Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej REDAN w roku

Transkrypt

Sprawozdanie
z działalności Grupy Kapitałowej REDAN
w roku 2012 r.
Łódź, 19 marca 2013 r.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Redan za rok 2012 r.
Spis treści
1. KOMENTARZ ZARZĄDU DO WYNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ REDAN
3
2. DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ REDAN
Marki i kanały dystrybucji
Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej Redan wg kanałów dystrybucji
Sieć sprzedaży
5
5
6
7
3. SYTUACJA FINANSOWA GRUPY REDAN
Rachunek zysków i strat
Bilans
Rachunek przepływów pieniężnych
Analiza wskaźnikowa wyników
Złamane kowenanty finansowe i możliwość żądania przedterminowego wykupu
obligacji serii C
9
9
12
15
17
4. PODZIAŁ WYNIKU GRUPY REDAN NA KANAŁY DYSTRYBUCJI
Wynik rynku dyskontowego
Wynik rynku modowego
Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte
przez niego wyniki w kolejnych okresach
Czynniki mogące mieć wpływ na funkcjonowanie Grupy Redan
20
21
27
5. INFORMACJE DODATKOWE
Odbiorcy
Dostawcy
Dodatkowe informacje
Umowy ubezpieczenia
Umowy akcjonariuszy Redan S.A. wpływające na działalność Grupy Redan
Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek i udzielonych
poręczeniach i gwarancjach
Emisje papierów wartościowych
Transakcje z podmiotami powiązanymi
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta
w prezentowanym okresie
Zatrudnienie
Osiągnięcia w zakresie badania i rozwoju
Oddziaływanie na środowisko
Dywidenda
Zdarzenia po dniu bilansowym
Organizacja Grupy Redan
Wykaz jednostek podlegających konsolidacji
Organy zarządzające i nadzorujące
Akcjonariusze
Stan posiadania akcji własnych przez REDAN SA, jednostki wchodzące w skład
Grupy Kapitałowej oraz osoby działające w ich imieniu
40
40
40
40
40
41
6. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU
49
18
33
34
41
42
43
43
43
43
43
43
43
44
45
47
48
48
Strona 2 z 49
1. Komentarz Zarządu do wyników Grupy Kapitałowej REDAN
W roku 2012 Grupa Redan poniosła wysoką stratę w kwocie 27,0 mln zł netto. Należy
jednak zwrócić uwagę na dwa fakty: (i) 14,7 mln zł z tego wynika ze zdarzeń o charakterze
jednorazowym, które nie powtórzą się w kolejnych latach oraz (ii) przepływy z działalności
operacyjnej pokazują zmniejszenie środków pieniężnych o 1,0 mln zł. Oznacza to, że wyniki
nie są aż tak złe, jak na pierwszy „rzut oka” wyglądają.
Pogorszenie sytuacji zostało odnotowane na obu rynkach - dyskontowym i modowym.
ch przyczyny były odmienne. Jednak tym, co je łączy jest negatywny efekt zmian
wprowadzonych pod koniec 2011 r. w zderzeniu z trudną sytuacją rynkową, która nastąpiła
na przestrzeni roku 2012.
W 2012 r. zgodnie z założoną strategią w sieci Textilmarket wprowadzaliśmy zmiany.
Z jednej strony rozszerzaliśmy ofertę produktową o nowe grupy asortymentowe. Z drugiej –
na podstawie zachęcających wyników badań rynkowych – otwieraliśmy sklepy w dużych
miastach. Niestety oba te kierunki nie przyniosły spodziewanych efektów. Nowe
asortymenty miały niższą rotację od standardowej oferty. A sklepy w droższych lokalizacjach
nie uzyskiwały rentowności. To, wraz z wzrostem kosztów działań wspierających dalszą
możliwość rozwoju, a szczególnie przeniesienia magazynu centralnego do nowej lokalizacji,
spowodowało znaczne pogorszenie wyników. W 2012 r. segment dyskontowy zarobił
jedynie 1,3 mln zł. Widząc taką sytuację w połowie 2012 r. postanowiliśmy zatrzymać
wprowadzane zmiany i wrócić do sprawdzonych rozwiązań, zarówno w zakresie polityki
handlowej jak i lokalizacji sklepów. Już w 2012 r. zamknęliśmy 18 nierentownych sklepów,
a drugie tyle zamkniemy w br. Dzięki temu, w 2013 r. wyniki sieci Textilmarket ulegną
poprawie.
W części modowej prorozwojowa strategia Express Yourself opracowana w II połowie 2011
r. zderzyła się z wyraźnym pogorszeniem sytuacji na rynku. Nasze plany dotyczące
utrzymania, a docelowo podwyższania jakości produktów zostały skonfrontowane
z oczekiwaniami klientów jak najtańszych ubrań kupowanych często na wyprzedaży. To
spowodowało, że w wyniku głębokich przecen zmniejszyła się bardzo istotnie (o ponad 5pp)
marża handlowa. Nie udało nam się także, w warunkach rosnącej walki konkurencyjnej,
osiągnąć planowanych wzrostów sprzedaży w sklepach. Wręcz przeciwnie – nastąpił spadek
obrotów na sklepach porównywalnych.
Najbardziej ucierpiały na tym sklepy własne w Polsce. Ze względu na stały poziom kosztów
ponieśliśmy na nich 7,9 mln zł straty. Widząc tą sytuację już w trakcie 2012 r. podjęliśmy
działania naprawcze. W wielu przypadkach wiązały się one z koniecznością zamknięć
sklepów nierentownych i nie dających perspektyw odzyskania rentowności w krótkim
okresie czasu. W 2012 r. zamknęliśmy 14 placówek, a na rok bieżący zaplanowaliśmy
likwidację kolejnych 22. Spowodowało to wygenerowanie 13,5 mln zł w postaci odpisów na
nakłady oraz rezerw na dodatkowe koszty i należności. Łącznie zatem na sklepach własnych
w Polsce w 2012 r. straciliśmy wynikowo 19,5 mln zł. To zdeterminowało wyniki zarówno
rynku modowego jak i całej Grupy Redan. Natomiast w wyniku tych działań na koniec b.r.
będziemy mieć 28 własne rentowne sklepy w Polsce.
Strona 3 z 49
Pozostałe kanały dystrybucji w części modowej – sklepy franczyzowe w Polsce, e-commerce
i tradycyjna działalność zagraniczna – były w 2012 r. rentowne, a nawet wygenerowały
nadwyżkę wystarczającą na pokrycie kosztów tworzenia produktu i zarządzania segmentem
fashion. Szczególnie dwa ostatnie miały także wysoką dynamikę rozwoju – obroty ich obu
podwoiły się. Rozwijała się także sieć sklepów franczyzowych w Polsce. To daje
optymistyczną prognozę na przyszłość.
Nasz plan na rok 2013 w części modowej to eliminacja pozostałych nierentownych sklepów
własnych w Polsce oraz dynamiczny rozwój pozostałych kanałów dystrybucji, na których
zarabiamy.
Pogorszenie wyników spowodowało, że ze względu na kumulację terminów spłat
zobowiązań finansowych I kwartale 2013 r., Grupa Redan mogłaby mieć z tym problem. W
związku z tym podjęliśmy rozmowy z finansującymi nas instytucjami w celu wypracowania
jego rozwiązania. W grudniu 2012 r. zawarliśmy umowę zawieszającą spłaty kapitału do 31
marca 2013 r. Obecnie zbliżamy się – w ocenie zarządu – do finalnego porozumienia, choć
przedstawione przez nas finansującym nas instytucjom warunki nie zostały jeszcze przez nie
formalnie zaakceptowane i potwierdzone. Po jego zawarciu – co nastąpi z przyczyn
formalnych najprawdopodobniej w maju br. – zadłużenie z tytułu kredytów, gwarancji,
akredytyw i obligacji spółek z Grupy Redan będzie miało określony harmonogram spłaty do
końca – zgodnie z naszymi propozycjami – 2018 r. Da nam to możliwość skutecznego
odbudowania rentowności i wywiązania się z tych zobowiązań.
W roku 2012 musieliśmy wprowadzić radykalne zmiany do naszych pierwotnych planów.
Znalazło to niestety negatywne odzwierciedlenie w naszych wynikach. Jednakże
przeprowadziliśmy skuteczne dostosowanie naszego działania do obecnej trudnej sytuacji
rynkowej. Nie zapowiada się, aby rok 2013 był łatwy, ale dzięki wprowadzonym zmianom
powinniśmy bardzo istotnie poprawić wyniki.
Strona 4 z 49
2. Działalność Grupy Kapitałowej REDAN
Marki i kanały dystrybucji
W 2012 r. podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej REDAN było – bez
zmian – projektowanie, zlecanie produkcji, zakup oraz marketing i sprzedaż kolekcji
obejmujących wiele grup asortymentowych odzieży codziennego użytku.
Działalność i rozwój Grupy Kapitałowej Redan są ściśle związane z detaliczną sprzedażą
odzieży. Założona w strategii rozwoju dywersyfikacja ryzyka opiera się na dwóch rynkach:
(I) dyskontowym
(II) modowym,
cechujących się różnymi strategiami rozwoju oraz różna charakterystyka rynku i Klienta
docelowego.
Rynek dyskontowy – sieć Textilmarket
Misja Textilmarket to: tanio i modnie ubieramy całą rodzinę.
Wyraża ona jednoznacznie do kogo adresowana jest nasza oferta – całej rodziny, oraz jakie
są jej najważniejsze cechy – przede wszystkim i na pierwszym miejscu cena, ale połączona
pewnymi – wyróżniającymi na rynku dyskontowym – aspektami modowości. Misja
ta wyznacza kierunek rozwoju i działalności części dyskontowej Grupy Redan.
Textilmarket jest jednym z liderów pod względem przychodów ze sprzedaży na rynku
dyskontów odzieżowych w Polsce. Na osiągnięcie tej pozycji składa się kilka elementów
m.in. prawidłowe zdefiniowanie potrzeb Klienta z kluczowych dla TextiMarektu małych i
średnich miejscowości oraz jego profilu, konsekwentne trzymanie się w każdym obszarze
(produkt, promocja, lokalizacje i wygląd sklepów itp.) modelu dyskontowego, czy
systematycznie rozbudowywany asortyment i wachlarz dostawców.
Sieć Textilmarket są to samoobsługowe sklepy dyskontowe zlokalizowane przed wszystkim
w małych i średnich miejscowościach (głównie 10-70 tys. mieszkańców), a również – choć w
mniejszym stopniu będącym wynikiem rozwoju w drugiej połowie 2011 i pierwszej połowie
2012 – w miastach większych oraz w sypialniach dużych miast. Sieć dyskontów Textilmarket
liczyła na koniec 2012 r. 275 sklepy własne.
Więcej informacji o tej sieci można znaleźć na: www.textilmarket.pl.
Strona 5 z 49
Rynek modowy – marki Top Secret, Troll i Drywash
Misja Top Secret to: Best Fashion World to Express Yourself
Oferta Grupy Redan w segmencie modowym obejmuje silne i wyraziste marki Top Secret,
Troll i Drywash, których kolekcje ubrań i akcesoriów są modne , nowoczesne, pozwalają
podkreślić swoja osobowość i dostosować strój do różnych potrzeb. Są one skierowane do
ludzi nowoczesnych, aktywnych, realizujących się zawodowo i rodzinnie, akceptujących
siebie i środowisko, w którym żyją. Ubiór ma dla nich znaczenie i jest sposobem wyrażenia
siebie – „Express Yourself”. Ubrania są uzupełniane licznymi dodatkami wzbogacającymi
stylizacje. Wszystkie założenia i projekty kolekcji powstają w centrali firmy w Łodzi,
produkcja zlecana jest na zewnątrz fabrykom w Polsce, Chinach, Indiach, Turcji, Korei i
Bangladeszu.
W modowym sektorze działalności oferta Grupy Redan dostępna jest w sieciach sklepów
Top Secret i Troll – zarówno własnych jak i franczyzowych, w sprzedaży przez internet oraz
na stoiskach otwieranych w sklepach multibrandowych, tzw. kornerach. Dominująca część
sprzedaży przypada na rynek Polski, aczkolwiek działalność zagraniczna (obejmująca
Ukrainę, Rosję, Białoruś i inne kraje) stale rośnie.
Więcej informacji o markach Grupy Redan na rynku modowym można znaleźć na stronach
internetowych
poświęconych
tym
markom:
www.topsecret.pl,
www.troll.pl
i www.drywash.pl lub stronie sklepu internetowego: www.sklep.topsecret.pl.
Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej Redan wg kanałów dystrybucji
Poniższa tabela przedstawia strukturę skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży towarów
Grupy Redan w podziale na rynek modowy i dyskontowy.
Tabela nr 1.
Struktura sprzedaży towarów Grupy Kapitałowej Redan w 2011 r. i 2012 r.
tys. PLN
dyskontowy
modowy
pozostałe
Sprzedaż towarów razem
1-4q 2012
223 879
212 259
1 415
Udział
1-4q 2011
51,2%
196 670
48,5%
182 332
0,3%
271
437 553
379 273
Udział
51,9%
48,1%
0,1%
zmiana
13,8%
16,4%
422,6%
15,4%
Strona 6 z 49
Wykres nr 1. Interpretacja graficzna struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej Redan S.A.
wg stanu na koniec grudnia 2012 r.
dyskontowy
modowy
pozostałe
Jak widać Grupa Redan opiera się równomiernie na sprzedaży w obu filarach: dyskontowym
i modowym.
Sieć sprzedaży
Na koniec grudnia 2012 r. ogółem powierzchnia sieci sklepów wynosiła:

ok. 60,8 tys. m 2 (275 sklepów własnych) na rynku dyskontowym co oznacza około 10 %
przyrost w stosunku do stanu z końca 2011 r.

ok. 38,8 tys. m2 (221 sklepy – w tym 67 własnych, 146 franczyzowych i 58
multibrandowych kornerów franczyzowych) na krajowym i zagranicznym rynku
modowym, co daje około 20 % przyrost w stosunku do stanu z końca 2011 r.
Strona 7 z 49
Diagram nr 1 - Geograficzna struktura sieci Grupy Kapitałowej Redan według stanu
na koniec grudnia 2012 r.
POLSKA
Sektor modowy
własne: 55
franczyzowe: 116
kornery: 58
Sklep on-line
Sektor dyskontowy
własne: 275
Rosja
Sektor modowy
franczyzowe: 19
Ukraina
Sektor modowy
własne: 12
franczyzowe: 28
Sklep on-line
Strona 8 z 49
3. Sytuacja finansowa Grupy Redan
Rachunek zysków i strat
W tabeli poniżej przedstawiono analizę skonsolidowanych wyników osiągniętych przez
Grupę Kapitałową Redan za rok 2012 i 2011 roku
Tabela nr 2.
Wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów Grupy Kapitałowej
Redan za rok 2012 i 2011
w tys. PLN
2012
440 124
191 237
43,5%
12011
380 376
175 027
46,0%
195 832
164 126
19,3%
31 706
-4 595
-1,0%
10 901
2,9%
-142%
-15 496
-3,9%
Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych
-23 606
-1 681
-1305%
-21 925
Zysk operacyjny
-28 201
-6,4%
-1 374
2 402
9 221
2,4%
-4 766
0
-406%
-37 421
-8,8%
3 391
2 402
4 455
1,2%
-710%
Rentowność brutto
-27 173
-6,2%
-31 628
-7,3%
3 204
0,8%
-942%
Rentowność netto
-26 983
-6,1%
-30 187
-7,0%
Sprzedaż
Zysk brutto na sprzedaży
Marża brutto
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu
Zysk na sprzedaży
Marża brutto na sprzedaży
Marża EBIT
Saldo przychodów i kosztów finansowych
Wynik na wyjściu z grupy
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
Zysk netto
zmiana % zmiana Δ
15,7%
59 748
9,3%
16 210
-2,6%
-71%
-
W całym roku 2012 r. Grupa Redan poniosła stratę netto na poziomie 27 mln zł,
a na poziomie zysku na sprzedaży – 4,6 mln zł, co oznacza znaczące pogorszenie wyniku
w stosunku do roku poprzedniego.
Na wynik Grupy miały negatywny wpływ zarówno wyniki części dyskontowej jak i modowej.
Wynik na sprzedaży części modowej uległ pogorszeniu w stosunku do zeszłego roku o 10
mln zł, natomiast części dyskontowej o 5,5 mln zł. Największy wpływ na wyniki rynku
dyskontowego miał niższy przyrost sprzedaży (o 14%) w stosunku do przyrostu kosztów (o
24%), natomiast w przypadku części modowej spadek % marży handlowej (- 5,4 pp.).
Szczegółowe omówienie wyników na obu rynkach znajduje się w Rozdziale 4.
W 2012 r. saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych został obciążone przede
wszystkim znaczącymi odpisami związanymi z likwidacją nierentownej sieci sprzedaży oraz
aktualizacja wartości zapasów będącej wynikiem zmiany polityki rachunkowości Grupy
w tym zakresie i wyniosło – 23,6 mln zł. Szczegółowe zestawienie prezentuje tabela nr 3.
Strona 9 z 49
Tabela nr 3.
Zestawienie pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych w latach 2012
i 2011
w tys. PLN
2012
Saldo odpisów aktualizujących aktywa trwałe
-7 643
Saldo odpisów aktualizujących wartość zapasów
-5 585
Saldo aktualizujące wartość zobowiązań
-3 519
Niedobory niezawinione
-2 939
Saldo rezerw na należności
-2 218
Saldo ze zbycia niefinansowych aktywów
-1 443
Darowizny
-308
Pozostała sprzedaż
-53
Pozostałe
-18
Refaktury
-12
Saldo odszkodowań
48
Dotacje
84
Razem
-23 606
2011
9
1 175
-291
-2 324
-194
-363
-316
688
-677
-7
599
21
-1 681
Dokładny opis przychodów i kosztów operacyjnych znajduje się przy omówieniu wyników
segmentu dyskontowego i modowego w Rozdziale 4 poniżej. Poniżej został zamieszczony
syntetyczny opis:

odpis aktualizując aktywa trwałe (niezamortyzowane nakłady)
Jest to odpis na niezamortyzowane nakłady nierentownej sieci sklepów własnych części
modowej oraz planowanych do likwidacji sklepów sieci TextilMarket.

aktualizacja wartości zapasów, czyli rozwiązanie i zawiązanie stosownych rezerw
W 2012 roku nastąpiła zmiana polityki rachunkowości m.in. w zakresie ustalania
odpisów aktualizujących wartość zapasów. Dodany został zapis aktualizacji wyceny
poprzez 100 % odpis aktualizujący wartość zapasów zakupionych 4 lata przed dniem
bilansowym.

odpisy aktualizujące wartość należności oraz rezerwy na przyszłe zobowiązania
Są przed wszystkim konsekwencją prowadzonego procesu likwidacji nierentownej sieci
sklepów własnych części modowej i pojawiają się w momencie wyłączenia z konsolidacji
spółek prowadzących sklepy w momencie otwarcia ich postępowań upadłościowych.

saldo niedoborów towarów
Są przede wszystkim efektem procesów inwentaryzacji prowadzonych w sklepach
w sieci Textilmarket.

saldo ze zbycia niefinansowych aktywów
Jest przede wszystkim konsekwencją przenosin magazynu centralnego i biur części
dyskontowej do nowych lokalizacji, co nastąpiło na początku 2012 r. oraz likwidacji
wyposażenia w zamykanych sklepach części modowej.
Strona 10 z 49

przekazane darowizny - na rzecz Fundacji Pomocy Dzieciom Happy Kids
Darowizny przekazane Fundacji Pomocy Dzieciom Happy Kids będące wynikiem
sprzedaży specjalnych toreb reklamowych Fundacji w Polsce.
W 2012 r. saldo pozostałych przychodów i kosztów finansowych wyniosło -1,4 mln zł czyli
było o 71% niższe niż w roku poprzednim. Szczegółowe zestawienie prezentuje tabela nr 4.
Tabela nr 4.
Zestawienie przychodów i kosztów finansowych za 2012
i 2011 r.
w tys. PLN
Koszty odsetkowe, prowizji
Saldo aktualizacji wart. inwestycji krótkoterm.
Pozostałe
Przychody z odsetek, dywidend
Saldo różnic kursowych
Razem

2012
-3 638
-850
-215
456
2 872
-1 374
2 011
-1 518
1
-163
146
-3 232
-4 766
Przychody i koszty odsetkowe
Zmiana poziomu kosztów finansowych jest przede wszystkim efektem wzrostu
zadłużenia Grupy o 42% (z tytułu zaciągniętych zobowiązań leasingowych i kredytowych,
a także emisji obligacji) pomiędzy końcem 2012 a 2011 r. Dodatkowo porównywalność
okresów zaburza obniżenie odsetek w marcu 2011 r. o kwotę 0,5 mln zł w wyniku
przeliczenia zobowiązania wycenionego według zdyskontowanej ceny nabycia.
Przychody finansowe są wynikiem efektywnego lokowanie krótkoterminowych
nadwyżek finansowych.

Różnice kursowe
W 2012 r. Grupa zrealizowała dodani wynik na wycenie pozycji walutowych + 2,8 mln zł
(w tym zrealizowane to + 1,7 mln zł, a statystyczne to + 1,1 mln zł).
Strona 11 z 49
Bilans
W tabelach niżej przedstawione zostały główne pozycje bilansu Grupy Kapitałowej Redan.
Tabela nr 5. Aktywa Grupy Redan na koniec 2011 i 2012 r.
2012
Lp
Wyszczególnienie
Aktywa trwałe
kwota
2011
%
udziału
kwota
Zmiana stanu
%
%
udziału
2012/2011
40 633
20%
51 795
27%
-11 162
-22%
I.
Wartości niematerialne i prawne
5 304
3%
5 577
3%
-272
-5%
II.
Wartość firm jednostek
podporządkowanych
68
0%
68
0%
0
0%
III.
Rzeczowe aktywa trwałe
24 603
12%
30 580
16%
-5 977
-20%
IV.
Należności długoterminowe
2 716
1%
2 918
2%
-202
-7%
V.
Inwestycje długoterminowe
0
0%
1 608
1%
-1 609
-100%
VI.
Długoterminowe rozliczenia
międzyokresowe
7 942
4%
11 044
6%
-3 102
-28%
162 070
80%
140 874
73%
21 197
15%
Aktywa obrotowe
I.
Zapasy
120 360
59%
106 917
55%
13 443
13%
II.
Należności krótkoterminowe
27 582
14%
23 488
12%
4 094
17%
III.
Inwestycje krótkoterminowe
13 494
7%
9 599
5%
3 895
41%
IV.
Krótkoterminowe rozliczenia m/o
634
0%
870
0%
-236
-27%
202 703
100%
192 669
100%
10 035
5%
Aktywa razem
Suma bilansowa Grupy Redan na dzień 31 grudnia 2012 r. wzrosła o 5 % (10 mln zł)
w porównaniu ze stanem na koniec analogicznego okresu 2011. Wpłynął na to przede
wszystkim wzrost aktywów obrotowych – o 21 mln zł (15 %) oraz spadek wartości aktywów
trwałych - 11 mln zł (-22%).
W aktywach najistotniejsze zmiany zaszły w pozycjach:
 o 13 mln zł (wzrost o 13 %) zwiększyły się stany zapasów. Jest to wynikiem rozwoju sieci
sprzedaży (o 20 %) oraz koniecznością jej zatowarowania, ale również powiększeniem
odpisów aktualizujących ich wartość (zwiększenie w trakcie 2012 r. o 5,6 mln zł);
 o 6 mln zł (20 %) spadła wartość majątku trwałego. Z jednej strony wynika to
z poniesionych wydatków na rozwój sieci sklepów własnych na rynku modowym (w
Polsce i na Ukrainie) (kwota 3,8 mln zł) i dyskontowym (kwota 7,5 mln zł) oraz ich
standardowej amortyzacji. Z drugiej strony jest konsekwencją dokonanych odpisów
Strona 12 z 49




aktualizujących wartość środków trwałych zaangażowanych w sieć sklepów własnych
części modowej (o 7,2 mln zł) i dyskontowej (0,5 mln zł);
o 3,8 mln zł (40 %) zwiększyły się inwestycje krótkoterminowe, czyli środki pieniężne –
jest to głównie następstwem układu dnia kalendarzowych pod koniec roku oraz
przyrostu sieci sprzedaży i wynikającym z tego posiadaniem wyższego poziomu gotówki
w kasach sklepowych;
o 4,1 mln zł (17 %) wzrosły należności krótkoterminowe, wynika to przede wszystkim
z: (i) formy dostaw towaru na potrzeby działalności w Rosji (towar jest sprzedawany do
zewnętrznej spółki rosyjskiej, która zajmuje się jego ocleniem oraz obsługa logistyczną,
a następnie sprzedaje go do spółki z Grupy Redan prowadzącej działalności na rynku
rosyjskim) o kwotę 1,3 mln zł, (ii) wzrostu sieci franczyzowej i sprzedaży na Ukrainie
(towar dla partnerów franczyzowych jest w całości sprzedawany, a następnie rozliczany
w czasie i tempie odsprzedaży detalicznej) o kwotę 0,7 mln zł oraz (iii) rozpoczęcia
działalności nowego kanału dystrybucji w Polsce i związanego z tym nie kasowego
sposobu rozliczeniowego.
o 1,6 mln zł (do poziomu 0) spadły inwestycje długoterminowe, co wynika
z przeszacowania i ostatecznej sprzedaży wykazywanych udziałów w spółce
stowarzyszonej Top Mark sp. z o.o.
o 3,3 mln zł (30 %) spadły długoterminowe rozliczenia międzyokresowe w wyniku
przede wszystkim rozwiązania znaczącej części aktywa na odroczony podatek
dochodowy w części modowej (o kwotę 3,4 mln zł) wykazywanego dotychczas
w spółkach sklepowych części modowej.
Tabela nr 6.
Pasywa Grupy Redan na koniec 2011 i 2012 r.
2012
Lp
Wyszczególnienie
Kapitał (fundusz) własny
kwota
2011
%
udziału
kwota
Zmiana stanu
%
udziału
%
2012/2011
48 044
24%
77 319
40,13%
-29 275
-38%
I.
Kapitał (fundusz)
podstawowy
26 938
13%
26 938
14%
-1
0%
II.
Kapitał (fundusz)
zapasowy
95 556
47%
107 241
56%
-11 685
-11%
III.
Pozostałe kapitały
rezerwowe
25 000
12%
0
0%
25 000
0%
IV.
Zysk (strata) z lat
ubiegłych
-70 188
-35%
-61 432
-32%
-8 756
14%
V.
Zysk (strata) netto
-29 262
-14%
4 559
2%
-33 821
-742%
VI
Kapitał
mniejszościowy
0
0%
13
0%
-13
-100%
154 659
76%
115 350
59,87%
39 309
34%
Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania
I.
Rezerwy na
zobowiązania
6 315
3%
7 046
3,66%
-731
-10%
II.
Zobowiązania
148 107
73%
108 180
56,15%
39 926
37%
Strona 13 z 49
III.
Kredyty, leasingi,
pożyczki oraz obligacje
53 628
26%
30 849
16,01%
22 779
74%
z tytułu dostaw i usług
82 677
41%
64 665
33,56%
18 012
28%
podatkowe
10 391
5%
12 358
6,41%
-1 967
-16%
inne
1 411
1%
310
0,16%
1 101
355%
Rozliczenia
międzyokresowe
237
0%
123
0,06%
114
92%
202 703
100%
192 669
100,00%
10 034
5%
Pasywa razem
Suma bilansowa Grupy Redan na dzień 31 grudnia 2012 r. wzrosła o 5 % (10 mln zł)
w porównaniu ze stanem na koniec analogicznego okresu 2011. Wpłynął na to przede
wszystkim wzrost zobowiązań – o 39,3 mln zł (34 %) oraz wynik uzyskany przez Grupę za rok
2012 w konsekwencji którego kapitał własny uległ zmniejszeniu o -29 mln zł (-38 %).
W pasywach najistotniejsze zmiany zaszły w pozycjach:
 o 29,2 mln zł (38 %) zmniejszyły się kapitały własne, co jest wynikiem straty poniesionej
w roku 2012 r. W pozycji tej została też przesunięta kwota 25 mln zł z kapitału
zapasowego do kapitału rezerwowego w związku z uchwałą Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 13 czerwca 2012 w sprawie skupu akacji własnych.

22,8 mln zł (74 %) wzrosła pozycja zobowiązań finansowych (kredyty, pożyczki,
obligacje, leasing).
W roku 2012 Grupa Redan pozyskała szereg nowych źródeł finansowania zewnętrznego.
Były to m.in.:
o zwiększenie zaangażowanie DZ Bank Polska SA o łączna kwotę 10 mln zł (do 24 mln
zł) w ramach kredytu odnawialnego, który może zostać wykorzystany jako kredyt
w rachunku bieżącym do wartości 8 mln zł oraz na zabezpieczenie jak i dokonanie
zapłaty za gwarancje bankowe i za akredytywy dokumentowe;
o uzyskanie nowego finansowania z Kredyt Bank SA na łączną kwotę 3 mln zł
w ramach kredytu odnawialnego;
o uzyskanie nowego finansowanie z Kredyt Bank SA na łączną kwotę 2 mln USD na
zabezpieczenie oraz na dokonanie zapłaty za akredytywy dokumentowe (do kwoty
1 mln USD);
o przeprowadzenie emisji obligacji dwóch serii: (i) w styczniu 2012 r. seria A
o wartości nominalnej 6 mln zł oraz (II) w sierpniu 2012 r. seria C o wartości
nominalnej 8,5 mln zł;
o uzyskanie pożyczki w kwocie 1 mln zł na zapłatę za licencje SAP.
W okresie tym regularnym, umownym spłatom podlegały:
o zobowiązania z tytułu kredytu nieodnawialnego w DZ Bank Polska SA w kwocie
3,8 mln zł;
o zobowiązania wobec Banku Zachodniego WBK SA w postaci spłaty kredytu
odnawialnego w kwocie 2,5 mln zł z łącznego zadłużenia 3 mln zł oraz w postaci
spłaty całości udostępnionego limitu na zabezpieczenie oraz na dokonanie zapłaty
za akredytywy dokumentowe w kwocie 3 mln zł;
Strona 14 z 49
o zobowiązania leasingowe w kwocie 1,9 mln zł;
o raty od pożyczki zaciągniętej na zapłatę za licencję SAP w kwocie 0,3 mln zł.

o 18 mln zł (28 %) wzrosła pozycją zobowiązań z tytułu dostaw i usług
Wzrost tej pozycji jest spowodowany przed wszystkim dwoma czynnikami:
o wzrost skali działalności Grupy Kapitałowej oraz jej majątku obrotowego w postaci
zapasów (wzrost o 13 % - 13,4 mln zł)
o określeniem przez Grupę docelowej struktur zakupowej w aspekcie formy płatności
tj. zwiększenie udziału odroczonych form płatności w całej strukturze zakupowej
zarówno części modowej jak i dyskontowej. W zakresie zakupów importowych
wiąże się to przed wszystkim z pozyskaniem większej liczby dostawców oferujących
samodzielnie odroczoną formę płatności lub korzystających z ubezpieczenia kredytu
kupieckiego udzielanego spółkom z Grupy Redan w China Export&Credit Insurance
Corporation. Natomiast w zakresie dostawców krajowych wiąże się to z
wydłużaniem dotychczasowych terminów płatności lub też zastosowaniem formy
płatności po sprzedaży - ma to miejsce przede wszystkim w części dyskontowej.
Rachunek przepływów pieniężnych
W tabeli poniżej przedstawiono analizę przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej Redan.
Tabela nr 7.
Podsumowanie przepływów pieniężnych Grupy Redan w latach 2012 i 2011
Przepływy pieniężne netto z działalności:
Operacyjnej
Inwestycyjnej
Finansowej
Przepływy pieniężne netto razem
Środki pieniężne na koniec okresu
2012
2011
-1 083
-10 879
15 899
3 937
13 471
3 450
-13 237
838
-8 949
9 650
W 2012 r. Grupa Redan wygenerowała nieznaczne ujemne saldo przepływów z działalności
operacyjnej. Największy wpływ na tą pozycje miały:



korekty straty netto o pozycje nie związane z przepływami środków pieniężnych w
łącznej kwocie 25,6 mln zł, co powoduje, że w 2012 r. na prowadzonej podstawowej
działalności Grupa poniosła „gotówkową” stratę w wysokości 2,9 mln zł.
3,3 mln zł uzyskane jako wzrost kapitału obrotowego (wzrost zobowiązań handlowych o
20,4 mln zł przy wzroście zapasów o 13,4 mln zł i należności o 3,6 mln zł)
1,7 mln zł zapłaconego podatku dochodowego
Ujemne saldo przepływów z działalności inwestycyjnej wynika przede wszystkim
z poniesionych wydatków na rozwój sieci sklepów oraz nakładów na rozwój infrastruktury IT
m.in. zakup licencji SAP oraz budowę silnia nowego e-commerce.
Na dodatnie saldo z działalności finansowej w 2012 r. w wysokości 15,9 mln zł wpływ miały:
 zwiększenie salda kredytów i pożyczek o 6,2 mln zł
 przeprowadzone emisje obligacje serii A i C o łącznej wartości 14,4 mln zł
Strona 15 z 49

zapłata odsetek w wysokości 2,9 mln zł – znacząco wyższa niż rok wcześniej, co jednak
wynika z wyższego poziomu korzystania z długu oprocentowanego w 2012 r.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania spółki z Grupy Redan nie posiadają
zobowiązań przeterminowanych wynikających z zobowiązań publiczno-prawnych,
pracowniczych czy też wobec instytucji finansowych (reguluje je obecnie umowa z dniu 21
grudnia 2012 r. dotycząca procesu uzgodnień zasad spłat zadłużenia finansowego).
Strona 16 z 49
Analiza wskaźnikowa wyników
Tabela nr 8.
Analiza wskaźnikowa
i 2011 roku
wyników
Grupy
Rentowność sprzedaży
Rentowność działalności operacyjnej
Rentowność netto
Rentowność aktywów ogółem
Rentowność kapitału własnego
Wskaźnik bieżącej płynności
Wskaźnik płynności szybkiej
Cykl rotacji zapasów (w dniach)
Cykl rotacji należności krótkoterminowych (w dniach)
Cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług (w dniach)
Cykl operacyjny (w dniach)
Cykl konwersji gotówki (w dniach)
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi
Redan
na
2012
43%
-6%
-6%
-13%
-56%
1,3
0,3
174
23
120
197
77
0,73
3,09
0,24
koniec
2012
2011
46%
2%
1%
2%
4%
1,5
0,4
187
22
113
210
96
0,56
1,40
0,40
Zasady wyliczania wskaźników:
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
wskaźniki rentowności sprzedaży brutto – stosunek marzy brutto do przychodów ze sprzedaży netto,
wskaźnik rentowności aktywów (ROA) – zysk netto/stan aktywów na koniec danego roku,
wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) – zysk netto/stan kapitałów własnych na koniec danego
roku,
wskaźnik bieżącej płynności – stosunek stanu majątku obrotowego do sumy stanu zobowiązań bieżących na
koniec danego okresu, obrazuje zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań przy wykorzystaniu
aktywów bieżących,
wskaźnik szybkiej płynności – stosunek stanu majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy do stanu
zobowiązań bieżących na koniec okresu, obrazuje zdolność zgromadzenia w krótkim czasie środków
pieniężnych na pokrycie zobowiązań,
cykl rotacji zapasów – stosunek stanu zapasów na koniec danego okresu do wartości sprzedanych towarów i
materiałów za dany okres, pomnożony przez liczbę dni w okresie,
cykl rotacji należności – stosunek stanu należności krótkoterminowych na koniec danego okresu do
przychodów ze sprzedaży netto za dany okres, pomnożony przez liczbę dni w okresie,
cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług – stosunek stanu zobowiązań bieżących na koniec danego
okresu do okresu do wartości sprzedanych towarów i materiałów, pomnożony przez liczbę dni w okresie,
cykl operacyjny - suma cyklu rotacji zapasów i cyklu rotacji należności,
cykl konwersji gotówki – różnica pomiędzy cyklem operacyjnym a cyklem rotacji zobowiązań z tytułu dostaw
i usług.
wskaźnik ogólnego zadłużenia – stosunek zobowiązań krótko i długoterminowych do aktywów ogółem,
obrazuje udział zewnętrznych źródeł finansowania działalności Spółki,;
wskaźnik zadłużenia kapitału własnego – stosunek zobowiązań ogółem do kapitałów własnych,;
wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi – stosunek kapitałów własnych do aktywów ogółem;
przedstawia udział środków własnych w finansowaniu działalności.
Wartości wskaźników ekonomicznych są zdeterminowane przede wszystkim:
 wysoką stratą poniesioną przez Grupę Redan w roku 2012,
 wynikającym z tej straty istotnym spadkiem poziomu kapitałów własnych,
Strona 17 z 49

wzrostem sumy bilansowej w skutek zwiększenia z jednej strony poziomu majątku
obrotowego jak i – z drugiej strony – zobowiązań handlowych i finansowych.
W rezultacie nastąpiło pogorszenie poziomu wskaźników rentowności oraz zadłużenia.
Wskaźniki mierzące sprawność zarządzania kapitałem obrotowym - cykle rotacji – w 2012 r.
pozostały na poziomie zbliżonym do roku ubiegłego (+/- 7 % zmiany). W wyniku wydłużenia
rotacji zobowiązań, a skrócenia zapasów istotnie poprawił się wskaźnik konwersji gotówki
(skrócił o 20%), choć należy pamiętać, że – częściowo – na poprawę wskaźnika rotacji
zapasów wpłynęły zwiększone odpisy aktualizujące wartość towarów.
Najistotniejszym jednak jest utrzymanie wskaźników płynności finansowej w dobrych
widełkach, charakterystycznych dla branży handlowej.
Złamane kowenanty finansowe i możliwość żądania przedterminowego
wykupu obligacji serii C
Wyniki 2012 r. spowodowały, że nastąpiło złamanie konwentów umownych w postaci
niedotrzymania wskaźników finansowych określonych w
1) umowach wiążących spółki z Grupy Redan z bankami: DZ Bank Polska SA i Bankiem
Zachodnim WBK SA
2) warunkach Emisji obligacji serii A i serii C.
Zgodnie z zapisami tych dokumentów, w takiej sytuacji wierzyciele są uprawnieni m.in. do
żądania wcześniejszej spłaty przysługujących im wierzytelności.
W dniu 21 grudnia 2012 r. spółki z Grupy Redan zawarty z powyższymi bankami oraz częścią
obligatariuszy umowę dotycząca procesu uzgodnień zasad spłat zadłużenia finansowego.
Zgodnie z jej postanowieniami wierzyciele zgodzili się, że zawieszają spłatę zobowiązań
(kwot kapitału) na czas jej trwania, czyli do 31 marca 2013 r. Umowa ta nie reguluje
warunków spłaty zadłużenia, a jedynie zasady poszukiwania docelowego rozwiązania.
Na podstawie powyższej umowy dla obligatariuszy posiadających większość obligacji serii A
w dniu 3 stycznia 2013 r. Redan wyemitował nowe obligacje serii D o łącznej wartości
nominalnej 5,7 mln zł. i w ten sposób refinansował obligacje serii A. Pozostałe obligacje serii
A będące w posiadaniu obligatariuszy, którzy nie byli stroną powyższej umowy zostały
wykupione w terminie. W związku z tym nie nastąpi żądanie wykupu obligacji serii A.
Oba ww. banki są także stronami ww. umowy dotyczącej procesu uzgodnień zasad spłat
zadłużenia finansowego. W związku z tym należy oczekiwać, że także nie nastąpi żądanie
przedterminowej spłaty kredytów oraz limitów na produkty pozabilansowe przyznanych
przez te banki.
Stroną powyższej umowy są także obligatariusze posiadający 600 z 8501 obligacji serii C
(o wartości nominalnej 1 000 zł każda obligacja). Pozostali obligatariusze posiadający
obligacje serii C są uprawnieni na podstawie Warunków Emisji – w konsekwencji złamania
kowenantów finansowych – do żądania przedterminowego wykupu swoich obligacji.
Strona 18 z 49
Zgodnie z Warunkami Emisji obligacji serii C Redan jest zobowiązany do:
 opublikowania w formie raportu bieżącego informacji o wystąpieniu przypadku
naruszenia uprawniającego obligatariuszy do żądania przedterminowego wykupu ich
obligacji
 dokonania przedterminowego wykupu obligacji w terminie 60 dni roboczych od dnia
publikacji powyższego raportu bieżącego od obligatariuszy, którzy złożyli takie żądanie
nie później niż w terminie 30 dni roboczych od terminu publikacji powyższego raportu
bieżącego.
Zgodnie z Warunkami Emisji obligacji serii C dni robocze są rozumiane jako każdy dzień (inny
niż sobota i niedziela), w którym pośrednik techniczny przy emisji obligacji, czyli Dom
Maklerski BDM S.A. oraz KDPW prowadzą normalną działalność operacyjną oraz wykonują
czynności określone w Warunkach Emisji. Oznacza to, że w przypadku, gdy obligatariusze
posiadający obligacje serii C złożą do dnia 7 maja 2013 r. żądania przedterminowego
wykupu Redan będzie zobowiązany do ich dokonania w dniu 19 czerwca 2013 r.
Jednocześnie, pomimo braku formalnego przystąpienia do umowy z dnia 21 grudnia 2012 r.
dotyczącej procesu uzgodnień zasad spłat zadłużenia finansowego, obligatariusz posiadający
7 500 obligacji serii C (o łącznej wartości nominalnej 7,5 mln zł), uczestniczy aktywnie w tym
procesie. To – w opinii zarządu Redan – daje podstawę, aby przypuszczać, że w przypadku
osiągnięcia porozumienia w sprawie docelowego harmonogramu zadłużenia finansowego,
obligatariusz ten przystąpi do niego i nie będzie konieczności dokonywania
przedterminowego wykupu jego obligacji.
Strona 19 z 49
4. Podział wyniku Grupy Redan na kanały dystrybucji
W tabeli poniżej przedstawiono wyniki osiągnięte przez poszczególne kanały dystrybucji
Grupy Kapitałowej Redan w 2012 r.
Tabela nr 9. Podział sprawozdania z całkowitych dochodów Grupy Redan w 2012 na kanały
dystrybucji
w tys. PLN
Sprzedaż
dyskontowy
modowy
koszty zarządu
i działalność
pozaoper.
Grupa Redan
224 491
87 457
39,0%
214 910
103 057
48,0%
723
723
100,0%
440 124
191 237
43,5%
81 724
111 265
2 843
195 832
Zysk na sprzedaży
5 733
2,6%
-8 208
-3,8%
-2 121
-293,5%
-4 595
-1,0%
Saldo pozostałych przychodów i kosztów
operacyjnych
-4 495
-18 223
-886
-23 606
Marża EBIT
1 238
0,6%
-26 431
-12,3%
-3 007
-416,1%
-28 201
-6,4%
53
1 666
-3 094
-1 374
0
2 402
0
2 402
1 291
0,6%
-22 363
-10,4%
-6 101
-844,3%
-27 173
-6,2%
Marża brutto
Zysk operacyjny
Rentowność brutto
Dane o poszczególnych kanałach dystrybucji obejmują:
Rynek dyskontowy (sieć Textilmarket) – wyniki Adesso Sp. z o.o. SKA prowadzącej sieć
sklepów dyskontowych Textilmarket skonsolidowane z wynikami Adesso Sp. z o.o.
(komplementariusz Adesso SKA) oraz marżą realizowaną przez Redan SA na sprzedaży
towarów do Adesso SKA.
Rynek modowy (marki Top Secret, Troll i Drywash) – sprzedaż i marża marek Top Secret,
Troll i Drywash w Polsce i zagranicą, sklep internetowy, koszty utrzymania sklepów
detalicznych i bezpośrednich kanałów dystrybucji, pełen koszt projektowania, zakupu,
marketingu i logistyki związanej z tymi markami, marża i koszty sprzedaży do odbiorców
zewnętrznych z Redan SA.
Koszty zarządu i działalność pozaoperacyjna – koszty zarządu Redan SA oraz zdarzeń nie
związanych z podstawowym obszarem działalności Grupy Redan, czyli sprzedażą odzieży.
Ponieważ zdarzenia związane z poszczególnymi kanałami dystrybucji mogą występować
w różnych spółkach z Grupy Redan, dlatego odpowiednie dane o sprzedaży, marży i kosztach
zostały przedstawione zgodnie z zasadami konsolidacji sprawozdań finansowych.
Strona 20 z 49
Wynik rynku dyskontowego
„Tanio i modnie ubieramy całą rodzinę”
Tabela nr 10. Wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów na rynku
dyskontowym w 2012 i 2011 r.
w tys. PLN
Sprzedaż
Marża brutto
Zysk na sprzedaży
Zysk operacyjny
Marża EBIT
Rentowność brutto
2012
224 491
87 457
39,0%
2011
zmiana % zmiana Δ
196 846
14,0%
27 645
77 170
13,3%
10 287
39,2%
-0,2%
81 724
65 884
24,0%
15 840
5 733
2,6%
11 286
5,7%
-49%
-5 553
-3,2%
-4 495
-2 168
-107%
-2 327
1 238
0,6%
9 118
4,6%
-86%
-7 880
-4,1%
53
65
-18%
-12
1 291
0,6%
9 183
4,7%
-86%
-7 892
-4,1%
W 2012 r. segment dyskontowy wypracował wynik na sprzedaży o 5,5 mln zł niższy niż
w analogicznym okresie roku poprzedniego. Jest to następstwem mniejszego wzrostu
wartości wypracowanej marży handlowej (o 13 %) niż zwiększenia kosztów bieżących
(o 24%). Ponadto, w konsekwencji wyższej o 2,3 mln zł straty na pozostałej działalności
operacyjnej, wynik brutto jest niższy o 7,9 mln zł niż w roku 2011.
W tabeli poniżej zostały przedstawione wyniki sklepów porównywalnych (tzn. takich, które
działały w analogicznych miesiącach roku bieżącego, jak i poprzedniego).
Tabela nr 11. Wyniki sklepów porównywalnych sieci dyskontowej w 2012 i 2011 r.
w tys. PLN
2012
187 054
72 080
38,5%
2011
191 653
74 989
39,1%
zmiana Δ
-4 600
-2 909
-0,6%
zmiana %
-2,4%
-3,9%
Koszty bezpośrednie sklepów
47 390
46 549
841
1,8%
Zysk na sprzedaży
24 690
13,2%
28 440
14,8%
-3 750
-1,6%
-13,2%
Sprzedaż
Marża brutto
Strona 21 z 49
Dokonując analizy wyników jedną z głównych przyczyn spadku wyniku na sprzedaży są:


spadek sprzedaży na sklepach porównywalnych
niższa dynamika wzrostu przychodów (+14 %) niż przyrost powierzchni sklepów (średnio
o 21% w 2012 r. w porównaniu do 2011).
Oba te elementy mają częściowo takie same przyczyny, które Zarząd identyfikuje jako:
1) wzrost poziomu zastokowania sklepów słabo rotującym towarem
Od końca 2011 r. w ramach poszukiwania możliwości zwiększenia sprzedaży do oferty
sklepów Textilmarket były wprowadzane na większą skalę nowe grupy asortymentowe
nie związane wprost z odzieżą, m.in.: kosmetyki, biżuteria, zabawki, tekstylia domowe
itp.). Ich sprzedaż nie osiągnęła jednak zakładanych poziomów.
W tym samym czasie zostały zmienione zasady prowadzenia promocji – wraz
z dystrybucją gazetek reklamowych wszystkie sklepy były równomiernie zatowarowane
asortymentem promocyjnym. W części sklepów odsprzedaż tych artykułów była jednak
niższa od zakładanej.
Ponadto, w tym okresie zaniechano części dotychczasowych dobrych praktyk
związanych z prowadzeniem regularnej, praktycznie codziennej przeceny i wyprzedaż
wolnorotujących towarów oraz uprzednim testowaniem nowych towarów przed ich
wprowadzeniem do całej sieci.
Powyższe przyczyny spowodowały, że w sklepach pozostały niesprzedane towary. Na
koniec 2012 r. udział towarów powyżej 180 dni osiągnął 37% w porównaniu do 23% na
koniec roku poprzedniego, pomimo przeprowadzenia w listopadzie i grudniu
wyprzedaży niskorotujących towarów. W efekcie nastąpiło zmniejszenie efektywności
handlowej części powierzchni sklepowej i spowodowało to, że poziomy sprzedaży były
niższe.
2) wzrost konkurencji na rynku
W roku 2012 obserwowaliśmy na rynku dynamiczny rozwój liczby odzieżowych sklepów
dyskontowych. W ocenie zarządu ich przyrost jest większy niż wzrost wartość wydatków
klientów. To powoduje, że możliwa do uzyskania sprzedaż rozkłada się na większą liczbę
sklepów.
3) zbyt agresywna polityka otwarć
W okresie od stycznia 2010 do końca 2012 r. sieć przyrosła o 74 % tj. 117 marketów. Tak
duża dynamika spowodowała, iż część sklepów była otwieranych w lokalizacjach
z perspektywą dojścia do określonego poziomu rentowności w określonym horyzoncie
czasowym, co w niektórych przypadkach się nie udało.
Parametrem, który w 2012 r. osiągnął poziom bardzo zbliżony do roku poprzedniego jest
marża handlowa (procentowa). Jest ona nieco niższa (o 0,2pp) ponieważ jesienią 2012 r. w
listopadzie i grudniu została przeprowadzona duża akcja wyprzedażowa mająca na celu
odsprzedaż maksymalnej ilości nisko rotujących towarów – w tym celu, aby odstokować
sklepy i zwiększyć ich potencjał sprzedażowy na przyszłość. Proces ten spowodował istotne
obniżenie marży w tych miesiącach.
Strona 22 z 49
Istotnym czynnikiem wpływającym negatywnie na wynik na sprzedaży jest wzrost kosztów.
Koszty funkcjonowania sieci sklepów ogółem zwiększyły się w 2012 r. o 26 % w porównaniu
do roku poprzedniego przy przyroście średniej powierzchni handlowej o 21 %. Koszty
sklepów porównywalnych, w tym samym okresie, zwiększyły się o 1,8 %. Szybsze tempo
wzrostu kosztów sklepów ogółem wynika ze zwiększonego udziału otwieranych nowych
sklepów głównie w dużych miastach. Cechowały się one wyższymi czynszami oraz dłuższymi
godzinami otwarcia, a tym samym wyższymi budżetami wynagrodzeń, co sumarycznie
przełożyło się na wyższy jednostkowy (średnio na mkw) koszt (+ 4 %), utrzymania takiego
sklepu.
Wysoka dynamika przyrostu rok do roku wystąpiła także w pozycji kosztów centrali
(wszystkie pozostałe koszty sprzedaży i ogólnego zarządu nie zaliczone do bezpośrednich
kosztów utrzymania sklepów) – wzrosły one o 4,7 mln zł., to jest o 33 %. Wynika to z
konieczności dostosowania procesów działania sieci TextilMarket do jej skali. Koszty te
dzielą się na dwie grupy:
 zmienne, zależne od wartości sprzedaży lub wielkości sieci sklepów – są to m.in. koszty
logistyki (wzrost o 25 %), zarządzania siecią sprzedaży (wzrost o 31 %) czy składek
odprowadzanych na PFRON (wzrost o 19 %). Łącznie koszty te wzrosły o 26 % w
porównaniu do tego samego okresu roku poprzedniego, czyli powyżej dynamiki
przyrostu powierzchni sieci sklepów (21 %).
 stałe, związane głównie z zakupem towarów oraz zaplecza administracyjnego (na
którego składają się koszty IT, księgowości, kadr i płac, administracji i zarządu) – w tej
grupie kosztów wystąpił wzrost o 12%, co jest wynikiem dostosowania, w tym także
kadrowego, zespołów wsparcia do rosnącej sieci handlowej.
Na ujemne saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych w wysokości -4,5 mln zł
w roku 2012 dominujący wpływ miały:

niedobory towarów w kwocie 2,8 mln zł.
Podczas inwentaryzacji przeprowadzonych sklepach stwierdzono niedobory towarów
w kwocie 2,8 mln zł. Oznacza to wzrost o 39 % w porównaniu do roku poprzedniego.

przeprowadzka magazynu centralnego w łącznej kwocie 0,5 mln zł
W lutym 2012 roku nastąpiła przeprowadzka magazynu centralnego do nowej lokalizacji
a zarazem opuszczenie starej. W wyniku zaprzestania działalności w starym magazynie
zostały odpisane niezamortyzowane nakłady poniesione na jego adaptację w kwocie
0,5 mln zł. Takiej pozycji nie było w 2011 r.

proces zamknięć marketów w 2012 r. i związana z tym likwidacja niezamortyzowanych
nakładów 0,3 mln zł
W przeciągu całego 2012 r. uległo likwidacji łącznie 18 nierentownych i nierokujących
marketów sieci TextilMarekt. W tracie tego procesu jednorazowemu umorzeniu ulegają
niezamortyzowane i nieodzyskiwane nakłady w tych sklepach.

odpisy na planowane zamknięcia sklepów w kwocie 0,5 mln zł.
na rok 2013 zaplanowano zamknięcie 19 nierentownych sklepów, w związku z tym na
koniec 2012 r. utworzono odpisy aktualizujące niezamortyzowane i nie możliwe do
odzyskania nakłady na adaptację lokali na te sklepy wraz kosztami przeprowadzenie
procesu (demontaż wyposażanie) oraz odprawy dla zwalnianych pracowników 0,1 mln;
takiej pozycji nie było w kosztach 2011 r.;
Strona 23 z 49

powiększenie rezerwy na niewykorzystane urlopy o kwotę 0,2 mln zł.
W związku z wzrostem liczby sklepów, a tym samym zatrudnienia zwiększyła się rezerwa
na niewykorzystane urlopy z roku 2012 o kwotę 0,2 mln zł. W roku 2011 w koszty była
utworzona rezerwa w kwocie 0,1 mln zł.
Sieć sklepów Textilmarket na koniec 2012 r. miała łączną powierzchnię
60,8 tys. m2 (275 sklepów własnych). Przyrost sieci w porównaniu do końca 2011 r. wyniósł
10%. Należy zwrócić uwagę, iż w czwartym kwartale 2012 r. zlikwidowanych zostało 10
nierentownych marketów o łącznej powierzchni 2,1 tys. m2. W związku z tym, średnia
powierzchnia sklepów Textilmarket w trakcie całego 2012 r. była o 21% wyższa niż średnia
z roku 2011.
Problemy, których skutkiem jest spadek wyniku w 2012 roku, zostały zidentyfikowane.
W konsekwencji już w trakcie roku 2012 podjęty został szereg decyzji i działań, które będą
miały bezpośredni wpływ na poprawę wyników uzyskiwanych przez część dyskontową
w kolejnych okresach. Plany na rok 2013 zakładają:
1) sieć sklepów
Na podstawie uzyskiwanych wyników oraz oceny szans ich poprawy postanowiono
zamknąć sklepy nierentowne i nie dające perspektyw na uzyskanie rentowności
w krótkim czasie. W związku z tym w IV kw. 2012 r. zlikwidowano 10 placówek, a na
I połowę 2013 r. zaplanowano zamknięcia kolejnych 19 sklepów.
Ponadto, podjęta została decyzja o optymalizacji tempa rozwoju i koncentracji na
otwieraniu jedynie takich nowych sklepów, które dają racjonalną pewność uzyskania na
nich od razu rentowności co najmniej zbliżonej do sieci sklepów dojrzałych. Oznacza to,
że kolejne sklepy w droższych lokalizacjach (co zazwyczaj oznacza duże miasta) będą
otwierane dopiero wtedy, gdy te już w nich działające osiągną podobny poziom
rentowności taki jak reszta sieci.
Na rok 2013 zaplanowano otwarcie 19 nowych sklepów.
2) sprzedaż, marża handlowa i zapasy
W celu zwiększenia sprzedaży, ale również aby efektywnie zarządzać towarem oraz
poziomem marży, prowadzone są następujące działania:
 modyfikacja oferty produktowej
Podjęto decyzję o specjalizacji produktowej oferty w 4 głównych branżach
„odzieżowych”: bieliźnie oraz ubraniach damskich, dziecięcych i męskich. Tym
samym będzie się zmniejszał udział w sprzedaży innych asortymentów.
Ostrożnie i stopniowo następuje wprowadzenie do oferty towarów lepszych
jakościowo, ale i droższych – widać, że jest na to zapotrzebowanie. Daje to
możliwość na podwyższenie zarówno sprzedaży jak i poziomów marży handlowej.
W ofercie ubrań damskich wprowadzane są krótkie serie zmieniających się modeli,
najlepiej bliskich trendom w modzie – na tyle, na ile takie produkty uda się pozyskać
w cenach akceptowalnych dla klientek sieci Textilmarket.
 uporządkowanie cenowe oferty
W celu uproszczenia klientowi orientacji i ułatwienia możliwości podjęcia decyzji
stopniowo w każdej grupie asortymentowej jest wprowadzane po kilka wyraźnych
progów cenowo-jakościowych.
Strona 24 z 49




poprawa jakości zapasów
Będą kontynuowane wyprzedaże wolnorotujących towarów, zapoczątkowane
w listopadzie i grudniu 2012 r. Stopniowo spowoduje to wzrost sprzedaży
w sklepach, aczkolwiek w krótkim okresie będzie czynnikiem ograniczającym wzrost
marży handlowej.
Nastąpiło już przywrócenie dotychczasowych dobrych praktyk związanych
z prowadzeniem regularnej, praktycznie codziennej przeceny i wyprzedaż
wolnorotujących towarów oraz uprzednim testowaniem nowych towarów przed ich
wprowadzeniem do całej sieci.
Trwają prace na wprowadzeniem algorytmów zatowarowania poszczególnych
sklepów na podstawie oceny potencjałów ich sprzedaży. To będzie z jednej strony
zapobiegać nadmiernym zapasom towarów w niskoobrotowych sklepach, a z drugiej
strony pozwoli na uzyskanie wyższej sprzedaży w wysokorotujących placówkach,
w których dotychczas mogły występować przypadki utraconej sprzedaży w wyniku
niedostatecznie szybkiego uzupełniania poziomu zapasów.
obniżki cen zakupu
W celu obniżki cen zakupu towarów cały czas jest rozwijany bezpośredni zakup
towarów u producentów zagranicznych. Dotyczy to zarówno towarów
produkowanych na zamówienie sieci Textilmarket, jak i zakup stoków (najczęściej
nie odebranych końcówek zamówień). Udział takich zakupów będzie stopniowo się
zwiększał. Jest to istotny element, który będzie powodował wzrost realizowanej
marży handlowej.
stabilizacja i rozwój personelu w sklepach
Występująca wysoka rotacja pracowników w sklepach obniża poziom sprzedaży,
choćby przez to, że nowi pracownicy muszą się nauczyć procedur pracy oraz samego
towaru, aby móc efektywnie sprzedawać. W celu jej zmniejszenia postanowiono
wprowadzić minimalną, ale stałą obsadę każdego sklepu, która będzie zwiększana
sezonowo w miarę potrzeb poprzez osoby na umowy zlecenia. Wprowadzono także
zmodyfikowany system oceny potencjału kierowników marketów oraz są
prowadzone działania mające na celu podniesienie poziomu kompetencji
kierowników marketów poprzez szkolenia oraz testy e-learningowe.
działania promocyjne
Prowadzone w 2012 r. masowe działania związane z dystrybucją dużych gazetek
ogólnopolskich raz na 1,5 m-ca nie przyniosły założonych efektów wynikowych – ich
koszty były wyższe od wygenerowanego wzrostu marży. W związku z tym
postanowiono powrócić do prowadzenia promocji zmieniających się częściej – co
dwa tygodnie, ale komunikowanych głównie w sklepach.
Dodatkowo, są prowadzone aktywne lokalne działania promocyjne w sklepach,
w okolicy których otwierają się placówki konkurencji.
3) koszty
W zakresie kosztów sklepów ( 76 % kosztów bezpośrednich ogółem w 2012 r.):
 prowadzone są renegocjacje umów najmu mające na celu obniżenie stawek
czynszowych lub anulowanie indeksacji tych stawek na roku bieżącym. Dotychczas
uzyskane efekty tych działań to ok. 1 mln zł oszczędności – w porównaniu do 2012 r.
oraz anulowanie indeksacji czynszów w 25% sklepach w 2013 r.
 prowadzone są działania mające na celu obniżenie kosztów mediów i usług
komunalnych;
Strona 25 z 49

wprowadzono nową etatyzację sklepów – zakłada ona utrzymanie stałych
minimalnych obsad, które będą zwiększane sezonowo w miarę potrzeb poprzez
osoby na umowy zlecenia. W skali całego 2013 r. powinno to przynieść oszczędności
kosztów oszacowane na poziomie ok. 1,5 mln zł.
Prowadzone są także działania mające na celu redukcję kosztów centrali. Dotyczy to
z jednej strony optymalizacji procesów logistycznych, a z drugiej - częściowego
zmniejszenia poziomu zatrudnienia.
4) niedobory w sklepach
Stwierdzone w wyniku inwentaryzacji niedobory towarów w sklepach mają istotny
wpływ na osiągane przez Textilmarket wyniki (2,8 mln zł strat w 2012 r.). W celu ich
minimalizacji prowadzone są następujące działania:
 obligatoryjne inwentaryzacje towarów przed otwarciem nowych marketów
 wprowadzenie częściowych sztukowych inwentaryzacji dziennych
 modyfikacje procedur (zwrotu, przyjęcia towaru, zwrotów klientowskich, kontroli
personelu)
 utworzenie wewnętrznych wyspecjalizowanych grup inwentaryzacyjnych
 montaż kamer w sklepach
 wprowadzenie agentów ochrony w skrajnych przypadkach w sklepach, w których
w oczywisty sposób działają szajki złodziejskie.
Przedstawione powyżej działania, w ocenie zarządu, spowodują w 2013 r. poprawę wyników
wypracowywanych przez sieć Textilmarket.
Strona 26 z 49
Wynik rynku modowego
„Best fashion world to express yourself”
Tabela nr 12. Wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów rynku modowego
za 2012 i 2011 r.
w tys. PLN
Sprzedaż
Marża brutto
2012
214 910
103 057
48,0%
2011 zmiana %
183 456
17,1%
97 783
5,4%
53,3%
zmiana Δ
31 454
5 274
-5,3%
111 265
95 953
16,0%
15 311
-8 208
-3,8%
1 829
1,0%
-549%
-10 037
-4,8%
-18 223
488
-3835%
-18 711
Zysk operacyjny
-26 431
-12,3%
2 317
1,3%
-1241%
-28 748
-13,6%
1 666
-3 600
-146%
5 266
2 402
0
-
2 402
-22 363
-10,4%
-1 283
-0,7%
-1643%
-21 080
-9,7%
Zysk na sprzedaży
Marża EBIT
Rentowność brutto
W 2012 r. na rynku modowym Grupa Redan uzyskała wynik na sprzedaży o 10 mln zł niższy
niż rok wcześniej. Jest to spowodowane przede wszystkim bardzo dużym spadkiem poziomu
procentowej marży handlowej (o 5,3 pp), a co się z tym wiąże – mniejszym tempem wzrostu
marży handlowej (zysku brutto na sprzedaży) w stosunku do wzrostu kosztów wynikającego
głównie ze zwiększenia powierzchni sieci sklepów.
Wyniki części modowej Grupy Redan uzyskane w 2012 r. są konsekwencją obranej strategii
działania oraz jej zderzenia z sytuacją rynkową.
Strategia express yourself przyjęta w II połowie 2011 r. zakładała: (i) utrzymanie jakości
produktów na 2012 r. i jej poprawę w kolejnych sezonach (od WL’13 począwszy), a wraz
z tym – podwyżki cen sprzedaży oraz (ii) wzrost sprzedaży opierający się na rozwoju
ekstensywnym kanałów dystrybucji (przyrost powierzchni sieci sklepów), lecz także na
znacznym wzroście sprawności sklepów, czyli zwiększeniu sprzedaży na sklepach
porównywalnych.
Natomiast w roku 2012 na rynku zaobserwowaliśmy:
 zmiany zachowań konsumenckich:
o poszukiwanie produktów tańszych;
o oczekiwanie niższej ceny i częstszych okazji zakupowych (65% konsumentów
deklaruje, że wstrzymuje zakupy do wyprzedaży wcześniej upatrując produkt);
Strona 27 z 49

tempo przyrostu powierzchni handlowej sklepów sieciowych wyższe niż wartości
zakupów klientów;
 spadek jakości oferowanych produktów, a tym samym cen sprzedaży.
Spowodowało to wzrost konkurencji na rynku.
Porównując zamierzenia na 2012 r. z sytuacją rynkową, która miała miejsce w tym roku
widać, że nastąpiło wyraźne ich rozminięcie się. Zarząd dokonał takiej oceny sytuacji
w połowie 2012 r. i podjął działania dostosowawcze. Ze względu na długi cykl wdrażania
zmian, wynikający przede wszystkim z okresu zamawiania kolekcji, nie mogło to już jednak
odwrócić wyników roku ubiegłego.
Rezultaty niedopasowania strategii do warunków, które miały miejsce na rynku najbardziej
wyraźnie widać na poziomie marży handlowej – w porównaniu do roku poprzedniego
zmniejszyła się o 5,3 pp., czyli bardzo znacznie. Wynika to z:
 spadku zrealizowanych cen sprzedaży, co jest konsekwencją konieczności głębszych
przecen ze względu na wzrost konkurencji, ale także – w sezonie jesień/zima’12 – zbyt
dużego zamówienia towarów. Ze względu na specyfikę działania części modowej
zamówienia towarów na kolejne sezony są określane na podstawie planów sprzedaży
i składane z kilku (6-9) miesięcznym wyprzedzeniem u dostawców. Nie realizowane
plany sprzedaży spowodowały, że wielkość zamówienia towarów była zbyt duża i aby
odzyskać zaangażowane w zakup towarów środki, przeceny musiały być bardziej
agresywne;
 wzrostu cen zakupu towarów (o 9% liczonych w złotych) - zarówno na skutek
umocnienia kursu USD jak i wzrostu cen u dostawców, będącego konsekwencją polityki
utrzymania jakości produktów.
Częściowo efekty niedopasowania strategii widać także w zrealizowanych poziomach
sprzedaży. Poniższa tabela prezentuje strukturę sprzedaży i jej zmiany w głównych kanałach
dystrybucji rynku modowego.
Tabela nr 13. Sprzedaż w podziale na kanały dystrybucji na rynku modowym
w tys. PLN
sklepy własne w Polsce
sklepy franczyzowe w Polsce
sprzedaż pozostała w Polsce z wyłączenie e-c
sprzedaż tradycyjna zagranicą z wyłączeniem e-c
e-commerce
razem:
2012
74 312
69 793
2 496
46 694
21 615
214 910
2011
78 655
69 296
1 392
23 244
10 869
183 456
r/r
-6%
1%
79%
101%
99%
17%
Sprzedaż w sklepach własnych w Polsce zmniejszyła się o 6% podczas, gdy ich średnia
powierzchnia w 2012 r. zwiększyła się o 5%. Na mniejszą skalę to zjawisko wystąpiło
w sklepach franczyzowych (wzrost sprzedaży o 1% przy zwiększeniu średniej powierzchni
o 8%). Podwojenie tradycyjnej sprzedaży zagranicznej jest w głównej mierze związane
z przyrostem sklepów na Ukrainie i w Rosji o 98% r/r, aczkolwiek jest w tej pozycji także
zawarta sprzedaż do odbiorców hurtowych.
Strona 28 z 49
Znajduje to także odzwierciedlenie w wynikach sklepów porównywalnych (tzn. takich, które
działały w analogicznych miesiącach 2012, jak i 2011 r.). Są one przedstawione w tabeli
poniżej.
Tabela nr 14. Wyniki sklepów porównywalnych na rynku modowym
w tys. PLN
Sprzedaż
Marża brutto
Marża brutto %
Koszty bezpośrednie sklepów
Wynik na sprzedaży
Rentowność
2012
2011
zmiana Δ
144,2
65,0
45,1%
66,1
153,1
77,5
50,6%
66,6
- 8,9
- 12,5
-5,5%
- 0,5
- 1,0
-0,7%
10,9
7,1%
- 12,0
-7,9%
zmiana %
- 5,8%
- 16,1%
- 0,8%
Wraz ze wzrostem skali działania następowało zwiększenie kosztów sprzedaży i ogólnego
zarządu (o 16% rok do roku). Wynika to przede wszystkim z:
 zwiększenia o 12% kosztów utrzymania sieci sklepów zarówno własnych jak
i franczyzowych (przyrost powierzchni tych sklepów średnio w 2012 r. wyniósł 13%)[1]
 wzrostu kosztów obsługi logistycznej (o 26 %) oraz wsparcia operacyjnego (o 14 %)
rosnącej sieci sklepów (wzrost powierzchni o 22%)
 zwiększenia kosztów obsługi logistycznej (o 72 %) wynikającego z rozwoju e-commerce
(wzrost sprzedaży w 2012 r. o 99%)
 kosztów nowych rodzajów działalności nie prowadzonych w roku ubiegłym:
o działalność na rynku rosyjskim – 5,2 mln zł w skali i schemacie nie porównywalnym
do roku 2011 (33-krotny wzrost sprzedaży w 2012 r.)
o utworzenie nowego kanału dystrybucji zewnętrznej na rynku krajowym – 0,5 mln zł
W czwartym kwartale 2012 został w centrali części modowej zakończony proces
optymalizujący koszty osobowe. Spowoduje to, że koszty centrali w 2013 r. będą o 0,9 mln zł
niższe.
Negatywne tendencje z roku 2012 najbardziej wpłynęły na wyniki sklepów własnych
w Polsce. Z jednej strony nastąpił w nich najwyższy spadek sprzedaży (o prawie 9% na
sklepach porównywlanych), co dodatkowo pogłębiło zmniejszenie marży handlowej.
Z drugiej strony – poziom kosztów bezpośrednich (czynsze, wynagrodzenia, media
i amortyzacja) pozostał na takim samym poziomie. Wystąpił zatem negatywny efekt dźwigni
operacyjnej.
Na standardowej działalności (marża pomniejszona o koszty bezpośrednie oraz zmienne
koszty logistyki i przypadające na sprzedaż w sklepach własnych w Polsce zmiany odpisów
aktualizujących wartość towarów, a także różnic kursowych) na sklepach własnych w Polsce
w 2012 r. Grupa Redan poniosła stratę w wysokości 7,9 mln zł.
W związku z takimi wynikami zarząd podjął decyzję o zamykaniu tych sklepów, które były
nierentowne oraz nie dawały perspektyw na poprawę wyników w krótkim okresie, a także
[1]
Te dane zarówno o zmianie kosztów jak i powierzchni nie dotyczą sklepów franczyzowych na
Ukrainie, które kupują towary na swój rachunek, a zatem w kosztach bieżących Grupy Redan nie są
ujmowane żadne pozycje z nimi związane
Strona 29 z 49
koszty ich likwidacji były niższe od potencjalnych strat do końca trwania umów najmu. Na tej
podstawie zamknięto w 2012 r. 14 sklepów, a jeden został zamieniony na sklep franczyzowy.
Strata pozaoperacyjna na zamknięciu tych sklepów wyniosła (1,7 mln zł).
Ponadto, na 2013 r. wytypowano kolejne 27 sklepów do zamknięcia. W związku z tym na
koniec 2012 r. utworzono odpisy aktualizujące nakłady we wszystkich sklepach własnych
(7,3 mln zł) oraz rezerwy na możliwe do utracenia gwarancje bankowe w zamykanych
sklepach (1,6 mln zł).
Łączna, wykazana w 2012 r., strata na sklepach własnych obejmująca wszystkie powyższe
pozycje wynosi 19,5 mln zł. to powoduje, że wynik zarówno części modowej jak i całej
Grupy Redan w 2012 r. został zdeterminowany przez stratę poniesioną na sklepach
własnych w Polsce.
Pozostałe kanały dystrybucji (tj. sklepy franczyzowe w Polsce, sklepy zagraniczne na Ukrainie
– zarówno własne jak i franczyzowe oraz w Rosji, a także e-commerce) były 2012 r.
rentowne. Ich udział w sprzedaży stopniowo rośnie, co pokazuje tabela nr 13 powyżej.
Wysokie ujemne saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych (-18,2 mln zł) części
modowej Grupy Redan jest związane przede wszystkim z procesem zamykania
nierentownych sklepów własnych w Polsce. Składa się na nie:
 11,9 mln zł odpisów związanych z zamknięciami sklepów własnych w Polsce w tym:
o 7,3 mln zł odpis aktualizujący niezamortyzowane nakłady na adaptację lokali oraz
wyposażenie na wszystkie sklepy własnych w Polsce wg stanu na koniec 2012 r.
o 2 mln zł - rezerwa na przyszłe zobowiązania
Na podstawie większości umów najmu lokali na sklepy własne wynajmujący
otrzymali bankowe gwarancje zabezpieczające płatności czynszu. W przypadku
postawienia spółki sklepowej prowadzącej nierentowny sklep w stan upadłości
wynajmujący realizuje taką gwarancję. Ponieważ są one poręczone przez Redan,
dlatego powstaje jego zobowiązanie do zwrotu tej kwoty do banku. Rezerwa ta
została zawiązana na gwarancje, które mogą być potencjalnie zrealizowane (kwota
1,6 mln zł). Pozostała kwota to rezerwa na
pewne kary jakie zostały
wynegocjowane w związku z wcześniejszą likwidacją sklepów a mających nastąpić
w 2013 r.
o 2,2 mln zł - odpisy aktualizujące wartość należności
Jedną z metod likwidacji nierentownych sklepów własnych jest zgłoszenie wniosku
o upadłość spółki zależnej Redan, w której prowadzony jest dany sklep.
W momencie ogłoszenia upadłości uznajemy, że utraciliśmy kontrolę nad taką
spółką, przez co jej sprawozdanie finansowe przestaje być włączane do
skonsolidowanego sprawozdania Redan. Oznacza to, że w sprawozdaniu
skonsolidowanym zostają ujawnione należności od niej na rzecz innych podmiotów
z Grupy Redan, a tym samym także 100% odpisy na te należności.
o 0,6 mln zł - strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
Jest to strata nakładów poniesionych na adaptacje lokali na sklepy, które zostały
zamknięte w 2012 r.
 5,4 mln zł - odpis aktualizujący wartość zapasów
W 2012 uległa zmianie polityka rachunkowości Grupy Kapitałowej w zakresie odpisów
aktualizujących wartość zapasów, do dotychczasowych zapisów dołożony został 100 %
odpis na zapasy starsze niż 4 lata. W wyniku tej zmiany poziom odpisu za 2012 r. uległ
Strona 30 z 49
powiększeniu o 3,3 mln zł. W roku 2011 został per saldo dokonany odpis aktualizujący
wartość zapasów o 1,2 mln zł.

0,3 mln zł - rezerwa na niewykorzystane urlopy
Na koniec 2012 r. liczba sklepów na rynku modowym wynosiła 288 lokalizacji, o łącznej
powierzchni ok. 38,8 tys. m2, na co składa się 16 tys. m2 sklepów własnych i 22,8 tys. m2 franczyzowych. Łącznie, w trakcie 2012 r., nastąpił około 20 % przyrost powierzchni
w stosunku do stanu z końca 2011 r.
Na rok 2013 w części modowej Grupa Redan planuje następujące działania:
1) osiągnięcie progu rentowności na sklepach własnych w Polsce
W tym celu:
 prowadzone są działania prosprzedażowe:
o budowanie kompetencji i zaangażowania sił sprzedaży poprzez modyfikacje
systemów motywacyjnych zarówno agentów prowadzących sklepy jak i ich
pracowników oraz wdrożenie systemu szkoleń e-learningowych z zakresu
kolekcji, sposobu ułożenia ekspozycji i obsługi klienta; na działania szkoleniowe
wspierające agentów i franczyzobiorców złożyliśmy wniosek o dofinansowanie
ze środków unijnych i uzyskaliśmy wstępne potwierdzenie na kwotę 2,3 mln zł
na lata 2013-2015;
o wdrożenie nowego standardu pracy sklepów jasno definiujacego obowiązki
i odpowiedzialności pracowników w sklepach w systemie pracy agencyjnej,
kładącego nacisk na przygotowanie sklepu do pracy i aktywną obsługę klienta;
o wdrożenie systemu audytów weryfikujących stan przygotowania sklepów
i poziom obsługi metoda tajemniczego klienta;
o wdrożenie zmodyfikowanego modelu eksponowania towaru w sklepach
w oparciu mini kolekcje i towary komplementarne;
o poprawa algorytmów wypełniania i uzupełniania zapasów uwzględniających
przepływy między sklepowe i rotacje całymi mini kolekcjami;
o wdrożenie kalendarza operacyjnego konsolidującego wejścia towaru z akcjami
promocyjnymi i komunikacją;
 prowadzone są działania mające na celu obniżenia kosztów funkcjonowania
sklepów:
o renegocjacje warunków najmu przynoszą wymierne korzyści: na dzień
sporządzenia niniejszego sprawozdania uzyskano obniżki w łącznej kwocie
o 1,5 mln zł w porównaniu do 2012 r. (nie jest w tym uwzględnione obniżenie
kosztów w wyniku zamknięć sklepów). Dodatkowo w części sklepów czynsz jest
liczony wyłącznie jako procent sprzedaży, zatem staje się kosztem zmiennym;
o optymalizacja innych kosztów utrzymania sklepów;
o dodatkowo, w wyniku odpisania w 2012 r. pełnych nakładów na adaptacje
lokali, w kolejnych latach amortyzacja nie będzie obciążać wyników sklepów;
 sklepy, które pomimo powyższych działań nie osiągną rentowności, a koszty ich
zamknięcia będą niższe od potencjalnej straty ponoszonej do końca umów najmu –
zostaną zamknięte. Na cały 2013 r. przewidziano jeszcze do zamknięcia 27 sklepy,
z tego 5 zostało już zlikwidowanych. W przypadku zrealizowania tego planu na
koniec 2013 r. pozostaną 28 sklepy własne części modowej w Polsce.
Strona 31 z 49
2) Rozwój rentownych kanałów dystrybucji
 sklepy franczyzowe w Polsce
W ramach umowy franczyzowej Grupa Redan zapewnia franczyzobiorcy wsparcie
w procesie budowy jak i wyposażenia sklepu, a także późniejsze pełne bieżące
wsparcie operacyjne. Z drugiej zaś strony uzyskuje stabilny spread pomiędzy marżą
handlową a wypłacaną prowizją (ponieważ jest ona proporcjonalnie zależna od
sprzedaży, a tym samym jest kosztem zmiennym).
W 2012 r. Grupa Redan rozszerzyła ofertę franczyzową. Oprócz dotychczasowych
„standardowych” sklepów o powierzchni 150-200 mkw wprowadziliśmy także
możliwość otwierania mniejszych sklepów jako monobrandów marki Top Secret
o powierzchni średnio 90-100 mkw. Jest to propozycja dla mniejszych miejscowości
nawet od 15 tys. mieszkańców. Ponadto wprowadziliśmy możliwość prowadzenia
kornerów franczyzowych marek Troll i Drywash – w takim przypadku nie wypełniają
one całego sklepu naszego partnera, lecz jedynie jego część.
Propozycje te spotkały się z dobrym odzewem na rynku. W 2012 r. powierzchnia
wszystkich sklepów franczyzowych w Polsce wzrosła o 3,5 tys. mkw netto (po
uwzględnieniu zamknięć), czyli o 28% w porównaniu do końca 2011 r. Na rok 2013
planujemy dalszy jej wzrost o 2,2 tys. mkw (14%) łącznie do 18 tys. mkw na koniec
roku.
 rozwój działalności zagranicznej
Grupa w trakcie ostatnich 2 lat zbudowała sprawnie funkcjonująca oraz rentowną
strukturę sprzedażową na Ukrainie. Mając już duże doświadczenie oraz widząc
potencjał krajów, w których już działa, a szczególnie Rosji, będzie dalej rozwijała ten
kanał dystrybucji.
Na rok 2013 planowane są otwarcia włącznie sklepów franczyzowych w obu tych
krajach. Powierzchnia sklepów powinna wzrosnąć netto o 1,8 tys. mkw (tj. o 25%
w porównaniu do stanu na koniec 2012 r.) i osiągnąć na koniec 2013 r. 8,8 tys. mkw.
W 2012 r. powierzchnia sklepów franczyzowych zagranicą zwiększyła się netto o 3,3
tys. mkw.
 e-commerce
Sprzedaż on-line jest w ocenie zarządu najbardziej perspektywicznym kanałem
dystrybucji. Dlatego cały czas jest kładziony duży nacisk na jego rozwój.
W 2012 r. przychody ze sprzedaży w kanale on-line podwoiły się i wyniosły
21,6 mln zł. Na rok 2013 jest zaplanowana kontynuacja trendu rosnącego. Obroty
powinny przekroczyć 35 mln zł. Zostanie to zrealizowane dzięki:
o wdrożeniu nowego oprogramowania umożliwiającego dużo lepsze zarządzanie
sprzedażą, promocjami i relacjami z klientami; docelowo umożliwi to także
dwukierunkową integrację kanału on-line ze sklepami tradycyjnymi; na dzień
sporządzania niniejszego sprawozdania toczą się ostatnie testy pierwszej części
tego oprogramowania do uruchomienia w Polsce; w krótkim czasie później
będzie ono wdrożone także na Ukrainie;
o zostanie uruchomiony nowy sklep internetowy w Rosji; dzięki doświadczeniu
z rynku polskiego i ukraińskiego oceniamy, że realizowane w nim obroty będą
rosły szybciej niż w tych dwóch krajach
o rozszerzeniu oferty produktów oferowanych w sklepach on-line także o towary
innych producentów, które mogą być atrakcyjne dla naszych klientów;
Strona 32 z 49
o
rozwojowi udostępniania przez nas naszych marek prowadzącym
multibrandowe sklepy z odzieżą na zasadach franczyzowych; działalność tą
rozpoczęliśmy i widzimy w niej duży potencjał;
3) produkt, marża handlowa i zapasy
Wielkość zamówienia towarów na sezon wiosna/lato’13 została zredukowana do
oczekiwanych poziomów sprzedaży, w związku z tym znacząco zostało zmniejszone
pozostania ze stokiem na koniec tego sezonu. Jednakże towary kupione na ten sezon
charakteryzują się wyższym poziomem zarówno jakości jak i cen. To powoduje, że
spodziewamy się, że w obecnej sytuacji na rynku będziemy musieli ponownie głębiej je
przeceniać. Należy zatem oczekiwać, że spowoduje to uzyskanie marży handlowej
w I połowie 2013 r. na niższym poziomie niż rok wcześniej.
Kolekcja na jesień/zimę’13 rozstała już skorygowana zarówno pod względem założeń
projektowych jak i cenowych. Dlatego – z drugiej strony – zakładamy, że w II połowie
2013 r. zrealizujemy na niej wyższą marżę niż uzyskana w roku 2012.
Po sezonie jesień/zima’12 zostanie większa niż zazwyczaj ilość niesprzedanych towarów.
Dotychczas wyprzedawaliśmy takie towary w naszych kanałach dystrybucji. Jednakże
ponieważ ich wartość się zwiększyła, dlatego podjęliśmy działania w celu zbudowania
dodatkowego kanału hurtowej wyprzedaży stoków (niesprzedanych towarów
z poprzednich sezonów). Dzięki temu poziom takich zapasów będzie stopniowo się
zmniejszał. Wyprzedaż stoków w kanale hurtowym będzie realizowana z ujemną marżą,
natomiast powinna być ona kompensowana rozwiązaniem odpisów aktualizujących
wartość zapasów.
Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na
osiągnięte przez niego wyniki w kolejnych okresach
Podstawowe czynniki, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki Grupy
Kapitałowej Redan w najbliższej perspektywie:
 powodzenie procesu ustalenia nowego harmonogramu spłaty zobowiązań
finansowych z instytucjami finansowymi
 tempo wzrostu gospodarczego w Polsce i w krajach, w których działa Grupa oraz
związana z nim skłonność do konsumpcji,
 utrzymanie dotychczasowych możliwości zakupów towarowych z odroczonymi
formami płatności
 powodzenie procesu likwidacji nierentownych sklepów własnych części modowej
 dynamika rozwoju na rynkach zagranicznych oraz sklepów internetowych
 poziom kursu złotego w stosunku do USD (zakupy importowe) i EUR (czynsze
denominowane w tej walucie na rynku modowym),
 realizowane działania mające na celu optymalizację ponoszonych kosztów
działalności,
 utrzymanie obecnego poziomu kapitału obrotowego
Strona 33 z 49
Czynniki mogące mieć wpływ na funkcjonowanie Grupy Redan
Na rozwój Grupy Redan na rynku modowym i dyskontowym wpływ wywierają zarówno
czynniki zewnętrzne, które są niezależne od spółek z Grupy oraz czynniki wewnętrzne, ściśle
związane z prowadzoną działalnością handlową.
Zewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Redan
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną i zmniejszeniem się tempa wzrostu
gospodarczego na rynkach, na których działa Grupa
Dla Grupy Kapitałowej Redan szczególne znaczenie ma wielkość popytu konsumpcyjnego,
który kształtowany jest przede wszystkim przez dochody i poziom zadłużenia gospodarstw
domowych, stopę bezrobocia, wysokość stóp procentowych, wskaźnik nastrojów
konsumenckich czy kursy walutowe. Identyfikowane jest ryzyko, iż w przypadku pogorszenia
się koniunktury gospodarczej spadnie popyt na produkty, oferowane przez Grupę
Kapitałową Redan, co może negatywnie wpłynąć na osiągane wyniki i sytuację finansową.
Czynnikiem redukującym ryzyko istotnego pogorszenia wyników w przypadku osłabienia
koniunktury gospodarczej jest prowadzona przez Grupę Kapitałową strategia dywersyfikacji
poprzez oferowanie szerokiego asortymentu towarów skierowanych do różnych grup
klientów (działalność zarówno na rynku modowym, jak i dyskontowym)
Ryzyko związane z rosnącą konkurencją
Na rynku odzieżowym najwięksi konkurencji zwiększają liczbę sklepów. Wchodzą także nowi
gracze. Tempo wzrostu podaży jest większe niż przyrost wydatków konsumentów. Powoduje
to, że z roku na rok rynek odzieżowy staje się coraz bardziej konkurencyjny. Dotyczy to
zarówno części modowej jak i dyskontowej. Powoduje to walkę konkurencyjną pomiędzy
poszczególnymi podmiotami, co może negatywnie wpływać zarówno na wielkość
przychodów, jak i rentowność Grupy Kapitałowej Redan.
Ryzyko to jest częściowo redukowane poprzez dywersyfikację działalności Grupy na różnych
rynkach – zarówno geograficznie (w różnych krajach), jak i w zakresie kanałów dystrybucji
(dynamiczny rozwój e-commerce), a także w różnych segmentach (dyskontowy i modowy).
Ryzyko zmiany przepisów celnych i podatkowych
Przepisy celne i podatkowe mają duże znaczenie dla funkcjonowania Grupy Redan. Częste
nowelizacje, niespójności oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa podatkowego
nie tylko w Polsce ale również na Ukrainie i w Rosji, pociągają za sobą potencjalne ryzyko
niewłaściwej kwalifikacji dokonanych czynności prawnych.
Spółki z Grupy Redan zlecają produkcję i importują odzież z krajów Dalekiego Wschodu –
(Chiny, Bangladesz, Indie, Turcja), zaś taryfy celne są regularnie zmieniane. Z jednej strony
może to w istotny sposób wpłynąć na otoczenie gospodarcze i konkurencyjność firmy.
Z drugiej – podwyższa ryzyko nieprawidłowej kwalifikacji importowanych towarów do
odpowiednich kodów celnych, a tym samym nieprawidłowe naliczenie należności celnych.
W celu minimalizowania tego ryzyka Grupa Kapitałowa korzysta ze specjalistycznego
oprogramowania z regularnie aktualizowaną taryfą celną oraz wsparcia wyspecjalizowanych
i profesjonalnych brokerów celnych.
Regularnie podaje się też zewnętrznym audytom podatkowym mającym na ewentualne
identyfikowanie potencjalnych ryzyk.
Strona 34 z 49
Ryzyko zmiany kursów walut
Działalność operacyjna Grupy Redanopiera się na korzystaniu z outsourcingu. Produkcja
większości towarów dla marek Top Secret, Troll i Drywash, ale także w pewnym rosnącym
stopniu dla sieci dyskontowej Textilmarket jest zlecana kontrahentom z krajów Dalekiego
Wschodu. W związku z tym część zobowiązań Grupy Redan nominowana jest w USD,
podczas gdy większość przychodów realizowanych jest w walucie kraju, w jakim realizowana
sprzedaż (Polska, Ukraina i Rosja). Szybkie, nagłe i niespodziewane wzmocnienie kursu USD
w stosunku do PLN miałoby negatywny wpływ na osiągane przez Grupę Kapitałowej
Emitenta wyniki finansowe.
Grupa Kapitałowa narażona jest również na ryzyko walutowe związane z wahaniami kursu
EUR. W ramach prowadzonych detalicznych sieci handlowych wynajmowane
są powierzchnie sprzedaży w centrach handlowych w części modowej (marki Top Secret,
Troll i Drywash), w których koszt najmu i usług dodatkowych nominowany jest zazwyczaj
w EUR. Wzrost kursu EUR w stosunku do PLN wpływa na podwyższenie bieżących kosztów
utrzymania placówek handlowych, co może mieć negatywny wpływ na osiągane przez
Grupę Kapitałową Emitenta wyniki finansowe.
W związku z rosnącym kanałem sprzedaży zagranicznej zwłaszcza na rynku ukraińskim
i rosyjskim występuje także ryzyko zmiany kursu ukraińskiej hrywny i rosyjskiego rubla
w stosunku do dolara, w którym są dokonywane wewnętrzne rozliczenia zakupu towarów.
Oceniamy, że znaczące zmiany w strukturze kursów walut w długim okresie mogą być
przeniesione na ceny sprzedaży towarów. Posiadamy również alternatywne możliwości
produkowania naszych wyrobów w Polsce. Duża część przychodów w części modowej jest
realizowana w sklepach franczyzowych, których koszty są proporcjonalnie zależne od
realizowanych w nich poziomów sprzedaży, więc nie zależą od kursów walut. Na bieżąco
analizujemy rynek walutowy. Ponadto dotychczasowe doświadczenie wskazuje, że sieć
Textilmarket jest odporna na negatywne zmiany kursu USD/PLN, a czynsze za sklepy w tej
sieci są nominowane praktycznie wyłącznie w PLN, przez co nie jest ona narażona na ryzyko
wahań kursu EUR/PLN. Dodatkowo rosnąca sprzedaż na rynkach zagranicznych i uzyskiwane
wpływy w USD częściowo minimalizują to ryzyko.
Grupa Redan na chwilę obecną stosuje politykę braku zabezpieczenia ekspozycji walutowej.
Stosowanie dostępnych instrumentów wiąże się z podjęciem ryzyka braku możliwości
wykorzystania korzystnych zmian kursów walutowych, zmieniających się odwrotnie
w stosunku do pozycji zabezpieczanych, a jednocześnie z obniżeniem bieżącej rentowności.
Grupa Redanokreśla ryzyko braku zabezpieczenia na równi z zabezpieczaniem się.
Ryzyko wzrostu kosztów wytworzenia u dostawców
Grupa Redan zleca produkcję odzieży firmom zlokalizowanym w państwach o niższych
kosztach wytwarzania (m.in. Chiny, Bangladesz, Indie). Aktualnie Grupa współpracują
z kilkudziesięcioma partnerami realizującymi na zlecenie produkcję odzieży pod markami
własnymi dla części modowej (Top Secret, Troll i Drywash). Stopniowo rośnie także import
pod markami dla sieci Textilmarket, choć nadal jest on poniżej 5% zakupów dla tej sieci.
Zlecanie zamówień zewnętrznym dostawcom pozwala osiągnąć założoną różnorodność
oferty i jej dopasowanie do potrzeb klientów, ograniczyć koszty wytworzenia, zwiększyć
realizowaną marżę i w konsekwencji poprawiać efektywność sprzedaży.
Na rynkach surowców ceny podlegają znacznej zmienności wynikającej z globalnych zmian
makroekonomicznych oraz urodzaju. W związku z tym istnieje ryzyko wzrostu ich cen, co
może mieć przełożenie na koszt produkcji odzieży. Ponadto w Chinach – na głównym nadal
rynku, na którym są produkowane towary dla rynku modowego Grupy Redan – wyraźnie
Strona 35 z 49
występuje tendencja wzrostu kosztów pracy. Oba te czynniki powodują, że istnieje ryzyko
wzrostu cen zakupu towarów.
Ryzyko to jest częściowo minimalizowane poprzez poszukiwanie dostawców z innych niż
Chiny krajów oraz wprowadzanie w towarach modyfikacji zmniejszających wpływ
pojedynczych surowców na koszty zakupu. Dodatkowo spadek zamówień na dobra
konsumpcyjne w Chinach będące wynikiem spadku konsumpcji na świecie oraz spadkiem
atrakcyjności cenowej tego rynku powoduje, iż dostawcy znacznie częściej obniżają ceny
sprzedaży – kosztem własnej marży, aby tylko pozyskać zamówienia.
Ryzyko to dotyczy w równym stopniu głównych konkurentów Grupy Redan, gdyż wszyscy
oni działają w podobnym modelu biznesowym w zakresie produkcji towarów.
Ryzyko związane z warunkami pogodowymi
W długim okresie, czynniki pogodowe i klimatyczne nie wpływają na rozwój Grupy Redan,
jednak w okresie pojedynczego sezonu negatywny lub pozytywny rozkład warunków
pogodowych może w istotny sposób wpływać na sprzedaż, a w konsekwencji na wysokość
generowanych marż oraz wartość zapasów. Niekorzystne warunki atmosferyczne, np. długa
i zimna wiosna lub ciepła jesień zmniejsza skłonność do zakupu ubrań dedykowanych do
innych warunków pogodowych, co w istotny sposób może wpłynąć na popyt w pierwszych
miesiącach sezonu, gdy realizowane są najwyższe marże. Może to powodować realizację
niższych marż, gdyż nasza strategia zakłada wyprzedaż towarów zakupionych na dany sezon,
również w sytuacji, gdy oznacza to znaczne obniżenie cen towarów.
Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży i marży
W działalności Grupy Redan – podobnie jak wszystkich podmiotów sprzedających odzież –
widoczna jest wyraźna sezonowość sprzedaży i realizowanej marży handlowej. Na rynku
modowym (marki Top Secret, Troll i Drywash) realizowane marże procentowe są dużo
(czasami
nawet
kilkukrotnie)
wyższe
na
początku
sezonu
(marzec-maj
i wrzesień-listopad), niż w okresie wyprzedaży (styczeń-luty i lipiec-sierpień). Na rynku
dyskontowym (sieć Textilmarket) marża procentowa podlega znacznie niższym wahaniom.
Poziom sprzedaży na obu rynkach rozkłada się podobnie - najwyższe obroty są realizowane
w IV kwartale, a najniższe – w I kwartale kalendarzowym.
Występujące sezonowo zmiany popytu znacznie zwiększają zapotrzebowanie na kapitał
obrotowy oraz wpływają na zwiększanie się stanu zapasów. W związku z występującą
sezonowością przywiązujemy szczególną uwagę do efektywności prowadzonych działań
logistycznych, których celem jest maksymalne skrócenie dostaw towarów dla klientów.
Dodatkowo w franczyzowej części sieci sprzedaży wprowadziliśmy prowizje uzależniene od
momentu w sezonie, co zwiększa elastyczność kosztową Grupy.
Ryzyko związane ze zmianami w trendach mody
Rynek odzieżowy podlega zmianom mody, co zmusza firmy do ciągłego podążania za
zmieniającymi się tendencjami. Ewentualne niedopasowanie oferty asortymentowej do
oczekiwań klientów stwarza ryzyko powstania zapasów trudno zbywalnych, czy też ich
sprzedaży po znacznie obniżonych cenach. Ryzyko to rośnie w sytuacji, gdy firma poszerza
ofertę o nowe asortymenty. Ryzyko to jest minimalizowane poprzez różnorodności
oferowanych kolekcji.
Dla każdej z marek Grupy Redan oddzielne zespoły projektantów przygotowują kolekcję na
nadchodzące sezony zgodnie z obowiązującymi trendami w modzie. Ponadto dział produktu
nieustannie analizuje zmieniające się trendy w modzie, dostosowując się do potrzeb
Strona 36 z 49
konsumentów. Projektanci systematycznie podnoszą poziom wiedzy korzystając ze
specjalistycznej prasy i trendbooków oraz dostępnych informacji w Internecie.
W skali całej Grupy Kapitałowej ten czynnik ryzyka jest dodatkowo minimalizowany dzięki
dywersyfikacji działalności, gdyż jej wpływu na segment dyskontowy jest znacząco mniejszy.
Wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Grupy Kapitałowej Redan
Ryzyko utraty źródeł finansowania zewnętrznego
W dniu 21 grudnia 2012 r. Grupa Redan zawarła z instytucjami finansującymi jej działalność
(bankami, firmą leasingową i obligatariuszami) umowę dotycząca procesu uzgodnień zasad
spłat zadłużenia finansowego. Umowa ta nie reguluje warunków spłaty zadłużenia, a jedynie
zasady poszukiwania docelowego rozwiązania.
Istnieje ryzyko, że proces negocjacji właściwej umowy regulującej proces spłat się nie
powiedzie. W takiej sytuacji w krótkim okresie czasu wystąpiłaby wymagalność
zobowiązań wobec banków jak i obligatariuszy. Istnieje ryzyko, że Grupa Redan nie byłaby
w takim terminie w stanie spłacić tych zobowiązań.
Obecnie trwają negocjacje mające na celu ustalenie zapisów regulujących właściwą umowę
o ich efektach. Grupa Redan będzie informowała na bieżąco o ich postępach w formie
Raportów Bieżących.
Do dnia bieżącego ryzyko niepowodzenia procesu minimalizowane jest poprzez wypełnianie
wszystkie założenia procesu uzgodnień zasad spłat zadłużenia finansowego m.in.
przedstawił biznes plan i plan finansowy, które stanowią podstawę do uzgodnienia
docelowego harmonogramu spłaty zadłużenia oraz bieżącej i stałej komunikacji ze
wszystkimi stronami procesu.
Ryzyko utraty limitów kupieckich u dostawców
W znaczącej części zakupu towarów Grupa Redan korzysta z odroczonych terminów
płatności wobec dostawców. W części modowej część dostawców z Chin korzysta także
z ubezpieczenia kredytu kupieckiego udzielanego spółkom z Grupy Redan w China
Export&Credit Insurance Corporation.
Istnieje ryzyko ograniczenia przez poszczególnych dostawców, a także przez powyższą firmę
ubezpieczeniową, limitów kredytów kupieckich przyznanych spółkom z Grupy Redan.
Zmaterializownaie się takiego ryzyka na większą skalę może wiązać się z czasowymi
trudnościami w pozyskiwaniu atrakcyjnego produktu oraz trudnościami płynnościowymi.
W celu przeciwdziałania takiemu ryzyku Grupa utrzymuje kontakty z wieloma dostawcami
dbając także o jak najlepsze relacje z nimi.
Ryzyko związane z długim procesem produkcji odzieży
Specyfika prowadzonej przez Grupę Redan działalności polega na zlecaniu szycia odzieży dla
części modowej (marki Top Secret, Troll i Drywash) głównie w krajach Dalekiego Wschodu.
Cały proces produkcyjno-logistyczny, począwszy od zaprojektowania kolekcji, aż do
dostarczenia gotowych wyrobów do sklepów trwa blisko rok. Spółki z Grupy Redan muszą
odpowiednio wcześnie zidentyfikować trendy, jakie będą obowiązywały w modzie oraz
preferencje klientów w następnych sezonach, przygotować modele ubrań, zweryfikować
jakość otrzymanych od zagranicznych producentów próbek kolekcji, uruchomić produkcję
oraz zapewnić kompleksową logistykę dostaw. Skomplikowanie logistyczne procesu
Strona 37 z 49
produkcji i importu odzieży może przyczyniać się do opóźnień w terminowej realizacji
dostaw, negatywnie wpływając na efektywność funkcjonowania Grupy.
Dotychczas ryzyko to praktycznie nie dotyczyło sieci sklepów Textimarket, gdzie większość
produktów kupowana była na bieżąco od lokalnych dostawców. Obecnie rozpoczął się także
proces importu własnego odzieży dla sieci Textilmarket. Jest on nieco prostszy i krótszy, ze
względu na nieco inny produkt, jednak generuje podobne ryzyka. Skala importu własnego
dla sieci Textilmarket, choć będzie rosnąć, obecnie jest niewielka i nie przekracza 5 %
wartości zakupów.
Ryzyko niewłaściwej lokalizacji sklepów
Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta opiera się na rozbudowie sieci sklepów.
Otwieranie nowych placówek niesie ze sobą ryzyko nietrafionych lokalizacji. W takim
przypadku przychody realizowane przez dany sklep mogą nie osiągnąć zakładanego
poziomu, a nawet mogą nie być wystarczające na pokrycie kosztów jego funkcjonowania.
W przypadku sklepów własnych na rynku modowym ich likwidacja wiąże się z utratą dużych
nakładów wydanych na adaptacje lokali oraz z koniecznością poniesienia wysokich kosztów
rozwiązania długoterminowych umów najmu zawartych zazwyczaj na czas określony bez
możliwości ich wcześniejszego wypowiedzenia przez najemcę. Ryzyko to jest częściowo
ograniczone w ten sposób, że znacząca większość umów najmu jest zawarta przez spółki
celowe z Grupy Redan.
Te czynniki ryzyka nie dotyczą rynku dyskontowego (sieć Textilmarket), ponieważ nakłady na
adaptację lokali sklepowych są dużo niższe, a umowy najmu zazwyczaj są zawarte
z możliwością ich wypowiedzenia.
Ryzyko związane z wypowiedzeniem umów franczyzowych i umów najmu
Umowy franczyzowe dotyczące sklepów Top Secret i Troll zawierane są na czas nieokreślony
i strony mają możliwość ich rozwiązania z zachowaniem trzymiesięcznego okresu
wypowiedzenia. Wypowiedzenie w krótkim okresie istotnej liczby umów przez
franczyzobiorców mogłoby spowodować pogorszenie wyników finansowych Grupy Redan.
W celu przeciwdziałania temu ryzyku Grupa stale prowadzi monitoring rynku franczyzowego
i wprowadza zmiany do swojej oferty dla potencjalnych franczyzobiorców, aby zapewnić, że
będzie ona dla nich stale atrakcyjna.
W sieci Textilmarket ok. 1/3 umów najmu lokali sklepowych jest zawartych na czas
nieokreślony z – zazwyczaj – 3 miesięcznym okresem wypowiedzenia. Dodatkowo znacząca
część umów znajduje niesymetryczny warunek obrotowy który umożliwia wynajmującemu
wypowiedzenie umowy w przypadku niespełnienie określonych w umowie progów
obrotowych. Wypowiedzenie w krótkim okresie czasu istotnej liczby umów przez
wynajmujących mogłoby spowodować pogorszenie wyników finansowych Grupy Redan.
Ryzyko związane z uzależnieniem od kadry zarządzającej
Sukces Grupy Redan zależny jest w dużej mierze od jakości pracy wysoko wykwalifikowanej
kadry kierowniczej, w tym zwłaszcza członków zarządu oraz dyrektorów najwyższego
szczebla. Kadra menedżerska w Grupie Kapitałowej liczy ponad 100 osób. Utrata kluczowych
pracowników może wywrzeć niekorzystny wpływ na działalność i wyniki finansowe Grupy
Redan.
Ryzyko ograniczane jest poprzez atrakcyjny system motywacyjny dla kluczowych
kierowników jak i nieustane poszukiwanie osób mogących wnieść dodatkowy know how
do Grupy.
Strona 38 z 49
Ryzyko systemu komputerowego
Skuteczność działania Grupy Redan związana jest między innymi z drożnością
i niezawodnością działania zintegrowanego systemu zarządzania klasy ERP, rozległej sieci
teleinformatycznej oraz infrastruktury obsługującej sklep internetowy.
Stała modernizacja infrastruktury informatycznej w połączeniu z kompleksowymi umowami
gwarancyjnymi oraz wsparciem technicznym (współpraca z wyspecjalizowanymi firmami
informatycznymi) daje gwarancję niezawodności działania systemów informatycznych.
Dodatkowym elementem gwarantującym bezpieczeństwo jest korzystanie z rozwiązań
serwerowych renomowanych dostawców, dostosowanych na etapie wdrożenia pod
specyficzne wymogi Grupy Kapitałowej.
Grupa oceniając obecnie posiadany system wsparcia handlu e-commerce jak i systemu klasy
ERP jako niewystarczających do wsparcia dalszego rozwoju podjęła decyzję o ich wymianie.
Proces w zakresie wdrożenia nowoczesnego oprogramowania sklepu internetowego jest na
finiszu. Natomiast proces wdrożenia systemu SAP został odroczony do drugiej połowy 2013
roku i jest uzależniony od realizacji zakładanych planów biznesowych.
Ryzyko kredytowania odbiorców
W przypadku umów franczyzowych istnieje potencjalnie ryzyko utraty powierzonego
kontrahentom majątku. Ryzyko to jest zminimalizowane poprzez wdrożenie procedur
bieżącego monitoringu należności handlowych, w tym przez nałożenie na franczyzobiorców
obowiązku wpłat co najmniej 2 razy w tygodniu utargów handlowych do spółek zależnych
Redan. Franczyzobiorcy są przy tym sprawdzonymi partnerami, a w umowach
franczyzowych wprowadzono zabezpieczenia majątkowe takie jak: blokada środków na
rachunku bankowym, gwarancje bankowe, gwarancje ubezpieczeniowe lub hipoteka.
Ryzyko zmiany stopy procentowej
Zobowiązania finansowe Grupy Kapitałowej (m.in. kredyty, leasingi i obligacje) oparte są
o zmienną stopę procentową opartą o stopę bazową WIBOR oraz stałą dla okresu ich
ważności marżę. Niemniej obowiązujące stopy procentowe są ustalane codziennie na
warunkach rynkowych oraz na bazie decyzji Rady Polityki Pieniężnej NBP. Stąd istnieje
ryzyko zmiany stopy procentowej.
Ryzyko związane ze strategią podatkową
Spółki z Grupy Kapitałowej obciąża ryzyko niewykorzystania możliwości rozliczenia strat
podatkowych z lat ubiegłych. W przypadku nieosiągnięcia dochodów podatkowych
w terminach umożliwiających rozliczenie strat istnieje ryzyko konieczności dokonania korekt
utworzonych aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego i obniżenia bieżącego
skonsolidowanego wyniku finansowego. Na koniec 2012 r. w Grupie Redan rozwiązane
zostały aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na łączną kwotę 5,3 mln zł.
Obciążając tym samym wynik tego roku ale znacząco redukując to ryzyko dla przyszłych
okresów.
Strona 39 z 49
5. Informacje dodatkowe
Odbiorcy
W 2012 roku sprzedaż detaliczna stanowiła 96% przychodów Grupy Redan. W opinii Zarządu
Grupa Redan nie jest uzależniona od żadnego z odbiorców.
Dostawcy
Część modowa Grupa konsekwentnie dokonywała większości zakupów w krajach Dalekiego
Wschodu starając się jak najbardziej zdywersyfikować sieć swoich dostawców w tamtym
rejonie świata. Natomiast cześć dyskontowa Grupy dokonywała większości zakupów
u polskich dostawców – producentów lub importerów. Obecnie prowadzone są działania
mające na celu zwiększenie udziału importu własnego dla sieci Textilmarket.
Liczba dostawców Grupy Redan systematycznie wzrasta na skutek powiększania oferty
asortymentowej i wzorniczej oraz rozwijania portfela marek skierowanych do
zróżnicowanych grup odbiorców. Grupa Redan posiada ugruntowane doświadczenie
pozwalające na lokowanie produkcji u producentów oferujących relację jakości i ceny
właściwą dla grup docelowych poszczególnych marek. W opinii Zarządu Grupa Redan nie
jest uzależniona od żadnego z dostawców.
Dodatkowe informacje
Na dzień 31 grudnia 2012 r. żadna ze spółek z Grupy Redan nie była stroną postępowań
przed sądem lub innym organem o zobowiązania lub wierzytelności o łącznej wartości co
najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Spółki wypłaconych osobom
zarządzającym i nadzorującym została podana w Informacji Dodatkowej
do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Redan za 2012 r. –
pkt. 10 str. 21
Umowy ubezpieczenia
Spółki z Grupy Redan objęte są ochroną ubezpieczeniową wynikającą z polis
ubezpieczeniowe obejmujące:
 ubezpieczenie środków obrotowych:
o od ognia i innych zdarzeń losowych,
o od kradzieży z włamaniem i rabunku,
o w transporcie lądowym,
o w transporcie morskim;
 ubezpieczenie środków trwałych:
o od ognia i innych zdarzeń losowych,
o od kradzieży z włamaniem i rabunku,
o floty samochodowej w zakresie OC, AC oraz NW;
 ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej.
Umowy ubezpieczenia są zawierane na 1 rok i regularnie odnawiane przed terminem ich
upływu po uwzględnieniu zmian w wartości ubezpieczanego majątku.
Strona 40 z 49
Umowy akcjonariuszy Redan S.A. wpływające na działalność Grupy Redan
Na dzień zawarcia niemniejszej umowy Radosław Wiśniewski jest uczestnikiem umowy
z dnia 21 grudnia 2012 r. zawartej pomiędzy Grupą Redan a instytucjami finansującymi jej
działalność (bankami, firmą leasingową i obligatariuszami) dotyczącą procesu uzgodnień
zasad spłat zadłużenia finansowego. Umowa ta nie reguluje warunków spłaty zadłużenia,
a jedynie zasady poszukiwania docelowego rozwiązania.
Spółka nie posiada informacji o innych umowach, których stroną są akcjonariusze Redan SA,
a które mogłyby mieć znaczący wpływ na działalność Spółki lub Grupy Redan.
Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek i udzielonych
poręczeniach i gwarancjach
Kredyty zaciągnięte przez spółki Grupy Redan
Na dzień 31 grudnia 2012 r. Grupa Redan posiadała następujące zawarte i obowiązujące
umowy kredytowe:
 Kredyt nieodnawialny do wartości 21 000.000. zł na refinansowanie zobowiązań Redan
SA wynikających z porozumienia z instytucjami finansującymi z dnia 11 lipca 2006 r. na
okres trzech lat od dnia podpisania umowy kredytowej:
 Kredyt odnawialny do limitu 24.000.000 zł. Kredyt może zostać wykorzystany
o jako kredyt w rachunku bieżącym do wartości 7.950.000 zł do dnia 24 marca
2013 r.
o na zabezpieczenie jak i dokonanie zapłaty z gwarancji bankowych do dnia
24 marca 2013 r. gdzie ostateczny termin spłaty zobowiązań przypada na dzień
24 marca 2014 r.
o na zabezpieczenie oraz na dokonanie zapłaty za akredytywy dokumentowe do
dnia 24 marca 2013 r. gdzie ostateczny termin spłaty zobowiązań przypada na
dzień 24 marca 2014 r.
 Kredyt nieodnawialny w kwocie 3.000.000 zł do dnia 31 marca 2013 r.
 Kredyt obrotowy do limitu 3.000.000 zł do dnia 9 lutego 2013 roku, gdzie możliwość
wykorzystania limitu przedłużono do 31 marca 2013 r.
 Kredyt na zabezpieczenie oraz na dokonanie zapłaty za akredytywy dokumentowe do
limitu 900.000 USD do dnia 9 lutego 2013 roku, gdzie możliwość wykorzystania limitu
przedłużono do 31 marca 2013 r.
 Kredyt odnawialny stanowiący zabezpieczenie wystawionej gwarancji bankowej na
zabezpieczenie najmu powierzchni magazynowej do limitu 700 000 PLN z datą
zapadalności 20 października 2013 r.
 Pożyczka w kwocie 998 207 zł na zapłatę za licencje SAP, której ostatnia rata przypada
08 lutego 2015 r.
W dniu 21 grudnia 2012 r. Grupa Redan zawarła z instytucjami finansowymi finansującymi
działalność Grupy (bankami, firmą leasingową i obligatariuszami) umowę dotycząca procesu
uzgodnień zasad spłat zadłużenia finansowego. Stroną umowy jest również Loger Sp. z o.o.
(spółka celowa będąca leasingobiorcą nieruchomości wynajmowanej przez Redan S.A.) oraz
Radosław Wiśniewski – większościowy akcjonariusz Redan S.A. Celem umowy jest
usystematyzowanie procesu wypracowania docelowego harmonogramu spłaty zadłużenia
Grupy Redan wobec podmiotów finansujących jej działalność. Umowa została zawarta do 31
marca 2013 r. W tym terminie powinna być także zawarta docelowa umowa regulująca
Strona 41 z 49
zasady spłaty zadłużenia finansowego spółek z Grupy Redan. Łączna wartość udzielonych
spółkom z Grupy Redan kredytów, limitów kredytowych, akredytywych i gwarancyjnych oraz
wyemitowanych obligacji udzielonych przez instytucje będące stronami umowy wynosiła na
dzień 21 grudnia 2012 r. 51,2 mln złotych, co stanowi 83% całości zobowiązań finansowych
Grupy Redan na ten dzień. Na dzień sporządzeni niemniejszego sprawozdania Grupa Redan
przedstawił propozycje harmonogramu spłaty całości zadłużenia, której źródłem spłaty jest
założona nadwyżka z działalności podstawowej Prognozy będące podstawą propozycji został
zweryfikowane przez niezależnego doradcę finansowego.. Podstawowymi założeniami
propozycji spłaty są:
 Spłata całości zadłużenia
 Umowa przewiduje ratalna spłatę do końca 2018 r.
 Dla Obligatariuszy – stron umowy – zostaną wyemitowane obligacje
zamienne (w pewnych sytuacjach) na akcje Redan
Na tej podstawie powstał term-sheet docelowego porozumienia, aczkolwiek nie został on
jeszcze formalnie zaakceptowany przez wierzycieli. Ponieważ emisja obligacji zamiennych
wymaga zmiana statut, na dzień 15 kwietnia 2013 r. został zwołane Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy mające na celu jego zmianę. W związku z tym obecna umowa zostanie
najprawdopodobniej przedłużona do 31 maja 2013 r.
Kredyty i pożyczki udzielone przez Spółki Grupy Redan
Wartość udzielonych kredytów i pożyczek według stanu na koniec 2012 r. w Grupie
Kapitałowej Redan zostały szczegółowe opisane w
Informacji Dodatkowej do
Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Redan za rok 2012 - pkt. 4
str. 14.
Udzielone poręczenia i gwarancje
Wartość udzielonych poręczeń i gwarancji według stanu na koniec 2012 r. w Grupie
Kapitałowej Redan zostały szczegółowe opisane w
Informacji Dodatkowej do
Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Redan za rok 2012 - pkt. 4
str. 14.
Emisje papierów wartościowych
W okresie objętym sprawozdaniem Emitent dokonał emisji obligacji, natomiast nie dokonał
emisji kapitałowych papierów wartościowych.
W dniu 12 stycznia 2012 r. Redan SA dokonał przydziału 60.000 (sześćdziesiąt tysięcy)
obligacji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 100 zł (sto złotych) każda. Wyżej
wymieniona emisja obejmowała obligacje niezabezpieczone, z dniem wykupu
przypadającym 12 stycznia 2013 r. Oprocentowanie bazowało na WIBOR 6M wraz z marżą
ustaloną w trakcie procesu budowania księgi popytu. Wypłata odsetek następowała
w okresach półrocznych.
W dniu 23 sierpnia 2012 r. Redan SA dokonał przydziału 8.501 (osiem tysięcy pięćset jeden)
obligacji na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1000 zł (tysiąc złotych) każda. Emisja
objęła obligacje niezabezpieczone, z dniem wykupu przypadającym na 23 sierpnia 2014 r.
Oprocentowanie bazuje na WIBOR 6M wraz z marżą ustaloną w trakcie procesu budowania
księgi popytu. Odsetki są wypłacane w okresach półrocznych.
Strona 42 z 49
Po dniu bilansowym tj. w dniu 3 stycznia 2013 r. Redan SA dokonał przydziału 57.422
(pięćdziesiąt siedem tysięcy czterysta dwadzieścia dwa) obligacji na okaziciela serii D
o wartości nominalnej 100 zł (sto złotych) każda. Obligacje stanowią papiery wartościowe
niezabezpieczone z dniem wykupu przypadającym 3 kwietnia 2013 r. Oprocentowanie
bazuje na WIBOR 6M wraz z marżą ustaloną na tym samym poziomie co ustalona dla
obligacji serii A. Jednocześnie w dniu 3 stycznia 2013 r. Redan SA kupił w celu umorzenia od
obligatariuszy, którzy objęli obligacje serii D, 55.629 (pięćdziesiąt pięć tysięcy sześćset
dwadzieścia dziewięć) obligacji serii A. Obligacje te zostały zakupione za cenę równa
wartości nominalnej powiększoną o odsetki naliczone do dnia 3 stycznia 2013 r.
Transakcje z podmiotami powiązanymi
Charakter transakcji z podmiotami powiązanymi opisują szczegółowo tabele umieszczone
w Informacji Dodatkowej do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy
Kapitałowej Redan za rok 2012 - pkt. 8 str. 17. Wszystkie transakcje zawarte W grupie
Kapitałowej pomiędzy podmiotami powiązanymi w okresie sprawozdawczym zostały
zawarte na warunkach rynkowych.
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta
w prezentowanym okresie
W działalności Grupy Redan – podobnie jak wszystkich podmiotów sprzedających odzież –
widoczna jest wyraźna sezonowość sprzedaży i realizowanej marży handlowej.
Na rynku modowym (marki Top Secret, Troll i Drywash) realizowane marże procentowe są
dużo (czasami nawet kilkukrotnie) wyższe na początku sezonu (marzec-maj i wrzesieńlistopad), niż w okresie wyprzedaży (styczeń-luty i lipiec-sierpień).
Na rynku dyskontowym (sieć Textilmarket) – przeciwnie – marża procentowa praktycznie
nie podlega wahaniom w trakcie roku.
Poziom sprzedaży na obu rynkach rozkłada się podobnie - najwyższe obroty są realizowane
w IV kwartale, a najniższe – w I kwartale kalendarzowym.
Zatrudnienie
Informację o zatrudnieniu przedstawiono w Informacji Dodatkowej do Skonsolidowanego
Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Redan za rok 2012 – pkt. 9 str. 20
Osiągnięcia w zakresie badania i rozwoju
Grupa Kapitałowa Redan nie prowadziła prac w zakresie badania i rozwoju.
Oddziaływanie na środowisko
Podmioty Grupy Kapitałowej Redan nie prowadziły badania oddziaływania działalności na
środowisko.
Dywidenda
W roku 2012 r. Emitent nie wypłacił ani nie deklarował wypłaty dywidendy.
Zdarzenia po dniu bilansowym
Po dniu bilansowym wystąpiły następujące istotne zdarzenia mogące mieć wpływ na
sytuację gospodarczą Grupy Redan:
1) 3 stycznia 2013 r. Spółka wyemitowała obligacje serii D o łącznej wartości nominalnej
5,7 mln zł z terminem wykupu – 3 miesiące po dniu emisji. Emisja obligacji serii D
Strona 43 z 49
stanowi realizację postanowień Umowy dotyczącej procesu uzgodnień zasad spłat
zadłużenia finansowego z dnia 21 grudnia 2012 roku, zawartej z podmiotami
finansującymi działalność Grupy Redan. Obligacje serii D zostały objęte przez
obligatariuszy posiadających dotychczas obligacje serii A. Przydział obligacji został
dokonany w dniu emisji.
2) 3 stycznia 2013 r. Spółka kupiła, w celu umorzenia, od obligatariuszy, którzy objęli
obligacje serii D, obligacje serii A o łącznej wartości nominalnej 5,6 mln zł. Obligacje te
zostały zakupione za cenę równą wartości nominalnej powiększoną o odsetki naliczone
do dnia 3 stycznia 2013 r.
3) 8 marca 2013 roku Spółka otrzymała prawomocne postanowienie Sądu Okręgowego w
Łodzi XIII Wydział Gospodarczy w przedmiocie oddalenia wniosku Baleno Sp. z o. o. o
ogłoszenie upadłości spółki (spółki zależnej od Redan w 100%), z powodu braku środków
na przeprowadzenie postępowania upadłościowego.
4) 14 marca 2013 roku Spółka otrzymała postanowienie Sądu Rejonowego dla Łodzi
Śródmieścia XIV Wydział Gospodarczy, ds. Upadłościowych i Naprawczych
w przedmiocie umorzenia postępowania upadłościowego spółki Top Sp. z o.o. (spółki
zależnej od Redan w 100%), gdyż zawarto porozumienie z wierzycielami.
Organizacja Grupy Redan
Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Redan
W 2012 r. nie wystąpiły istotne zmiana w strukturze Grupy Redan
Redan SA wraz z podmiotami zależnymi tworzy Grupę Kapitałową. Najważniejsze w niej
znaczenie mają:
Redan SA – podmiot dominujący – prowadzi logistykę dla towarów Top Secret, Troll
i Drywash a także koordynuje rozwój działalności zagranicznej. Coraz większe znaczenie
zyskują jednak zadania związane z zarządzaniem Grupą, organizowaniem finansowania,
centralizowaniem wysokospecjalizowanych usług dla spółek z Grupy oraz zarządzaniem
prawami do znaków towarowych.
„Adesso Sp. z o.o.” SKA, prowadzi sieć sklepów detalicznych Textilmarket. W tym zakresie
zarządza wyborem, zakupem i sprzedażą towarów, wyborem lokalizacji pod sklepy tej sieci i
przeprowadza we własnym zakresie także ich adaptację. Dla obsługi sieci Textilmarket
prowadzi centrum magazynowo-logistyczne.
Top Secret Sp. z o.o. – zarządzająca markami Grupy Redan na rynku modowym (Top Secret,
Troll i Drywash), a zatem odpowiadająca za projektowanie, zakup towarów oraz ich
sprzedaż, a także prowadząca w Polsce sieci sklepów detalicznych i sprzedaż przez internet.
Beta-Reda-Ukraina T.O.W jest to spółka ukraińska, za pomocą której jest realizowana
sprzedaż na Ukrainie wszystkich marek modowych.
Redan Moscow OOO jest to spółka rosyjska, za pomocą której jest realizowana sprzedaż na
terytorium Rosji wszystkich marek modowych.
Poza tym w skład Grupy Redan wchodzą spółki sklepowe, które mają znaczenie techniczne,
tzn. przedmiotem ich działalności jest prowadzenie sklepów detalicznych dla marek
modowych z Grupy Redan.
Strona 44 z 49
Wykaz jednostek podlegających konsolidacji
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie Redan S.A. oraz
sprawozdania jej jednostek zależnych. Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od
dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę do dnia ustania tej kontroli.
Do 19 października 2012 w konsolidacji była ujmowana metodą praw własności Spółka Top
Mark. Jest to jednostka, na którą Grupa wywierała znaczący wpływ. Inwestycja w jednostce
stowarzyszonej była wykazywana w bilansie według ceny nabycia, korygowanej o późniejsze
zmiany udziału grupy w aktywach netto tej jednostki do dnia sprzedaży udziałów tej spółki.
Rachunek zysków i strat odzwierciedla udział Grupy Redan w wynikach działalności jednostki
stowarzyszonej za okres 1 stycznia-19 października 2012 roku.
Za 2012 rok konsolidacją zostały objęte następujące spółki: REDAN SA jako jednostka
dominująca, jednostki zależne: Adesso sp. z o.o. SKA, Top Secret sp. o.o., Troll Market sp. z
o.o., Target sp. z o.o. (do 18.12.2012r.), RCF sp. z o.o., Top sp. z o.o., Top Center sp. z o.o.
(do 11.07.2012r., tj. do ogłoszenia upadłości likwidacyjnej), Adesso sp. z o.o., Rokappa Sp.z
o.o., Baleno sp. z o.o. (w dniu 27 kwietnia 2012 r. złożono wniosek o upadłość likwidacyjną
Spółki), Krux sp. z o.o., Dotar sp. z o.o., Kadmus sp. z o.o., Top Speed sp. z o.o., Lejda sp. z
o.o., Alfa-Reda Ukraina (do 15.10.2012r.), Beta Reda Ukraina, Redan Moskwa, Getar sp. z
o.o., Lunar sp. z o.o., Tubar sp. z o.o., Elviro sp. z o.o., Just Jeans sp. z o.o., Postiro sp. z
o.o., R-Fashion sp. z o.o. (do 17.12.2012r.), R-Style (od 19.12.2012 r.), R-Moda (od
19.12.2012 r.), R-Shop (od 19.12.2012 r.), R-Trendy (od 19.12.2012 r.) oraz jednostka
stowarzyszona Top Mark sp. z o.o. (do 19.10.2012 r.).
Strona 45 z 49
Diagram nr 2. Struktura Grupy Kapitałowej Redan na dzień 31 grudnia 2012 r.
Strona 46 z 49
Organy zarządzające i nadzorujące
Stan posiadania akcji Redan SA oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych
Redan SA przez członków Zarządu
Poniższa tabela przedstawia liczbę akcji Redan będących w posiadaniu członków zarządu na
dzień sporządzenia sprawozdań finansowych.
Tabela nr 15. Liczba akcji Redan SA posiadanych przez członków zarządu
Radosław Wiśniewski - Prezes Zarządu
Stan na 08.11.2012
13 981 346
Stan na 21.03.2013
13 981 346
Ponadto małżonka Bogusza Kruszyńskiego, Wiceprezesa Zarządu Redan S.A., posiada
186 020 akcji zwykłych na okaziciela Spółki.
Stan posiadania akcji Redan SA oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych
Redan SA przez członków Rady Nadzorczej
Poniższa tabela przedstawia liczbę akcji Redan będących w posiadaniu członków rady
nadzorczej na dzień sporządzenia sprawozdania.
Tabela nr 16. Liczba akcji Redan SA posiadanych przez członków rady nadzorczej
Jacek Jaśkiewicz
Leszek Kapusta
Piengjai Wiśniewska (wraz z Ores sp. z o.o.)
Stan na 08.11.2012
4 000
605 691
1 115 129
Stan na 21.03.2013
17 000
605 691
1 125 129
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji lub
udziałów w podmiotach powiązanych z Redan SA podlegających konsolidacji.
Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w okresie
objętym sprawozdaniem
Na dzień 21 marca 2013 r. Zarząd Redan SA działał w następującym składzie:
Radosław Wiśniewski – Prezes Zarządu
Bogusz Kruszyński – Wiceprezes Zarządu
W okresie objętym powyższym sprawozdaniem wystąpiły następujące zmiany w składzie
Zarządu Redan S.A.:
13 czerwca 2012 r. – został odwołany dotychczasowy Zarząd Redan S.A.
13 czerwca 2012 r. – Bogusz Kruszyński został powołany na stanowiska Wiceprezesa
Redan S.A.
13 czerwca 2012 r. – Radosław Wiśniewski został powołany na stanowiska Prezesa
Redan S.A
.
Strona 47 z 49
Na dzień 21 marca 2013 r. Rada Nadzorcza spółki działała w składzie:
Sławomir Lachowski – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Piengjai Wiśniewska – Członek Rady Nadzorczej
Monika Miłkowska-Bruczko – Członek Rady Nadzorczej
Leszek Kapusta – Członek Rady Nadzorczej
Jacek Jaśkiewicz – Członek Rady Nadzorczej
W okresie objętym powyższym sprawozdaniem wystąpiły następujące zmiany w składzie
Rady Nadzorczej Redan S.A.:
W dniu 13 czerwca 2012 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Redan
S.A. odwołało dotychczasową Radę Nadzorczą
W dniu 13 czerwca 2012 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Redan
S.A. powołało Radę Nadzorczą w składzie jak powyżej
W dniu 25 czerwca 2012 r. Rada Nadzorcza wybrała na swojego Przewodniczącego
pana Sławomira Lachowskiego
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Zarządu i Rady Nadzorczej Redan S.A.
pozostają bez zmian.
Umowy między spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
w przypadku rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
Warunki powołania członków zarządu Redan w przypadku odwołania ich z zajmowanych
stanowisk lub nie powołania do zarządu kolejnej kadencji określają, że przysługuje im wtedy
odprawa w wysokości sześciomiesięcznego wynagrodzenia. Poza tym Redan nie zawarł
z żadną z osób zarządzających umowy przewidującej rekompensatę w przypadku ich
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie.
Akcjonariusze
Wykaz akcjonariuszy posiadających na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania ponad
5% akcji Redan SA przedstawiony został w tabeli poniżej.
Tabela nr 17. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% akcji Redan SA
Stan na 21 marca 2013 r.
liczba akcji
% kapitału liczba
akcyjnego głosów
Radosław Wiśniewski
13 981 346
51,90%
18 686 147
%
głosów
na WZA
58,42%
Stan posiadania akcji własnych przez REDAN SA, jednostki wchodzące
w skład Grupy Kapitałowej oraz osoby działające w ich imieniu
Akcje Redan SA nie są w posiadaniu Redan SA, jednostek wchodzących w skład Grupy
Kapitałowej oraz osób działających w ich imieniu, z wyjątkiem członków zarządu Redan SA.
W dniu 13 czerwca 2012 r. ZWZA podjęło uchwałę w sprawie wykupu akcji własnych Redan
SA., która nadal pozostaje w mocy, ale na jej podstawie dotychczas nie zostały zakupione
żadne akcje.
Strona 48 z 49
6. Oświadczenie Zarządu
Zarząd oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy skonsolidowane sprawozdanie finansowe
i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami
rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację
majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Redan oraz jej wyniki finansowe oraz,
że sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Redan zawiera prawdziwy obraz rozwoju
i osiągnięć oraz sytuacji Grupy, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Zarząd oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący
badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami
prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący tego badania spełniali warunki
do wydania bezstronnej i niezależnej opinii i raportu z badania, zgodnie z obowiązującymi
przepisami i normami zawodowymi.
.................................................................
.................................................................
Bogusz Kruszyński - Wiceprezes Zarządu
Strona 49 z 49
INFORMACJA DODATKOWA
DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
ZA 2012 ROK
GRUPY KAPITAŁOWEJ REDAN
Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania za 2012 rok GRUPA REDAN
waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN); wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Spis treści
strona
1. Informacje dotyczące Spółki Dominującej
2. Zasady przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania, informacja o zmianach stosowanych
zasad rachunkowości.
3. Zarządzanie kapitałem i ryzykiem finansowym
4. Dane o pozycjach pozabilansowych, w szczególności zobowiązaniach warunkowych, w
tym również udzielonych przez emitenta gwarancjach i poręczeniach
5. Zobowiązania wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego z tytułu
uzyskania prawa własności budynków i budowli
6. Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie
7. Poniesione nakłady inwestycyjne oraz planowane w okresie najbliższych miesięcy od dnia
bilansowego nakłady inwestycyjne, w tym na niefinansowe aktywa trwałe
8. Informacje o transakcjach emitenta z podmiotami powiązanymi, dotyczących
przeniesienia praw i zobowiązań i wspólnych przedsięwzięciach
9. Informacje o przeciętnym zatrudnieniu.
10. Informacje o łącznej wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści wypłaconych lub
należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących emitenta w
przedsiębiorstwie emitenta
11. Informacje dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
12. Informacje o wartości niespłaconych pożyczek na rzecz emitenta, jednostek od niego
zależnych, współzależnych i z nim stowarzyszonych, z podaniem warunków
oprocentowania i spłaty tych kwot, udzielonych przez emitenta w przedsiębiorstwie
emitenta osobom zarządzającym i nadzorującym
13. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu
finansowym za bieżący okres
14. Znaczące zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym a nie zostały uwzględnione w
sprawozdaniu finansowym
15. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu
finansowym i porównywalnych danych finansowych, a uprzednio sporządzonymi i
opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi
16. Czynniki wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.
17. Informacje o połączeniach spółek zależnych i zmianach w składzie Grupy Kapitałowej.
18. Informacje na temat leasingu finansowego
19. Szacunki dotyczące przyszłych zobowiązań wynikających z zawartych umów najmu
20. Ważniejsze oszacowania i oceny dokonywane w związku z zastosowaniem zasad
rachunkowości
21. Aktywa przeznaczone do sprzedaży i działalność zaniechana
22. Segmenty operacyjne
3
4
12
14
17
17
17
17
21
21
22
22
22
22
23
25
25
25
26
26
27
27
2
1. Informacje dotyczące Spółki Dominującej
Nazwa i siedziba emitenta:
Sąd rejestrowy i numer rejestru:
REDAN S.A.
94-250 ŁÓDŹ, UL. ŻNIWNA 10/14
Sąd Rejonowy dla Łodzi Śródmieścia w Łodzi XX Wydział Krajowego
Rejestru Sądowego,
numer KRS 0000039036
Podstawowy przedmiot działalności Emitenta i jednostek od niego zależnych według PKD 2007:
46.42 Z – sprzedaż hurtowa odzieży i obuwia oraz
47.71 Z – sprzedaż detaliczna odzieży.
Akcje REDAN SA są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, gdzie
są klasyfikowane w sektorze: handel.
Czas trwania emitenta jest nieoznaczony.
Kapitał podstawowy jednostki dominującej.
Kapitał akcyjny na dzień sprawozdania stanowi kwotę 26.938.020 zł i składa się z 26.938.020 akcji
o wartości nominalnej 1 zł. każda.
Na dzień 31 grudnia 2012 r. struktura akcjonariuszy Redan SA kształtowała się następująco:
Liczba akcji
% kapitału akcyjnego
Liczba głosów
% głosów
na WZA
Akcjonariusz
13 981 347
51,90
18 686 147
58,42
12 956 673
48,10
13 301 873
41,58
free float
Zmiany jakie zaszły w strukturze akcjonariuszy Emitenta do dnia sporządzenia niemniejszego sprawozdania
zostały opisane w sprawozdaniu zarządu z działalności.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku.
Porównywalne dane finansowe prezentowane są za okres od 1 stycznia 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku.
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2012 rok jak również w porównywalnych danych
finansowych za rok 2011 nie dokonano korekt wynikających z zastrzeżeń w opinii podmiotu uprawnionego
do badania sprawozdań finansowych. Opinie wydane przez podmiot badający sprawozdania finansowe
spółki były opiniami bez zastrzeżeń.
Informacje dotyczące składu osobowego zarządu oraz rady nadzorczej emitenta
Skład Zarządu Spółki dominującej na 31 grudnia 2012 roku stanowili:
1) Radosław Wiśniewski - Prezes Zarządu
2) Bogusz Kruszyński - Wiceprezes Zarządu
3
Skład Rady Nadzorczej na 31 grudnia 2012 roku stanowili:
1) Sławomir Lachowski – Przewodniczący Rady Nadzorczej
2) Piengjai Wiśniewska
3) Monika Miłkowska- Bruczko
4) Jacek Jaśkiewicz
5) Leszek Kapusta
Zmiany jakie zaszły w składzie Zarządu i Rady Nadzorczej Redan SA w 2012 roku zostały opisane w
sprawozdaniu zarządu z działalności.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe nie zawierają danych łącznych w skład przedsiębiorstwa emitenta nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające
samodzielne sprawozdania finansowe.
Emitent jest jednostką dominującą i znaczącym inwestorem oraz sporządza skonsolidowane sprawozdanie
finansowe.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji oraz podpisane przez Zarząd w dniu
19 marca 2013 r.
2. Zasady przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania, informacja
o zmianach stosowanych zasad rachunkowości.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej
przez emitenta w dającej się przewidzieć przyszłości oraz że nie istnieją okoliczności wskazujące na
zagrożenie kontynuowania działalności.
Jednym z podstawowych założeń przyjętych przy sporządzaniu raportu było zapewnienie porównywalności
zawartych w nim danych.
Sprawozdanie finansowe GK Redan SA zostało sporządzone zgodnie ze standardami opublikowanymi lub
przyjętymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz interpretacjami
opublikowanymi przez Stały Komitet ds. Interpretacji przy RMSR.
Standardy zastosowane po raz pierwszy
Opublikowane standardy i interpretacje, które zostały wydane i obowiązują za okresy roczne
rozpoczynające sie 1 stycznia 2012 roku. Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez Unię Europejską:
 MSSF 1 (Zmieniony), Znacząca hiperinflacja i usunięcie stałych dat dla stosujących MSSF po raz
pierwszy, opublikowany w dniu 20 grudnia 2010 r. i obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających sie z dniem 1 lipca 2011 r. lub po tej dacie.
 MSSF 7 (Zmieniony), Ujawnienia - Przeniesienia aktywów finansowych, obowiązuje za okresy roczne
rozpoczynające się z dniem 1 lipca 2011 r. lub po tej dacie.
 MSR 12 (Zmieniony), Podatek dochodowy: Odzyskiwanie wartości bilansowej aktywów,
opublikowany w dniu 20 grudnia 2010 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających sie z
dniem 1 stycznia 2012 r. lub po tej dacie. Standard został zatwierdzony przez Unię Europejską w
dniu 11 grudnia 2012 roku.
4
Wcześniejsze zastosowanie standardów i interpretacji
Sporządzając niniejsze sprawozdanie finansowe Grupa Kapitałowa nie podjęła decyzji o wcześniejszym
zastosowaniu Standardów.
Standardy opublikowane, które jeszcze nie weszły w życie
Grupa Kapitałowa sporządzając niniejsze sprawozdanie finansowe nie zastosowała następujących
standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane i zatwierdzone do stosowania
w UE, ale nie mają jeszcze zastosowania:
Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez Unię Europejską:
 MSSF 10, Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe, został opublikowany w dniu 12 maja 2011 r. i
obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie.
Standard został zatwierdzony przez Unię Europejską w dniu 11grudnia 2012 roku.
 MSSF 11, Wspólne porozumienia, został opublikowany w dniu 12 maja 2011 r. i obowiązuje dla
okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie. Standard został
zatwierdzony w dniu 11 grudnia 2012 roku.
 MSSF 12, Udziały w innych jednostkach: ujawnianie informacji, został opublikowany w dniu 12 maja
2011 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2013 r. lub po
tej dacie. Standard został zatwierdzony w dniu 11 grudnia 2012 roku.
 MSSF 13, Wycena według wartości godziwej, został opublikowany w dniu 12 maja 2011 r. i
Standard został zatwierdzony w dniu 11 grudnia 2012 roku.
 MSR 19 (Zmieniony), Świadczenia pracownicze, obowiązuje za okresy roczne rozpoczynające się z
dniem 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie;
 MSR 27, Jednostkowe Sprawozdania Finansowe, został opublikowany w dniu 12 maja 2011 r. i
Standard został zatwierdzony w dniu 11grudnia 2012 roku
 MSR 28, Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólne przedsięwzięcia, został opublikowany
w dniu 12 maja 2011 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających sie z dniem 1 stycznia
2013 r. lub po tej dacie. Standard został zatwierdzony w dniu 11 grudnia 2012 roku
 Zmiany do MSR 1, Prezentacja Pozycji Pozostałych Całkowitych Dochodów, obowiązuje za okresy
roczne rozpoczynające się z dniem 1 lipca 2012 r. lub po tej dacie.
 Zmiany do MSR 32, Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych, został opublikowany w
dniu 16 grudnia 2011 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem 1 stycznia
2014 r. lub po tej dacie. Zmiany zostały zatwierdzone w dniu 13 grudnia 2012 roku
 Zmiany do MSSF 7, Ujawnienia - Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych, został
opublikowany w dniu 16 grudnia 2011 r. i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z
dniem 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie. Zmiany zostały zatwierdzone przez Unię Europejską w
dniu 13 grudnia 2012 roku
Standardy i interpretacje, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską:


MSSF 9, Instrumenty finansowe część I: Klasyfikacja i wycena, obowiązuje za okresy roczne
rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2015 r. lub po tej dacie;
MSSF 10, Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe, obowiązuje za okresy roczne rozpoczynające
się z dniem 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie;
5

MSSF 11, Wspólne przedsięwzięcia, obowiązuje za okresy roczne rozpoczynające się z dniem 1
stycznia 2013 r. lub po tej dacie;
 MSSF 12, Udziały w innych jednostkach: ujawnianie informacji, obowiązuje za okresy roczne
rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie;
 Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 27, Jednostki Inwestycyjne, zostały opublikowane 31
października 2012 r. i obowiązują za okresy roczne rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2014 lub
po tej dacie.
 Poprawki do MSSF 2009 – 2011, obowiązujące w większości za okresy roczne rozpoczynające się z
dniem 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie.
 Kredyty rządowe – Zmiany do MSSF 1 „Zastosowanie MSSF po raz pierwszy” dotyczące kredytów
rządowych zostały opublikowane w marcu 2012 r. i obowiązują dla okresów rocznych
rozpoczynających się 1 stycznia 2013 r. lub po tej dacie.
Według szacunków GK Redan w/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego
wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez jednostkę na dzień bilansowy.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządza się zgodnie z zasadą kosztów historycznych, z
wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych oraz aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży,
które są wyceniane według wartości godziwej.
Konsolidacja
Redan SA jako jednostka dominująca sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, które obejmuje
sprawozdanie Redan S.A. oraz sprawozdania jej jednostek zależnych.
Do 19 października 2012 konsolidacji podlegała ponadto spółka Top Mark ujmowana w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym metodą praw własności. Inwestycja w jednostce stowarzyszonej była
wykazywana w bilansie według ceny nabycia, korygowanej o późniejsze zmiany udziału Spółki w aktywach
netto tej jednostki. Rachunek zysków i strat odzwierciedla udział Spółki w wynikach działalności jednostki
stowarzyszonej do dnia sprzedaży jej udziałów.
Pozostałe spółki ujmowane są metodą pełną odpowiednio od dnia objęcia nad nimi kontroli i do dnia
zakończenia sprawowania nad nimi kontroli przez Redan SA.
W sprawozdaniu finansowym inwestycje w jednostkach zależnych, nie zaklasyfikowane jako przeznaczone
do sprzedaży zgodnie z MSSF 5, ujmuje się w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości .
Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej, waluta sprawozdawcza oraz poziom zaokrągleń
Walutą sprawozdawczą niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, który
stanowi walutę funkcjonalną i walutę prezentacji, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych
polskich (o ile nie wskazano inaczej).
Transakcje wyrażone w walutach obcych są ujmowane według kursu obowiązującego na dzień zawarcia
transakcji. Aktywa i pasywa pieniężne wyrażone w walutach obcych są przeliczane po kursie obowiązującym
na dzień bilansowy (aktywa po kursie kupna banku, pasywa po kursie sprzedaży banku obsługującego
spółkę). Wszystkie różnice kursowe są ujmowane w rachunku zysków i strat.
Kursy obowiązujące na dzień bilansowy 31.12.2012 r. przyjęte do przeliczeń:
Kurs kupna
Kurs sprzedaży
Waluta
DZ Bank Polska SA DZ Bank Polska SA
1 USD
2,9390
3,1990
1 EUR
3,8765
4,2198
6
Aktywa i pasywa zagranicznych jednostek zależnych są przeliczane po kursie obowiązującym na dzień
bilansowy. Rachunki zysków i strat zagranicznych jednostek zależnych są przeliczane po średnim ważonym
kursie wymiany za dany rok obrotowy.
średni kurs NBP średnia arytmetyczna
Waluta
1 UAH
na 31.12.2012
0,3825
kursów NBP
0,4001
1 RUB
0,1017
0,1043
Różnice kursowe powstałe w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane bezpośrednio w kapitale własnym.
W momencie zbycia podmiotu zagranicznego, zakumulowane różnice kursowe są ujmowane w rachunku
zysków i strat jako część zysku lub straty na sprzedaży.
Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe są wykazywane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego
o umorzenie oraz ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Amortyzacja jest naliczana metodą liniową
lub degresywną przez szacowany okres użytkowania danego aktywa, wynoszący:
 budynki, budowle - 40 lat
 maszyny i urządzenia techniczne - od 5 do 15 lat
 środki transportu – od 5 do 7 lat
 inwestycje w obcych środkach trwałych – przez okres trwania umowy najmu lub 10 lat, jeżeli umowa jest
zawarta na czas nieokreślony lub z możliwością przedłużenia.
Jeżeli zaistnieją zdarzenia bądź zmiany, które wskażą na to, że wartość bilansowa rzeczowych aktywów
trwałych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem
ewentualnej utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości,
a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwaną wówczas wartość tych aktywów jest
obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość rezydualna rzeczowych aktywów trwałych
odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: cenie sprzedaży netto lub wartości użytkowej. Odpisy
aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat.
Szczegółowe informacje na temat stanów i zmian w rzeczowych aktywach trwałych zawarte są w notach 2 i
3.
Wartości niematerialne
Wartości niematerialne obejmują znaki towarowe, patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe oraz
pozostałe wartości niematerialne, które spełniają kryteria ujęcia określone w MSR 38. W pozycji tej
wykazywane są również wartości niematerialne, które nie zostały jeszcze oddane do użytkowania (wartości
niematerialne w trakcie wytwarzania) oraz zaliczki na zakup wartości niematerialnych.
Wartości niematerialne nabyte od jednostki gospodarczej w ramach oddzielnej transakcji są aktywowane
według ceny nabycia. Wartości niematerialne nabyte w ramach transakcji przejęcia jednostki gospodarczej
są ujmowane w aktywach oddzielnie od wartości firmy, jeśli przy początkowym ujęciu można wiarygodnie
określić ich wartość godziwą, z tym zastrzeżeniem, że - z wyjątkiem sytuacji, gdy wartość rynkową aktywa
można z łatwością ustalić - wartość godziwa jest ograniczona do kwoty, której przekroczenie
spowodowałoby powstanie lub zwiększenie ujemnej wartości firmy powstałej w wyniku przejęcia. Wartości
niematerialne wytworzone przez jednostkę we własnym zakresie są ujmowane w aktywach, a nakłady
poniesione na ich wytworzenie są ujmowane w ciężar rachunku zysków i strat przez okres 5 lat począwszy
od roku, w którym zostały poniesione pierwsze nakłady.
7
W przypadku, gdy zaistniały zdarzenia bądź zaszły zmiany wskazujące na to, że wartość bilansowa wartości
niematerialnych może nie być możliwa do odzyskania, są one poddawane weryfikacji pod kątem
ewentualnej utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzowane są
metodą liniową przez okres ich ekonomicznej użyteczności. Przewidywany okres użytkowania dla
poszczególnych grup wartości niematerialnych wynosi:
 Znaki towarowe 20 % lub czas nieokreślony

Patenty i licencje 50-100%

Oprogramowanie komputerowe 10-50 %
 Pozostałe wartości niematerialne 20-50%
Szczegółowe informacje na temat stanów i zmian w wartościach niematerialnych zawarte są w nocie 1.
Inwestycje
Wszystkie inwestycje są początkowo ujmowane według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej
uiszczonej zapłaty i obejmującej koszty związane z nabyciem inwestycji.
Po początkowym ujęciu, inwestycje sklasyfikowane jako ,,przeznaczone do obrotu’’ i ,,dostępne do
sprzedaży’’ wyceniane będą według wartości godziwej. Zyski i straty z tytułu inwestycji przeznaczonych do
obrotu ujmuje się w rachunku zysków i strat. Zyski i straty z tytułu inwestycji dostępnych do sprzedaży będą
ujmowane jako odrębny składnik kapitału własnego do momentu sprzedaży, ściągnięcia lub zbycia
inwestycji w inny sposób, lub do momentu stwierdzenia utraty wartości - w tym momencie łączny zysk lub
strata ujęta w kapitale własnym zostają przeniesione do rachunku zysków i strat.
Pozostałe inwestycje długoterminowe, które mają być utrzymywane do upływu terminu zapadalności (np.
obligacje) będą wyceniane według zamortyzowanej ceny nabycia ustalonej metodą efektywnej stopy
procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanej ceny nabycia uwzględnia się dyskonto lub premię uzyskaną
przy nabyciu inwestycji i rozliczaną przez okres utrzymywania jej do upływu terminu zapadalności. W
przypadku inwestycji wycenianych według zamortyzowanej ceny nabycia, zyski lub straty z tytułu tych
inwestycji są ujmowane w rachunku zysków i strat z chwilą usunięcia inwestycji z bilansu lub stwierdzenia
utraty wartości, a także w wyniku amortyzacji.
Wartość godziwa inwestycji stanowiących przedmiot obrotu na aktywnych rynkach finansowych jest
ustalana w odniesieniu do cen zakupu notowanych na giełdzie w chwili zamknięcia sesji, na dzień
bilansowy. Wartość godziwa inwestycji, dla których nie ma notowanej ceny rynkowej, jest ustalana
w odniesieniu do aktualnej wartości rynkowej innego instrumentu posiadającego zasadniczo takie same
cechy, lub w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne z aktywa stanowiącego podstawę /przedmiot/
inwestycji.
Wszystkie ,,zwykłe’’ transakcje zakupu aktywów finansowych są ujmowane w dniu zawarcia transakcji, tj.
w dniu, w którym jednostka zobowiązała się do nabycia aktywów.
Wszystkie ,,zwykłe’’ transakcje sprzedaży aktywów finansowych są ujmowane w dniu rozliczenia transakcji,
tj. w dniu, w którym składnik aktywów został dostarczony nabywcy. Zwykłe transakcje zakupu lub sprzedaży
aktywów finansowych to transakcje, w których termin dostarczenia aktywów drugiej stronie jest ustalony
ogólnie przez przepisy, bądź zwyczaje obowiązujące na danym rynku.
Szczegółowe informacje na temat stanów i zmian w inwestycjach zawarte są w nocie 5.
Zapasy
Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) i możliwej do
uzyskania wartości netto.
Koszty poniesione na doprowadzenie każdego składnika zapasów do jego aktualnego miejsca i stanu są
ujmowane w następujący sposób:
 Towary - w cenie nabycia ustalonej metodą ,,pierwsze weszło-pierwsze wyszło’’;
8

Produkty gotowe i produkty w toku - koszt bezpośrednich materiałów i robocizny oraz odpowiedni
narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy
produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów zaciągniętych pożyczek i kredytów.
Odpisy aktualizujące wartość towarów są dokonywane w przypadku zaistnienia trwałej utraty ich wartości.
Trwała utrata wartości zachodzi wtedy, gdy istnieje duże prawdopodobieństwo, że kontrolowane przez
spółki towary nie przyniosą w przyszłości w znaczącej części lub w całości przewidywanych korzyści
ekonomicznych. Celem odpisu aktualizującego jest doprowadzenie wartości towarów wynikającej z ksiąg
rachunkowych do ceny sprzedaży netto, a w przypadku jej braku do ustalonej w inny sposób wartości
godziwej. Odpisy zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych.
Metodologia wyceny zapasów zakupionych wcześniej niż 12 miesięcy przed datą bilansową dla towarów,
które sprzedawały się w roku obrachunkowym :
1) jeżeli dana pozycja magazynowa sprzedawała się w ciągu 12 miesięcy poprzedzających datę bilansową:
a. -wyliczenie średniej ceny sprzedaży dla danej pozycji
b. -wartość rezerwy obliczana w następujący sposób :
i. jeśli średnia cena sprzedaży jest wyższa od ceny zakupu - rezerwa nie jest tworzona
ii. jeśli cena sprzedaży jest mniejsza od ceny zakupu - rezerwa jest tworzona na zasadzie:
(cena zakupu - cena sprzedaży ) x ilość sztuk na magazynie x 1,25
(przyjmujemy, że w następnym okresie prawdopodobnie
trzeba będzie jeszcze obniżyć cenę sprzedaży).
2) jeśli dany asortyment nie znalazł nabywców - rezerwa jest tworzona na ½ wartości towaru.
3) Ponadto na towary:
a. przyjęte na magazyn zwrotów oraz na zakupione i niewykorzystywane regały magazynowe,
tworzony jest odpis w wysokości ½ ceny ich zakupu,
b. z kolekcji starszych niż 4 lata tworzony jest odpis w 100%.
W stanie zapasów na dany dzień bilansowy wykazywana jest także wartość towarów w drodze, jeżeli Grupa
przejęła jako nabywca znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do tych towarów.
Szczegółowe informacje na temat stanów i zmian w zapasach zawarte są w nocie 7.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności z tytułu dostaw i usług, których termin zapadalności wynosi zazwyczaj od 14 do 90 dni, są
ujmowane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem rezerwy na nieściągalne
należności. Rezerwa na należności wątpliwe oszacowywana jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty
należności przestało być prawdopodobne. Należności nieściągalne są odpisywane w straty w momencie
stwierdzenia ich nieściągalności.
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz
lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nie przekraczającym 12 miesięcy.
Kredyty bankowe i pożyczki
W momencie początkowego ujęcia, kredyty bankowe i pożyczki są ujmowane według ceny nabycia
odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonej o koszty związane
z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.
9
W następnych okresach, kredyty i pożyczki są wyceniane według zamortyzowanej ceny nabycia, przy
zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanej ceny nabycia
uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane przy
rozliczeniu zobowiązania.
Zyski i straty są ujmowane w rachunku zysków i strat z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu lub
stwierdzenia utraty wartości, a także w wyniku amortyzacji.
Umarzalne obligacje z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji zwykłych
W przypadku emisji obligacji z prawem do pierwszeństwa objęcia akcji zwykłych Spółki, sposób prezentacji
wymienionego instrumentu złożonego z instrumentu finansowego (obligacje) i instrumentu kapitałowego
(prawo do akcji zwykłych) dostosowany jest do standardu MSSF 2 „Płatności w formie akcji własnych”.
Instrument kapitałowy w postaci prawa do akcji zwykłych wyceniany jest w wartości godziwej. Za wartość
godziwą 1 akcji wynikającej z opcji na akcję przyjmuje się wycenę opcji na akcje zwykłe stosując model
wyceny Blacka-Scholesa z parametrami (aktualna cena instrumentu bazowego = aktualna cena akcji , cena
wykonania opcji = cena nominalna emitowanych akcji, stopa procentowa wolna od ryzyka = 6 M WIBOR,
parametr zmienności = zmienność ceny akcji, odpowiedni okres do wygaśnięcia opcji).
Na dni bilansowe spółka prowadzi analizy mające na celu ustalenie wysokości kosztu przypadającego na
dany moment. Koszt z wyceny w wartości godziwej instrumentu kapitałowego (ustalony w momencie emisji
instrumentu) w kwocie uznanej za efektywne koszty przyszłej pozycji przepływów związanych z daną emisją
akcji odnoszony jest na kapitał. Skutki przeszacowania wielkości kosztów, stosownie do prognozowanej
możliwości realizacji ujętego już kosztu, obejmujące kwotę nie stanowiącą w pełni efektywnego kosztu
odnoszone są na kapitał (w przypadku zwiększenia), bądź zaliczane do przychodów danego okresu
sprawozdawczego (w przypadku zmniejszenia).
Rezerwy
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na GK Redan ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo
oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku
spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz można dokonać
wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli GK Redan spodziewa się, że koszty objęte
rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany
jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest praktycznie pewne, że zwrot ten rzeczywiście
nastąpi. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana
poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy
zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza
w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została
metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako
koszty odsetek.
Świadczenia emerytalne i inne świadczenia po okresie zatrudnienia
Kwoty zobowiązań GK Redan z tytułu ww. świadczeń ustalane są osobno dla każdego programu metodą
aktuarialnej wyceny prognozowanych uprawnień jednostkowych. Zyski i straty aktuarialne są ujmowane
jako przychody lub koszty. Zyski te oraz straty są ujmowane przez średni prognozowany okres zatrudnienia
uczestników programu pozostały do czasu ich przejścia na emeryturę. Jeżeli wartość zobowiązań na
świadczenia dla pracowników jest nieistotna ze względu na duży udział w ogólnej liczbie zatrudnionych
młodych pracowników, przy równoczesnej dużej rotacji zatrudnienia, tworzona jest jedynie rezerwa na
świadczenia urlopowe.
10
Leasing
Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Grupę zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki
wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są aktywowane na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej
z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości
bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe
i zmniejszenie salda zobowiązania w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego
do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w rachunku zysków i strat.
Aktywowane środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez
krótszy z dwóch okresów: okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu. Jednak jeśli umowa
przewiduje przeniesienie własności na koniec okresu leasingu - to okres amortyzacji może być dłuższy niż
okres leasingu; jednak nie powinien być dłuższy niż przewidywany okres użytkowania.
Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki
wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego.
Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego odpisywane są w koszty rachunku zysków i strat metodą
liniową przez okres trwania leasingu.
Przychody
Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że GK Redan uzyska korzyści
ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny
sposób. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również następujące kryteria:
 przychody ze sprzedaż towarów i produktów są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści
wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę
przychodów można wycenić w wiarygodny sposób;
 dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy do ich otrzymania;
 przychody z tytułu najmu ujmowane są metodą liniową przez okres wynajmu w stosunku do
otwartych umów.
Dotacje
Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie
związane z nią warunki, wówczas dotacje są ujmowane według ich wartości godziwej.
Dotacje są wykazywane w bilansie jako przychody przyszłych okresów, a następnie systematycznie
rozliczane. Jeżeli dotacja dotyczy pozycji kosztowej, pomniejsza odnośne koszty. Dotacje do aktywów
pomniejszają ich wartość bilansową.
Podatek dochodowy
Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, rezerwa na podatek dochodowy jest tworzona metodą
zobowiązań bilansowych w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy
między wartością podatkową aktywów i pasywów, a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu
finansowym.
Rezerwa na podatek odroczony tworzona jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych:
• z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku amortyzacji wartości firmy
lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź pasywów przy transakcji nie stanowiącej połączenia
przedsiębiorstw i w chwili jej zawierania nie ma wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód
do opodatkowania lub stratę podatkową; oraz
• w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w Spółkach zależnych lub
stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy
odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się
przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.
11
Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego ujmowany jest w odniesieniu do wszystkich ujemnych
różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych aktywów z tytułu odroczonego podatku
i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej
jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww.
różnice, aktywa i straty:
• w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w spółkach zależnych lub
stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu
odroczonego podatku jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest
prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i
osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic
przejściowych.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień
bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do
opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu
odroczonego podatku.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem
stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów
zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy
podatkowe) prawnie lub faktycznie obowiązujące na dzień bilansowy.
Pochodne instrumenty finansowe
Instrumenty pochodne, z których korzysta Spółka w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem zmiany stóp
procentowych i kursów wymiany walut, to przede wszystkim kontrakty walutowe. Tego rodzaju pochodne
instrumenty finansowe są wyceniane według wartości godziwej.
Wartość godziwa walutowych kontraktów terminowych jest ustalana w odniesieniu do bieżących kursów
terminowych (forward) występujących przy kontraktach o podobnym terminie zapadalności.
3. Zarządzanie kapitałem i ryzykiem finansowym
Zarządzanie kapitałem ma na celu zachowanie zdolności do kontynuowania działalności z uwzględnieniem
realizacji planowanych inwestycji, rozwoju tak aby Grupa mogła przynosić korzyści.
Efektywne wykorzystanie kapitału monitorowane jest między innymi na podstawie:
1. Wskaźnika pokrycia majątku kapitałami własnymi obliczanego jako stosunek kapitałów własnych do
aktywów ogółem; przedstawia udział środków własnych w finansowaniu działalności.
2. Wskaźnika zadłużenia kapitału własnego stanowiącego stosunek zobowiązań ogółem do kapitałów
własnych.
3. Wskaźnika ogólnego zadłużenia stanowiącego stosunek zobowiązań do aktywów ogółem; obrazuje udział
zewnętrznych źródeł finansowania.
Poziom wskaźników na dzień:
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi
31.12.2012 31.12.2011
0,73
3,09
0,24
0,56
1,4
0,4
Na dzień 31 grudnia 2012 roku wskaźniki monitorujące poziom kapitałów własnych przyjmowały wartości
gorsze od zakładanych. Pogorszenie poziomu osiągniętych wskaźników jest przed wszystkim konsekwencją
wyniku uzyskanego przez Grupę w 2012 r. a w konsekwencji spadku poziomu kapitałów własnych a przy
12
przyroście sumy bilansowej o 5 % wzrostu poziomu zobowiązań zarówno handlowych jak i finansowych.
Pomimo spadku wskaźników monitorujących zarządzanie kapitałem Grupa utrzymała zdolność do
kontynuowania działalności z uwzględnieniem realizacji planowanych inwestycji.
Zarządzanie ryzykiem finansowym
Grupa w każdym obszarze swojej działalności jest narażona na ryzyko. Dzięki poznaniu zagrożeń
związanych z ekspozycją Grupy na ryzyko oraz sposobów zarządzania nim możliwa jest lepsza realizacja
zadań. Głównymi ryzykami finansowymi, na które narażona jest Grupa są:
1) Ryzyko walutowe
Grupa Redan posiada zobowiązania z tytułu kredytów bankowych, pożyczek, wyemitowanych obligacji i
niektórych zakupów w złotych. Większość przychodów uzyskuje w walucie krajowej. Jednocześnie znaczącą
część zakupów dokonuje w USD (Redan SA, Top Secret sp. z o.o. i Troll Market sp. z o.o.). Dodatkowo
znaczna część zawieranych umów najmu lokali sieci detalicznych w galeriach handlowych jest
denominowana w euro, co generuje również ryzyko zmian tego kursu wobec złotówki.
Ryzyko to jest z jednej strony minimalizowane możliwością – przynajmniej częściowego – przeniesienia
negatywnych zmian kursu na nabywców. Z drugiej strony stale jest prowadzona analiza sytuacji na rynku
walutowym.
Grupa na dzień bilansowy nie posiadała instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem zmiany kursów
walut.
2) Ryzyko stóp procentowych
Grupa jest narażona na ryzyko zmian stopy procentowej z tytułu zmiany wyceny zaciągniętych kredytów
i lokat bankowych.
Grupa posiadała na dzień 31 grudnia 2012 roku zobowiązania w wysokości 57 mln zł. z tytułu otrzymanych
kredytów, pożyczek i wyemitowanych obligacji (szczegółowe zestawienie wraz z warunkami
oprocentowania zawiera nota 16).
Grupa na dzień bilansowy nie posiadała instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem stopy
procentowej.
3) Ryzyko płynności
Grupa Kapitałowa Redan jest narażona na ryzyko utraty płynności finansowej.
Płynność długookresowa jest monitorowana przy podejmowaniu decyzji o istotnych wydatkach
inwestycyjnych i zatwierdzaniu planów rozwoju. Są wtedy ustalane źródła finansowania tych zamierzeń.
Płynność krótkoterminowa jest monitorowana na bieżąco przede wszystkim w zakresie należności i
zobowiązań bieżących.
4) Ryzyko kredytowe związane z należnościami z tytułu dostaw i usług oraz pozostałymi
należnościami finansowymi
Z roku na rok wzrasta udział sprzedaży detalicznej w sprzedaży ogółem Grupy. Niemniej jednak poziom
należności nadal jest wysoki, a tym samym musi być na bieżąco monitorowany. Kredyt kupiecki otrzymują
tylko sprawdzeni, długoletni kontrahenci. Całkowitą wartość brutto należności handlowych Grupy na dzień
31 grudnia 2012 roku przedstawia nota numer 8.
Grupa prowadzi przede wszystkim indywidualną analizę należności pod kątem wystąpienia przesłanek
ujmowania odpisu z tytułu utraty wartości. Wartość utworzonych odpisów w Grupie Redan na należności
pokazano w nocie nr 8.
5) Ryzyko kredytowe związane z udzielonymi pożyczkami
13
Poniższa tabela przedstawia zestawienie stanu pożyczek udzielonych przez GK REDAN firmom nie
podlegającym konsolidacji na 31 grudnia 2012 roku.
Wartość pożyczek w tys. zł. (bez odsetek) na 31.12.2012r.
Pożyczkobiorca
wartość pożyczki
Odpis
wartość bilansowa
R-FASHION SP. Z O.O.
530 000,00
530 000,00
0,00
razem pożyczki długoterminowe
530 000,00
530 000,00
0,00
"EURO-CENTER" SP Z O.O.
115 371,83
115 371,83
0,00
razem pożyczki krótkoterminowe
115 371,83
115 371,83
0,00
Większość pożyczek udzielono podmiotom zależnym; podlegają one wykluczeniom konsolidacyjnym
w ramach Grupy; oprocentowanie: wg stopy redyskonta weksli NBP; odsetki spłacane są wraz z ratą
spłacanej pożyczki.
4. Dane o pozycjach pozabilansowych, w szczególności zobowiązaniach
warunkowych, w tym również udzielonych przez emitenta gwarancjach i
poręczeniach
Na dzień 31 grudnia 2012 r. REDAN SA udzielił następujących poręczeń:
Spółka której zobowiązania
zabezpiecza gwarancja
Adesso SKA
Baleno Sp. z o.o.
Dotar Sp. z o.o.
Elviro Sp. z o.o.
Getar Sp. z o.o.
Just Jeans Sp. z o.o.
Kadmus Sp. z o.o.
Krux Sp. z o.o.
Lunar Sp. z o.o.
Postiro Sp. z o.o.
RCF Sp. z o.o.
Rokappa Sp. z o.o.
Target Sp. z o.o.
Top Secret Sp. z o.o.
Top Sp. z o.o.
Top Speed Sp. z o.o.
Tubar Sp. z o.o.
Razem gwarancje w EUR
Adesso SKA
Baleno Sp. z o.o.
Kwota
62 641,25
13 321,97
40 889,02
85 697,47
71 433,67
90 918,19
53 943,40
76 580,54
12 779,00
14 071,74
29 626,50
84 221,49
27 010,77
42 258,08
0,00
38 494,69
27 504,45
771 392,23
325 499,18
96 140,59
14
Getar Sp. z o.o.
Just Jeans Sp. z o.o.
Krux Sp. z o.o.
Lunar Sp. z o.o.
RCF Sp. z o.o.
R-Fashion Sp. z o.o.
Top Secret Sp. z o.o.
Top Sp. z o.o.
Top Speed Sp. z o.o.
Troll Market Sp. z o.o.
Tubar Sp. z o.o.
Razem gwarancje w PLN
L.p.
Nazwa
Na rzecz
Banku
24 770,95
63 836,82
186 650,61
237 014,66
170 889,67
65 017,41
97 665,36
132 177,62
147 701,96
69 501,88
343 883,35
1 960 750,06
Rodzaj zobowiązania
Poręczenie za zobowiązania "Adesso Sp. z o.o." SKA
DZ
"Adesso wobec DZ Bank Polska za zobowiązanie wynikające z
Bank
1
Sp. z o.o. udzielonego przez Bank kredytu nr 2011/KG/0101 z dnia
Polska
10.08.2011 - kredyt krótkoterminowy odnaliwalny na
" SKA
SA
zabezpieczenie udzielonej gwarancji bankowej.
BZ
2 WBK
SA
Wartość
Wartość kredytu
700.000 PLN
Poręczenie za zobowiązania Top Secret Sp. z o.o.
Top
wartość
wobec Kredyt Bank SA za zobowiązanie wynikające z
Secret
udzielonego przez Bank kredytu nr 1719806ŁD29121102 udzielonego limitu
Sp. z o.o. z dnia 10.02.2012 - kredyt odnawialny na pokrycie wypłat
900 000 USD
z akredytyw.
Ostateczny
termin
spłaty
20/10/2013
09/01/2014
wobec Kredyt Lease SA wynikające z następujących
umów leasingowych: 10191/12/2011/LO,
10190/12/2011/LO, 10189/12/2011/LO,
Kredyt Top
10188/12/2011/LO, 10187/12/2011/LO,
3 Lease Secret
SA
Sp. z o.o. 10186/12/2011/LO, 10185/12/2011/LO,
11081/04/2012/LO, 11082/04/2012/LO,
11655/06/2012/LO,11654/06/2012/LO,
11952/08/2012/LO,11951/08/2012/LO
wartość
udzielonego
finansowania
1 054 929 PLN
23/08/2015
Kredyt Top
wobec Kredyt Lease SA wynikające z następujących
4 Lease Secret
umów leasingowych: 11967/08/2012/LO,
SA
Sp. z o.o. 11966/08/2012/LO
wartość
udzielonego
finansowania
86 268 PLN
20/08/2015
15
W poniższej tabeli przedstawiono zestawienie poręczeń, przystąpień do długu podmiotów powiązanych na
rzecz Redan S.A. i Top Secret sp. z o.o. według stanu na dzień 31 grudnia 2012 roku
Podmiot
L.p. Nazwa Banku udzielający
poręczenia
1
2
3
4
Stan zadłużenia
Redan na
31.12.2012 r.
Ostateczny
termin spłaty
DZ Bank
Polska SA
Poręczenie za zobowiązania
Redan SA wobec DZ Bank Polska
za zobowiązanie wynikające z
"Adesso Sp. z o.o.
udzielonego przez Bank kredytu nr
" SKA
2011/OT/0027 z dnia 24.03.2011 r.
- kredyt nieodnawialny w kwocie
21 mln PLN
14 594 809,14
PLN
24/03/2014
DZ Bank
Polska SA
Redan SA oraz Top Secret Sp. z
o.o. wobec DZ Bank SA za
zobowiązanie wynikające z
"Adesso Sp. z o.o.
2011/MP/0025 z dnia 24.03.2011 " SKA
kredyt odnawialny obejmujący
kerdyt w rachunku bieżacym, linię
na akredytywy dokuemntowe, linię
na gwarancje bankowe. Limit 24
mln PLN
20 561 926,72
PLN
24/03/2013
Kredyt Bank
SA
Redan SA wobec Kredyt Bank SA
"Adesso Sp. z o.o. za zobowiązanie wynikające z
" SKA
Top Secret Sp. z
1719806ŁD29121100 z dnia
o.o.
10.02.2012 - umowa o kredyt
obrotowy - wartość kredytu 3 mln
PLN
2 965 396,73 PLN
09/02/2013
Kredyt Bank
SA
Redan SA wobec Kredyt Bank SA
"Adesso Sp. z o.o. za zobowiązanie wynikające z
" SKA
udzielonej przez Bank linii na
Top Secret Sp. z
akredytywy dokumentowe nr
o.o.
1719806ŁD09071200 z dnia
16.07.2012; wartość udzielonego
limitu 700.000 USD
wartość
udzielonego limitu
700 000 USD
28/01/2014
Rodzaj zobowiązania
16
5
Orix Polska
Sp. z o.o.
6 BZ WBK SA
"Adesso Sp. z o.o.
" SKA
Top Secret Sp. z
o.o.
Redan SA wobec Orix Polska Sp.
z o.o. za zobowiązanie wynikające
z udzielonej pożyczki nr R3647X z
dnia 30.04.2012 r., wartość
pożyczki 998.207,30 PLN
Redan SA wobec Banku
Zachodniego WBK SA za
"Adesso Sp. z o.o.
zobowiązanie wynikające z
" SKA
M0004672 z dnia 07.09.2011 umowa o kredyt rewolwingowy
826 437,90 PLN
02/2015
500 000 PLN
16/01/2013
5. Zobowiązania wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu
terytorialnego z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli
Grupa nie posiada zobowiązań wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego z tytułu
uzyskania prawa własności budynków i budowli.
6. Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie
Środki trwałe w budowie (221 tys.) stanowią nakłady na przebudowę magazynu wynajmowanego przez
Redan SA.
7. Poniesione nakłady inwestycyjne oraz planowane w okresie najbliższych
miesięcy od dnia bilansowego nakłady inwestycyjne, w tym na niefinansowe
aktywa trwałe
Nakłady inwestycyjne Grupy Kapitałowej Redan w 2012 r. wyniosły 13 mln zł. (w tym 2 mln sfinansowane
leasingiem). Dotyczyły głównie modernizacji i adaptacji sklepów oraz zakupu do nich nowego wyposażenia.
Na 2013 rok planowane są nakłady w wysokości 2 mln złotych, w tym:
- nakłady na inwestycje sklepowe w sieci Textilmarket,
- nakłady związane z pierwszym etapem wdrożenia nowego zintegrowanego systemu klasy ERP – SAP
- ukończenie procesu wymiany oprogramowania wspierającego sprzedaż w e-commerce.
8. Informacje o transakcjach emitenta z podmiotami powiązanymi,
dotyczących przeniesienia praw i zobowiązań i wspólnych przedsięwzięciach
Transakcje podlegające wykluczeniom konsolidacyjnym (dane w tys. zł.) w 2012 roku
Sprzedaż towarów handlowych w grupie
FIRMA
SPRZEDAŻ
REDAN S.A.
ADESSO sp. z o.o. SKA
116 137
0
ZAKUP
89 017
5 220
17
TROLL MARKET sp. z o.o.
TOP SECRET sp. z o.o.
BETA REDA UKRAINA
POZOSTAŁE FIRMY
RAZEM
Sprzedaż usług w grupie
FIRMA
KRUX sp. z o.o.
GETAR sp. z o.o.
LEJDA sp. z o.o.
LUNAR sp. z o.o.
TUBAR sp. z o.o.
BALENO sp. z o.o.
ELVIRO sp. z o.o.
KADMUS sp. z o.o.
TARGET sp. z o.o.
POSTIRO sp. z o.o.
ROKAPPA sp. z o.o.
R-FASHION sp. z o.o.
TOP SPEED sp. z o.o.
REDAN S.A.
TOP CENTER sp. z o.o.
TOP sp. z o.o.
TROLL MARK sp. z o.o.
ADESSO sp. z o.o.
REDAN MOSKWA
RCF sp. z o.o.
JUST JEANS sp. z o.o.
DOTAR sp. z o.o.
RAZEM
9 572
78 805
0
819
411
90 528
19 982
175
205 334
205 334
SPRZEDAŻ
ZAKUP
3 124
8 897
2 490
1 421
1 665
2 333
3
337
2 488
1 381
1 081
399
3 266
344
2 656
10 912
566
588
940
2 710
0
1 834
1 788
1 818
721
38 371
765
228
319
748
4 456
225
864
508
549
137
599
231
718
428
309
147
214
4
1 236
468
539
257
53 041
53 041
Pozostała sprzedaż pomiędzy jednostkami powiazanymi
FIRMA
PRZYCHODY
KOSZTY
REDAN S.A.
KADMUS sp. z o.o.
TARGET sp. z o.o.
742
0
711
344
253
967
456
528
1263
373
48
31
18
BALENO sp. z o.o.
ROKAPPA sp. z o.o.
GETAR sp. z o.o.
DOTAR sp. z o.o.
POZOSTAŁE FIRMY
RAZEM
246
249
454
0
37
46
515
15
82
90
360
274
307
737
4 564
4 564
Należności i zobowiązania na 31.12.2012 roku w tys. zł. (w tym z tytułu pożyczek)
FIRMA
KRUX sp. z o.o.
GETAR sp. z o.o.
LEJDA sp. z o.o.
LUNAR sp. z o.o.
TUBAR sp. z o.o.
BALENO sp. z o.o.
ELVIRO sp. z o.o.
KADMUS sp. z o.o.
POSTIRO sp. z o.o.
ROKAPPA sp. z o.o.
BETA-REDA Ukraina
REDAN S.A.
TOP sp. z o.o.
ADESSO sp. z o.o.
REDAN MOSKWA
RCF sp. z o.o.
JUST JEANS sp. z o.o.
DOTAR sp. z o.o.
RAZEM
NALEŻNOŚCI
1 702
2 494
0
39
302
0
150
0
443
266
58
395
0
0
2 652
26 917
0
1
1 137
0
188
417
285
ZOBOWIĄZANIA
4
9 168
400
1 004
67
513
3 683
388
806
1 427
353
0
12 944
813
67
2 569
0
364
3
1 170
181
1 087
433
37 445
37 445
Transakcje, które nie podlegały wykluczeniom konsolidacyjnym
Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi nie podlegającymi konsolidacji oraz stan należności i
zobowiązań z tytułu dostaw i usług na 31 grudnia 2012 roku w tys. zł.
FIRMA
Redan S.A.
NALEŻNOŚCI
1 131
ZOBOWIĄZANIA
13
19
Target sp. z o.o.
0
1 224
R-Fashion sp. z o.o.
Brukowa Centrum
Handlowe
0
698
0
2
Top Secret sp. z o.o.
1 856
18
Fundacja Happy Kids
0
9
Ores sp. z o.o.
0
48
LOGER sp. z o.o.
6
0
Agenda sp. z o.o.
17
84
TOP MARK sp. z o.o.
681
79
Adesso sp. z o.o. SKA
0
97
Just Jeans sp.z o.o.
0
577
Top Center sp. z o.o.
0
674
Euro-Center sp.z o.o.
0
166
Bogusz Kruszyński
0
3
3 691
3 691
RAZEM
FIRMA
Redan S.A.
SPRZEDAŻ
ZAKUP
704
1 555
54
180
1 547
476
0
469
180
4
TOP MARK sp. z o.o.
1 370
203
Adesso sp. z o.o. SKA
0
893
Pozostałe
0
76
3 856
3 856
Top Secret sp. z o.o.
LOGER sp. z o.o.
Just Jeans sp. z o.o.
Agenda sp. z o.o.
RAZEM
Nie miały miejsca wspólne przedsięwzięcia, które nie podlegałyby konsolidacji.
W okresie sprawozdawczym REDAN S.A. i jednostki od niego zależne nie zawierały transakcji z podmiotami
powiązanymi spełniających kryterium istotności. Zawierane transakcje należały do typowych umów
zawieranych na warunkach rynkowych, których charakter i warunki wynikały z bieżącej działalności
operacyjnej. W stosunku do opisanych w rocznym sprawozdaniu finansowym za rok 2011 transakcji,
zawartych pomiędzy REDAN S.A. i jednostkami zależnymi z podmiotami powiązanymi, nie wystąpiły żadne
zmiany w warunkach tych transakcji, które mogłyby mieć istotny wpływ na sytuację majątkową, finansową
lub wynik Emitenta.
20
W dniu 31 października 2012 r. podjęto uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki Top
Secret Sp. z o.o. z kwoty 18.507.500 zł. do 25.492.500 zł., tj. o kwotę 6.985.000 zł. poprzez utworzenie
nowych udziałów oraz w sprawie podwyższenia kapitału zapasowego o 53.015.000 zł. Nowe udziały zostały
przeznaczone do objęcia przez Redan SA w zamian za wkład niepieniężny (aport) w postaci praw
ochronnych do znaków towarowych TOP SECRET, TROLL oraz DRY WASH. Nie został jednak złożony wniosek
o rejestrację podwyższenia kapitału zakładowego w KRS, a w dniu 25 stycznia 2013 roku podjęta została
uchwała uchylająca postanowienia uchwały z 31 października 2012 roku. Dla celów podatku od towarów i
usług transakcja ta była wykazana poprzez wystawienie faktur w 2012 roku na wartość podlegająca
opodatkowaniu w tym okresie, a następnie poprzez wystawienie korekt całej wykazanej pierwotnie
wartości do zera pod datą 25 stycznia 2013 roku. W sprawozdaniu transakcja ta jest ujęta memoriałowo, tj.
w 2012 roku i nie ma tym samym wpływu na wartości pokazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej i
sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako transakcja anulowana (zerowa).
9. Informacje o przeciętnym zatrudnieniu.
Dane o liczbie osób zatrudnionych - stan
na koniec roku:
Pracownicy
Zatrudnienie średnioroczne
2012 r.
2011 r.
1 966
2 169
2 318
2 020
10. Informacje o łącznej wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści
wypłaconych lub należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i
nadzorujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta
Wynagrodzenie Zarządu w tys. zł. w roku:
2012 r.
Bogusz Kruszyński
Michał Kałużyński od 10.12.2010r. do
13.06.2012r.
Piotr Kulawiński do 13.01.2011r.
Radosław Wiśniewski od 13.06.2012
Wynagrodzenie dla Rady Nadzorczej w tys.
zł. w roku:
Tomasz Świeboda
Jacek Jaśkiewicz
Piengjai Wiśniewska
Dorota Cacek
Monika Miłkowska-Bruczko
Sławomir Lachowski
282
2011 r.
616
117
0
180
289
520
0
2012 r.
181
11
23
17
0
61
0
2011 r.
382
24
30
24
0
31
16
21
Wynagrodzenia członków Zarządu i Rady
Nadzorczej
w
spółkach
podporządkowanych
oraz
z
tytułu
pełnienia innych funkcji w GK Redan w tys.
zł. w roku:
Piotr Kulawiński
Bogusz Kruszyński
Michał Kałużyński
Sławomir Lachowski
2012 r.
2011 r.
0
18
0
160
132
9
18
0
18
89
11. Informacje dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych
Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, z którym spółki Grupy Redan zawarły
umowy, jest spółka ECA Seredyński i Wspólnicy sp. k. z siedzibą w Krakowie, ul. J. Supniewskiego 11.
Umowy o przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego Redan SA, Top Secret sp. z o.o., Adesso sp.
z o.o. SKA i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Redan SA zostały zawarte w dniu 6 lipca
2012 roku.
Łączna wysokość wynagrodzenia ECA Seredyński i Wspólnicy Sp. k. z tytułu badania i przeglądu
jednostkowych sprawozdań finansowych ww. spółek oraz sprawozdania skonsolidowanego Redan SA za
2012 roku wyniesie 68 tys. zł. netto. Spółka ECA Seredyński i Wspólnicy Sp. k. nie świadczy żadnych innych
usług na rzecz Redan SA i Spółek Grupy.
12. Informacje o wartości niespłaconych pożyczek na rzecz emitenta,
jednostek od niego zależnych, współzależnych i z nim stowarzyszonych,
z podaniem warunków oprocentowania i spłaty tych kwot, udzielonych przez
emitenta w przedsiębiorstwie emitenta osobom zarządzającym
i nadzorującym
Nie udzielano pożyczek osobom zarządzającym i nadzorującym.
13. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych
w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres
Istotne zdarzenia dotyczące lat ubiegłych zostały pokazane retrospektywnie w sprawozdaniach za ubiegłe
okresy.
14. Znaczące zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym a nie zostały
uwzględnione w sprawozdaniu finansowym
W dniu 3 stycznia 2013 r. Spółka Redan SA wyemitowała 57.422 obligacje serii D o wartości nominalnej
100,00 zł za każdą obligację, o łącznej wartości nominalnej 5.742.200 zł, z terminem wykupu – 3 miesiące po
dniu emisji.
Emisja obligacji serii D stanowi realizację postanowień Umowy dotyczącej procesu uzgodnień zasad spłat
zadłużenia finansowego z dnia 21 grudnia 2012 roku, zawartej z podmiotami finansującymi działalność
22
Grupy Redan. Obligacje serii D zostały objęte przez obligatariuszy posiadających dotychczas obligacje serii A.
Przydział obligacji został dokonany w dniu emisji.
Jednocześnie w dniu 3 stycznia 2013 r. Spółka kupiła, w celu umorzenia, od obligatariuszy, którzy objęli
obligacje serii D, 55.629 obligacji serii A o łącznej wartości nominalnej 5.562.900 zł. Obligacje te zostały
zakupione za cenę równą wartości nominalnej powiększoną o odsetki naliczone do dnia 3 stycznia 2013 r.
Obligacje serii D zostały wyemitowane w ramach emisji niepublicznej, jako papiery wartościowe
zdematerializowanie, kuponowe, niezabezpieczone. Oprocentowanie obligacji serii D zostało określone jako
stawka WIBOR 6M plus marża pozostająca na tym samym poziomie co ustalona dla obligacji serii A. Wykup
obligacji serii D nastąpi poprzez zapłatę kwoty pieniężnej w wysokości wartości nominalnej obligacji w dniu
wykupu powiększonej o należne odsetki. Obligacje serii D nie będą przedmiotem obrotu na rynku
regulowanym.
W dniu 8 marca 2013 roku Grupa otrzymała prawomocne postanowienie Sądu Okręgowego w Łodzi XIII
Wydział Gospodarczy w przedmiocie oddalenia wniosku Baleno Sp. z o. o. o ogłoszenie upadłości spółki z
powodu braku środków na przeprowadzenie postępowania upadłościowego
W dniu 14 marca 2013 roku doręczono Spółce postanowienie Sądu Rejonowego dla Łodzi Śródmieścia XIV
Wydział Gospodarczy ds. Upadłościowych i Naprawczych w przedmiocie umorzenia postępowania o
ogłoszenie upadłości Top Sp. z o.o. na wniosek Spółki, wskutek zawartego porozumienia z wierzycielami.
Trwają negocjacje mające na celu ustalenie zapisów ostatecznej umowy regulującej zasady spłat zadłużenia
z instytucjami finansującymi działalność Grupy (bankami, firmą leasingową i obligatariuszami). Umowa
wstępna zawarta 21 grudnia 2012 r. nie regulowała warunków spłaty zadłużenia, a jedynie zasady
poszukiwania docelowego rozwiązania.
Poza tym nie wystąpiły żadne inne istotne zdarzenia po dniu bilansowym mogące mieć wpływ na sytuację
gospodarczą Emitenta.
15. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi
w sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych,
a uprzednio
sporządzonymi
i
opublikowanymi
sprawozdaniami
finansowymi
Poniższa tabela przedstawia różnice pomiędzy danymi za rok 2011 wykazanymi w niniejszym sprawozdaniu,
a danymi pokazanymi w sprawozdaniu rocznym za 2011 rok.
Aktywa
I. Aktywa trwałe
1. Wartości niematerialne, w tym :
6. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
6.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
II. Aktywa obrotowe
2. Należności krótkoterminowe
2.2. Od pozostałych jednostek
- z tytułu dostaw i usług
- podatkowe
Aktywa
razem
I. Kapitał własny
było
48 742
2 933
10 635
9 317
138 853
21 467
21 160
15 188
5 849
187 595
76 135
jest
51 795
5 577
11 044
9 726
140 874
23 488
23 181
16 149
6 909
192 669
77 319
zmiana
3 053
2 644
409
409
2 021
2 021
2 021
961
1 060
5 074
1 184
23
6. Całkowity zysk (strata) z lat ubiegłych
7. Całkowity zysk (strata)
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
1. Rezerwy na zobowiązania
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
3. Zobowiązania krótkoterminowe
3.2. Wobec pozostałych jednostek
- podatkowe
Pasywa
razem
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
XIII. Podatek dochodowy
a) część bieżąca
b) część odroczona
XVI. Zysk (strata) netto
DOCHODÓW
Zysk netto
Całkowity zysk/strata
Całkowity zysk przypadający na akcjonariuszy jednostki
dominującej
-61 999
3 942
111 460
2 503
-61 432
4 559
115 350
7 046
567
617
3 890
4 543
681
93 104
92 180
13 011
187 595
5 224
92 451
91 527
12 358
192 669
4 543
-653
-653
-653
5 074
było
jest
zmiana
1 310
2 187
-877
2 587
693
459
234
3 204
-617
-1 728
1 111
617
2 587
3 946
3 204
4 563
617
617
3 942
4 559
617
Główne przyczyny zmian:
- skorygowanie wartości aktywa i rezerwy na podatek odroczony oraz rozrachunków podatkowych w
związku z odmiennym opodatkowaniem spółki komandytowej po zastosowaniu interpretacji ogólnej
Ministra Finansów z 2012 roku w tym zakresie,
- obniżenia kosztów lat ubiegłych o kwotę ujętych wcześniej obciążeń z tytułu innych niż marża handlowa
opłat za przyjęcie towaru do sprzedaży (tzw. koszty półkowe uznane zgodnie z otrzymanym wyrokiem sądu
za czyn nieuczciwej konkurencji),
- skorygowanie wartości amortyzowanego poprzednio znaku towarowego Troll. Znak ten nie ma
określonego okresu użyteczności, a tym samym nie powinien podlegać amortyzacji , lecz corocznej ocenie
wartości. Grupa skorygowała wartość amortyzacji za lata 2004-2009 w wysokości 2644 tys., przywracając
tym samym wartość znaku z dnia jego nabycia przez Grupę tj. do kwoty 2735 tys. Zgodnie z dokonaną
wyceną znaku metodą DCF jego wartość ustalono na kwotę 4,5 mln. Przy wycenie przyjęto następujące
założenia:
Podstawą projekcji finansowych są wyniki uzyskane dzięki wykorzystaniu marki TROLL w 2011 roku i na
Dzień Wyceny oraz projekcje finansowe Grupy.
Prognoza przychodów ze sprzedaży, kosztów działalności operacyjnej i pozostałej działalności operacyjnej
oraz środków trwałych oparta została o plany finansowe obejmujące lata projekcji.
Główne założenia strategii rozwoju segmentu modowego i marki TROLL wpływające na poziom sprzedaży w
Okresie Prognozy:
- skoncentrowanie działalności na rozwoju najbardziej rentownych kanałów dystrybucji – kornerów na
rynku polskim, sklepów zagranicznych i e-commerce,
- rozwój tradycyjnej sieci sprzedaży, głównie za pośrednictwem sklepów w formacie multibrandowym
(sklepy franczyzowe),
24
- ograniczenie rozwoju sklepów własnych w Polsce poprzez zmniejszenie liczby otwarć sklepów
funkcjonujących w tej formule i likwidację nierentownych placówek.
Prognoza wolnych przepływów gotówkowych oraz prognoza stopy dyskontowej przygotowywane są w
ujęciu nominalnym, przy założeniu utrzymania w całym okresie projekcji stałego poziomu stóp
procentowych oraz wskaźnika inflacji, równego poziomowi z Dnia Wyceny. W konsekwencji powyższych
założeń w całym okresie projekcji:
A) podstawą prognoz finansowych są prognozowane zmiany poszczególnych pozycji rachunku zysków i
strat wynikające jedynie ze wzrostu w ujęciu ilościowym oraz oczekiwanych zmian polityki cenowej,
B) prognoza finansowa nie ujmuje zdarzeń jednorazowych (tzw. one offy), które z reguły mają charakter
memoriałowy, czyli nie wpływają na poziom EBIT w ujęciu kasowym.
16. Czynniki wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.
W dniu 21 grudnia 2012 r. Grupa Redan zawarła z instytucjami finansującymi jej działalność (bankami, firmą
leasingową i obligatariuszami) umowę dotycząca procesu uzgodnień zasad spłat zadłużenia finansowego.
Umowa ta nie reguluje warunków spłaty zadłużenia, a jedynie zasady poszukiwania docelowego
rozwiązania.
Istnieje ryzyko, że proces negocjacji właściwej umowy regulującej proces spłat się nie powiedzie. W takiej
sytuacji w krótkim okresie czasu wystąpiłaby wymagalność zobowiązań wobec banków jak i obligatariuszy.
Istnieje ryzyko, że Grupa Redan nie byłaby w takim terminie w stanie spłacić tych zobowiązań.
Obecnie trwają negocjacje mające na celu ustalenie zapisów regulujących właściwą umowę. O ich efektach
Grupa Redan będzie informowała na bieżąco w formie Raportów Bieżących.
Do dnia bieżącego ryzyko niepowodzenia procesu minimalizowane jest poprzez wypełnianie wszystkich
założeń procesu uzgodnień zasad spłat zadłużenia finansowego m.in. przedstawienie biznes planu i planu
finansowego, które stanowią podstawę do uzgodnienia docelowego harmonogramu spłaty zadłużenia oraz
bieżącej i stałej komunikacji ze wszystkimi stronami procesu.
17. Informacje o połączeniach spółek zależnych i zmianach w składzie Grupy
Kapitałowej.
Sprawozdanie finansowe sporządzono za okres, w ciągu którego nie nastąpiło połączenie spółek zależnych.
Wystąpiły następujące zmiany w strukturze Grupy Redan:
Wykluczenie z Grupy spółek:
 sprzedaż udziałów w spółkach powiązanych Alfa Reda Ukraina (15 października 2012 roku), Top Mark
sp. z o.o. (19 października 2012 roku), R-Fashion sp. z o.o. (18 grudnia 2012 roku), Target sp. z o.o. (19
grudnia 2012 roku)
 Top Center Sp. z o.o. - postanowienie o otwarciu podstępowania upadłościowego wydane 11 lipca
2012 r.,
Objęcie konsolidacją w trakcie 2012 roku nowoutworzonych spółek:
 R-Moda Sp. z o.o. (od 19 grudnia 2012 roku) , R-Style Sp. z o.o. (od 17 grudnia 2012 roku), R-Shop Sp. z
o.o. (od 19 grudnia 2012 roku), R-Trendy Sp. z o.o. (od 17 grudnia 2012 roku) .
Wykaz podmiotów wchodzących w skład Grupy Redan na 31 grudnia 2012 roku zawiera nota numer 5.
18. Informacje na temat leasingu finansowego
Wartość bilansowa netto na dzień 31 grudnia 2012 roku dla każdej grupy leasingowanych przez spółki
Grupy aktywów:
- programy komputerowe w leasingu 243 tys. zł.,
25
- maszyny i urządzenia ( w tym głównie sprzęt komputerowy) 1735 tys. zł.,
- samochody osobowe 1605 tys. zł;
- pozostałe środki (głównie wyposażenie sklepów) 1887 tys. zł.,
Łącznie : 5470 tys. zł.
Opis ważniejszych postanowień umów leasingowych.
Spółki GK zawarły umowy na sfinansowanie sprzętu i oprogramowania komputerowego:
1/ do kwoty 3 milionów złotych; raty leasingowe są rozłożone na 36 miesięcy i zależą od faktycznego
stopnia wykorzystania przyznanej puli środków; wartość zobowiązania na dzień bilansowy 1753 tys. zł.
Z zapisów umowy wynika, że: Korzystający dokonuje wyboru sprzętu => finansujący nie ponosi
odpowiedzialności za szkody i wady fabryczne. Wszelkie koszty i odszkodowania wynikające z opóźnienia
przyjęcia dostawy ponosi korzystający. Korzystający będzie używał sprzętu w ramach prowadzonej
działalności gospodarczej. Korzystający zapłaci wszelkie koszty, wydatki i opłaty związane z użytkowaniem i
eksploatacją. Wszelkie ryzyko utraty lub uszkodzenia ponosi korzystający. Korzystający wykupi na okres
obowiązywania umowy polisę ubezpieczeniową OC. W przypadku rozwiązania umowy korzystający zwraca
sprzęt oraz kwoty równe wszystkim czynszom, jakie byłyby należne do końca umowy. Wszelkie ryzyko
utraty lub uszkodzenia ponosi korzystający.
Sprzęt został sfinansowany w okresie od 1 kwietnia 2011 do 30 czerwca 2012.
Za okres 36 miesięcy począwszy od 1 lipca 2012 czynsz wynosi równowartość 2,966% całkowitej wartości
inwestycji , powiększone o koszt ubezpieczenia sprzętu w kwocie PLN 1.050 miesięcznie.
Korzystający ma możliwość wykupu sprzętu za 6,80% wartości sprzętu.
2/ na wartość 876 tys. zł., raty są rozłożone na 48 miesięcy (do marca 2013r.); wartość zobowiązania na
dzień bilansowy 44 tys. zł.
Ponadto Spółki GK leasingowały na koniec roku wózki widłowe oraz kilkadziesiąt samochodów osobowych
(raty rozłożone na 36 miesięcy) oraz wyposażenie sklepów i magazynu.
19. Szacunki dotyczące przyszłych zobowiązań wynikających z zawartych
umów najmu
Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej są stronami umów najmu.
Łączne przyszłe opłaty minimalne z tytułu umów najmu, oszacowane wg stanu na dzień 31 grudnia 2012
roku przedstawiają się następująco:
- kwoty wymagalne w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego 26 836 tys. zł
- kwoty wymagalne w okresie powyżej 1 roku do 5 lat od dnia bilansowego 62 011tys. zł
- kwoty wymagalne w okresie powyżej 5 lat od dnia bilansowego 18 930 tys. zł
Powyższe dane zawierają wyłącznie opłaty minimalne wynikające z umów na czas określony. Ponadto
zawarte są umowy na czas nieokreślony. Łączna wartość wynikających z nich opłat minimalnych kształtuje
się na poziomie 312 tys. zł. miesięcznie.
20. Ważniejsze oszacowania i oceny
zastosowaniem zasad rachunkowości
dokonywane
w
związku
z
Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń,
wpływających na stosowanie przyjętych zasad rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów,
zobowiązań, przychodów oraz kosztów, których rzeczywiste wartości mogą różnić się od wartości
szacowanych.
26
Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiany szacunków księgowych są ujęte
prospektywnie począwszy od okresu, w którym dokonano zmiany szacunku.
Informacje na temat istotnych osądów dotyczących zastosowania zasad rachunkowości, które mają
najbardziej istotny wpływ na wartości ujęte w sprawozdaniu finansowym:
OKRESY EKONOMICZNEJ UŻYTECZNOŚCI ŚRODKOW TRWAŁYCH
Zarządy spółek dokonują corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych,
podlegających amortyzacji. Na dzień 31 grudnia 2012 roku oceniono, że okresy użyteczności aktywów
przyjęte przez Grupę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści
ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości. Faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa
w przyszłości mogą jednak różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się
majątku. Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w nocie nr 2.
PROGRAMY LOJALNOŚCIOWE
Osiągnięte w danym okresie przychody ze sprzedaży towarów są korygowane zgodnie z KIMSF 13 z tytułu
programów lojalnościowych. Na poziom korekty wpływ mają założenia dotyczące prawdopodobieństwa
wykorzystania przyznanych klientom punktów lojalnościowych.
REZERWY
Rezerwy na świadczenia pracownicze – odprawy emerytalne oraz urlopy – szacowane są przy zastosowaniu
prognozowanych uprawnień jednostki. Na poziom rezerw wpływ mają założenia dotyczące stopy dyskonta
oraz wskaźnika wzrostu wynagrodzeń.
AKTYWA NA PODATEK ODROCZONY
Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami
podatkowymi opiera się na budżetach Spółek Grupy zatwierdzonych przez Zarząd Spółki dominującej. Jeżeli
prognozowane wyniki finansowe wskazują, że Spółki Grupy osiągną dochód do opodatkowania, aktywa na
podatek odroczony ujmowane są w pełnej wysokości.
UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW NIEFINANSOWYCH
Grupa przeprowadza przynajmniej raz do roku przegląd wartości udziałów i akcji w spółkach zależnych oraz
wartości udzielonych pożyczek pod kątem utraty ich wartości. Aby ustalić, czy należy wykazać utratę
wartości w rachunku zysków i strat ocenia się czy istnieją jakiekolwiek dane wskazujące na możliwe do
zmierzenia zmniejszenie szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych.
21. Aktywa przeznaczone do sprzedaży i działalność zaniechana
Ponieważ żaden element jednostki gospodarczej nie został zbyty lub zakwalifikowany jako przeznaczony do
sprzedaży, w rachunku zysków i strat nie została wydzielona działalność zaniechana.
22. Segmenty operacyjne
Zgodnie z wymogami MSSF 8, Grupa identyfikuje segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty
dotyczące tych elementów Grupy, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o
przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe.
Dla celów zarządczych Grupa wyróżnia cztery główne sprawozdawcze segmenty operacyjne:
27
Dane o poszczególnych segmentach obejmują:
 Rynek dyskontowy - wyniki oraz aktywa „Adesso Sp. z o.o.” SKA prowadzącej sieć sklepów
Textilmarket.
 Rynek modowy - sprzedaż oraz wartość sprzedanych towarów marki Top Secret, Troll i Drywash w
spółce Top Secret Sp. z o.o. prowadzącej sprzedaż detaliczną na rynku modowym w Polsce oraz w
spółkach działających na rynkach zagranicznych, koszty sprzedaży oraz ogólnego zarządu tych spółek
powiększone o koszty utrzymania sklepów własnych Top Secret, Troll i Top Secret & Friends w spółkach
z Grupy Redan, aktywa spółki Top Secret Sp. z o.o. oraz spółek zagranicznych pomniejszone
o należności z tyt. rozliczeń ze spółkami powiązanymi Grupy Redan z tytułu prowadzenia sklepów na
tynku modowym oraz powiększone o wybrane aktywa tychże spółek dające się wprost przypisać do
sklepów tego rynku (wartości niematerialne i prawne, rzeczowe aktywa trwałe oraz należności
długoterminowe z tyt. wpłaconych kaucji).
 Redan - sprzedaż hurtowa - sprzedaż z Redan SA towarów w hurcie podmiotom krajowym oraz
wszystkim podmiotom powiązanym z GK Redan, koszty Redan SA z wyłączeniem kosztów związanych z
działalnością, aktywa Redan SA z wyłączeniem długoterminowych aktywów finansowych tej jednostki.
 „Pozycje nieprzypisane”- pozostałe niepodzielone aktywa Redan SA w tym długoterminowe aktywa
finansowe Redan SA.
Główny organ odpowiedzialny dokonuje oceny wyników segmentów operacyjnych na podstawie
przychodów ze sprzedaży oraz wyniku na sprzedaży. Wyniki pozostałej działalności operacyjnej oraz
działalności finansowej, zarządzane są na poziomie Grupy i nie są alokowane do segmentów operacyjnych.
Podział przychodów i zysków oraz aktywów Grupy Redan na segmenty działalności :
01 .0 1 .2 0 1 1 - 3 1 .1 2 .2 0 11 r . [ ty s. PL N ]
S przedaż na rzecz klientów zew nętrznych
S przedaż m iędzy segmentam i
R azem sprzedaż
W artość sprzed. towarow i materialow
K oszty sprzedaży i ogólnego zarządu
Zysk (strata) na sprzedaży
Aktyw a segmentu spraw ozdaw czego stan na 31.12.2011
01 .0 1 .2 0 1 2 - 3 1 .1 2 .2 0 12 r . [ ty s. PL N ]
S przedaż na rzecz klientów zew nętrznych
S przedaż m iędzy segmentam i
R azem sprzedaż
W artość sprzed. towarow i materialow
K oszty sprzedaży i ogólnego zarządu
Zysk (strata) na sprzedaży
Aktyw a segmentu spraw ozdaw czego stan na 31.12.2012
Rynek
dyskontow y
196 846
0
196 846
119 675
77 170
65 692
11 478
67 168
Rynek
dyskontow y
224 491
0
224 491
137 034
87 457
81 724
5 733
77 359
R ynek m odow y
183
93
276
178
98
96
1
Redan sprz edaż
hurtow a
Poz ycje
nieprz ypisane
W yłączenia z
tyt. transakcji
m iędz y
segm entami
G K Redan
186
277
463
044
419
546
873
345
105 221
105 566
106 127
-561
1 888
-2 451
0
0
0
0
0
0
0
0
-198 498
-198 498
-198 498
0
0
0
380 376
0
380 376
205 349
175 027
164 126
10 901
73 662
72 180
46 008
-66 349
192 669
R ynek m odow y
Redan sprz edaż
hurtow a
213
87
301
196
104
111
-6
Poz ycje
nieprz ypisane
W yłączenia z
tyt. transakcji
m iędz y
segm entami
G K Redan
495
702
198
500
698
265
566
2 137
127 049
129 187
130 105
-919
2 843
-3 762
0
0
0
0
0
0
0
0
-214 752
-214 752
-214 751
0
0
0
440 124
0
440 124
248 887
191 237
195 832
-4 595
69 376
82 291
16 980
-43 303
202 703
28
Podpisy Zarządu oraz osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych
..........................................................
............................................
Bogusz Kruszyński - Wiceprezes Zarządu
……………………………….……………
Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych - Monika Kaczorowska
29
Sprawozdanie skonsolidowane GK Redan za 2012 rok
waluta sprawozdawcza:złoty polski (PLN); wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE
GK REDAN SA
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
III. Zysk (strata) przed opodatkowaniem
IV. Zysk (strata) netto
V. Całkowity zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy jednostki
dominującej
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
IX. Przepływy pieniężne netto, razem
X. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)
WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE
XI. Aktywa razem
XII. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
XIII. Zobowiazania długoterminowe
XIV. Zobowiązania krótkoterminowe
XV. Kapitał własny
XVI. Kapitał zakładowy
XVII. Liczba akcji
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)
XIX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł /
EUR)
W tys zł
okres od
okres od
01.01.2012. do
01.01.2011. do
31.12.2012
31.12.2011
W tys EUR
okres od
okres od
01.01.2012. do 01.01.2011. do
31.12.2012
31.12.2011
440 124
-28 201
-27 173
-26 983
380 376
9 221
4 455
3 204
105 462
-6 757
-6 511
-6 466
91 876
2 227
1 076
774
-29 262
-1 083
-10 879
15 899
3 937
-1,09
stan na
31.12.2012
202 703
154 659
25 033
123 311
48 044
26 938
26 938 020
1,78
4 559
3 450
-13 237
838
-8 950
0,17
stan na
31.12.2011
192 669
115 350
15 853
92 451
77 319
26 938
26 938 020
2,87
-7 012
-259
-2 607
3 810
943
-0,26
stan na
31.12.2012
49 583
37 830
6 123
30 163
11 752
6 589
26 938 020
0,44
1 101
833
-3 197
202
-2 162
0,04
stan na
31.12.2011
43 622
26 116
3 589
20 932
17 506
6 099
26 938 020
0,65
0
0
0
0
Powyższe dane finansowe za 2012 i 2011 rok zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:
− poszczególne pozycje aktywów i pasywów – według średniego kursu ogłoszonego na dzień 31 grudnia 2012 roku – 4,0882 PLN / EUR,
i na dzień 30 grudnia 2011 roku - 4,4168 PLN/EUR.
− poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych – według kursu stanowiącego średnią
arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu obrotowego
(od 1 stycznia do 31 grudnia 2012 roku) – 4,1733 PLN / EUR i (od 1 stycznia do 30 grudnia 2011 roku) - 4,1401 PLN/EUR
Strona 1 z 32
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Aktywa
I. Aktywa obrotowe
1. Zapasy
2. Należności krótkoterminowe
2.1. Od jednostek powiązanych
- inne
- podatkowe
- inne
3. Inwestycje krótkoterminowe
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe
a) w jednostkach powiązanych
b) w pozostałych jednostkach
c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
5. Składniki aktywów trwałych przeznaczone do sprzedazy
II. Aktywa trwałe
1. Wartości niematerialne, w tym :
- wartość firmy
2. Wartość firmy jednostek podporządkowanych
3. Rzeczowe aktywa trwałe
4. Należności długoterminowe
4.1. Od jednostek powiązanych
-inne
- podatkowe
-inne
5. Inwestycje długoterminowe
5.1. Nieruchomości
5.2. Wartości niematerialne i prawne
5.3. Długoterminowe aktywa finansowe
a) w jednostkach powiązanych, w tym:
- udzielone pożyczki długoterminowe
- udziały i akcje w jednostkach powiązanych w tym:
- udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych
wyceniane metodą praw własności
- udziały lub akcje w jednostkach zależnych i
współzależnych nieobjętych konsolidacją
5.4. Inne inwestycje długoterminowe
6. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Nota
7
8
9
10
3
1
2
3
4
5
5
5
31.12.2012
162070
120360
27582
111
111
0
27471
18710
6423
2338
13494
13494
0
0
13494
0
634
0
40633
5304
0
68
24603
2716
974
0
974
1742
0
0
1742
0
0
0
0
0
0
0
31.12.2011
140874
106917
23488
307
307
0
23181
16149
6909
123
9599
9599
0
0
9599
0
870
0
51795
5577
0
68
30580
2918
949
0
949
1969
0
0
1969
1608
0
0
1608
1608
0
1608
0
1608
0
0
0
7942
0
0
0
11044
6682
1260
202703
9726
1318
192669
6
6.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
6.2. Inne rozliczenia międzyokresowe
Aktywa razem
Strona 2 z 32
Pasywa
I. Kapitał własny
1. Kapitał zakładowy
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna)
3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna)
4. Kapitał zapasowy
5. Pozostałe kapitały rezerwowe
6. Całkowity zysk (strata) z lat ubiegłych
7. Całkowity zysk (strata)
8. Kapitały mniejszości
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
1. Rezerwy na zobowiązania
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
a) długoterminowa
b) krótkoterminowa
1.3. Pozostałe rezerwy
a) długoterminowe
b) krótkoterminowe
2. Zobowiązania długoterminowe
2.1. Wobec jednostek powiązanych
- z tytułu obligacji
- z tytułu leasingu
- z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek
-inne
2.3. Rozliczenia miedzyokresowe długoterminowe
3. Zobowiązania krótkoterminowe
3.1. Wobec jednostek powiązanych
-inne
- podatkowe
- z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek
- z tytułu obligacji
-inne ( w tym leasing )
3.3. Inne rozliczenia międzyokresowe
a) ujemna wartośc firmy
b) inne rozliczenia międzyokresowe
Pasywa
razem
Nota
11
12
13
14
15
31.12.2012
48044
26938
0
0
95556
25 000
-70188
-29262
0
154659
6315
31.12.2011
77319
26938
0
0
107241
0
-61432
4559
13
115350
7046
312
1597
46
1551
4406
0
4406
25033
0
25 033
8 501
2 877
12 244
1 411
0
123311
703
703
0
122371
81973
10391
18484
6578
4945
237
0
237
202703
5224
1765
44
1721
57
0
57
15853
0
15 853
0
1 301
14 242
310
0
92451
801
801
0
91527
63863
12358
10303
0
5003
123
0
123
192669
16
17
18
Strona 3 z 32
Wartość księgowa
Średnio ważona liczba akcji
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
Rozwodniona średnio ważona liczba akcji
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
POZYCJE POZABILANSOWE
1. Należności warunkowe
1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
1.2. Od pozostałych jednostek (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
2. Zobowiązania warunkowe
1.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
1.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)
- gwarancji i poręczeń
- gwarancji celnych
- akredytyw
3. Inne (z tytułu)
- lokata bankowa stanowiąca zabezpieczenie
Pozycje pozabilansowe, razem
19
19
31.12.2012
48044
26938020
1,78
26938020
1,78
31.12.2011
77319
26938020
2,87
26938020
2,87
31.12.2012
31.12.2011
Strona 4 z 32
0
0
0
0
0
0
0
0
17 133
0
0
17 133
9 213
2 000
5 920
0
0
17 133
15 404
0
0
15 404
7 113
3 000
5 291
0
0
15 404
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
skonsolidowany
I.Przych ze sprzed. i zrownane z nimi
-w tym od jednostek powiazanych
1. Przychody netto ze sprzed. produktow
2.Zmiana stanu produktow
3.Koszt wytw. produktow dla siebie
4.Przych.netto ze sprzed.tow. i mat.
II.Koszty dzialalnosci operacyjnej
1. Amortyzacja
2. Zuzycie mater. i energii
3.Uslugi obce
4. Podatki i oplaty
5. Wynagrodzenia
6. Ubezp. społ. i inne swiadczenia
7.Pozostale koszty rodzajowe
8. Wartość sprzed. towarow i materialow
9. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
III. Zysk (strata) na sprzedaży ( I-II )
IV. Pozostałe przychody operacyjne
1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
2. Dotacje
3. Inne przychody operacyjne
V. Pozostałe koszty operacyjne
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
3. Inne koszty operacyjne
VI. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII)
VII. Przychody finansowe
1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:
- od jednostek powiązanych
2. Odsetki, w tym:
- od jednostek powiązanych
3. Zysk ze zbycia inwestycji
4. Aktualizacja wartości inwestycji
5. Inne
VIII. Koszty finansowe
1. Koszty finansowania zewnętrznego, w tym:
- odsetki dla jednostek powiązanych
2. Strata ze zbycia inwestycji
3. Aktualizacja wartości inwestycji
4. Inne
IX. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI)
X. Wynik na pozostałych zdarzeniach
XI. Odpis wartości firmy z konsolidacji
XII. Zysk (strata) przed opodatkowaniem
XIII. Podatek dochodowy
a) część bieżąca
b) część odroczona
XIV. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)
XV. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności
XVI. Zysk (strata) netto
Zysk przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej
Zysk przypadający na akcjonariuszy mniejszości
Nota
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Za 2012 rok,
Za 2011 rok,
obejmujący okres
obejmujący
od
okres od
2012-01-01 do
2011-01-01 do
2012-12-31
2011-12-31
440124
380376
748
75
2571
1103
0
0
0
0
437553
379273
444719
369475
9212
7619
12265
11053
104871
80750
1670
1624
54644
51276
10370
9173
2800
2631
248887
205349
0
0
-4595
10901
5046
5607
0
12
84
0
4962
5595
28652
7287
1443
374
17330
1477
9879
5436
-28201
9221
3389
244
0
0
0
0
456
146
0
0
0
0
55
1
2878
97
4763
5010
3638
1490
0
0
0
0
905
0
220
3520
-29575
4455
2402
0
0
0
-27173
4455
-1423
693
452
459
-1875
234
29
Strona 5 z 32
0
0
-1233
-26983
-26983
0
-558
3204
3200
4
DOCHODÓW
Zysk netto
Róznice kursowe z przeliczenia zagr. jedn. zależnych
Nota
Za 2012 rok,
Za 2011 rok,
obejmujący okres
obejmujący
od
okres od
2012-01-01 do
2011-01-01 do
2012-12-31
2011-12-31
-26 983
3 204
-2 279
1 359
Efekty podatkowe różnic kurs. z przelicz. zagr. jedn. zależnych
Całkowity zysk/strata
-29 262
0
4 563
Całkowity zysk przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej
Całkowity zysk przypadający na akcjonariuszy mniejszości
-29 262
0
4 559
4
Strona 6 z 32
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW
PIENIĘŻNYCH
metoda pośrednia
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto
II. Korekty razem
1. Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat
2. Podatek dochodowy ( zapłacony "-", zwrócony "+")
3. Zyski (straty) mniejszości
4. Udziały w zyskach/statach netto jednostek wycenianych
metodą praw włąsnosci
5. Amortyzacja
6. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
7. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
8. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej
9. Zmiana stanu rezerw
10. Zmiana stanu zapasów
11. Zmiana stanu należności
12. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem
pożyczek i kredytów
13. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
14. Inne korekty
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II)
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne
i prawne
3. Z aktywów finansowych, w tym:
- zbycie aktywów finansowych
- dywidendy i udziały w zyskach
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
- odsetki
- inne wpływy z aktywów finansowych
- zbycie aktywów finansowych
- dywidendy i udziały w zyskach
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
- odsetki
- inne wpływy z aktywów finansowych
4. Inne wpływy inwestycyjne
II. Wydatki
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i
prawne
3. Na aktywa finansowe, w tym:
- nabycie aktywów finansowych
- nabycie aktywów finansowych
4. Inne wydatki inwestycyjne
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)
Za 2012 rok,
Za 2011 rok,
obejmujący okres obejmujący okres
od
od
2012-01-01 do
2011-01-01 do
2012-12-31
2011-12-31
-29262
28179
4559
-1109
-1423
-1684
0
693
-1519
4
1233
9212
141
3393
9385
4181
-13443
-3616
558
7619
-15
1224
336
-70
-27306
-8004
20391
408
0
26075
-727
27
-1083
3450
464
156
405
146
0
4
4
0
0
1
1
0
4
1
0
0
55
11343
9
13393
11343
0
13393
0
0
0
0
0
0
0
-10879
-13237
Strona 7 z 32
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy
1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
2. Kredyty i pożyczki
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych
4. Inne wpływy finansowe
II. Wydatki
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
3. Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału
zysku
4. Spłaty kredytów i pożyczek
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych
6. Z tytulu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
8. Odsetki
9. Inne wydatki finansowe
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym:
- o ograniczonej możliwości dysponowania
38248
27177
0
23778
14470
0
27177
22349
26339
2
0
17522
23457
1937
2888
0
15899
3937
3895
1231
1652
0
838
-8950
-8973
-42
-23
9534
13471
3
18600
9650
383
Strona 8 z 32
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE
WŁASNYM
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
b) korekty błędów podstawowych
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do
danych porównywalnych
1. Kapitał zakładowy na początek okresu
1.1. Zmiany kapitału zakładowego
a) zwiększenia (z tytułu)
- emisji akcji Redan SA
b) zmniejszenia (z tytułu)
- umorzenia akcji (udziałów)
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu
okres od
01.01.2012. do
31.12.2012
73 880
okres od
01.01.2011. do
31.12.2011
72 518
3 439
-555
77 319
26 938
71 963
26 938
26 938
26 938
0
0
0
107 241
-11 685
13 315
0
13 315
0
91 560
15 681
15 681
0
15 681
25 000
25 000
95 556
0
0
107 241
0
0
0
0
0
25 000
25 000
-56 873
-13 315
-13 315
0
0
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu
2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy
2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu
3. Akcje (udziały) własne na początek okresu
3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych
3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu
4. Kapitał zapasowy na początek okresu
4.1. Zmiany kapitału zapasowego
- emisji akcji powyżej wartości nominalnej
- z podziału zysku
-z przeniesienia kap.rezerwowego na zapasowy
Akcje
Należy
W
Ponadto
odniesieniu
iłączna
przedstawić
udziały
do
przedstawić
należności
łącznej
nieplanowych
dodatkowe
wartości
zinformacje
mniej
tytułu
dane
odpisów
należności
niż
objaśniające
dostaw,
5%
ozysku
amortyzacyjnych
wszelkich
kapitału
robót
(długo
sposób
i(długoitytułu
usług
izmianach
ogólnej
krótkoterminowych)
obliczenia
należy
należy
liczby
w
kapitale
wskazać,
wskazać
głosów
zakładowym
należy
które
ich
w
księgowej
wysokość
przedziały
podać
na
ww
kwoty
w
Przy
Ponadto
Udziały
Jeżeli
Zmniejszenia
Należy
W
Emitent
2.
Pozycja
Należy
Jeżeli
Dane
odniesieniu
dodatkowych
odpowiednich
emitent
podać
przedstawić
zdefiniować
zdefiniować
oinależy
"Udział
należy
będący
akcje
pozycjach
izapewniające
wartość
nie
do
zwiększenia
zapewniające
podać
notach
w
przedsiębiorstwem
należności
łącznej
sporządza
zyskach
pozycjach
odpisów
informacje
dodatkowe
sposób
środki
środki
pozabilansowych,
informacje
firmy
Podpisy
objaśniających
wartości
pieniężne
podziału
pieniężne
(stratach)
stanu
jednostek
skonsolidowanego
aktualizujących
zmniej
aktywów
tytułu
wszystkich
odane
wszelkich
orezerwy
aktywów
należności
głównych
niż
objaśniające
dostaw
przyjęte
przyjęte
leasingowym
netto
podporządkowanych
w
do
5%
należy
szczególności
zsprawozdania
Członków
lub
kapitału
jednostek
zzmianach
tytułu
iztytułu
do
różnicach
usług
do
pokrycia
przedstawić
sprawozdania
rachunku
rachunku
sposób
odroczonego
odroczonego
izamieszcza
należy
trwałej
Zarządu
podporządkowanych
iogólnej
wkrótkoterminowych)
zobowiązaniach
pomiędzy
straty
kapitale
finansowego
obliczenia
przepływów
przepływu
wskazać,
informację
iwartości
utraty
ujemną
liczby
finansowego
zadodatkowo
podatku
zakładowym,
podatku
prezentowane
podatkiem
wartości
wartości
zysku
głosów
które
wartość
iwalnym
środków
oodpowiednio
pieniężnych,
(straty)
należy
zbadane
należy
ujętych
wfirmy
lata /
b)kwota
zmniejszenia
(z
tytułu)
- przeniesienie na kapitał rezerwowy
4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu
5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny
z tytułu wyceny inwestycji długoterminowych nieruchomości
- wycena majątku trwałego
- zbycia środków trwałych
- wycena majątku trwałego
5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
7.1. Zmiany wyniku lat ubiegłych
-przeznaczenia zysku na kapitał zapasowy
- pokrycie straty z lat ubiegłych z kapitału zapasowego
7.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
8. Wynik netto
a) zysk netto
b) strata netto
c) odpisy z zysku
9.1 Kapitały mniejszości na początek okresu
9.2 Kapitały mniejszości -zmiany (udział akcjonariuszy
mniejszościowych w wyniku Adesso SA)
9.3 Kapitały mniejszości na zakończenie okresu
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ )
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału
zysku (pokrycia straty)
0
-45 751
-15 681
-15 681
-70 188
-29 262
0
-29 262
-61 432
4 559
4 559
13
10
-13
0
48 044
3
13
77 319
48 044
77 319
Strona 9 z 32
A. NOTY OBJAŚNIAJĄCE
DO SKONSOLIDOWANEGO BILANSU
Nota 1.
WARTOŚCI NIEMATERIALNE
a) koszty zakończonych prac rozwojowych
b) wartość firmy
c) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:
- oprogramowanie komputerowe
d) inne wartości niematerialne
e) zaliczki na wartości niematerialne
Wartości niematerialne razem
WARTOŚCI NIEMATERIALNE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)
a) własne
b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej
umowy, w tym umowy leasingu, w tym:
- leasing
Wartości niematerialne razem
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
0
0
0
0
5110
2068
194
0
5304
5323
2424
254
0
5577
31-12-2012 rok
5061
31-12-2011 rok
5225
243
243
5304
352
352
5577
Strona 10 z 32
Strona 11 z 32
Nota 2.
WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH
a) wartość firmy - jednostki zależne
b) wartość firmy - jednostki współzależne
c) wartość firmy - jednostki stowarzyszone
Wartość firmy jednostek podporządkowanych, razem
ZMIANA STANU WARTOŚCI FIRMY - JEDNOSTKI ZALEŻNE
a) wartość firmy brutto na początek okresu
b) zwiększenia (z tytułu)
nabycie dodatkowych akcji / udziałów
koszty utworzenia nowych firm/ podniesienia kapitału
c) zmniejszenia (z tytułu)
spisanie wartości w koszty
d) wartość firmy brutto na koniec okresu
e) odpis wartości firmy na początek okresu
f) odpis wartości firmy za okres (z tytułu)
g) odpis wartości firmy na koniec okresu
h) wartość firmy netto na koniec okresu
ZMIANA STANU WARTOŚCI FIRMY - JEDNOSTKI ZALEŻNE Adesso
sp. z o.o. SKA (poprzednio Adesso SA)
nabycie dodatkowych akcji
...
f) odpis wartości firmy za okres (z tytułu)
umorzenie
31-12-2012 rok
68
0
0
68
31-12-2011 rok
68
0
0
68
31-12-2012 rok
543
0
0
0
0
0
543
475
0
475
68
31-12-2011 rok
561
0
0
0
18
18
543
475
0
475
68
31-12-2012 rok
74
0
0
0
0
74
6
0
0
6
68
31-12-2011 rok
74
0
0
0
0
74
6
0
0
6
68
Strona 12 z 32
ZMIANA STANU WARTOŚCI FIRMY - JEDNOSTKI ZALEŻNE TROLL
MARKET
f) odpis wartości firmy za okres
31-12-2012 rok
425
0
0
425
425
0
425
0
31-12-2011 rok
425
0
0
425
425
0
425
0
koszty utworzenia / zwiększenia kapitałów spółek
c) zmniejszenia
f) odpis wartości firmy za okres
31-12-2012 rok
44
0
0
0
44
44
0
44
0
31-12-2011 rok
62
0
0
18
44
44
0
44
0
Nota 3.
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
a) środki trwałe, w tym:
- grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)
- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej
- urządzenia techniczne i maszyny
- środki transportu
- inne środki trwałe
b) środki trwałe w budowie
c) zaliczki na środki trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe, razem
31-12-2012 rok
24382
0
0
6022
3025
15335
221
0
24603
31-12-2011 rok
30104
0
0
4506
2898
22700
445
31
30580
31-12-2012 rok
19376
31-12-2011 rok
27360
5227
5227
24603
3220
3220
30580
ZMIANA STANU WARTOŚCI FIRMY - JEDNOSTKI ZALEŻNE pozostałe
ŚRODKI TRWAŁE BILANSOWE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)
a) własne
b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej
umowy, w tym umowy leasingu, w tym:
- leasing
Środki trwałe bilansowe razem
Strona 13 z 32
Strona 14 z 32
Nota 4.
NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE
a) należności od jednostek powiązanych, w tym:
-inne
b) od pozostałych jednostek (z tytułu)
- wpłacone kaucje
Należności długoterminowe netto
c) odpisy aktualizujące wartość należności
Należności długoterminowe brutto
31-12-2012 rok
974
0
974
1742
1742
2716
96
2812
31-12-2011 rok
950
0
950
1968
1968
2918
133
3051
Należności długoterminowe obejmują głównie należności z tutułu wpłaconych kaucji.
Kwoty te nie są oprocentowane. Ze względu na odległe terminy płatności
należności te zostały zdyskontowane. Należności długoterminowe są dyskontowane
w oparciu o stopę redyskonta weksli.
ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWYCH (WG
TYTUŁÓW)
a) stan na początek okresu
- z tytułu wpłaconych kaucji
b) zwiększenia
c) zmniejszenia
d) stan na koniec okresu
- wpłaconych kaucji
- należności z tytułu dostaw i usług
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ
NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWYCH
Stan na początek okresu
Stan odpisów aktualizujących wartość należności
długoterminowych na koniec okresu
NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)
a) w walucie polskiej
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
b1. jednostka/waluta tys../EUR
tys. zł
pozostałe waluty w tys. zł
odpisy
Należności długoterminowe, razem netto
Nota 5.
DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE
a) w jednostkach zależnych i współzależnych niepodlegających
konsolidacji
b) w jednostkach zależnych, współzależnych i stowarzyszonych
wycenianych metodą praw własności
- udziały lub akcje
c) w pozostałych jednostkach
- udziały lub akcje
- dłużne papiery wartościowe
- inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
- udzielone pożyczki
- inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
Długoterminowe aktywa finansowe, razem brutto
Odpisy
Długoterminowe aktywa finansowe, razem netto
31-12-2012 rok
2918
2918
807
1009
2716
2716
0
31-12-2011 rok
4556
4556
325
1963
2918
2918
0
31-12-2012 rok
133
0
37
31-12-2011 rok
96
37
0
96
133
31-12-2012 rok
2377
435
0
0
435
96
2716
31-12-2011 rok
3048
3
0
0
3
133
2918
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
1 736
96
0
0
558
0
0
0
558
0
1 608
1 608
0
0
0
0
0
0
1 704
96
1 608
2294
2294
0
Strona 15 z 32
ZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWYCH AKTYWÓW
FINANSOWYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH)
-udziały i akcje
- pożyczki
- udziały spółek nie konsolidowanych
31-12-2012 rok
1608
1608
0
0
0
31-12-2011 rok
2166
2166
0
0
0
0
0
1608
0
0
558
0
0
1608
0
0
0
558
1608
0
1608
31-12-2012 rok
2294
0
0
0
0
0
31-12-2011 rok
1608
96
0
0
27
96
2294
1704
wycena udziałów w sp.stowarzyszonych wg met.praw własności
- udzielone pożyczki
- odpisy na udziały
- spłata pozyczek
wycena udziałów w sp.stowarzyszonych wg met.praw własności
- w tym pożyczki
- w tym udziały
PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE DŁUGOTERMINOWE
AKTYWA FINANSOWE (STRUKTURA WALUTOWA)
b1. jednostka/waluta tys./CZK
tys. zł
b2. jednostka/waluta tys./EUR
tys. zł
Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminowe aktywa
finansowe, razem brutto
PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE DŁUGOTERMINOWE
AKTYWA FINANSOWE (WG ZBYWALNOŚCI)
D. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)
a) akcje i udziały (wartość bilansowa):
- wartość na początek okresu
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
- wartość według cen nabycia
b) obligacje (wartość bilansowa):
c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
Wartość bilansowa, razem
31-12-2012 rok
0
0
1608
-1608
375
0
0
0
31-12-2011 rok
1608
1608
2166
-558
375
0
0
1608
Strona 16 z 32
Strona 17 z 32
Strona 18 z 32
Nota 6.
ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU
DOCHODOWEGO
1. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
początek okresu, w tym:
a) odniesionych na wynik finansowy
b) odniesionych na kapitał własny
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
2. Zwiększenia
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
różnice kursowe bilansowe
wynagrodzenia wypłacone w kolejnym okresie
rezerwa na zobowiązania NKUP
na niezrealizowana marżę
rezerwa na należności
rezerwa na zapasy
inne
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą
podatkową
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami
przejściowymi (z tytułu)
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową (z
tytułu)
3. Zmniejszenia
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi
- w tym :zrealizowane ujemne różnice kursowe naliczone na dzień
bilansowy ubiegłego roku
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą
podatkową
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową (z
tytułu)
4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
koniec okresu, razem, w tym:
a) odniesionych na wynik finansowy
b) odniesionych na kapitał własny
w tym według rodzaju:
-01 - aktywo na stratę podatkową
-02 - aktywo na odpis na zapasy
-03 - aktywo na odpisy na należności
-04 - aktywo na rezerwę na wynagrodzenia, premie
-05 - aktywo na rezerwę na świadczenia urlopowe
-06 - aktywo na rezerwę na przyszłe koszty
-07 - aktywo na zysk z sprzedaży z prawem zwrotu
-08 - aktywo na różnice kursowe
-09 - aktywo na rezerwe na niedobory
-10 - aktywo na różnicę pomiędzy wartością aktywów trwałych
bilansową a podatkową
-11 aktywo na niezrealizowaną marżę
-12 - aktywo na pozostałe czynniki
INNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
- dyskonto kaucji długoterminowych
-inne rozliczenia międzyokresowe
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
9726
9726
0
0
5412
8550
8550
0
0
3945
2278
0
30
174
153
13
1042
866
2143
490
230
3
192
2
98
1129
3134
1802
0
0
0
8456
0
2769
2103
1774
435
106
6353
995
0
0
0
0
6682
6682
0
9726
9726
0
3098
1 871
29
20
66
174
273
117
0
6317
856
23
42
136
3
239
552
0
284
161
591
797
438
322
31-12-2012 rok
1167
92
1260
31-12-2011 rok
1212
106
1318
Strona 19 z 32
Nota 7.
ZAPASY
a) materiały
b) półprodukty i produkty w toku
c) produkty gotowe
d) towary
w tym towary w drodze
Zapasy, razem
31-12-2012 rok
1884
32
0
118444
18236
120360
31-12-2011 rok
1121
0
0
105795
17653
106917
Grupa odnotowuje istotny przyrost wartości na tej pozycji bilansowej, związane jest to
ze wzrostem sprzedaży.
Odpis aktualizujący wartość zapasów
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
Odpis aktualizujący wartość towarów handlowych na poczatku
okresu sprawozdawczego
5780
6920
zwiększenia
6386
849
zmniejszenia
1894
1989
odpis na zakończenie okresu sprawozdawczego
10272
5780
Odpisy były tworzone zgodnie z zasadami przyjętymi w polityce rachunkowości
Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie zobowiązań : 89 mln zł.
W całości zabezpieczenia te dotycza zobowiazań kredytowych (patrz nota 16)
Koszt dodatkowych odpisów w wysokości 6386 tys. zł. ujęty został w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
w pozostałych kosztach operacyjnych
Strona 20 z 32
Nota 8.
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE OD JEDNOSTEK POWIĄZANYCH
a) z tytułu dostaw i usług, w tym:
- od jednostek zależnych
- od jednostek współzależnych
- od jednostek stowarzyszonych
- od znaczącego inwestora
- od pozostałych jednostek powiązanych
b) inne, w tym:
- od jednostek zależnych
- od jednostek współzależnych
- od jednostek stowarzyszonych
- od znaczącego inwestora
- od pozostałych jednostek powiązanych
c) dochodzone na drodze sądowej, w tym:
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych netto,
razem
d) odpisy aktualizujące wartość należności od jednostek
powiązanych
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych brutto,
razem
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWYCH
Stan odpisów aktualizujących wartość należności
krótkoterminowych na koniec okresu
31-12-2012 rok
111
0
0
0
0
111
0
0
0
0
0
0
0
31-12-2011 rok
307
0
0
182
0
125
0
0
0
0
0
0
0
111
307
2168
2282
2279
2589
31-12-2012 rok
4129
1424
1350
31-12-2011 rok
6233
387
2491
4203
4129
Zgodnie z polityką Grupy Kapitałowej należności przeterminowane powyżej 180 dni są analizowane pod
kątem tworzenia odpisów aktualizujących. Co do zasady Grupa tworzy odpis aktualizujący w wysokości
100% dla takich należności przeterminowanych. Zdarza się, w przypadku dłużników których należności są
przeterminowane powyżej 180 dni, że Grupa nie dokonuje odpisów aktualizujących z uwagi na dokonane
zabezpieczenia należności.
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG (BRUTTO) - O
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY:
a) do 1 miesiąca
9167
9300
5613
724
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy
6
684
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy
0
8
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku
0
0
e) powyżej 1 roku
7629
9295
f) należności przeterminowane
22415
20011
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)
g) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)
3594
3555
18821
16456
Strona 21 z 32
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG, PRZETERMINOWANE
(BRUTTO) - Z PODZIAŁEM NA NALEŻNOŚCI NIE SPŁACONE W
OKRESIE:
a) do 1 miesiąca
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku
e) powyżej 1 roku
Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (brutto)
f) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług,
przeterminowane
Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem
(netto)
Zmiany w stanie odpisów aktualizujących wartość należności
ogółem długo - i krótkoterminowych
stan na poczatek okresu roku
odpisy dokonane w okresie
zmniejszenia odpisów
stan na koniec roku
31-12-2012 rok
2132
2330
554
902
1711
31-12-2011 rok
4366
1082
303
331
3213
7629
9295
3594
3555
4035
5740
31-12-2012 rok
4262
2657
2621
4299
31-12-2011 rok
6329
424
2491
4262
Odpisy aktualizujące wartość należności zostały zaliczone odpowiednio na wynik lat ubiegłych, do
pozostałych kosztów operacyjnych lub do kosztów finansowych. Zmniejszenie odpisów aktualizujących nastąpiło w przypadku
przedawnienia , stwierdzenia nieściągalności należności lub w przypadku ustania przyczyny( dokonania zapłaty) , dla której
dokonano odpisu aktualizującego. Druga sytuacja spowodowała zaliczenie dokonanego uprzednio odpisu w pozostałe przychody
operacyjne lub finansowe.
Nota 9.
KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE
b) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
- środki pieniężne w kasie i na rachunkach
- inne środki pieniężne
- inne aktywa pieniężne
Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem netto
Odpisy
Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem brutto
Nota 10.
KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
- wyposażenie rozliczane w czasie
- ubezpieczenia
- prenumerata
- koszty na przełomie roku
- inne
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
0
0
13494
13494
0
0
13494
149
13643
31-12-2012 rok
6
219
6
337
66
634
0
0
9599
9599
0
0
9599
564
10163
31-12-2011 rok
441
197
48
119
65
870
Strona 22 z 32
Nota 11. arkusz 11
Strona 23 z 32
Nota 12.
KAPITAŁ ZAPASOWY
kapitał zapasowy na początek okresu
zmiany w okresie sprawozdawczym
a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
b) utworzony ustawowo
c) utworzony zgodnie ze statutem / umową, ponad wymaganą
ustawowo (minimalną) wartość
d) z dopłat akcjonariuszy / wspólników
e) inny (wg rodzaju)
- z podziału zysku
Kapitał zapasowy, razem
31-12-2012 rok
107241
-11685
-25000
31-12-2011 rok
91560
15681
13315
13315
95556
15681
15681
107241
Strona 24 z 32
Nota 13.
POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE (WEDŁUG CELU
PRZEZNACZENIA)
kap. przeznaczony na nabycie akcji własnych
Pozostałe kapitały rezerwowe, razem
31-12-2012 rok
25000
25000
31-12-2011 rok
Nota 14.
ZMIANA STANU KAPITAŁÓW MNIEJSZOŚCI
a) zwiększenia
b) zmniejszenia
Stan kapitałów mniejszości na koniec okresu
31-12-2012 rok
13
0
-13
0
31-12-2011 rok
10
4
1
13
0
0
Kapitał akcjonariuszy mniejszościowych obejmował część aktywów netto podmiotów zależnych, która nie
była w sposób bezpośredni lub pośredni własnością akcjonariuszy Jednostki dominującej.
Prezentowane w kapitale własnym Grupy udziały niesprawujące kontroli odnosiły się do Adesso sp. zo.o. SKA
Nota 15.
ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU
DOCHODOWEGO
1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
początek okresu, w tym:
a) odniesionej na wynik finansowy
b) odniesionej na kapitał własny
2. Zwiększenia
a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic
przejściowych (z tytułu)
dodatnie różnice kursowe z wyceny bilansowej
roznice w amortyzacji bilansowej / podatkowej
naliczone odsetki nie będące w danym roku przychodem do
opodatkowania
inne
b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
3. Zmniejszenia
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
- w tym zrealizowanie się różnic kursowych naliczonych na
poprzedni dzień bilansowy
b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
koniec okresu, razem
dodatnie różnice kursowe z wyceny bilansowej
roznice w amortyzacji bilansowej / podatkowej
naliczone odsetki nie będące w danym roku przychodem do
opodatkowania
inne- w tym rezerwa na niepodatkowany wynik spółki
komandytowej
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
5224
5224
0
316
3834
3834
0
1517
316
84
208
1517
283
38
24
0
20
1176
0
5228
0
127
5228
127
346
56
0
0
312
35
261
5224
303
107
15
30
1
4784
Strona 25 z 32
ZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIA
EMERYTALNE I PODOBNE (WG TYTUŁÓW)
b) zwiększenia
c) wykorzystanie
d) rozwiązanie
e) stan na koniec okresu
31-12-2012 rok
44
2
0
0
46
31-12-2011 rok
ZMIANA STANU KRÓTKOTERMINOWEJ REZERWY NA
ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE (WG TYTUŁÓW)
- na niewykorzystane urlopy
c) wykorzystanie (z tytułu)
- wykorzystanie urlopów
e) stan na koniec okresu
- na niewykorzystane urlopy i odprawy
31-12-2012 rok
1 721
210
210
379
379
1 551
1 551
31-12-2011 rok
1 292
429
429
0
0
1 721
1 721
31-12-2012 rok
57
4350
31-12-2011 rok
601
57
4350
57
0
4406
601
57
31-12-2012 rok
25033
0
0
25033
31-12-2011 rok
15727
126
0
15853
31-12-2012 rok
23622
1411
0
0
1411
25033
31-12-2011 rok
15549
304
0
0
304
15853
ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH
(WG TYTUŁÓW)
rezerwa na zobowiazania głównie z tyt. gwarancji bankowych,
kosztów restrukturyzacji
c) wykorzystanie
Nota 16.
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE, O POZOSTAŁYM OD DNIA
BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY
a) powyżej 1 roku do 3 lat
b) powyżej 3 do 5 lat
c) powyżej 5 lat
Zobowiązania długoterminowe, razem
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)
b1. jednostka/waluta tys./USD
tys. zł
pozostałe waluty w tys. zł
Zobowiązania długoterminowe, razem
0
44
0
0
44
Strona 26 z 32
Strona 27 z 32
Nota 17.
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
a) wobec jednostek zależnych
b) wobec jednostek stowarzyszonych
c) wobec pozostałych jednostek powiązanych
- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
- do 12 miesięcy
- powyżej 12 miesięcy
- zaliczki otrzymane na dostawy
- inne
d) wobec pozostałych jednostek
- kredyty i pożyczki
- z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
- z tytułu dywidend
-leasing długoterminowy w okresie spłaty
- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
- do 12 miesięcy
- powyżej 12 miesięcy
- z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń
- z tytułu wynagrodzeń
- pozostałe rozrachunki z pracownikami
- kaucje
- pozostałe
- fundusze specjalne (ZFŚS)
e) inne rozliczenia międzyokresowe
Zobowiązania krótkoterminowe, razem
Nota nr 18
INNE ROZLICZENIA KRÓTKOTERMINOWE
- należne odszkodowanie , przychody przyszłych okresów
-zasądzony zwrot kosztów procesowych
- pozostałe
Inne rozliczenia, razem
Nota 19
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
0
0
703
703
703
0
0
801
801
801
0
0
0
91527
10303
0
0
1197
63863
63863
0
12358
2363
46
0
1351
46
123
92451
122371
18484
6578
0
1839
81973
81973
0
10391
2364
44
23
626
47
237
123311
31-12-2012 rok
31-12-2011 rok
0
16
221
237
0
16
107
123
Sposób obliczenia wartości księgowej na jedną akcję oraz rozwodnionej w.księgowej na jedną akcję
Wartość księgowa w TYS.PLN.
podzielona na średnioważoną liczbę akcji
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)=A/B*1000
Rozwodniona liczba akcji
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
31-12-2012 rok
48044
26 938 020
1,78
26 938 020
1,78
31-12-2011 rok
77319
26 938 020
2,87
26 938 020
2,87
Strona 28 z 32
NOTY OBJAŚNIAJĄCE
DO SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT
Nota 20.
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURA
RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)
Przychody netto ze sprzedaży produktów
- w tym: od jednostek powiązanych
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem
31-12-2012
2 571
748
2 571
748
31-12-2011
1 103
75
1 103
75
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURA
TERYTORIALNA)
a) kraj
b) eksport
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem
31-12-2012
1 815
748
756
0
2 571
748
31-12-2011
769
75
334
0
1 103
75
- przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem
31-12-2012
437 553
0
437 553
0
31-12-2011
379 273
0
379 273
0
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW
(STRUKTURA TERYTORIALNA)
a) kraj
b) eksport
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem
31-12-2012
389 673
0
47 880
0
437 553
0
31-12-2011
355 357
0
23 916
0
379 273
0
Nota 22.
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
Koszty według rodzaju, razem
Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
31-12-2012
195 832
-181 199
-14 633
0
31-12-2011
164 126
-151 547
-12 579
0
Nota 21.
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW
(STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)
Strona 29 z 32
Nota 23.
POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
refaktury
przychód ze zbycia aktywów niefinnansowych
otrzymane odszkodowania
dotacje
pozostała sprzedaż
nadwyżki towarów
rozwiązane rezerwy na należności
rozwiązane odpisy aktualizujące wartość towarów
rozwiązane odpisy na aktywa trwałe
przedawnione zobowiązania
inne
razem
31-12-2012
707
0
108
84
851
33
377
804
776
83
1 222
5 046
31-12-2011
800
12
669
21
688
479
270
1 977
332
108
251
5 607
Nota 24.
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
refaktury
strata ze zbycia niefinansowych aktywów
naprawy szkód
rezerwy na zobowiązania
odpis aktualizujący należności
przedawnione i umorzone należności
odpis na zapasy
odpisy aktualizujące wartość majatku trwałego
niedobory niezawinione
koszty sądowe
darowizny
koszt własny pozostałej sprzedaży
inne
razem:
31-12-2012
719
1 443
61
3 962
2 522
73
6 389
8 419
2 972
49
308
904
830
28 652
31-12-2011
806
376
71
399
329
134
802
346
2 803
0
316
691
214
7 287
Nota 25.
PRZYCHODY FINANSOWE
odsetki od dyskont i lokat
aktualizacja wartości inwestycji krótkoterminowych
odsetki od udzielonych pożyczek
odsetki od nalezności
dodatnie różnice kursowe
otrzymane dywidendy
pozostałe
razem
31-12-2012
191
55
0
265
2 873
0
5
3 389
31-12-2011
142
1
0
4
0
0
97
244
Strona 30 z 32
Nota 26.
KOSZTY FINANSOWE
odsetki od kredytów
odsetki od obligacji
inne odsetki
nadwyżka ujemnych różnic kursowych
aktualizacja wartości inwestycji
odsetki od leasingu
prowizje bankowe
pozostałe
razem
Nota 27.
WYNIK NA POZOSTAŁYCH ZDARZENIACH GOSPODARCZYCH
a) korzyści
- wynik na wyjściu z grupy jednostek zależnych w tym:
Target sp. z o.o.
R-Fashion sp. z o.o.
Top Center sp. z o.o.
b) straty - ze sprzedaży spółek zależnych w tym:
Alfa Ukraina
WYNIK NA POZOSTAŁYCH ZDARZENIACH GOSPODARCZYCH,
RAZEM
31-12-2012
2 047
864
155
0
905
482
90
220
4 763
31-12-2011
1 080
0
46
3 324
0
229
163
168
5 010
31-12-2012
2416
2416
1158
586
672
-14
-14
31-12-2011
2402
Strona 31 z 32
0
0
0
Nota 28.
PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY
1. Zysk (strata) przed opodatkowaniem (skonsolidowany)
2. Korekty konsolidacyjne wyniku brutto
3. Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą
opodatkowania podatkiem dochodowym (wg tytułów)
- różnice trwałe
- różnice przejściowe
4. Wynik podatkowy
w tym straty podatkowe
5. Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym
6. Podatek dochodowy według stawki 19,20 i 21%
31-12-2012
-27 173
-24 811
31-12-2011
4 455
4 575
44 625
18 232
26 393
-7 359
-16 845
9 486
1 816
-2 067
-900
-1 167
6 964
-7 556
14 520
2 832
-1 364
-645
452
452
2 187
2 187
7. Zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku
8. Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) w deklaracji
podatkowej okresu, w tym:
- wykazany w rachunku zysków i strat
31-12-2012
proponowana dywidenda
31-12-2011
0
0
ZYSK NA AKCJĘ
Zysk na akcję liczony jest według formuły: zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu
dominującego podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w danym okresie.
Przy wyliczeniu zarówno podstawowego jak i rozwodnionego zysku (straty) na akcję Grupa stosuje
w liczniku kwotę zysku (straty) netto przypadającego akcjonariuszom podmiotu dominującego tzn. nie
występuje efekt rozwadniający wpływający na kwotę zysku (straty).
Kalkulację podstawowego oraz rozwodnionego zysku (straty) na akcję wraz z uzgodnieniem średniej
ważonej rozwodnionej liczby akcji przedstawiono poniżej.
2011 rok
Wyznaczenie średniej ważonej liczby akcji
A. Stan na 1 stycznia 2011 roku
B. Objęcie akcji w okresie 01-01-2011 do 31-12-2011r.
C.Liczba akcji na koniec okresu
Średnio ważona liczba akcji
sposób wyliczenia
(Ax182 dni+ Cx 0 dni)/182 dni
2012 rok
Wyznaczenie średniej ważonej liczby akcji
A. Stan na 1 stycznia 2012 roku
B. Liczba akcji na koniec okresu
26 938 020
0
26 938 020
26 938 020
Liczba akcji
26 938 020
26 938 020
Podpisy wszystkich Członków Zarządu
Łódź, dnia 19.03.2013 roku
Radosław Wiśniewski PREZES ZARZĄDU ..............................................
Bogusz Kruszyński WICEPREZES ZARZĄDU ..............................................
Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych
Liczba akcji
Monika Kaczorowska ..............................................
Strona 32 z 32

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej REDAN w roku

Transkrypt

Podobne dokumenty

sprzedawca - Biuro Karier

TXM24.pl

Słaby_wrzesień_dobry_październik_Redan

Łódź, dnia 29 marca 2007r

Drywash_nowa_marka_sportowa_GK_Redan

2016 10 06_Redan wyniki sprzedaży we wrześniu 2016

Drywash_już_w_sklepach

Łódź, dnia 29 marca 2007r

W_części_modowej_Redan_stawia_na_e-commerce

Szczegółowa informacja