 26 082 1 96 473 466 907 1 96 976 432 526 225 045 93 318 48 585 366 948 833 855 217 801 130 116 266 125 721 473 904 906 430 Udziały mniejszości 289 347 (14 608) 66 149 340 888 10 219 286 578 (15 732) 55 028 325 874 11 493 Razem kapitał własny 351 107 337 367 16 111 40 258 18 543 74 912 17 383 40 527 16 359 74 269 Razem zobowiązania 313 166 1 259 92 028 1 383 407 836 482 748 411 845 5 764 73 563 3 622 494 794 569 063 Suma pasywów 833 855 906 430 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Pozostałe należności 13 Aktywa obrotowe Zapasy Należności handlowe i pozostałe należności Pochodne instrumenty finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 14 17 15 18 Suma aktywów PASYWA Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy Spółki 19 Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały rezerwowe 20 Zakumulowany wynik finansowy ZOBOWIĄZANIA Zobowiązania długoterminowe Pozostałe zobowiązania 21 Kredyty i pożyczki 22 Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodow 23 Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe i pozostałe zobowiązania 24 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego Kredyty i pożyczki Pochodne instrumenty finansowe 15 Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 5 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Skonsolidowane śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Udziały Przypadający na akcjonariuszy Grupy Mniejszości Pozostałe Niepodzielon Kapitał kapitały y wynik fiansowy Noty podstawowy rezerwowe Stan na 1 stycznia 2007 r. Wpływ zabezpieczeń przepływów pieniężnych po uwzględnieniu podatku Różnice kursowe z przeliczenia Zyski netto ujęte w kapitale własnym Zysk netto okresu obrotowego Suma zysków i strat ujęta w kapitale własnym Program akcji pracowniczych - wartość świadczonych usług - akcje zrealizowane - akcje wyemitowane 15, 20 20 Razem 286 578 (15 732) 55 028 11 493 337 367 - 1 967 (1 007) 960 960 11 121 11 121 (925) (925) (349) (1 274) 1 967 (1 932) 35 10 772 10 807 2 726 43 2 769 2 890 (2 726) 164 - - 2 890 43 2 933 289 347 (14 608) 66 149 10 219 351 107 3 Bilans na 30 czerwca 2007 Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 6 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2006 r. Udziały Mniejszości Przypadający na akcjonariuszy Grupy Kapitał podstawowy Stan na 1 stycznia 2006 r. Wpływ zabezpieczeń przepływów pieniężnych po uwzględnieniu podatku Różnice kursowe z przeliczenia Zyski netto ujęte w kapitale własnym Zysk netto okresu obrotowego Suma zysków i strat ujęta w kapitale własnym Program akcji pracowniczych - wartość świadczonych usług - zrealizowane opcje - akcje wyemitowane Bilans na 30 czerwca 2006 Razem Pozostałe kapitały Niepodzielony rezerwowe wynik fiansowy 284 910 (4 363) (25 067) 1 167 256 647 - 5 039 675 5 714 5 714 7 045 7 045 782 782 5 039 675 5 714 7 827 13 541 1 642 26 1 668 1 866 (1 642) 224 - - 1 866 26 1 892 286 578 1 576 (18 022) 1 949 272 081 - Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 7 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Skonsolidowany śródroczny rachunek przepływów pieniężnych za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. 6 miesięcy zakończone 6 miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 30 czerwca 2006 Noty tys. PLN tys. PLN Zysk brutto Korekta o: Działalność zaniechana Amortyzacja i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości Strata na sprzedaży aktywów trwałych i wartości niematerialnych Rezerwy Koszty finansowe netto Zyski z wyceny pochodnych instrumentów finansowych Strata ze zbycia inwestycji i części działalności Udział w zysku jednostek stowarzyszonych Program akcji pracowniczych Pozostałe Zysk operacyjny przed zmianami w kapitalach obrotowych Zmiany w kapitale obrotowym: Zapasy Należności handlowe i pozostałe Zobowiązania handlowe i pozostałe Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Odsetki zapłacone Podatek zapłacony Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Nabycie rzeczowych aktywów trwałych Nabycie spółek zależnych Odsetki otrzymane Dywidendy otrzymane Wpływy ze sprzedaży środków twałych Wpływy ze zbycia inwestycji Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Wpływ z emisji akcji Otrzymane kredyty i pożyczki Finansowanie netto w ramach jednostek powiązanych Spłaty leasingu, kredytów i pożyczek Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Zmniejszenie stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Różnice kursowe z wyceny środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu w tym kredyt w rachunku bieżącym 5 5 3 15 418 14 310 20 326 1 465 (1 146) (974) (9 150) 6 677 (2 067) 2 890 - (3 631) 17 982 876 270 4 345 (9 410) (2 026) 1 866 (1 083) 33 439 23 499 (6 618) 30 466 (101 367) (44 080) (3 819) (7 611) (55 510) (78 052) (268) 676 2 916 5 042 29 406 (40 280) 43 20 983 (2 283) 18 743 (4 458) 33 417 (109 205) (56 747) (3 687) (1 854) (62 288) (35 786) 712 167 (34 907) 26 1 508 909 (5 305) (2 862) (77 047) 125 721 (77 047) (100 057) 129 304 (100 057) (89) 48 585 (13 327) (190) 29 057 - Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 8 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Zasady rachunkowości Spis zasad rachunkowości A. B. C. D. E. F. G. H. I. J. K. L. M. N. O. P. Q. R. S. T. Podstawa sporządzenia ..........................................................................................................................9 Sprawozdawczość Grupy ....................................................................................................................14 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych ...............................................................................17 Wartości niematerialne ........................................................................................................................18 Rzeczowe aktywa trwałe .....................................................................................................................19 Utrata wartości aktywów niefinansowych...........................................................................................19 Aktywa finansowe ...............................................................................................................................20 Leasing ................................................................................................................................................21 Zapasy..................................................................................................................................................22 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty.....................................................................................................22 Kapitał podstawowy ............................................................................................................................22 Kredyty i pożyczki ..............................................................................................................................22 Odroczony podatek dochodowy ..........................................................................................................23 Świadczenia pracownicze....................................................................................................................23 Rezerwy ...............................................................................................................................................24 Ujmowanie przychodów......................................................................................................................24 Działalność zaniechana........................................................................................................................25 Zarządzanie ryzykiem finansowym.....................................................................................................26 Ważne oszacowania i założenia...........................................................................................................31 Wypłata dywidendy.............................................................................................................................33 Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości będących podstawą sporządzenia niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego przedstawiono poniżej. Zasady te stosowane były we wszystkich prezentowanych okresach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej. A. Podstawa sporządzenia Niniejsze skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. przedstawia skonsolidowany wynik finansowy, wartość aktywów oraz pasywów Grupy NFI Empik Media & Fashion i zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 („MSR 34”) „Śródroczna sprawozdawczość finansowa”. Księgi rachunkowe i sprawozdawczość finansowa Wszystkie jednostki zależne będące bezpośrednio bądź pośrednio własnością Grupy, poza NFI Empik Media & Fashion S.A., której sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z właściwymi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) i interpretacjami KIMSF prowadzą księgowość i sporządzają obowiązkowe sprawozdania finansowe zgodnie z krajowymi zasadami rachunkowości. Niniejsze skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzonymi przez Unię Europejską, a także jest zgodne z MSSF opublikowanymi przez RMSR. Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga dokonania stosownych szacunków i założeń, jak również dokonania przez Zarząd pewnych ocen i osądu w procesie stosowania przyjętych Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 9 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego przez Spółkę zasad rachunkowości. Obszary sprawozdawcze w większym stopniu wymagające zastosowania osądu lub bardziej skomplikowane, jak również obszary, gdzie założenia i szacunki mają istotny wpływ na skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe, zostały przedstawione w nocie S. Zasada rachunkowości Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według zasady kosztu historycznego, z wyjątkiem aktywów finansowych przeznaczonych do sprzedaży oraz aktywów i zobowiązań finansowych (z uwzględnieniem pochodnych instrumentów finansowych) wycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy. Interpretacje obowiązujące w roku 2007 KIMSF 7 „Zastosowanie metody przekształcenia w ramach MSR 29 Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji" Interpretacja KIMSF 7 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 24 listopada 2005 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 marca 2006 r. lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera wytyczne dotyczące zastosowania wymogów MSR 29 w okresie sprawozdawczym, w którym jednostka stwierdza istnienie hiperinflacji w kraju swojej waluty funkcjonalnej, w warunkach, w których gospodarka nie była gospodarką hiperinflacyjną w poprzednim okresie, w związku z czym, jednostka zobowiązana jest do skorygowania swojego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 29. Zgodnie z oceną Zarządu interpretacja ta pozostaje bez wpływu na rachunkowość Grupy. KIMSF 8 „ Zakres MSSF 2” Interpretacja KIMSF 8 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 12 stycznia 2006 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 maja 2006 r. lub po tej dacie. KIMSF 8 zawiera wyjaśnienie, że MSSF 2 „Płatności w formie akcji własnych” ma zastosowanie do umów, w których jednostka wypłaca wynagrodzenie w formie akcji własnych za niewystarczające świadczenie wzajemne lub bez takiego świadczenia. Zgodnie z oceną Zarządu interpretacja ta pozostaje bez wpływu na rachunkowość Grupy. KIMSF 9 „Ponowna wycena wbudowanych instrumentów finansowych”, zakres MSR 39 Interpretacja KIMSF 9 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 1 marca 2006 roku i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 czerwca 2006 r. lub po tej dacie. Interpretacja ta dotyczy wbudowanych instrumentów finansowych, do których zastosowanie ma MSR 39 Instrumenty finansowe – ujmowanie i wycena. Interpretacja określa moment, na który jednostka dokonuje oceny, czy należy wyodrębnić z umowy zasadniczej i ująć odrębnie wbudowany instrument pochodny oraz na bazie jakich warunków oceny takiej dokonuje jednostka stosująca MSSF po raz pierwszy. Zgodnie z oceną Zarządu interpretacja ta pozostaje bez wpływu na rachunkowość Grupy. KIMSF 10 „Śródroczne sprawozdanie finansowe a utrata wartości” Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 10 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Interpretacja KIMSF 10 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 20 lipca 2006 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 listopada 2006 r. lub po tej dacie. Interpretacja ta wyjaśnia czy odpisy z tytułu utraty wartości ujęte na dzień bilansowy w sprawozdaniu śródrocznym w stosunku do wartości firmy, inwestycji w instrumenty kapitałowe i aktywa finansowe wyceniane w cenie nabycia, mogą zostać zmniejszone lub odwrócone, jeżeli na kolejny dzień bilansowy - w sprawozdaniu śródrocznym lub sprawozdaniu rocznym - wystąpiłyby przesłanki wskazujące na możliwość ustąpienia przyczyn powodujących ujęcie wcześniejszego odpisu. Zgodnie z oceną Zarządu interpretacja ta pozostaje bez wpływu na rachunkowość Grupy. Standardy, zmiany i interpretacje, które nie mają jeszcze mocy obowiązującej ani nie były wcześniej przyjęte przez Grupę. MSSF 8 „Segmenty operacyjne” Standard MSSF 8 został wydany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości 30 listopada 2006 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2009 r. lub po tej dacie. MSSF 8 zastępuje MSR 14 „Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności”. Standard ten określa nowe wymagania wobec ujawnień informacji dotyczących segmentów działalności, a także informacji dotyczących produktów i usług, obszarów geograficznych, w których prowadzona jest działalność oraz głównych klientów. MSSF 8 wymaga „podejścia zarządczego” do sprawozdawczości o wynikach finansowych segmentów działalności. Grupa zastosuje MSSF 8 od 1 stycznia 2009 r. Zarząd jest obecnie w trakcie oceny wpływu tego standardu na rachunkowość Grupy. Zmiana do MSR 23 „Koszty finansowania zewnętrznego” Zmiana do MSR 23 została opublikowana przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości 29 marca 2007 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2009 r. lub po tej dacie. Zmiana odnosi się do podejścia księgowego dla kosztów finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu składnika aktywów, który wymaga znaczącego okresu czasu niezbędnego do przygotowania go do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży. W ramach tej zmiany usunięto możliwość natychmiastowego rozpoznania tych kosztów w rachunku zysków i strat okresu, w którym je poniesiono. Zgodnie z nowym wymogiem Standardu koszty te powinny być kapitalizowane. Grupa zastosuje się do powyżej opisanej zmiany do standardu od momentu wejścia jej w życie, tj. od 1 stycznia 2009 r. Zarząd jest obecnie w trakcie oceny wpływu tej zmiany na rachunkowość Grupy. MSR 1 (Zmiana) „Prezentacja sprawozdań finansowych” Zmieniony MSR 1 został opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości 6 września 2007 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2009 r. lub po tej dacie. Wprowadzone zmiany miały na celu poprawę zdolności użytkowników sprawozdań finansowych do analizy i porównań informacji w nich zawartych. Grupa zastosuje zmieniony MSR 1 od 1 stycznia 2009 r. Zarząd jest obecnie w trakcie oceny wpływu tej zmiany na rachunkowość Grupy. KIMSF 11 „Grupowe oraz jednostkowe opcje na udziały” Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 11 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Interpretacja KIMSF 11 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 2 listopada 2006 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 marca 2007 r. lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera następujące wytyczne dotyczące: zastosowania MSSF 2 „Płatności w formie akcji własnych” dla transakcji płatności w formie akcji własnych, w których biorą udział dwie lub więcej jednostek powiązanych; oraz podejścia księgowego w następujących przypadkach: - jednostka udziela swoim pracownikom prawa do swoich instrumentów kapitałowych, które mogą lub muszą być odkupione od strony trzeciej w celu uregulowania zobowiązania wobec pracowników, - jednostka lub jej właściciel udziela pracownikom tej jednostki prawa do instrumentów kapitałowych tej jednostki, przy czym dostawcą tych instrumentów jest właściciel jednostki. Grupa zastosuje KIMSF11 od 1 stycznia 2008 r. Zarząd jest obecnie w trakcie oceny wpływu tej interpretacji na rachunkowość Grupy. KIMSF 12 „Porozumienia o świadczeniu usług publicznych” Interpretacja KIMSF 12 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 30 listopada 2006 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2008 r. lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera wytyczne w zakresie zastosowania istniejących standardów przez podmioty uczestniczące w umowach koncesji na usługi między sektorem publicznym a prywatnym. KIMSF 12 dotyczy umów, w których zlecający kontroluje to, jakie usługi operator dostarczy przy pomocy infrastruktury, komu świadczy te usługi i za jaką cenę. Grupa zastosuje KIMSF12 od 1 stycznia 2008 r. Zarząd jest obecnie w trakcie oceny wpływu tej interpretacji na rachunkowość Grupy. KIMSF 13 „Programy lojalnościowe dla klientów” Interpretacja KIMSF 13 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 27 czerwca 2007 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 lipca 2008 r. lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera wytyczne w zakresie ujęcia księgowego transakcji wynikających z wdrożonych przez jednostkę programów lojalnościowych dla swoich klientów takich jak np. karty lojalnościowe czy programy punktowe. W szczególności, KIMSF 13 wskazuje prawidłowy sposób ujęcia zobowiązań wynikających z konieczności dostarczenia darmowych lub po obniżonych cenach produktów bądź usług klientom realizującym uzyskane przez siebie „punkty”. Grupa zastosuje KIMSF13 od 1 stycznia 2009 r. Zarząd jest obecnie w trakcie oceny wpływu tej interpretacji na rachunkowość Grupy. KIMSF 14 „Pułap dla aktywów z tytułu programu określonych świadczeń, minimalne wymogi w zakresie finansowania i ich wzajemne oddziaływanie” Interpretacja KIMSF 14 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej w dniu 9 lipca 2007 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2008 r. lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera ogólne wytyczne jak zgodnie z MSR 19 należy dokonać oceny pułapu dla nadwyżki wartości godziwej aktywów programu ponad bieżącą wartość zobowiązania z tytułu programu określonych świadczeń, która może być rozpoznana jako aktywo. Ponadto, KIMSF 14 objaśnia, w jaki sposób statutowe lub umowne wymogi Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 12 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego w zakresie minimalnego finansowania mogą wpływać na wysokość aktywa lub zobowiązania z tytułu programu określonych świadczeń. Grupa zastosuje KIMSF 14 od 1 stycznia 2008 r. Zarząd jest obecnie w trakcie oceny wpływu tej interpretacji na rachunkowość Grupy. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego, opisane powyżej: standard MSSF 8, zmiany do MSR 23 i MSR 1 oraz interpretacje KIMSF 12, KIMSF 13, KIMSF 14 nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską. Dane porównawcze Grupa zmieniła zasady rachunkowości w zakresie rozpoznawania rocznej części przychodów z działalności marketingowej prowadzonej przez cały rok na rzecz dostawców towarów handlowych. Spełniając określone w MSSF kryteria rozpoznawania przychodów i mając na względzie bardziej rzetelne odzwierciedlenie sytuacji majątkowej i finansowej Grupy, Zarząd zdecydował się na kwartalne rozpoznawanie rabatów od dostawców. Spowodowało to następujące przekształcenie danych porównawczych w skonsolidowanym śródrocznym sprawozdaniu finansowym Grupy na 30 czerwca 2006 r.: koszt zakupu produktów zmalał o 862 tys. zł a należności handlowe i pozostałe należności wzrosły o 862 tys. zł. Wprowadzona zmiana nie powoduje zmiany wartości zysku na akcje (przy zaookrągleniu do dwóch miejsc po przecinku) przedstawionego w skonsolidowanym śródrocznym sprawozdaniu finansowym Grupy za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2006. Nie zmienia też wartości skonsolidowanych kapitałów własnych Grupy wykazanych na 31 grudnia 2006 r. Sześć miesięcy Sześć miesięcy zakończone zakończone 30 czerwca 2006 30 czerwca 2006 różnica tys. PLN tys. PLN tys. PLN jest Działalność kontynuowana Koszt zakupu produktów i zmiana stanu zapasów Zysk z działalności operacyjnej Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto z działalności kontynuowanej Działalność zaniechana Strata na działalności zaniechanej Zysk roku obrotowego Podstawowy i rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej przypadający na akcjonariuszy spółki (nie w tysiącach) było (259 667) 15 613 14 310 (2 156) 12 154 (260 529) 14 751 13 448 (1 992) 11 456 (862) 862 862 164 698 (3 631) 8 523 (3 631) 7 825 698 0,08 0,08 - Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 13 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Sezonowość działalności Grupa generuje znaczną część swoich przychodów ze sprzedaży w ostatnim kwartale roku tj. w okresie od października do grudnia. Ponieważ w ostatnim kwartale roku (głównie w grudniu) Grupa realizuje większą sprzedaż oraz osiąga wyższą rentowność sprzedaży brutto, podczas gdy koszty operacyjne pozostają na stabilnym poziomie, znaczna część rocznego zysku z działalności operacyjnej generowana jest w tym okresie roku. Poziom zapasów spada przed końcem drugiego kwartału, a rośnie w trzecim kwartale roku, w ramach przygotowań do okresu zwiększonej sprzedaży w listopadzie i grudniu. Następnie zapasy zmniejszają się w pierwszym kwartale roku w wyniku sezonowych wyprzedaży w styczniu i lutym lub w wyniku zwrotu towarów dostawcom. Kolejny okres wyprzedaży występuje zazwyczaj w lipcu i sierpniu, jednakże pod koniec trzeciego kwartału poziom zapasów znowu wzrasta ze względu na dostawy nowych kolekcji i produktów przeznaczonych do sprzedaży w okresie przedświątecznym. Zobowiązania handlowe rosną gwałtownie przed końcem roku ze względu na okres intensywnych zakupów, a następnie są regulowane w ciągu pierwszych kilku miesięcy kolejnego roku. Wartość tych zobowiązań spada przed końcem drugiego kwartału z uwagi na zmniejszone dostawy produktów pod koniec tego okresu, by ponownie wzrosnąć w trzecim kwartale roku, gdy Grupa dokonuje intensywnych zakupów na czwarty kwartał. B. Sprawozdawczość Grupy (1) Grupa Spółki bezpośrednio i pośrednio zależne i stowarzyszone z NFI EMPiK Media & Fashion S.A: Nazwa Kraj Działalność 30.06.2007 % udziałów/akcji 31.12.2006 % udziałów/akcji East Services S.A. Szwajcaria Handel hurtowy wybranymi kosmetykami i odzieżą sportową 100 100 EMPiK Sp. z o.o. Polska Sieć sprzedaży detalicznej książek, prasy i multimediów, punkty fotograficzne i szkoły językowe 100 100 EMPiK Technologies Sp. z o.o.* Polska Handel detaliczny produktami informatycznymi 100 100 EMPiK Comfort Media Sp. z o.o.* Polska Wydawca pisma „EMPiK News” 82 82 Magalla Holdings Limited* Cypr Spółka inwestycyjna posiadająca 100% udziałów w Buk Investment LLC oraz 1 udział w Bukva Closed Joint Stock Company 65 65 Buk Investment LLC* Ukraina Spółka inwestycyjna posiadająca 100% - 1 udziałów w w Bukva Closed Joint Stock Company 65 65 Bukva Closed Joint Stock Company* Ukraina Operator sieci księgarni 65 65 Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 14 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Optimum Distribution Sp. z o.o. Polska Obrót hurtowy wybranymi kosmetykami, produktami optycznymi i odzieżą sportową w Polsce 100 100 Optimum Distribution CZ&SK s.r.o. Czechy Obrót hurtowy wybranymi kosmetykami, produktami optycznymi i odzieżą sportową w Czechach i na Słowacji 100 100 Ultimate Fashion Sp. z o.o. Polska Sieć franszyzy Wallis, Esprit, River Island, itd. 100 100 Zara Polska Sp. z o.o. Polska Sieć franszyzy Zara 20 20 Smyk Sp. z o.o. Polska Sieć domów towarowych z produktami dziecięcymi 100 100 Smyk GmbH*** Niemcy Operator sieci domów towarowych z produktami dziecięcymi 100 100 Madras Enterprises Limited*** Cypr Spółka inwestycyjna posiadająca 100% udziałów w Paritet – Smyk LLC 65 65 Paritet – Smyk LLC***** Ukraina Operator sieci domów towarowych z produktami dziecięcymi 65 65 Smyk Ukraine LLC****** Ukraina Usługi logistyczne oraz inne usługi pomocnicze na rzecz Paritet – Smyk LLC 100 100 Licomp EMPiK Multimedia Sp. z o.o. Polska Dystrybutor interaktywnego oprogramowania rozrywkowego 100 100 Polperfect Sp. z o.o.* Polska Dystrybutor prasy polskiej i międzynarodowej 94 94 Learning Systems Poland Sp. z o.o. * Polska Obsługa szkół językowych 71,5 71,5 LSP Master Sp. z o.o. ** Polska Właściciel licencji na zintegrowany system zarządzania szkołami i nauczania języków 100 100 EMF Investment Project Sp. z o.o. Polska Jednostka inwestycyjnego przeznaczenia posiadająca 48,33% w HDS WP Sp. z o.o. 100 100 HDS WP Sp. z o.o. **** Polska Spółka nieprowadząca działalności 48,33 48,33 * Jednostki zależne od EMPiK Sp. z o.o. W przypadku spółki Learning Systems Poland, NFI Empik Media & Fashion posiada dodatkowo, za pośrednictwem swojej jednostki zależnej EMPiK Sp. z o.o. 65% udziałów. ** Spółka zależna od Learning Systems Poland Sp. z o.o. *** Spółki zależne od Smyk Sp. z o.o. **** Grupa ma opcję podwyższenia udziału do 85%. ***** Spółka zależna od Madras Enterprises Limited ****** Spółka zależna od Paritet – Smyk LLC (2) Jednostki zależne Jednostki zależne to wszelkie jednostki, w stosunku do których Grupa NFI EMPiK Media & Fashion ma zdolność kierowania ich polityką finansową i operacyjną, co zwykle towarzyszy posiadaniu większości ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Przy dokonaniu oceny, czy Grupa NFI EMPiK Media Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 15 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego & Fashion kontroluje daną jednostkę uwzględnia się istnienie i wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można realizować lub zamienić. Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia ich utworzenia lub dnia przejęcia nad nimi kontroli przez Grupę NFI EMPiK Media & Fashion, a przestają być konsolidowane z dniem ustania kontroli. Przejęcie jednostek zależnych rozlicza się metodą nabycia. Koszt przejęcia ustala się jako wartość godziwą przekazanych aktywów, wyemitowanych instrumentów oraz zobowiązań zaciągniętych lub przejętych na dzień nabycia, powiększoną o koszty bezpośrednio związane z przejęciem. Możliwe do zidentyfikowania aktywa nabyte oraz zobowiązania i zobowiązania warunkowe przejęte w ramach połączenia jednostek gospodarczych wycenia się wstępnie według ich wartości godziwej na dzień przejęcia, niezależnie od wielkości ewentualnych udziałów mniejszości. Nadwyżkę kosztu przejęcia nad wartością godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywach netto ujmuje się jako wartość firmy (patrz Nota D). Jeżeli koszt przejęcia jest niższy od wartości godziwej aktywów netto nabytej jednostki zależnej, różnicę ujmuje się bezpośrednio w rachunku zysków i strat. Transakcje, rozrachunki oraz niezrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy spółkami Grupy NFI EMPiK Media & Fashion są eliminowane. Niezrealizowane straty także są eliminowane, chyba że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przez przekazany składnik aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki zależne zostały tam, gdzie to było konieczne zmienione, w celu zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę. Grupa wykazuje transakcje z akcjonariuszami mniejszościowymi jako transakcje z jednostkami niepowiązanymi. Sprzedaż udziałów na rzecz akcjonariuszy mniejszościowych powoduje powstanie zysków lub strat dla Grupy wykazywanych w rachunku zysków i strat. Nabycia udziałów od akcjonariuszy mniejszościowych prowadzą do powstania wartości firmy stanowiącej różnicę między wszelkimi kwotami zapłaconymi a nabytymi udziałami w wartości bilansowej aktywów netto jednostki zależnej według ich wartości bilansowej. (3) Jednostki stowarzyszone Jednostki stowarzyszone to wszelkie jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle związane jest z posiadaniem od 20% do 50% ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych rozlicza się metodą praw własności i ujmuje się początkowo według kosztu. Inwestycje Grupy w jednostkach stowarzyszonych obejmują wartość firmy określoną w momencie nabycia, pomniejszoną o wszelkie łączne straty z tytułu utraty wartości. Udziały Grupy w wyniku finansowym netto jednostek stowarzyszonych od dnia nabycia ujmuje się w rachunku zysków i strat, natomiast jej udział w zmianach stanu innych kapitałów od dnia nabycia – w innych kapitałach. Wartość bilansową inwestycji koryguje się o łączne zmiany stanu od dnia nabycia. W sytuacji, gdy udział Grupy w stratach jednostki stowarzyszonej przekracza wartość bilansową udziału Grupy w tej jednostce stowarzyszonej, w tym jakiekolwiek inne niezabezpieczone należności, Grupa zaprzestaje ujmowania dalszych strat, chyba że wzięła na siebie obowiązki lub dokonała płatności w imieniu danej jednostki stowarzyszonej. Niezrealizowane zyski na transakcjach realizowanych pomiędzy Grupą a jej jednostkami stowarzyszonymi eliminuje się proporcjonalnie do udziału Grupy w jednostkach stowarzyszonych. Niezrealizowane straty również podlegają eliminacji, chyba że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przekazanego składnika aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki stowarzyszone zostały tam, gdzie to było konieczne zmienione, w celu zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę. Zyski i straty w jednostkach stowarzyszonych wynikające z rozwodnienia są także ujmowane w rachunku zysków i strat. (4) Sprawozdawczość dotycząca segmentów Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 16 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Segment branżowy obejmuje grupę aktywów i działań służących dostarczeniu produktów lub usług, które wiążą się ryzykiem i korzyściami innymi od ryzyka i korzyści charakteryzujących inne segmenty. Nie występują segmenty geograficzne, które wymagałyby ujawnienia, gdyż przychody ze sprzedaży na terenie Czech, Ukrainy, Niemiec, Szwajcarii i Słowacji stanowią mniej niż 10% całkowitych przychodów Grupy. C. Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych (i) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje ujęte w sprawozdaniach finansowych każdej z jednostek są wyceniane w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym taka jednostka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w złotych polskich (PLN), które są walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki. (ii) Transakcje i salda Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat, poza sytuacjami, gdy odracza się je w kapitale własnym, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych. Różnice kursowe z tytułu wyceny niepieniężnych aktywów i zobowiązań finansowych są wykazywane jako zysk lub strata z tytułu wyceny do wartości godziwej. Różnice kursowe z tytułu wyceny niepieniężnych aktywów i zobowiązań finansowych, takich jak instrumenty kapitałowe, które są wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, ujmowane są w rachunku zysków i strat. Natomiast różnice kursowe z tytułu wyceny niepieniężnych aktywów, takich jak instrumenty kapitałowe zaklasyfikowane jako dostępne do sprzedaży są ujmowane w kapitale rezerwowym z tytułu wyceny do wartości godziwej. (iii) Spółki wchodzące w skład Grupy Dane finansowe wszystkich jednostek wchodzących w skład Grupy (z czego żadna ze spółek nie operuje walutą, której gospodarka jest w stanie hiperinflacji), których waluta funkcjonalna różni się od waluty prezentacji Grupy, przelicza się na walutę prezentacji w następujący sposób: a) aktywa i zobowiązania w każdym zaprezentowanym bilansie przeliczane są po kursie obowiązującym na ostatni dzień okresu; b) przychody i koszty w każdym rachunku zysków i strat przelicza się według średnich kursów (chyba że kurs średni nie stanowi zadowalającego przybliżenia skumulowanego wpływu kursu z dnia transakcji, w którym to wypadku przychody i koszty przeliczane są na dzień transakcji); oraz c) wszystkie wynikające z powyższego przeliczenia różnice kursowe są ujmowane jako odrębny składnik kapitału własnego. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 17 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Zastosowane kursy wymiany walut obcych przedstawiają się następująco (w PLN): 30 czerwca 2007 r. Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu 3,77 2,80 0,13 5,60 0,56 6,45 EUR USD CZK GBP UAH CYP 31 grudnia 2006 r. Kurs średni Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu 3,84 2,89 0,14 5,70 0,57 6,62 3,83 2,91 0,14 5,71 0,58 6,63 30 czerwca 2006 r. Kurs średni Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu Kurs średni 3,89 3,10 0,14 5,71 0,62 6,77 4,04 3,18 0,14 5,83 0,63 7,03 3,89 3,17 0,14 5,29 0,63 6,77 D. Wartości niematerialne (i) Wartość firmy Wartość firmy stanowi nadwyżkę kosztu przejęcia nad wartością godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania aktywach netto i zobowiązaniach warunkowych nabytej jednostki zależnej/stowarzyszonej na dzień nabycia. Wartość firmy z nabycia jednostek zależnych jest ujęta jako osobna pozycja w bilansie. Wartość firmy z nabycia jednostek stowarzyszonych jest ujęta w pozycji „Inwestycje w jednostki stowarzyszone” i jest badana pod względem utraty wartości jako całość. Odrębnie ujmowana wartość firmy jest testowana corocznie pod kątem utraty wartości i wykazywana w bilansie według kosztu pomniejszonego o skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości. Zyski i straty ze zbycia jednostki obejmują wartość bilansową wartości firmy odnoszącą się do sprzedanej jednostki. Dla potrzeb testu na utratę wartości, wartość firmy jest przypisywana do ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Alokacja ta dokonywana jest do ośrodka wypracowującego środki pieniężne lub grup ośrodków wypracowujących środki pieniężne, od których oczekuje się, że skorzystają z połączenia jednostek gospodarczych, które spowodowały powstanie wartości firmy. Grupa dokonuje przypisania wartości firmy do każdego segmentu biznesowego, który czerpie korzyści z transakcji nabycia. (ii) Licencje Licencje posiadają skończone okresy ekonomicznej użyteczności i wykazywane są w bilansie według kosztu historycznego pomniejszonego o dotychczasowe umorzenie. Amortyzacja naliczana jest z wykorzystaniem metody liniowej w celu rozłożenia kosztu przez szacowany okres ich użytkownia, nie przekraczający okresu na który została przyznana (4-12 lat). (iii) Oprogramowanie komputerowe Nabyte licencje na oprogramowanie komputerowe są ujmowane w bilansie w wysokości kosztów poniesionych na zakup i przygotowanie do użytkowania konkretnego oprogramowania komputerowego. Następnie koszty te są amortyzowane przez szacowany okres użytkowania oprogramowania, tj. 2 – 10 lat. (iv) Zintegrowany system zarządzania szkołami i nauczania języków obcych Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 18 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Zintegrowany system zarzadzania szkołami i nauczania jezyków obcych nabyty w drodze połączenia jednostek gospodarczych jest wykazywany według wartości godziwej na dzień nabycia i amortyzowany przez okres 12 lat. E. Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe wykazuje się według kosztu historycznego pomniejszanego o umorzenie oraz o odpisy z tytułu utraty wartości. Koszt historyczny uwzględnia wydatki bezpośrednio związane z nabyciem danych aktywów. Późniejsze nakłady uwzględnia się w wartości bilansowej danego środka trwałego lub ujmuje się jako odrębny środek trwały tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że w efekcie poniesionych nakładów nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Grupy, a ich koszt można wiarygodnie zmierzyć. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do rachunku zysków i strat w okresie obrotowym, w którym je poniesiono. Amortyzację aktywów trwałych nalicza się metodą liniową od wartości początkowej, pomniejszonej o wartość końcową przez okresy ich użytkowania, które dla poszczególnych grup środków trwałych wynoszą: Budynki Inwestycje w obcych środkach trwałych Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Pozostałe środki trwałe 40 lat do 20 lat od 3 do 10 lat od 4 do 6 lat od 3 do 10 lat Dla inwestycji w obcych środkach trwałych okres amortyzacji obejmuje również okres, w którym Grupa ma prawo do przedłużenia okresu umowy leasingu, biorąc pod uwagę przepisy prawa mające zastosowanie do warunków leasingu jak również intencję Grupy co do funkcjonowania w dłuższym horyzoncie czasowym w danym punkcie sprzedaży detalicznej. Przepisy prawa polskiego w tym zakresie określają, że umowa, co do zasady, nie może przekraczać okresu dziesięciu lat. W momencie przekroczenia ww. okresu każda ze stron może ją wypowiedzieć ze skróconym okresem wypowiedzenia. Jednakże, obydwie strony mogą zapewnić sobie wznowienie umowy na analogicznych warunkach, co zagwarantuje stabilną i długoterminową współpracę. Weryfikacji wartości końcowej i okresu użytkowania środków trwałych dokonuje się corocznie na dzień bilansowy. W przypadku, gdy wartość bilansowa środka trwałego przewyższa oszacowaną wartość odzyskiwalną, jego wartość bilansową doprowadza się do poziomu wartości odzyskiwalnej. Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych ustala się drogą porównania wpływów ze zbycia z ich wartością bilansową i ujmuje się w pozycji „Pozostałe zyski / (straty) operacyjne netto” w rachunku zysków i strat. F. Utrata wartości aktywów niefinansowych Aktywa o nieokreślonym okresie użytkowania nie podlegają amortyzacji, lecz corocznie są testowane pod kątem możliwej utraty wartości. Aktywa podlegające amortyzacji weryfikuje się pod kątem utraty wartości, ilekroć zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują na możliwość niezrealizowania ich wartości bilansowej. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwalną. Wartość odzyskiwalna to wyższa z dwóch kwot: wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży i wartości użytkowej danego aktywa. Dla potrzeb analizy pod kątem utraty wartości, aktywa grupuje się na Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 19 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego najniższym poziomie, w odniesieniu do którego występują dające się zidentyfikować odrębnie przepływy pieniężne (ośrodki wypracowujące środki pieniężne). Aktywa niefinansowe inne niż wartość firmy, które utraciły wartość, są weryfikowane pod kątem przesłanek wskazujących na możliwość odwrócenia dokonanego odpisu na każdy dzień bilansowy. G. Aktywa finansowe Grupa zalicza swoje aktywa finansowe do następujących kategorii: aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, pożyczki i należności oraz aktywa finansowe dostępne do sprzedaży. Klasyfikacja przeprowadzana jest w oparciu o cele nabycia aktywów finansowych. Zarząd określa klasyfikację aktywów finansowych przy ich początkowym ujęciu. (i) Pożyczki i należności Pożyczki i należności to niepochodne aktywa finansowe o ustalonych lub dających się ustalić płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. Zalicza się je do aktywów obrotowych, pod warunkiem, że termin ich wymagalności nie przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego. Pożyczki i należności o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od dnia bilansowego zalicza się do aktywów trwałych. Pożyczki i należności zalicza się do wykazywanych w bilansie „Należności handlowych oraz pozostałych należności”. Należności handlowe i pozostałe należności ujmuje się w chwili powstania według wartości godziwej, a następnie wycenia się według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, pomniejszone o odpisy aktualizujące ich wartość. Odpisy aktualizujące wartość należności są ustalane w przypadku, gdy istnieje obiektywny dowód, że Grupa NFI EMPiK Media & Fashion nie otrzyma wszystkich kwot należności zgodnie z pierwotnymi warunkami umowy. Dokonywane jest to w oparciu o analizę wiekowania należności, jak również ocenę możliwości odzyskania należności dokonywaną przez Zarząd. Wysokość odpisu aktualizującego stanowi różnicę pomiędzy wartością należności w księgach a wartością bieżącą netto szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, dyskontowaną według efektywnej stopy procentowej. Kwotę odpisu aktualizującego ujmuje się w „Pozostałych kosztach operacyjnych” w rachunku zysków i strat. Kwoty, które mają być uzyskane w ramach opcji sprzedaży Sephory (zobacz Nota 5) są uzależnione od przyszłej EBITDA osiąganej przez działalność perfumeryjną. Korekty wartości bilansowej opcji sprzedaży Sephory wynikające ze zmian w szacunkach przyszłych kwot należności są ujmowane w „Pozostałych zyskach / (stratach) operacyjnych netto” w rachunku zysków i strat. (ii) Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to instrumenty finansowe niestanowiące instrumentów pochodnych, które są przeznaczone do tej kategorii albo niesklasyfikowane do żadnej pozostałej kategorii. Zalicza się je do aktywów trwałych, chyba że Zarząd zamierza dokonać zbycia inwestycji w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Inwestycje są początkowo ujmowane według wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne. Inwestycje wyłącza się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskiwania przepływów pieniężnych z tytułu tychże inwestycji wygasły lub zostały przeniesione i Grupa dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wykazywane są następnie według wartości godziwej. Niezrealizowane zyski i straty powstałe na skutek zmian wartości godziwej wykazywane są w kapitale Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 20 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego własnym. W przypadku sprzedaży lub dokonania odpisu z tytułu utraty wartości papierów wartościowych zaliczonych do „dostępnych do sprzedaży”, łączne dotychczasowe korekty do poziomu aktualnej wartości godziwej wykazywane są w rachunku zysków i strat jako zyski i straty na inwestycyjnych papierach wartościowych. Grupa dokonuje na każdy dzień bilansowy oceny dotyczącej tego, czy występują dowody na utratę wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych. Jeżeli takie dowody występują w przypadku aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, to łączne dotychczasowe straty – ustalone jako różnica pomiędzy ceną nabycia a aktualną wartością godziwą pomniejszoną o jakąkolwiek utratę wartości ujęte wcześniej w rachunku zysków i strat – wyłącza się z kapitału własnego i ujmuje w rachunku zysków i strat. (iii) Instrumenty finansowe wykazywane w wartości godziwej przez wynik finansowy Aktywa finansowe są prezentowane w tej kategorii, jeśli zostały zakupione głównie w celu sprzedaży w krótkim okresie lub jeśli zostały desygnowane do tego celu przez Zarząd. Aktywa, które zaliczane są od początku do tej kategorii podlegają zarządzaniu i wycenie według wartości godziwej, zgodnie z określoną strategią inwestycyjną Grupy. Informacje na temat ww. aktywów finansowych, udostępniane są według wartości godziwej, wewnętrznie kluczowym członkom kierownictwa Grupy. Strategią inwestycyjną Grupy jest inwestowanie części wolnych środków, gdy jest to możliwe, w kapitałowe papiery wartościowe, w ramach długoterminowej strategii wzrostu kapitałowego Grupy. Aktywa zaliczane do tej kategorii są klasyfikowane jako aktywa obrotowe, jeśli są utrzymywane w celu sprzedaży albo oczekuje się, że zostaną zrealizowane w przeciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Instrumenty finansowe w wartości godziwej przez wynik finansowy są początkowo ujmowane w wartości godziwej, natomiast koszty transakcyjne odnoszone są do rachunku zysków i strat. Po początkowym ujęciu te aktywa finansowe wykazuje się według wartości godziwej. Zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów finansowych wykazywanych w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się w rachunku zysków i strat, w pozycji „Pozostałe zyski operacyjne netto” w okresie, w którym powstały. Wartość godziwa inwestycji notowanych wynika z ich bieżącej ceny zakupu. Jeżeli rynek na dany składnik aktywów finansowych nie jest aktywny (a także w odniesieniu do nienotowanych papierów wartościowych), Grupa ustala wartość godziwą stosując techniki wyceny. Obejmują one wykorzystanie niedawno przeprowadzonych na normalnych zasadach rynkowych transakcji, odwołanie się do innych instrumentów, które są w zasadzie identyczne, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych i inne. H. Leasing Umowy leasingu rzeczowych aktywów trwałych, na mocy których Grupa NFI EMPiK Media & Fashion ma zasadniczo wszystkie korzyści oraz ponosi całkowite ryzyko związane z użytkowaniem danych aktywów są uznawane za leasing finansowy. Środki trwałe używane w ramach umowy leasingu finansowego są ujmowane w bilansie według niższej z dwóch wartości: wartości godziwej leasingowanych aktywów oraz wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Każda opłata leasingowa dzielona jest na kwotę główną zobowiązania (kapitał) i odsetki, tak aby zachować stałą stopę w stosunku do nieuregulowanej części zobowiązania. Kwota główna zobowiązania z tytułu umowy leasingu finansowego jest ujmowana odpowiednio jako zobowiązanie długo- lub krótkoterminowe. Koszty odsetek z tytułu umowy leasingowej są rozpoznawane w rachunku zysków i strat przez czas trwania umowy, tak aby zachować stałe obciążenie na zaangażowanym kapitale. Rzeczowe aktywa trwałe Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 21 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego nabyte w ramach umowy leasingu finansowego są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: okres użyteczności aktywa oraz okres trwania umowy uwzględniający wszelkie jej przedłużenia, jeśli może to mieć miejsce. Umowy najmu, leasingu i umowy o podobnym charakterze, w których większość korzyści i ryzyk związanych z danym środkiem trwałym spoczywa po stronie leasingodawcy, są klasyfikowane jako umowy leasingu operacyjnego. Opłaty dokonywane w ramach umów leasingu operacyjnego (po odjęciu ewentualnych korzyści uzyskanych od leasingodawcy) są ujmowane w rachunku zysków i strat na zasadzie liniowej przez okres trwania umowy. I. Zapasy Zapasy wykazuje się według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub ceny sprzedaży netto. Grupa NFI EMPiK Media & Fashion stosuje metodę średniej ważonej do wyceny zapasów. Cena nabycia zawiera wszystkie koszty poniesione w związku z transportem zapasów do bieżącego miejsca ich składowania. Za cenę sprzedaży netto przyjmuje się możliwą do uzyskania w normalnym toku działalności cenę sprzedaży, którą pomniejsza się o koszty związane z dokonaniem tej sprzedaży. Koszty zapasów obejmują przeniesienie z kapitałów własnych wszelkich zysków/strat z kwalifikujących się zabezpieczeń przepływów pieniężnych odnoszących się do zakupu tych zapasów. J. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie, depozyty bankowe płatne na żądanie, inne krótkoterminowe, szybkozbywalne inwestycje o pierwotnym terminie zapadalności nieprzekraczającym okresu trzech miesięcy oraz kredyty w rachunku bieżącym. Kredyty w rachunku bieżącym ujmowane są w bilansie jako składnik krótkoterminowych kredytów i pożyczek w ramach zobowiązań krótkoterminowych. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w skonsolidowanym śródrocznym rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, pomniejszonych o niespłacone kredyty w rachunkach bieżących. K. Kapitał podstawowy Akcje zwykłe zalicza się do kapitału własnego. Koszty krańcowe bezpośrednio związane z emisją nowych akcji wykazuje się w kapitale własnym jako pomniejszenie wpływów z emisji, uwzględniając obciążenia podatkowe. W wypadku, gdy którakolwiek jednostka Grupy nabywa akcje Spółki wchodzące w skład kapitału podstawowego (akcje własne), kapitał własny przypadający na właścicieli Spółki pomniejsza się do czasu umorzenia akcji, ich ponownej emisji lub zbycia o kwotę zapłaty obejmującą koszty bezpośrednio związane z nabyciem (uwzględniając efekty podatkowe). W przypadku, jeśli takie akcje zostaną następnie sprzedane lub ponownie wyemitowane, otrzymana za nie zapłata, po pomniejszeniu o wszelkie koszty transakcji oraz odnośne skutki podatkowe, uwzględniana jest w kapitale własnym przypadającym na akcjonariuszy Spółki. L. Kredyty i pożyczki Kredyty i pożyczki ujmuje się początkowo według wartości godziwej, pomniejszonej o poniesione koszty transakcyjne. Następnie kredyty i pożyczki wykazuje się według zamortyzowanego kosztu. Wszelkie Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 22 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego różnice pomiędzy otrzymaną kwotą (pomniejszoną o koszty transakcyjne), a wartością spłaty ujmuje się w rachunku zysków i strat przez okres obowiązywania odnośnych umów metodą efektywnej stopy procentowej. Kredyty i pożyczki zalicza się do zobowiązań krótkoterminowych, chyba że Grupa posiada bezwarunkowe prawo do odroczenia spłaty zobowiązania o co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. M. Odroczony podatek dochodowy Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowane jest w pełnej wysokości, metodą zobowiązaniową, w odniesieniu do różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową w skonsolidowanym śródrocznym sprawozdaniu finansowym. Jednakże, odroczony podatek dochodowy nie jest ujmowany, jeśli powstał w wyniku początkowego rozpoznania aktywa lub zobowiązania w transakcji innej niż połączenie jednostek, które w czasie transakcji nie wpływały ani na księgowy, ani na podatkowy zysk lub stratę. Odroczony podatek dochodowy ustala się przy zastosowaniu stawek (i przepisów) podatkowych obowiązujących prawnie lub faktycznie do dnia bilansowego, które zgodnie z oczekiwaniami będą obowiązywać w chwili realizacji danego aktywa lub płatności zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego są ujmowane tylko wówczas, gdy realizacja ich jest prawdopodobna dzięki uzyskaniu w przyszłości odpowiednich zysków do opodatkowania, które umożliwi wykorzystanie różnic przejściowych. Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest określane w oparciu o różnice przejściowe powstałe w związku z inwestycjami w spółki zależne lub stowarzyszone, z zastrzeżeniem sytuacji, w której czas odwrócenia różnic przejściowych jest kontrolowany przez Grupę i jest prawdopodobne, że różnica przejściowa nie ulegnie odwróceniu w najbliższej przyszłości. N. Świadczenia pracownicze (1) Zobowiązania emerytalne Spółki Grupy NFI EMPiK Media & Fashion uczestniczą w państwowych programach świadczeń emerytalnych. Składki wpłacane w ramach programów świadczeń emerytalnych obciążają rachunek zysków i strat w okresie, którego dotyczą. (2) Programy premiowe Zobowiązanie z tytułu świadczeń pracowniczych w formie premii jest ujmowane w pozostałych zobowiązaniach w przypadku, gdy jego uregulowanie jest bezwzględnie konieczne oraz jest spełniony przynajmniej jeden z następujących warunków: (i) istnieje formalny program, a kwoty do zapłacenia zostają ustalone przed datą opublikowania sprawozdań finansowych; lub (ii) na podstawie stosowanych uprzednio praktyk pracownicy mają prawo oczekiwać wypłaty premii, a kwoty mogą być wyliczone przed dniem bilansowym. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 23 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Zobowiązania z tytułu premii mają charakter krótkoterminowy, tj. do 12 miesięcy i są wyceniane w kwocie, która według szacunków będzie podlegała zapłacie, gdy zobowiązanie stanie się wymagalne. (3) Wynagrodzenia w formie akcji Grupa prowadzi program wynagrodzeń w formie akcji. Wartość godziwa usług pracownika otrzymanych w zamian za przyznanie opcji na akcje ujmowana jest jako koszt. Łączna wysokość kosztów w okresie nabywania praw ustalana jest w odniesieniu do wartości godziwej przydzielonych opcji, z wyłączeniem skutków wszelkich nierynkowych warunków dotyczących nabycia praw (na przykład ustalonych poziomów rentowności czy wzrostu sprzedaży). Nierynkowe warunki dotyczące nabywania praw ujęte są w założeniach dotyczących liczby opcji, których realizację się przewiduje. Jednostka, na każdy dzień bilansowy, koryguje swoje szacunki dotyczące liczby opcji, które są przewidywane do realizacji. Skutki korekt pierwotnych szacunków, jeśli zachodzą, ujmuje się w rachunku zysków i strat wraz z odnośną korektą kapitałów własnych. Otrzymane wpływy po pomniejszeniu o wszelkie bezpośrednio związane z tym koszty transakcji, są ujmowane w kapitale zakładowym (według wartości nominalnej) i nadwyżce ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej przy wykonaniu opcji. O. Rezerwy Rezerwy są tworzone w sytuacji, gdy Grupa NFI EMPiK Media & Fashion ma obowiązek prawny lub zwyczajowy wynikający ze zdarzeń przeszłych, gdy jest prawdopodobne, że wypełnienie obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego zobowiązania. Nie tworzy się rezerw na przyszłe straty z tytułu działalności operacyjnej. Kwoty rezerw są ustalane w wysokości bieżącej wartości nakładów, które oczekuje się, że będą niezbędne do spełnienia obowiązku, używając stopy procentowej przed opodatkowaniem, odzwierciedlającej bieżącą ocenę rynku odnośnie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane konkretnie z danym zobowiązaniem. Zwiększenie rezerw związane z upływem czasu jest rozpoznawane jako koszty finansowe. P. Ujmowanie przychodów Przychody ze sprzedaży wykazuje się w wartości godziwej otrzymanej lub należnej zapłaty z tytułu sprzedaży produktów i usług, po odjęciu podatku VAT, opustów i rabatów oraz po wyłączeniu sprzedaży wewnątrz Grupy NFI EMPiK Media & Fashion. Przychody ze sprzedaży ujmowane są w następujący sposób: a) Przychody ze sprzedaży produktów – sprzedaż hurtowa Przychody ze sprzedaży produktów ujmowane są w momencie dostarczenia przez Grupę produktów klientowi, zaakceptowania ich przez klienta oraz gdy istnieje uzasadnione przekonanie, co do otrzymania płatności. b) Przychody ze sprzedaży produktów – sprzedaż detaliczna Przychody ze sprzedaży produktów ujmuje się w momencie sprzedaży produktu przez Grupę klientowi. Płatności w sprzedaży detalicznej dokonywane są zwykle gotówką lub kartami kredytowymi. c) Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży usług ujmuje się w okresie, w którym usługi są świadczone, biorąc pod uwagę stopień zaawansowania konkretnej transakcji, określony na podstawie stosunku faktycznie wykonanych Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 24 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego prac do całości usług, które mają być wykonane. W szkołach językowych opłaty za naukę wniesione z góry ujmuje się początkowo w bilansie jako rozliczenia międzyokresowe, a następnie rozlicza się je liniowo w rachunku zysków i strat w ciągu roku szkolnego lub w oparciu o szacowany okres wykonania dla danego modułu nauczania. d) Przychody z tytułu odsetek Przychody z tytułu odsetek ujmuje się proporcjonalnie do upływu czasu, z uwzględnieniem zaangażowanej kwoty kapitału oraz efektywnej stopy procentowej przez okres zapadalności, pod warunkiem, że istnieje pewność, że Grupa NFI EMPiK Media & Fashion zrealizuje przychód. e) Przychody z tytułu dywidend oraz opłat licencyjnych Przychody z tytułu dywidend oraz opłat licencyjnych są ujmowane, gdy ustalone zostanie prawo do otrzymania odnośnej płatności. Q. Działalność zaniechana Działalność zaniechaną stanowi część jednostki, która została zbyta lub zaklasyfikowana jako przeznaczona do sprzedaży i: (a) reprezentuje osobną znaczącą linię biznesu lub obszaru geograficznego działalności; (b) jest częścią pojedynczego skoordynowanego planu sprzedaży osobnej znaczącej linii biznesu lub obszaru geograficznego działalności; (c) jest jednostką zależną zakupioną wyłącznie w celu odsprzedaży Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 25 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego R. Zarządzanie ryzykiem finansowym (1) Czynniki ryzyka finansowego Działalność Grupy NFI EMPiK Media & Fashion jest narażona na wiele różnych ryzyk finansowych, w tym ryzyk związanych ze zmianami kursów walutowych i stóp procentowych. Ogólny program Grupy NFI EMPiK Media & Fashion dotyczący zarządzania ryzykiem związany jest głównie z nieprzewidywalnością rynków finansowych oraz ma na celu minimalizować potencjalne niekorzystne wpływy na wyniki finansowe Grupy NFI EMPiK Media & Fashion. (i) Ryzyko rynkowe Wyniki naszej działalności w dużej mierze zależą od popytu konsumpcyjnego a popyt konsumpcyjny zależy w dużej mierze od ogólnej sytuacji gospodarczej w kraju. Niesprzyjające warunki ekonomiczne, a w szczególności pogorszenie się sytuacji gospodarczej Polski, może mieć negatywny wpływ na zachowania konsumentów, a w konsekwencji na naszą działalność operacyjną. Analogicznie kształtuje się ryzyko rynkowe w przypadku naszej działalności prowadzonej głównie w Niemczech, Szwajcarii, Czechach czy na Ukrainie. Odpowiedzią Grupy na ryzyko rynkowe jest odpowiedni dobór marek w strategicznym portfelu marek wygrywających i dostosowanie ilości otwieranych lokalizacji i sklepów do koniunktury ekonomicznej danego kraju. (ii) Ryzyko związane z zarządzaniem wzrostem i dywersyfikacją naszej działalności Kontynuujemy proces wzrostu i dywersyfikację naszej działalności. W rezultacie tego musimy rozwijać i dostosowywać naszą infrastrukturę oraz zwiększyć, w pewnych obszarach, liczbę naszego personelu. Działamy w oparciu o wyszukane systemy operacyjne, finansowe i kontrolne. Wszystkie te systemy stają się coraz bardziej złożone ze względu na rosnącą różnorodność i kompleksowość naszej działalności oraz nabywania przez nas coraz to nowych firm, dysponujących różnymi systemami. Aby skutecznie zarządzać tym wzrostem, musimy kontynuować proces ulepszania naszych systemów danych, systemów operacyjnych i finansowych, jak również wszelkich procedur i metod kontroli. Te ulepszenia będą wymagały odpowiedniego nakładu zasobów, i w niektórych przypadkach, prawdopodobnie będą bardzo złożone. Jeśli nie będziemy w stanie, w odpowiednim czasie, dostosować systemów do naszego wzrostu, może to mieć negatywny wpływ na naszą działalność. (iii) Ryzyko zmiany kursu walut Grupa NFI EMPiK Media & Fashion jest narażona na ryzyka związane ze zmianą kursów walut wynikające z operowania w różnych walutach, głównie w odniesieniu dolara amerykańskiego, euro, korony czeskiej, funta szterlinga, złotego polskiego oraz hrywny ukraińskiej. Grupa stosuje terminowe kontrakty walutowe w celu zabezpieczenia swojej ekspozycji na ryzyko kursowe w odniesieniu do zobowiązań wynikających z umów najmu, leasingu finansowego oraz prognozowanego zakupu produktów. W 2006 r. Grupa założyła w Niemczech spółkę zależną, natomiast w grudniu nabyła dwa podmioty na Ukrainie. W związku z powyższym, Grupa może być narażona na ryzyko zmiany kursów walut wynikające z faktu dokonania wspomnianych inwestycji zagranicznych. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 26 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Polityka Departamentu Treasury Grupy w zakresie zarządzania ryzykiem zakłada zabezpieczenie od 90% do 100% przewidywanych przepływów pieniężnych dla okresu nieprzekraczającego kolejnych dwunastu miesięcy. Grupa prowadzi analizy zarówno w momencie początkowym, jak i na bieżąco w celu zapewnienia, że realizowane transakcje zabezpieczające przynoszą znaczące efekty w zakresie równoważenia zmian wartości godziwych lub przepływów pieniężnych zabezpieczanych pozycji. Szacujemy, że osłabienie kursu złotego względem euro i względem dolara o 5%, po uwzględnieniu zawartych przez nas transakcji zabezpieczających, spowodowałoby spadek zysku brutto za 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2007 r. o około 2 221 tys. zł (iv) Ryzyko zmiany stóp procentowych Zyski Grupy NFI EMPiK Media & Fashion oraz jej operacyjne przepływy pieniężne są w dużej mierze niezależne od zmian rynkowych stóp procentowych. Oprocentowanie umów leasingu finansowego, w których Grupa NFI EMPiK Media & Fashion jest leasingobiorcą jest stałe i ustalane w momencie zawarcia umowy. Ryzyko zmiany stóp procentowych dla Grupy wynika z długoterminowych kredytów i pożyczek. Kredyty i pożyczki udzielane są z różnym oprocentowaniem, co naraża przepływy pieniężne Grupy na ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych. Jeżeli, na dzień 30 czerwca 2007 r., oprocentowanie kredytów i pożyczek wyrażonych w walutach obcych wynosiłoby 3 punkty bazowe powyżej/poniżej obecnego poziomu przy pozostałych parametrach na niezmienionym poziomie, zysk po opodatkowaniu dla tego okresu wyniósłby 407 tysięcy PLN i 449 tysięcy PLN poniżej/powyżej obecnego poziomu, głównie w wyniku wyższych/niższych kosztów odsetkowych. Jeżeli, na dzień 31 grudnia 2006 r., oprocentowanie kredytów i pożyczek wyrażonych w walutach obcych wynosiłoby 3 punkty bazowe powyżej/poniżej obecnego poziomu przy pozostałych parametrach na niezmienionym poziomie, zysk po opodatkowaniu dla tego roku wyniósłby 3 312 tysięcy PLN i 3 309 tysięcy PLN poniżej/powyżej obecnego poziomu, głównie w wyniku wyższych/niższych kosztów odsetkowych. (v) Ryzyko kredytowe W Grupie NFI EMPiK Media & Fashion nie występuje znaczna koncentracja ryzyka kredytowego, za wyjątkiem ryzyka związanego z Sephora Sp. z o.o. oraz Inditex S.A. Obydwa ww. ryzyka związane są z zawartymi umowami opcji w zakresie zbycia udziałów – z Sephora w 2003 r., a z Inditex w 2005 r. Sephora jest obecnie oceniana przez agencję Standard & Poor na poziomie BBB +. W opinii Zarządu ryzyko kredytowe jest minimalne. W odniesieniu do sprzedaży hurtowej, w Grupie zostały stworzone odpowiednie procedury zapewniające, iż realizowana sprzedaż produktów odbywa się na rzecz klientów posiadających odpowiednią historię spłat zobowiązań. W przypadku obsługi szkół językowych, większość należności stanowią należności od banków, które udzielając kredytów jednostkom indywidualnym, przejęły na siebie ryzyko nieściągalności wierzytelności. Dodatkowo w przypadku sprzedaży na rzecz klientów detalicznych jest realizowana gotówkowo lub przy wykorzystaniu uznanych kart płatniczych. Analiza wiekowa należności została zaprezentowana w nocie nr 17. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 27 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego (vi) Ryzyko braku płynności Ostrożne zarządzanie ryzykiem utraty płynności zakłada utrzymywanie odpowiedniego poziomu środków pieniężnych, dostępność finansowania dzięki wystarczającej kwocie przyznanych źródeł kredytowania oraz wykorzystywanie warunków płatności oferowanych przez dostawców. Ze względu na dynamiczny charakter prowadzonej działalności, Grupa zamierza zachować elastyczność finansowania poprzez zapewnienie dostępu do linii kredytowych. Historycznie, ze względu na sezonowość prowadzonej działalności, Grupa odnotowywała znaczące wzrosty zarówno zapasów jak i zobowiązań handlowych na koniec trzeciego oraz czwartego kwartału danego roku. Ponadto, Grupa dokonuje znacznych inwestycji kapitałowych w okresie całego roku, jednak zazwyczaj w większym stopniu w trzecim i czwartym kwartale danego roku. W celu zarządzania wypływem środków pieniężnych, Grupa ma zapewniony dostęp zarówno do kapitału obrotowego, w tym linii kredytowej w wysokości 39 milionów PLN w banku ABN AMRO, jak również niewykorzystane zasoby lub program średnioterminowych bonów. Posiada także inne źródła, takie jak, m.in. opcja Zara, również w banku ABN AMRO. Grupa zarządza także gotówką na poziomie całej Grupy, w taki sposób, że posiadane nadwyżki pieniężne w danych podmiotach wchodzących w skład Grupy mogą być pożyczane innym podmiotom z Grupy na bieżąco. Przykładem powyższego zarządzania może być udostępnienie otrzymanych przez LSP we wrześniu/październiku środków innym podmiotom z Grupy działającym w obszarze sprzedaży detalicznej w celu nabycia zapasu towarów z wyprzedzeniem przed czwartym kwartałem roku. Grupa tym samym monitoruje oraz zarządza płynnością na bieżąco w okresie całego roku. Analiza terminów spłat kredytów przedstawiona została w Nocie 22 do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego. Poniższa tabela zawiera analizę zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek oraz papierów dłużnych Grupy, które zostaną rozliczone w odpowiednich przedziałach wiekowych, na podstawie pozostałego okresu do upływu umownego terminu zapadalności na dzień bilansowy. Kwoty przedstawione w tabeli stanowią umowne niezdyskontowane przepływy pieniężne. Salda przypadające do spłaty w terminie 12 miesięcy są wykazane w wartościach bilansowych, ponieważ wpływ dyskonta jest nieistotny co do wartości. Na dzień 30 czerwca 2007 r. tys. zł Poniżej 1 roku Od 1 do 2 lat Od 2 do 5 lat Ponad 5 lat Kredyty i pożyczki Papiery dłużne 68 871 11 703 0 16 022 978 0 0 0 Razem 80 574 16 022 978 0 (vi) Ryzyko zmiany cen akcji Grupa nie jest już narażona na ryzyko związane z ceną akcji spółek notowanych w związku ze zbyciem inwestycji Grupy w akcje Coffeeheaven plc w maju 2007 roku (patrz Nota 16). Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 28 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego (2) Rachunkowość pochodnych instrumentów finansowych Pochodne instrumenty finansowe ujmuje się początkowo według wartości godziwej na dzień zawarcia umowy dotyczącej instrumentu pochodnego, a następnie aktualizuje się ich wycenę do poziomu aktualnej wartości godziwej. Metoda ujmowania powstających przy tym zysków i strat zależy od tego, czy instrument pochodny uznany został za instrument zabezpieczający, a jeżeli tak, od charakteru pozycji zabezpieczanej. Na datę zawarcia umowy dotyczącej instrumentu pochodnego, Grupa uznaje poszczególne instrumenty pochodne za (1) zabezpieczenia wartości godziwej ujętych aktywów czy zobowiązań (zabezpieczenie wartości godziwej) albo (2) zabezpieczenia wysoce prawdopodobnych planowanych transakcji (zabezpieczenia przepływów pieniężnych). W momencie zawierania transakcji Grupa dokumentuje związek pomiędzy instrumentami zabezpieczającymi a pozycjami zabezpieczanymi, a także cel zarządzania ryzykiem i strategię związaną z zawarciem transakcji zabezpieczających. Proces ten obejmuje powiązanie wszelkich instrumentów pochodnych sklasyfikowanych jako zabezpieczenia do poszczególnych aktywów i pasywów lub poszczególnych wiążących zobowiązań lub prognozowanych transakcji. Grupa dokumentuje również swoją ocenę, zarówno na dzień rozpoczęcia zabezpieczenia, jak i na bieżąco, tego czy instrumenty pochodne wykorzystywane w transakcjach zabezpieczających są wysoce efektywne w kompensowaniu zmian wartości godziwej lub przepływów pieniężnych zabezpieczonych pozycji. Wartość godziwa terminowych kontraktów walutowych zawartych dla zabezpieczenia przypływów pieniężnych wykazana jest w Nocie 15. Zmiany w kapitale rezerwowym z tytułu zabezpieczeń przedstawione są w Nocie 20. Całkowita wartość godziwa zabezpieczającego instrumentu pochodnego jest klasyfikowana jako aktywa lub zobowiązania długoterminowe, w przypadku, jeżeli pozostały termin zapadalności zabezpieczanej pozycji przekracza okres 12 miesięcy, oraz jako aktywa lub zobowiązania krótkoterminowe, w przypadku, jeżeli zapadalność zabezpieczanej pozycji wynosi poniżej 12 miesięcy. (i) Zabezpieczenia wartości godziwej Grupa stosuje zabezpieczenie wartości godziwej w przypadku pożyczki udzielonej przez bank ING zabezpieczonej opcją sprzedaży Sephora. Zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych, które zostały wyznaczone i kwalifikują się jako zabezpieczenia wartości godziwej, ujmuje się w rachunku zysków i strat łącznie z wszelkimi zmianami wartości godziwej zabezpieczanego składnika aktywów lub zobowiązania odnoszącego się do ryzyka, przed którym Grupa się zabezpiecza. (ii) Zabezpieczanie przepływów pieniężnych Efektywną część zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych wyznaczonych i kwalifikujących się jako zabezpieczenia przepływów pieniężnych ujmuje się w kapitale własnym. Zyski lub straty z tytułu nieefektywnej części ujmuje się w rachunku zysków i strat jako „Pozostałe zyski/(straty) operacyjne netto”. Kwoty zgromadzone w kapitale własnym przenosi się do rachunku zysków i strat w okresach, w których pozycja zabezpieczana wpłynęła na rachunek zysków i strat (np. wówczas, gdy wystąpiła zabezpieczana planowana transakcja sprzedaży). Jeżeli jednak planowana transakcja, która jest zabezpieczana, powoduje powstanie niefinansowego składnika aktywów (np. zapasów) lub zobowiązania, uprzednio ujęte w kapitale własnym zyski i straty wyłącza się z kapitału własnego i uwzględnia w początkowej wycenie Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 29 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego kosztu takiego składnika aktywów lub zobowiązania. W przypadku zapasów, wartości uprzednio ujęte są natychmiast uwzględniane w koszcie towarów nabytych. Gdy następuje wygaśnięcie lub sprzedaż instrumentu zabezpieczającego, bądź gdy zabezpieczenie nie kwalifikuje się już do stosowania w ramach rachunkowości zabezpieczeń, ewentualne skumulowane zyski lub straty ujęte w kapitale własnym pozostają w nim do czasu gdy planowana transakcja zostanie ostatecznie ujęta w rachunku zysków i strat. Jeżeli nie przewiduje się już, aby planowana transakcja miała nastąpić, skumulowane zyski i straty, ujęte w kapitale własnym, zostają natychmiast przeniesione do rachunku zysków i strat. (3) Szacowanie wartości godziwej Do oszacowania wartości godziwej nienotowanych instrumentów pochodnych zaklasyfikowanych jako aktywa długoterminowe, Grupa stosuje różne metody oraz przyjmuje założenia na każdy dzień bilansowy. Stosowane metody wyceny w celu ustalenia wartości godziwej obejmują m.in. modele wyceny opcji oraz szacunkową zdyskontowaną wartość przyszłych przepływów pieniężnych. Wartość godziwa aktywów finansowych dla potrzeb wyceny szacowana jest przez zdyskontowanie przyszłych umownych przepływów pieniężnych według stopy dyskonta równej stopie zwrotu instrumentów finansowych posiadających podobne warunki i charakterystykę, biorąc pod uwagę wypłacalność dłużnika oraz uwzględniając dodatkowy czynnik ryzyka związany z płynnością danego instrumentu. (4) Zarządzanie ryzykiem kapitałowym Celem Grupy w zakresie zarządzania kapitałem jest zabezpieczenie jej zdolności do kontynuacji działania, aby zapewnić akcjonariuszom zwrot z inwestycji oraz pozostałym udziałowcom korzyści, a także utrzymanie optymalnej struktury kapitałowej w celu ograniczenia kosztu kapitału. W celu utrzymania bądź dostosowania struktury kapitałowej, Grupa może ustalać poziom dywidendy wypłacanej na rzecz akcjonariuszy, dokonywać zwrotu kapitału akcjonariuszom, wyemitować nowe akcje lub przeprowadzić sprzedaż aktywów w celu ograniczenia poziomu zadłużenia. Analogicznie do działań innych podmiotów z branży, Grupa monitoruje kwestie kapitałowe w oparciu o wskaźnik dzwigni finansowej. Wskaźnik ten jest liczony jako dług netto podzielony przez całkowitą wartość kapitału. Dług netto liczony jest jako suma kredytów i pożyczek (w tym bieżących i długoterminowych wykazanych w sprawozdaniu finansowym) pomniejszonych o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Całkowite kapitały liczone są jako kapitały własne, zaprezentowane w skonsolidowanym śródrocznym bilansie powiększone o dług netto. Wskaźnik ten prezentował się następująco: Kredyty i pożyczki (minus) środki pieniężne i ich ekwiwalenty zadłużenie w rachunku bieżącym zadłużenie / (środki pieniężne) netto Kapitał własny Kapitały razem 2007 132 286 (48 585) 13 327 97 028 351 107 448 135 21,7% 2006 114 090 (125 721) (11 631) 337 367 325 736 -3,6% Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 30 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego W 2007 r., Strategia Grupy, która nie uległa w tym zakresie zmianie od 2006 r., nastawiona była na utrzymanie stanu środków pieniężnych netto na koniec roku obrotowego. Zadłużenie netto na 30 czerwca 2007 r. wynika z sezonowości działalności Grupy. S. Ważne oszacowania i założenia Oszacowania i założenia poddaje się nieustannej weryfikacji na podstawie dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne. Grupa dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Wynikające z tego faktu oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego omówiono poniżej. Oszacowania i założenia wykorzystywane dla celów wyceny opcji - zobacz Nota S (iii). (i) Szacowana utrata wartości firmy i wartości niematerialnych Grupa co roku testuje wartość firmy i inne wartości niematerialne pod kątem utraty wartości, zgodnie z informacją dodatkową dotyczącą zasad rachunkowości przedstawioną w Nocie D (i). Możliwa do odzyskania wartość ośrodka generującego środki pieniężne (OGŚP) została ustalona na podstawie obliczeń wartości użytkowej. Obliczenia te dokonywane są w oparciu o projekcje przepływów pieniężnych po opodatkowaniu, opracowanych na podstawie budżetów/planów/projekcji finansowych zaakceptowanych przez Zarząd i obejmujących okres 5 lat. Jeśli skorygowana szacowana marża brutto na 31 grudnia 2007 r. byłaby o 10% niższa od szacunków Zarządu na 31 grudnia 2006 r., Grupa nie rozpoznałaby straty z tytułu utraty wartości „zintegrowanego systemu zarządzania szkołami i nauczania języków obcych” oraz wartości firmy. Jeśli skorygowana szacowana stopa dyskontowa zastosowana do zdyskontowania przepływów pieniężnych byłaby o 10% wyższa od przyjętych przez Zarząd szacunków, Grupa nie rozpoznałaby straty z tytułu utraty wartości „zintegrowanego systemu zarządzania szkołami i nauczania języków obcych” oraz wartości firmy. Szacowany okres użyteczności „zintegrowanego systemu zarządzania szkołami i nauczania języków obcych” odzwierciedla ocenę Zarządu dotyczącą okresu, w którym można będzie czerpać korzyści ekonomiczne z aktywa. Okres użyteczności jest okresowo weryfikowany, biorąc pod uwagę technologię i dostępność nowych metod nauczania na rynku. (ii) Wartość godziwa pochodnych i innych instrumentów finansowych Wartość godziwą instrumentów finansowych, które nie są przedmiotem obrotu na aktywnym rynku (na przykład opcje dotyczące udziałów w Sephora Polska i opcje sprzedaży udziałów w Zara Polska Sp z o.o. – zobacz odpowiednio Nota 13 i Nota 15), a także opcje wynikające z transakcji nabycia przeprowadzonych na Ukrainie (zobacz Nota 21) ustala się z wykorzystaniem technik wyceny. Grupa korzysta z subiektywnego osądu, aby wybrać różne metody wyceny oraz przyjmuje założenia oparte Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 31 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego przede wszystkim na warunkach rynkowych na dzień bilansowy. Grupa stosowała analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych do różnych aktywów pieniężnych dostępnych do sprzedaży, którymi nie prowadzi się obrotu na aktywnych rynkach. Wartość bilansowa należności z tytułu opcji dotyczących udziałów w Sephora Polska jest uzależniona od szacunków EBITDA działalności perfumeryjnej sprzedanej Sephora Polska przez EMPiK Sp. z o.o. Szacunki te dokonywane są w oparciu o istniejące warunki rynkowe na dzień bilansowy. Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa należności z tytułu opcji dotyczących udziałów w Sephora Polska zostałaby oszacowana o 2 235 tysięcy PLN powyżej lub 2 252 tysięcy PLN poniżej, jeżeli EBITDA różniłaby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa należności z tytułu opcji dotyczących udziałów w Sephora Polska zostałaby oszacowana o 5 655 tysięcy PLN niżej lub o 6 477 tysięcy PLN wyżej, jeśliby zdyskontowane stopy wykorzystane do analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych różniłyby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 31 grudnia 2006 r. wartość bilansowa należności z tytułu opcji dotyczących udziałów w Sephora Polska zostałaby oszacowana o 2 482 tysięcy PLN niżej lub powyżej EBITDA, jeżeli EBITDA różni się o 5% od szacunków Zarządu. Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa zostałaby oszacowana o 1 860 tysięcy PLN niżej lub o 2 059 tysięcy PLN wyżej dla opcji sprzedaży udziałów Zara Polska Sp. z o.o., jeśliby zdyskontowane stopy wykorzystane do analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych różniłyby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa zostałaby oszacowana o 660 tysięcy PLN niżej lub wyżej dla opcji sprzedaży udziałów Zara Polska Sp. z o.o., jeśliby EBITDA różniłaby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 31 grudnia 2006 r. wartość bilansowa zostałaby oszacowana o 959 tysięcy PLN niżej lub o 1 022 tysięcy PLN wyżej dla opcji sprzedaży udziałów Zara Polska Sp. z o.o., jeśliby zdyskontowane stopy wykorzystane do analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych różniłyby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa dla opcji sprzedaży udziałów Smyk, która jest klasyfikowana w „Kapitałach własnych” i „Zobowiązaniach długoterminowych” zostałaby oszacowana o 689 tysięcy PLN niżej lub o 765 tysięcy PLN wyżej, jeśli zdyskontowane stopy wykorzystane do analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych różniłyby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa dla opcji sprzedaży udziałów Smyk, która jest klasyfikowana w „Kapitałach własnych” i „Zobowiązaniach długoterminowych” zostałaby oszacowana o 300 tysięcy PLN niżej lub wyżej, jeśli EBITDA różniłaby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 31 grudnia 2006 r. wartość bilansowa dla opcji sprzedaży udziałów Smyk, która jest klasyfikowana w „Kapitałach własnych” i „Zobowiązaniach długoterminowych” zostałaby oszacowana o 758 tysięcy PLN niżej lub o 852 tysięcy PLN wyżej., jeśli zdyskontowane stopy wykorzystane do analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych różniłyby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 32 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa dla opcji sprzedaży udziałów Bukva, która jest klasyfikowana w „Kapitałach własnych” i „Zobowiązaniach długoterminowych” zostałaby oszacowana o 416 tysięcy PLN niżej lub o 456 tysięcy PLN wyżej, jeśli zdyskontowane stopy wykorzystane do analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych różniłyby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 30 czerwca 2007 r. wartość bilansowa dla opcji sprzedaży udziałów Bukva, która jest klasyfikowana w „Kapitałach własnych” i „Zobowiązaniach długoterminowych” zostałaby oszacowana o 182 tysiące PLN niżej lub wyżej, jeśli EBITDA różniłaby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu. Na dzień 31 grudnia 2006 r. wartość bilansowa dla opcji sprzedaży udziałów Bukva, która jest klasyfikowana w „Kapitałach własnych” i „Zobowiązaniach długoterminowych” zostałaby oszacowana o 452 tysięcy PLN niżej lub o 500 tysięcy PLN wyżej., jeśli zdyskontowane stopy wykorzystane do analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych różniłyby się o 3 p.p. od szacunków Zarządu (iii) Inwestycje w obcych środkach trwałych w ramach umów leasingu Inwestycje w obcych środkach trwałych w ramach umów leasingu, które wyniosły 31 586 tys. PLN na dzień 30 czerwca 2007 r. (26 891 tysięcy PLN na dzień 31 grudnia 2006 r.), są amortyzowane przez okres do 20 lat z uwzględnieniem przewidywanego okresu trwania leasingu, biorąc także pod uwagę opcję przedłużenia tego terminu. Amortyzacja ww. aktywów w okresie sześciu miesięcy zakończonego 30 czerwca 2007 r. wynosiła 4 007 tysięcy PLN (w analogicznym okresie roku 2006 wyniosła 3 362 tysięcy PLN). W przypadku, jeżeli dane umowy nie zostaną przedłużone powyżej pierwotnego okresu obowiązywania, może zaistnieć potrzeba szybszej amortyzacji aktywów. Szacowany okres użytkowania oraz wartość końcowa aktywów są weryfikowane i korygowane w zależności od potrzeb na każdy dzień bilansowy. T. Wypłata dywidendy Wypłata dywidendy na rzecz akcjonariuszy Spółki ujmowana jest jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Grupy w okresie, w którym dywidenda zostaje zatwierdzona przez akcjonariuszy Spółki. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 33 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 1. Spis treści 1. Spis treści.............................................................................................................................................34 2. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności........................................................................35 3. Koszty osobowe...................................................................................................................................37 4. Koszty budynków i pozostałe koszty operacyjne................................................................................38 5. Pozostałe zyski operacyjne netto...........................................................................................................39 6. Koszty finansowe netto .........................................................................................................................40 7. Podatek dochodowy ..............................................................................................................................40 8. Działalność zaniechana .........................................................................................................................41 9. Zysk na akcję.........................................................................................................................................43 10. Rzeczowe aktywa trwałe .......................................................................................................................44 11. Wartość firmy i inne wartości niematerialne.........................................................................................46 12. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych .........................................................................................48 13. Pozostałe należności długoterminowe...................................................................................................48 14. Zapasy ...................................................................................................................................................49 15. Pochodne instrumenty finansowe..........................................................................................................50 16. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.......................................51 17. Należności handlowe i pozostałe należności.........................................................................................51 18. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty.......................................................................................................53 19. Kapitał podstawowy ..............................................................................................................................53 20. Pozostałe kapitały rezerwowe ...............................................................................................................55 21. Pozostałe zobowiązania.........................................................................................................................56 22. Kredyty i pożyczki ................................................................................................................................56 23. Odroczony podatek dochodowy............................................................................................................58 24. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania .........................................................................60 25. Zobowiązania warunkowe i udzielone gwarancje.................................................................................61 26. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego ......................................................................................62 27. Transakcje z jednostkami powiązanymi................................................................................................63 28. Połączenia jednostek gospodarczych ....................................................................................................64 29. Zdarzenia po dniu bilansowym .............................................................................................................67 30. Wynagrodzenie Zarządu........................................................................................................................71 Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 34 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 2. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności Podstawowy układ sprawozdawczy segmenty branżowe za 6 miesiecy zakończone 30 czerwca 2007 Sprzedaż Moda i uroda Media i rozrywka Pozostałe Niealokowane Grupa 134 525 486 410 - - 620 935 Zysk/strata z działalności operacyjnej 8 135 12 694 (5 264) - 15 565 Koszty finansowe Udział w zysku jednostek stowarzyszonych 2 067 (2 214) 2 067 Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto z działalności kontynuowanej 15 418 (4 646) 10 772 Suma aktywów 165 688 502 642 63 478 102 047 833 855 Suma zobowiązań (52 807) (268 476) (9 377) (152 088) (482 748) 29 407 3 330 234 -31 48 454 13 636 2 833 - 863 201 61 - - 78 724 17 167 3 128 -31 Pozostałe informacje dot. segmentów Wydatki inwestycyjne Amortyzacja środków trwałych Amortyzacja wartości niematerialnych Odpis z tytułu utraty wartości Działalność prowadzona na Ukrainie, Czechach, Niemczech i Szwajcarii nie spełnia kryteriów rozpoznawania pod kątem oddzielnych segmentów działalności. Dlatego też, sprawozdawczość według segmentów geograficznych nie jest prezentowana. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 35 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Podstawowy układ sprawozdawczy - segmenty branżowe za 6 miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r. Moda i uroda Sprzedaż Zysk/strata z działalności operacyjnej Koszty finansowe Udział w zysku jednostek stowarzyszonych Media Pozostałe Niealokowane Razem Działalność Działalność Kontynuowana Zaniechana i rozrywka Grupa 94 316 370 605 - - 464 921 87 663 552 584 432 10 958 4 223 - 15 613 (3 329) (2 616) (1 015) 12 997 (4 344) 2 026 2 026 Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto z działalności kontynuowanej Suma aktywów* 155 255 Suma zobowiązań * (58 107) Pozostałe informacje dot segmentów Wydatki inwestycyjne 6 859 Amortyzacja środków trwałych 2 163 Amortyzacja wartości niematerialnych 156 Odpis z tytułu utraty wartości - 585 189 2 026 14 310 (2 156) 12 154 (3 631) (3 631) 10 679 (2 156) 8 523 49 157 116 829 906 430 - 906 430 (364 248) (10 495) (136 213) (569 063) - (569 063) 13 543 287 - 20 690 3 564 24 254 11 632 34 - 13 829 2 179 16 008 1 632 30 - 1 817 108 1 925 - - - - 49 49 * według stanu na 31 grudnia 2006 Pozycja „Pozostałe” odzwierciedla wyniki NFI Empik Media & Fashion S.A. oraz EMF Investment Project Sp. z o.o. i obejmuje głównie koszty administracyjne oraz korekty konsolidacyjne. Aktywa segmentów obejmują głównie rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne, inwestycje w jednostkach stowarzyszonych, zapasy, należności handlowe i inne należności, instrumenty pochodne uznane za zabezpieczenia przyszłych transakcji handlowych oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Nie obejmują natomiast odroczonego podatku dochodowego, należności z tytułu opcji Sephora, opcji sprzedaży udziłów w Zara oraz aktywów finansowych wykazywanych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Zobowiązania segmentów obejmują zobowiązania operacyjne (w tym instrumenty pochodne uznane za zabezpieczenia przyszłych transakcji handlowych). Nie obejmują pozycji podatkowych oraz kredytów i pożyczek. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 36 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 3. Koszty osobowe Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne Program akcji pracowniczych Świadczenia z tytułu odpraw pracowniczych Pozostałe świadczenia Suma Sześć miesięcy zakończone Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN 30 czerwca 2006 tys. PLN 110 968 2 890 28 1 500 115 386 81 828 1 866 17 1 049 84 761 Przeciętne zatrudnienie wynosiło : 2007 2006 Administracja Sprzedaż i marketing Suma 501 3 586 4 087 488 2 640 3 128 Dnia 23 listopada 2005 r. Prezesowi Zarządu („Posiadacz opcji 1”) zostały przyznane opcje na nabycie akcji wyemitowanych przez Spółkę poprzez warranty subskrypcyjne. Posiadacz opcji 1 ma prawo złożyć zapis na imienne warranty subskrypcyjne serii A, B, C i D (seria A została zrealizowana w styczniu 2006 r.). Każdy warrant uprawnia do zapisu na 150.000 akcji po kursie wykonania równym wartości nominalnej akcji, tj. 0,1 PLN za akcję (nie w tysiącach). Warranty subskrypcyjne można zrealizować w całości lub w części w następujących terminach: Seria B Seria C Seria D styczeń 2007 r. styczeń 2008 r. styczeń 2009 r. 25 stycznia 2007 r., zgodnie z uchwałą nr 6 Walnego Zgromadzenia NFI EMF z dnia 8 grudnia 2005 r., spółka Jonquille Investments Limited z siedzibą na Cyprze, w której Maciej Dyjas Prezes Zarządu NFI EMF posiada 100 % udziałów, objęła 150.000 (sto pięćdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych serii B na okaziciela spółki NFI EMF. Akcje zostały nabyte po cenie nominalnej tj. 0,10 zł (dziesięć groszy) za akcję. Łączna cena transakcji wyniosła 15.000,00 (piętnaście tysięcy) złotych. Realizacja każdego warrantu zależy od tego, czy Posiadacz opcji 1 będzie nadal świadczył usługi na rzecz Spółki na dzień wykonania warrantu. Ponadto, w latach 2006 – 2009 Posiadacz opcji 1 będzie miał prawo do zapisania się na nie więcej niż 600.000 warrantów subskrypcyjnych serii E. Każdy warrant uprawnia Posiadacza opcji 1 do zapisu na jedną akcję po cenie wykonania określonej powyżej. Liczba warrantów w danym roku będzie ustalana w odniesieniu do wyliczenia opartego na uzyskaniu przez Grupę wyższego zwrotu z kapitału (ROE). EMF wyemituje 37.500 akcji za każdy 1% wzrost ROE (zobacz także Notę 30). Wartość godziwa opcji przyznanej w danym okresie, ustalona z zastosowaniem modelu wyceny BlackaScholesa, wynosiła pomiędzy 6,4003 PLN a 6,4145 PLN (nie w tysiącach). Istotnymi danymi wejściowymi do modelu były: cena akcji w wysokości 6,50 PLN (nie w tysiącach) na dzień przyznania, cena wykonania podana powyżej, odchylenie standardowe wartości akcji w wysokości 45,23%, czas Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 37 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego obowiązywania opcji przedstawiony powyżej, roczne stopy procentowe wolne od ryzyka w wysokości od 4,51% do 5,06% oraz oszacowania Zarządu dotyczące prawdopodobieństwa otrzymania warrantów subskrypcyjnych serii E. Mierzona odchyleniem standardowym zmienność oczekiwanej ceny akcji oparta jest na analizie statystycznej codziennych cen akcji w sześciomiesięcznym okresie 2005 r. Dyrektorowi Finansowemu („Posiadacz opcji 2”) zostały przyznane opcje na nabycie akcji wyemitowanych przez Spółkę poprzez warranty subskrypcyjne. Posiadacz opcji 2 ma prawo złożyć zapis na imienne warranty subskrypcyjne serii I, J, K. Każdy warrant uprawnia do zapisu na 300.000 akcji zwykłych serii D po kursie wykonania równym cenie emisyjnej akcji Serii D wynoszącej 14 PLN (nie w tysiącach) o wartości nominalnej akcji 0,1 PLN za akcję (nie w tysiącach). Warranty subskrypcyjne można zrealizować w całości lub w części w następujących terminach: Seria I Seria J Seria K 30 dni od rejestracji warunkowego podwyższenia kapitału lipiec 2008 r. lipiec 2009 r. Warranty wydawane są nieodpłatnie. Realizacja każdego warrantu zależy od tego, czy Posiadacz opcji 2 będzie nadal świadczył usługi na rzecz Spółki na dzień wykonania warrantu. W okresie sześciu miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 r. Grupa poniosła koszty wynagrodzeń regulowane w formie akcji w wysokości 2 890 tysięcy PLN (w analogicznym okresie 2006 r. – 1 866 tysięcy PLN). Patrz także Nota 29 i Nota 30. Pozostałe świadczenia obejmują bony żywnościowe, opiekę medyczną, odzież roboczą i ubezpieczenia. 4. Koszty budynków i pozostałe koszty operacyjne W kosztach budynków i pozostałych kosztach operacyjnych koszty leasingu wynoszą: Sześć miesięcy zakończone Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN 30 czerwca 2006 tys. PLN 1 259 38 085 5 432 1 283 28 149 6 542 Koszty leasingu operacyjnego - urządzenia i maszyny - pozostałe koszty operacyjne Koszty leasingu operacyjnego płatne do jedn. niestowarzyszonych - koszty budynków Koszty leasingu operacyjnego płatne do jedn powiązanych - koszty budynków Koszty budynków stanowią koszty wynajmu i opłaty administracyjne wypłacane na rzecz osób trzecich oraz wynajmujących będących jednostkami powiązanymi. Przedstawiona poniżej pozycja została ujęta jako pozostałe koszty operacyjne: Odpisy aktualizujące należności Sześć miesięcy zakończone Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN 30 czerwca 2006 tys. PLN (193) 148 W skład pozostałych kosztów operacyjnych wchodzą takie kategorie kosztów jak: koszty komunikacji, infrastruktury informatycznej, usług prawnych i doradczych, podróży i reprezentacji, materiałów biurowych, szkoleń pracowniczych, podatki i opłaty (w tym niepodlegający odliczeniu podatek od Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 38 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego towarów i usług), odpisy aktualizujące wartość należności i koszty obsługi bankowej, opłaty za zarządzanie pobierane przez EMPiK Centrum Investments S.A., Eastbridge B.V./S.a.r.l. oraz EBG Sp. z o.o. (zobacz Notę 27). 5. Pozostałe zyski operacyjne netto Zysk z wyceny pochodnych instrumentów finansowych - Sephora Zysk z wyceny pochodnych instrumentów finansowych - Zara (Strata na zbyciu)/Zysk z tytułu wartości godziwej akcji Coffeeheaven Pozostałe przychody/(straty) operacyjne (netto) Suma Sześć miesięcy zakończone Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN 30 czerwca 2006 tys. PLN 3 991 6 302 (6 677) 9 060 12 676 3 543 2 200 3 978 2 242 11 963 W analizowanym okresie zrealizowany został zysk z tytułu wyceny opcji sprzedaży Sephora w wysokości 3 991 tysięcy PLN (w analogicznym okresie 2006 r. 3 543 tysięcy PLN). Powyższy zysk został zrealizowany głównie w wyniku zmiany wyceny opcji. Zobacz również Nota 13. W analizowanym okresie zrealizowany został zysk z tytułu wyceny opcji sprzedaży spółki Zara Polska Sp. z o.o. w wysokości 6 302 tysięcy PLN (w analogicznym okresie 2006 r. 2 200 tysięcy PLN). Powyższy zysk został zrealizowany głównie w wyniku zmiany wyceny opcji. Strata na zbyciu udziałów w Coffeeheaven International plc wyniosła 6 677 tysięcy PLN (w analogicznym okresie 2006 r. zysk z tytułu wyceny wartości godziwej udziałów w Coffeeheaven International plc wyniósł 3 978 tysięcy PLN). Spółka zbyła w dniu 20 maja 2007 r. wszystkie swoje akcje w spółce Coffeeheaven International plc („Coffeeheaven”), tj. 10.045.455 akcji za cenę 0,35 GBP (cena akcji na 31 grudnia 2006 wynosiła 0,46 GBP) za jedną akcję realizując stratę w wysokości 6 677 tys. PLN w okresie sześciu miesięcy kończących się 30 czerwca 2007 r. (zobacz Nota 16). Pozostałe przychody operacyjne netto w kwocie 9 060 tys. PLN obejmują głównie dywidendę otrzymaną w kwocie 3 600 tys. PLN oraz rekompensaty otrzymane od DTC za utrudnienia wynikające z remontu budynku, w którym znajduje się sklep Junior w kwocie 1 710 tys. PLN. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 39 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 6. Koszty finansowe netto Sześć miesięcy Sześć miesięcy zakończonych zakończonych 30 czerwca 2007 30 czerwca 2006 tys. PLN tys. PLN 1 275 12 440 1 727 353 425 (446) 332 Koszty finansowe Koszty z tytułu odsetek dla jednostek niepowiązanych Koszty odsetek z tytułu leasingu finansowego Suma kosztów (2 657) (1 284) (3 941) (292) (3 369) (3 661) Razem (2 214) (3 329) Przychody finansowe Przychody z tytułu odsetek od jednostek niepowiązanych Przychody z tytułu odsetek od jednostek powiązanych Różnice kursowe netto Suma przychodów Przychody z tytułu odsetek od jednostek niepowiązanych obejmują przychody z depozytów bankowych. Koszty z tytułu odsetek dla jednostek niepowiązanych to odsetki bankowe płatne na rzecz ABN AMRO, Amerbank (późniejszy DZ Bank), ING, Fortis Bank Polska S.A. oraz BPH S.A. Różnice kursowe powstają z tytułu umów leasingu finansowego oraz pożyczek od podmiotów powiązanych i kredytów bankowych wyrażonych w EURO oraz USD. Różnice kursowe (koszty)/przychody odniesione do rachunku zysków i strat w następującej wysokości: Przychody netto ze sprzedaży Zakup produktów i zmiana stanu zapasów Pozostałe koszty operacyjne Pozostałe zyski operacyjne netto Koszty finansowe netto (patrz powyżej) 2007 2006 194 571 (1 014) 440 (57) (1 279) (126) 324 (446) 7. Podatek dochodowy Podatek bieżący Podatek odroczony Korekty z lat ubiegłych Razem Sześć miesięcy zakończone Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN 30 czerwca 2006 tys. PLN (3 106) (1 625) 85 (4 646) (437) (1 719) (2 156) Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 40 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Zysk brutto Podatek dochodowy wyliczony wg stawki 19% Efekt stosowania w innych krajach innej stawki podatkowej niż w Polsce Dochody niepodlegających opodatkowaniu Koszty nie stanowiących kosztów uzyskania przychodów Wykorzystanie uprzednio nie ujętych strat podatkowych Korekta w odniesieniu do lat poprzednich Straty podatkowe które prawdopodobnie nie zostaną odzyskane Obciążenie z tytułu podatku dochodowego Sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2007 tys. PLN Sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2006 tys. PLN 15 418 10 679 2 940 2 031 (759) (1 625) 2 015 (86) 2 161 (143) (1 005) 1 151 (368) 490 4 646 2 156 8. Działalność zaniechana W dniu 22 września 2006 r., NFI EMPiK Media & Fashion SA zawarła umowę sprzedaży 100% swoich udziałów w Galerii Centrum Sp. z o.o. spółce Vistula & Wólczanka S.A. Na mocy tej umowy, za 100% akcji Spółka otrzymała od Vistula & Wólczanka S.A. kwotę 10 milionów PLN. Pozostałe zadłużenie Galerii Centrum wobec Spółki w kwocie 14,9 milionów PLN będzie spłacone wraz z odsetkami w czterech równych transzach, na koniec każdego roku w latach 2007-2010 (patrz Nota 13). Stan zadłużenia Galerii Centrum wobec Spółki na 30 czerwca 2007 wyniósł 15 595 tys. PLN (na 31 grudnia 2006: 15 158 tys. PLN). W rachunku zysków i strat oraz sprawozdaniu z przepływów pieniężnych Galeria Centrum wykazała następujące pozycje: Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 41 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 tys. PLN Przychody netto ze sprzedaży - 89 741 Wartość zakupionych produktów i zmiana stanu zapasów - (51 434) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników - (14 419) Wydatki marketingowe - (2 066) Koszty budynków - (15 882) Pozostałe koszty operacyjne - (6 219) Amortyzacja i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości - (2 336) Pozostałe przychody - netto - - Strata z działalności operacyjnej - (2 615) Koszty finansowe - netto - (1 016) Strata brutto - (3 631) Podatek dochodowy od osób prawnych - - Strata netto z kontynuowanej działalności za okres - (3 631) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej - (10 824) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej - (2 442) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej - 9 771 Łączna zmiana stanu środków pieniężnych - (3 495) Aktywa netto razem - 4 970 Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 42 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 9. Zysk na akcję Podstawowy zysk na akcję oblicza się jako iloraz zysku netto przypadającego na akcjonariuszy Grupy i średniej ważonej liczby akcji zwykłych w danym roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Grupę i utrzymywanych jako akcje własne. Efekt rozwodnienia spowodowany programem wynagradzania Prezesa Zarządu (zobacz Nota 3) został uwzględniony w wyliczeniu zysku na akcję, nie powodując różnicy w związku z faktem zaokrąglenia do dwóch miejsc po przecinku. 30.06.2007 tys. PLN 30.06.2006 tys. PLN 11 121 7 741 - (3 631) 11 121 11 372 102 320 155 102 479 041 102 278 621 102 297 823 Podstawowy zysk na akcję przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł – nie w tysiącach) 0,11 0,08 Rozwodniony zysk na akcję (zł – nie w tysiącach) 0,11 0,08 - (0,04) - (0,04) 0,11 0,11 0,11 0,11 Zysk netto przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł) Zysk netto z działalności zaniechanej przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł) Zysk netto z działalności kontynuowanej przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł) Średnia ważona liczba akcji – podstawowa Średnia ważona liczba akcji – rozwodniona Podstawowy zysk na akcję z działalności zaniechanej przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł – nie w tysiącach) Rozwodniony zysk na akcję z działalności zaniechanej przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł – nie w tysiącach) Podstawowy zysk na akcję z działalności kontynuowanej przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł – nie w tysiącach) Rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej przysługujący akcjonariuszom Spółki (zł – nie w tysiącach) Rozwodniony zysk na jedną akcję wyliczany jest poprzez skorygowanie średniej ważonej liczby wyemitowanych akcji zwykłych przy założeniu zamiany wszystkich potencjalnych rozwadniających akcji zwykłych. Rozwadniające akcje zwykłe stanowią rozwadniającą opcję na akcje. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 43 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 10. Rzeczowe aktywa trwałe Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Suma 30 czerwca 2007 r. Urządzenia techniczne i Środki maszyny transportu Budynki Wartosc księgowa brutto Umorzenie Wartość księgowa netto 179 754 (46 500) 133 254 64 643 (32 028) 32 615 1 056 (667) 389 152 163 (67 394) 84 769 26 859 26 859 424 475 (146 589) 277 886 151 724 57 345 1 078 133 552 24 347 368 046 (44 304) (27 281) (752) (66 446) - (138 783) 107 420 30 064 326 67 106 24 347 229 263 31 586 (1 745) (4 007) 1 (1) 7 175 (228) (4 415) 19 - 122 (60) 1 26 490 35 (8 705) (28) (129) 7 091 (4 570) (9) 72 464 (6 508) (17 187) (8) (138) 133 254 32 615 389 84 769 26 859 277 886 Ruchy w ciągu roku były następujące : Koszt nabycie 1 stycznia 2007 r. Umorzenie 1 stycznia 2007 r. Wartość księgowa netto 1 stycznia 2007 r. Zwiększenia Zmniejszenia Odpis amortyzacyjny Odpis z tytułu utraty wartości Różnice kursowe Wartość księgowa netto 30 czerwca 2007 r. Na dzień 30 czerwca 2007 r. leasingowane aktywa ujęte w rzeczowych aktywach trwałych, w przypadku których Grupa jest leasingobiorcą w ramach umowy leasingu finansowego, obejmowały: Bilans otwarcia Zwiększenia Zmniejszenia Odpis z tytułu utraty wartości Odpis amortyzacyjny Bilans zamknięcia Grunty i budynki Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu 27 247 469 (901) 26 815 1 193 (336) (268) 589 - Pozostałe Środki trwałe w środki trwałe budowie 16 061 (1 798) (1 896) 12 367 - Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 44 Suma 44 501 469 (2 134) (3 065) 39 771 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 30 czerwca 2006 r. Budynki Urządzenia techniczne i maszyny Wartosc księgowa brutto Umorzenie Wartosc księgowa netto 150 346 (44 526) 105 820 64 985 (33 936) 31 049 1 321 (918) 403 151 019 (83 690) 67 329 4 812 4 812 372 483 (163 070) 209 413 147 750 63 224 1 699 145 475 1 450 359 598 (44 247) (33 834) (1 184) (75 125) 23 (154 367) 103 503 29 390 515 70 350 1 473 205 231 8 111 (2 433) (3 362) 1 5 881 (96) (4 129) 3 8 (15) (105) - 5 776 (441) (8 412) (49) 105 3 544 (210) 5 23 320 (3 195) (16 008) (49) 114 105 820 31 049 403 67 329 4 812 209 413 Środki transportu Pozostałe Środki trwałe w środki trwałe budowie Suma Ruchy w ciągu roku były następujące : Koszt nabycie 1 stycznia 2006 r. Umorzenie 1 stycznia 2006 r. Wartość księgowa netto 1 stycznia 2006 r. Zwiększenia Zmniejszenia Odpis amortyzacyjny Odpis z tytułu utraty wartości Różnice kursowe Wartość księgowa netto 30 czerwca 2006 r. Na dzień 30 czerwca 2006 r. leasingowane aktywa ujęte w rzeczowych aktywach trwałych, w przypadku których Grupa jest leasingobiorcą w ramach umowy leasingu finansowego, obejmowały: Bilans otwarcia Zwiększenia Zmniejszenia Odpis amortyzacyjny Bilans zamknięcia Grunty i budynki Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu 21 452 (670) 20 781 2 463 (104) (524) 1 835 - Pozostałe Środki trwałe w środki trwałe budowie 16 345 486 (3 272) 13 558 - Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 45 Suma 40 260 486 (104) (4 466) 36 176 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 11. Wartość firmy i inne wartości niematerialne Zintegrowany system zarządzania Wartość firmy szkołami Oprogramowanie Pozostałe wartości niematerialne Suma 30 czerwca 2007 r. Wartosc księgowa brutto Umorzenie Wartosc księgowa netto 33 006 33 006 8 707 (1 320) 7 387 24 172 (13 811) 10 361 9 264 (3 010) 6 254 75 149 (18 141) 57 008 33 006 8 707 18 911 8 223 68 847 - (960) (11 591) (2 254) (14 805) 33 006 7 747 7 320 5 969 54 042 - (360) - 5 262 (150) (2 060) (3) (8) 998 (708) (5) 6 260 (150) (3 128) (3) (13) 33 006 7 387 10 361 6 254 57 008 Ruchy w ciągu roku były następujące : Koszt nabycia 1 stycznia 2007 r. Umorzenie 1 stycznia 2007 r. Wartość księgowa netto 1 stycznia 2007 r. Zwiększenia Zmniejszenia Odpis amortyzacyjny Odpis z tytułu utraty wartości Różnice kursowe Wartość księgowa netto 30 czerwca 2007 r. 30 czerwca 2006 r. tys. PLN Wartosc księgowa brutto Umorzenie Wartosc księgowa netto Wartość firmy Zintegrowany system zarządzania szkołami Oprogramowanie Pozostałe wartości niematerialne Suma 12 412 12 412 8 707 (600) 8 107 16 245 (11 447) 4 798 5 271 (2 474) 2 797 42 635 (14 521) 28 114 12 412 8 707 14 885 4 418 40 422 - (240) (10 643) (1 841) (12 724) 12 412 8 467 4 242 2 577 27 698 - (360) 1 907 (21) (1 330) 530 (75) (235) 2 437 (96) (1 925) 12 412 8 107 4 798 2 797 28 114 Zmiany w ciągu okresu: Wartość brutto na 1 stycznia 2006 r. Umorzenie na 1 stycznia 2006 r. Wartość księgowa netto 1 stycznia 2006 r. Zwiększenia/przeniesienia Zmniejszenia Amortyzacja Wartość księgowa netto 30 czerwca 2006 r. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 46 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Test dotyczący utraty wartości firmy Wartość firmy dotyczy: LSP Bukva Paritet-Smyk Razem 30 czerwca 2007 tys. PLN 12 412 12 956 7 638 33 006 Na dzień 30 czerwca 2007 roku nie zidentyfikowano przesłanek utraty wartości firmy. Test dotyczący utraty wartości firmy jest przeprowadzany na koniec każdego roku. Bukva, Paritet-Smyk Możliwa do odzyskania wartość każdej jednostki ustalana została w oparciu o obliczenia wartości użytkowej. Powyższe obliczenia wykorzystują projekcje przepływów pieniężnych w oparciu o budżet finansowy zatwierdzony przez Zarząd. Przepływy pieniężne ekstrapolowano przy użyciu szacowanej stopy wzrostu. Kluczowe złożenia dla każdej jednostki były następujące: Marża brutto Średnia stopa wzrostu sprzedaży Stopa dyskontowa Bukva 33 % 32 % 16,76 % Paritet - Smyk 31 % 33 % 18,53 % Zarząd ustalił planowaną marżę brutto w oparciu o uzyskane do chwili obecnej wyniki spółek zależnych oraz oczekiwania dotyczące rozwoju rynku. Założono stopę wzrostu na poziomie spójnym z długoterminowym wzrostem gospodarczym, uwzględniającą planowaną ekspansję Grupy. Stopa dyskontowa odzwierciedla konkretne ryzyko związane z krajem, oraz przybliżenie do stopy wolnej od ryzyka dla Ukrainy. Uwzględnia ona także czynnik wielkości oraz odniesienie do spółek porównywalnych. LSP Wartość firmy powstała w wyniku nabycia LSP zakończonego w 2005 r. oraz składnik wartości niematerialnych obejmujący „zintegrowany system zarządzania szkołami oraz nauczania języków obcych” zostały przypisane do grupy szkół będących grupą ośrodków generujących środki pieniężne. Szkoły te nie stanowią oddzielnego segmentu, są natomiast częścią segmentu „Media i Rozrywka”. Możliwa do odzyskania wartość OGŚP ustalana jest w oparciu o obliczenia wartości użytkowej. Powyższe obliczenia wykorzystują projekcje przepływów pieniężnych opartych na budżecie finansowym zatwierdzonym przez Zarząd. Przepływy pieniężne ekstrapolowano przy użyciu szacowanej stopy wzrostu. Kluczowe złożenia były następujące: Marża brutto Stopa wzrostu Stopa dyskontowa 64% 3% 6,92% Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 47 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Zarząd ustalił planowaną marżę brutto w oparciu o uzyskane do chwili obecnej wyniki oraz oczekiwania dotyczące rozwoju rynku. Założono stopę wzrostu na poziomie spójnym z długoterminowym wzrostem gospodarczym. Stopa dyskontowa odzwierciedla konkretne ryzyko związane z sektorem i jest oparta na wskaźnikach stosowanych przez podobne spółki. 12. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Zara Polska Sp. z o.o. 30 czerwca 2007 r. tys. PLN 31 grudnia 2006 r. tys. PLN Bilans otwarcia Zwiększenia Zmniejszenia Rozwodnienie Udział w zysku za okre 9 544 2 067 5 909 3 635 11 611 9 544 Bilans zamknięcia Na 30 czerwca 2007 r., inwestycje w jednostkach stowarzyszonych obejmują 20% udział w Zara Polska Sp. z o.o, zgodnie z informacją zawartą w Nocie 5. Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 r. Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 r. tys. PLN tys. PLN 113 423 72 629 213 771 12 997 20 90 568 52 347 89 526 10 131 20 Aktywa Zobowiązania Przychody ze sprzedaży Zysk netto Posiadane udziały % 13. Pozostałe należności długoterminowe 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 1 900 94 573 96 473 1 940 95 036 96 976 Pożyczki udzielone członkom Zarządu i pracownikom Pozostałe należności długoterminowe Suma Na pożyczki udzielone pracownikom składają się pożyczki udzielone przez spółkę Empik Sp. z o.o. z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych (ZFŚS). Pożyczki udzielane są na okres do 36 miesięcy i oprocentowane w wysokości 1%. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 48 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Pozostałe należności długoterminowe obejmują należności z tytułu opcji sprzedaży wynikającej z transakcji pomiędzy EMPIK Sp. z o.o. a Sephora Polska S.A. Opcja może być zrealizowana do 2012 roku. Wartość opcji sprzedaży wynosiła 76 795 tysięcy PLN (74 128 tysięcy PLN na 31 grudnia 2006 r.). Wartość ta odzwierciedla szacowaną należność z tytułu realizacji opcji zdyskontowaną według stopy 7,6 % (koszt kapitału obliczony w oparciu o notowania podobnych spółek) w przypadku kwoty opartej na EBIDTA działalności Sephora Polska i cenie minimalnej 10 milionów EURO. Zyski z tytułu wyceny opcji zostały opisane zostały w pozycji „Pozostałe zyski/(straty) operacyjne netto” (Nota 5). Inne elementy pozycji „Pozostałe należności” obejmują kwotę 11 369 tysięcy PLN powstałą z tytułu pożyczek udzielonych Galerii Centrum Sp. z o.o. (saldo nie zmieniło się od 31.12.2006) Kwota pozostała do spłaty będzie rozliczana w czterech transzach, z oprocentowaniem, do 2010 r. Wartość bilansowa należności długoterminowych jest zbliżona do ich wartości godziwej. 14. Zapasy Materiały Wyroby gotowe Towary w drodze Suma 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 1 587 222 099 1 359 225 045 2 077 215 591 133 217 801 Odpisy z tytułu utraty wartości zapasów na dzień 30 czerwca 2007 r. wynosiły 17 116 tysięcy PLN (odpowiednio na dzień 31 grudnia 2006 r. – 10 167 tysięcy PLN). Koszty zapasów wykazane w rachunku zysków i strat w pozycji „Zakup produktów i zmiana stanu zapasów” wyniosły 346 155 tysięcy PLN (w 2006 r. – 259 667 tysięcy PLN). Całkowita wartość zapasów Grupy stanowiąca zabezpieczenie dla przyznanych przez bank ABN AMRO Bank (Polska) S.A. kredytów wynosiła 64 829 tysięcy PLN (odpowiednio na dzień 31 grudnia 2006 r. – 73 200 tysięcy PLN). Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 49 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 15. Pochodne instrumenty finansowe 30 czerwca 2007 31 grudnia 2006 tys. PLN Pochodne instrumenty finansowe tys. PLN Aktywa Zobowiązania Długoterminowe pochodne instrumenty finansowe Opcja sprzedaży - Zara Krótkoterminowe pochodne instrumenty finansowe Terminowe kontrakty walutowe typu forward zabezpieczenia przepływów pieniężnych Razem Aktywa Zobowiązania 19 504 - 13 202 - 19 504 - 13 202 - - 1 383 266 3 622 - 1 383 266 3 622 19 504 1 383 13 468 3 622 Długoterminowe pochodne instrumenty finansowe obejmują opcję sprzedaży udziałów w Zara w wysokości 19 504 tysięcy PLN (w 2006 r. – 13 202 tysiące PLN). Opcja sprzedaży udziałów Zara odzwierciedla wartość godziwą przypisaną do opcji sprzedaży wynikającej z umowy zawartej pomiędzy NFI EMPiK Media & Fashion S.A. a Inditex dotyczącej sprzedaży Zara Polska Sp. z o.o. Wartość godziwa tego instrumentu została ustalona na podstawie potencjalnej ceny wykonania, obliczonej w oparciu o EBITDA Zara Polska Sp. z o.o., zdyskontowanej do końca 30 czerwca 2007 r. stopą dyskontową wynoszącą 9% oraz pierwotnej wartości rynkowej pozostałych 20% udziałów w Zara Polska Sp. z o.o. (w roku 2006 cena wykonania została ustalona w oparciu o potencjalną cenę wykonania w 2008 r. w wysokości 8 mln EURO). Bieżące pochodne instrumenty finansowe zawierają niezrealizowane zyski lub straty z tytułu zabezpieczeń przeływów pieniężnych powstałych z tytułu walutowych kontraktów terminowych typu forward. Kwoty bazowe związane z zawartymi walutowymi kontraktami terminowymi typu forward na dzień 30 czerwca 2007 r. wynoszą 5,0 miliona EURO (w 2006 r. 38,9 miliona EURO), 10,0 miliona USD (w 2006 r. 17,2 miliona USD) oraz 1,1 miliona GBP (w 2006 r. 1,9 miliona GBP). Zyski i staty z tytułu walutowych kontraktów terminowych ujęte w pozycji kapitałów rezerwowych na 30 czerwca 2007 r. będą ujmowane w rachunku zysków i strat w różnych terminach do dnia 31 grudnia 2007 r. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 50 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 16. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Pozostałe aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 30 czerwca 2007 tys. PLN Papiery wartościowe (akcje) - UK (Coffeeheaven) - 31 grudnia 2006 tys. PLN 26 082 Papiery wartościowe akcji Coffeeheaven International plc („Coffeeheaven”), spółki zarejestrowanej w Wielkiej Brytanii, notowanej na Alternatywnym Rynku Inwestycyjnym w Londynie, będącej właścicielem i operatorem kawiarni funkcjonujących pod nazwą „Coffeeheaven”. Spółka zbyła w dniu 20 maja 2007 r. wszystkie swoje akcje w spółce Coffeeheaven International plc („Coffeeheaven”), tj. 10.045.455 akcji za cenę 0,35 GBP za jedną akcję realizując stratę w wysokości 6 677 tys. PLN w okresie sześciu miesięcy kończących się 30 czerwca 2007 r. 17. Należności handlowe i pozostałe należności Należności z tytułu dostaw i usług Minus: rezerwa na należności Należności netto z tytułu dostaw i usług Pożyczki udzielone pracownikom Należności od jednostek powiązanych Pozostałe należności i rozliczenia międzyokresowe Suma 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 70 576 (8 911) 61 665 1 821 2 635 27 197 93 318 91 427 (9 429) 81 998 1 778 4 334 42 006 130 116 Pożyczki udzielone pracownikom obejmują kwotę 1,8 miliona PLN (w 2006 r. – 1,8 miliona PLN) stanowiącą pożyczki udzielone na rzecz zarówno pracowników Grupy, jak również członka rady nadzorczej, na potrzeby nabycia 19 000 akcji Spółki w ofercie publicznej przeprowadzonej w październiku 2006 r. o wartości 199 000 PLN. Każda osoba otrzymała od spółki zależnej Grupy pożyczkę w wysokości 200 000 PLN, która ma zostać spłacona w terminie do 31 grudnia 2007 r. Oprocentowanie ww. pożyczek wynosi 5,5% w skali roku. Zabezpieczenie pożyczek stanowią ww. akcje. Należności od jednostek powiązanych opisane są w Nocie 27. Pozostałe należności i rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują lokaty krótkoterminowe w związku z gwarancjami bankowymi udzielonymi na rzecz wierzycieli handlowych oraz w związku z umowami najmu oraz zwrotny podatek VAT. Kwota obejmuje m.in. należności z tytułu sprzedaży środków trwałych w wysokości 4 471 tys. PLN. Wartości bilansowe należności handlowych oraz pozostałych należności Grupy są zbliżone do ich wartości godziwych. W odniesieniu do całej działalności Grupy ryzyko należności nieściągalnych ograniczone jest jedynie do obsługi szkół językowych i sprzedaży hurtowej. Pozostała sprzedaż realizowana jest gotówkowo bądź za pośrednictwem uznanych kart płatniczych. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 51 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Szkoły językowe Na dzień 30 czerwca 2007 r. należności handlowe w kwocie 3 480 tys.zł były przeterminowane, ale nie stwierdzono ich utraty wartości. Są to należności od banków, które udzielając kredytów klientom indywidualnym, przejęły na siebie ryzyko nieściągalności wierzytelności. Analiza wiekowa tych należności przedstawia się następująco: Należności przeterminowane w okresie od 1-30 dni Należności przeterminowane w okresie od 31-90 dni Należności przeterminowane w okresie od 91-180 dni Należności przeterminowane w okresie od 181-365 dni Należności przeterminowane powyżej roku Należności przeterminowane razem 30 czerwca 2007 31 grudnia 2006 884 tys. zł 162 tys. zł 299 tys. zł 468 tys. zł 1 667 tys. zł 3 480 tys. zł 851 tys. zł 457 tys. zł 104 tys. zł 33 tys. zł 1 708 tys. zł 3 153 tys. zł Odpisy aktualizujące należności ustalane sa indywidualnie dla każdej pozycji a łączna ich wartość utworzona w okresie 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2007 r. wyniosła 10 tys .zł (w okrsie porównawczym nie wystąpiły). Zmniejszenia stanu odpisów w biężącym okresie nie wystąpiły, w okresie porównawczcym wyniosły 516 tys. zl. Sprzedaż hurtowa W przypadku sprzedaży hurtowej, na dzień 30 czerwca 2007 r. należności handlowe w kwocie 5 059 tys.zł były przeterminowane, ale nie stwierdzono ich utraty wartości. Analiza wiekowa tych należności przedstawia się następująco: Należności przeterminowane w okresie od 1-90 dni Należności przeterminowane w okresie od 91-180 dni Należności przeterminowane w okresie od 181-270 dni Należności przeterminowane w okresie od 271-365 dni Należności przeterminowane powyżej roku Należności przeterminowane razem 30 czerwca 2007 31 grudnia 2006 4 165 tys. zł 482 tys. zł 137 tys. zł 13 tys. zł 262 tys. zł 5 059 tys. zł 258 tys. zł 136 tys. zł 174 tys. zł 62 tys. zł 309 tys. zł 939 tys. zł Odpisy aktualizujące należności ustalane sa indywidualnie dla każdej pozycji. Łączna wartość odpisów utworzonych/wykorzystanych/rozwiązanych w okresie 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2007 r. wyniosła odpowiednio 142 tys. zł/112 tys. zł/451 tys. zł. W okrsie porównawczym łączna wartość odpisów utworzonych/wykorzystanych/rozwiązanych wyniosła odpowiednio 110 tys. zł/66 tys. zł/0 tys. zł. Zmiany stanu odpisu aktualizującego wartość należności handlowych (w tys. zł): Na 1 stycznia 2007 9 429 2006 13 375 Utworzenie odpisu Należności spisane w ciągu roku jako nieściągalne Odwrócenie kwot niewykorzystanych (67) (451) 991 (4 904) (33) Stan na 30 czerwca / 31 grudnia , w tym: Szkoły językowe: Sprzedaż hurtowa: 8 911 1 803 3 256 9 429 1 979 3 707 Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe na dzień sprawozdawczy stanowi wartość godziwą każdej kategorii należności wymienionych powyżej. Grupa nie posiada żadnych zabezpieczeń ustanowionych na należnościach. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 52 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 18. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz kredyty w rachunku bieżącym na potrzeby rachunku przepływów pieniężnych obejmują: Środki pieniężne w kasie i w banku Kredyty w rachunku bieżącym Suma 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 48 585 (13 327) 35 258 125 721 125 721 Środki pieniężne obejmują głównie lokaty typu overnight oprocentowane według efektywnej stopy procentowej wynoszącej 3,25% (w 2006 r.: 3,9%). 19. Kapitał podstawowy tys. PLN Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej Akcje wartości zwykłe nominalnej Akcje własne Liczba akcji Stan na 1 stycznia 2006 r. Umorzenie akcji Emisja akcji - program pracowniczy Objęcie akcji pracowniczych Stan na 1 stycznia 2007 r. Umorzenie akcji Emisja akcji - program pracowniczy Objęcie akcji pracowniczych Stan na 30 czerwca 2007 r. Razem 109 405 613 10 940 318 035 (44 065) 284 910 (7 511 968) (751) (43 314) 44 065 - 260 625 26 - - 26 - - 1 642 - 1 642 102 154 270 10 215 276 363 - 286 578 432 375 - 43 - 2 726 - 43 2 726 102 586 645 10 258 279 089 - 289 347 Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 53 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Udziały posiadane przez Zarząd W dniu 29 stycznia 2007 r. Jonquille Investments Limited, spółka z siedzibą na Cyprze będąca wyłączną własnością pana Macieja Dyjasa, Prezesa Zarządu NFI EMPiK Media & Fashion S.A., zrealizowała prawa z warrantów subskrypcyjnych serii B i dokonała zapisów na 150 000 akcji zwykłych serii B o wartości 15 tysięcy PLN. Akcje te zostały formalnie zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym 15 lutego 2007 r. Powyższe akcje zostały nabyte przez Jonquille Investments Limited, spółkę z siedzibą na Cyprze, posiadaną w 100% przez Prezesa Zarządu NFI EMF Pana Macieja Dyjasa. W dniu 5 czerwca 2007 roku, zgodnie z uchwałą nr 6 Walnego Zgromadzenia NFI EMF z dnia 8 grudnia 2005 roku, zostało nabytych 282.375 (dwieście osiemdziesiąt dwa tysiące trzysta siedemdziesiąt pięć) akcji zwykłych serii B na okaziciela spółki NFI EMF. Akcje zostały nabyte po cenie nominalnej tj. 0,10 zł (dziesięć groszy) za akcję. Łączna cena transakcji wyniosła 28.237,50 zł. (dwadzieścia osiem tysięcy dwieście trzydzieści siedem złotych pięćdziesiąt groszy). Akcje te zostały formalnie zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym 5 lipca 2007 r. Powyższe akcje zostały nabyte przez Jonquille Investments Limited, spółkę z siedzibą na Cyprze, posiadaną w 100% przez Prezesa Zarządu NFI EMF Pana Macieja Dyjasa. W wyniku rejestracji nowych akcji, kapitał akcyjny NFI EMF wynosi 10.258.664,50 i dzieli się na 101.893.645 akcji zwykłych serii A oraz 693.000 akcji zwykłych serii B. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji po zarejestrowaniu podwyższenia kapitału zakładowego wynosi 102.586.645. Na dzień 30 czerwca 2007 r. Pan Maciej Dyjas, Prezes Zarządu posiada, poprzez swoją spółkę Jonquille Investments Limited 693 000 akcji, tj. 0,68% kapitału akcyjnego NFI EMPiK Media & Fashion S.A. Głównymi akcjonariuszami NFI EMPiK Media & Fashion S.A. na dzień 30 czerwca 2007 r. byli: Akcjonariusze Liczba posiadanych akcji (głosów) 1. Empik Centrum Investments S.A. 2. Flime Investments S.A. 3. Eastbridge B.V./S.a.r.l. 4. Commercial Union OFE BPH CU WBK Bezpośredni udział 64 944 435 2 459 367 23 307 5 500 000 63,31% 2,40% 0,02% 5,36% Flime Investment S.A. jest jednostką powiązaną z Eastbridge B.V./S.a.r.l i EMPiK Centrum Investments S.A. Spółkę kontroluje EMPiK Centrum Investments S.A. (z siedzibą w Luksemburgu) posiadająca 63,31% akcji NFI EMPiK Media & Fashion S.A. Jednostką dominującą najwyższego szczebla publikującą sprawozdanie finansowe jest Eastbridge B.V./S.a.r.l. (spółka z siedzibą w Holandii i głównym miejscem prowadzenia działalności w Luksemburgu). Osobą sprawującą kontrolę nad Spółką jest pan Yaron Bruckner. Liczba akcji Funduszu na dzień 30 czerwca 2007 wynosiła łącznie 102 586 645. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 54 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 20. Pozostałe kapitały rezerwowe Wpływ Różnice zabezpieczeń kursowe z przepływów przeliczenia pieniężnych Stan na 1 stycznia 2006 r. Przyznane opcje na akcje Pozostałe Razem (1 346) (4 322) 1 305 (187) - - 2 730 4 372 (1 642) - (187) 2 730 4 372 (1 642) Wpływ zabezpieczeń przepływów pieniężnych po uwzględnieniu podatku: - Strata z tytułu wartość godziwej - Podatek odroczony od straty - 1 405 (267) - - 1 405 (267) Opcje put związane z transakcjami nabycia - - - (15 050) (15 050) Stan na 1 stycznia 2007 r. (1 533) (3 184) 4 035 (15 050) (15 732) Różnice kursowe z przeliczenia Program akcji pracowniczych - wartość świadczonych usług - zrealizowane opcje (1 007) - - 164 2 890 (2 726) - (1 007) 164 2 890 (2 726) Wpływ zabezpieczeń przepływów pieniężnych po uwzględnieniu podatku: - Strata z tytułu wartość godziwej - Podatek odroczony od straty - 2 428 (461) - Opcje put związane z transakcjami nabycia - - - - - (2 540) (1 217) 4 199 (15 050) (14 608) Różnice kursowe z przeliczenia Program akcji pracowniczych - wartość świadczonych usług - zrealizowane opcje Stan na 30 czerwca 2007 r. (4 363) 2 428 (461) - W bieżącym okresie zakończonym 30 czerwca 2007 r. 2 601 tys. zł straty z tytułu rozliczenia zabezpieczeń przepływów pieniężnych zostało przeniesionych do następujących pozycji rachunku zysków i strat: Koszt zakupu produktów Koszty budynków Koszty finansowe 1 675 tys. zł 879 tys .zł 47 tys. zł Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 55 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 21. Pozostałe zobowiązania Opcja sprzedaży LSP Opcja sprzedaży Bukva Opcja sprzedaży Smyk Paritet Suma 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 6 775 9 336 2 333 6 159 8 891 16 111 17 383 W sierpniu 2006 r., Spółka zawarła dwie umowy inwestycyjne dotyczące nabycia udziałów w dwóch spółkach ukraińskich prowadzących sprzedaż detaliczną: Bukva oraz Paritet Smyk LLC (“Smyk Ukraina”), które zostały zrealizowane w grudniu 2006 r. (zobacz Nota 28). Spółka nabyła pośrednio 65% udziałów w spółce Bukva oraz 51% udziałów w Smyk Ukraina, dwóch podmiotach ukraińskich. W latach 2009-2012 Spółka może zostać zobowiązana do nabycia wszystkich udziałów posiadanych przez udziałowców mniejszościowych w tych dwóch spółkach za cenę powiązaną ze wskaźnikiem EBITDA odnotowanym przez nabyty podmiot w poprzednim roku finansowym. Opcja sprzedaży LSP jest obecnie klasyfikowana jako zobowiązanie krótkoterminowe. 22. Kredyty i pożyczki Długoterminowe kredyty i pożyczki Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Średnioterminowe papiery dłużne Pozostałe 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 24 426 15 000 832 40 258 24 842 15 000 685 40 527 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 64 311 4 390 10 000 13 327 92 028 58 247 5 316 10 000 73 563 132 286 114 090 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 20 867 11 748 7 644 40 258 14 913 17 148 8 466 40 527 Krótkoterminowe kredyty i pożyczki Kredyty bankowe długoterminowe Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Papiery dłużne Kredyt w rachunku bieżącym Kredyty i pożyczki razem Struktura zapadalności długoterminowych kredytów i pożyczek: 1- 2 lata 2 - 5 lat powyżej 5 lat Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 56 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego W listopadzie 2003 r., EMPiK Sp. z o.o. uzyskała kredyt w wysokości 10 mln EURO od ING Bank. 10 kwietnia 2007 r. wszedł w życie Aneks do umowy na podstawie którego kredyt i umowa kredytowa zostały przedłużone do 30 kwietnia 2008 r. Oprocentowanie kredytu równe jest stawce EURIBOR plus marża w wysokości od 1% do 2,25%. Marża banku wynosi obecnie 0,5%. Kredyt zabezpieczony jest na należnościach z tytułu opcji sprzedaży 24% udziałów w spółce Sephora Polska Sp. z o.o. za kwotę 10 mln EURO. Salda kredytu na dzień 30 czerwca 2007 r. oraz 31 grudnia 2006 r. wynosiły odpowiednio 37 658 tysięcy PLN oraz 38 312 tysiąca PLN. W 2005 r., EMPiK Sp. o.o. wyemitowała trzy transze średnioterminowych papierów dłużnych („ŚPD”) o łącznej wartości 25 mln PLN adresowanych do inwestorów rynkowych. Bank BPH S.A. pełnił rolę agenta emisji oraz agenta ds. płatniczych transakcji. 10 mln PLN z tej kwoty została spłacona do dnia 15 czerwca 2007 r., a pozostałe 15 mln PLN zostanie spłacona zgodnie z harmonogramem emisji do dnia 8 maja 2009 r. Odsetki płatne są kwartalnie, według stopy 3-miesięcznego WIBOR plus 1% dla obligacji dwuletnich i plus 1,2% dla obligacji czteroletnich. Całkowita wartość ŚPD, które mogą zostać uplasowane przez EMPiK Sp. z o.o. wynosi do 80 mln PLN. Saldo na 30 czerwca 2007 r. wyniosło 15 milionów PLN. W 2007 r., EMPiK Sp. o.o. wyemitowała trzy transze krótkoterminowych papierów dłużnych o łącznej wartości 4,5 mln USD i 10 mln PLN, których rentowność wynosi odpowiednio 5,71% i 5,09%. Saldo na 30 czerwca 2007 r. po uwzględnieniu spłat w pierwszym półroczu 2007 r. wyniosło 15,6 miliona PLN. Termin spłaty ostatniej transzy to nie później niż 14 grudnia 2007 r. Zobowiązanie z tytułu umów leasingu finansowego dotyczy głównie nakładów poniesionych w sklepach będących własnością innych podmiotów (zobacz Nota 10 w pozycji „Budynki” oraz „Pozostałe środki trwałe”) sfinansowanych przez wynajmującego, a następnie spłacanych w okresie obowiązywania umowy leasingu. Pozostałe długoterminowe kredyty i pożyczki obejmują pożyczki udzielone przez niektóre podmioty wynajmujące na rzecz EMPiK Sp. z o.o. oraz Smyk Sp. z o.o. Pożyczki te wyrażone są w EURO i oprocentowane w wysokości od 6,5% do 7,5%. Efektywne stopy zwrotu na dzień bilansowy wyniosły: Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Średnioterminowe papiery dłużne 30 czerwca 2007 31 grudnia 2006 6-8% 6.81% 6-8% 6.81% 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 37 658 5 579 89 049 132 286 38 300 75 790 114 090 Struktura walutowa wartości bieżącej kredytów i pożyczek Grupy: Euro USD PLN Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 57 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Wartość bieżąca i godziwa kredytów i pożyczek długoterminowych: Wartość bieżąca Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Średnioterminowe papiery dłużne Wartość godziwa 2007 2006 2007 2006 24 426 15 000 39 426 24 842 15 000 39 842 18 424 12 652 31 076 18 738 12 652 31 390 Wartość bilansowa kredytów i pożyczek krótkoterminowych jest zbliżona do ich wartości godziwej. Wartość godziwa została wyliczona poprzez zdyskontowania wielkości kredytów i pożyczek efektywną stopą procentową. 26 maja 2004 r. NFI EMPiK Media & Fashion S.A. oraz jej spółki zależne, EMPiK Sp. z o.o., Galeria Centrum Sp. z o.o., Smyk Sp. z o.o., Ultimate Fashion Sp. z o.o., Young Fashion Sp. z o.o., Optimum Distribution Sp. z o.o., LEM Sp. z o.o., oraz Polperfect Sp. z o.o. zawarły umowę kredytową z ABN AMRO Bank („Bank”). Bank udzielił Grupie linii kredytowej w rachunku bieżącym w łącznej wysokości 39,1 miliona PLN i wyraził zgodę na udzielenie gwarancji na kwotę około 8 miliona PLN kredytów w rachunku bieżącym. Na dzień 30 czerwca 2007 r. saldo wyniosło 13,3 miliona PLN (w 2006 r. – zero). Powyższy kredyt jest zabezpieczony zapasami (Nota 14), jak również polisami ubezpieczeniowymi kredytobiorców. W dniu 20 października 2006 r. Spółka podpisała kolejny aneks do umowy kredytowej zawartej z ABN AMRO Bank w dniu 17 stycznia 2006 r. na korzystanie z linii kredytowej do kwoty 7 mln EURO, w celu przedłużenia jej do dnia 17 stycznia 2007 r. na analogicznych warunkach. W dniu 19 stycznia 2007 r. podpisany został aneks do umowy kredytowej z dnia 17 stycznia 2006 r. na podstawie którego przedłużony został okres ciągnięcia kredytu do 17 maja 2007 r na tych samych warunkach. W dniu 11 kwietnia 2007 r. Spółka dokonała ciągnienia ostatniej transzy kredytu w wysokości 2 mln EURO. Kredyt ten jest zabezpieczony opcją sprzedaży Zara, zgodnie z informacjami przedstawionymi w Nocie 15. W dniu 26 czerwca 2007 NFI EMPiK Media & Fashion S.A. wystawił poręczenie na rzecz ABN Amro Bank (Polska) S.A. do maksymalnej kwoty 36 milionów PLN w związku z uruchomieniem linii kredytowej w kwocie 30 milionów PLN dla Smyk Sp. z o.o. Do 30 czerwca 2007 r. nie skorzystano z powyższej linii kredytowej (patrz Nota 29). 23. Odroczony podatek dochodowy Odroczony podatek dochodowy wylicza się metodą zobowiązaniową na podstawie różnic przejściowych pomiędzy wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową, przy zastosowaniu podstawowej stawki podatkowej wynoszącej 19% (2006 r.: 19%). Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 58 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Podatek dochodowy Kapitał własny Różnice kursowe tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN 7 835 14 084 1 654 323 1 228 507 19 - - 9 063 14 591 1 654 342 4 956 28 852 (4 956) (3 202) - - 25 650 (6 649) 329 (5 547) (3 928) (1 183) 1 069 (15 909) 2 998 (655) 4 253 (427) (547) (795) 4 827 461 461 (910) (910) (3 651) (326) (1 294) (4 355) (1 269) (636) (11 531) 12 943 1 625 461 (910) 14 119 31.12.2006 30.06.2007 Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego Przyspieszona amortyzacja Opcja zbycia udziałów (Sephora) Wartości niematerialne Różnice kursowe i pozostałe Inne instrumenty finansowe wyceniane wg wartości godziwej i ujmowane w rachunku zysków i strat Suma zobowiązań z tytułu podatku odroczonego Aktywo z tytułu podatku odroczonego Rezerwy Zobowiązania z tytułu leasingu Straty podatkowe Trwała utrata wartości aktywów Pochodne instrumenty finansowe Pozostałe Suma aktywa z tytułu podatku odroczonego Zobowiązanie netto Podatek dochodowy Kapitał własny Różnice kursowe tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN 4 855 10 633 1 654 110 17 252 1 631 1 015 (387) 2 259 - - 6 486 11 648 1 654 (277) 19 511 (5 142) 883 (2 492) (5 117) (729) 886 (11 711) 604 (774) (340) (352) 200 (41) (703) 1 181 1 181 (317) (317) (4 538) 109 (2 832) (5 469) 652 528 (11 550) 5 541 1 556 1 181 (317) 7 961 31.12.2005 30.06.2006 Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego Przyspieszona amortyzacja Opcja zbycia udziałów (Sephora) Wartości niematerialne Różnice kursowe i pozostałe Suma zobowiązań z tytułu podatku odroczoneg Aktywo z tytułu podatku odroczonego Rezerwy Zobowiązania z tytułu leasingu Straty podatkowe Trwała utrata wartości aktywów Pochodne instrumenty finansowe Pozostałe Suma aktywa z tytułu podatku odroczonego Zobowiązanie netto Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, których realizację przewiduje się w terminie 12 miesięcy, wynoszą 3 057 PLN (w 2006 r.: 3 980 tysięcy PLN), natomiast rezerwy na podatek odroczony, których rozliczenie przewiduje się w terminie 12 miesięcy wynoszą 17 292 PLN (w 2006 r.: 11 915 PLN). Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 59 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Niewykorzystane straty podatkowe, dla których nie utworzono aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynosiły 56 524 PLN (w 2006 r.: 69 475 tysiące PLN), z powodu niepewności, co do realizacji aktywa w przyszłości. Podstawą tworzonego aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego są różnice przejściowe i straty podatkowe ujmowane jedynie w tych spółkach, w których na podstawie prognoz gospodarczych można z wystarczającą pewnością stwierdzić, że zostaną one zrealizowane. Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego są kompensowane, jeżeli występuje tytuł uprawniający do kompensaty bieżących należności i zobowiązań podatkowych oraz gdy odroczony podatek dochodowy dotyczy rozliczeń z tymi samymi organami podatkowymi. Kwoty przedstawiane w bilansie są następujące: 30 czerwca 2007 tys. PLN (4 424) 18 543 14 119 Aktywa z tytułu podatku odroczonego Rezerwy z tytułu podatku odroczonego 31 grudnia 2006 tys. PLN (3 416) 16 359 12 943 Zmiany w podatku odroczonym: 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN (12 943) (1 625) (461) 910 (14 119) (5 541) (6 340) (743) (319) (12 943) Bilans otwarcia Rozpoznany (koszt)/przychód Odniesienie na kapitał własny Różnice kursowe Bilans zamknięcia 24. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 30 czerwca 2007 tys. PLN 31 grudnia 2006 tys. PLN 205 574 13 436 930 93 226 313 166 264 550 13 664 3 645 129 986 411 845 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń Zobowiązania do jednostek powiązanych Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresow Suma Zobowiązania wobec jednostek powiązanych na dzień 30 czerwca 2007 r. obejmują kwotę 925 PLN (w 2006 r.: 3 542 PLN) należną spółce Empik Centrum Investments S.A. i jej jednostkom zależnym. Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne dotyczą nakładów inwestycyjnych, podatku od towarów i usług, rozliczeń międzyokresowych przychodów dotyczących otrzymanego czesnego i zobowiązań związanych z umowami najmu. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 60 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Wartość bilansowa zobowiązań handlowych i pozostałych jest zbliżona do ich wartości godziwej. 25. Zobowiązania warunkowe i udzielone gwarancje 1. Zgodnie z ogólnymi przepisami prawa, organy podatkowe mogą w dowolnym terminie, przez 5 lat następujących po roku podatkowym podlegającym rozliczeniu, badać dokumenty i księgi podatnika, a w przypadku zidentyfikowania nieprawidłowości – ustalić domiar podatku oraz nałożyć kary. Zarząd NFI EMPiK Media & Fashion S.A. nie posiada wiedzy na temat żadnych okoliczności, które mogłyby spowodować istotny wzrost odnośnych zobowiązań. 2. W 2004 r. NFI EMPiK Media & Fashion S.A. nabył poprzez jednostkę zależną EMF Investment Project 48,33% udziałów i opcję nabycia kolejnych udziałów do wysokości 85% w HDS Wydawcy Prasy Sp. z o.o. („HDS WP”), która posiada roszczenie wobec Skarbu Państwa dotyczące zakupu 40% akcji w spółce Ruch S.A. Cenę za pozostałe 36,67% udziałów w HDS WP ustalono na 3.882 tys. EUR. Jeżeli EMF Investment Project nabędzie 36,67% udziałów HDS WP będzie ona także zobowiązana zapłacić HDS dodatkową cenę za 48,33% akcji HDS WP w wysokości 4.743 tys. EUR. NFI EMPiK Media & Fashion S.A. zagwarantował spłatę tej kwoty. Zostanie ona wypłacona tylko w przypadku nabycia 40% akcji Ruch S.A. przez HDS WP lub w przypadku zawarcia ze Skarbem Państwa wiążącej umowy nabycia tychże akcji Ruch S.A., co pozostaje poza kontrolą NFI EMPiK Media & Fashion SA. Opcja nabycia wygasa w dniu 15 stycznia 2008 r. Dodatkowo kwota 1.500 tys. EUR będzie płatna na rzecz Eastbridge B.V./S.a.r.l w przypadku gdy spełniony zostanie jeden z następujących warunków: (i) EMF lub jedna z jej spółek zależnych lub też następców prawnych zakupi co najmniej 40% akcji Ruch S.A., (ii) EMF lub jedna z jej spółek zależnych lub też następców prawnych zawrze umowę ze Skarbem Państwa na zakup co najmniej 40% akcji Ruch S.A. (iii) jeżeli EMF sprzeda swoje udziały w HDS WP za kwotę wyższą niż 1.500 tys. EUR, 50% ewentualnej nadwyżki zostanie wypłacone Eastbridge B.V./S.a.r.l. Na dzień podpisania niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego nie przewiduje się wystąpienia żadnych istotnych zobowiązań w związku z tym zobowiązaniem warunkowym. 3. Grupa NFI EMPiK Media & Fashion ma również zobowiązania warunkowe wynikające z gwarancji bankowych oraz innych poręczeń udzielonych przez NFI EMPiK Media & Fashion S.A. na wniosek jednostek zależnych Grupy w celu zagwarantowania czynszów i zobowiązań handlowych jednostek zależnych oraz innych kwestii wynikających z prowadzenia zwykłej działalności. Nie przewiduje się wystąpienia z tego powodu żadnych istotnych zobowiązań. 4. Na mocy jednej z umów franchisingowych zawartych przez Ultimate Fashion Sp. z o.o., jednostkę zależną Grupy, Ultimate Fashion Sp. z o.o. zobowiązana jest do podpisania umowy leasingowej dotyczącej trzech określonych lokalizacji w okresie trzech lat od dnia podpisania umowy franchisingowej lub do otwarcia punktów w tych trzech określonych lokalizacjach w ciągu pięciu lat od podpisania umowy franchisingowej. Jeśli Ultimate Fashion Sp. z o.o. nie będzie w stanie wypełnić tego zobowiązania, będzie zmuszona zapłacić karę umowną w wysokości 200 tys. EUR za każdy nieotwarty sklep. Nie przewiduje się wystąpienia z tego powodu żadnych istotnych zobowiązań. 5. W celu ochrony Inditex i Young Fashion Sp. z o.o. (obecnie Zara Polska Sp. z o.o.) przed potencjalnymi zobowiązaniami warunkowymi wynikającymi ze zdarzeń, które miały miejsce przed sprzedażą 51% udziałów (zob. Nota 9), tzn. gdy Young Fashion Sp. z o.o. była zarządzana i kontrolowana przez NFI EMPiK Media & Fashion S.A., ABN Amro Bank (Polska) S.A. wydał, na wniosek NFI EMPiK Media & Fashion S.A., gwarancję bankową do wysokości 500 tys. EUR na Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 61 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego rzecz Young Fashion Sp. z o.o. Całkowita odpowiedzialność Spółki wynikająca z umowy dotyczącej sprzedaży udziałów Young Fashion Sp. z o.o. ograniczona jest do dnia 31 maja 2008 r. do kwoty 12.000.000 EUR a od 1 czerwca 2008 r. do kwoty 20.000.000 EUR. Nie przewiduje się wystąpienia z tego powodu żadnych istotnych zobowiązań. 6. W ramach umowy zawartej z Sephora S.A., EMPiK Sp. z o.o. zobowiązał się zwolnić z odpowiedzialności Sephora S.A. w przypadku jakichkolwiek konsekwencji podatkowych wynikających z transakcji lub w przypadku, jeżeli którakolwiek z przejętych umów leasingu dotycząca sklepów detalicznych zostanie rozwiązana przedterminowo wyłącznie z powodów leżących po stronie EMPiK Sp. z o.o. lub DTC Real Estate S.A., jej jednostki powiązanej. Sephora S.A. może wystąpić o zwolnienie z odpowiedzialności od EMPiK Centrum Investments S.A., jej jednostki powiązanej, do kwoty maksymalnej wynoszącej 4,5 mln EUR (18,1 mln PLN) w przypadku gdy EMPiK Sp. z o.o. nie będzie w stanie pokryć ww. zabezpieczeń. Nie przewiduje się wystąpienia z tego powodu żadnych istotnych zobowiązań. 7. W grudniu 2006 r. Spółka sprzedała wszystkie swoje udziały w Galeria Centrum Sp. z o.o. na rzecz Vistula & Wólczanka S.A. Na mocy umowy zawartej z Vistula & Wólczanka S.A., Spółka ponosi względem nabywcy odpowiedzialność z tytułu udzielonych zapewnień i gwarancji. Ponadto Spółka zobowiązana jest zwolnić z odpowiedzialności Galerię Centrum w przypadku nieujawnionych (ale ostatecznych i bezspornych) zobowiązań podatkowych oraz zobowiązań wobec osób trzecich, pochodzących sprzed zamknięcia transakcji. Spółka zagwarantowała Vistula & Wólczanka S.A., że Galeria Centrum Sp. z o.o. będzie mogła korzystać z oprogramowania i ze sprzętu komputerowego, dostępnych na miejscu w dacie zamknięcia transakcji, do 31 grudnia 2007 r. Łączne zobowiązania Spółki wobec Vistula & Wóczanka S.A. oraz Galeria Centrum Sp. z o.o. na mocy umowy z dnia 22 września 2006 r. ograniczają się do kwoty 25.000.000 PLN. Nie przewiduje się wystąpienia z tego powodu żadnych istotnych zobowiązań. 8. Na dzień 30 czerwca 2007 r. roku zobowiązania z tytułu poręczeń, jakie NFI Empik Media & Fashion S.A. udzieliła za zobowiązania spółek zależnych, głównie wobec dostawców i wynajmujących, wynosiły 43 027 tys. PLN (11 426 tys. EUR), 280 tys. PLN (100 tys. USD), oraz 2 902 tys. PLN. 9. Poręczenie wystawione przez NFI Empik Media & Fashion S.A. na rzecz ABN Amro Bank (Polska) S.A. – patrz Nota 22. 26. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego Grupa użytkuje szereg punktów sprzedaży detalicznej oraz powierzchni biurowych w ramach nieodwołalnych umów leasingu operacyjnego. Umowy te podpisane są na różnych warunkach, posiadają różne klauzule rewaloryzacyjne oraz prawa wznowienia. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego – w których Grupa NFI EMPiK Media & Fashion jest leasingobiorcą. Przyszłe łączne minimalne płatności wynikające z nieodwołalnych umów leasingu operacyjnego zawartych przez spółki detaliczne i hurtowe są następujące: Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 62 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 30.06.2007 Jednostki niepowiązane Jednostki powiązane Razem tys. PLN tys. PLN tys. PLN Poniżej 1 roku 1 - 5 lat Powyżej 5 lat 31.12.2006 47 292 255 503 622 082 924 877 6 835 34 226 108 666 149 727 54 127 289 729 730 749 1 074 604 Jednostki niepowiązane Jednostki powiązane Razem tys. PLN tys. PLN tys. PLN Poniżej 1 roku 1 - 5 lat Powyżej 5 lat 70 696 320 291 845 041 1 236 028 11 648 48 483 182 492 242 623 82 344 368 774 1 027 533 1 478 651 Zasadniczo, umowy leasingu zawierane są na okresy od 5 do 10 lat i podlegają wznowieniu na życzenie leasingobiorcy. W sytuacji, kiedy ma to zastosowanie, przedłużone warunki leasingu, po uwzględnieniu opcji wznowienia przez Grupę, były uwzględniane w momencie prezentowania zobowiązań z tytułu leasingu. Płatności z tytułu leasingu operacyjnego podlegają indeksacji i są zabezpieczone gwarancjami. 27. Transakcje z jednostkami powiązanymi EMPiK Centrum Investments S.A. i jej jednostki zależne oraz Eastbridge B.V./S.a.r.l. i jej jednostki zależne uważane są za jednostki powiązane dla celów sporządzania skonsolidowanej śródrocznej informacji finansowej. Eastbridge B.V./S.a.r.l. i jej jednostki zależne, Flime Investments S.A. i EMPiK Centrum Investments SA (obie zarejestrowane w Luksemburgu), posiadają 65,73% udziałów w NFI EMPiK Media & Fashion S.A. Eastbridge B.V./S.a.r.l. i EMPiK Centrum Investments S.A. oraz jej jednostki zależne uważane są za jednostki powiązane dla celów skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego. Stan transakcji z jednostkami powiązanymi na odnośne dni sprawozdawcze jest następujący: 31.12.2006 30.06.2007 Krótkoterminowe należności od Empik Centrum Investments S.A. i jej jednostek zależnych 436 1 701 Krótkoterminowe należności od Eastbridge B.V./S.a.r.l. i jej jednostek zależnych 250 633 Krótkoterminowe zobowiązania wobec Empik Centrum Investments S.A. i jej jednostek zależnych 925 3 542 Krótkoterminowe zobowiązania wobec Eastbridge B.V./S.a.r.l. i jej jednostek zależnych 0 103 Przychody i koszty wynikające z transakcji ze stronami powiązanymi w okresach sprawozdawczych były następujące: Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 63 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Koszty z tytułu leasingu operacyjnego płatne na rzecz jednostek zależnych Empik Centrum Investments S.A. Opłata za zarządzanie płatna na rzecz Eastbridge B.V./S.a.r.l. 30.06.2007 30.06.2006 5 432 6 542 225 233 28 lutego 2007 r. Rada Nadzorcza NFI EMF podjęła uchwałę w sprawie powołania pana Jacka Bagińskiego jako członka do Zarządu Spółki ze skutkiem od dnia 15 marca 2007 r. Pan Jacek Bagiński lub podmiot przez niego wskazany uprawiony będzie do nabycia akcji Spółki. Opracowany i obustronnie uzgodniony program akcji pracowniczych zostanie zatwierdzony na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Informacje na temat transakcji z członkami Zarządu zawarte są w Nocie 30. 28. Połączenia jednostek gospodarczych W sierpniu 2006 r. podmioty zależne NFI EMPiK Media & Fashion S.A., EMPiK i Smyk zawarły umowy inwestycyjne w sprawie nabycia udziałów w spółkach zajmujących się handlem detalicznym na Ukrainie. a) EMPiK zawarł umowę inwestycyjną z New Europe Capital Fund LLP, Closed Joint Company “Insurance Company LEADER" oraz pozostałymi akcjonariuszami spółki działającej na Ukrainie pod nazwą “Closed Joint Stock Company “Network of bookstores BUKVA" (“Bukva"). Zgodnie z powyższą Umową Inwestycyjną (“Umowa Inwestycyjna Bukva") EMPiK nabył poprzez spółkę specjalnego przeznaczenia z siedzibą na Cyprze („SPV”), 65% udziałów spółki Bukva. Bukva prowadzi na Ukrainie sieć 27 księgarni działających pod nazwą “Bukva". W drodze podwyższenia kapitału zakładowego, EMPiK nabył 65% kapitału zakładowego w SPV, która jest właścicielem 100% udziałów w Bukva. Obecni właściciele Bukva pozostaną akcjonariuszami mniejszościowymi SPV posiadając w sumie 35% akcji i głosów w SPV. Wartość transakcji nabycia wyniosła 6 380 tysięcy USD. Efektywna data transakcji to 30 listopada 2006. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2007 r. przychody uwzględnione w wynikach Grupy, wygenerowane przez nabytą spółkę Bukva wynosiły 6 842 tysięcy PLN, natomiast strata netto 1 892 tysięcy PLN. Wartości te zostały obliczone przy zastosowaniu zasad rachunkowości stosowanych przez Grupę. Akcjonariusze mniejszościowi SPV będą mieli prawo sprzedać (opcja sprzedaży) wszystkie udziały w SPV na rzecz EMPiK w latach 2009 lub 2010, w trakcie trzymiesięcznego okresu czasu poczynając od momentu dostarczenia przez zarząd Bukva jego akcjonariuszom zaudytowanych sprawozdań finansowych Bukva za poprzedni rok obrotowy. Cena sprzedaży będzie uzależniona od wyniku EBITDA spółki Bukva za dany rok obrotowy. Wartość opcji sprzedaży została wykazana w „Pozostałych zobowiązaniach długoterminowych”. Ponadto, EMPiK będzie miał prawo nabyć udziały wszystkich udziałowców mniejszościowych SPV w 2011 r. w trakcie trzymiesięcznego okresu poczynając od momentu dostarczenia przez zarząd Bukva jego akcjonariuszom zaudytowanych sprawozdań finansowych Bukva za poprzedni rok obrotowy. Cena nabycia będzie uzależniona od wyniku EBITDA spółki Bukva za dany rok obrotowy. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 64 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Poniżej zaprezentowane zostały szczegółowe informacje na temat nabytych zobowiązań netto oraz wartości firmy: tys. PLN Opłata za nabycie - płatność gotówkowa - bezpośrednie koszty związane z nabyciem 18 890 2 000 Łączna opłata za nabycie 20 890 Wartość godziwa nabytych aktywów netto (65%) tys. UAH 7 934 Wartość firmy 12 956 22 543 Powyższa wartość firmy wynika ze znaczącej pozycji Bukva na rynku ukraińskim, jej dostępu do rosyjskich dostawców oraz potencjału rozwoju, mogącego generować w przyszłości zyski w oparciu o model działania Empiku, która nie może zostać oddzielnie ujęta jako składnik aktywów niematerialnych. Aktywa oraz zobowiązania powstałe w związku z nabyciem przedstawione zostały poniżej (w tysiącach PLN): Wartość godziwa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Środki trwałe Zapasy Należności Zobowiązania Rezerwy 18 753 311 3 508 568 (10 934) - Razem aktywa netto 12 206 Udziały mniejszości (35%) (4 272) Nabyte aktywa netto 7 934 Opłata za zakup w postaci środków pieniężnych Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w nabytej jednostce zależnej Wydatki środków pieniężnych związane z nabyciem (18 890) 18 753 (137) Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 65 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego b) Ponadto, Smyk zawarł umowę inwestycyjną z Panem Kirillem Levin oraz jego spółkę zależną (“Umowa Inwestycyjna Smyk”). Smyk Sp. z o.o. nabył poprzez spółkę z siedzibą na Cyprze, 65 % udziałów w ukraińskiej spółce Paritet Servis-Retail (z czego 14% z udziałów ma być nabytych do 5 czerwca 2008), należącej pośrednio lub bezpośrednio do Pana Kirilla Levin. Paritet Servis-Retail prowadzi obecnie w Kijowie dwa sklepy z produktami dla dzieci i matek, a w 2007 r. spółka planuje otworzyć dodatkowo dwa sklepy na mocy istniejących umów leasingowych. Kwota transakcji wynosi 5 000 tysięcy USD, i ma zostać uregulowana w okresie do 18 miesięcy od zamknięcia transakcji. Efektywna data transakcji to 6 grudnia 2006 r. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2007 r. przychody uwzględnione w wynikach Grupy, wygenerowane przez nabytą spółkę Paritet Servis-Retail wynosiły 6 896 tysięcy PLN, natomiast strata netto 549 tysiące PLN. W latach 2010 - 2011, spółki zależne Pana Kirilla Levin będą miały prawo sprzedać swoje udziały mniejszościowe w Smyku, a Smyk będzie miał obowiązek nabyć wszystkie ich udziały za cenę uzależnioną od wyniku EBITDA Paritet Servis-Retail za rok poprzedzający. Wartość opcji sprzedaży została wykazana w „Pozostałych zobowiązaniach długoterminowych”. W roku 2012, Smyk będzie miał prawo wykupić wszystkie udziały spółek zależnych Pana Kirilla Levin za cenę uzależnioną od wyniku EBITDA Paritet Servis-Retail za poprzedni rok obrotowy. Szczegółowe informacje dotyczące nabytych aktywów netto oraz wartości firmy zostały zaprezentowane poniżej: tys. PLN Opłata za nabycie - płatność gotówkowa - bezpośrednie koszty związane z nabyciem 8 237 1 228 Łączna opłata za nabycie 9 465 Wartość godziwa nabytych aktywów netto (51%) 3 472 Wartość firmy 5 993 Wartość firmy przypadająca na pozostałe 14% 1 645 Łączna wartość firmy 7 638 tys. UAH 13 290 Powyższa wartość firmy wynika z pozycji Paritet – Retail Service na rynku, lokalnego zarządu oraz potencjału rozwoju mogącego generować w przyszłości zyski w oparciu o model działania Smyka, która nie może zostać oddzielnie ujęta jako składnik aktywów niematerialnych. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 66 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Aktywa oraz zobowiązania powstałe w związku z nabyciem przedstawione zostały poniżej (w tysiącach PLN): Wartość godziwa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Środki trwałe Zapasy Należności Zobowiązania Rezerwy 7 335 2 218 1 273 1 686 (3 494) (2 211) Razem aktywa netto 6 807 Udziały mniejszości (49%) (3 335) Nabyte aktywa netto 3 472 Opłata za zakup w postaci środków pieniężnych Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w nabytej jednostce zależnej Wydatki środków pieniężnych związane z nabyciem (8 237) 7 335 (902) 29. Zdarzenia po dniu bilansowym (i) Maratex Limited W dniu 10 lipca b.r. NFI Empik Media & Fashion S.A. („NFI EMF”) zawarła umowy (dalej łącznie „Umowa”) ze spółką Maratex Limited z siedzibą na Cyprze („Maratex”) oraz jej udziałowcami, tj. Mint Capital II LP oraz ośmioma osobami fizycznymi będącym udziałowcami Maratex (osoby fizyczne dalej łącznie „Udziałowcy Mniejszościowi”) dotyczące inwestycji NFI EMF w spółkę Maratex. Przedmiotem Umowy jest nabycie przez NFI EMF 43,3% udziałów w kapitale zakładowym Maratex, dających prawo do 51% ogólnej liczby głosów (dalej łącznie „Udziały”). Maratex prowadzi poprzez swoje spółki zależne sieć 58 sklepów z modą zlokalizowanych w Rosji, Kazachstanie oraz na Ukrainie. Sklepy te działają w oparciu o umowy franszyzowe z właścicielami kilku europejskich marek. Dnia 28 września 2007 roku w wyniku ziszczenia się ostatniego warunku zawieszającego NFI EMF nabyła na warunkach opisanych w Umowie łącznie 794 690 udziałów w kapitale zakładowym spółki Maratex („Udziały EMF”), o wartości nominalnej 0,01 funtów cypryjskich („CYP”) każdy, dające łącznie NFI EMF 51% łącznej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników Maratex. Udziały NFI EMF nabyła poprzez objęcie 550 594 nowych udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym Maratex oraz zakup istniejących udziałów od dwóch dotychczasowych udziałowców: 128 472 udziałów zostało nabyte od Mint Capital II LP oraz 115 624 udziałów od innego udziałowca będącego osobą fizyczną. Łączna cena nabycia istniejących udziałów wyniosła EUR 7 980 000. Za udziały w podwyższonym kapitale zakładowym Maratex, czyli pakiet kontrolny w spółce, NFI EMF Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 67 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego zapłacił EUR 8 879 663, która to kwota zostanie skorygowana w oparciu o wynik finansowy Maratex na koniec 2007 roku z uwzględnieniem kapitału obrotowego oraz długu finansowego Maratex na 31 grudnia 2007 roku. Udziałowcy, którzy zbyli swe udziały w Maratex na rzecz NFI EMF pozostaną nadal wspólnikami w spółce Maratex obok NFI EMF. Wydany i objęty kapitał zakładowy Maratex wynosi 18 353,14 CYP i dzieli się na 1 835 314 udziałów o wartości nominalnej 0,01 CYP każdy. Wydane udziały dzielą się na udziały serii A (z pełnym prawem głosu) i serii B (pozbawione prawa głosu). Wszystkie Udziały EMF to udziały serii A. Opisana transakcja została sfinansowana częściowo ze środków własnych, a częściowo z dostępnych linii kredytowych. Poprzez realizację Umowy (w sposób opisany powyżej) NFI EMF nabył pakiet kontrolny w spółce Maratex. Nabyte udziały NFI EMF traktuje jako inwestycję długoterminową. W latach 2010-2014 Mint Capital oraz Udziałowych Mniejszościowi będą mieli prawo zbyć NFI EMF wszystkie swoje udziały w Maratex za cenę liczoną w oparciu o wynik finansowy Maratex z roku poprzedniego. W latach 2011-2016 NFI EMF będzie miał prawo nabyć od Mint Capital II LP oraz Udziałowców Mniejszościowych wszystkie ich udziały w Maratex za cenę liczoną w oparciu o wynik finansowy Maratex z roku poprzedniego. Ponadto, strony postanowiły uzgodnić z niektórymi franszyzodawcami Maratex zasady ich współpracy z Maratex i zasady dostaw na rzecz jej podmiotów zależnych po zmianie struktury kapitałowej Maratex (tj. po nabyciu Udziałów przez NFI EMF). Gdyby nie doszło do takiego ustalenia zasad współpracy w sposób satysfakcjonujący dla wszystkich stron Umowy, każda ze stron będzie miała prawo wypowiedzieć Umowę. (ii) Program akcji pracowniczych Na dzień 13 lipca 2007 roku zwołane zostało Walne Zgromadzenie Funduszu w celu m.in. podjęcia następujących uchwał: (i) Uchwały w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Funduszu o kwotę nie większą niż 182.500 (sto osiemdziesiąt dwa tysiące pięćset) złotych w drodze emisji do 1.825.000 akcji zwykłych serii C („Akcje Serii C”) po cenie emisyjnej 0,10 zł (dziesięć groszy) oraz w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych. Uchwała o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego Funduszu, zgodnie z projektem, wyłącza prawo poboru Akcji Serii C oraz prawo poboru warrantów subskrypcyjnych przysługujące dotychczasowym akcjonariuszom Funduszu. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Funduszu, o którym mowa powyżej jest związane z emisją warrantów subskrypcyjnych dla Prezesa Zarządu Pana Macieja Dyjasa lub wskazany przez niego podmiot. Zgodnie z uchwałą warranty subskrypcyjne mają być emitowane nieodpłatnie; (ii) Uchwały w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Funduszu o kwotę nie większą niż 90.000 (dziewięćdziesiąt tysięcy) złotych w drodze emisji 900.000 (dziewięciuset tysięcy) akcji zwykłych serii D („Akcje Serii D”) po cenie emisyjnej 14 zł. (czternaście złotych) oraz w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych. Uchwała o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego Funduszu, zgodnie z projektem, wyłącza prawo poboru Akcji Serii D oraz prawo poboru warrantów subskrypcyjnych przysługujące dotychczasowym akcjonariuszom Funduszu. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Funduszu, o którym mowa powyżej jest związane z emisją warrantów Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 68 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego subskrypcyjnych dla Członka Zarządu Pana Jacka Bagińskiego lub wskazany przez niego podmiot. Zgodnie z uchwałą warranty subskrypcyjne mają być emitowane nieodpłatnie; (iii) Uchwały w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Funduszu o kwotę nie większą niż 50.000 (pięćdziesiąt tysięcy) złotych w drodze emisji 500.000 (pięciuset tysięcy) zwykłych akcji serii E („Akcje Serii E”) po cenie emisyjnej ustalonej przez Radę Nadzorczą oraz w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych. Uchwała o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego Funduszu, zgodnie z projektem, wyłącza prawo poboru Akcji Serii E oraz prawo poboru warrantów subskrypcyjnych przysługujące dotychczasowym akcjonariuszom Funduszu. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Funduszu, o którym mowa powyżej jest związane z emisją warrantów subskrypcyjnych dla członków zarządu (z wyjątkiem Pana Macieja Dyjasa oraz Pana Jacka Bagińskiego) i członków kadry kierowniczej Funduszu i jego spółek zależnych („Grupa EMF”) oraz innych osób kluczowych dla realizacji strategii Grupy EMF pozostających w stosunku pracy, zlecenia lub innym podobnym ze spółką z Grupy EMF („Osoby Uprawnione”). Zgodnie z uchwałą warranty subskrypcyjne mają być emitowane nieodpłatnie. Warranty subskrypcyjne, o których mowa w punktach (i), (ii) oraz (iii) powyżej są dalej zwane Warrantami. Zarząd Funduszu uważa, iż wyłączenie prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w odniesieniu do emisji Akcji Serii C, Akcji Serii D i Akcji Serii E oraz Warrantów jest zgodne z interesem Funduszu. Możliwa emisja Akcji Serii C, Akcji Serii D i Akcji Serii E poprzez emisje Warrantów ma celu trwalsze związanie Prezesa Zarządu Pana Macieja Dyjasa oraz Członka Zarządu Pana Jacka Bagińskiego z Funduszem oraz ma służyć stworzeniu dodatkowej motywacji dla Osób Uprawnionych w celu zwiększenia efektywności działania Funduszu oraz zapewnienia wzrostu wartości Funduszu. Ustalenie ceny emisyjnej Akcji Serii C i Akcji Serii D na poziomach niższych od aktualnych cen rynkowych oraz nieodpłatne wydanie Warrantów jest uzasadnione motywacyjnym charakterem emisji. Przekazanie Radzie Nadzorczej upoważnienia do wyznaczenia ceny emisyjnej Akcji Serii E pozwoli dostosować cenę emisyjną do potrzeb programu motywacyjnego jak również gwarantuje obiektywność i niezależność ustalenia takiej ceny. Wskazane czynniki sprawiają, że pozbawienie dotychczasowych akcjonariuszy Funduszu w całości prawa poboru Akcji Serii C, Akcji Serii D i Akcji Serii E oraz prawa poboru Warrantów subskrypcyjnych jest ekonomicznie uzasadnione i leży w interesie Spółki, co w konsekwencji będzie budować jej wartość dla ogółu akcjonariuszy. Zarząd opiniuje pozytywnie projekty uchwał dotyczące warunkowego podwyższenia kapitału i rekomenduje akcjonariuszom do przyjęcia. Prezesowi („Posiadacz opcji 1”) zostały przyznane opcje na nabycie akcji wyemitowanych przez Spółkę poprzez warranty subskrypcyjne. Posiadacz opcji 1 ma prawo złożyć zapis na 1 imienny warrant subskrypcyjny serii C, D, F, G, H. Każdy warrant serii C i D uprawnia do zapisu na 125.000 akcji zwykłych serii C po kursie wykonania równym cenie emisyjnej akcji Serii C wynoszącej 0,1 PLN (nie w tysiącach) o wartości nominalnej akcji 0,1 PLN za akcję (nie w tysiącach). Każdy warrant serii F, G, H uprawnia do zapisu na 275.000 akcji zwykłych serii C po kursie wykonania równym cenie emisyjnej akcji Serii C wynoszącej 0,1 PLN (nie w tysiącach) o wartości nominalnej akcji 0,1 PLN za akcję (nie w tysiącach). Posiadacz opcji 1 ma prawo złożyć zapis na 750.000 warrantów subskrypcyjnych serii E uprawniających łącznie do zapisu na 750.000 akcji zwykłych serii C po kursie wykonania równym cenie emisyjnej akcji Serii C wynoszącej 0,1 PLN (nie w tysiącach) o wartości nominalnej akcji 0,1 PLN za akcję (nie w tysiącach). Warranty subskrypcyjne można zrealizować w całości lub w części w następujących terminach: Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 69 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Seria C Seria D Seria F Seria G Seria H Seria E styczeń 2008 r. styczeń 2009 r. styczeń 2010 r. styczeń 2011 r. styczeń 2012 r. 30 dni od daty ich wyemitowania Warranty wydawane są nieodpłatnie. Realizacja warrantów serii C, D, F, G, H każdego warrantu zależy od tego, czy posiadacz opcji 1 będzie nadal świadczył usługi na rzecz Spółki na dzień wykonania. Liczba warrantów Serii E określona zostanie w każdym kolejnym roku przez Przewodniczącego lub Wieceprzewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki w ciągu 30 dni od daty podania do wiadomości publicznej zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za poprzedni rok obrotowy przygotowanego zgodnie z MSSF. Warranty Serii E zostaną wyemitowane i wydane pod warunkiem wzrostu wskaźników efektywności działania Spółki szczegółowo zdefiniowanych w Umowie Opcji. 17 lipca 2007 r. otrzymał postanowienie Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 5 lipca 2007 r., o wpisaniu podwyższenia kapitału zakładowego Funduszu. Podwyższenie nastąpiło o kwotę 28.237,50 zł w związku z wydaniem 282.375 akcji zwykłych serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego. Podwyższenie odbyło się zgodnie z uchwałą Walnego Zgromadzenia Funduszu z dnia 8 grudnia 2005 roku. Wobec powyższego aktualny kapitał zakładowy Funduszu wynosi 10.258.664,50 i dzieli się na 101.893.645 akcji zwykłych serii A oraz 693.000 akcji zwykłych serii B. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji po zarejestrowaniu podwyższenia kapitału zakładowego wynosi 102.586.645. (iii) Umowa kredytowa z BRE Bank S.A. W dniu 17 września 2007 roku NFI Empik Media & Fashion S.A. zawarł z BRE Bank S.A. jako kredytodawcą („BRE Bank”) umowę kredytową o kredyt odnawialny złotowy („Umowa Kredytowa”), na mocy której, NFI EMF będzie mógł w okresie od 17 września 2007 roku do 17 września 2008 roku zaciągnąć w BRE Bank kredyt do wysokości 65.000.000,00 PLN („Kredyt”). Umowa Kredytowa przewiduje ciągnienia po minimum 1.000.000,00 PLN każde. Kredyt ma być przeznaczony na finansowanie działalności operacyjnej NFI EMF, w tym na jego kapitał obrotowy. NFI EMF zobowiązał się do spłaty całego Kredytu nie później niż do dnia 17 września 2008. Do dnia 11 lutego 2008 roku NFI EMF spłaci kredyt w wysokości nie mniejszej niż 40.000.000 PLN, a następnie do 17 września 2008 pozostałą kwotę PLN 25.000.000. NFI EMF jest uprawniony do wcześniejszej, całkowitej lub częściowej, spłaty Kredytu bez żadnych opłat ani odsetek karnych. Kredyt będzie oprocentowany według zmiennej stawki WIBOR dla depozytów jednomiesięcznych powiększonej o marżę banku, która nie odbiega od standardów rynkowych. Zabezpieczenie spłaty należności BRE Banku stanowi: - poręczenie spółki Empik Sp. z o.o. (spółka w której NFI EMF posiada 100% udziałów) udzielone do kwoty 35.750.000,00 PLN; - poręczenie spółki Smyk Sp. z o.o. (spółka w której NFI EMF posiada 100% udziałów) udzielone do kwoty 35.750.000,00 PLN. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 70 NFI Empik Media & Fashion S.A. i jednostki zależne Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2007 r. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego Do dnia podpisania niniejszego sprawozdania finansowego NFI Empik Media & Fashion pociągnęła kwotę 15 788 413 EUR, co na dzień bilansowy stanowi równowartość 59 522 317 PLN. 30. Wynagrodzenie Zarządu Wynagrodzenie Zarządu Wynagrodzenie brutto Program akcji pracowniczych Suma Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2007 tys. PLN 1 264 2 890 Sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2006 tys. PLN 684 1 866 4 154 2 550 W okresie sześciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2007 r. wynagrodzenie Prezesa i Członka Zarządu Grupy wyniosło odpowiednio 1 213 PLN (w tym 833 PLN wynagrodzenia w formie akcji) i 2 941 PLN (w tym 2 057 PLN wynagrodzenia w formie akcji). W okresie sześciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2006 r. wynagrodzenie Prezesa i Członka Zarządu Grupy wyniosło odpowiednio 2 243 PLN (w tym 1 866 PLN wynagrodzenia w formie akcji) i 307 PLN. W dniu 29 grudnia 2006 r. pan Christopher Weston ogłosił swoją rezygnację z funkcji Członka Zarządu z dniem 15 marca 2007 r. 28 lutego 2007 r. Rada Nadzorcza NFI EMF podjęła uchwałę w sprawie powołania pana Jacka Bagińskiego jako członka do Zarządu Spółki ze skutkiem od dnia 15 marca 2007 r. Informacja dodatkowa na stronach od 9 do 71 stanowi integralną część niniejszego skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego 71
