Modele brokerów Forex: Dealing Desk (Market Maker) oraz No

Modele brokerów Forex: Dealing Desk (Market Maker) oraz No

Modele
brokerów
Forex:
Dealing Desk (Market Maker)
oraz No Dealing Desk (NDD)
Pierwszym krokiem w wyborze brokera jest dowiedzenie się,
jakie rodzaje brokerów mamy do wyboru. Przecież nie idzie się
na kolację do restauracji wiedząc z góry, co się zamówi i zje
(oczywiście biorąc pod uwagę, że nie jesteś stałym klientem).
W wyborze brokera działa ta sama procedura: zanim wybierzesz,
musisz się zorientować co wybrana opcja Ci oferuje.
Broker DD (Market Maker)
Brokerzy Market Maker działający poprzez Dealing Desk
zarabiają pieniądze na spreadzie i zapewniają płynność swoim
klientom. Zwani są oni Marker Makerami (animatorami rynku), co
oznacza, że dosłownie tworzą rynek dla swoich klientów, czyli
najczęściej podejmują drugą stronę transakcji swoich klientów.
Jeśli myślisz, że następuje wtedy konflikt interesów – mylisz
się. Animatorzy rynku dostarczają zarówno cenę sprzedaży oraz
kupna, co oznacza, że są one napełniane zleceniami kupna i
sprzedaży od swoich klientów. Są one obojętne dla decyzji
indywidualnego przedsiębiorcy.
Ponieważ animatorzy rynku kontrolują ceny, po których zlecenia
są wypełnianie, istnieje dla nich bardzo małe ryzyko, podczas
ustawiania stałego spreadu. Ponadto, klienci brokerów DD nie
widzą stawek rynkowych walut na prawdziwym rynku
międzybankowym (Interbanku). Nie masz się jednak czego bać,
ponieważ z uwagi na konkurencję stawki oferowane przez
brokerów DD są bardzo podobne (jeśli nawet nie te same) co na
rynku międzybankowym.
Wykonywanie transakcji przy pomocy Brokera Dealing Desk działa
w zasadzie w ten sposób:
Powiedzmy więc, że ustawiasz zlecenie kupna pary EUR/USD dla
100.000 jednostek, z wykorzystaniem swojego brokera DD. Aby
wykonać transakcję, broker musi najpierw znaleźć pasującą
wartość SELL zamówienia pośród innych swoich klientów lub
przekazać Twoje transakcje do jego dostawcy płynności, czyli
sporemu podmiotowi, który zapewne łatwo odkupi lub sprzeda
aktywa finansowe.
Dzięki temu minimalizuje on ryzyko, oraz nie musi podejmować
przeciwnej strony Twojej transakcji, aby ją zrealizować.
Jednakże, w przypadku gdy nie znajdzie on odpowiedniego
zlecenia po przeciwnej stronie, będzie on musiał podjąć
przeciwną stronę Twojej transakcji, oraz wypełnić ją. Należy
pamiętać, że różni brokerzy mają różne polityki zarządzania
ryzykiem, więc lepiej skontaktuj się ze swoim brokerem, aby
dowiedzieć się co nieco.
Broker NDD (No Dealing Desk)
Jak sama nazwa na to wskazuje, brokerzy NDD nie przekazują
zleceń swoich klientów przez weryfikatora, który decyduje, czy
nasze zlecenie „wyjdzie” w celu znalezienia dla siebie
zlecenia przeciwstawnego, czy zostanie ustalona nowa cena,
którą inwestor może zatwierdzić lub odrzucić. Oznacza to, że
broker nie podejmuje drugiej strony transakcji, ponieważ łączy
ją z innym źródłem.
Brokerzy NDD są jak budowniczy stawiający most, który łączy
dwa oddzielone brzegi rzeki, lub pomaga przejść przez ciężki
do przebycia teren. Brokerzy NDD mogą umieszczać niewielką
prowizję od handlu.
Brokerzy NDD mogą być również brokerami STP lub STP+ECN.
Brokerzy typu No Dealing Desk często oferują dostęp do ECN
(Electronic
Communication
Network),
czyli
sieci
dostarczającej dane z kilku różnych banków. System
automatycznie sortuje je według korzystności i wybiera dla
naszego zlecenia najlepszą ofertę.
Broker STP (Straight Through Processing)
Brokerzy Forex używający systemu “Straight Through Processing”
bezpośrednio przekierowują zlecenia swoich klientów do
dostawców płynności, którzy mają dostęp do Interbanku.
"
Brokerzy NDD STP zwykle mają wielu dostawców płynności, z
którymi mają różne, własne kwotowania ceny bid i ask.
Powiedzmy, że Twój broker NDD STP ma trzech dostawców
płynności. W swoim systemie, posiadają trzy różne pary cen BID
I ASK.
System ten następnie sortuje te ceny od najlepszej do
najgorszej. W tym przypadku, najlepsza cena po stronie BID
wynosi 1.3000 (chcesz sprzedać walutę najdrożej, jak to
możliwe spośród tych 3 par) oraz najlepsza cena ASK wynosi
1.3001 (chcesz kupić jak najtaniej daną walutę). Cena Bid/ASK
wynosi więc w tym momencie dla Ciebie 1.3000/1.3001.
„Czy będzie
platformie?”
to
kwotowanie,
które
zobaczę
na
swojej
Oczywiście, że nie!
Pamiętaj, że broker to nie organizacja charytatywna. Twój
broker nie będzie przechodził przez cały ten trud sortowania
kwotowań za darmo.
Aby zrekompensować sobie trud włożony w sortowanie, brokerzy
dodają zazwyczaj niewielką, stałą marżę. Jeśli według swojej
polityki dodają marżę wysokości 1 pipa, kwota, którą zobaczysz
na swojej platformie będzie wynosiła 1.2999/1.3002. Zobaczysz
więc spread wysokości 3 pipsów. Zmienia się on więc ze spread
wysokości 1 pipa na spread wysokości 3 pipów.
Jeśli zdecydujesz się więc na zakup 100.000 jednostek EUR/USD
po kursie 1.3002, zlecenie jest wysyłane do Twojego brokera, a
nastepnie przekierowane do obydwóch dostawców płynności (A lub
B)
Jeśli zamówienie zostanie zatwierdzone, dostawca płynności A
lub B ustawi krótką pozycję 100.000 jednostek pary EUR/USD po
kursie 1.3001, a Ty będziesz miał pozycję długą 100.000
EUR/USD po kursie 1.3002. Twój broker zarobi więc 1 pipa.
Te zmienne kursy cen BID i ASK są powodem, dla którego
większość brokerów STP ma zmienne spready. Jeśli spready ich
dostawców płynności rozszerzają się, brokerzy nie mają wyboru
i także muszą poszerzyć swoje marże. Podczas, gdy niektórzy
brokerzy STP oferują stałe spready, większość z nich posiada
spready zmienne.
Broker ECN
Prawdziwi Brokerzy ECN pozwalają na interakcję zleceń swoich
klientów z innymi uczestnikami platform ECN.
Uczestnikami mogą być banki, handlowcy detaliczni, fundusze
hedgingowe, a także inni brokerzy. W istocie, uczestnicy
handlują ze sobą oferując swoje najlepsze oferty kupna i
sprzedaży.
Brokerzy ECN umożliwiają również swoim klientom dostęp do
“Głębokości rynku”. Głębokość rynku pokazuje, gdzie znajdują
się zlecenia innych uczestników rynku.
Ustawienie marży przez brokerów ECN jest bardzo trudne,
dlatego też wykonywanie transakcji rekompensowane jest przez
nich za pomocą małej prowizji.
Źródło:http://www.babypips.com/school/kindergarten/choosing-abroker/different-types-of-brokers.html