20141209_raport_surowcowy

Raport surowcowy
wtorek, 9 grudnia 2014 r.
USA i Arabia Saudyjska nadal produkują dużo
ropy
W centrum uwagi:
•
•
Eksport arabskiej ropy do Azji na stałym poziomie
Dalszy wzrost produkcji ropy w USA
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
Początek bieżącego tygodnia na rynkach surowcowych odznaczył się przewagą strony podażowej.
Wartość indeksu CRB spadła wczoraj o 1,66% do poziomu 248,13 pkt. Liderami spadków po raz
kolejny były surowce energetyczne. Gaz ziemny w USA potaniał o 4,6%, a ropa naftowa WTI została
przeceniona o 4%.
Eksport arabskiej ropy do Azji na stałym poziomie
Wczoraj notowania ropy Brent spadły do okolic 66 USD za baryłkę, a cena amerykańskiej ropy WTI na
koniec sesji znalazła się na poziomie 63 USD za baryłkę. Oznacza to, że od czerwcowych lokalnych
maksimów oba gatunki tego surowca zostały przecenione już o około 40%.
Presję na spadek cen ropy cały czas wywierają informacje dotyczące Arabii Saudyjskiej. Niedawno
pojawił się komunikat o obniżaniu cen sprzedaży ropy naftowej m.in. do klientów azjatyckich właśnie
przez Arabię Saudyjską. Zostało to odebrane jako wyraźny komunikat, że kraj ten będzie walczył o
swój udział w rynku bez względu na ceny ropy naftowej.
Dzisiaj przedstawiciel sektora naftowego w Arabii Saudyjskiej potwierdził, że eksport ropy z tego
kraju pozostanie spory także na początku przyszłego roku – w styczniu eksport do kupujących z Azji
ma zostać utrzymany na zakontraktowanych poziomach, a więc na stabilnych poziomach względem
grudnia tego roku.
Arabia Saudyjska jak żaden inny kraj może pozwolić sobie na niskie ceny ropy na globalnym rynku.
Koszt wydobycia ropy na polach naftowych w tym kraju to zaledwie kilkanaście dolarów za baryłkę.
Jest to najniższy koszt wydobycia ropy naftowej na świecie. Mimo że arabski budżet bilansuje się przy
cenach sprzedaży ropy naftowej przekraczających 90 USD za baryłkę, to państwo jest na tyle
zamożne, że nawet przedłużające się okresy niskich cen ropy naftowej nie będą dla niego dużym
obciążeniem. Tego samego nie może powiedzieć wiele innych państw produkujących ropę naftową.
1|Strona
Wykres 1. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
Dalszy wzrost produkcji ropy w USA
Tymczasem wczoraj pojawiły się także dane dotyczące produkcji ropy naftowej w Stanach
Zjednoczonych. Według najnowszych prognoz Energy Information Administration (EIA, część
Departamentu Energii), produkcja ropy naftowej z łupków również będzie rosła w tak dużym tempie
jak obecnie także na początku przyszłego roku. EIA dała do zrozumienia, że amerykański przemysł
wydobywczy nie zareaguje szybko na zmiany poziomu cen ropy naftowej.
Według EIA, w styczniu produkcja ropy naftowej na trzech największych polach (Bakken, Eagle Ford i
Permian Basin) wzrośnie o 103 tys. baryłek dziennie w porównaniu z grudniem br. Z kolei w grudniu
wzrost ten ma wynieść 105 tys. baryłek dziennie.
Chociaż na razie nie widać oznak spowolnienia w produkcji ropy naftowej w USA, to przedłużający się
okres niskich cen z pewnością skłoniłby Amerykanów do podjęcia jakichś działań w tym zakresie.
Niektóre firmy wydobywcze już przy obecnym poziomie cen balansują na granicy rentowności, a
część nowych inwestycji jest anulowana lub przekładana do późniejszej realizacji.
2|Strona
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulamin doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona