Ocena zasobów Serinus Energy przez RPS: wzrost rezerw w Tunezji

19 marca 2015 r.
Komunikat
Ocena zasobów Serinus Energy przez RPS: wzrost rezerw w
Tunezji
Serinus Energy dokonał corocznej oceny rezerw na swoich koncesjach. Zgodnie z raportem
niezależnej firmy inżynieryjnej RPS z Kanady, zasoby typu 3P (Potwierdzone, Prawdopodobne i
Możliwe) wynoszą obecnie 37,974 milionów baryłek ekwiwalentu ropy naftowej. Ich wartość
bieżąca netto (Net Present Value), przy zastosowaniu 10 proc. stopy dyskontowej wynosi 421,5
mln USD. Największy wzrost zanotowano na zasobach potwierdzonych (1P) w Tunezji. Wzrosły
one o 14 proc. w porównaniu do oszacowania z 2014 r.
Ocen dokonano według wytycznych Canadian National Instrument 51-101 – Standards of Disclosure
for Oil and Gas Activities. Dotyczą one zasobów należących do udziału Serinus Energy na polach na
Ukrainie i w Tunezji.
W Tunezji rezerwy 1P, 2P i 3P wzrosły odpowiednio o 14 proc., 2 proc. i 5 proc. Najważniejszym
czynnikiem wzrostów były prowadzone w 2014 r. programy prac wiertniczych i modernizacji - sukces
odwiertu Winstar-12bis oraz wysoka wydajność odwiertów CS-1 i CS-3.
Rezerwy 1P, 2P i 3P na Ukrainie obniżyły się o odpowiednio: 29 proc., 13 proc. oraz 18 proc. w
porównaniu z końcem roku 2013. Głównym czynnikiem mającym wpływ na spadek rezerw był wysoki
poziom produkcji w roku 2014, przy jednoczesnym wstrzymaniu zaplanowanych prac wiertniczych z
powodu niestabilnej sytuacji na wschodzie kraju.
W rezultacie, całkowity poziom rezerw dla Spółki spadł nieznacznie: w kategorii 1P (Potwierdzone) o
10 proc., zaś w kategoriach 2P (Potwierdzone i Prawdopodobne) oraz 3P (Potwierdzone,
Prawdopodobne i Możliwe) o 5 proc. Obniżeniu uległa także wartość rezerw, na co wpływ miały niskie
notowania cen ropy oraz podwyższenie stawek opłat koncesyjnych z 28 proc. do 55 proc. na Ukrainie.
„Strategicznym celem Serinus jest powiększanie naszego portfela rezerw i zasobów poprzez prace
modernizacyjne i nowe odwierty. Realizowaliśmy je także 2014 roku, pomimo trudności operacyjnych
na Ukrainie. Najcenniejszy jest dla nas wzrost rezerw w Tunezji, bo pokazuje, że jesteśmy w stanie z
sukcesem uwalniać potencjał tamtejszych koncesji. Na wyniki na Ukrainie ma duży wpływ sytuacja
polityczno-ekonomiczna, jednak pomimo pogorszonych warunków fiskalnych, nasza produkcja
generuje przychody, spłacone zostały pożyczki wewnątrzgrupowe i wypłacane są należne dywidendy
przez spółkę zależną KUB-Gas. Gwałtowne załamanie cen ropy, które nastąpiło w 2014 roku i
wpłynęło na wyceny, jest elementem zmian w koniunkturze i po odwróceniu trendu, wartość naszych
rezerw powinna rosnąć.” – powiedział Jakub Korczak, Wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich i Dyrektor
Operacji w Europie Środkowo-Wschodniej.
Rezerwy Spółki – w oparciu o prognozowane ceny
2014
Ropa/ciecze
Gaz
BOE
(Mbbl)
(MMcf) (Mboe)
Ukraina (70% udziałów operacyjnych SEN)
Potwierdzone
Eksploatowane
Nieeksploatowane
Niezagospodarowane
Potwierdzone ogółem (1P)
Prawdopodobne
Potwierdzone plus Prawdopodobne
Możliwe
Potwierdzone plus Prawdopodobne
plus Możliwe ogółem (3P)
63
22
21
106
215
321
359
Potwierdzone
Eksploatowane
Nieeksploatowane
Niezagospodarowane
Potwierdzone ogółem (1P)
Prawdopodobne
Potwierdzone plus Prawdopodobne
ogółem (2P)
Możliwe
Potwierdzone plus Prawdopodobne
plus Możliwe ogółem (3P)
2013
Ropa/ciecze
Gaz
(Mbbl)
(MMcf)
BOE
(Mboe)
Zmiana r/r
(%)
12 452
4 296
2 800
19 548
25 599
45 147
28 662
2 139
738
488
3 364
4 482
7 846
5 136
75
26
33
134
234
368
487
17 094
3 538
7 154
27 787
24 411
52 198
38 090
2 924
616
1 225
4 765
4 302
9 067
6 835
-27%
20%
-60%
-29%
4%
-13%
-25%
680
73 809
Tunezja
12 981
854
90 288
15 902
-18%
1 602
402
1 066
3 070
5 266
3 059
1 740
2 478
7 277
12 704
2 112
692
1 478
4 283
7 383
1 606
32
1 064
2 702
5 580
3 993
234
2 009
6 236
12 939
2 271
71
1 399
3 742
7 736
-7%
875%
6%
14%
-5%
8 336
9 606
19 981
22 323
11 666
13 327
8 282
9 275
19 175
18 822
11 478
12 412
2%
7%
17 942
42 304
SPÓŁKA RAZEM
24 993
17 557
37 996
23 890
5%
Potwierdzone
Eksploatowane
Nieeksploatowane
Niezagospodarowane
Potwierdzone ogółem (1P)
Prawdopodobne
Potwierdzone plus Prawdopodobne
Możliwe
1 665
424
1 086
3 176
5 481
8 657
9 965
15 512
6 036
5 278
26 825
38 303
65 128
50 985
4 250
1 430
1 966
7 647
11 865
19 511
18 463
1 681
58
1 097
2 836
5 814
8 650
9 762
21 087
3 772
9 163
34 023
37 350
71 373
56 912
5 195
687
2 624
8 507
12 038
20 545
19 247
-18%
108%
-25%
-10%
-1%
-5%
-4%
Potwierdzone plus Prawdopodobne
plus Możliwe ogółem (3P)
18 622
116 114
37 974
18 411
128 284
39 792
-5%
Wartość bieżąca netto (NPV) – po opodatkowaniu, na bazie prognozowanych cen
2014
10%
15%
(mln USD)
Ukraina (70% udziałów operacyjnych SEN)
0%
0%
2013
10%
(mln USD)
15%
Zmiana r/r
Potwierdzone
Eksploatowane
Nieeksploatowane
Niezagospodarowane
Potwierdzone ogółem (1P)
Prawdopodobne
Potwierdzone plus Prawdopodobne
ogółem (2P)
Możliwe
35,6
7,4
1,1
44,1
78,7
30,8
4,8
(0,5)
35,1
42,3
28,6
3,9
(0,8)
31,7
33,4
107,8
17,0
20,7
145,5
168,0
86,5
13,9
10,8
111,2
87,1
78,9
12,6
7,7
99,2
68,5
-64%
-65%
-105%
-68%
-51%
122,8
111,0
77,4
46,0
65,1
33,3
313,5
296,4
198,3
122,1
167,7
88,9
-61%
-62%
Potwierdzone plus Prawdopodobne
plus Możliwe ogółem (3P)
233,8
123,4
Tunezja
98,3
609,9
320,4
256,6
-61%
Potwierdzone
Eksploatowane
Nieeksploatowane
Niezagospodarowane
Potwierdzone ogółem (1P)
Prawdopodobne
27,2
19,0
36,3
82,5
216,3
27,2
15,4
18,4
60,9
97,0
26,5
13,7
13,4
53,6
73,4
63,1
(0,9)
39,7
101,9
271,9
55,9
(0,4)
22,2
77,7
129,7
52,6
(0,3)
17,1
69,4
100,0
-51%
nm
-17%
-22%
-25%
298,8
432,7
157,9
140,2
127,0
98,6
373,8
459,1
207,5
137,8
169,4
94,9
-24%
2%
298,1
225,6
SPÓŁKA RAZEM
832,9
345,3
264,3
-14%
Potwierdzone plus Prawdopodobne
ogółem (2P)
Możliwe
Potwierdzone plus Prawdopodobne
plus Możliwe ogółem (3P)
Potwierdzone
Eksploatowane
Nieeksploatowane
Niezagospodarowane
Potwierdzone ogółem (1P)
Prawdopodobne
Potwierdzone plus Prawdopodobne
ogółem (2P)
Możliwe
Potwierdzone plus Prawdopodobne
plus Możliwe ogółem (3P)
731,5
62,7
26,4
60,5
126,6
295,0
58,0
20,2
17,9
96,0
139,3
55,1
17,6
12,6
85,3
106,8
170,9
16,1
60,4
247,4
439,9
142,4
13,5
33,0
188,9
216,8
131,5
12,3
24,8
168,6
168,5
-59%
50%
-46%
-49%
-36%
421,6
543,7
235,3
186,2
192,1
131,8
687,3
755,5
405,8
259,9
337,1
183,8
-42%
-28%
965,3
421,5
323,9
1 442,8
665,7
520,9
-37%
Wartość bieżąca netto rezerw 1P, 2P i 3P Serinus spadła o odpowiednio 49 proc., 42 proc. oraz 37
proc. Najważniejsze czynniki, które przyczyniły się do tych spadków to:
•
•
•
•
spadek cen ropy
obniżenie wielkości rezerw
wzrost stawek opłat koncesyjnych dla produkcji ropy i gazu wprowadzony przez rząd Ukrainy
dewaluacja hrywny ukraińskiej.
Tak jak w przypadku wielkości rezerw, wystąpiły znaczne różnice pod względem wpływu tych
czynników na wartość rezerw w każdym z krajów. W Tunezji tempo spadku cen surowców
przewyższyło wzrost wielkości rezerw. Z kolei na Ukrainie głównym czynnikiem był wzrost stawek
opłat koncesyjnych i dewaluacja hrywny.
Według analiz i prognoz RPS, dotyczących cen surowców na Ukrainie i w Tunezji, w dłuższej
perspektywie będą one rosnąć:
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
Brent
(USD/Bbl)
70,03
74,64
79,50
84,50
89,50
93,85
95,72
97,64
99,59
101,58
103,61
105,69
107,80
109,96
112,16
114,40
116,69
119,02
121,40
Ukraina
Kondensat
(USD/Bbl)
56,87
60,61
64,55
68,61
72,67
76,20
77,73
79,29
80,87
82,49
84,14
85,82
87,53
89,29
91,07
92,89
94,75
96,65
98,58
Gaz
(USD/Mcf)
8,43
8,34
8,58
8,82
9,07
9,26
9,44
9,63
9,82
10,02
10,22
10,43
10,63
10,85
11,06
11,29
11,51
11,74
11,98
Tunezja gaz
Sabria
(USD/Mcf)
9,74
10,38
11,06
11,76
12,45
13,06
13,32
13,58
13,86
14,13
14,42
14,70
15,00
15,30
15,60
15,92
16,24
16,56
16,89
Chouech
(USD/Mcf)
10,32
11,00
11,72
12,45
13,19
13,83
14,11
14,39
14,68
14,97
15,27
15,58
15,89
16,21
16,53
16,86
17,20
17,54
17,89
Podstawowe pojęcia
„Rezerwy” są to zasoby węglowodorów, które oczekuje się, że będą komercyjnie zdatne do wydobycia w wyniku
realizacji projektów zagospodarowania ze znanych akumulacji, od określonej daty, pod określonymi warunkami.
Rezerwy muszą spełniać cztery kryteria: muszą być odkryte, zdatne do wydobycia, w ilościach zdatnych do
komercyjnego wydobycia i obecne w złożu (na dzień oceny) w oparciu o zastosowany projekt zagospodarowania.
Rezerwy dzieli się dalej według prawidłowości oszacowania, a następnie według zaawansowania projektu i/lub
statusu zagospodarowania i wydobycia.
„Zasoby Potwierdzone” to wielkości wydobycia węglowodorów, które na podstawie analiz geologicznych i danych
inżynieryjnych można oszacować z rozsądną pewnością jako komercyjnie zdatne do wydobycia od określonej
daty, ze znanych horyzontów złożowych i w określonych warunkach gospodarczych, z wykorzystaniem
określonych metod operacyjnych i w oparciu o określone regulacje administracyjne.
„Zasoby Prawdopodobne” to takie dodatkowe Rezerwy, w wypadku których ustalone na podstawie analiz
geologicznych i danych inżynieryjnych szanse wydobycia są niższe niż w wypadku Zasobów Potwierdzonych, ale
wyższe niż w przypadku Zasobów Możliwych.
„Zasoby Możliwe” to takie dodatkowe Rezerwy, w wypadku których ustalone na podstawie analiz geologicznych i
danych
inżynieryjnych
Prawdopodobieństwo,
szanse
że
wydobycia
rzeczywiste
są
wydobyte
niższe
ilości
niż
będą
w
wypadku
równe
lub
Zasobów
Prawdopodobnych.
przekroczą
sumę
Zasobów
Potwierdzonych, Prawdopodobnych i Możliwych wynosi 10%.
„Zasoby Warunkowe” to ilości ropy naftowej lub gazu ziemnego, które według szacunków na dany dzień mogą
potencjalnie zostać pozyskane ze znanych akumulacji przy zastosowaniu istniejącej technologii lub postępu
technicznego, ale wobec których dany projekt czy projekty nie osiągnął jeszcze stopnia zaawansowania
pozwalającego na komercyjne zagospodarowanie ze względu na jedno lub więcej uwarunkowań. Uwarunkowania
te mogą mieć charakter ekonomiczny, prawny, środowiskowy, polityczny, jak też wypływać z regulacji lub braku
rynku. Zasoby Warunkowe dzielą się na kategorie: Low Estimate (1C), Best Estimate (2C) i High Estimate (3C), w
relacji do stopnia pewności związanego z szacunkami, a w zależności ekonomicznej opłacalności mogą być
dzielone na podkategorie.