2015-06- Oświadczenie FOMC USA 2015-06

11.06.2015
data
zdarzenie
kraj
poprzednio
konsens
2015-06-15
Bilans handlowy (Kwi)
Strefa Euro
23,4 mld
2015-06-15
Wskaźnik CPI (r/r) (Maj)
Polska
-1,10%
-0,70%
2015-06-15
Saldo obrotów bieżących (EUR) (Kwi)
Polska
1.938 mln
1.190 mln
2015-06-15
Produkcja przemysłowa (m/m) (Maj)
USA
-0,30%
0,20%
2015-06-15
Wskaźnik rynku nieruchomości NAHB (Cze)
USA
54
56
2015-06-16
Wskaźnik CPI w Niemczech (r/r) (Maj)
Niemcy
0,70%
2015-06-16
Nastrój Ekonomiczny ZEW w Niemczech (Cze)
Niemcy
41,9
2015-06-16
Zmiana zatrudnienia (r/r) (I Kw)
Strefa Euro
0,90%
2015-06-16
Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Maj)
Polska
0,40%
0,50%
2015-06-16
Zezwolenia na budowę (Maj)
USA
1,140 mln
1,093 mln
2015-06-16
Rozpoczęte bodowy domów (Maj)
USA
1,135 mln
1,100 mln
2015-06-17
Wskaźnik CPI (r/r) (Maj)
Strefa Euro
0,30%
0,30%
2015-06-17
Płace w sektorze korporacyjnym (r/r) (Maj)
Polska
3,70%
3,70%
2015-06-17
Wzrost zatrudnienia (r/r) (Maj)
Polska
1,10%
1,10%
2015-06-17
Prognozy ekonomiczne FOMC
USA
2015-06-
Oświadczenie FOMC
USA
2015-06-
Decyzja w sprawie stóp procentowych
USA
0,25%
0,25%
2015-06-
Przemawia prezes Fed, Janet Yellen
USA
2015-06-
Ceny nieruchomości (r/r) (Maj)
Chiny
-6,10%
2015-06-
Sprzedaż detaliczna (r/r) (Maj)
Polska
-1,50%
2015-06-
Płace w strefie euro (r/r) (I kw)
Strefa Euro
1,00%
2015-06-
Produkcja przemysłowa (r/r) (Maj)
Polska
2,30%
4,10%
2015-06-
Wskaźnik PPI (r/r) (Maj)
Polska
-2,60%
-2,10%
2015-06-
Bazowy wskaźnik CPI (Maj)
USA
241,41
2015-06-
Wskaźnik wiodący wg Conference Board (m/m) (Maj)
USA
0,70%
2015-06-18
Raport Fed z Filadelfii dot. kondycji gospodarczej (Cze)
USA
33,9
2015-06-18
Wskaźnik CPI w Cleveland (m/m) (Maj)
USA
0,20%
2015-06-19
Wskaźnik PPI w Niemczech (r/r) (Maj)
Niemcy
-1,50%
2015-06-19
Rachunek bieżący (Kwi)
Strefa Euro
18,6 mld
1,70%
0,40%
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Nie powinien też być rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą ulec zmianie bez
zapowiedzi. Skarbiec TFI SA nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Wymagane prawem informacje dotyczące subfunduszy, w tym
o czynnikach ryzyka inwestycyjnego znajdują się w prospekcie informacyjnym SKARBIEC FIO i Kluczowych Informacjach dla Klientów, dostępnych w siedzibie SKARBIEC TFI SA w serwisie skarbiec.pl i w sieci
sprzedaży. Subfundusze nie gwarantują osiągnięcia określonego celu i wyniku inwestycyjnego, a uczestnik ponosi ryzyko utraty części wpłaconych środków.
11.06.2015
ŁUKASZ
WOŚ
Najważniejszym wydarzeniem tygodnia i być może mijającego półrocza będzie posiedzenie FOMC w USA i wystąpienie Janet
Yellen bezpośrednio po zakończeniu obrad. Czerwcowe posiedzenie jest szczególnie ważne, gdyż ten właśnie miesiąc był
najczęściej podawanym terminem rozpoczęcia cyklu podwyżek stóp procentowych w USA. W okolicy poprzednich posiedzeń,
„Fed readers” starali się wyczytać z tonu i treści wystąpień członków Rezerwy Federalnej potencjalne tempo i ścieżkę
podwyżek stóp procentowych. Pomimo, że rynek kontraktów terminowych na stopę procentową wycenia obecnie rozpoczęcie
podwyżek najwcześniej we wrześniu, a najprawdopodobniej na przełomie roku, to według oficjalnej komunikacji płynącej
z Fedu – podwyżki „są na stole” w trakcie każdego posiedzenia. O ile podwyżka w czerwcu jest mało prawdopodobna – wydaje
się, że będzie brakowało jastrzębich głosów w trakcie posiedzenia, to w trakcie obrad mogą zostać podjęte również inne kroki,
mające wpływ na podaż pieniądza w USA. Jednym z nich może być zmiana stawki operacji reverse-repo (RRP), po której
Rezerwy Federalnej sprzedaje obligacje skarbowe z określonym terminem odkupu. Alternatywnym rozwiązaniem jest
ruszenie nieruchomą od wprowadzenia stawką oprocentowania depozytów banków w Rezerwie Federalnej. Tak czy inaczej
gołębiej polityce pieniężnej będzie sprzyjał skład głosujących członków komitetu, wśród których czworo ma nastawienie
gołębie, dwóch hiper-gołębie, troje jest nieokreślonych, a sama Janet Yellen od początku jest postrzegana jako gołąb. Powaga
reszty danych prezentowanych w przyszłym tygodniu blednie przy posiedzeniu Fed ale jednak warto zwrócić uwagę na
odczyty inflacji: w poniedziałek w Polsce, a we wtorek w Niemczech.
hipergołębie
gołębie
l
l
Janet Yellen
Stanley Fisher
Jerome Powell
Daniel Tarullo
Lael Brainard
William Dudley
Charles Evans
l
l
l
niezdecydowani
John Williams
hiperjastrzębie
l
l
Jeffrey Lacker
Dennis Lockhart
jastrzębie
l
l
l
Nastawienie do polityki monetarnej FED
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Nie powinien też być rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą ulec zmianie bez
zapowiedzi. Skarbiec TFI SA nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Wymagane prawem informacje dotyczące subfunduszy, w tym
o czynnikach ryzyka inwestycyjnego znajdują się w prospekcie informacyjnym SKARBIEC FIO i Kluczowych Informacjach dla Klientów, dostępnych w siedzibie SKARBIEC TFI SA w serwisie skarbiec.pl i w sieci
sprzedaży. Subfundusze nie gwarantują osiągnięcia określonego celu i wyniku inwestycyjnego, a uczestnik ponosi ryzyko utraty części wpłaconych środków.