Prezentacja Alpiq Energy SE

Zarządzanie
uprawnieniami do emisji CO2
Warszawa, 23.06.2010
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
2
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
3
Spółka Alpiq powstała na początku 2009 r. w wyniku fuzji
wiodących szwajcarskich spółek energetycznych – Atel i EOS.
Naszym klientom świadczymy usługi w dziedzinie energii i
usług energetycznych. Nasze rozwiązania zapewniają im
konkurencyjną przewagę i pozwalają na osiąganie ciągłych
sukcesów.
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
4
Podstawowa działalność
Alpiq wspiera swoich klientów przy pomocy dostosowanych do ich potrzeb
produktów i usług, pomagających im w uproszczeniu zarządzania energią i
optymalizacji procesów, tym samym polepszając wyniki ich działalności.
•
Alpiq jest producentem energii elektrycznej
•
Alpiq operuje na wszystkich giełdach energii w Europie
•
Alpiq prowadzi sprzedaŜ energii i posiada oddziały na terenie całej Europy
•
Alpiq dostarcza swoim klientom energię w róŜnych produktach oraz prowadzi
własne sieci przesyłowe
•
Alpiq Energy Services świadczy wszelkie usługi techniczne związane z
produkcją, przesyłem i wykorzystaniem energii
•
Alpiq dostarcza usługi związane z handlem uprawnieniami do emisji CO2
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
5
Obecny w 30 krajach, Nr 1 w obu segmentach
rynku szwajcarskiego
• Jedna z największych w Europie spółek
energetycznych
• Obecna w 30 krajach Europy
• Łączne przychód ok. 15 mld
CHF (2009)
• Ponad 10 500 pracowników
(w Szwajcarii: > 5000)
• Siedziba: Neuenburg
Spółki grupy
Obrót i sprzedaŜ energii elektrycznej
Produkcja energii
Usługi energetyczne
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
6
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
7
Uprawnienia vs emisja CO2
NadwyŜka
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Deficyt
Bilans
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
8
Wybór strategii
• Ocenić ryzyko
• Ustalić długoterminową strategię
• Traktować zarządzanie emisjami jako integralną część zarządzania
firmą
• Podjąć decyzję czy zarządzanie emisjami zostanie zlecone firmie
zewnętrznej
• Jeśli tak, to w jakim stopniu?
• Jeśli nie, to naleŜy stworzyć odpowiednie wewnętrzne struktury
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
9
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
10
Co moŜna zrobić z aktywami w postaci
uprawnień do emisji?
• SprzedaŜ, zakup w odpowiednim momencie
• Wymiana EAU na CER/ERU
• Wykorzystanie kontraktów terminowych
• Pozyskanie środków finansowych- transakcja repo
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
11
Fluktuacje cenowe
• SprzedaŜ lub zakup uprawnień
po najlepszej cenie w najbardziej
odpowiednim momencie
• EUA & CER Swap
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
12
EUA na CER – na forwardach
ZałóŜmy, Ŝe przydział roczny wynosi: 60 000t
MoŜliwość wykorzystania CER w jednym roku:
10%*60 000t= 6 000t
Spot
Kontrakt na 2011
Cena EUA: 12,57€
Cena EUADEC-11: 13,17€
Cena CER: 11,40€
Cena CERDEC-11: 11,10€
Spread: 1,17€
Spread: 2,07€
Zysk:
Zysk:
1,17€ * 6 000t = 7 020 €
2,07€ * 6 000t = 12 420 €
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
13
Pozyskiwanie środków finansowych
Repo- sposób na finansowanie sprzedaŜ EUA na rynku spot w
celu uzyskania gotówki, oraz
odpowiednio odkup tej samej
ilości uprawnień w transakcji
terminowej
3. Środki finansowe na inwestycje
2010
2011
1. SprzedaŜ spot: 12,7€
2. Zakup EUADEC11:12,9€
4. Rozliczenie
EUADEC11
€ na EUA
EUA na €
Zabezpieczanie pozycji –
kontrakty forward and futures
0,4/12,7x100
Oprocentowanie poŜyczki 3,15%.
o
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
14
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
15
Wprowadzenie
Przykładowy Klient
• Średnioroczny przydział darmowych uprawnień: 150 000t
• Średnioroczny deficyt: 20 000t
Klient posiada umowę o Zarządzanie Potfelem w okresie
01.04.2008-31.12.2010
W tym okresie naleŜy pokryć deficyt w wysokości 60 000t.
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
16
Bilans CER Klienta
Ilość jednostek moŜliwych do wykorzystania w okresie Kioto:
50%*150 000t=75 000t.
W okresie trwania umowy o
Zarządzanie Portfelem,
moŜna wykorzystać 45 000t
jednostek CER
25000
20000
15000
Rocznie: 15 000t.
10000
5000
0
deficyt
pokrycie
Wymiana na CER
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zakup EUA
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
17
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
18
Zarządzanie portfelem Klienta
• Wykorzystanie jednostek CER poprzez transakcje
wymiany (Swap)
• Dokupienie brakujących uprawnień
• Brak potrzeby wykorzystania transakcji repo
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
19
Transakcje
Produkt
Rodzaj transakcji
Data zawarcia
transakcji
Cena jednostki
Wolumen
Wartosć
transakcji
23.90
16.20
25.00
20.05
24.40
19.60
18.15
10'000
10'000
5'000
5'000
10'000
10'000
5'000
239'000
162'000
125'000
100'250
244'000
196'000
90'750
10.15
10.42
13.55
13.49
11.70
15.83
13.34
5'000
5'000
10'000
5'000
5'000
5'000
5'000
152'250
52'100
135'500
67'450
58'500
79'150
66'700
13.48
16.05
12.57
15.62
13.38
15'000
5'000
5'000
5'000
5'000
15'000
202'200
80'250
62'850
78'100
66'900
2008
EUADEC-2008
CERDEC-2008
EUADEC-2008
CERDEC-2008
EUADEC-2009
CERDEC-2009
EUADEC-2008
SprzedaŜ (Swap)
Kupno (Swap)
SprzedaŜ (Swap)
Kupno (Swap)
SprzedaŜ (Swap)
Kupno (Swap)
Kupno
30.04.2008
30.04.2008
25.07.2008
25.07.2008
15.08.2008
15.08.2008
06.11.2008
2009
EUADEC-2010
EUADEC-2009
EUADEC-2010
EUADEC-2009
CERDEC-2009
EUADEC-2010
CERDEC-2010
Kupno
Kupno
Kupno
SprzedaŜ (Swap)
Kupno (Swap)
SprzedaŜ (Swap)
Kupno(Swap)
25.02.2009
26.03.2009
17.06.2009
25.06.2009
25.06.2009
08.08.2009
08.08.2009
2010
EUADEC-2010
EUADEC-2011
CERDEC-2011
EUADEC-2010
CERDEC-2010
EUADEC-2011
Kupno
SprzedaŜ (Swap)
Kupno(Swap)
SprzedaŜ (Swap)
Kupno (Swap)
Swap
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
09.02.2010
26.05.2010
26.05.2010
12.05.2010
12.05.2010
planowane
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
20
Operacje na produktach DEC2009 (1)
Wymiana EUA na CER- Spread: 4,80€. Zysk
w wysokości : 4,80*10 000t = 48 000€
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
21
Operacje na produktach DEC2009 (2)
EUA-CERDEC2009 Swap.
Spread:1,79€.
Zysk 1,79€ *5000= 8950€
Zakup EUADEC2009 po cenie 10,42€
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
22
Operacje na produktach DEC 2010
Zakup EUA2010 po
cenie 10,15€.
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
2,49€ *5000t =12 450€
2,24€*5000t=11 200€
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
23
Wykorzystanie jednostek CER
Wymiana EUA na CER:
Data zawarcia
transakcji
Spread
Wolumen
Wartosć
transakcji
30.04.2008
25.07.2008
15.08.2008
7.70
4.95
4.80
10'000
5'000
10'000
77'000
24'750
48'000
25.06.2009
08.08.2009
1.79
2.49
5'000
5'000
8'950
12'450
26.05.2010
12.05.2010
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
3.48
2.24
5'000
5'000
17'400
11'200
45'000
199'750
Wygenerowano
199’750€
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
24
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
25
Wyniki
Dokupienie
40 000t
uprawnień
Stan
Portfela
Klienta
Średnia Transakcje
Miejsce na
kolejne
transakcje
cena
Klienta
Planowane
5 000t CER
Dec-08
23,02€
18,15€
Umorzenie
40 000t
CER
Dec-09
13,32€
10,42€
Dec-10
13,95€
12,39€
5 000t CER
2008-2010
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Kolejne lata
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
26
Ogólny rezultaty Zarządzania Portfelem
2008
Cena średnia
Alpiq- sprzedaŜ
Alpiq-kupno
Dec-08
23.02
24.76
21.84
Dec-09
23.18
26.12
20.00
spot
22.53
23.53
no trades
2009
Dec-09
13.32
14.33
12.74
spot
13.15
14.01
no trades
2010- pierwszy kwartał
spot
13.80
14.70
13.05
Dec-10
13.95
no trades
13.25
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
27
Zagadnienia
1. Prezentacja firmy Alpiq
2. Ogólne wytyczne dla uczestników systemu ETS
1. Analiza sytuacji Klienta
2. Jak wykorzystać moŜliwości, które oferuje rynek CO2?
3. Studium przypadku (Case study)
1. Wprowadzenie
2. Zarządzanie portfelem Klienta
3. Wyniki
4. Podsumowanie
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
28
Podsumowanie
• Rynek uprawnień do emisji CO2 daje wiele moŜliwości
• Przy odpowiednim zarządzaniu uprawnieniami moŜna
• wygenerować dodatkowe środki na inwestycje
• zredukować koszty zakupu brakujących uprawnień
• zarobić na sprzedaŜy nadwyŜek
• CO2 – waŜny element
całościowej strategii firmy
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
CO2
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
29
Dziękujemy za uwagę!
Arkadiusz Zieleźny, phone +41 601 344 547
[email protected]
Małgorzata Praibisz, phone +41 607 507 108
[email protected]
Alpiq Energy SE Oddział w Polsce
Zarządzanie uprawnieniami do emisji CO2
30