Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
20 czerwca 2013
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
-2.03%
1.5%
2 413 
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
6.8%
882/271
110
100
2700
90
WIG
47 743 
-0.81%
3.7%
17.8%
1043/320
sWIG80
11 996 
0.38%
8.4%
25.8%
43/13
80
mWIG40
2 975 
0.63%
6.7%
30.1%
83/25
70
WIGBANKI
6 859 
-0.20%
5.3%
17.8%
199/61
60
2600
2500
50
Gł€wne indeksy światowe
40
2.44%
28.24%
0
BUX
19 027 
-0.85%
1.32%
3.91%
6.94%
IBOV
47 893 
-3.18%
-14.02%
-14.52%
-16.22%
1D
1M
3M
1Y
2200
19/6/13
-3.06%
14/6/13
-0.39%
6/6/13
8 197 
11/6/13
10
DAX
2300
3/6/13
17.50%
28/5/13
5.81%
23/5/13
-1.52%
20/5/13
-1.12%
15/5/13
3 443 
7/5/13
20
NASDAQ
10/5/13
30
20.15%
30/4/13
17.84%
4.51%
25/4/13
4.14%
-2.24%
22/4/13
-1.45%
-1.39%
17/4/13
-1.35%
1 629 
22/3/13
15 112 
S&P500
Dow Jones
2400
8/4/13
1Y
11/4/13
3M
3/4/13
1M
27/3/13
1D
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
Miedź (USD/t)
7005.0 
-0.08%
-4.7%
-7.5%
-6.7%
Polska
2.65%
2.65%
2.82%
3.37%
3.86%
Ropa (USD/bbl)
104.31 
-1.38%
-0.5%
-4.8%
12.9%
Węgry
4.13%
4.18%
4.47%
5.32%
5.75%
Aluminium (USD/t)
1837.0 
-0.05%
-1.4%
-5.6%
-4.3%
Niemcy
0.00%
0.07%
0.16%
0.60%
1.56%
1344.11 
-2.16%
-3.0%
-16.4%
-16.2%
USA
0.04%
0.13%
0.31%
1.25%
2.35%
Złoto (USD/OZ)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
3.2524 
-1.04%
1M
3.3%
3M
2.2%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
141.50 
-6.91%
2.5%
41.8%
369/113
1Y
-8.2%
KGHM
36.02 
0.06%
6.9%
9.4%
83/25
50.07 
-2.78%
-3.2%
8.5%
75/23
155.95 
-7.09%
-2.7%
7.4%
65/20
EUR/PLN
4.2520 
-0.62%
2.5%
2.8%
-3.4%
PKO BP
EUR/USD
1.3406 
0.24%
4.2%
3.6%
6.2%
PKN Orlen
USD/HUF
219.50 
0.84%
-3.2%
-7.0%
-4.5%
Pekao
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
PKO BP. Wezwanie do sprzedaży akcji Nordei.
PGNiG
6.27 
2.79%
KGHM
141.50 
-6.91%
PKO BP. Dywidendy bez zmian i odbudowa wsp‚łczynnika wypłacalności.
Boryszew
0.44 
2.33%
Pekao
155.95 
-7.09%
KGHM. 9.8 PLN dywidendy na akcję.
Rynek bankowy. KNF niechętna kolejnym dużym fuzjom.
Enea. Kredyt z EBI za 475 mln PLN.
Gant. Przesunięty wykup obligacji i spłata odsetek.
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
PKO BP
WZA
Handlowy
WZA
KOV
WZA
BOŚ
WZA
Kruszwica
WZA
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
9:28
Indeks PMI dla przemysłu - wstępny
GER
49.8
49.4
9:28
Indeks PMI dla usług - wstępny
GER
50.0
49.7
9:58
Indeks PMI dla przemysłu - wstępny
EU
48.6
48.3
9:58
Indeks PMI dla usług - wstępny
EU
47.5
47.2
14:58
Indeks PMI - wstępny
US
52.5
52.3
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
PKO BP
Wezwanie do sprzedaży akcji Nordei
PKO BP, zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami, ogłosił wezwanie do sprzedaży 55.498.700 akcji Nordea Bank Polska, czyli wszystkich
akcji sp‚łki. Akcje objęte wezwaniem będą nabywane po cenie 47.99 PLN. Zapisy na sprzedaż akcji w wezwaniu rozpoczną się 9 sierpnia i
potrwają do 25 września. PKO BP rozważa, czy zawiązać jednorazową, pełną rezerwę z kt‚rej rozliczne będą wydatki na integrację z Nordeą w
wysokości około 215 mln PLN w okolicach zamknięcia transakcji, czyli na przełomie 2013 i 2014 r.
PKO BP
Dywidendy bez zmian i odbudowa wsp€łczynnika wypłacalności
Jakub Papierski, wiceprezes zarządu uważa, że prognoza zysku netto przejmowanych aktyw‚w Nordei na lata 2013-2016 jest założona bardzo
konserwatywnie. Ponadto wiceprezes podał, że bank planuje kontynuować dotychczasową politykę dywidendową i dzielić się zyskiem z
akcjonariuszami w latach 2013 - 2015. Bank chce także szybko odbudować bazę kapitałową i zakłada stopniowy wzrost wsp‚łczynnika
wypłacalności (13.1% na koniec 2012, oczekiwany powyżej 12% po połączeniu z Nordea) i Core Tier 1 (12% na koniec 2012 i ok. 11% po
połączeniu z Nordea) do poziom‚w zbliżonych do obecnych. Wiceprezes podał, że bank skłania się ku sprzedaży dewelopera Qualia
Development inwestorowi strategicznemu, przy czym proces sprzedaży może rozpocząć się jeszcze w 2013 i zakończyć w 2014.
KGHM
9.8 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze KGHM zdecydowali o wypłacie 9.8 PLN dywidendy na akcję za 2012 r. (DY=6.9%), zgodnie z propozycją resortu skarbu. W
sumie na dywidendę trafi 1.96 mld PLN z 4.87 mld PLN ubiegłorocznego zysku. Dniem ustalenia prawa do dywidendy będzie 12 lipca.
Wypłata nastąpi w dw‚ch ratach. Pierwsza, w wysokości 4.9 PLN na akcję, trafi do akcjonariuszy 14 sierpnia, druga, tej samej wysokości,
14 listopada. Proponowana dywidenda jest niższa niż zakładał rynek. Konsensus oscylował w okolicach 13.70 PLN na akcję.
Rynek bankowy
KNF niechętna kolejnym dużym fuzjom
Jak podaje PAP Andrzej Jakubiak, przewodniczący KNF powiedział, że w przypadku największych bank‚w, z pierwszej dziesiątki, być może
z piętnastki, komisja oczekuje, że do zmian w akcjonariacie będzie dochodzić poprzez poszukiwanie nowego inwestora, a nie poprzez działania
konsolidacyjne. W zeszłym tygodniu Urząd Komisji Nadzoru Finansowego poinformował, że w warunkach wysokiej stabilności i efektywności
krajowego systemu bankowego, obecny poziom koncentracji na rynku bankowym w Polsce jest bliski optimum.
Enea
Kredyt z EBI za 475 mln PLN
Sp‚łka podpisała z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym Umowę Finansową B przewidującą udzielenie kredytu w kwocie 475 mln PLN (lub
r‚wnowartości w EUR), w związku z czym łączna wartość finansowania dłużnego od EBI na przestrzeni ostatnich dwunastu miesięcy to 1,425
mln PLN. Pozyskane środki przeznaczone zostaną na finansowanie wieloletniego planu inwestycyjnego w celu modernizacji i rozbudowy sieci
energetycznych ENEA Operator Sp. z o.o. znajdujących się w Polsce P‚łnocno - Zachodniej. Całkowity koszt tego programu modernizacji i
rozbudowy sieci szacowany jest na ok. 3,276 mln PLN. Okres spłaty kredytu wynosi do 15 lat, przy czym okres dostępności upływa 18
października 2014 roku, a kredyt może zostać wykorzystany w maksymalnie 4 transzach.
Energetyka
Komisja środowiska w PE poparła 'backloading'
Komisja środowiska w PE poparła wczoraj 'backloading', czyli op‚źnienie aukcji części pozwoleń na emisję CO2. Polska uważa możliwość
takiej interwencji, za szkodliwą ingerencję w rynek CO2, w skutek kt‚rej mogłaby stracić 1 mld EUR w latach 2013-2020. Dnia 16 kwietnia PE
w głosowaniu plenarnym odrzucił propozycję Komisji, jednak KE nie wycofała propozycji i wr‚ciła ona do komisji PE. Ponowne głosowanie
plenarne PE w sprawie 'backloadingu' planowane jest na pierwszy tydzień lipca.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Gant
Przesunięty wykup obligacji i spłata odsetek
Sp‚łka poinformowała, że w dniu 19 czerwca br. nie dokonała wykupu obligacji serii AX oraz nie zapłaciła odsetek za IV okres odsetkowy ww.
obligacji. Sp‚łka planuje zapłatę ww. zaległości w terminie do dnia 5 lipca br.
Mostostal Warszawa
Planowane zwolnienia do 620 os€b
Zarząd sp‚łki podjął decyzję o optymalizacji struktury organizacyjnej w celu dostosowania wielkości zatrudnienia do aktualnej wielkości
kontraktacji. Sp‚łka planuje rozwiązanie um‚w o pracę do 30 kwietnia 2014 r. i dotyczyć ma grupy do 620 pracownik‚w.
Erbud
Kontrakt na budowę biurowca za 212.5 mln PLN
Sp‚łka podpisała z Hazel Investments umowę na kompleksowa realizacja budynku biurowo-usługowego z garażem podziemnym oraz
zagospodarowaniem terenu pod nazwą "Royal Wilan‚w". Wartość zlecenia wynosi 212.5 mln PLN, a termin realizacji wynosi 760 dni (od
polecenia rozpoczęcia budowy do uzyskania pozwolenia na użytkowanie).
Dom Development
Wyższa sprzedaż w II kwartale kw/kw
Jarosław Szanajca, prezes zarządu poinformował PAP, że sprzedaż mieszkań w II kwartale idzie dobrze pomimo trudnego rynku i może być
wyższa niż w I kwartale (339 mieszkań). Prezes dodał, że przekazania mieszkań idą zgodnie z planem (dwa środkowe kwartały będą niskie pod
tym względem, wyższy będzie ostatni) a marża brutto spadnie w stosunku do I kwartału (24.5%) , ale powinna utrzymać się powyżej 20%.
Deweloper uruchomił w II kwartale inwestycje Powązkowska i kolejne etapy osiedli Saska i Derby, a w ofercie obecnie posiada ok. 2,000
mieszkań. Prezes ocenia, że na rynku nadal panuje nadpodaż mieszkań i trwa walka cenowa. Deweloper planuje w całym 2013 roku sprzedać
ok. 1,500 mieszkań i przekazać 1,650 lokali.
CEZ
WZA za 40 CZK dywidendy na akcję
Akcjonariusze zdecydowali podczas WZA w dniu 19 czerwca br. o wypłacie 40 CZK dywidendy na akcję z zysku za 2012 rok. Dniem ustalenia
prawa do dywidendy jest 25 czerwca, terminem wypłaty dywidendy 1 sierpnia 2013.
AmRest
Emisja obligacji o wartości 140 mln PLN
Sp‚łka wyemitowała pięcioletnie, niezabezpieczone obligacje o wartości 140 mln PLN z datą wykupu 30 czerwca 2018 r. AmRest szacuje, że
poziom skonsolidowanego zadłużenia netto do czasu całkowitego wykupu obligacji nie przekroczy 3.5-krotności wartości skonsolidowanego
zysku EBITDA za okres ostatnich 12 miesięcy.
ACE
0.07 EUR dywidendy na akcję
ZWZ Automotive Components Europe uchwaliło, zgodnie z propozycją zarządu, wypłatę 0.07 euro dywidendy na akcję. Dzień dywidendy
został ustalony na 28 czerwca, a dzień wypłaty dywidendy na 12 lipca 2013 r. Walne uchwaliło też trzyletni program skupu akcji własnych.
Maksymalna wartość nabywanych akcji nie może przekroczyć 5 mln euro. Sp‚łka może kupować akcje własne nie taniej niż po 0,04 zł i nie
drożej niż 20 zł za sztukę.
Megaron
0.8 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze Megaronu zdecydowali o wypłacie pozostałej części dywidendy za 2012 rok w wysokości 0.8 PLN dywidendy na akcję
(DY=2.7%). Na poczet dywidendy za 2012 rok sp‚łka wypłaciła już 31 października 2012 r. zaliczkę w wysokości 0,38 zł na akcję. Dzień
ustalenia prawa do 0.8 PLN dywidendy ustalony został na 28 czerwca, a dzień jej wypłaty na 16 lipca.
Sygnity
Najtańsza oferta w przetargu na CRZL
W przetargu organizowanym przez Centrum Rozwoju Zasob‚w Ludzkich (CRZL) na wykonanie, wdrożenie i utrzymanie centralnego systemu
analityczno-raportowego CeSAR oferty złożyło czterech wykonawc‚w. Najtańsza okazała się oferta Sygnity za 7.26 mln PLN brutto. Swoje
oferty złożyły także konsorcjum Matic i Ascen (8.7 mln PLN), Betacom (9.2 mln PLN) i Asseco Poland (11.9 mln PLN). Kryterium oceny ofert
to: cena (55%), koncepcja realizacji przedmiotu (30%) i oferowany okres usług wsparcia producenckiego dla oprogramowania narzędziowego
CeSAR (15%).
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
BSC Drukarnia Opakowań Wywiad z wiceprezesem
W rozmowie z PAP Janusz Schwark, wiceprezes BSC Drukarni Opakowań powiedział, że w drugim kwartale spodziewa się wyższych wynik‚w
w ujęciu r/r. Dynamika wzrostu sprzedaży na koniec 2013 r. może przekroczyć 10% r/r. Dodał, iż sp‚łka oczekuje, że do końca 2013 roku uda
jej się sfinalizować przejęcie drukarni w Rosji.
Transakcje Pakietowe
Emperia
Sp‚łka nabyła 21.7 tys. akcji własnych po średniej cenie 60.3 PLN za akcję.
Gant
Karol Antkowiak, członek RN poinformował o sprzedaży w dniach 7-11 czerwca br. 313,881 akcji.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
600
10
19500
500
50000
8
19000
400
6
18500
300
4
18000
200
2
17500
100
0
17000
0
19/6/13
20000
14/6/13
12
11/6/13
700
6/6/13
20500
3/6/13
14
28/5/13
BUX
23/5/13
2700
19/6/13
14/6/13
11/6/13
6/6/13
3/6/13
29/5/13
24/5/13
2800
21/5/13
200
16/5/13
3000
20/5/13
0
150
15/5/13
400
3100
13/5/13
7500
200
10/5/13
600
3200
8/5/13
NASDAQ
7/5/13
3300
3/5/13
800
2/5/13
1000
29/4/13
1200
26/4/13
1400
24/4/13
1375
23/4/13
0
19/4/13
18/6/13
13/6/13
10/6/13
5/6/13
31/5/13
28/5/13
22/5/13
17/5/13
14/5/13
9/5/13
6/5/13
1/5/13
26/4/13
23/4/13
18/4/13
15/4/13
200
16/4/13
1425
18/4/13
1450
15/4/13
400
5/4/13
1475
10/4/13
1500
11/4/13
600
10/4/13
1525
2/4/13
800
8/4/13
1550
5/4/13
1575
27/3/13
1625
3/4/13
1000
400
2/4/13
1650
1400
22/3/13
1200
1700
27/3/13
1600
22/3/13
18/6/13
13/6/13
10/6/13
5/6/13
31/5/13
28/5/13
22/5/13
17/5/13
14/5/13
9/5/13
6/5/13
1/5/13
26/4/13
23/4/13
18/4/13
15/4/13
10/4/13
5/4/13
2/4/13
27/3/13
22/3/13
1800
1725
27/3/13
18/6/13
13/6/13
10/6/13
5/6/13
31/5/13
28/5/13
22/5/13
17/5/13
14/5/13
9/5/13
6/5/13
1/5/13
26/4/13
23/4/13
18/4/13
15/4/13
10/4/13
5/4/13
2/4/13
27/3/13
22/3/13
2000
450
22/3/13
17/6/13
12/6/13
7/6/13
4/6/13
30/5/13
27/5/13
22/5/13
16/5/13
13/5/13
8/5/13
3/5/13
29/4/13
24/4/13
19/4/13
16/4/13
11/4/13
8/4/13
3/4/13
27/3/13
22/3/13
S&P500
DOW JONES
1675
15500
350
1600
300
15200
250
200
14900
150
14600
100
50
14300
1400
0
14000
DAX
3700
400
8750
3600
3500
350
8500
3400
300
8250
250
8000
7750
100
7250
2900
50
7000
6750
0
6500
IBOV
60000
55000
45000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
17 czerwiec '13
18 czerwiec '13
19 czerwiec '13
20 czerwiec '13
21 czerwiec '13
Inflacja CPI/PPI (UK), Indeks Wnioski o kredyty hipoteczne
Bilans handlu zagranicznego
ZEW (GER), Wynagrodzenia (US), Produkcja przemyslowa
(EU), Bilans obrotow
i zatrudnienie (PL), Inflacja
(PL), Inflacja PPI (PL),
biezacych (PL) Indeks Empire
CPI (US), Rozpoczete budowy Decyzja FOMC w sprawie
Manufacturing (US)
domow (US)
stop procentowych (US)
Inflacja PPI (GER), Indeks
PMI dla przemyslu/uslug wstepny (GER/EU), Sprzedaz
detaliczna (UK), Wnioski o
Bilans obrotow biezacych
zasilek (US), Indeks PMI (EU)
wstepny (US), Wskaznik
zaufania konsumentow (EU),
Indeks Philadelphia Fed (US)
Dywidenda
Śnieżka (dzień ustalenia prawa
do dywidendy), Unibep (dzień
ustalenia prawa do
dywidendy), AC (dzień
ustalenia prawa do dywidendy)
Pragma Faktoring (dzień
wypłaty)
Pekao (dzień ustalenia prawa
do dywidendy)
Inne
KGHM (WZA), Alior Bank
(WZA), CEZ (WZA), EMC
Integer (WZA), Gant (NWZA), ACE (WZA), Ulma (WZA),
Instytut (początek zapis‚w w
Mobruk (WZA), Pegas (WZA), Gino Rossi (WZA), Fasing
wezwaniu), Megaron (WZA),
Stomil Sanok (WZA),
(WZA), Selena (WZA), Ergis Simple (WZA), Waripmex
Calatrava (WZA), Skyline
(WZA), Erbud (WZA), Zastal (WZA), Presco (WZA), Bytom
(WZA)
(WZA), Fast Finance (WZA) (WZA), Elkop (WZA),
Drągowski (WZA), Inpro
(WZA)
PKO BP (WZA), Bank
Handlowy (WZA), KOV
(WZA), BOŚ (WZA), Plaza
(WZA), BSC (WZA), Arcus
(WZA), Polna (WZA),
Kruszwica (WZA), Ipopema
(WZA), Bumech (WZA),
Wielton (WZA)
Stalprodukt (WZA), PBG
(WZA), Rafako (WZA),
Astarta (WZA), Midas (WZA),
Alchemia (WZA), Koelner
(WZA), Libet (WZA),
Milkiland (WZA), Unima
(WZA), Sopharma (WZA),
MOJ (WZA), Efekt (WZA),
Wojas (WZA)
Dane makro
Wyniki sp‚łek
Dane makro
Tauron (dzień wypłaty), Forte
(dzień ustalenia prawa do
dywidendy), Action (dzień
Sonel (dzień wypłaty)
ustalenia prawa do
dywidendy)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
24 czerwiec '13
25 czerwiec '13
26 czerwiec '13
27 czerwiec '13
28 czerwiec '13
Indeks IFO (GER), Indeks
Chicago Fed (US), Indeks
Dallas Fed (US)
Sprzedaz detaliczna (PL),
Stopa bezrobocia (PL),
Zamowienia na dobra
trwalego uzytku (US), Indeks
cen domow S&P/CaseShiller
(US), Indeks cen domow
(US), Indeks Richmond Fed
(US)
Stopa bezrobocia (GER), PKB
(UK), Bilans obrotow
biezacych (UK), Wskaznik
Bilans obrotow biezacych
Wskaznik zaufania
zaufania konsumentow (EU), (PL), Inflacja CPI (GER),
konsumentow GfK (GER),
Wnioski o zasilek (US),
Indeks Chicago PMI (US),
Wnioski o kredyty hipoteczne
Dochody i wydatki
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US), PKB (US)
Amerykanow (US), Podpisane (US)
umowy sprzedazy domow
(US)
Plast-Box (dzień wypłaty),
CNT (dzień ustalenia prawa
do dywidendy)
Dom Development (dzień
wypłaty), Emperia (dzień
wypłaty), Drop (dzień wypłaty),
TP SA (dzień ustalenia prawa
Fortuna (dzień wypłaty),
do dywidendy)
Mennica (dzień wypłaty),
Procad (dzień ustalenia
prawa do dywidendy)
ATM Grupa (dzień dyw.),
Berling (dzień dyw.),
Elektrotim (dzień wypłaty),
Opteam (dzień dyw.), Pragma
Inkaso (dzień dyw.), Rainbow
Tours (dzień dyw.), Qumak
(dzień dyw.), Quercus TFI
(dzień wypłaty)
PGNiG (NWZA), Kopex
(WZA), ZE PAK (WZA),
Rovese (WZA), CCC (WZA),
Comarch (WZA), ABM Solid
(WZA), Bomi (WZA),
Euroimplant (WZA), Ferrum
(WZA), Nokaut (NWZA),
Hyperion (WZA), IFCapital
(WZA), K2 Int. (WZA),
Mieszko (WZA), MIT (WZA),
Pemug (WZA), PKM Duda
(WZA)
Lotos (WZA), Agora (WZA),
Arctic (WZA), BGŻ (WZA),
Farmacol (WZA), Netia
(WZA), Open Finance (WZA),
Petrolinvest (WZA), Grajewo
(WZA), Cormay (WZA),
Polnord (WZA), Advadis
(WZA), BBI Dev. (WZA), Best
(WZA), Cognor (WZA), Comp
(WZA)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Aplisens (dzień ustalenia
prawa do dywidendy),
Prochem (dzień ustalenia
prawa do dywidendy), Seko
(dzień wypłaty)
Inne
Atlantis (WZA), Barlinek
(WZA), EMC (WZA), EUCO
Boryszew (WZA), Orbis
(WZA), JW Construction
(WZA), Apator (WZA), Arteria
(WZA), Ovostar (WZA),
(WZA), BBI Zeneris (WZA),
Mispol (koniec zapis‚w w
Bioton (WZA), Budvar (WZA),
wezwaniu), Paged (WZA),
IDM (WZA), Fota (WZA),
PCC Exol (WZA), PCC
Intakus (WZA), Kofola (WZA),
Intermodal (WZA), Toya
Lentex (WZA), Magellan
(WZA), Triton (WZA), Votum
(WZA), Tesgas (WZA)
(WZA), Wistil (WZA),
Zetkama (WZA)
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
PKN Orlen (WZA), PGE
(WZA), Bogdanka (WZA),
Amrest (WZA), Cinema City
(WZA), Czerwona Torebka
(WZA), Kruk (WZA), NFI EMF
(WZA), Alma Market (WZA),
Amica (WZA), Chemoservis
(WZA), Energomontaż-Poł.
(WZA), Erg (WZA), Duon
(WZA), Introl (WZA), Kino
Polska (WZA)
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2013*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2012
2013p
2014p
2012
2013p
2014p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
Getin Noble
ING BŚK
Pekao
PKO BP
redukuj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
95.10
390.00
299.00
1.97
100.65
155.95
36.02
94.3
356.6
257.9
2.2
88.7
152.1
39.6
-1%
-9%
-14%
12%
-12%
-2%
10%
12 425.7
16 435.4
27 970.0
5 220.8
13 094.6
40 932.2
45 025.0
-8%
5%
12%
8%
10%
-3%
7%
23%
33%
31%
30%
31%
8%
6%
12.8
13.7
21.5
12.5
15.7
13.8
12.0
14.1
13.8
18.5
11.2
15.9
16.0
14.6
15.8
12.9
15.4
9.9
16.0
15.1
13.7
1.7
1.7
2.1
1.2
1.6
1.8
1.8
1.6
1.6
2.0
1.1
1.5
1.7
1.8
1.6
1.4
1.8
1.0
1.4
1.7
1.7
15.3%
13.0%
16.1%
8.1%
10.9%
12.9%
14.6%
6.1%
2.6%
2.5%
5.1%
5.4%
5.0%
akumuluj
434.00
465.0
7%
37 476.9
0%
33%
10.2
13.6
13.9
2.5
2.6
2.5
23.7%
6.8%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
*
neutralnie
7.01
9.10
40.50
4.90
8.88
1.70
5.8
9.9
32.9
4.7
*
1.6
-17%
9%
-19%
-4%
*
-6%
2 944.2
2 906.3
1 002.0
265.0
227.6
439.4
10%
24%
6%
22%
46%
21%
90%
36%
36%
8%
-36%
42%
15.8
10.4
19.1
11.6
12.8
12.8
9.2
16.5
37.9
18.5
15.4
12.9
9.2
19.0
5.0
2.7
15.8
1.39
1.13
1.12
0.52
0.17
1.05
1.26
1.04
1.09
0.52
0.17
1.06
1.14
0.96
1.07
0.47
0.16
1.02
22.1%
-16.0%
11.7%
2.3%
1.9%
5.3%
9.1%
4.7%
akumuluj
164.95
147.5
-11%
1 523.9
13%
39%
12.6
14.5
12.1
7.33
7.7
6.7
11.0%
3.6%
neutralnie
akumuluj
neutralnie
redukuj
77.00
25.40
131.75
5.17
54.1
26.1
131.7
4.6
-30%
3%
0%
-11%
7 638.1
1 338.6
2 518.4
6 841.2
-9%
-4%
-1%
-1%
107%
20%
29%
-15%
24.3
10.4
12.3
15.9
14.1
11.8
12.1
11.7
13.0
10.0
11.2
11.0
42.5
5.5
7.1
6.5
5.8
5.2
7.1
5.1
5.4
4.4
7.1
14.7%
-40.9%
16.6%
17.4%
1.9%
14.7%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
kupuj
52.05
0.70
4.36
792.10
2.47
10.47
8.70
68.0
0.8
4.7
900.0
2.2
15.7
10.0
31%
14%
8%
14%
-11%
50%
15%
4 147.5
194.6
178.2
1 188.0
354.1
133.5
219.3
-16%
4%
-3%
-3%
9%
15%
4%
-14%
30%
20%
41%
38%
11%
48%
6.3
12.6
17.4
15.9
14.2
13.7
6.8
10.7
9.7
14.9
13.9
9.7
10.3
5.6
9.9
7.0
13.1
12.8
9.1
9.1
5.9
11.0
8.2
12.3
7.4
6.8
7.5
5.9
6.5
7.6
10.7
8.0
5.7
7.1
5.2
6.3
5.2
9.5
6.5
5.5
6.5
11.7%
-3.6%
8.2%
23.4%
7.6%
4.3%
7.9%
1.8%
-
akumuluj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
kupuj
88.90
7 100.05
22.98
57.15
31.61
81.5
5 440.0
17.8
50.5
37.5
-8%
-23%
-23%
-12%
19%
3 413.8
13 001.0
2 428.4
7 902.9
175.8
15%
3%
17%
-6%
1%
54%
121%
117%
38%
-4%
28.9
36.8
379.4
33.5
35.2
20.5
31.4
39.9
24.4
13.0
17.1
27.1
28.2
19.7
11.1
18.9
23.1
11.2
18.2
6.0
14.0
20.2
10.6
15.2
5.5
12.0
16.4
9.4
13.7
5.2
15.3%
31.8%
7.3%
37.0%
2.7%
1.8%
1.2%
1.6%
-
neutralnie
kupuj
12.42
5.52
15.4
5.8
24%
5%
923.2
2 657.9
11%
20%
-29%
41%
16.9
9.8
9.3
11.3
7.4
10.7
7.1
5.5
5.3
5.4
4.5
4.8
4.0%
32.5%
0.8%
-
kupuj
kupuj
akumuluj
akumuluj
kupuj
kupuj
80.50
7.50
16.00
31.72
52.44
366.00
67.3
10.2
19.6
33.5
50.2
321.6
-16%
36%
23%
6%
-4%
-12%
625.9
72.1
211.8
1 050.2
257.2
512.4
11%
21%
10%
11%
11%
2%
84%
31%
51%
27%
56%
108%
12.3
6.4
14.4
11.2
10.9
16.9
11.7
6.7
13.0
17.3
10.4
15.8
12.1
6.7
10.8
16.0
10.3
13.8
6.9
4.2
8.3
9.0
7.3
9.6
6.4
4.2
7.8
9.9
7.2
9.1
6.3
4.0
6.6
9.6
7.2
8.1
12.0%
11.4%
14.5%
32.2%
18.7%
15.2%
5.7%
4.9%
1.6%
3.2%
2.9%
neutralnie
kupuj
95.28
7.15
71.9
6.9
-25%
-3%
2 432.5
244.5
11%
6%
44%
46%
15.4
14.3
18.2
13.4
21.5
9.3
5.5
11.0
9.2
8.0
13.0
6.8
41.0%
10.2%
4.6%
1.7%
akumuluj
kupuj
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
38.01
22.00
17.75
6.41
31.20
10.80
43.2
28.7
18.0
4.7
34.9
11.8
14%
30%
1%
-27%
12%
9%
1 751.4
522.5
880.8
93.3
401.4
122.1
6%
18%
10%
19%
-6%
32%
-7%
83%
35%
160%
9%
22%
24.8
15.1
15.7
29.1
12.8
9.8
27.6
10.7
15.5
20.0
10.8
14.6
22.4
9.3
11.5
18.6
9.7
11.2
7.3
9.7
6.8
17.5
6.7
7.8
7.0
7.3
7.9
12.3
6.4
7.9
6.0
6.3
6.6
11.2
6.1
7.0
3.7%
11.6%
27.3%
18.8%
9.3%
5.8%
4.3%
4.8%
3.9%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Paliwa i metale
Kęty
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Ciech
Puławy
Synthos
Branża spożywcza
Kernel
Duda
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
CCC
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g€rnicza
Kopex
Famur
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Relpol
Aplisens
Apator
Zetkama
ZPUE
Budownictwo
Budimex
Unibep
Pozostałe sp€łki
Orbis
Forte
Grajewo
Rainbow Tours
Impel
Decora
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, *2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2012 do ceny obecnej, *3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
deweloperzy i energetyka
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 71
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny i drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.