Wzrostowy koniec tygodnia

Biuro Maklerskie DB PBC
Raport dzienny
16.07.2012
Ostatnio na rynkach:

Deutsche Bank PBC S.A.







Zmiana
Obrót (mln zł)
2 191,41
1,74%
460,02
mWIG40
2 236,82
0,38%
139,51
sWIG80
9 426,85
0,55%
27,85
WIG
40 301,29
1,32%
636,95
Indeks
Piątkowa sesja przyniosła odreagowanie na giełdach w Europie oraz w Stanach
Zjednoczonych.
WIG20 na koniec dnia dotarł na wysokość 2191 pkt., zyskując 1,74 proc.
Mniejsze przedsiębiorstwa także drożały – mWIG40 wzrósł o 0,38 proc., a
sWIG80 0,55 proc.
Chiny – PKB za II kwartał wzrósł o 7,6% w ujęciu rocznym, co było odczytem
nieznacznie niższym niż oczekiwania na poziomie 7,7%.
Chiny – produkcja przemysłowa za czerwiec w układzie rocznym zwiększyła
się o 9,5%, podczas gdy spodziewano się wzrostu o 9,8%.
Chiny – sprzedaż detaliczna w czerwcu wzrosła rok do roku o 13,7% i okazała
się lepsza niż prognozowano (13,5%).
Polska – wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w czerwcu wyniósł
4,3% r/r i był wyraźnie wyższy niż w poprzednim miesiącu (3,6 r/r) oraz większy
niż oczekiwania na poziomie 4,1%.
Polska – saldo rachunku bieżącego za maj wyniosło -815 mln EUR, podczas
gdy szacunki zakładały -258 mln EUR.
USA – inflacja producencka PPI za czerwiec wyniosła w ujęciu miesięcznym
0,1%, a spodziewano się -0,6%.
USA – wstępny indeks nastrojów Uniwersytetu Michigan za lipiec wyniósł 72,0
pkt., co był odczytem gorszym od oczekiwań na poziomie 73,5 pkt.

Wartość
WIG20
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 166
2 200
2 154
2 208
2 120
Kurs
Zmiana
INTERFERI
4,79 zł
10,90%
POZBUD
3,30 zł
10,00%
HELIO
5,05 zł
9,80%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
DREWEX
0,41 zł
-18,00%
WESTAISIC
0,59 zł
-15,70%
BIOTON
0,06 zł
-14,30%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
118,00 zł
145,67
PZU
334,00 zł
80,47
TPSA
15,97 zł
41,88
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 777,09
1,62%
S&P 500
1 356,78
1,65%
Nasdaq Composite
2 908,47
1,48%
CAC 40
3 180,81
1,46%
Xetra DAX
6 557,10
2,15%
FT-SE 100
5 666,13
1,03%
BUX
17 022,00
0,25%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Dziś warto zwrócić uwagę na:

Strefa euro (11:00) – inflacja konsumencka HICP za czerwiec (poprzednio
-0,1% m/m; 2,4% r/r).
USA (14:30) – dynamika sprzedaży detalicznej za czerwiec (poprzednio
-0,2% m/m; bez aut -0,4% m/m).
USA (14:30) – indeks NY Empire State za lipiec (poprzednio 2,29 pkt.).
USA (16:00) – zapasy niesprzedanych towarów za maj (poprzednio 0,4% m/m)
.
1.3054



2 221
Największe wzrosty
Złoto
1 592,0
1,71%
Miedź
7 715,0
2,19%
Ropa
102,4
1,32%
EUR
4,2055
0,11%
USD
3,4463
0,23%
CHF
3,5018
0,11%
EUR/USD
EUR/USD
1.36
1.35
WIG20
1.34
2400
1.33
1.32
2350
1.31
1.30
1.29
2300
1.28
1.27
1.26
2250
1.25
1.24
1.23
2200
1.22
1.21
2150
2100
28 5 12 19 26 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30
December
2012
February
March
April
May
June
July
Złoto
GOLD
2050
2000
20
27
5
March
12
19
26
2 10
April
16
23
30 7
May
14
21
28
4 11
June
18
25
2
July
9
16
23
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
30
1650
1640
1630
1620
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
163
152
67
1610
1600
1590
1580
1570
1560
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20U12
2 175
1,64%
24 241
82 195
1550
1540
1530
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1520
1510
5 12 19 27 3 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30
December
2012
February
March
April
May
June
July
Wzrostowy koniec tygodnia
S&P500
S&P500
1440
1430
Deutsche Bank PBC S.A.
1420
Piątkowa sesja przyniosła odreagowanie na giełdach. Po pierwszej
godzinie DAX rósł już o 0,70 proc., CAC40 o 0,22 proc., a FTSE100 o 0,40
proc. Europejskie giełdy odpracowywały straty z poprzednich dni pomimo
obniżenia ratingu Włoch. Na takie posunięcie zdecydował się Moody's
Investors Service, który obciął długoterminowy rating Włoch o dwa stopnie
do poziomu Baa2 z A3. Główne indeksy warszawskiej giełdy rozpoczęły
piątkową sesję od zwyżek po 0,5-0,6 proc., a jeszcze przed południem
WIG20 dotarł do 2182 punktów, zyskując 1,3 proc. W gronie blue chipów
najwięcej na koniec dnia zyskiwało Asseco (3.96 proc.) i TPSA (3,84
proc.), a wszystkie spółki zakończyły sesję wzrostami. Mniejsze
przedsiębiorstwa także drożały – mWIG40 wzrósł o 0,38 proc., a sWIG80
0,55 proc. WIG20 na koniec dnia dotarł na wysokość 2191 pkt., zyskując
1,74 proc. W trakcie sesji, GUS podał inflację konsumentów w Polsce.
Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w czerwcu wzrosły o 4,3 proc. r/r. z
3,6 proc. r/r w maju. Rynki oczekiwały wzrostu CPI o 4,1 proc. Warto
zauważyć, że wzrost inflacji zmniejsza prawdopodobieństwo luzowania
polityki pieniężnej.
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
5 12 19 27 3 9 17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16
December
2012
February
March
April
May
June
July
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
Grecy chcą renegocjacji umów, Hiszpanie wdrożą więcej reform
2350
2300
Z sondażu przeprowadzonego przez MRB dla Realnews wynika, że 74
proc. Greków opowiada się za renegocjacją warunków udzielenia pomocy
unijnej – i to nawet jeżeli miałby to postawić członkostwo Grecji w strefie
euro pod znakiem zapytania. Z drugiej jednak strony większość Greków
chce, aby rząd dotrzymał przedwyborczych obietnic i przystąpił do
renegocjacji warunków na jakich kraj otrzymał międzynarodową pomoc.
Jednocześnie ponad połowa badanych wierzy, że Grecja pozostanie w
unii walutowej, a większość oczekuje, że międzynarodowi pożyczkodawcy
dadzą Grecji więcej czasu na realizację niezbędnych reform. Jak dotąd
Trojka nie dawała żadnych sygnałów ku temu, że zgodzi się chociaż na
rozpoczęcie rozmów renegocjacyjnych. Co więcej – trwające kontrole
mogą przynieść wynik wskazujący na dalsze uchylanie się Grecji od
implementacji reform, co oznaczałoby konieczność zwiększenia nadzoru,
a nie jak oczekują mieszkańcy luzowanie twardego stanowiska
pożyczkodawców.
Ku dalszym reformom skłania się Hiszpania, która w tym tygodniu ma
ogłosić ich plan o łącznej wartości 65 mld EUR. Jak donosi hiszpańska
gazeta El Pais, dzięki tej sumie możliwe będzie obniżenie do końca 2014
roku deficytu sektora finansów publicznych do 2,8 proc. PKB. Informacje
te po części potwierdził już w środę premier Mariano Rajoy, który podczas
swojego wystąpienia w parlamencie zapowiedział wprowadzenie
„radykalnych oszczędności”. Rząd chce ponadto zwiększyć przychody
budżetu o 8,6 mld EUR z innych źródeł, jak wprowadzenie nowego
podatku od sektora energetycznego. Łączna wartość oszczędności
sięgnie na przestrzeni najbliższych 2,5 roku 65 mld EUR, czyli dokładnie
tyle, o ile Hiszpania musi obniżyć deficyt sektora publicznego, żeby
zgodnie z unijnym zaleceniem ograniczyć go do 2,8 proc. PKB w 2014
roku. W miniony piątek hiszpański minister gospodarki, Cristobal Montoro,
poinformował, że od września zostanie podwyższona podstawowa stawka
podatku VAT z obecnych 18 proc. do 21 proc. W przypadku artykułów
objętych obniżonym podatkiem, VAT wzrośnie z obecnych 8 proc. do 10
proc. Do poziomu 10 proc. z obecnych 4 proc. wzrośnie też VAT od
kupna mieszkania. Szukanie oszczędność przez hiszpański rząd jest
pozytywnym sygnałem dla rynków, ale wzbudza obawy o to, że wpłynie
negatywnie na wzrost gospodarczy, konieczny do wyjścia kraju z recesji.
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
2250
2200
2150
2100
2050
5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30
December
2012
February
March
April
May
June
July
DAX
DAX
7300
7250
7200
7150
7100
7050
7000
6950
6900
6850
6800
6750
6700
6650
6600
6550
6500
6450
6400
6350
6300
6250
6200
6150
6100
6050
6000
5950
5900
5850
5800
5750
5700
5650
5600
5550
5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30
December
2012
February
March
April
May
June
July
IBEX35 (Hiszpania)
IBEX35
9000
8500
8000
7500
7000
6500
6000
5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30
December
2012
February
March
April
May
June
July
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Informacje ze spółek
ABM Solid – podpisanie znaczącej umowy przez spółkę zależną
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Przedsiębiorstwo Robót Inżynieryjnych Budownictwa Sp. z o.o. (spółka zależna ABM Solid) podpisała znaczącą umowę z ALPINE Bau
GmbH Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Oddział w Polsce. Przedmiotem umowy jest rozbudowa drogi krajowej nr 16 etap IV na
odcinku Biskupiec - Borki Wielkie od km 180+353,17 do km 188+513,69. Wartość umowy wynosi 4 394 461,34 zł netto. Termin realizacji
umowy - 28.10.2012r. (PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
PBG/Hydrobudowa Polska – udzielenie przez sąd zabezpieczenia ws. Stadionu Narodowego
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Sąd Okręgowy w Warszawie udzielił PBG i Hydrobudowie zabezpieczenia roszczeń w sprawie budowy Stadionu Narodowego w
Warszawie, zakazując Narodowemu Centrum Sportu (NCS) skorzystania z gwarancji należytego wykonania umowy. Decyzja Sądu została
wydana w związku ze złożonym przez Narodowe Centrum Sportu wezwaniem do zapłaty kar umownych oraz żądaniem wypłaty środków z
gwarancji należytego wykonania umowy na budowę Stadionu Narodowego w Warszawie. Sąd uznał wniosek wykonawcy w całości za
zasadny i postanowił udzielić zabezpieczenia poprzez zakazanie NCS skorzystania z gwarancji należytego wykonania umowy,
ustanowionej na zlecenie PBG jako lidera konsorcjum przez zakład ubezpieczeń Zurich Insurance plc Niederlassung für Deutschland(...).
Sąd postanowił ponadto wyznaczyć spółkom dwutygodniowy termin na wytoczenie przeciwko NCS powództwa o ustalenie, że NCS nie
przysługuje roszczenie o zapłatę kar umownych z tytułu zwłoki w osiągnięciu całkowitego zakończenia wykonania umowy oraz powództwa
o zaniechanie bezprawnego skorzystania przez NCS z gwarancji zabezpieczenia należytego wykonania umowy. W uzasadnieniu
postanowienia sąd stwierdził m.in., że przedłużenie wykonania przez wykonawcę robót budowlanych nastąpiło z przyczyn przez niego
niezawinionych. (PAP)
ZA Puławy – wezwanie do sprzedaży akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
ZA Tarnów wezwały do sprzedaży 6.116.800 akcji ZA Puławy po 110 zł za akcję - poinformował pośredniczący w wezwaniu UniCredit
CAIB. W wezwaniu podano, że w przypadku jego dojścia do skutku Tarnów planuje zaoferować akcjonariuszom Puław akcje nowej emisji,
w wyniku czego będzie mógł zwiększyć udział w akcjonariacie Puław do 100 proc. głosów na WZ. Zapisy będą przyjmowane od 2 do 16
sierpnia 2012 r. Akcje objęte wezwaniem stanowią 32 proc. ogólnej liczby głosów na WZ Puław. Warunkiem dojścia wezwania do skutku
jest złożenie przez inwestorów zapisów na wszystkie akcje objęte wezwaniem. W komunikacie prasowym MSP poinformowało, że wspiera
decyzję Tarnowa o podjęciu działań w celu nabycia i docelowej fuzji z ZA Puławy. (PAP)
Calatrava Capital – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Mostostal Ventures zbył 18.254.800 akcji Calatrava Capital w dniu 9 lipca 2012 roku, w ramach transakcji zawartej poza rynkiem
regulowanym GPW. Przed dokonaniem transakcji spółka Mostostal Ventures posiadała 36.509.600 akcji, co stanowiło 13,05 % udziału w
kapitale i głosach na walnym zgromadzeniu. Po transakcji Mostostal Ventures posiada 18.254.800 akcji spółki, które stanowią 6,52%
udziału w kapitale i głosach na walnym zgromadzeniu Calatrava Capital. (PAP)
ZA Puławy – szacunki wyników finansowych w roku obrotowym 2011/2012
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Według szacunkowych danych w roku obrotowym 2011/2012 Zakłady Azotowe Puławy wypracowały 554 mln zł zysku netto, 776 mln zł
EBITDA i 3,95 mld zł przychodów. Zysk netto grupy Puławy w roku obrotowym 2011/2012 wyniesie około 554 mln złotych, wobec 279 mln
złotych w roku poprzednim. Wzrost zysku netto w porównaniu do roku ubiegłego wyniesie około 99 proc. Według szacunków w roku
obrotowym 2011/2012 przychody ze sprzedaży grupy Puławy wyniosą około 3,947 mld złotych, wobec 2,882 mld złotych w roku
poprzednim. Wzrost przychodów w porównaniu do roku ubiegłego wyniesie około 37 proc. Szacowany wskaźnik EBITDA za rok obrotowy
2011/2012 wyniesie około 776 mln złotych, a szacowany stan gotówki netto na dzień 30 czerwca 2012 roku wyniesie około 571 mln
złotych. Powyższe szacunki zostały ustalone w oparciu o zrealizowane wyniki miesiąca kwietnia i maja 2012 roku oraz wstępną realizację
wyników w miesiącu czerwcu 2012 roku. (PAP)
NFI EMF – wyniki wezwania na akcje spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Penta i podmiot zależny Penty, Xandora nabyły w wezwaniu 858.451 akcji NFI EMF - podał w komunikacie pośredniczący w wezwaniu
UniCredit CAIB. Penta i podmiot zależny Penty, Xandora zamierzały nabyć w wezwaniu do 34.873.203 akcji. Penta i Xandora 6 czerwca
wezwały do sprzedaży akcji NFI EMF po 10,45 zł za sztukę. Nabywający informowali, że w wyniku wezwania zamierzają kupić akcje
stanowiące 25,79 proc. ogólnej liczby akcji i tyle samo głosów na WZ NFI EMF.(PAP)
Wasko – wybór oferty spółki jako najkorzystniejszej
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Oferta Wasko o wartości 20,8 mln zł brutto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na wykonanie sieci informatycznej
ogłoszonym przez Komendę Wojewódzką Policji w Krakowie. Termin wykonania zamówienia określono na 10 miesięcy od daty podpisania
ewentualnej umowy. (PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Energomontaż-Południe – żądanie zapłaty od Alstom
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Energomontaż Południe zażądał od Alstom Boiler Deutschland i Alstom Power Systems zapłaty 5,1 mln euro za kwietniowe i majowe
faktury i dodatkowych 5,4 mln euro w ramach roszczeń za "dodatkowe koszty i opóźnienia wynikające z winy Alstom". Kwota 5,4 mln euro
nie zawiera kwot roszczeń zgłoszonych wcześniej, a emitent jest w trakcie wyliczania kolejnych uzasadnionych roszczeń z tytułu
dodatkowych kosztów wynikających z opóźnień oraz z tytułu innych poza kontraktowych prac wykonywanych na zlecenie zamawiającego.
Spółka otrzymała natomiast od Alstom Boiler Deutschland wypowiedzenie umowy dotyczącej montażu części ciśnieniowej kotła w
elektrowni w Niemczech. W wypowiedzeniu wskazano, iż następuje ono z winy Energomontaż Południe i opiera się na zapisach ogólnych
warunków umowy dotyczących w szczególności nie usunięcia naruszeń umowy, braku postępu w pracach i nie przedstawienia należytego
zapewnienia co do terminowości oraz opóźnienia, które może istotnie wpłynąć na terminowość realizacji głównych prac. Wartość umowy
na dzień wypowiedzenia wynosi ok. 19 mln euro. Alstom wystąpił z roszczeniami, naliczając firmie ok. 18 mln zł kary. Energomontaż
Południe uznał roszczenia i zarzuty Alstomu za bezzasadne. (PAP)
Bomi – złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości układowej przez spółkę zależną
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.07.2012,
Zarząd spółki zależnej Bomi, Rabat Service, złożył do sądu wniosek o ogłoszenie upadłości układowej. Decyzja podjęta przez zarząd
Rabat Service jest konsekwencją nieosiągnięcia porozumienia pomiędzy bankami kredytującymi a Bomi. W opinii zarządu Rabat Service
jest to obecnie najlepsza droga restrukturyzacji firmy, która za rok 2011 osiągnęła dodatni wynik finansowy. (PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.837.529.524 złotych opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński