Gwarancje transakcji sekurytyzacji

Instrumenty Finansowe dla Małych
i Średnich Przedsiębiorstw
Gwarancje
transakcji sekurytyzacji
Magdalena Małachowska
Oprócz portfelowych gwarancji
kredytów i mikrokredytów, komponent
Instrumenty Finansowe dla MŚP
Programu Ramowego na rzecz
Konkurencyjności i Innowacji 2007–2013
(CIP) przewiduje także mechanizm
wsparcia banków w przeprowadzeniu
procesu sekurytyzacji. Struktura
sekurytyzacji zostaje wzmocniona dzięki
gwarancjom Europejskiego Funduszu
Inwestycyjnego.
G
warancje transakcji sekurytyzacji to kolejna opcja, interesująca z punktu widzenia działalności bankowej, dostępna w ramach Instrumentu
SMEG – Systemu poręczeń dla MŚP (SME Guarantee Facility) w komponencie Instrumenty Finansowe dla MŚP
Programu CIP.
Europejski Fundusz Inwestycyjny (EFI) zapewnia
bankom gwarancje i inne pokrewne instrumenty mające
służyć wzmocnieniu struktury planowanej sekurytyzacji.
W efekcie, wsparcie ma przyczynić się do ułatwienia instytucjom finansowym uruchomienia i rozwoju finansowania
dłużnego dla małych i średnich firm (MŚP). Gwarancje
transakcji sekurytyzacji mają umożliwić instytucjom pozyskanie środków finansowych na dogodnych warunkach,
ograniczyć stawiane im wymogi kapitałowe oraz ułatwić
90
Nowoczesny B a n k S p ó ł d z i e l c z y
dostęp do rynków kapitałowych, w szczególności
podmiotom nieobjętym ratingiem lub o niskim
ratingu. Zadaniem mechanizmu jest także wspieranie tworzenia nowych produktów skierowanych do MŚP.
W ramach opcji Gwarancje transakcji sekurytyzacji, EFI udziela bankowi gwarancji na
rzecz sekurytyzowanego portfela. Zwykle wy-
nosi ona:
n do 100 proc. gwarantowanej transzy dla transz wszystkich klas oprócz klasy najniższej,
n 50 proc. gwarantowanej transzy najniższej klasy.
Gwarancja obowiązuje do 10 lat. W skład sekurytyzowanego portfela mogą wchodzić:
n instrumenty dłużne, należności leasingowe, instrumenty
powiązane z kapitałem własnym,
n obligacje i pokrewne instrumenty finansowe emitowane
przez MŚP,
n należności handlowe pozyskane przez MŚP,
n gwarancje dotyczące powyższych instrumentów,
n finansowanie mniejszych instytucji finansowych nieposiadających ratingu (także instytucji mikrofinansowania), które z uzyskanych środków finansują MŚP.
Fot. CIP
Instrumenty Finansowe dla MŚP
Współorganizatorem konferencji „Rozwój innowacyjnych firm w Polsce. Szanse i bariery” był Krajowy Punkt Kontaktowy Programu CIP
„Instrumenty Finansowe dla MŚP” .
Możliwości zbudowania portfela pod kątem sekurytyzacji są więc bardzo szerokie. Poszczególny tworzony portfel
powinien oczywiście zawierać instrumenty jednorodne.
Bank przeprowadzający transakcję sekurytyzacji i korzystający z opcji Gwarancje transakcji sekurytyzacji musi
zobowiązać się, że środki uwolnione w wyniku procesu
w znacznej części zostaną przeznaczone na finansowanie MŚP – utworzenie Portfela dodatkowego. To podstawowa zasada współpracy banku i EFI w tym mechanizmie.
Portfel dodatkowy tworzony będzie przez bank na bazie
środków pozyskanych w wyniku sekurytyzacji. W skład
portfela będą wchodzić różnego typu instrumenty finansowe skierowane do MŚP (np.: kredyty lub gwarancje).
Minimalny okres ich spłaty nie może być krótszy niż 12
miesięcy, priorytetem powinny być jednak produkty o terminie spłaty dłuższym niż 18 miesięcy. Okres budowy
Portfela dodatkowego trwa zazwyczaj do 3 lat.
Transakcja sekurytyzacji objęta gwarancją w ramach
opcji Gwarancje transakcji sekurytyzacji podlega ocenie
zewnętrznej przeprowadzonej przez przynajmniej jedną
z głównych agencji ratingowych. W związku z taką koniecznością, w ramach instrumentu przewidziane zostało
wsparcie techniczne dla banku polegające na częściowej
rekompensacie kosztu uzyskania ratingu zewnętrznego
dla danej transakcji. Instytucja finansowa może otrzymać
maksymalnie 50 000 EUR, ale jednocześnie nie więcej
niż 50 proc. faktycznego kosztu uzyskania ratingu.
Banki, zainteresowane przeprowadzeniem procesu sekurytyzacji ze wsparciem gwarancyjnym ze strony Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego, powinny kontaktować
się bezpośrednio z EFI. Z uwagi na specyfikę instrumentu
oraz relatywnie rzadkie występowanie transakcji tego typu,
wszelkie dalsze kroki postępowania EFI będzie ustalać bezpośrednio z zainteresowanym bankiem.
Artykuł w kolejnym numerze poświęcony będzie szczegółowym zasadom i procesowi aplikowania banków o wsparcie gwarancyjne w ramach Instrumentu SMEG. ®
Autorka jest ekspertem Krajowego Punktu Kontaktowego Programu
Ramowego na rzecz Konkurencyjności i Innowacji 2007–2013 (CIP)
Komponent: Instrumenty Finansowe dla MŚP.
Informacje w zakresie Instrumentów Finansowych dla
MŚP Programu CIP zapewnia:
Krajowy Punkt Kontaktowy
Programu Ramowego na rzecz Konkurencyjności
i Innowacji 2007–2013 (CIP)
Komponent: Instrumenty Finansowe dla MŚP
Związek Banków Polskich
ul. Kruczkowskiego 8, 00-380 Warszawa
tel/faks 022 696 64 95
infolinia mailowa: [email protected]
www.cip.gov.pl/eip/kpkzbp
9/2009
91