pobierz - presco group sa

Grupa Kapitałowa
P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.
Wyniki i sytuacja Grupy po III kwartałach 2012 r.
oraz plany na kolejne miesiące roku
Warszawa, 16 listopada 2012 r.
AGENDA

Sytuacja na rynku obrotu wierzytelnościami w Polsce

Istotne założenia u podstaw działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.

Najważniejsze dokonania GK P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. w trzech kwartałach 2012 roku

Wyniki i wskaźniki finansowe po trzech kwartałach 2012 r.

Komentarz do prognoz finansowych

Perspektywy i plany na kolejne miesiące roku
2
KOLEJNY KWARTAŁ REKORDOWYCH WYNIKÓW GK P.R.E.S.C.O.
Rekordowe
nakłady na
inwestycje:
61,2 mln PLN
Dostęp do
finansowania
(PEON) efektywny i
bezpieczny
poziom
zadłużenia
Przychody na
poziomie 72%
prognozy:
64,7 mln PLN
Niższa dynamika
nakładów na
windykację
egzekucyjną:
23,4 mln PLN
Rekordowa
liczba (1,02
mln) i wartość
(1,3 mld PLN)
prowadzonych
spraw
31,4 mln PLN
zysku brutto na
sprzedaży
(370% wzrostu)
13,7 mln PLN
zysku netto
(49,4% wzrostu)
Umocnienie
się na rynku
wierzytelności
bankowych:
4,5% udziału
w rynku
Wzrost udziału
w rynku z 1,42%
do 6,91% yoy
3
Sytuacja na rynku obrotu
wierzytelnościami w Polsce
w okresie od stycznia do września 2012
4
SYTUACJA FINANSOWA POLAKÓW SPRZYJA ROZWOJOWI BRANŻY
Z ostatniego raportu InfoDług przygotowanego przez Biuro Informacji Gospodarczej wynika, że między czerwcem, a wrześniem 2012 roku
saldo zadłużenia Polaków wzrosło o 950 mln zł i wyniosło 37,03 mld zł. Porównując z analogicznym okresem 2011 roku zwiększyło się o 4,52
mld zł.
Wartość zadłużenia przypadająca na jednego
Polaka (w tys. zł)
160 %
13,86
14,7
15,63
16,48 16,56 16,48 16,71
25,06
12,62
10,47
V 2010
21,97
11,4
VIII
2010
XI II 2011 V 2011 VIII
2010
2011
Łączna wartość zadłużenia Polaków (w mld zł.)
37,03
35,75 36,08
34,35
168 % 30,89 32,51
28,21
XI
2011
III
2012
VI
2012
IX
2012
VIII
2010
XI 2010 II 2011
V 2011
VIII
2011
XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012
Źródło: InfoDług 09.2012
Z danych InfoMonitora wynika, że aż 2,215 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań. W porównaniu z czerwcem 2012 r.
odsetek ten wzrósł o 9 proc.. Oznacza to, że na każde 1000 osób mieszkających na terenie naszego kraju 58 nie reguluje swoich zobowiązań
terminowo
5
PERSPEKYTYWY ROZWOJU BRANŻY OBROTU WIERZYELNOŚCIAMI
Prognozy Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową wskazują, że w 2012 roku rynek obrotu wierzytelnościami osiągnie wartość 22,8 mld zł.
W dynamicznym tempie ma się również rozwijać rynek mediów elektronicznych, a jego wycena w 2012 roku ma sięgnąć 48,9 mld zł.
Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych
(telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet) (w mld zł)
Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych
(telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet)
(w mld zł)
248 %
11,6
11,8
11,2
12,2
42
42
2008
2009
43
46,6
48,9
51
52
11,4
5,2
8,9
3,5
7,5
5,4
2007
2008
Źródło: Audytel
5,4
6,6
2009
2010
zakup
10
11
10,2
9,9
2011
2012
2013
2014
inkaso
Źródło: Audytel
2010
2011
2012P
2013P
2014P
Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych
(telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet)
Prognozy wzrostu wartości rynku mediów elektronicznych z 43 do 52 mld PLN w 2014 r. (CAGR 2010-2015 3,4%); determinanty wzrostu rynku
to m.in.: wzrost penetracji usług GSM i dostępu do Internetu, nowe technologie – LTE, coraz większy udział CATV w rynku wierzytelności.
Wysoki udział rynkowy P.R.E.S.C.O. w rynku wierzytelności z sektora mediów elektronicznych w IH 2012 r. – ponad 21 proc.
6
OCENA SYTUACJI NA RYNKU PORTFELI WYSTAWIONYCH NA SPRZEDAŻ
W TRZECH KWARTAŁACH 2012 r.

W pierwszych 9 miesiącach 2012 r. na rynek trafiły portfele o łącznej wartości 5,17 mld zł (wobec 4,22 mld zł rok wcześniej)

Oferowane portfele to wierzytelności powstałe głównie w okresu spowolnienia gospodarczego 2008 - 2010

Rosnący udział wierzytelności oferowanych przez instytucje finansowe (banki, ubezpieczyciele)

Nieznaczny spadek wartości i liczby portfeli oferowanych przez firmy z sektora pozafinansowego (wobec III kw. 2011)

Duże zapotrzebowanie na kapitał wśród spółek z branży obrotu wierzytelnościami

Niższa jakość oferowanych portfeli (po lub w trakcie bezskutecznej windykacji)

Wyższe ceny za portfele (zmiany w kierunku rynku sprzedającego) – nieznaczna stabilizacja cen w ostatnich tygodniach
Struktura i wartość rynku zakupu wierzytelności po III kw. 2012 r.
Struktura i wartość rynku zakupu wierzytelności po III kw. 2011 r.
654 688
tys. PLN
(12,7%)
717 183
tys. PLN
(17%)
3 502 986
tys. PLN
(83,%)
4 517 454 tys.
PLN (87,3%)
instytucje finansowe
Źródło: Spółka
instytucje pozafinansowe
instytucje finansowe
instytucje pozafinansowe
Źródło: Spółka
7
Istotne założenia u podstaw działalności
Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.
8
ŹRÓDŁA PRZEWAGI KONKURENCYJNEJ GK P.R.E.S.C.O. GROUP
Autorski system zarządzania
procesem inwestycji i windykacji
Selektywny dobór portfeli –
dążenie do maksymalizacji zwrotu
z inwestycji
Bezpieczny poziom zadłużenia



Wypracowany na podstawie 14 lat
doświadczeń w obrocie wierzytelnościami i
dostosowany do specyfiki działania firmy
Wąski segment specjalizacji


Celowa rezygnacja z windykacji na zlecenie
Inwestowanie wyłącznie w wierzytelności
detaliczne o relatywnie niskiej wartości
jednostkowej nabywane od firm i instytucji
W pierwszych 9 miesiącach 2012 138 tys. PLN
zysku netto z każdego zainwestowanego
miliona PLN (ROE 13,8%)
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych na
poziomie 0,81
Optymalizacja rozwiązań
podatkowych dzięki strukturze
Grupy Kapitałowej
Model wyceny księgowej portfela
wierzytelności


Efektywna stopa podatku dochodowego
ok. 0%
Transparentność przyjętej metodologii
9
Najważniejsze dokonania
Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.
w ciągu 9 miesięcy 2012 r.
10
ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI – INWESTYCJE
305023,0
303183,0
Wartość nominalna
portfeli kupionych przez
Grupę ( w tys. zł)
167075,0
111675,0
54732,0
9000
2008
Źródło: Spółka
Wartość inwestycji ( w
tys. zł)
44652,0
24000,0
2009
61568,0
11874,0
2010
2011
Rekordowy poziom inwestycji
 Zwiększenie udziału w rynku z 1,42% po III kw. 2011 r. do
6,91% po III kw. 2012 r.
Umocnienie pozycji w segmencie wierzytelności instytucji
finansowych
 Zwiększenie udziału w segmencie z 0,41% po III kw. 2011 r. do
4.46% po III kw. 2012 r.
Umocnienie pozycji w rynku wierzytelności instytucji
pozafinansowych
 Wzrost udziału w rynku z 6,32% vs. 21,78% yoy
 Wysoce konkurencyjny rynek cen za pakiety
IX 2012
Nakłady inwestycyjne na portfele (w tys. PLN)
Wartość nominalna nabytych portfeli (w tys. PLN)
167809,0
X5
X5
35425,0
14426,0
45189,0
135374,0
3784,0
9105,0
26143,0
III kw. 2011
III kw. 2012
III kw. 2011
III kw. 2012
instytucje pozafinansowe
instytucje finansowe
instytucje pozafinansowe
instytucje finansowe
Źródło: Spółka
11
ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI – SKUTECZNOŚĆ
Liczba spraw w obsłudze ( w tys. sztuk)
Wartość spraw w obsłudze ( w mln zł)
1019
1394
832
1077
662
827
425
574
304
413
2008
2009
2010
2011
123 Wskaźnik zysk na pracownika ( w
2008
IX 2012
2009
2010
2011
IX 2012
tys. PLN)

103
76,4
116
2010
2011
III kw.
2012
Stała poprawa produktywności i efektywności działania
 Rekordowa liczba i wartość spraw w obsłudze
przy niezmienionym poziomie zatrudnienia
 Wpływy z postępowań egzekucyjnych wyniosły 34
400 tys.
III kw.
2011
12
ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI – FINANSOWANIE
Zadłużenie (kredyty, pożyczki, obligacje oraz pozostałe zobowiązania finansowe)
Wyszczególnienie [w tys. PLN]
30.09.2012
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2009
31.12.2008
Długoterminowe
79 923
29 572
152
1 014
8 230
Krótkoterminowe
80
12 812
647
5 614
355
80 030
42 472
799
6 628
8 585
Razem

Źródła finansowania
Wyszczególnienie [w tys. PLN]
30.09.2012
31.12.2011
31.12.2010
Kapitał własny, w tym:
99 236
88 691
54 452
Kapitał podstawowy
19 700
19 700
Pozostałe kapitały
18 038
18 038
Zyski zatrzymane
61 498
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym:
31.12.2009
31.12.2008
33 889
24 553
12 198
10
100
588
255
320
50 953
41 666
33 624
24 133
88 846
55 554
7 075
23 594
11 918
Zobowiązania długoterminowe
79 923
29 660
164
1 014
8 230
Zobowiązania krótkoterminowe
8 923
25 894
6 911
22 580
3 688
Kapitały własne i obce razem
188 082
144 245
61 527
57 483
36 471
Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych – stan na 30 września 2012 r.
Parametry
Wartość nominalna
jednej obligacji
Obligacje serii B
Obligacje serii C
Obligacje serii D
1.000 PLN
1.000 PLN
1.000 PLN
Liczba obligacji
30.000 sztuk
30.000 sztuk
10.000 sztuk
Wartość emisji
30.000.000 PLN
30.000.000 PLN
10.000.000 PLN
zmienne, WIBOR 6M + 5
p.p.
zmienne, WIBOR 6M + 5,2
p.p.
zmienne, WIBOR 6M + 5
p.p.
ASO Catalyst
ASO Catalyst
Emisja prywatna
12 grudnia 2013 r.
23 sierpnia 2014 r.
Oprocentowanie
Rynek notowań
Termin zapadalności



Rekordowe
inwestycje
dokonane w ciągu trzech
kwartałów
2012 r.
pociągnęły
za
sobą
konieczność zwiększenia
poziomu
finansowania
zewnętrznego
Spółka zaciągnęła kredyt
rewolwingowy w BZ WBK
S.A. w wys. 10 mln PLN
W ciągu 9 miesięcy roku
spółka dokonała emisji
obligacji serii C i D o
łącznej wartości 40 mln zł
Do dnia publikacji raportu
spółka wykorzystała 70
mln
PLN
ze
150
mln
PLN
dostępnych w ramach
Programu Emisji Obligacji
8 sierpnia 2015 r.
Źródło: Spółka
13
Wyniki i wskaźniki finansowe
Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.
po III kwartale 2012 r.
14
SKONSOLIDOWANE WYNIKI PO TRZECH KWARTAŁACH 2012
w tys. PLN
64 679
144,7 %
31 488
26 429
19 126
18 587
370%
79,4%
10360
13 697
9 167
10 802
6 691
przychody ze
sprzedaży
zysk brutto na
sprzedaży
zysk z działalności
operacyjnej (EBIT
III Q 2012 III Q 2011
zysk netto
EBITDA
Źródło: GK P.R.E.S.C.O. GROUP – skonsolidowane sprawozdanie finansowe za III kw.. 2012 r.
15
WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI PO TRZECH KWARTAŁACH 2012
0.49%
0.41%
0.39%
0.35%
0.29%
0.30%
0.25%
0.21%
0.14%
0.11%
Marża EBIT
Marża EBITDA
Rentowność brutto
III Q 2012
Rentowność netto
Rentowność kapitałów
własnych (ROE)
III Q 2011
Źródło: GK P.R.E.S.C.O. GROUP – skonsolidowane sprawozdanie finansowe za III kw. 2012 r.
16
WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE - BILANS
dane w tys. PLN
Bilans
 Stały wzrost sumy bilansowej
w prezentowanych latach
Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O.
GROUP S.A. efektem wzrostu
skali działalności i rozwoju
organicznego.
 Największy udział w sumie
aktywów stanowiły pakiety
wierzytelności posiadane przez
Grupę.
 Wzrost udziału zobowiązań w
całkowitej sumie pasywów
jest wynikiem pozyskania przez
Grupę Kapitałową P.R.E.S.C.O.
GROUP S.A. finansowania
zewnętrznego, niezbędnego do
zrealizowania planowanych
przez Grupę inwestycji w
pakiety wierzytelności.
30.09.2012
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2009
Aktywa razem
188 082
144 245
61 527
57 483
Aktywa trwałe, w tym:
164 830
114 195
60 179
55 855
161 391
110 390
56 086
54 555
Kapitał własny
99 236
88 691
54 452
33 889
Zobowiązania długoterminowe
79 923
29 660
164
1 014
8 923
25 894
6 911
22 580
Kredyty, pożyczki i pozostałe
zobowiązania finansowe
80
12 812
647
5 614
Zobowiązania handlowe oraz
pozostałe zobowiązania
6 948
13 082
6 264
16 966
Aktywa finansowe wykazywane w
wartości godziwej1
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
Źródło: Skonsolidowane sprawozdania finansowe P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.
1 pakiety
wierzytelności
17
Realizacja prognoz finansowych
18
PROGNOZY FINANSOWE –
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY I WYNIK BRUTTO NA SPRZEDAŻY
Prognozowany przychód za rok 2012
Prognozowany wynik brutto ze sprzedaży
89,6 mln PLN
51,9 mln PLN
51,9
89,6
45 151
27 398
41 112
32 354
14 554
22 377
2008
2009
dane historyczne
2010
2011
prognoza
% realizacji prognozy rocznej
72,2%
64,7
8 875
2012
2008
realizacja
2009
dane historyczne
10 498
2010
2011
prognoza
% realizacji prognozy rocznej
31,4
2012
realizacja
59,73%
Zmiana prognozy finansowej przez:
 Wyższy o 4,1 proc. poziom przychodów z windykacji, a tym samym wyższa utrata wartości portfela wierzytelności
 Zmiany w strukturze portfela wierzytelności analizowanego na dzień sporządzenia aktualizacji zmiany wartości godziwej pakietów
 Nowe, ostrożniejsze podejście do wyceny przyszłych przepływów pieniężnych z portfeli wierzytelności zakładającego brak ożywienia
gospodarczego i poprawy wskaźników makroekonomicznych
19
PROGNOZY FINANSOWE –
ZMIANA WARTOŚCI GODZIWEJ PAKIETÓW WIERZYTELNOŚCI I ZYSK NETTO
Prognozowana zmiana wartości godziwej
Prognozowany zysk netto za rok 2012
19 mln PLN
23,2 mln PLN
9 652
6 822
23,2
17 025
(3 378)
15 128
14 707
(19)
9 504
(10 343)
2008
2009
dane historyczne
% realizacji prognozy rocznej
2010
prognoza
55,79%
13,7
(10,6)
2011
2012
realizacja
2008
2009
dane historyczne
2010
2011
prognoza
% realizacji prognozy rocznej
2012
realizacja
59,05%
20
Perspektywy i plany na kolejne miesiące
roku
21
ISTOTNE WYDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU III KWARTAŁU 2012



Nabycie nowych pakietów wierzytelności

Podmiot z branży mediów elektronicznych - wartość nominalna 33,2 mln PLN, cena nabycia 5,6 mln PLN

Łączna wartość nakładów inwestycyjnych w 2012 r.: 67 mln PLN

Łączna wartość nominalna nabytych portfeli wierzytelności w 2012 r.: 336 mln PLN
Przyjęcie oferty zakupu wierzytelności

Podmiot z branży usług finansowych – wartość nominalna 150 mln PLN, cena nabycia 10 mln PLN

Łączna wartość nakładów inwestycyjnych w 2012 r.: 77 mln PLN

Łączna wartość nominalna nabytych portfeli wierzytelności w 2012 r.: 486 mln PLN
Doprecyzowanie prognoz finansowych, weryfikacja założeń operacyjnych na pozostałe miesiące roku
22
CZYNNIKI DETERMINUJĄCE WYNIKI I SYTUACJĘ GRUPY W
KOLEJNYCH MIESIĄCACH ROKU
Dalsza optymalizacja działania pod kątem
Selektywne podejście do inwestycji
pozyskiwania i skutecznej obsługi portfeli
(okazje inwestycyjne)
wierzytelności z sektora finansowego
Zwiększenie dynamiki wpływów z nabytych
Znacząco niższe w porównaniu do 9 miesięcy
dotychczas portfeli; największy oczekiwany zysk
roku koszty windykacji sądowej i komorniczej
w IV kwartale roku
23
PERSPEKTYWY DALSZEGO ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ
P.R.E.S.C.O. GROUP
Rozwój na rynku w Polsce zgodnie z założeniami strategii w perspektywie 2 – 3 lat
Sektor finansowy – zwiększanie udziału w rynku, budowa know-how
Wykorzystywanie szans rynkowych:

nowe, dotychczas nieobecne na rynku sprzedaży wierzytelności podmioty z sektora finansowego

możliwa konsolidacja i zmiany właścicielskie w branży (fuzje, przejęcia)
Konsekwentna dbałość o rentowność działań (efektywność procesów, niskie koszty)
Utrzymywanie niskiego poziomu zadłużenia
Nowe rynki – projekt w przygotowaniu
Nowe rozwiązania przychodowe w ramach Grupy – na etapie analizy opłacalności
24
PODSUMOWANIE

Rekordowe trzy kwartały roku 2012 – historyczne wartości przychodów, zysku brutto i
netto, nakładów inwestycyjnych oraz liczby i wartości prowadzonych spraw

Szybkie umacnianie pozycji rynkowej, zwiększenie udziału w rynku, zdobywanie pozycji w
segmencie wierzytelności od instytucji finansowych

Zabezpieczenie źródeł przychodów z windykacji w kolejnych okresach obrachunkowych

Utrzymanie ambitnych prognoz wyników na rok 2012

Bezpieczny, niski poziom zadłużenia
25
Dziękujemy za uwagę
26
Informacje uzupełniające
27
SYTUACJA BANKÓW SPRZYJA BRANŻY OBROTU WIERZYTELNOŚCIAMI
Należności banków od gospodarstw domowych (w mld PLN)
144 %
Zagrożone należności od gospodarstw domowych (w mld PLN)
530
38
464
369
34
413
23
13
2008




2009
2010
2008
2011
Ciągle niski poziom zadłużenia per capita gospodarstw
domowych w Polsce w porównaniu ze średnią dla UE
Wzrost akcji kredytowej to potencjalny wzrost NPL w
przyszłych okresach
Prognoza wysokiego poziomu NPL w Polsce w latach 20112014 (ok. 30 mld PLN)
Wzrost kredytów zagrożonych generuje przyrost przychodów
na rynku na wiele lat: ok. roczne opóźnienie dla windykacji na
zlecenie ok. 2-3 letnie opóźnienie dla portfeli wystawianych
na sprzedaż. Oznacza to kumulację wolumenu NPL,
powstałych w czasie kryzysu finansowego, w latach 20112013 i tym
samym
Źródło:
Audytel wzrost wartości rynku wierzytelności.
2009
2010
2011
Źródło: IBnGR, NBP
28
ORGANIZACJA PROCESU INWESTYCJI I WINDYKACJI
Etap inwestycji
Wykorzystanie autorskiego modelu ekonometrycznego do wyceny portfela
Decyzje w oparciu o dane historyczne z bazy obsługiwanych portfeli wierzytelności
Precyzyjne prognozowanie przepływów (przychody i koszty) już na etapie inwestycji
Etap
odzyskiwania
wierzytelności
Wysoce zinformatyzowana i zautomatyzowana technologia działania
Windykacja polubowna – do ok. 30% spłat całości portfela średnio w ciągu roku
Windykacja sądowo-komornicza (e-Sąd, postępowania tradycyjne) – ok. 70% spłat
29
MODEL WYCENY PORTFELA WIERZYTELNOŚCI
Przepływy pieniężne netto = wpływy z windykacji – koszty windykacyjne
Wycena portfela =
Wycena portfela =
cena zakupu
zakupu
== cena
Zakup
1 rok
IRR implikowany ceną zakupu
i przyszłymi przepływami
pieniężnymi netto
2 rok
3 rok
4 rok
5 rok
Wycena portfela =
w drugim roku
Rozkład zmiany wartości godziwej portfela wierzytelności
wartość
14
1
3
2
 W momencie zakupu portfela jego wartość bilansowa jest równa
cenie zapłaconej za pakiet (wartość godziwa);
12
 OKRES 1 – przez ok. 6 pierwszych miesięcy obsługi portfela
10
wartość godziwa portfela systematycznie spada na skutek spłat
dłużników w wyniku prowadzonej windykacji miękkiej (biurowej);
 OKRES 2 – w 8 i 9 miesiącu obsługi odnotowywany jest wzrost
wartości godziwej portfela wierzytelności na skutek poczynionych
nakładów na windykację sądową. W miesiącach 13-16 wartość
godziwa portfela wzrasta na skutek nakładów na egzekucję
komorniczą;
 OKRES 3 – od 17 miesiąca od rozpoczęcia obsługi wartość
godziwa portfela systematycznie spada.
8
6
4
2
0
6
12
18
24
30
36
42
48
54
60
miesiąc
30