Prezentacja spółki dla inwestorów, luty 2015

MEDIACAP SA
PREZENTACJA
INWESTORSKA
02/2014
2015 © MEDIACAP SA | 1
KLUCZOWE FAKTY
Branża:
REKLAMA, DIGITAL, DATA
Rynek notowań:
New Connect od 07/2008; NC Lead od 2014
Kapitalizacja:
38,9 mln PLN (kurs 2,41 z 26/02/15)
Zarząd:
Jacek Olechowski, Edyta Gurazdowska
Skala:
307 osób, 292 klientów
Przychody (2014):
67,6 mln PLN
EBITDA (2014):
5,5 mln PLN
Zysk netto (2014)*:
3,3 mln PLN
Konsolidacja uwzględnia wyniki
IQS Online od sierpnia 2014. Za 2014 rok zysk
netto nie uwzglednia amortyzacji firm
*znormalizowany
2015 © MEDIACAP SA | 2
KIM JESTEŚMY?
WIODĄCYM POLSKIM
GRACZEM NA RYNKU
REKLAMOWYM
2015 © MEDIACAP SA | 3
NASZE MARKI I KOMPETENCJE
REKLAMA (37% PRZYCHODÓW)
DIGITAL (35%)
DATA (28%)
Agencja marketingu
zintegrowanego
Tworzenie i realizacja
strategii reklamowych
Agencja marketingu
interaktywnego
Badania rynku
i opinii publicznej
Jedna z największych agencji
eventowych w Polsce
Najwyżej oceniania agencja
według rankingu satysfakcji
Media i Marketing Polska 2013
Trzeci największy
gracz na polskim rynku wg
interaktywnie.com
Największy polski gracz na rynku
badań o wartości ponad
560 mln zł wg OFBOR (2014)
Dostawca rozwiązań
custom development IT
2015 © MEDIACAP SA | 4
PRACUJEMY DLA NAJWIĘKSZYCH MAREK
2015 © MEDIACAP SA | 5
ZDYWERSYFIKOWANY PORTFEL KLIENTÓW
Spólki MEDIACAP SA
obslugują blisko 300
klientów wywodzących
się z kilkunastu gałęzi
gospodarki.
Pracujemy wyłącznie
dla wiodących firm
w swoich sementach.
FMCG
telekom
11,8%
15,1%
3,7%
7,4%
11,8%
media/
online
public
services
retail
construction
6,5%
automotive
5,4%
17,0%
finance
marketing
14,3%
7,0%
pozostałe
2015 © MEDIACAP SA | 6
KONTEKST RYNKOWY
BRAK SILNEGO
LOKALNEGO
LIDERA
2015 © MEDIACAP SA | 7
POLSKI RYNEK REKLAMOWY
Źródło: Starlink (2014)
2015 © MEDIACAP SA | 8
GŁÓWNI KONKURENCJI: HOLDINGI
WPP plc
Największa światowa firma reklamowa (11 miliardów
GBP przychodu w 2013). Lider na polskim rynku w
segmencie Reklama, Data i Digital. Konkurent
zarówno w zakresie biznesu jak i M&A.
Publicis Groupe SA
Wiodąca międzynarodowa grupa reklamowa z
przychodami na poziomie 6,6 miliardów EUR w
2012. W Polsce kluczowy gracz w segmentach
Reklama i Digital. Również konkurent w zakresie
M&A.
Omnicom Group, Inc
Wiodąca międzynarodowa grupa reklamowa z
przychodami na poziomie 14,6 miliardów USD w
2012. W Polsce kluczowy gracz w segmentach
Reklama i Digital. Również konkurent w zakresie
M&A.
Interpublic Group of Companies, Inc
Wiodąca międzynarodowa grupa reklamowa z
przychodami na poziomie 7,1 miliarda USD w 2013.
W Polsce kluczowy gracz w segmentach Reklama i
Digital. Również konkurent w zakresie M&A, ale z
mniejszą aktywnością.
Dentsu Aegis Network, Ltd.
Wiodąca międzynarodowa grupa reklamowa z
przychodami na poziomie 1,1 miliarda GBP w 2013.
W Polsce kluczowy gracz w segmentach Reklama i
Digital. Również konkurent w zakresie M&A, który
przejął Socializer SA w 2014.
Havas SA
Wiodąca międzynarodowa grupa reklamowa z
przychodami na poziomie 1,8 miliarda EUR w 2013.
W Polsce kluczowy gracz w segmentach Reklama i
Digital. Również konkurent w zakresie M&A, ale z
mniejszą aktywnością
2015 © MEDIACAP SA | 9
PORÓWNYWALNE FIRMY: GPW
K2 Internet SA
Notowana na GPW grupa świadcząca usługi
z zakresu marketingu online (w tym zakupu
czasu i przestrzeni w mediach). 73,8 mln zł
przychodu w 2014
CAM Media SA
Notowana na GPW grupa świadcząca usługi
z zakresu reklamy i niestandardowej reklamy
zewnętrznej. 55,0 mln zł przychodu w 2014
SMT SA
Notowana na GPW grupa świadcząca usługi
z zakresu marketingu online (w tym zakupu
czasu i przestrzeni w mediach). 231,6 mln
zł przyhcodu w 2014, w większości z rynku IT
Internet Media Services SA
Notowana na GPW grupa świadcząca usługi
z zakresu marketingu sensorycznego w
miejscach sprzedaży. 38,4 mln zł przychodu
w 2014
W przeciwieństwie do sytuacji na wiodących europejskich rynkach reklamowych,
jeszcze żaden podmiot w Polsce, w tym MEDIACAP SA nie stanowi zbliżonej skalą
konkurencji dla holdingów międzynarodowych.
2015 © MEDIACAP SA | 10
STRATEGIA ROZWOJU
ZDOBYĆ POZYCJĘ #1
WŚRÓD POLSKICH FIRM,
PORÓWNYWALNĄ SKALĄ
DO HOLDINGÓW
2015 © MEDIACAP SA | 11
MASTERPLAN 2015-2017
Cyfryzacja
obecnego
biznesu
Konsolidacja
istniejących
segmentów
Nowe
obszary
działania
Generowanie silnego
wzrostu organicznego
poprzez cyfryzowanie
usług: lepsza
rentownośc i silniejsza
pozycja konkurencyjna
dzięki innowacjom.
Budowa udziałów
w obecnych segmentach
działalności dzięki
przejęciom mniejszych
podmiotów z poziomu
istniejących spółek
grupy.
Poszerzanie zakresu
świadczonych usług
i generowanie up-sell dzięki
wchodzeniu w nowe
segmenty rynku
marketingowego dzięki
przejęciom.
Wzrost i większa
efektywność dzięki
wdrażaniu nowych
technologii.
Większa efektywność
finansowa dzięki
korzyściom skali i sile
konkurencyjnej
Skokowy przyrost udziałów
w całym rynku i wejście
w rolę jego wiodącego
konsolidatora
#1
Budowa jedynej polskiej
alternatywy wobec
holdingów
międzynarodowych
z przychodami
w przedziale
150-200 mln zł w 2017.
2015 © MEDIACAP SA | 12
CELE NA 2015
#1
Przejście na główny rynek GPW
z emisja 1,6 mln akcji (<10%
kapitału), lub emisją kierowaną
#2
Zakup kolejnego składnika
do grupy, który zwiększy EBITDA
o co najmniej 3 mln zł rocznie
#3
Uproszczenie struktury kapitałowej
w celu zwiększenia rentowności
netto (proces już w toku)
#4
Generowanie korzyści skali dzięki
uproszczeniu struktury operacyjnej
i tzw. „małym konsolidacjom”
Kombinacja dalszego
wzrostu organicznego
i planowanego
przejęcia pozwoli
MEDIACAP SA
po raz pierwszy
przekroczyć poziom
100 milionów złotych
przychodów.
2015 © MEDIACAP SA | 13
WYNIKI 2014
95% WZROSTU
PRZYCHODÓW,
60% WZROSTU
EBITDA
Prezentowane dane za 2013
nie uwzgłedniają przejętych
w Q4/2013 Grupy IQS
(oprócz grudnia) i The Digitals
oraz przejętej w Q2/2014 IIBR
2015 © MEDIACAP SA | 14
PORÓWNANIE 2014/2013
M PLN
PRZYCHODY
80
EBITDA
M PLN
8
67,6
60
40
ZYSK NETTO*
5,5
34,7
3,4
3,3
4
2,3
20
0
2013
2014
2013
2014
2013
2014
0
*znormalizowany
2015 © MEDIACAP SA | 15
WYNIKI SKONSOLIDOWANE
M PLN
2013
2014
Zmiana
Sprzedaż
34,7
67,6
+94,5%
EBITDA
3,4
5,5
+59,6%
Zysk operacyjny
3,3
5,2
+55,8%
Zysk netto znormalizowany*
2,3
3,3
+46,0%
Znormalizowany wynik nie uwzględnia amortyzacji wartości firmy spółek zależnych, która nie będzie
naliczana przez Spółkę po przejściu na Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. Zmiana jest
planowana na Q1 2015, w związku z przygotowaniami do przejścia na rynek regulowany.
2015 © MEDIACAP SA | 16
SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY
2015 © MEDIACAP SA | 17
MARŻE
MARŻE EBITDA
EBITDA II NETTO*
NETTO
Kluczowy czynnik obniżenia rentowności
netto w 2014 to udziały mniejszości
w spółkach IQS i The Digitals, obecnie
adresowany poprzez częściowy
wykup tych udziałowców
*znormalizowana
2015©©
MEDIACAP
| 18
2014
MEDIACAP
SASA
| 19
SKONSOLIDOWANY ZYSK NETTO*
*znormalizowany
2015 © MEDIACAP SA | 19
BILANS
mln PLN
AKTYWA TRWAŁE
Wartości niematerialne i prawne
Goodwill
Rzeczowe aktywa trwałe
Należności długoterminowe
Długoterm. rozliczenia międzyokresowe
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy
Należności
Gotówka oraz inwestycje krótkoterminowe
Pozostałe aktywa
AKTYWA RAZEM
Kapitały własne
Zobowiązania bankowe
Zobowiązania handlowe
Pozostałe zobowiązania
PASYWA RAZEM
2010
2.0
0.1
0.9
0.4
0.0
0.6
5.6
0.0
4.8
0.8
0.0
7.6
2011
1.6
0.1
0.8
0.2
0.0
0.5
4.5
0.0
4.1
0.3
0.1
6.1
2012
1.4
0.1
0.7
0.2
0.0
0.4
6.6
0.0
4.4
2.1
0.1
8.0
2013
1.6
0.1
0.8
0.2
0.0
0.5
15.7
0.0
10,4
5.1
0.2
17.3
2014
14.5
3.1
9.2
0.6
0.1
1.5
23.2
0.0
17.8
3.2
2.2
37.7
2.8
0.4
3.2
1.3
7.6
1.9
0.3
2.4
1.5
6.1
3.6
0.1
2.8
1.5
8.0
4.7
0.0
3.2
9.4
17.3
15.8
2.2
6.8
12.9
37.7
2015 © MEDIACAP SA | 20
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE
mln PLN
2010
2011
2012
2013
2014
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
-2.0
-0.9
2.1
1.7
0.4
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
-0.5
0.0
1.4
2.2
-4.0
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
-0.2
0.5
-1.7
-0.9
1.7
Zmiana środków pieniężnych
-2.7
-0.4
1.8
3.0
-1.9
Niska wartość przepływów z działalności operacyjnej wynika z faktu, że na koniec 2013 zobowiązanie z tytułu zakupu
udziałów w IQS Sp. z o.o. było wykazane w innych zobowiązaniach. Nie było ono wykazane jako zobowiązania finansowe,
ponieważ kredyt został uruchomiony w styczniu 2014. Gdyby na dzień 31/12/2013 zobowiązanie było zobowiązaniem
finansowym, to przepływy z działalności operacyjnej za Q3 2014 wyniosłyby 2,4.
Ujemne przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wynikają z wydatków na wartości niematerialne i prawne
współfinansowane ze środków Unii Europejskiej oraz na nabycie udziałów w IQS Online Sp. z o.o. Dodatnie przepływy z
działalności finansowej wynikają głównie z otrzymanego finansowania na zakup udziałów w spółce zależnej IQS Sp. z o.o.
2015 © MEDIACAP SA | 21
AKCJONARIAT:
DŁUGOFALOWE
ZAANGAŻOWANIE
WIODĄCYCH
AKCJONARIUSZY
2015 © MEDIACAP SA | 22
AKCJONARIAT (24/02/2015)
Imię i nazwisko
(lub Nazwa)
Liczba posiadanych
akcji - stan na dzień
24/02/2015
Procentowy udział
posiadanych akcji
w kapitale zakładowym
Procentowy udział
posiadanych akcji
w głosach na WZA
Jacek Olechowski (wraz z Posella Limited)
6 437 131
39,91%
39,91%
Filip Friedmann (wraz z Frinanti Limited)
5 045 483
31,28%
31,28%
814 636
5,05%
5,05%
3 830 292
23,75%
23,75%
16 127 542
100,00%
100,00%
mWealth Management
Pozostali
SUMA
Największymi akcjonariuszami MEDIACAP SA jest prezes zarządu Jacek Olechowski (bezpośrednio oraz
za pośrednictwem spółki Posella Limited) oraz członek RN Filip Friedmann (bezpośrednio i poprzez
pośrednictwem spółki Frinanti Limited).
Spółka posiada 144 138 własnych akcji.
2015 © MEDIACAP SA | 23
MEDIACAP SA
ATRAKCYJNE
MNOŻNIKI PRZY
BIEŻĄCYM
KURSIE
2015 © MEDIACAP SA | 24
KURS AKCJI SPÓŁKI
Aktualna korekta na kursie sprawia, że znacząco obniżyły się wskaźniki: przy kursie 2,41
wskaźnik P/E wynosi 11,7x. Porównywalni publicznie notowani konkurencji osiągają
notowani są na poziomie P/E 17,6-22,4 (WPP, Syzyty, IPG, Havas).*
*dla zysku znormalizowanego
2015 © MEDIACAP SA | 25
ZAŁĄCZNIK
DODATKOWE
INFORMACJE
O SPÓŁCE
2015 © MEDIACAP SA | 26
HISTORIA SPÓŁKI: KAMIENIE MILOWE
2005
2008
2012
2013
Początek działalności
Debiut
na New Connect
Zakup 75% udziałów w
Scholz & Friends
Zakończenie
restrukturyzacji
Obsługa Hyundai
(Euro 2012)
Zakup 53% w IQS
I 51% w The Digitals
Przychody 3 mln PLN
Przychody 18 mln PLN
Przychody 16 mln PLN
Przychody 20 mln PLN
Przychody 27 mln PLN
Przychody 35 mln PLN*
(>60 mln PLN pro-forma)
Kluczowi klienci:
BMW, Lotto, Jelfa,
Vaillant
Druga edycja
BMW Pitlane Park
(160K ludzi)
Przyjęcie nowej
strategii rozwoju
dla grupy
Dodatni wynik netto od
4Q jako efekt
restrukturyzacji
2010
2011
Osiągnięcie
Osiągnięcie
skonsolidowanego
skonsolidowanego
zysku netto 1,7 mln PLN zysku netto 2,2 mln PLN*
Przychody 67,6 mln PLN
Zakup Interaktywnego Instytutu Badań Rynkowych (obecnie IQS Online) przez IQS
2014
Dokupienie 3% udziałów w The Digitals
Uruchomienie procesu przygotowań do IPO
Zwiększenie zaangażowania kapitałowego dwóch głownych akcjonariuszy w spółkę
*konsolidacja nie uwzględnia
spółek kupionych w Q4/2013
oprócz grudnia dla IQS.
2015 © MEDIACAP SA | 27
STRUKTURA KAPITAŁOWA GRUPY
REKLAMA (37% PRZYCHODÓW)
DIGITAL (35%)
DATA (28%)
53%
100%
75%
EMLAB
(marka handlowa)
Scholz & Friends Warszawa
Sp. z o.o.
The Digitals
Sp. z o.o.
Marketing
ZIntegrowany
Tworzenie i realizacja
strategii reklamowych
Marketing w internecie
i software house
Analityka danych,
badania rynku i opinii
25% udział WPP
(poprzez S&F GMBH)
24,5% udział założycieli
47% udział założycieli
75,5%*
100%
EDGE Technology
Sp. z o.o.
IQS
Sp. z o.o.
100%
100%
100%
Quant
IQS
IQS
Sp. z o.o. Online
Data
Sp. z o.o.Sp. z o.o.
*54% do 26/02/15
2015 © MEDIACAP SA | 28
ZARZĄD
Jacek Olechowski, Prezes Zarządu
Jacek Olechowski działa na rynku mediów i marketingu
od 1996. Jest największym akcjonariuszem
oraz Prezesem Zarządu MEDIACAP SA.
Równocześnie przewodniczy Radom Nadzorczym:
Scholz & Friends Warszawa oraz Rankomat.pl SA.
Olechowski jest prezesem polskiego oddziału Międzynarodowego
Stowarzyszenia Reklamy IAA oraz wieloletnim arbitrem Komisji Etyki
Reklamy. Od 2005 roku jest jednym z Young Global Leaders
nominowanych przez World Economic Forum. W 2006 roku został
zaproszony do grona Young Presidents Organization. Równolegle pełnil
przez 4 lata funcję wiceprezesa zarządu Polskiej Rady Biznesu. Jest
laureatem nagrody „Keep Walking” przyznanej przez Newsweek Polska
(2007). W 2008 roku został wybrany do grona European Young Leaders
przez niemiecką fundację BMW Stiftung. Magazyn Brief zaliczył go w 2010
roku do „50 najbardziej kreatywnych w biznesie”.
• 
Olechowski, urodzony w 1977 roku, jest magistrem Finansów
i Bankowości Szkoły Głównej Handlowej, absolwentem programu Global
Leadership and Public Policy for the 21st Century Kennedy School of
Government (Harvard University) oraz Georgetown Leadership Seminar
2010. Jest żonaty i ma dwóch synów.
2015 © MEDIACAP SA | 29
ZARZĄD
Edyta Gurazdowska, Członek Zarządu
Edyta Gurazdowska zaczęła swoją karierę zawodową od pracy
w księgowości w firmie Ster Projekt Sp. z o.o. Bardzo szybko
awansowała w kolejnych firmach: Urban Design Sp. z o.o.
i Decathlon Sp. z o.o.
W 2004 mając 27 lat podjęła pracę jako dyrektor finansowy
w spółce wchodzącej w skład grupy Change Integrated.
Obejmowała kolejno obowiązki dyrektora finansowego w nowo
tworzonych podmiotach i w wielu z nich wchodzi w skład zarządu.
Od 2008 jest Członkiem Zarządu MEDIACAP SA.
W spółce pracuje od samego początku, odpowiadając za księgowość
i finanse. Po przejęciu Scholz & Friends Warszawa - oddziału
wiodącej międzynarodowej agencji reklamowej została powołana na
stanowisko prokurenta spółki.
Gurazdowska urodzona w 1977 jest magistrem Finansów i
Bankowości na Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Dodatkowo
ukończyła studia podyplomowe z rachunkowości w Wyższej Szkole
Finansów i Zarządzania w Warszawie. W 2004 ukończyła prestiżowe
studia w zakresie międzynarodowych finansów ACCA (Association of
Chartered Certified Accountants). Jest mężatką, ma dwie córki.
2015 © MEDIACAP SA | 30
KONTAKTY
MEDIACAP
SA
SCHOLZ & FRIENDS
WARSZAWA
EM LAB
IQS
THE DIGITALS
Jacek Olechowski
Prezes Zarządu
Marcin Jeziorski
Prezes Zarządu
Dorota Gomółka
Dyrektor Zarządzający
Alina Lempa
Prezes Zarządu
Dorota Gomółka
Dyrektor Zarządzający
T +48 22 463 99 70
F +48 22 463 99 08
[email protected]
www.mediacap.pl
T +48 22 463 86 48
F +48 22 463 99 08
[email protected]
www.s-f.com.pl
T +48 22 463 99 07
F +48 22 463 99 08
[email protected]
www.emlab.pl
T +48 22 592 63 00
F +48 22 825 48 70
[email protected]
www.grupaiqs.pl
T +48 22 879 69 00
F +48 22 879 69 00
[email protected]
www.thedigitals.pl
EDGE TECHNOLOGY
Bartosz Aninowski
Ul. Francuska 37, 03-905 Warszawa
Prezes Zarządu
T +48 22 879 69 00
F +48 22 879 69 00
[email protected]
www.edgetechnology.pl
Kapitał zakładowy Spółki: 806 377,10 PLN
NIP 521-27-93-367, KRS: 0000302232,
Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XIII
Wydział Gospodarczy
2015 © MEDIACAP SA | 31