Sprzedaż i umorzenia w krajowych funduszach inwestycyjnych

19 sierpnia 2008
Wspólny raport Analiz Online oraz Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami
www.analizy.pl
Sprzedaż i umorzenia w krajowych
funduszach inwestycyjnych*
lipiec 2008
W lipcu, sprzedaż jednostek uczestnictwa zrealizowana przez 320 funduszy1 inwestycyjnych zarządzanych
przez krajowe TFI wzrosła po raz trzeci z rzędu i wyniosła niespełna 7,4 mld PLN. Wyższy poziom sprzedaży
(wraz z uwzględnieniem napływu środków w wyniku konwersji) odnotowaliśmy w tym roku jedynie w styczniu.
Jednak podobnie jak w styczniu również i w lipcu odnotowaliśmy rekordowe tegoroczne umorzenia - wartość
środków wycofanych z funduszy inwestycyjnych wyniosła -11,1 mld PLN i była wyższa niż przed miesiącem aż o
15%.
Sprzedaż i umorzenia wraz z konwersjami (mln PLN)
8 000
6 000
4 000
2 000
0
-2 000
-4 000
-6 000
-8 000
-10 000
-12 000
saldo
lip-08
cze-08
maj-08
saldo
kwi-08
mar-08
lut-08
sty-08
gru-07
umorzenia
lis-07
paź-07
sie-07
wrz-07
-5
-10
-15
-20
-25
-30
000
000
000
000
0
000
000
000
000
000
000
lip-07
sprzedaż i umorzenia
sprzedaż
20
15
10
5
Źródło: Analizy Online na podstawie danych IZFiA
Niemałe zasługi dla lipcowej sprzedaży miały nowe produkty w tym - fundusze nieruchomości, które zostały
zarejestrowane w lipcu mimo, że ich sprzedaż została zamknięta nieco wcześniej. To właśnie środki, które
napłynęły w minionym miesiącu do grupy funduszy nieruchomości (ponad +0,5 mld PLN) zadecydowały o tym,
że lipcowa sprzedaż była najwyższa od pamiętnego stycznia. Poprawiły one również w sposób istotny lipcowe
saldo, które dla 320 funduszy wyniosło -3,7 mld PLN. Jednak mimo tego było ono na najniższym poziomie od
stycznia 2008.
W lipcu najwyższą sprzedaż odnotowaliśmy w przypadku funduszy akcji (+2,67 mld PLN), funduszy pieniężnych
i gotówkowych (+1,88 mld PLN) oraz produktów mieszanych (+1,7 mld PLN). Po stronie umorzeń, najwyższe
kwoty pojawiły się ponownie w funduszach związanych z rynkiem akcji (mieszane -4,58 mld PLN, akcyjne -3,95
mld PLN). Jedynymi segmentami rynku, którym udało się w lipcu odnotować napływ netto były fundusze
pieniężne i gotówkowe oraz fundusze nieruchomości, które pozyskały odpowiednio +0,08 mld PLN oraz +0,51
mld PLN. W pozostałych przypadkach wartość sprzedaży była niższa od wycofywanych kwot.
Łączna wartość środków pozyskanych przez fundusze inwestycyjne od początku tego roku wzrosła w lipcu do
poziomu 53,2 mld PLN, zaś umorzenia wyniosły -76,7 mld PLN. Tegoroczne saldo obu operacji wynosi już -23,5
mld PLN. Dla porównania w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy ubiegłego roku fundusze pozyskały 30 mld PLN
nowych aktywów, na co złożyły się sprzedaży sięgająca 80 mld PLN oraz -50 mld PLN umorzeń.
Tomasz Publicewicz, analityk
Analiz Online
* dane obejmują sprzedaż, umorzenia oraz wartość środków przemieszczanych pomiędzy funduszami w wyniku konwersji
1 Dane dotyczą funduszy prowadzonych przez TFI, które zdecydowały się na ich publikację. Wśród nich znalazły się wszystkie
towarzystwa będące członkami Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
19 sierpnia 2008
www.analizy.pl
Wspólny raport Analiz Online oraz Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności
działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę
rynku polskich papierów dłużnych.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2