OBlIgACJA TOP5 DUO II - Dom Maklerski BZ WBK

KONIEC SUBSKRYPCJI 26 MARCA 2010!
Obligacja TOP5 DUO II
Giełda z lokatą
100%
0chrony
kapitału
zyski chodzą parami
Słyszałem, że można uzyskać spore korzyści, inwestując w duże spółki giełdowe. Jestem zainteresowany
osiągnięciem zysku, ale jednocześnie cenię sobie bezpieczeństwo, ochronę mojego kapitału i dywersyfikację środków.
Czy macie dla mnie odpowiednią propozycję?
+
LOKATA
7%
Tak! W ofercie mamy produkt strukturyzowany, przeznaczony dla inwestora zainteresowanego osiągnięciem zysku związanego ze wzrostem cen
akcji dużych spółek giełdowych. Jest nim Obligacja Top5 Duo II (Obligacja) charakteryzująca się 100% ochroną zainwestowanego kapitału w terminie
wykupu.* Ponieważ wiemy, że inwestorzy oprócz zysku cenią sobie także potrzebę dywersyfikacji środków, kupując Obligację w subskrypcji publicznej,
inwestor będący osobą fizyczną dodatkowo będzie mógł skorzystać ze specjalnej oferty Banku Zachodniego WBK S.A., czyli z możliwości otwarcia
atrakcyjnej 3-miesięcznej lokaty terminowej o oprocentowaniu stałym 7% w skali roku. Wybierz dobry sposób na osiągnięcie zysku.
CZYM CHARAKTERYZUJE SIĘ OBLIGACJA?
Możliwość ponadprzeciętnych zysków – Obligacja jest produktem strukturyzowanym, który umożliwia uzyskanie dwóch atrakcyjnych kuponów
wypłacanych w terminie wykupu w wysokości do 10% każdy, a więc do 20% w 2-letnim okresie inwestycji. Wysokość kuponów uzależniona jest od
wzrostu wartości koszyka akcji składającego się z akcji spółek należących do kluczowych sektorów gospodarki:
bankowość energetyka górnictwo przemysł naftowy
telekomunikacja –
–
–
–
–
akcje Banku Pekao S.A.,
akcje CEZ a.s.,**
akcje KGHM Polska Miedź S.A.,
akcje PKN Orlen S.A.,
akcje Telekomunikacji Polskiej S.A.
100% ochrony kapitału – chroniony jest co najmniej zwrot całości zainwestowanych środków w terminie wykupu*.
Płynność inwestycji – planowane jest wprowadzenie Obligacji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w celu umożliwienia
sprzedaży Obligacji po ich cenie rynkowej przed terminem wykupu. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, iż w przypadku sprzedaży Obligacji przed
terminem wykupu inwestor nie jest objęty 100% ochroną kapitału, o której mowa powyżej, oraz na fakt, iż zbywalność Obligacji przed dniem faktycznego
wprowadzenia do obrotu na GPW może być ograniczona.
Dywersyfikacja – udział w ofercie i zakup Obligacji może stanowić element dywersyfikacji środków inwestora deponowanych na różnych lokatach
lub w różnych jednostkach funduszy inwestycyjnych. Stopień dywersyfikacji może zostać zwiększony w przypadku skorzystania z dodatkowej oferty
lokowania środków w Banku Zachodnim WBK S.A. na 3-miesięcznej lokacie terminowej z oprocentowaniem stałym w wysokości 7% w skali roku
(Lokata), dostępnej wyłącznie dla inwestorów będących osobami fizycznymi, którzy złożą i opłacą zapis na zakup Obligacji w ramach oferty publicznej.
JAKIE SĄ PARAMETRY DODATKOWEJ LOKATY W BANKU ZACHODNIM WBK?
Atrakcyjne oprocentowanie – stałe, 7% w skali roku.
Okres trwania lokaty – 3 miesiące.
Minimalna kwota, na jaką można założyć Lokatę – 1000 zł.
Maksymalna kwota Lokaty nie może być wyższa niż kwota, na jaką opiewa zapis na Obligację.
Lokata ma charakter nieodnawialny.
JAK WYGLĄDA SPOSÓB OBLICZANIA WYNIKU Z INWESTYCJI W OBLIGACJĘ?
Okres inwestycji składa się z dwóch okresów obserwacji, które rozpoczynają się w dniu 7 kwietnia 2010 r., stanowiącym początek inwestycji, a kończą
w tak zwanych dniach obserwacji przypadających na 7.04.2011 r. oraz 10.04.2012 r. („Dzień Obserwacji”). W każdym Dniu Obserwacji ustalany
będzie wynik koszyka akcji oraz poziom ewentualnych kuponów, wypłacanych inwestorowi w terminie wykupu za każdy z okresów obserwacji.
Kupony będą ustalane niezależnie od siebie, to znaczy, że kupon ustalony w danym Dniu Obserwacji nie będzie miał wpływu na kupon ustalony
w innym Dniu Obserwacji.
* Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy
zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”.
** Akcje firmy CEZ są częścią indeksu WIG20, niemniej z uwagi na niską płynność tych akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie do obliczania wyniku
koszyka akcji zostaną wykorzystane notowania akcji tej spółki w czeskiej koronie na macierzystej Praskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Wypłata kuponów w terminie wykupu uzależniona będzie od wyniku koszyka akcji w poszczególnych Dniach Obserwacji rozumianego jako średnia
arytmetyczna procentowych zmian wartości poszczególnych akcji, liczonych jako procentowa różnica pomiędzy ceną danej akcji w odpowiednim
Dniu Obserwacji a jej ceną w dniu rozpoczęcia inwestycji, z zastrzeżeniem jednak, że wzrost wartości każdej akcji, jaki będzie brany pod uwagę
przy obliczaniu wyniku koszyka w danym Dniu Obserwacji, jest ograniczony do +10%. Natomiast w przypadku spadku wartości tych akcji brana
jest pod uwagę rzeczywista procentowa zmiana wartości danej akcji. Przykład:
Wartość akcji jednej z omawianych spółek
wzrasta o 20%
Wartość akcji każdej z pozostałych omawianych
spółek wzrasta o 10%
Średnia arytmetyczna to 12%, ponieważ jednak
wzrost poszczególnych akcji ograniczony jest do
+10% (w tym przykładzie ograniczony do +10%
został wzrost wartości akcji spółki, która wzrosła
o 20%), kupon ustalony zostaje na poziomie 10%
Jednocześnie mechanizm wypłaty zakłada, że kupon nigdy nie będzie mógł przyjąć wartości niższej niż 0%. Przykład:
Wartość akcji dwóch omawianych spółek
spada o 15% każda
Wartość akcji trzech omawianych spółek
wzrasta o 5% każda
Średnia arytmetyczna to -3%, jednak ponieważ
kupon nie może być ujemny, jest on ustalony na
poziomie 0%
Wartość należnego inwestorowi kuponu odpowiadającego danemu okresowi obserwacji będzie kształtować się zatem na poziomie od 0% do 10%,
umożliwiając inwestorowi osiągnięcie zysku do 20% w całym terminie inwestycji składającym się z dwóch okresów obserwacji.
Na zakończenie okresu inwestycji następuje wypłata:
100% początkowo
zainwestowanego kapitału*
+
Kupon za pierwszy okres obserwacji
(od 0% do 10%)
+
Kupon za drugi okres obserwacji
(od 0% do 10%)
Przykłady obliczania wyniku z inwestycji w Obligację
Przykładowy poziom
kuponu odnoszącego
się do pierwszego
okresu obserwacji
Przykładowe warianty
zmian wartości akcji
spółek będących
częścią koszyka w
terminie od początku
inwestycji do końca
drugiego okresu
obserwacji
Przykładowy poziom
kuponu odnoszącego
się do drugiego
okresu obserwacji
Całkowita
wartość
zainwestowanych
środków na koniec
okresu
inwestycji*
10%
Wszystkie akcje spółek
wzrosły o więcej
niż 10%
10%
1200 zł
1000 zł
Zróżnicowany
wzrost lub spadek
wartości akcji
poszczególnych spółek
od 0% do 10%
Zróżnicowany
wzrost lub spadek
wartości akcji
poszczególnych spółek
od 0% do 10%
od 1000 zł do 1200 zł
1000 zł
Wszystkie akcje spółek
zanotowały spadki
0%
Wszystkie akcje spółek
zanotowały spadki
0%
1000 zł
Przykładowa wartość
zainwestowanych
środków na początku
okresu
inwestycji
Przykładowe warianty
zmian wartości akcji
spółek będących
częścią koszyka w
terminie od początku
inwestycji do końca
pierwszego okresu
obserwacji
1000 zł
Wszystkie akcje spółek
wzrosły o więcej
niż 10%
Przedstawione symulacje i inne wartości pojawiające się w niniejszym dokumencie mają jedynie wartość orientacyjną i nie stanowią w żadnym
aspekcie wiążącej oferty cenowej ani gwarancji wyniku składanych przez Emitenta, oferującego lub dystrybutora.
JAKIE SĄ HISTORYCZNE i symulowane WYNIKI INWESTYCJI w obligacje OPARTe NA TYCH
SAMYCH PARAMETRACH?
Na następnej stronie przedstawiamy notowania koszyka akcji** przy założeniu pełnego udziału wzrostu akcji poszczególnych spółek w kalkulacji
wyniku. Wynik koszyka ilustrujemy na tle często stosowanego w porównaniach, na polskim rynku kapitałowym, indeksu WIG20. Prezentujemy
także analizę potencjalnych stóp zwrotu dla inwestycji charakteryzującej się takimi samymi parametrami co Obligacja. W obu przypadkach dane
odnoszą się do okresu od 30 listopada 1999 r. do 29 stycznia 2010 r.
* Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy
zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”.
** Akcje firmy CEZ są częścią indeksu WIG20, niemniej z uwagi na niską płynność tych akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie do obliczania wyniku
koszyka akcji zostaną wykorzystane notowania akcji tej spółki w czeskiej koronie na macierzystej Praskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Historyczne notowania koszyka akcji na tle indeksu WIG20 od 30 listopada 1999 r. do 29 stycznia 2010 r.,
przy założeniu pełnego udziału wzrostu akcji poszczególnych spółek w wyniku
(koszyk składa się z akcji Banku Pekao S.A., CEZ a.s.**, KGHM Polska Miedź S.A., PKN Orlen S.A. oraz Telekomunikacji Polskiej S.A.)
Koszyk akcji
lis 09
maj 09
lis 08
maj 08
lis 07
maj 07
lis 06
maj 06
lis 05
maj 05
lis 04
maj 04
lis 03
maj 03
lis 02
maj 02
lis 01
maj 01
lis 00
maj 00
WIG20
lis 99
550%
500%
450%
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
Źródło: DM BZ WBK, Bloomberg. Początkowe wartości zostały przyrównane do 100%.
Skumulowany rozkład symulowanych 2-letnich stóp zwrotu z inwestycji charakteryzującej się takimi samymi
parametrami co Obligacja
(analiza dla inwestycji zaczynających się i kończących w okresie od 30 listopada 1999 r. do 29 stycznia 2010 r.)
2-letnia stopa zwrotu
0%
10%
20%
Prawdopodobieństwo
30%
40%
50%
60%
70%
80%
>0%
>4%
>8%
>12%
>16%
Źródło: BNP Paribas, symulacja sporządzona na dzień 5.02.2010 r.
JAKIE SĄ KONKLUZJE Z PRZEDSTAWIONYCH POWYŻEJ HISTORYCZNYCH I SYMULOWANYCH WARTOŚCI?
Wykres pierwszy wskazuje, że w omawianym okresie koszyk akcji**, zakładający pełny udział poszczególnych akcji w kalkulacji jego wyniku (bez ograniczenia
ich wzrostu do 10%), osiągał znaczące wyniki na tle indeksu WIG20. Może to świadczyć o tym, że osiągnięcie przez akcje wzrostów przewyższających 10%
w terminie od początku okresu inwestycji do dnia obserwacji jest możliwe. Pozwalałoby to inwestorowi osiągnąć całkowity zysk z inwestycji w Obligację na
poziomie 20% w dwa lata na skutek wzrostu cen akcji znajdujących się w koszyku. Dodatkowo przeprowadzona na drugim wykresie analiza symulowanych
stóp zwrotu dla inwestycji charakteryzującej się takimi samymi parametrami co Obligacja wykazała wysokie prawdopodobieństwo osiągnięcia dodatniej
stopy zwrotu, przy czym w przypadku prawie 50,28% przeprowadzonych analiz stopa zwrotu z inwestycji wyniosła powyżej 8%, a w 33,89% analiz osiągnęła
poziom wyższy niż 16%***. Wskazuje to na możliwość osiągnięcia zysku, nawet do 20% w dwa lata.
Dodatkowo, dokonując zakupu Obligacji w ramach oferty publicznej, inwestor będący osobą fizyczną ma prawo skorzystać ze specjalnej oferty
Banku Zachodniego WBK S.A., która wiąże się z otwarciem 3-miesięcznej lokaty o oprocentowaniu stałym w wysokości 7% w skali roku, zwiększając tym
samym potencjał zysku swojego portfela inwestycyjnego.
CO JESZCZE POWINIENEM WIEDZIEĆ O OFERCIE OBLIGACJI?
Oferującym Obligację jest Dom Maklerski BZ WBK S.A., a ich emitentem jest SecurAsset S.A. („Emitent”) – niezależna w stosunku do Banku Zachodniego WBK S.A. spółka inwestycyjna, zarejestrowana w Luksemburgu.
Obligacja emitowana jest w oparciu o wiarygodność kredytową Banku Zachodniego WBK S.A.
Obligacja dostępna będzie w ofercie publicznej od 1 marca do 26 marca 2010 r., pod warunkiem, że Emitent nie zmieni terminu rozpoczęcia lub zakończenia oferty, w Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego BZ WBK S.A., a także w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A.,
będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Lista placówek dostępna jest na stronie www.dmbzwbk.pl. Okres subskrypcji może zostać skrócony w przypadku wcześniejszego złożenia zapisów na wszystkie oferowane Obligacje.
Okres inwestycji w Obligacje wynosi 2 lata, natomiast minimalna kwota, jaką można zainwestować, to 1000 zł.
* Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy
zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”.
** Akcje firmy CEZ są częścią indeksu WIG20, niemniej z uwagi na niską płynność tych akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie do obliczania wyniku
koszyka akcji zostaną wykorzystane notowania akcji tej spółki w czeskiej koronie na macierzystej Praskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
*** Prosimy zapoznać się z sekcją „Zastrzeżenia prawne Emitenta”.
Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie promocyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji.
Zyski z inwestycji w Obligację podlegają opodatkowaniu podatkiem od dochodów kapitałowych.
Przed rozpoczęciem inwestycji w Obligację inwestor powinien zapoznać się z treścią Warunków Końcowych („Final Terms”) oraz Prospektem Emisyjnym Podstawowym („Base Prospectus”) wraz z odpowiednimi aneksami, które zostaną opublikowane na stronie internetowej
www.dmbzwbk.pl i http://eqdpo.bnpparibas.com/obligacja/top5duoII. W celu uniknięcia wątpliwości Warunki Końcowe („Final Terms”) oraz Prospekt Emisyjny Podstawowy („Base Prospectus”) wraz z odpowiednimi aneksami są jedynymi dokumentami, które mogą służyć za podstawę do
podejmowania decyzji inwestycyjnych dotyczących Obligacji. Dokumenty te mają rozstrzygający i wiążący charakter w przypadku wystąpienia
rozbieżności pomiędzy nimi a innymi materiałami informacyjnymi dotyczącymi oferty.
CO JESZCZE POWINIENEM WIEDZIEĆ O LOKACIE W BANKU ZACHODNIM WBK?
Lokata będzie prowadzona przez Bank Zachodni WBK S.A.
Otwarcie Lokaty jest możliwe od 1 marca do 26 marca 2010 r. w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będących Agentem DM BZ WBK S.A.
W przypadku zmiany przez Emitenta terminu rozpoczęcia oferty Lokata dostępna będzie od pierwszego dnia, w którym możliwe będzie złożenie zapisu na Obligacje.
Lokata jest dostępna wyłącznie dla inwestorów będących osobami fizycznymi i ma nieodnawialny charakter.
Warunkiem otwarcia Lokaty jest uczestnictwo w subskrypcji Obligacji oraz złożenie i opłacenie zapisu na Obligację o minimalnej wartości 1000 zł.
Szczegóły dotyczące Lokaty są dostępne w placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będących Agentem DM BZ WBK S.A.
RYZYKO INWESTYCYJNE I KREDYTOWE ZWIĄZANE Z INWESTYCJĄ W OBLIGACJĘ ORAZ
INFORMACJA NA TEMAT EMITENTA
Dom Maklerski BZ WBK S.A. informuje, że Obligacja zapewnia ochronę kapitału w terminie wykupu pod warunkiem, że Bank Zachodni WBK S.A. (jako podmiot,
w oparciu o którego wiarygodność kredytową Obligacje są emitowane) będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze w okresie do terminu wykupu
(włącznie). Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem. Na wartość instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które
między innymi są lub mogą być niezależne od emitentów i wyników ich działalności. Można do nich zaliczyć np. zmieniające się warunki ekonomiczne,
prawne, polityczne i podatkowe. W szczególności, inwestując w Obligacje, należy uwzględnić ryzyko kredytowe związane z Bankiem Zachodnim WBK S.A.
Obligacje są emitowane przez SecurAsset S.A. („Emitent”) – spółkę inwestycyjną utworzoną oraz zarejestrowaną w Luksemburgu i niepowiązaną z Bankiem
Zachodnim WBK S.A. Każda emisja Obligacji ma pokrycie w konkretnej puli aktywów. Zgodnie z prawem luksemburskim aktywa, które stanowią pokrycie
każdej emisji, będą wydzielone spośród innych aktywów. Emitent może emitować inne serie obligacji, jednakże każda seria obligacji jest chroniona przed
roszczeniami związanymi z innymi emisjami na dwa sposoby:
przez prawo luksemburskie, które wymaga prawnego wydzielenia aktywów, stanowiących pokrycie każdej serii,
poprzez prawną dokumentację obligacji.
Obligacje mają pokrycie w dwóch różnych składnikach majątkowych, na które składają się:
depozyt w Banku Zachodnim WBK S.A. otworzony na rzecz Emitenta,
transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego zawarta z BNP Paribas, która zapewnia możliwość osiągnięcia kuponu związanego z wynikiem koszyka akcji.
Kwota stanowiąca do 100% wpływów netto z Obligacji zostanie zdeponowana w Banku Zachodnim WBK S.A. Posiadacze Obligacji powinni być świadomi, że
depozyt Emitenta, o którym mowa powyżej, oraz inwestycja w Obligacje, nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania depozytów. Posiadacze Obligacji
otrzymają zwrot zainwestowanego kapitału pod warunkiem, że będą posiadać Obligacje do końca okresu ich zapadalności oraz że Bank Zachodni WBK S.A.
będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec Emitenta z tytułu zdeponowanych przez Emitenta wpływów netto z Obligacji do dnia ich
wykupu włącznie. Dlatego też sytuacja posiadaczy Obligacji jest uzależniona od wypłacalności Banku Zachodniego WBK S.A. Jednocześnie warunki prawne
i kontraktowe, zgodnie z którymi Obligacje są emitowane, zostały ukierunkowane na zabezpieczenie posiadaczy Obligacji, jeżeli BNP Paribas, który jest
stroną wspomnianej transakcji, nie będzie w stanie wypełniać swoich zobowiązań związanych z tą umową.
ZASTRZEŻENIA PRAWNE EMITENTA
Inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na sekcję Warunków Końcowych („Final Terms”) zatytułowaną „Czynniki ryzyka” oraz sekcję w Prospekcie
Emisyjnym Podstawowym („Base Prospectus”) wraz z odpowiednimi aneksami zatytułowaną „Opodatkowanie w Polsce”. Powinni też wziąć pod uwagę fakt,
że wszelkie symulacje i scenariusze zostały podane wyłącznie jako przykłady i nie odzwierciedlają spodziewanych i możliwych do osiągnięcia wyników oraz
że nie dają one gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Inwestowanie w Obligację wiąże się z ryzykiem i w związku z tym jest odpowiednie
dla inwestorów posiadających wiedzę i doświadczenie w kwestiach finansowych i biznesowych oraz w szacowaniu ryzyk, w tym ryzyk związanych z Bankiem
Zachodnim WBK S.A. i Emitentem. Inwestorzy powinni uzyskać własną niezależną poradę przed podjęciem decyzji o dokonaniu inwestycji. Emitent może zmienić
termin oferty. Emitent zastrzega sobie prawo wycofania oferty Obligacji w dowolnym czasie w Dniu Końcowym Oferty lub wcześniej. W przypadku zmiany terminu
dostępności oferty aktualna informacja zostanie zamieszczona w zmienionych Warunkach Końcowych oraz na stronie internetowej Oferującego i Emitenta.
RYZYKO ZWIĄZANE Z DEPONOWANIEM ŚRODKÓW NA LOKACIE
Bank Zachodni WBK S.A. informuje, że Lokata daje gwarancję zwrotu kapitału wraz z należnymi odsetkami w terminie 3 miesięcy pod warunkiem, że Bank Zachodni
WBK S.A. będzie w stanie wypełnić swoje zobowiązania płatnicze z tytułu tej Lokaty. Lokata jest objęta ustawowym systemem gwarantowania depozytów.
Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. 801 36 46 36, 61 856 44 44 – koszt połączenia zgodny
z taryfą operatora.. Stan na 1.03.2010 r.
www.dmbzwbk.pl | 801 36 46 36, 61 856 44 44