rating funduszy inwestycyjnych

rating funduszy
inwestycyjnych
październik 2008
Kapitał ulokowany w funduszach akcji
stopniał przeciętnie o ponad jedną piątą. Gorzej niż w poprzednich miesiącach
radziły też sobie fundusze polskich obligacji – w przeciwieństwie do funduszy
obligacji nominowanych w dolarach,
spośród których najlepszy dał zarobić
blisko 20 proc.
Słowo „hekatomba” w pierwotnym znaczeniu określało
ofiarę w postaci 100 wołów składaną Zeusowi (z gr. hekaton – sto; za Wikipedią). Jeśli jakiemukolwiek inwestorowi zależałoby na opisaniu zeszłego miesiąca jednym
słowem, pasuje ono niestety jak ulał. Zwyczajowo hossa
jest animizowana przez byka, zaś bessa przez niedźwiedzia. Gdy na giełdzie przeważają spadki, mówi się często, że niedźwiedzie są w natarciu, a byki w odwrocie.
To co działo się na giełdach w październiku zwykłym odwrotem nazwać jest trudno. Zdecydowanie bardziej pasuje hekatomba, poległo bowiem bardzo wiele byków.
Wszystkie podstawowe indeksy na warszawskiej giełdzie w październiku straciły na wartości mniej więcej
jedną czwartą (szczegółowe dane przedstawia poniższa tabela). Dla mierzącego koniunkturę na akcjach
największych spółek wskaźnika WIG20, pod względem
skali spadku był to trzeci najgorszy miesiąc w jego ponad 14-letniej historii, a dla indeksu szerokiego rynku
WIG – piąty. Tym samym, w trakcie trwającej już ponad
rok bessy, nasza giełda straciła już przeszło 50 proc.
Zmiany indeksów na GPW (na 31 października br.)
Indeks
1M
3M
6M
12M
YTD*
WIG
-24,01%
-33,04%
-39,18%
-55,02%
-48,97%
WIG20
-23,42%
-33,67%
-37,53%
-52,91%
-47,17%
mWIG40
-27,91%
-35,10%
-49,52%
-65,15%
-59,69%
sWIG80
-22,72%
-29,11%
-44,90%
-60,29%
-54,07%
*od początku bieżącego roku
Sytuacja byłaby jeszcze gorsza, gdyby nie ostatni tydzień października, kiedy nastąpiło długo oczekiwane odreagowanie gwałtownych spadków (w pewnym
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
1
momencie, licząc od końca września, strata WIG20
przekraczała 38 proc.!). Naturalną konsekwencją tak
drastycznych spadków indeksów giełdowych, są adekwatne straty wartości jednostek uczestnictwa funduszy
polskich akcji. Zaczęły one co prawda odrabiać straty
wraz z powrotem optymizmu na warszawski parkiet,
mimo to wyniki w skali miesiąca wyglądają – mówiąc
wprost – fatalnie.
Stopy zwrotu funduszy akcji w październiku – najlepsi i najgorsi
Idea Akcji FIO
QUERCUS Parasolowy SFIO - Subfundusz QUERCUS Agresywny
-12,74%
-16,02%
BPH Akcji Sub BPH Parasolowy FIO
-18,94%
UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Akcje
-19,30%
ING FIO Akcji
-19,56%
BENCHMARK*
-21,56%
ŚREDNIA
-22,37%
KBC Parasol FIO Subfundusz Akcyjny
-26,21%
Arka BZ WBK Akcji FIO
-26,35%
Pioneer Akcji Polskich FIO
-26,52%
PKO/Credit Suisse Parasolowy - SFIO Subfundusz Akcji Plus
PKO/Credit Suisse Akcji - FIO
-26,66%
-26,68%
*90% zmiana WIG + 10% zmiana średniej rentowności 52-tyg. bonów skarbowych
Średnia strata w tej kategorii wyniosła ponad 22 proc.,
a rozrzut wyników był spory, bo przeszło 10-proc. Widać po tym wyraźnie, jak różne jest zaangażowanie
poszczególnych funduszy w akcje. Część zarządzających zachowała większą ostrożność i przygotowała
portfele na gorsze czasy, schodząc z udziałem akcji
w portfelach do najniższych, statutowo możliwych poziomów. Widać też wyraźnie przewagę funduszy małych
i średnich nad dużymi. Największe straty przyniosły
takie fundusze jak Arka, Pioneer czy PKO/Credit Suisse, których aktywa sięgają co najmniej miliarda złotych
i więcej. Jak widać powolność gigantów, zwłaszcza
w tak dynamicznych i obfitujących w wiele gwałtownych
zmian czasach, działa zdecydowanie na niekorzyść
inwestorów powierzających im swoje pieniądze.
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
Stopy zwrotu funduszy akcji w ostatnim roku – najlepsi i najgorsi
Allianz FIO subfundusz Allianz Akcji
-44,65%
Idea Akcji FIO
-45,81%
SKOK Parasol FIO Subfundusz SKOK Akcji
-46,53%
SKARBIEC FIO Subfundusz Akcji SKARBIECAKCJA
-46,89%
UniFundusze FIO subfundusz UniMaxAkcje
-50,26%
BENCHMARK*
-48,89%
ŚREDNIE
-53,88%
AIG FIO Akcji
-57,80%
PKO/Credit Suisse Akcji - FIO
-59,32%
KBC Parasol FIO Subfundusz Akcyjny
-59,66%
Pioneer Akcji Polskich FIO
-60,66%
FORTIS FIO subfundusz FORTIS Akcji
-64,43%
*90% zmiana WIG + 10% zmiana średniej rentowności 52-tyg. bonów skarbowych
W ujęciu rocznym średnia strata funduszy akcji na koniec października wyniosła prawie 54 proc. Najmniejsza
strata sięgnęła 44 proc., a największa 64 proc. Bez wątpienia jest to najgorsze 12 miesięcy dla liczącego sobie już kilkanaście lat polskiego rynku funduszy. Choć
pod koniec zeszłego miesiąca na giełdach lekko powiało optymizmem, to mimo to pytanie, czy to już koniec
spadków, pozostaje na razie bez odpowiedzi. Co jakiś
czas z pewnością będą nas dobiegały wieści o kłopotach kolejnych banków, jednak pakiety pomocowe, z jakimi wystąpiły rządy wielu państw, powinny te problemy
łagodzić i w znacznym stopniu rozwiązywać. Trzeba też
uczciwie powiedzieć, że po fali paniki wywołanej informacjami o upadkach i przejęciach za grosze wielkich
banków, które znalazły się w tarapatach, percepcja inwestorów zwyczajnie uległa osłabieniu, a próg odporności na negatywne informacje znacznie podwyższył się.
W końcu, po takich wydarzeniach, jak wiele gorszego
może rynek spotkać?
Być może wszystkie te negatywne informacje są już zawarte w kilkudziesięcioprocentowych zniżkach kursów?
Rozsądek, a przede wszystkim statystyka, podpowiadają, że dalsze, tak duże spadki są raczej mało prawdopodobne. Niestety wcale nie musi oznaczać to natychmiastowego powrotu na rynek dobrej koniunktury.
Poniesione ostatnio straty dały się inwestorom mocno
we znaki, skutecznie odstraszając ich od inwestowania.
Z pewnością prędzej czy później na rynek powrócą.
2
Z obecnej perspektywy nie wydaje się jednak, żeby
można było oczekiwać gremialnego, hurraoptymistycznego powrotu. Należy raczej nastawić się, że ten proces
będzie mocno rozłożony w czasie.
Węgierski syndrom
Październik także posiadaczom funduszy polskich obligacji nie przyniósł ukojenia. Po wakacyjnej hossie w tym
segmencie rynku, przyszedł czas na zimny prysznic. Rentowności polskich papierów skarbowych w ubiegłym miesiącu znacząco wzrosły, a to spowodowało spory spadek
wartości obligacji w portfelach funduszy. Obecnie, wraz
z poprawą sytuacji na rynku akcji, także rynek długu odzyskuje stabilność, zachwianą z kolei przez zawirowania
na rynku walutowym. Poważne kłopoty w jakich znalazły
się Węgry, wywołały u globalnych inwestorów awersję do
całego naszego regionu Europy Środkowowschodniej.
Pozbywali się w związku z tym aktywów nominowanych
w forintach, czeskich koronach, hrywnach czy złotych.
W tym także obligacji polskiego rządu.
Stopy zwrotu funduszy obligacji w październiku – najlepsi i najgorsi
tamtejszych aktywów, w tym obligacji emitowanych przez
przedsiębiorstwa. To właśnie wywołało tak znaczny spadek wartości jednostki uczestnictwa tego funduszu.
Choć Komisja Nadzoru Finansowego potwierdziła,
że fundusz podejmował decyzje inwestycyjne zgodnie
z zasadami i ograniczeniami jego polityki inwestycyjnej,
to jednak zwraca uwagę jedna rzecz – nazwa funduszu.
Jednoznacznie informuje ona, że jest to fundusz inwestujący w obligacje i bony SKARBOWE. To ostatnie słowo
wyraźnie wskazuje, że są to instrumenty dłużne, których
emitentem jest skarb państwa. Nijak nie przystaje to jednak do rzeczywistości, w której fundusz inwestuje w papiery emitowane przez przedsiębiorstwa. Oczywiście nie
ma prawnego znaczenia dla osób, które decyzje podejmują jedynie w oparciu o nazwę funduszu, bez zapoznania się ze szczegółami jego oferty, jednak nazwa ta może
wprowadzić w błąd i uśpić czujność inwestorów.
Stopy zwrotu funduszy obligacji w ostatnim roku – najlepsi i najgorsi
PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych - FIO
10,83%
SKOK Parasol FIO Subfundusz SKOK Obligacji
7,23%
BPH Obligacji 2 Sub BPH Parasolowy FIO
6,38%
BPH Obligacji 1 Sub BPH Parasolowy FIO
4,06%
Arka BZ WBK Obligacji FIO
3,25%
ŚREDNIA
0,21%
BPH Obligacji 2 Sub BPH Parasolowy FIO
0,62%
SKOK Parasol FIO Subfundusz SKOK Obligacji
-0,93%
BPH Obligacji 1 Sub BPH Parasolowy FIO
-1,00%
Pioneer FIO Subfundusz Pioneer Lokacyjny
-1,15%
SKARBIEC FIO Subfundusz Instrumentów Dłużnych
SKARBIEC-OBLIGACJA
-1,35%
Obligacji
ŚREDNIA
-3,42%
Allianz FIO subfundusz Allianz Obligacji
-1,72%
Millennium FIO Subfundusz Papierów Dłużnych
-3,53%
AIG FIO Obligacji
-2,03%
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz
Obligacji
-4,50%
SEB FIO Subfundusz SEB 5 Obligacji Skarbowych
-9,25%
AIG FIO Obligacji
-4,99%
SEB FIO Subfundusz SEB 5 Obligacji Skarbowych
-9,60%
SEB FIO Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów
Skarbowych
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz
-25,63%
Średnia strata funduszy polskich obligacji sięgnęła -3,42
proc. Znacznie zaniżają ją jednak dwa fundusze – SEB
5 Obligacji Skarbowych i SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych. Pierwszy z nich stracił 9,6 proc., drugi zaś 25,6
proc. (sic!). Pisaliśmy już o tym w komentarzu do wrześniowego ratingu. Wtedy jednak strata nie przekraczała
10 proc. Przypomnijmy zatem, że fundusz SEB 2, działając w zgodzie ze swoim statutem, sporo aktywów zainwestował w obligacje korporacyjne spółek zależnych
kapitałowo od rosyjskich koncernów. Gwałtowny spadek
zaufania do rosyjskiego rynku spowodował przecenę
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
SEB FIO Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów
Skarbowych
-1,55%
-28,46%
Wydarzenia ostatniego miesiąca nie zmieniają naszego podejścia do funduszy obligacji. Cały czas jesteśmy
przekonani, że w perspektywie najbliższego roku, dwóch
lat ich zyski będą konkurencyjne wobec obecnej oferty
lokat bankowych i mogą być o kilka punktów procentowych wyższe. Spodziewane spowolnienie gospodarcze,
a także prognozy zakładające stopniowy spadek inflacji,
powinny być istotnym argumentem przemawiającym za
obniżaniem stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. W takiej sytuacji, na skutek spadających rentowności obligacji, będą rosły ich ceny, a wraz z nimi wartość
jednostek uczestnictwa.
3
Rodzynki w zakalcu
Z powyższych słów można by wysnuć przypuszczenie,
że w październiku na funduszach można było tylko stracić. Nie jest to do końca prawdą, choć faktycznie zdecydowana ich większość przyniosła inwestorom mniejsze
lub większe straty. Do chlubnych wyjątków należą fundusze z rodziny Superfund, de facto jedyne dostępne
polskim inwestorom fundusze hedgingowe. Ich podstawową zaletą jest to, że dzięki inwestycjom w instrumenty pochodne mogą zarabiać zarówno na wzrostach jak
i na spadkach. Oczywiście pod warunkiem, że osoba
zarządzającego bądź system, zgodnie z którym fundusz
jest zarządzany, generuje właściwe sygnały do kupna
bądź sprzedaży. Dla funduszy Superfund ostatnie miesiące są szczególnie udane – najlepszy Superfund SFIO
subfundusz C w samym tylko październiku dał zarobić
39 proc.
Niezłymi zyskami dla polskiego inwestora mogą też pochwalić się fundusze przyjmujące wpłaty w złotych i inwestujące w aktywa nominowane w walutach obcych,
a zwłaszcza w obligacje dolarowe. Najlepszy spośród
nich Millennium FIO Subfundusz Dolarowa Lokata
w ubiegłym miesiącu przyniósł inwestorom 19,4-proc.
zarobek, co oczywiście w całości zawdzięcza przeszło
20-proc. umocnieniu się dolara wobec złotego.
re skończyły 12 miesięcy, umieszczamy na końcu tabel,
posortowane według wysokości rocznych stóp zwrotu,
wraz z informacją o dacie pierwszej wyceny.
Każdy ze wspomnianych wyżej okresów 3, 5 i 7 lat oceniamy oddzielnie przez pryzmat trzech parametrów:
tego najważniejszego, czyli stopy zwrotu oraz dwóch
pozwalających określić relację pomiędzy osiągniętym
zyskiem a związanym z nim ryzykiem – wskaźnika Sharpe`a i odchylenia standardowego. Poszczególne parametry punktowaliśmy w skali od 1 do 5 w zależności od
pozycji zajmowanej przez fundusz w danej kategorii.
Każdemu z ocenianych parametrów przypisujemy inną
wagę – do wyniku końcowego zalicza się 60 proc. oceny za stopę zwrotu oraz 40 proc. oceny za stopień ryzyka (w przypadku funduszy pieniężnych oceniamy
wyłącznie stopę zwrotu). W ten sposób otrzymujemy
ostateczną punktację, która może przybierać wartości
w zakresie od 1 do 5. Aby jeszcze uprościć jej odczytanie, przyznajemy funduszom gwiazdki (orchidee),
w sposób następujący: najlepsze 15 proc. funduszy
otrzymuje cztery, kolejne 25 proc. – trzy, następne 30
proc. – dwie, a najsłabsze 30 proc. – jedną.
O metodologii ratingu
Bernard Waszczyk
W zestawieniu oceniamy fundusze utworzone na mocy
polskiego prawa i zarządzane przez licencjonowane
przez Komisję Nadzoru Finansowego towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI). Oceniamy fundusze w pięciu
podstawowych kategoriach (akcji, mieszane, stabilnego
wzrostu, obligacji i rynku pieniężnego), w zależności
od deklarowanych strategii inwestycyjnych. Wszystkie dotyczą funduszy inwestujących przede wszystkim
w Polsce. W miarę upływu czasu i przybywania nowych
funduszy, tych kategorii będzie przybywać.
analityk Open Finance
Rating, czyli orchidee, otrzymują fundusze, które działają od co najmniej trzech lat (czyli od ostatnich pełnych
36 miesięcy). Jeśli fundusz ma wystarczająco długą historię, to punkty ratingowe liczymy za okresy: 3, 5 i 7
lat, a następnie obliczamy rating ostateczny, przypisując
każdemu z okresów inną wagę.
Pomijamy w ten sposób sporą część funduszy, które
powstały w trakcie trzech ostatnich lat. Wiele z nich to
bardzo wartościowe produkty, które być może kiedyś
będą liderami tego rankingu. Oceniamy jednak wyniki w długim terminie, to znaczy w okresie co najmniej
3 lat. Żeby całkowicie nie pomijać „młodziaków”, te, któ-
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
4
fundusze akcji
stopy zwrotu
fundusz
rating
punkty
12 mies.
3 lata
5 lat
7 lat
Legg Mason Akcji FIO
4,70
-50,44%
15,28%
58,77%
121,12%
SKARBIEC FIO Subfundusz Akcji SKARBIEC-AKCJA
4,52
-46,89%
0,50%
49,48%
127,10%
Idea Akcji FIO
4,20
-45,81%
9,51%
-
-
UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Akcje
3,74
-50,70%
-7,07%
42,99%
103,81%
Arka BZ WBK Akcji FIO
3,56
-55,80%
-5,98%
62,97%
98,72%
Allianz FIO subfundusz Allianz Akcji
3,40
-44,65%
-10,29%
-
-
BPH Akcji Sub BPH Parasolowy FIO
3,32
-51,96%
-9,60%
38,15%
82,14%
DWS Polska FIO Akcji Plus
3,10
-54,94%
-12,23%
29,82%
66,69%
ING FIO Akcji
3,06
-52,90%
-14,41%
16,28%
76,53%
AIG FIO Akcji
3,00
-57,80%
-11,98%
-
-
PZU FIO Akcji KRAKOWIAK
2,90
-52,77%
-11,06%
18,77%
54,34%
Commercial Union FIO subfundusz CU Polskich Akcji
2,88
-56,22%
-8,90%
34,76%
-
Millennium FIO Akcji
2,64
-52,37%
-14,02%
14,91%
-
SEB FIO Subfundusz SEB 3 Akcji
2,30
-55,25%
-19,04%
12,18%
54,70%
DWS Polska FIO Akcji
1,96
-53,19%
-20,25%
7,06%
31,50%
FORTIS FIO sunfundusz FORTIS Akcji
1,80
-64,43%
-23,37%
-
-
PKO/Credit Suisse Akcji - FIO
1,74
-59,32%
-30,11%
2,37%
41,04%
Pioneer Akcji Polskich FIO
1,14
-60,66%
-30,49%
-6,92%
32,41%
SKOK Parasol FIO Subfundusz SKOK Akcji
30.07.2007
-
-46,53%
-
-
-
UniFundusze FIO subfundusz UniMaxAkcje
10.07.2007
-
-50,26%
-
-
-
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji
1.12.2006
-
-52,70%
-
-
-
ING Parasol SFIO subfundusz Akcji Plus
21.06.2006
-
-52,98%
-
-
-
PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Akcji Plus
30.05.2007
-
-56,14%
-
-
-
Lukas FIO subfundusz Lukas Akcyjny
3.11.2006
-
-56,17%
-
-
-
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji
10.01.2007
-
-57,27%
-
-
-
KBC Portfel VIP Subfundusz Akcyjny SFIO
3.04.2006
-
-57,29%
-
-
-
KBC Parasol FIO Subfundusz Akcyjny
25.10.2006
-
-59,66%
-
-
-
źródło: Rating funduszy inwestycyjnych Open Finance
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
5
fundusze mieszane
stopy zwrotu
fundusz
rating
punkty
12 mies.
3 lata
5 lat
7 lat
SKARBIEC FIO Subfundusz Zrównoważony SKARBIEC-
4,34
-30,55%
-0,96%
24,69%
71,47%
UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Zrównoważony
4,24
-34,05%
-1,10%
29,07%
69,84%
Arka BZ WBK Zrównoważony FIO
4,20
-42,62%
-2,39%
47,93%
-
Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny Polski
4,00
-44,57%
-1,63%
-
-
SKOK Parasol FIO Subfundusz SKOK Aktywny Zmiennej
4,00
-32,72%
-6,15%
-
-
BPH FIO Parasolowy Subfundusz Aktywnego Zarządzania
3,48
-33,00%
-3,09%
27,30%
50,73%
SEB FIO Subfundusz SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu
3,06
-39,65%
-12,29%
12,99%
47,05%
Millennium FIO Subfundusz Zrównoważony
2,92
-34,21%
-9,18%
8,49%
-
ING FIO Zrównoważony
2,86
-36,11%
-8,85%
11,84%
50,45%
PKO/Credit Suisse Zrównoważony FIO
2,76
-34,19%
-16,47%
9,37%
40,45%
KBC Parasol FIO Subfundusz Aktywny
2,64
-37,30%
-14,94%
6,31%
-
DWS Polska FIO Zrównoważony
1,96
-39,35%
-8,44%
10,13%
24,72%
Pioneer Zrównoważony FIO
1,20
-42,43%
-22,16%
-5,07%
21,60%
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Aktywnej
18.10.2007
-
-26,09%
-
-
-
PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz
30.05.2007
-
-26,71%
-
-
-
AIG FIO Aktywnej Alokacji
18.10.2007
-
-28,75%
-
-
-
Allianz FIO subfundusz Allianz Aktywnej Alokacji
16.12.2005
-
-31,59%
-
-
-
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Mieszany
1.12.2006
-
-31,96%
-
-
-
Pioneer Aktywnej Alokacji FIO
18.09.2007
-
-33,46%
-
-
-
UniFundusze FIO subfundusz UniMaxZrównoważone
10.07.2007
-
-34,42%
-
-
-
Commercial Union FIO subfundusz CU Zrównoważony
29.12.2006
-
-36,34%
-
-
-
PZU FIO Zrównoważony
18.11.2005
-
-36,60%
-
-
-
ING Parasol SFIO subfundusz Zrównoważony Plus
21.06.2006
-
-37,44%
-
-
-
źródło: Rating funduszy inwestycyjnych Open Finance
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
6
fundusze stabilnego wzrostu
stopy zwrotu
fundusz
rating
punkty
12 mies.
3 lata
5 lat
7 lat
Commercial Union FIO subfundusz CU Ochrony Kapitału
5,00
-14,64%
15,47%
-
-
Idea Stabilnego Wzrostu FIO
4,80
-14,63%
15,92%
-
-
Legg Mason Senior SFIO
4,30
-12,81%
12,60%
33,22%
64,75%
Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu
4,28
-21,71%
7,95%
40,24%
-
SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC-III FILAR
3,84
-18,70%
5,68%
26,82%
69,45%
ING FIO Stabilnego Wzrostu
3,30
-23,14%
-0,35%
19,60%
63,04%
SKOK Parasol FIO Subfundusz SKOK Stabilny Zmiennej
3,20
-16,64%
2,44%
-
-
BPH FIO Parasolowy Subfundusz Stabilnego Wzrostu
3,00
-22,33%
-0,26%
21,28%
-
PZU FIO Stabilnego Wzrostu MAZUREK
3,00
-20,94%
1,78%
23,56%
51,14%
KBC Parasol FIO Subfundusz Stabilny
2,92
-22,75%
-2,10%
20,59%
-
Commercial Union FIO subfundusz CU Stabilnego Inwestow-
2,80
-24,14%
3,85%
26,78%
-
Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO
2,66
-27,49%
1,34%
28,70%
56,22%
DWS Polska FIO Zabezpieczenia Emerytalnego
2,56
-22,50%
-0,50%
19,54%
44,52%
PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu FIO
2,50
-25,59%
-8,02%
11,35%
34,53%
Millennium FIO Subfundusz Stabilnego Wzrostu
2,40
-20,92%
-3,28%
-
-
SEB FIO Subfundusz SEB 4 Stabilnego Wzrostu
2,36
-23,12%
1,39%
13,65%
38,14%
Allianz FIO subfundusz Allianz Stabilnego Wzrostu
2,20
-27,64%
-5,94%
-
-
FORTIS FIO subfundusz FORTIS Stabilnego Wzrostu
2,20
-25,24%
-2,48%
-
-
AIG FIO Stabilnego Wzrostu
2,00
-29,40%
-5,41%
-
-
Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO
1,20
-27,56%
-10,94%
6,33%
-
UniFundusze FIO subfundusz UniStabilny Wzrost
20.09.2007
-
-5,01%
-
-
-
PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz
Stabilnego Wzrostu Plus
30.05.2007
-
-23,05%
-
-
-
ING Parasol SFIO subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus
21.06.2006
-
-23,39%
-
-
-
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Stabilnego
10.01.2007
-
-28,05%
-
-
-
źródło: Rating funduszy inwestycyjnych Open Finance
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
7
fundusze obligacji
stopy zwrotu
fundusz
rating
punkty
12 mies.
3 lata
5 lat
7 lat
BPH Obligacji 2 Sub BPH Parasolowy FIO
4,70
6,38%
14,74%
-
-
Arka BZ WBK Obligacji FIO
4,64
3,25%
14,23%
29,83%
-
Pioneer FIO Subfundusz Pioneer Lokacyjny
4,00
2,01%
11,23%
-
-
AIG FIO Obligacji
3,85
-2,03%
9,60%
-
-
UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Obligacje
3,78
0,85%
7,97%
22,00%
53,34%
Pioneer Obligacji Plus FIO
3,75
1,48%
11,94%
27,25%
49,01%
Commercial Union FIO subfundusz CU Obligacji
3,52
1,89%
8,93%
23,41%
-
PZU FIO Papierów Dłużnych POLONEZ
3,47
1,81%
7,62%
22,68%
49,03%
Pioneer Obligacji FIO
3,40
0,34%
8,80%
23,99%
43,62%
BPH Obligacji 1 Sub BPH Parasolowy FIO
3,24
4,06%
10,71%
25,11%
40,42%
KBC Parasol FIO Subfundusz Papierów Dłużnych
3,15
-0,05%
7,97%
23,53%
-
Millennium FIO SubfunduszPapierów Dłużnych
3,09
0,58%
6,85%
19,81%
-
Allianz FIO subfundusz Allianz Obligacji
3,00
-1,72%
5,96%
-
-
ING FIO Obligacji
3,00
1,60%
8,27%
19,82%
45,96%
Idea Obligacji Skarbowych FIO
2,94
-1,04%
5,21%
17,63%
46,83%
Legg Mason Obligacji FIO
2,55
-0,59%
5,77%
17,90%
38,54%
DWS Polska FIO Dłużnych Papierów Wartościowych
2,40
0,83%
7,80%
16,99%
39,49%
SKARBIEC FIO Subfundusz Instrumentów Dłużnych
2,37
1,41%
7,29%
14,17%
37,57%
PKO/Credit Suisse Obligacji - FIO
1,66
0,06%
5,22%
13,08%
35,43%
SEB FIO Subfundusz SEB 5 Obligacji Skarbowych
1,30
-9,25%
-4,30%
11,28%
-
SEB FIO Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych
1,00
-28,46%
-25,52%
-17,08%
0,24%
PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych - FIO
14.12.2005
-
10,83%
-
-
-
SKOK Parasol FIO Subfundusz SKOK Obligacji
21.05.2007
-
7,23%
-
-
-
PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Papierów
30.05.2007
-
2,92%
-
-
-
ING Parasol SFIO subfundusz Obligacji Plus
21.06.2006
-
1,66%
-
-
-
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Skarbowy
1.12.2006
-
0,80%
-
-
-
KBC Portfel VIP Subfundusz Obligacyjny SFIO
3.04.2006
-
0,51%
-
-
-
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Obligacji
10.01.2007
-
-1,55%
-
-
-
źródło: Rating funduszy inwestycyjnych Open Finance
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
8
fundusze rynku pieniężnego
stopy zwrotu
fundusz
rating
punkty
12 mies.
3 lata
5 lat
7 lat
UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Pieniężny
4,8
4,75%
12,81%
24,71%
48,79%
DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus
4,5
4,88%
13,69%
25,21%
47,63%
AIG FIO Pieniężny
4,0
4,20%
12,09%
-
-
DWS Polska FIO Płynna Lokata
3,2
4,66%
12,62%
22,56%
43,30%
SKARBIEC FIO Subfundusz Pieniężny SKARBIEC-KASA
3,2
4,93%
12,22%
22,70%
42,15%
BPH FIO Parasolowy Subfundusz Skarbowy
3,0
4,30%
11,03%
21,84%
-
Commercial Union FIO subfundusz CU Depozyt Plus
3,0
3,84%
10,79%
22,12%
-
KBC Parasol FIO Subfundusz Pieniężny
3,0
3,41%
10,62%
22,04%
-
SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC-GOTÓWKOWY
3,0
4,99%
11,86%
-
-
SKOK FIO Rynku Pieniężnego
3,0
3,81%
10,88%
-
-
Legg Mason Pieniężny FIO
2,5
4,00%
11,40%
22,16%
40,82%
ING FIO Gotówkowy
2,3
2,90%
9,80%
21,23%
40,68%
Pioneer Pieniężny FIO
2,3
2,80%
9,92%
21,14%
41,38%
Millennium FIO Subfundusz Pieniężny
2,0
2,99%
10,12%
20,39%
-
PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego FIO
2,0
2,97%
10,06%
-
-
PZU FIO Gotówkowy
2,0
2,59%
10,07%
-
-
PKO/Credit Suisse Skarbowy FIO
1,2
2,81%
9,55%
18,98%
38,24%
Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO
1,0
0,74%
8,41%
19,27%
-
Allianz FIO subfundusz Allianz Pieniężny
16.12.2005
-
4,24%
-
-
-
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Pieniężny
10.01.2007
-
4,11%
-
-
-
ING Parasol SFIO subfundusz Gotówkowy Plus
21.06.2006
-
2,68%
-
-
-
Lukas FIO subfundusz Lukas Lokacyjny
3.11.2006
-
1,56%
-
-
-
źródło: Rating funduszy inwestycyjnych Open Finance
Zachęcamy do zadawania pytań dotyczących
„Ratingu funduszy inwestycyjnych Open Finance”;
prosimy o wysłanie e-maila na adres: [email protected]
Obliczenia Open Finance zostały dokonane na podstawie danych
serwisu Analizy Online (wartości dzienne jednostek i indeksów).
rating funduszy inwestycyjnych open finance 10 | 2008
9