runda 2 - Akademia Analiz

AKADEMIA ANALIZ
RUNDA 2 - MAKRO
18 kwietnia – 4 maja 2016
PARTNERZY
AKADEMIA ANALIZ
Po dwutygodniowym okresie tworzenia wyceny spółki przyszła pora na
przedstawienie jej wyników klientom Waszej instytucji. W trakcie ósmego
spotkania w jednym z TFI zarządzający zarzucił Wam brak odpowiedniej
analizy danej spółki z punktu widzenia makroekonomicznego. Sam
przyjęty opis założeń do modelu to za mało. Po konsultacji z przełożonym
ustaliliście, że do końca długiego weekendu majowego (4 maja, godz.
23:59) stworzycie kompleksową analizę makroekonomiczną wcześniej
analizowanego przedsiębiorstwa. Efekty Waszych starań będą przekazane
klientom w aktualizacji wyceny.
Wasz przełożony, wiedząc, iż wcześniej czegoś takiego nie tworzyliście,
przekazał Wam informacje dotyczącą odpowiednich zadań do wykonania.
ZADANIE 1.
Posiadając wszelkie publicznie dostępne informacje o spółce i jej otoczeniu
przeprowadźcie analizę SWOT makroekonomicznych czynników ryzyka
wybranego wcześniej podmiotu. Na kompletnie rozwiązane zadanie składa
się przedstawiona punktowo analiza SWOT (odpowiednio wypunktowane
mocne i słabe strony, szanse i zagrożenia) oraz dołączony do niej
komentarz jakościowy (w dowolnej formie – np. opisujący każdy z
wymienionych wcześniej podpunktów lub jeden zbiorczy na końcu).
Pamiętajcie, że istotnym czynnikiem, który podlega ocenie jest „głębia
spojrzenia” na problem makroekonomicznych czynników ryzyka.
ZADANIE 2
Na podstawie informacji finansowych udostępnionych przy okazji Rundy 1
będziecie musieli stworzyć analizę wrażliwości Waszej wyceny w związku z
potencjalnymi, nagłymi zmianami otoczenia makroekonomicznego.
Wasza analiza ma się opierać na trzech scenariuszach (każdy z nich
analizujecie oddzielnie):
 zmiana kursu walutowego USDPLN z obecnego poziomu około
3.75 do poziomu z 2008 roku – 2.10
 wzrost stóp procentowych w Polsce o 3.5 punktu
procentowego (stopa referencyjna na poziomie 5%)
 zmiana cen surowców używanych lub wytwarzanych w danej
spółce:
Grupa Azoty: spadek cen mocznika do poziomu 100USD/t
WWW.AKADEMIAANALIZ.SKNPROFIT.PL
AKADEMIA ANALIZ
Ciech: spadek cen sody kalcynowanej i oczyszczonej o 50%
Synthos: wzrost cen ropy naftowej do poziomu 100USD/bbl
We wszystkich przypadkach przyjmijcie założenie, iż spółki nie
zabezpieczają się równymi instrumentami finansowymi przed zmianami
cen surowców. Sama zmiana będzie miała bezpośrednie przełożenie
(większe lub mniejsze) na wyniki finansowe, a zarazem wycenę.
Dodatkowo Waszym zadaniem, w każdym ze scenariuszy jest wybranie 5
wskaźników z odpowiedniej tabeli w informacji finansowej i pokazanie jaki
wpływ na ich wartość będą miały zmiany danego czynnika
makroekonomicznego (dla każdego scenariusza oddzielnie, wybieracie 5
najważniejszych Waszym zdaniem wskaźników, w zależności od tego czy
zasadne jest jego analizowanie).
WWW.AKADEMIAANALIZ.SKNPROFIT.PL
AKADEMIA ANALIZ
SZCZEGÓŁY TECHNICZNE:
Na Wasze rozwiązanie składać się mają dwa pliki:
 plik formatu .xls zawierający model wyceny spółki (z Rundy 1) z
zaimplementowanym nowym arkuszem o nazwie „Analiza wrażliwości”, w
którym wykonacie wszelkie potrzebne obliczenia do zadania 2 (pamiętajcie o
podziale na scenariusze)
 plik formatu .pdf zawierający analizę SWOT i komentarz jakościowy
(zadanie 1) oraz przedstawienie wyników przeprowadzonej analizy wrażliwości
i opis zmian poszczególnych wskaźników finansowych w zależności od
scenariusza (zadanie 2)
Nazwa plików ma wyglądać następująco:
AA_Runda2_Imię_i_nazwisko_Uczestnika_1_Imię_i_nazwisko_Uczestni
ka_2.pdf
AA_Runda2_Imię_i_nazwisko_Uczestnika_1_Imię_i_nazwisko_Uczestni
ka_2.xls
(kolory użyto dla zachowania przejrzystości graficznej)
Swoje rozwiązanie musicie przesłać do godz. 23:59 4 maja 2016 roku.
Adres mailowy to [email protected]
(w przypadku problemów technicznych z wysłaniem na podany wcześniej adres
prosimy również o wysłanie kopii na adres [email protected])
WWW.AKADEMIAANALIZ.SKNPROFIT.PL