Global Reports LLC

Transkrypt

Global Reports LLC

Global Reports LLC
Global Reports LLC
Opinia niezależnego biegłego rewidenta
PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.
Al. Armii Ludowej 14
00-638 Warszawa, Polska
Telefon +48 (0) 22 523 4000
Faks
+48 (0) 22 523 4040
www.pwc.com/pl
Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Orbis S.A.
Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej Orbis (zwanej dalej „Grupą"), w której jednostką dominującą jest Orbis
S.A. (zwana dalej „Jednostką dominującą") z siedzibą w Warszawie przy ulicy Brackiej 16,
obejmującego:
(a)
skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2007 r., który po stronie
aktywów oraz kapitału własnego i zobowiązań wykazuje sumę 2.367.300 tyś. zł;
(b)
skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia
2007 r. wykazujący zysk netto w kwocie 154.119 tyś. zł;
(c)
skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od 1 stycznia
do 31 grudnia 2007 r. wykazujące zwiększenie kapitału własnego o kwotę 138.607 tyś.
zł;
(d)
skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia do
31 grudnia 2007 r. wykazujący wypływy pieniężne netto w kwocie 895 tyś. zł;
(e)
informację dodatkową o przyjętych zasadach rachunkowości oraz inne informacje
objaśniające.
Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami skonsolidowanego sprawozdania
finansowego oraz sprawozdania z działalności Grupy odpowiedzialny jest Zarząd Jednostki
dominującej. Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym na podstawie przeprowadzonego badania.
Badanie przeprowadziliśmy stosownie do obowiązujących na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej:
(a)
przepisów rozdziału 7 Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości („Ustawa" Dz.U. z 2002 r. Nr 76 póz. 694 z późniejszymi zmianami);
(b)
norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę
Biegłych Rewidentów w Polsce.
Badanie zostało zaplanowane i przeprowadzone tak, aby uzyskać wystarczającą pewność,
że skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych błędów i przeoczeń.
Badanie obejmowało między innymi sprawdzenie, na podstawie wybranej próby, dowodów
potwierdzających kwoty i informacje wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym. Badanie obejmowało również ocenę zasad rachunkowości stosowanych przez
Grupę oraz istotnych oszacowań dokonywanych przy sporządzeniu skonsolidowanego
sprawozdania finansowego, a także ogólną ocenę jego prezentacji. Uważamy, że nasze
badanie stanowiło wystarczającą podstawę dla wyrażenia opinii.
PricewaterhouseCoopers Sp, z o.o. wpisana jest do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, pod numerem KRS
0000044655, NIP 526-021 -02-28. Kapitał zakładowy wynosi 10.363.900 złotych. Siedzibą Spółki jest Warszawa, Al. Armii Ludowej 14. Członkami Zarządu są: George
Johnstone, Antoni F. Reczek, Adam Celiński, Andrzej Konopacki, Grzegorz Skrzeszewski, Antoni Tymińskl, Piotr Walińskl, Artur Ziobro, Halina Konlecka - Maliszewska,
Ewa Sowińska, Wojciech Maj, Waldemar Lachowski, Tomasz Relnfuss, Reginald Webb, Michał Mastalerz, Zuzanna Mrugała, Tomasz Konieczny, Karol Dziekański,
Tomasz Zielke.
Global Reports LLC
Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Orbis S.A. (cd.)
Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności Grupy za rok obrotowy od 1 stycznia do
31 grudnia 2007 r. uwzględniają postanowienia Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19
października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych („Rozporządzenie" - Dz. U. Nr 209 póz. 1744) i są
zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Nasza opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy od 1
stycznia do 31 grudnia 2006 r. zawierała zastrzeżenia w odniesieniu do sposobu ujęcia praw
wieczystego użytkowania gruntów oraz klasyfikacji umów leasingu. Obecny status tych
kwestii został przedstawiony poniżej.
Jak przedstawiono w nocie 1.2, Zarząd Jednostki dominującej rozważył różne interpretacje
MSR 17 i uznał, że prawa wieczystego użytkowania gruntów otrzymane nieodpłatnie
podczas prywatyzacji Grupy w 1990 r. jako część przejmowanych nieruchomości powinny
być ujęte w bilansie na dzień przejścia na Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości
Finansowej w wartości ustalonej w wyniku niezależnej wyceny. Na dzień 31 grudnia 2007 r.
wartość bilansowa tych praw wynosiła 373 min zł. Naszym zdaniem, zgodnie z MSR 17,
prawa te powinny być klasyfikowane jako leasing operacyjny i wykazywane pozabilansowe z
uwagi na fakt, że tytuł własności gruntów nie przechodzi na Grupę po zakończeniu umowy.
Gdyby prawa wieczystego użytkowania gruntów otrzymanych nieodpłatnie nie zostały ujęte
w skonsolidowanym bilansie, to skonsolidowany wynik finansowy, po uwzględnieniu wpływu
podatku odroczonego, za lata zakończone 31 grudnia 2006 r. i 31 grudnia 2007 r. byłby
wyższy odpowiednio o 6 min zł i 4 min zł. Ponadto, Grupa ujęła jako rzeczowy majątek trwały
prawo wieczystego użytkowania gruntów nabyte odpłatnie o wartości 48 min zł. Naszym
zdaniem, prawo to również powinno być zaklasyfikowane jako leasing operacyjny zgodnie z
MSR 17, a wartość dokonanej płatności wykazana jako długoterminowe rozliczenia
międzyokresowe i rozliczana w czasie.
W 2002 r. Grupa sprzedała instytucji finansowej hotele o wartości bilansowej 99 min zł
wykazując zysk na sprzedaży w kwocie 30 min zł. Hotele te zostały następnie przejęte w
użytkowanie od prawnego właściciela na podstawie umów, które Grupa traktuje jako leasing
operacyjny. Żarząc Jednostki dominującej podjął decyzję o takiej prezentacji po
przeprowadzeniu szeregu testów przewidzianych w MSR 17. Naszym zdaniem warunki
umów spełniają definicję leasingu finansowego, wobec czego budynki i odnośne
zobowiązania powinny być ujęte w bilansie. Ponadto, zysk z transakcji sprzedaży powinien
być rozliczany w czasie trwania umowy leasingu. W rezultacie wartości rzeczowego majątku
trwałego, wartości firmy, zobowiązań, przychodów przyszłych okresów i aktywa z tytułu
podatku odroczonego zostały zaniżone. Kwestia powyższa nie wpływa w sposób istotny na
skonsolidowany wynik finansowy za lata zakończone 31 grudnia 2006 r. oraz 31 grudnia
2007 r.
Global Reports LLC
Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Orbis S.A. (cd.)
Naszym zdaniem, za wyjątkiem kwestii opisanych powyżej, załączone skonsolidowane
sprawozdanie finansowe we wszystkich istotnych aspektach:
(a)
zostało sporządzone
konsolidacyjnej;
na
podstawie
prawidłowo
prowadzonej
dokumentacji
(b)
jest zgodne w formie i treści z obowiązującymi Grupę przepisami prawa;
(c)
przedstawia rzetelnie i jasno sytuację majątkową i finansową Grupy na dzień 31
grudnia 2007 r. oraz wynik finansowy za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia
2007 r. zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
Działający w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o. o. i przeprowadzający badanie:
O.
l, #*rvt-«> AX«J/
Andrzej J. Konopacki
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Numer ewidencyjny 1750/287
Warszawa, 17 kwietnia 2008 r.
Global Reports LLC
Spółka wpisana na listę podmiotów
uprawnionych do badania sprawozdań
finansowych pod numerem 144
Grupa Kapitałowa Orbis
Raport niezależnego biegłego rewidenta
z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok
obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.
Global Reports LLC
z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Orbis S.A.
Raport zawiera 17 kolejno ponumerowanych stron i składa się z następujących części:
Strona
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
Global Reports LLC
Ogólna charakterystyka Grupy
Informacje dotyczące przeprowadzonego badania
Charakterystyka wyników i sytuacji finansowej Grupy
Charakterystyka wybranych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta
Informacje i uwagi końcowe
2
5
6
7
15
17
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r._______________________
l.
Ogólna charakterystyka Grupy
(a)
Orbis SA. (Jednostka dominująca) rozpoczęła działalność 17 grudnia 1990 r. w wyniku
przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego pod nazwą Orbis w spółkę akcyjną pod
nazwą Orbis S.A. (akt notarialny zarejestrowany w repetytorium A pod numerem
1882/1990).
Sąd Rejonowy XVI Wydział Gospodarczy w Warszawie w dniu 9 stycznia 1991 r. wydał
postanowienie o wpisie Spółki do Rejestru Handlowego pod numerem RHB 25134.
Aktualnie Spółka jest wpisana do rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd
Rejonowy, XII Wydział Gospodarczy w Warszawie pod numerem KRS 000022622.
(b)
Dla celów rozliczeń z tytułu podatków Jednostce dominującej nadano dnia 1 maja
2004 r. numer NIP 526-025-04-69. Dla celów statystycznych Jednostka dominująca
otrzymała numer REGON 006239529.
(c)
Zarejestrowany kapitał zakładowy Jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2007 r.
wynosił 92.154.016 zł. i składał się z 46.077.008 akcji o wartości nominalnej 2 zł każda.
(d)
W badanym okresie przedmiotem działalności Grupy było:
•
•
•
(e)
W okresie obrotowym członkami Zarządu Jednostki dominującej byli:
•
•
•
•
•
•
Global Reports LLC
świadczenie usług hotelarskich i gastronomicznych wraz z usługami
towarzyszącymi,
organizacja i obsługa turystyki krajowej i zagranicznej, kongresów, zjazdów i
konferencji oraz pośrednictwo w rezerwacji i sprzedaży dokumentów
przewozowych przewoźników polskich i obcych, w komunikacji krajowej i
zagranicznej,
usługi transportowe krajowe i zagraniczne, przewozy pasażerskie, wynajem i
leasing samochodów oraz pośrednictwo w świadczeniu usług turystycznych,
hotelowych i transportowych, serwis samochodowy i usługi parkingowe.
Jean-Philippe Savoye
Krzysztof Gerula
Ireneusz Węgłowski
Yannick Yvon Rouvrais
Alain Billy
Marcin Wit Szewczykowski
Prezes Zarządu
Wiceprezes Zarządu
Wiceprezes Zarządu
Członek Zarządu
Członek Zarządu do 30 czerwca 2007 r.
Członek Zarządu od 12 września 2007 r.
Raport niezależnego biegłego rewidenta z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.____________________________
I.
Ogólna charakterystyka Grupy (cd.)
(f)
W skład Grupy Kapitałowej Orbis na dzień 31 grudnia 2007 r. wchodzą następujące jednostki:
Dzień bilansowy, na
który sporządzono
sprawozdanie
finansowe
31 grudnia 2007 r.
Nazwa jednostki
Charakterystyka
powiązania
kapitałowego
(% własności)
Metoda
konsolidacji
Podmiot badający sprawozdanie finansowe
Rodzaj opinii
Orbis S.A.
Dominująca
Nie dotyczy
z zastrzeżeniem
Hekon Hotele Ekonomiczne S.A.
Zależna 100%
Pełna
z zastrzeżeniem
31 grudnia 2007 r.
UAB Hekon
Zależna 100%
Pełna
UAB Deloitte Lietuva
bez zastrzeżeń
31 grudnia 2007 r.
Orbis Kontrakty Sp. z o. o.
Zależna 100%
Pełna
sprawozdanie nie podlegało badaniu
nie dotyczy
31 grudnia 2007 r.
Orbis Transport Sp. z o.o.
Zależna 99,05%
Pełna
z zastrzeżeniem
31 grudnia 2007 r.
Polskie Biuro Podróży Orbis Sp. z o.o.
Zależna 95,08%
Pełna
bez zastrzeżeń
31 grudnia 2007 r.
PKS Tarnobrzeg Sp. z o.o.
Zależna 99,05%
Pełna
PKF Consult Sp. z o.o.
bez zastrzeżeń
31 grudnia 2007 r.
PKS Gdańsk Sp. z o.o.
Zależna 99,05%
Pełna
PKF Consult Sp. z o.o.
bez zastrzeżeń
31 grudnia 2007 r.
Inter Bus Sp. o.o.
Zależna 99,05%
Pełna
PTE-Profit Sp. z o.o.
bez zastrzeżeń
31 grudnia 2007 r.
Capital Parking Sp. z o.o.
Zależna 99,05%
Pełna
PTE-Profit Sp. z o.o.
bez zastrzeżeń
31 grudnia 2007 r.
Orbis Polish Travel Bureau
Zależna 83,67%
Pełna
sprawozdanie nie podlegało badaniu
nie dotyczy
31 grudnia 2007 r.
Orbis Casino Sp. z o.o.
stowarzyszona
33,33%
Metoda praw
własności
Finans-Servis Zespół Doradców FinansowoKsięgowych Sp. z o.o.
bez zastrzeżeń
31 grudnia 2007 r.
Global Reports LLC
Raport niezależnego biegłego rewidenta z badania skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.______________________
l.
Ogólna charakterystyka Grupy (cd.)
(g)
Global Reports LLC
Jednostka dominująca jest emitentem papierów wartościowych dopuszczonych do
obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie i zgodnie z wymogami
Ustawy o rachunkowości sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF)
zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.___________________
Informacje dotyczące przeprowadzonego badania
Global Reports LLC
(a)
PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. została wybrana na biegłego rewidenta Grupy
uchwałą Rady Nadzorczej Orbis S.A. z dnia 18 maja 2005 r. na podstawie paragrafu
20 Statutu Spółki.
(b)
PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. oraz biegły rewident przeprowadzający badanie są
niezależni od jednostek wchodzących w skład Grupy w rozumieniu art. 66 ust. 2
Ustawy o rachunkowości.
(c)
Badanie przeprowadzono na podstawie umowy zawartej w dniu 1 czerwca 2005 r. w
okresie od 5 listopada 2007 r. do 17 kwietnia 2008 r. (z przerwami).
Grupa Kapitałowa Orbis S.A.
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.
Charakterystyka wyników i sytuacji finansowej Grupy
Opinia biegłego rewidenta o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy zawiera
dwa zastrzeżenia dotyczące:
•
•
sposobu ujęcia praw wieczystego użytkowania gruntów;
klasyfikacji transakcji sprzedaży i leasingu czterech hoteli.
Powyższe kwestie mogą wpływać istotnie na wielkość, prezentację i charakterystykę
wybranych pozycji sprawozdania finansowego, w tym również na wskaźniki działalności.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie uwzględnia wpływu inflacji. Ogólny wskaźnik
zmian poziomu cen towarów i usług konsumpcyjnych (od grudnia do grudnia) wyniósł
w badanym roku 4,0% (2006 r.: 1,4%).
Orbis S.A. jest jednostką dominującą w Grupie, w skład której zarówno w roku badanym jak i
w poprzednim wchodziło dwanaście spółek zależnych (w tym dziesięć skonsolidowanych
spółek zależnych); dane spółki stowarzyszonej zostały wykazane w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym metodą praw własności.
Na koniec roku obrotowego aktywa Grupy wyniosły 2.367.300 tyś. zł. W ciągu roku suma
bilansowa zwiększyła się o 102.248 tyś. zł, tj. o 4,5%. Wzrost ten wynikał głównie ze wzrostu
wartości rzeczowych aktywów trwałych o 71.563 tyś. zł (3,8%), należności
krótkoterminowych innych o 16.774 tyś. zł (36,4%) oraz aktywów finansowych wycenianych
wg wartości godziwej przez rachunek zysków i strat o 6.850 tyś. zł. Po stronie pasywów
największe zmiany dotyczyły zysków zatrzymanych - wzrost o 138.701 tyś. zł (13,7%) oraz
kredytów i pożyczek - spadek o 41.401 tyś. zł (18,0%).
Przychody ze sprzedaży wyniosły 1.164.361 tyś. zł i wzrosły o 9,4% w porównaniu do roku
poprzedniego. Większość przychodów ze sprzedaży stanowiła sprzedaż usług hotelarskich i
gastronomicznych. Największą pozycją kosztów działalności operacyjnej był koszt własny
sprzedaży, który wyniósł 841.658 tyś. zł, co stanowiło 78,5% ogółu tych kosztów. Koszt
własny sprzedaży wzrósł o 7,3% w porównaniu do roku poprzedniego. Wyższa dynamika
wzrostu przychodów ze sprzedaży niż kosztu własnego sprzedaży o 2,1 punktu
procentowego wpłynęła na poprawę marży liczonej na poziomie zysku na sprzedaży z 26,3%
w 2006 r. do 27,7% w 2007 roku.
Rentowność sprzedaży netto wyniosła 13,2% i była wyższa o 4,8 punktu procentowego od
uzyskanej w roku poprzednim. Ogólna rentowność kapitału uległa zwiększeniu o 3,4 punktu
procentowego i wyniosła 8,9%. Główną przyczyną tego wzrostu był wyższy niż w roku
poprzednim zysk ze sprzedaży majątku trwałego (wzrost o 54.406 tyś. zł i 138,9%).
Stopa zadłużenia zmalała z 26,6% na koniec roku ubiegłego do 24,0% na koniec roku
badanego. Wskaźnik obrotu zobowiązań wzrósł z 29 dni do 31 dni.
Zwiększenie aktywów obrotowych skutkowało zwiększeniem obu wskaźników płynności z 0,8
w roku poprzednim do 0,9 w roku badanym.
Global Reports LLC
Charakterystyka wybranych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego c.d.
SKONSOLIDOWANY BILANS na 31 grudnia 2007 r.
AKTYWA
Komentarz
tyś. zł
31.12.2006 r.
tyś. zł
Zmiana
tyś. zł
Zmiana
(%)
Struktura (%)
31. 12.2006 r.
Struktura (%)
1.946.060
1.874.497
71.563
3,8
82,2
82,8
110.640
110.041
599
0,5
4,7
4,9
8.067
7.989
78
1,0
0,3
0,4
547
662
(115)
(17,4)
0,0
0,0
3.640
3.612
28
0,8
0,2
0,2
39.736
41.882
(2.146)
(5,1)
1,7
1,8
552
552
0
0,0
0,0
0,0
416
720
(304)
(42,2)
0,0
0,0
2.109.658
2.039.955
69.703
3,4
89,1
90,1
31. 12.2007 r.
31. 12.2007 r.
Aktywa trwałe (długoterminowe)
Rzeczowe aktywa trwałe
Wartości niematerialne
Inwestycje w jednostce
stowarzyszonej konsolidowanej
metodą praw własności
Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży
Inne aktywa finansowe
Nieruchomości inwestycyjne
Inne inwestycje długoterminowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
Aktywa trwałe (długoterminowe)
ogółem
Global Reports LLC
1
AKTYWA (cd.)
Komentarz
Aktywa obrotowe
(krótkoterminowe)
Zapasy
Należności handlowe
Należności z tytułu podatku
dochodowego
Należności krótkoterminowe inne
Aktywa finansowe wyceniane wg
wartości godziwej przez rachunek
zysków i strat
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Aktywa obrotowe
(krótkoterminowe) ogółem
Aktywa trwałe klasyfikowane jako
przeznaczone do sprzedaży
SUMA AKTYWÓW
Global Reports LLC
2
31.12.2006 r.
tyś. zł
Zmiana
tyś. zł
Zmiana
(%)
31.12.2007 r.
31. 12.2006 r.
Struktura (%)
Struktura (%)
9.403
9.188
215
2,3
0,4
0,4
60.625
55.263
5.362
9,7
2,6
2,5
692
55
637
1.158,2
0,0
0,0
62.839
46.065
16.774
36,4
2,7
2,0
6.986
136
6.850
5.036,8
0,3
0,0
106.352
107.247
(895)
(0,8)
4,5
4,7
246.897
217.954
28.943
13,3
10,4
9,6
10.745
7.143
3.602
50,4
0,5
0,3
2.367.300
2.265.052
102.248
4,5
100,0
100,0
31. 12.2007 r.
Charakterystyka wybranych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego (cd.)
SKONSOLIDOWANY BILANS na 31 grudnia 2007 r. (cd.)
31. 12.2007 r.
tyś. zł
31.12.2006 r.
tyś. zł
Zmiana
tyś. zł
Zmiana
517.754
517.754
0
133.333
133.333
Pozostałe kapitały
(848)
Zyski zatrzymane
Kapitały akcjonariuszy
mniejszościowych
Kapitał własny ogółem
PASYWA
Komentarz
31.12.2007 r.
31. 12.2006 r.
Struktura (%)
Struktura (%)
0,0
21,9
22,9
0
0,0
5,6
5,9
(628)
(220)
35,0
0,0
0,0
1.148.245
1.009.544
138.701
13,7
48,5
44,5
1.843
1.800.327
1.717
1.661.720
126
138.607
7,3
8,3
0,1
76,1
0,1
73,4
188.904
230.305
(41.401)
(18,0)
8,0
10,1
66.827
5.994
70.169
10.168
(3.342)
(4.174)
(4,8)
(41,1)
2,8
0,3
3,1
0,4
36.111
21
33.120
51
2.991
(30)
9,0
(58,8)
1,5
0,0
1,5
0,0
297.857
343.813
(45.956)
(13,4)
12,6
15,1
Kapitał własny
Kapitał zakładowy
Różnice kursowe z konsolidacji
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty i pożyczki
Rezerwa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
Zobowiązania długoterminowe inne
Rezerwa na świadczenia emerytalne i
podobne
Rezerwy na zobowiązania
ogółem
Global Reports LLC
3
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.___________________________
IV.
PASYWA (cd.)
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty i pożyczki
Zobowiązania handlowe
Zobowiązania z tytułu podatku
dochodowego
Zobowiązania krótkoterminowe inne
Rezerwa na świadczenia emerytalne i
podobne
ogółem
SUMA PASYWÓW
Komentarz
31. 12.2007 r.
tyś. zł
31.12.2006 r.
tyś. zł
Zmiana
tyś. zł
Zmiana
(%)
31.12.2007 r.
Struktura (%)
31. 12.2006 r.
Struktura (%)
87.315
93.002
85.565
89.323
1.750
3.679
2,0
4,1
3,7
3,9
3,8
3,9
7.981
71.284
219
71.699
7.762
(415)
3.544,3
(0,6)
0,3
3,0
0,0
3,2
6.906
2.628
5.863
6.850
1.043
(4.222)
17,8
(61,6)
0,3
0,1
0,3
0,3
269.116
259.519
9.597
3,7
11,3
11,5
2.367.300
2.265.052
102.248
4,5
100,0
100,0
10
Global Reports LLC
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW 1 STRAT
Za okres obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.
Komentarz
Przychody netto ze sprzedaży
Koszt własny sprzedaży
Zysk brutto ze sprzedaży
Pozostałe przychody operacyjne
Koszty sprzedaży i marketingu
Koszty ogólnego zarządu
Pozostałe koszty operacyjne
Aktualizacja wartości niefinansowych
aktywów trwałych
Zysk 2 działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Koszty finansowe
4
31.12.2007 r.
tyś. zł
31.12.2006 r.
tyś. zł
Zmiana
tyś. zł
Zmiana
31.12.2007 r.
31.12.2006 r.
(%)
Struktura (%)
Struktura (%)
1.164.361
1.064.510
99.851
9,4
100,0
100,0
(841.658)
(784.625)
(57.033)
7,3
(72,3)
(73,7)
322.703
279.885
42.818
15,3
27,7
26,3
107.614
63.481
44.133
69,5
9,2
6,0
(61.709)
(61.749)
40
(0,1)
(5,3)
(5,8)
(169.256)
(157.633)
(11.623)
7,4
(14,5)
(14,8)
(16.303)
(23.237)
6.934
(29,8)
(1,4)
(2,2)
26.041
27.041
(1.000)
(3,7)
2,2
2,5
209.090
127.788
81.302
63,6
17,9
12,0
51
106
(55)
(51,9)
0,0
0,0
(16.281)
(17.083)
802
(4,7)
(1,4)
(1,6)
Udział w zyskach/stratach netto jednostek
stowarzyszonych
Zysk przed opodatkowaniem
78
2.769
(2.691)
(97,2)
0,0
0,3
192.938
113.580
79.358
69,9
16,5
10,7
Podatek dochodowy
(38.819)
(24.692)
(14.127)
57,2
(3,3)
(2,3)
154.119
88.888
65.231
73,4
13,2
8,4
Zysk netto za rok obrotowy
11
Global Reports LLC
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r._______________
IV.
Charakterystyka wybranych pozycji skonsolidowanego sprawozdania
finansowego (cd.)
Wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację majątkową i finansową oraz wyniki
finansowe Grupy
Działalność gospodarczą Grupy, jej wynik finansowy za rok obrotowy oraz sytuację
majątkową i finansową na dzień bilansowy w porównaniu do okresów poprzedzających
charakteryzują następujące wskaźniki:
2007
2006
20 dni
21 dni
4 dni
4 dni
- rentowność sprzedaży netto
13,2%
8,4%
- rentowność sprzedaży brutto
16,6%
10,7%
8,9 %
5,5 %
Wskaźniki aktywności
- szybkość obrotu należności brutto
- szybkość obrotu zapasów
Wskaźniki rentowności
- ogólna rentowność kapitału
Wskaźniki zadłużenia
- stopa zadłużenia
- szybkość obrotu zobowiązań
24,0 %
26,6%
31 dni
29 dni
31.12.2007
31.12.2006
- wskaźnik płynności l
0,9
0,8
-wskaźnik płynności II
0,9
0,8
Wskaźniki płynności
12
Global Reports LLC
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.________________
IV.
finansowego (cd.)
Skonsolidowany bilans na dzień 31 grudnia 2007 r.
1.
W badanym roku wartość brutto rzeczowych aktywów trwałych zwiększyła się o 80.590 tyś.
zł głównie na skutek modernizacji budynków hotelowych oraz powiększenia floty
samochodowej.
Odpis amortyzacyjny w 2007 wyniósł 150.778 tyś. zł, a zmniejszenie odpisu aktualizującego
z tytułu utraty wartości 26.041 tyś. zł (2006 r.: 27.041 tyś. zł).
Opinia biegłego rewidenta zawiera zastrzeżenie dotyczące ujęcia w bilansie praw
wieczystego użytkowania gruntów nabytych przez Grupę nieodpłatnie, które naszym
zdaniem, powinny być klasyfikowane jako leasing operacyjny i wykazywane przez Grupę
pozabilansowe z uwagi na fakt, że tytuł własności gruntów nie przechodzi na Grupę. W
rezultacie wartość rzeczowego majątku trwałego na dzień 31 grudnia 2007 r. została
zawyżona o 342 min zł, a wartość nieruchomości inwestycyjnych o 31 min zł. Jednocześnie
wynik finansowy, po uwzględnieniu wpływu podatku odroczonego, za rok zakończony 31
grudnia 2007 r. powinien być wyższy o 4 min zł. Grupa ujęła ponadto jako rzeczowy majątek
trwały prawo wieczystego użytkowania gruntów nabyte odpłatnie o wartości 48 min zł.
Naszym zdaniem, prawo to powinno być zaklasyfikowane jako leasing operacyjny zgodnie z
MSR 17, a wartość dokonanej płatności powinna być wykazana jako długoterminowe
rozliczenia międzyokresowe i rozliczana w czasie.
Ponadto, w opinii biegłego rewidenta przedstawiono zastrzeżenie dotyczące nie ujęcia w
bilansie czterech hoteli używanych na podstawie umów leasingowych zawartych na okres 20
lat. Hotele były poprzednio własnością Grupy i zostały w 2002 r. sprzedane instytucji
finansowej. Wartość księgowa netto hoteli na dzień sprzedaży wynosiła 99 min zł. Naszym
zdaniem, treść ekonomiczna tej transakcji oraz postanowienia umów leasingowych
wskazują iż wspomniane hotele, wraz ze zobowiązaniem wobec leasingodawcy, powinny
być prezentowane w skonsolidowanym bilansie według kosztu historycznego
pomniejszonego o umorzenie, zgodnie z wymogami MSR 17. Dodatkowo, zysk na sprzedaży
powyższych hoteli, wynoszący około 30 min zł, powinien zostać odroczony i odnoszony w
przychody przez okres trwania umowy leasingu.
2.
Wartość należności krótkoterminowych innych na koniec badanego okresu wyniosła 62.839
tyś. zł, co w porównaniu do roku ubiegłego oznacza wzrost o 16.774 tyś. zł (tj. 36,4%).
Wzrost ten wynika głównie ze wzrostu należności z tytułu podatków, dotacji, ceł,
ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń o 7.740 tyś. zł oraz należności z tytułu
sprzedaży nieruchomości o 6.102 tyś. zł.
13
Global Reports LLC
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r.____________
IV.
finansowego (cd.)
3.
Kapitał zakładowy Jednostki dominującej
W badanym roku wielkość zarejestrowanego kapitału zakładowego nie uległa zmianie.
Na 31 grudnia 2007 r. akcjonariuszami Jednostki dominującej byli:
Nazwa akcjonariusza
Accor S.A.
BZWBKAIBAsset
Management S.A.
Commercial Union OFE BPH
CUWBK
Pioneer Pekao Irwestment
Management S.A.
Pozostali akcjonariusze
Liczba
posiadanych
akcji
Wartość
nominalna
posiadanych
akcji
Typ
posiadanych
akcji
%
posiadanych
głosów
20.955.773
41.911.546
zwykłe
45,48
8.459.267
16.918.534
zwykłe
18,36
2.338.652
4.677.304
zwykłe
5,08
2.332.876
4.665.752
11.990.440
23.980.880
zwykłe
zwykłe
26,02
46.077.008
92.154.016
5,06
100,00
Skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy do 31 grudnia 2007 r.
4.
Pozostałe przychody operacyjne za badany okres wyniosły 107.614 tyś. zł i wzrosły o 44.133
tyś. zł (69,5%) w porównaniu do roku poprzedniego. Główną przyczyną tej zmiany jest
wzrost zysku ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych o 54.406 tyś. zł, który został
zrekompensowany przez spadek wartości pozostałych przychodów operacyjnych w
wysokości 4.206 tyś. zł oraz dotacji w wysokości 6.067 tyś. zł.
5.
Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych
Przychody z tytułu aktualizacji niefinansowych aktywów trwałych wynikające z rozwiązania
części odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych wyniosły 26.041 tyś. zł
(2006 r.: 27.041 tyś. zł).
14
Global Reports LLC
V.
Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta
(a)
Zarząd Jednostki dominującej przedstawił w toku badania żądane informacje,
wyjaśnienia i oświadczenia oraz przedłożył oświadczenie o kompletnym ujęciu danych
w dokumentacji konsolidacyjnej oraz wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych,
a także poinformował o istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dniu bilansowym do
dnia złożenia oświadczenia.
(b)
Zakres badania nie był ograniczony.
(c)
Dokumentacja konsolidacyjna była kompletna
przechowywania zapewnia właściwą ochronę.
(d)
We wszystkich istotnych aspektach określone przez kierownika jednostki dominującej
zasady rachunkowości oraz wykazywanie danych były zgodne z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
Została zachowana ciągłość stosowanych zasad i metod w stosunku do okresu
ubiegłego.
(e)
We wszystkich istotnych aspektach konsolidacja kapitałów oraz ustalenie udziałów
mniejszości zostały przeprowadzone prawidłowo.
(f)
Wyłączenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązań) oraz obrotów
wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją zostały
dokonane we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez
Unię Europejską.
(g)
Wyłączenia wyników nie zrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją
zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend zostały dokonane we wszystkich
istotnych aspektach zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
(h)
Skutki sprzedaży całości lub części akcji w jednostkach podporządkowanych zostały
ujęte we wszystkich istotnych aspektach w sposób prawidłowy.
(i)
Z zastrzeżeniem kwestii podniesionych w opinii biegłego rewidenta, informacja
dodatkowa przedstawia wszystkie istotne informacje określone przez MSSF
zatwierdzone przez Unię Europejską.
(j)
Sprawozdanie z działalności Grupy kapitałowej uwzględnia zagadnienia wymagane
przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych (Dz. U. Nr 209 póz. 1744).
(k)
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok poprzedzający zostało zbadane przez
PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Biegły rewident wydał opinię z zastrzeżeniem
dotyczącym:
i
poprawna,
a
sposób
jej
• sposobu ujęcia praw wieczystego użytkowania gruntów;
• klasyfikacji transakcji sprzedaży i leasingu czterech hoteli;
• wyników przeprowadzonego w latach ubiegłych testu na utratę wartości rzeczowych
aktywów trwałych.
15
Global Reports LLC
V.
Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta (c.d.)
(l)
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok obrotowy od 1 stycznia do
31 grudnia 2006 r. zostało zatwierdzone uchwałą nr 4 Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy Jednostki dominującej dnia 28 czerwca 2007 r. oraz złożone w
Krajowym Rejestrze Sądowym w Warszawie w dniu 3 lipca 2007 r. i ogłoszone w
Monitorze Polskim B numer 1815 w dniu 13 listopada 2007 r.
PRIC WATERHOUS (COPEI>S O
Global Reports LLC
16
Al. Armii Ludowej 14
00-638 Warszawa, Polska
Telefon +48 (0) 22 523 4000
Faks
+48 (0) 22 523 4040
www.pwc.com/pl
VI.
Informacje i uwagi końcowe
Niniejszy raport został sporządzony w związku z badaniem skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej Orbis, w której jednostką dominującą jest Orbis S.A. z
siedzibą w Warszawie przy ulicy Brackiej 16. Badaniu podlegało skonsolidowane
sprawozdanie finansowe obejmujące:
(a) skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2007 r., który po stronie
aktywów oraz kapitału własnego i zobowiązań wykazuje sumę 2.367.300 tyś. zł;
(b) skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia
2007 r. wykazujący zysk netto w kwocie 154.1 19 tyś. zł;
(c) skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od 1 stycznia do
31 grudnia 2007 r. wykazujące zwiększenie kapitału własnego o kwotę 138.607 tyś. zł;
(d) skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31
grudnia 2007 r. wykazujący wypływy pieniężne netto w kwocie 895 tyś. zł;
(e) informację dodatkową o przyjętych zasadach rachunkowości oraz inne informacje
objaśniające.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez Zarząd Jednostki
dominującej dnia 17 kwietnia 2008 r. Raport powinien być odczytywany wraz z opinią
niezależnego biegłego rewidenta dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Orbis S.A. z dnia 17
kwietnia 2008 r. dotyczącą wyżej opisanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Opinia o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wyraża ogólny wniosek wynikający z
przeprowadzonego badania. Wniosek ten nie stanowi sumy ocen wyników badania
poszczególnych pozycji skonsolidowanego sprawozdania bądź zagadnień, ale zakłada
nadanie poszczególnym ustaleniom odpowiedniej wagi (istotności), uwzględniającej wpływ
stwierdzonych faktów na rzetelność i prawidłowość skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
Działający w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. i przeprowadzający badanie:
Andrzej J. Konopacki
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Numer ewidencyjny 1750/287
Spółka wpisana na listę podmiotów
uprawnionych do badania sprawozdań
finansowych pod numerem 144
Warszawa, 17 kwietnia 2008 r.
PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. wpisana jest do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, pod numerem KRS
0000044655, NIP 526-021-02-28. Kapitał zakładowy wynosi 10.363.900 złotych. Siedzibą Spółki jest Warszawa, Al. Armii Ludowej 14. Członkami Zarządu są: George
Jonnstone, Antoni F. Reczek, Adam Cellnski, Andrzej KonopackI, Grzegorz Skrzeszewski, Antoni TyminskI, Piotr Walińskl, Artur Ziobro, Halina Koniecka - Mallszewska,
Ewa Sowińska, Wojciech Maj, Waldemar Lachowski, Tomasz Reinfuss, Reginald Webb, Michał Mastalerz, Zuzanna Mrugała, Tomasz Konieczny, Karol Dziekański,
Tomasz Zielke.
Global Reports LLC
Global Reports LLC
Global Reports LLC
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Grupy Kapitałowej Orbis
za okres roczny
od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 roku
Warszawa, 17 kwietnia 2008 roku
Global Reports LLC
Orbis S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe – 2007 rok
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej)
SPIS TREŚCI
SKONSOLIDOWANY BILANS.......................................................................................................................................
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT.................................................................................................
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM......................................................................
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH............................................................................
1. WPROWADZENIE..................................................................................................................................................
1.1 INFORMACJE OGÓLNE...................................................................................................................................
1.2 OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z PRZEPISAMI……………........................................................................
1.3 PODSTAWA SPORZĄDZANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO………………
1.4 GRUPA KAPITAŁOWA ORBIS………………………………………………………………………………………..
2. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI I ICH ZMIANY................................................................................
2.1 ZASADY RACHUNKOWOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ..................................................................................
2.2 ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI ………………………………………………………………….…...............
2.3 NOWE STANDARDY RACHUNKOWOŚCI I INTERPRETACJE KIMSF…......................................................
2.4 WAŻNE OSZACOWANIA I ZAŁOŻENIA………………………………………………………….……………...…..
3. SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI.................................................................................................................................
3.1 PODSTAWOWY UKŁAD SPRAWOZDAWCZY – SEGMENTY BRANŻOWE…………...................................
3.2 UZUPEŁNIAJĄCY UKŁAD SPRAWOZDAWCZY – SEGMENTY GEOGRAFICZNE……………………………
4. PRZYCHODY I KOSZTY.........................................................................................................................................
4.1 PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW, TOWARÓW I MATERIAŁÓW……..........................
4.2 POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE....................................................................................................
4.3 KOSZTY WEDŁUG RODZAJU………………………………………………………………...................................
4.4 KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH…………………………………………………….…………………..
4.5 POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE………………………………………………………………......................
4.6 PRZYCHODY FINANSOWE I KOSZTY FINANSOWE………….......................................................................
5. PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY I ODROCZONY...........................................................................................
6. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA...............................................................................................................................
7. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ..........................................................................................................
8. DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY.....................................................................
9. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE............................................................................................................................
10. WARTOŚCI NIEMATERIALNE...............................................................................................................................
11. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH..................................................................................
12. JEDNOSTKI POWIĄZANE……….…......................................................................................................................
13. POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH I ICH ZBYWANIE……………………………………….……......
14. UDZIAŁ WE WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH..............................................................................................
15. AKTYWA FINANSOWE DOSTĘPNE DO SPRZEDAŻY.........................................................................................
16. INNE AKTYWA FINANSOWE.................................................................................................................................
17. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE....................................................................................................................
18. INNE INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE............................................................................................................
19. ZAPASY..................................................................................................................................................................
20. NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE…………………………………………………………....................................
21. AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE WYCENIANE WEDŁUG WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT.............................................................................................................................
22. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY..........................................................................................................
23. KAPITAŁ PODSTAWOWY I POZOSTAŁE KAPITAŁY...........................................................................................
24. KREDYTY I POŻYCZKI...........................................................................................................................................
25. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE INNE…………………………………………………………………………..
26. REZERWY...............................................................................................................................................................
27. ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE I INNE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE................................................
28. RACHUNKOWOŚĆ LEASINGODOWCY…………………………………………………………………………………
29. ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE............................................................................................................................
30. POZYCJE WARUNKOWE......................................................................................................................................
30.1 UDZIELONE I OTRZYMANE GWARANCJE..................................................................................................
2
Global Reports LLC
4
6
7
8
9
9
10
10
11
13
13
26
26
30
31
31
33
33
33
34
35
35
36
36
36
39
39
40
40
45
47
48
48
48
48
49
50
51
51
52
55
55
56
57
61
61
62
63
65
67
67
Orbis S.A.
30.2 SPRAWY SPORNE.........................................................................................................................................
31. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM...............................................................................
31.1 POLITYKA ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM..……………...………………...................................
31.2 RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ……………………...................................................................................
31.3 RYZYKO WALUTOWE……….........................................................................................................................
31.4 RYZYKO CENOWE…………………………………..........................................................................................
31.5 RYZYKO KREDYTOWE………………………………………………………………………………………………
31.6 RYZYKO ZWIĄZANE Z PŁYNNOŚCIĄ……………………………………………………………………………..
32. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM……………………………………………………………………………………………….
33. PRZYSZŁE ZOBOWIĄZANIA INWESTYCYJNE....................................................................................................
34. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH (TRANSAKCJE).....................................................................
34.1 WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW ZARZĄDU EMITENTA……………...………………...................................
34.2 PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I USŁUG..................................................................................
34.3 ZAKUPY TOWARÓW I USŁUG......................................................................................................................
34.4 ROZRACHUNKI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI........................................................................................
35. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM...................................................................................................................
36. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH...........................................................
37. INNE INFORMACJE.................................................................................................................................................
3
Global Reports LLC
68
70
70
70
71
71
72
73
74
75
76
77
77
78
78
78
79
80
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - 2007 rok
SKONSOLIDOWANY BILANS
według stanu na 31 grudnia 2007 r.
Aktywa
Nota
Aktywa trwałe
stan na
31.12.2007
stan na
31.12.2006
2 109 658
2 039 955
9
1 946 060
1 874 497
Wartości niematerialne w tym:
10
110 640
110 041
108 328
107 708
8 067
7 989
- wartość firmy
Inwestycje w jednostce stowarzyszonej konsolidowanej metodą praw
własności
11
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
15
547
662
Inne aktywa finansowe
16
3 640
3 612
17
39 736
41 882
18
552
552
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
5
416
720
Aktywa obrotowe
246 897
217 954
Zapasy
19
9 403
9 188
Należności handlowe
20
60 625
55 263
Należności z tytułu podatku dochodowego
20
692
55
20
62 839
46 065
Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez
rachunek zysków i strat
21
6 986
136
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
22
106 352
107 247
Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
9
10 745
7 143
2 367 300
2 265 052
Aktywa razem
Noty na stronach 9-80 stanowią integralną część niniejszego sprawozdania
4
Global Reports LLC
SKONSOLIDOWANY BILANS c.d.
według stanu na 31 grudnia 2007 r.
Pasywa
Nota
Kapitał własny
Kapitał własny przypisany akcjonariuszom
jednostki dominującej
Kapitał zakładowy
23
stan na
31.12.2007
1 800 327
1 661 720
1 798 484
1 660 003
517 754
517 754
133 333
133 333
(848)
(628)
1 148 245
1 009 544
1 843
1 717
Zyski zatrzymane
Kapitały akcjonariuszy mniejszościowych
stan na
31.12.2006
297 857
343 813
Kredyty i pożyczki
24
188 904
230 305
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
5
66 827
70 169
Zobowiązania długoterminowe inne
25
5 994
10 168
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
29
36 111
33 120
26
21
51
269 116
259 519
Kredyty i pożyczki
24
87 315
85 565
Zobowiązania handlowe
27
93 002
89 323
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
27
7 981
219
Zobowiązania krótkoterminowe inne
27
71 284
71 699
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
29
6 906
5 863
26
2 628
6 850
2 367 300
2 265 052
Pasywa razem
5
Global Reports LLC
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
za 2007 rok
Nota
2007 rok
2006 rok
Przychody netto ze sprzedaży usług
4.1
1 158 097
1 057 104
Przychody netto ze sprzedaży innych produktów,
towarów i materiałów
4.1
6 264
7 406
4.3
(841 658)
(784 625)
322 703
279 885
Zysk brutto ze sprzedaży
4.2
107 614
63 481
Koszty sprzedaży i marketingu
4.3
(61 709)
(61 749)
Koszty ogólnego zarządu
4.3
(169 256)
(157 633)
4.5
(16 303)
(23 237)
4.2
26 041
27 041
209 090
127 788
Zysk z działalności operacyjnej
Przychody finansowe
4.6
51
106
Koszty finansowe
4.6
(16 281)
(17 083)
Udział w zyskach netto jednostek stowarzyszonych
11
78
2 769
192 938
113 580
(38 819)
(24 692)
154 119
88 888
154 368
88 773
(249)
115
154 119
88 888
3,35
1,93
Podatek dochodowy
5
Przypisany:
Akcjonariuszom jednostki dominującej
Udziałowcom mniejszościowym
Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł)
Podstawowy/rozwodniony zysk przypisany akcjonariuszom
jednostki dominującej za rok obrotowy
7
Całość zysku za rok dotyczy działalności kontynuowanej.
6
Global Reports LLC
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
za 2007 rok
Zyski
zatrzymane
Kapitały
mniejszości
Razem
Różnice
kursowe z
konsolidacji
Pozostałe
kapitały
Nota
Kapitał
zakładowy
Kapitał własny przypisany akcjonariuszom
jednostki dominującej
(673)
936 438
1 602
1 588 454
Dwanaście miesięcy zakończone 31.12.2006
Stan na 01.01.2006
517 754
133 333
- zysk netto za rok obrotowy
0
0
0
88 773
115
88 888
- różnice kursowe z konsolidacji
0
0
45
0
0
45
Suma przychodów ujętych za rok
0
0
45
88 773
115
88 933
- dywidendy
Stan na 31.12.2006
23
0
0
0
(15 667)
0
(15 667)
517 754
133 333
(628)
1 009 544
1 717
1 661 720
Dwanaście miesięcy zakończone 31.12.2007
Stan na 01.01.2007
517 754
133 333
(628)
1 009 544
1 717
1 661 720
- zysk netto za rok obrotowy
0
0
0
154 368
(249)
154 119
- różnice kursowe z konsolidacji
0
0
(220)
0
0
(220)
- nabycie udziałów mniejszości
0
0
0
0
375
375
Suma przychodów ujętych za rok
0
0
(220)
154 368
126
154 274
- dywidendy
Stan na 31.12.2007
23
0
0
0
(15 667)
0
(15 667)
517 754
133 333
(848)
1 148 245
1 843
1 800 327
7
Global Reports LLC
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
za 2007 rok
Nota
2007 rok
2006 rok
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Korekty:
192 938
113 580
28 625
104 900
Udział w zyskach netto jednostek wycenianych metodą praw własności
11
(78)
(2 769)
Amortyzacja
4.3
153 541
152 743
(623)
(301)
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych
Odsetki
Zysk/strata z tytułu działalności inwestycyjnej
16 212
16 516
(95 857)
(38 760)
(10 603)
Zmiana stanu należności
36
(25 048)
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
36
7 688
16 186
Zmiana stanu rezerw
26
(218)
(2 136)
Zmiana stanu zapasów
19
(215)
248
Inne korekty
36
(26 777)
(26 224)
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
221 563
218 480
Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony
(36 449)
(21 040)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
185 114
197 440
132 715
63 096
Przychody ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnej
3 375
0
Przychody ze sprzedaży udziałów w jednostkach powiązanych
1 210
0
114 392
632 041
151
376
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Przychody ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości
niematerialnych
Przychody ze sprzedaży krótkoterminowych papierów wartościowych
Przychody z tytułu odsetek
Inne wpływy inwestycyjne
Wydatki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne
Wydatki na nabycie udziałów w podmiotach powiązanych
Wydatki na nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych
Inne wydatki inwestycyjne
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
54
65
(241 255)
(236 987)
(1 878)
(1 872)
(121 232)
(598 582)
(5)
(60)
(112 473)
(141 923)
9 668
54 677
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Zaciągnięcie kredytów i pożyczek
Inne wpływy finansowe
Spłaty kredytów i pożyczek
166
48
(48 193)
(49 589)
Spłata odsetek
(16 371)
(15 933)
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
(15 667)
(15 667)
(2 776)
(2 888)
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
Inne wydatki finansowe
(363)
(459)
(73 536)
(29 811)
(895)
25 706
Środki pieniężne na początek okresu
107 247
81 541
Środki pieniężne na koniec okresu
106 352
107 247
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
8
Global Reports LLC
1.
WPROWADZENIE
1.1
INFORMACJE OGÓLNE
Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej Orbis jest działalność hotelarska, turystyczna
i transportowa.
Jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej jest spółka Orbis S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Bracka 16,
00-028 Warszawa, Polska, wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy
w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 22622. Zgodnie
z Polską Klasyfikacją Działalności /PKD/ działalność Spółki jest zakwalifikowana w sekcji H w pozycji 5510Z.
Zgodnie z klasyfikacją Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie działalność Spółki jest klasyfikowana
w branży usługi inne. Orbis S.A. jest największą w Polsce spółką hotelarską, zatrudniającą 3,4 tys. osób,
operującą siecią 42 hoteli (8 396 pokoi na dzień 31.12.2007 roku) w 27 najważniejszych miastach
i miejscowościach wypoczynkowych w Polsce oraz zarządzającą 2 innymi hotelami. Hotele Spółki funkcjonują
pod markami Sofitel, Novotel, Mercure, Holiday Inn i Orbis Hotels. Dodatkowo Spółka jest właścicielem 3 hoteli
marki Etap, których operatorem jest jej spółka zależna Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A.
Orbis S.A. przewodzi Grupie Kapitałowej Orbis, w skład której wchodzą spółki z branży hotelarskiej, turystycznej
i transportowej (skład Grupy Kapitałowej prezentowany jest w pkt. 1.4.1 niniejszego sprawozdania finansowego).
Orbis S.A. wraz ze spółkami zależnymi: Hekon - Hotele Ekonomiczne S.A., Polskie Biuro Podróży Orbis Sp. z o.o.
i Orbis Transport Sp. z o.o. tworzy największą w Polsce oraz w Europie Środkowej grupę turystyczno-hotelową.
Hekon – Hotele Ekonomiczne S.A. jest operatorem największej w Polsce sieci 8 hoteli ekonomicznych Ibis,
dwóch Novoteli oraz trzech hoteli marki Etap. Łącznie hotele tej spółki oferują w Polsce 1 889 pokoi w 8 miastach.
Dodatkowo spółka zarządza hotelem Ibis Stare Miasto w Warszawie. Poprzez spółkę zależną UAB Hekon jest
także operatorem hotelu Novotel Vilnius w Wilnie na Litwie.
Polskie Biuro Podróży Orbis Sp. z o.o. działające pod firmą Orbis Travel jest największym polskim biurem
podróży: liderem w zakresie zagranicznej turystyki przyjazdowej oraz liczącym się organizatorem turystyki
wyjazdowej i krajowej. Spółka specjalizuje się również w obsłudze podróży służbowych, jest także pośrednikiem
sprzedaży biletów komunikacyjnych.
Orbis Transport Sp. z o.o. jest największym polskim przewoźnikiem w międzynarodowych połączeniach
autokarowych oraz należy do czołówki firm w dziedzinie krótko- i długoterminowego wynajmu samochodów, które
prowadzone są na podstawie umów licencyjnych z Hertz Rent a Car i Hertz Lease.
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za 2007 rok obejmuje jednostkę dominującą i jej
jednostki zależne (zwane łącznie „Grupą Kapitałową Orbis”, „Grupą Kapitałową” lub „Grupą”).
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez jednostkę dominującą oraz jednostki Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości.
Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego dokonano oszacowań i przyjęto założenia
dotyczące przyszłości, które zostały opisane w nocie 2.4.
Zdaniem Zarządu jednostki dominującej nie istnieją obecnie okoliczności wskazujące na zagrożenie
kontynuowania działalności przez Grupę Kapitałową.
Główne zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego
przedstawiono poniżej. Zasady te były stosowane w sposób ciągły we wszystkich latach objętych sprawozdaniem
finansowym.
Sprawozdania finansowe poszczególnych jednostek Grupy są wykazywane w walucie podstawowego
środowiska gospodarczego, w którym działają poszczególne jednostki (w „walucie funkcjonalnej”).
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządza się w złotych polskich (PLN), które są walutą prezentacji
i walutą funkcjonalną jednostki dominującej.
Wszystkie dane finansowe przedstawia się w tysiącach polskich złotych, chyba że zaznaczono inaczej.
Noty na stronach 9 do 80 stanowią integralną część niniejszego sprawozdania
Global Reports LLC
9
1.2
OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z PRZEPISAMI
W dniu 10 lutego 2005 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy jednostki dominującej
Orbis S.A., które podjęło uchwałę w sprawie sporządzania z dniem 1 stycznia 2005 roku sprawozdań
finansowych Orbis S.A. zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF),
które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, wydanymi i obowiązującymi
na dzień niniejszego sprawozdania finansowego.
W odniesieniu do otrzymanego prawa wieczystego użytkowania gruntów, Zarząd rozpatrzył różne interpretacje
dotyczące MSR 17 dostępne na rynku i zdecydował, iż prawa wieczystego użytkowania gruntów otrzymane
w wyniku decyzji administracyjnej powinny być ujęte w bilansie w wartościach ustalonych w wyniku niezależnej
wyceny.
Grunty są częścią nieruchomości hotelowych Grupy (czyli ośrodków wypracowujących środki pieniężne)
ponieważ przyczyniają się do generowania wyniku i przepływów pieniężnych hoteli. Stanowią więc część
wartości godziwej nieruchomości.
Część praw wieczystego użytkowania gruntu została zakupiona przez Grupę i wprowadzona do ksiąg w wartości
zakupu (w wartości rynkowej). Pozostała część została otrzymana od państwa jako jeden z elementów
nieruchomości hotelowych.
Nie można stwierdzić, że prawa wieczystego użytkowania gruntów zostały przekazane Orbis S.A. nieodpłatnie,
ale można stwierdzić, że nie było możliwe określenie wartości gruntu zawartego w łącznej cenie, za jaką
Orbis S.A. wyemitował akcje przekazane państwu w zamian za aktywa. Przyczyną takiego stanu był również
fakt, iż w tym czasie nie istniał aktywny rynek dla tego typu aktywów.
Wartość otrzymanych praw wieczystego użytkowania gruntów, ujętych w bilansie wynosiła na dzień
31 grudnia 2007 roku 372 874 tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2006 roku 388 410 tys. zł.
Wartość rezerwy na podatek odroczony z tego tytułu na dzień 31 grudnia 2007 roku wyniosła 70 846 tys. zł, a na
dzień 31 grudnia 2006 roku wyniosła 73 798 tys. zł.
1.3
PODSTAWA SPORZĄDZANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Prezentowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe przedstawia dane finansowe w bilansie według stanu
na dzień 31 grudnia 2007 roku i porównywalne na dzień 31 grudnia 2006 roku, zestawienie zmian w kapitale
własnym za 2007 rok oraz za 2006 rok, rachunek zysków i strat i rachunek przepływów środków pieniężnych,
obejmujące dane za 2007 rok i porównywalne za 2006 rok oraz noty objaśniające do wyżej wymienionych
sprawozdań finansowych.
Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga zastosowania pewnych kluczowych
szacunków księgowych. Zarząd musi także podjąć szereg subiektywnych decyzji dotyczących zastosowania
zasad rachunkowości Grupy. Obszary bardziej złożone lub wymagające dokonania subiektywnego osądu, jak
również obszary, w których założenia i oszacowania są znaczące dla sprawozdania finansowego jako całości,
zostały opisane w notach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Niniejsze skonsolidowane
17 kwietnia 2008 roku.
sprawozdanie
finansowe
zostało
podpisane
Global Reports LLC
przez
Zarząd
w
dniu
10
1.4
GRUPA KAPITAŁOWA ORBIS
1.4.1 Skład Grupy Kapitałowej i jej jednostki stowarzyszone
Jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej jest spółka Orbis S.A.
Poniżej przedstawiono informacje dotyczące udziałów w kapitale własnym, udziałów w głosach na walnym
zgromadzeniu oraz przedmiotu działalności spółek zależnych i stowarzyszonych, w których Orbis S.A. posiada
udziały.
Skład Grupy Kapitałowej i jej jednostki stowarzyszone
% udziału w kapitale
zakładowym
Nazwa Spółki
Hekon Hotele Ekonomiczne S.A.
Wioska Turystyczna Wilkasy
Sp. z o.o.
PBP Orbis Sp. z o.o.
Orbis Kontrakty Sp. z o.o.
Kraj
rejestracji
% udziału w głosach na
walnym zgromadzeniu
SPÓŁKI ZALEŻNE
bezpośrednio 100,00 %
Polska
Polska
pośrednio 0,17%
Polska
pośrednio 0,17%
Polska
hotelarskogastronomiczna
transport
turystyka
Polska
UAB Hekon
pośrednio 20,00 %
pośrednio 100,00 %
pośrednio 99,05 %
Polska
pośrednio 99,05 %
transport
pośrednio 99,05 %
Polska
pośrednio 99,05 %
transport
AutoOrbisBus Sarl
pośrednio 99,05 %
Francja
pośrednio 99,05 %
Inter Bus Sp. z o.o.
pośrednio 99,05 %
Polska
pośrednio 99,05 %
promocja i
komunikacja
przewozy autokarowe
pośrednio 99,05 %
Polska
pośrednio 99,05 %
Orbis Polish Travel Bureau Inc.
pośrednio 83,67 %
USA
pośrednio 83,67 %
wynajem miejsc
parkingowych
biuro podróży
gry losowe
Litwa
pośrednio 20,00 %
pośrednio 100,00 %
przedmiot
działalności
organizacja zakupów
SPÓŁKI STOWARZYSZONE
Polska
Global Reports LLC
11
1.4.2 Spółki nieobjęte konsolidacją
Konsolidacją nie są objęte jednostki zależne i stowarzyszone, które nie są istotne z punktu widzenia sumy
bilansowej i wyniku finansowego Grupy.
Spółki nieobjęte konsolidacją przedstawiono w poniższej tabeli. Podstawowe wielkości charakteryzujące wyniki
niekonsolidowanych spółek przedstawiono w nocie 12 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Udziały w jednostkach zależnych i stowarzyszonych nieobjętych konsolidacją są ujęte w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości, a skutki wyceny
w wyniku finansowym.
Spółki wyłączone z konsolidacji
Wioska Turystyczna Wilkasy Sp. z o.o.
AutoOrbisBus Sarl
% udziału w
kapitałe
własnym
Podmioty zależne
100,00%
99,05%
ŁĄCZNIE
udział w
przychodach
netto Grupy
%
udział w sumie
bilansowej
Grupy
%
udział w
zysku netto
Grupy
%
udział w
kapitałach
własnych
Grupy
%
0,13
0,24
0,19
0,15
0,00
(0,86)
0,19
(0,33)
0,37
0,34
(0,86)
(0,14)
1.4.3 Zmiany w strukturze grupy i ich efekt, w tym łączenia działalności, nabycia i zbycia spółek
zależnych oraz inwestycji długoterminowych
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem wystąpiły następujące zmiany w składzie Grupy Kapitałowej
Orbis:
1.
2.
PH Majewicz Sp. z o.o. - w dniu 3 grudnia 2007 roku Orbis S.A. zbyła 2 157 udziałów o nominalnej
wartości 500 zł każdy, posiadanych w spółce Przedsiębiorstwo Hotelowe Majewicz Sp. z o.o., których
wartość stanowi 48,97% kapitału zakładowego tej spółki. Tym samym Orbis S.A. zakończyła swoją
obecność w spółce PH Majewicz Sp. z o.o.
Capital Parking Sp. z o.o. – w dniu 31 października 2007 roku została zawarta umowa nabycia 320
udziałów w Capital Parking Sp. z o.o. przez Orbis Transport Sp. z o.o., na skutek czego procentowy
udział ORBIS Transport w kapitale zakładowym Spółki zwiększył się z 68% do 100%.
1.4.4 Informacja o zdarzeniach w Grupie
1.
2.
3.
4.
Orbis Transport Sp. z o.o. – rejestracja w KRS w dniu 09.05.2007 roku podwyższonego do kwoty
28 507 tys. zł kapitału zakładowego spółki. W wyniku podwyższenia udział Orbis S.A. w kapitale
zwiększył się do 278 439 udziałów o łącznej wysokości 27 844 tys. zł, co stanowi 98,88% udziału
w kapitale zakładowym spółki.
PKS Gdańsk Sp. z o.o. – rejestracja w KRS w dniu 27.04.2007 roku podwyższonego do wysokości
14 470 tys. zł kapitału zakładowego spółki. Objęcie nowych 771 udziałów po 500 zł każdy w ogólnej
kwocie 385,5 tys. zł nastąpiło przez dotychczasowego wspólnika Orbis Transport Sp. z o.o.
Capital Parking Sp. z o.o. – uchwałą NZW Capital Parking Sp. z o.o. z dnia 29.11.2007 roku kapitał
zakładowy spółki został podwyższony do wysokości 553 000 zł poprzez 106 nowych udziałów
o wartości nominalnej 500 zł za każdy udział. Wszystkie nowoutworzone udziały objął dotychczasowy
wspólnik Orbis Transport Sp. z o.o. Na dzień 31.12.2007 roku podwyższony kapitał zakładowy nie
został jeszcze zarejestrowany w Krajowym Rejestrze Sądowym (rejestracja – styczeń 2008).
Dnia 09.10.2007 roku doszło do transakcji sprzedaży nieruchomości w Gdańsku stanowiącej majątek
jednostki zależnej PKS Gdańsk Sp. z o.o.
Global Reports LLC
12
2.
STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI I ICH ZMIANY
2.1
1.
ZASADY RACHUNKOWOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
Jednostki powiązane
1.1.
Jednostki zależne
Jednostki zależne to wszystkie jednostki, w których Grupa ma prawo kierować polityką finansową i operacyjną,
co zazwyczaj wiąże się z posiadaniem ponad połowy praw głosu. Istnienie i skutek potencjalnych praw głosu,
które są aktualnie wykonalne lub zamienne, bierze się pod uwagę oceniając, czy Grupa sprawuje kontrolę nad
inną jednostką.
Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia, w którym Grupa obejmuje nad nimi kontrolę. Ich
konsolidacji zaprzestaje się od dnia, w którym Grupa traci kontrolę.
Przejęcie jednostki zależnej przez Grupę wykazuje się metodą nabycia.
Cenę przejęcia mierzy się jako wartość godziwą przekazanych aktywów, wyemitowanych instrumentów
kapitałowych i zaciągniętych lub przyjętych zobowiązań na dzień wymiany, powiększone o koszty, które można
bezpośrednio przypisać do danej transakcji przejęcia. Możliwe do zidentyfikowania aktywa oraz zobowiązania
i zobowiązania warunkowe przejęte w ramach połączenia jednostek gospodarczych wycenia się w momencie
początkowego ujęcia według wartości godziwej na dzień nabycia, bez względu na wielkość udziałów mniejszości.
Nadwyżkę ceny przejęcia nad udziałem Grupy w wartości godziwej w możliwych do zidentyfikowania przejętych
aktywach netto wykazuje się jako wartość firmy. Jeżeli koszt przejęcia jest niższy niż udział Grupy w wartości
godziwej w aktywach netto przejętej jednostki zależnej, różnicę ujmuje się bezpośrednio w rachunku zysków
i strat.
W przypadku, gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt
mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez jednostkę z zasadami stosowanymi
przez Grupę Kapitałową.
Transakcje wewnątrzgrupowe, salda oraz niezrealizowane zyski z transakcji między jednostkami Grupy
podlegają wyłączeniu. Niezrealizowane straty również podlegają wyłączeniu, chyba że transakcja wykaże,
że nastąpiła utrata wartości przekazanego składnika aktywów.
Wyłączeniu podlega wartość udziałów posiadanych przez jednostkę dominującą i inne jednostki objęte
konsolidacją w jednostkach zależnych, która opowiada udziałowi jednostki dominującej i innych jednostek Grupy
Kapitałowej objętych konsolidacją w jednostkach zależnych.
1.2.
Jednostki stowarzyszone
Jednostki stowarzyszone to wszystkie jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, ale nie sprawuje nad
nimi kontroli, co wiąże się zazwyczaj z udziałem w wysokości od 20% do 50% praw głosu. Inwestycje
w jednostkach stowarzyszonych wykazuje się metodą praw własności i w początkowym ujęciu ujmuje się je
według ceny nabycia.
Inwestycje Grupy w jednostkach stowarzyszonych obejmują wartość firmy (pomniejszoną o skumulowane straty
z tytułu utraty wartości) ustaloną w momencie przejęcia.
Jeśli udział Grupy w zyskach lub stratach jednostki stowarzyszonej jest równy lub wyższy niż jej udział w tej
jednostce stowarzyszonej, włącznie z innymi niezabezpieczonymi należnościami, wówczas Grupa nie ujmuje
dalszych strat, chyba że zaciągnęła zobowiązania lub dokonała płatności w imieniu jednostki stowarzyszonej.
Niezrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy Grupą a jej jednostkami stowarzyszonymi eliminuje się
proporcjonalnie do udziału Grupy w jednostkach stowarzyszonych. Niezrealizowane straty również są
Global Reports LLC
13
eliminowane, chyba ze transakcja dostarcza dowodów na wystąpienie utraty wartości przekazywanego składnika
aktywów.
Tam, gdzie było to konieczne, zasady rachunkowości jednostek stowarzyszonych zostały zmienione, aby
zachować spójność z zasadami rachunkowości Grupy.
2.
Udziały mniejszości oraz transakcje z udziałowcami mniejszościowymi
Grupa zastosowała zasadę rachunkowości traktowania transakcji z udziałowcami mniejszościowymi jako
transakcji z podmiotami trzecimi niepowiązanymi z Grupą. Sprzedaż udziałowcom mniejszościowym powoduje,
że zyski lub straty Grupy są ujmowane w rachunku zysków i strat. Zakupy udziałów od udziałowców
mniejszościowych skutkują powstaniem wartości firmy będącej różnicą pomiędzy ceną nabycia a odpowiednim
udziałem w nabytych aktywach netto według ich wartości bilansowej.
3.
Transakcje wyrażone w walutach obcych
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządza się w złotych polskich (PLN), które są walutą funkcjonalną
jednostki dominującej.
Dane z bilansu oraz rachunku zysków i strat sporządzonych w litach litewskich (LTL) przez konsolidowaną
spółkę UAB Hekon znajdującą się na terenie Litwy oraz dane z bilansu oraz rachunku zysków i strat
sporządzonych w dolarach amerykańskich (USD) przez konsolidowaną spółkę Orbis Polish Travel Bureau
znajdującą się na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki zostały przeliczone na walutę polską odpowiednio po
kursie średnim NBP na dzień 31.12.2007 roku i na dzień 31.12.2006 roku (aktywa i zobowiązania) oraz po kursie
stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na dzień kończący każdy miesiąc roku obrotowego
(rachunek zysków i strat). Wszystkie wynikające stąd różnice kursowe ujmuje się jako składnik kapitału
własnego.
3.1.
Transakcje i salda
Transakcje przeprowadzane w walutach obcych przeliczane są na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu
kursów wymiany obowiązujących w dniu zawarcia tych transakcji w sposób następujący:
•
w przypadku sprzedaży walut obcych i transakcji spłaty należności – według kursu zakupu
stosowanego przez bank, z którego usług korzysta Grupa;
•
w przypadku zakupu walut obcych i transakcji spłaty zobowiązań – według kursu sprzedaży
stosowanego przez bank, z którego usług korzysta Grupa;
•
w przypadku innych transakcji – według średniego kursu określonego dla danej waluty przez
Narodowy Bank Polski.
Dodatnie i ujemne różnice kursowe wynikające z rozliczania transakcji w walutach obcych oraz z przeliczania
aktywów i zobowiązań pieniężnych według kursów wymiany walut na koniec roku wykazuje się w rachunku
zysków i strat.
4.
Rzeczowe aktywa trwałe wycenia się na dzień ujęcia w księgach rachunkowych w cenie nabycia lub koszcie
wytworzenia.
Na dzień bilansowy rzeczowe aktywa trwałe wyceniane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia,
pomniejszonych o dotychczas naliczone odpisy umorzeniowe oraz o odpisy z tytułu utraty wartości.
Prawa wieczystego użytkowania gruntów zakupione od stron trzecich prezentuje się w cenie nabycia
pomniejszonej o odpisy umorzeniowe naliczone w oparciu o okres trwania umowy użytkowania wieczystego.
Prawa wieczystego użytkowania gruntów otrzymane od gminy nieodpłatnie w wyniku decyzji administracyjnych
zostały ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym po raz pierwszy według wartości godziwej,
w oparciu o wycenę rzeczoznawcy. Podlegają one amortyzacji przez czas trwania umowy, tj. maksymalnie przez
Global Reports LLC
14
okres 99 lat. Uzasadnienie zastosowanego podejścia zostało zawarte w punkcie 1.2 Wprowadzenia do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Późniejsze nakłady uwzględnia się w wartości bilansowej danego środka trwałego lub ujmuje jako odrębny
środek trwały (tam gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi
wpływ korzyści ekonomicznych do Grupy, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć. Wszelkie
pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do rachunku zysków i strat w okresie obrotowym,
w którym je poniesiono.
W przypadku wymiany części środka trwałego w jego wartości bilansowej ujmuje się koszt wymienianej części
składowej tego środka; jednocześnie wartość bilansowa wymienionej części składowej jest usuwana z bilansu,
niezależnie, czy była osobno amortyzowana i ujmowana jest w rachunku zysków i strat.
Koszt obsługi zobowiązań zaciągniętych w celu finansowania budowy nowych i przebudowy posiadanych
budynków hotelowych i związanych z nimi różnic kursowych pomniejszonych o przychody z tego tytułu ujmuje
się bezpośrednio w rachunku zysków i strat w momencie poniesienia.
Amortyzację rozpoczyna się, gdy składnik aktywów jest dostępny do użytkowania. Zakończenie amortyzacji
następuje wtedy, gdy składnik aktywów zostanie przeznaczony do sprzedaży zgodnie z MSSF 5 lub gdy zostanie
usunięty z bilansu.
Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych stanowiące różnice pomiędzy przychodami ze sprzedaży
i wartością bilansową zbywanego środka trwałego ujmowane są w rachunku zysków i strat.
Środki trwałe w budowie wyceniane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. W przypadku stwierdzenia
utraty wartości środka trwałego w budowie dokonuje się odpisu aktualizującego doprowadzającego jego wartość
do wartości odzyskiwalnej.
Grunty nie są amortyzowane. Amortyzacja obecnie użytkowanych składników aktywów trwałych jest naliczana
metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów dla nowoprzyjętych środków
trwałych wynoszący:
Prawa użytkowania wieczystego gruntu – do 99 lat,
Budynki i budowle – od 30 do 50 lat,
Komponenty budynków – od 7 do 25 lat,
Obiekty inżynierii lądowej i wodnej – do 20 lat,
Maszyny i urządzenia – od 2 do 25 lat,
Środki transportu – od 4 do 5 lat,
Narzędzia, przyrządy i wyposażenie – od 5 do 15 lat.
5.
Wartości niematerialne
5.1.
Wartość firmy
Wartość firmy stanowi nadwyżkę kosztu przejęcia nad udziałem Grupy w wartości godziwej możliwych do
zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych przejętej jednostki na dzień przejęcia.
Wartość firmy powstała przy nabyciu jednostki stowarzyszonej wykazywana jest w bilansie w pozycji Inwestycje
w jednostce stowarzyszonej konsolidowanej metodą praw własności.
Zyski i straty ze zbycia jednostki zależnej lub stowarzyszonej uwzględniają wartość bilansową wartości firmy
dotyczącą sprzedanej jednostki.
Wartość firmy nie podlega amortyzacji, lecz podlega corocznym testom pod kątem utraty wartości i ilekroć
występują czynniki wskazujące, że mogła nastąpić utrata wartości jednostki, dla której wartość firmy jest
przypisana, dokonuje się jej odpisów.
Global Reports LLC
15
Wartość firmy jest wykazywana w bilansie według kosztu pomniejszonego o odpisy z tytułu utraty wartości.
Ewentualna utrata wartości jest rozpoznawana w rachunku zysków i strat i nie podlega odwróceniu w kolejnych
okresach.
5.2.
Inne wartości niematerialne
Pozostałe wartości niematerialne wykazane w sprawozdaniu finansowym wycenione zostały według cen nabycia
lub kosztów wytworzenia i pomniejszone o skumulowane odpisy amortyzacyjne obliczone według stawek
odzwierciedlających okres ich użytkowania oraz o odpisy z tytułu utraty wartości.
Na dzień nabycia składnika wartości niematerialnych ustala się metodę amortyzacji oraz stawkę amortyzacji
rocznej odzwierciedlającą przewidywany okres użytkowania danego składnika aktywów.
Grupa nie prowadzi prac badawczych i rozwojowych. Koszty tworzenia stron internetowych są ujmowane
w kosztach rodzajowych – kosztach marketingu.
Amortyzacja naliczana jest metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów
wynoszący:
Koszty zakończonych prac rozwojowych – 3 lata,
Koncesje, patenty, licencje i podobne – od 2 do 5 lat,
Autorskie i pokrewne prawa majątkowe – 2 lata.
6.
Utrata wartości aktywów
Dodatnia wartość firmy nie jest amortyzowana, ale jest poddawana rocznym przeglądom pod kątem utraty
wartości oraz jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość bilansowa może nie być
odzyskiwalna.
Aktywa amortyzowane są poddawane testom na utratę wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności
wskazują, że wartość bilansowa może być niemożliwa do odzyskania. Odpis aktualizujący wykazuje się
w wysokości, o którą wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa wartość odzyskiwalną.
Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła
nastąpić utrata wartości któregoś ze składników aktywów. W odniesieniu do rzeczowych aktywów trwałych oraz
wartości firmy testu na utratę wartości dokonuje się odnosząc go do poszczególnych ośrodków wypracowujących
środki pieniężne (najmniejszych, możliwych do określenia zespołów aktywów generujących wpływy pieniężne
będące w znacznym stopniu niezależnymi od wpływów pieniężnych pochodzących z innych aktywów lub grup
aktywów). Przyjęto, że ośrodkiem wypracowującym środki pieniężne w rozumieniu MSR 36 jest każdy hotel.
W odniesieniu do wyceny wartości firmy i środków trwałych będących w dyspozycji Biura Zarządu Orbis S.A.
ośrodkiem wypracowującym środki pieniężne jest cała spółka.
Zgodnie z zapisami MSR 36 pkt. 23, w niektórych przypadkach szacunki, wartości uśrednione i pewne skróty
kalkulacyjne mogą stanowić przybliżenie wyliczenia wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów
pieniężnych zalecaną przez MSR 36. Grupa zdecydowała się na użycie metody opartej na wskaźniku EBITDA,
jako powszechnie używanej w branży hotelarskiej.
Grupa przyjęła, że do wyliczenia wartości użytkowej hotelu dla celów testu na utratę wartości wykorzystywany
jest wskaźnik EBITDA (tj. zysk operacyjny przed odpisami amortyzacyjnymi i odsetkami dla poszczególnych
ośrodków wypracowujących środki pieniężne). Przyjęta wartość EBITDA jest średnią wartością z bieżącego roku
oraz dwóch poprzednich lat. Wyliczona wartość EBITDA podlega zwielokrotnieniu w zależności od marki hotelu
i jego geograficznej lokalizacji według poniższej tabeli. Wartość mnożnika może być skorygowana, jeśli wymaga
tego specyficzna sytuacja hotelu.
Global Reports LLC
16
Wyszczególnienie
Sofitel
Novotel/Mercure
Ibis
Stolica
10,5
9,0
8,5
Główne miasta
9,5
8,5
8,0
Inne miasta
9,0
8,0
7,5
Wielokrotność ta podlega korekcie w zależności od stanu całej gospodarki, który rzutuje na wyniki branży
hotelarskiej. W zależności od etapu cyklu koniunkturalnego współczynnik cykliczny może wahać się od – 1,5 do
+ 1,5. Na dzień 31 grudnia 2007 roku Grupa zastosowała współczynnik cykliczny 0,7.
Otrzymana wartość jest porównywana z wartością przychodów, jakie można otrzymać ze sprzedaży każdego
z ośrodków, opartą o minimalne ceny rynkowe pokoi hotelowych, określoną jako 80% wartości podobnych hoteli
na rynku francuskim lub wartość gruntów i praw użytkowania wieczystego gruntów, na których posadowiony jest
hotel, oraz z wartością bilansową ośrodka wypracowującego środki pieniężne. Gdy wartość księgowa jest niższa
niż wartość przychodów, jakie można otrzymać ze sprzedaży każdego z ośrodków lub wartość będąca
wielokrotnością EBITDA, nie stwierdza się wystąpienia utraty wartości. W przeciwnym wypadku, wylicza się
odpis z tytułu utraty wartości do wysokości tej wartości rynkowej lub wielokrotności. W sytuacji gdy istnieją
przesłanki do stwierdzenia, że wskaźnik EBITDA nie w pełni oddaje rzeczywisty potencjał hotelu, do wyceny
można użyć metody DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych). Dotyczy to przykładowo hoteli
nowootwartych lub po gruntownej modernizacji.
Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący
z tytułu utraty wartości, który był ujęty w okresach ubiegłych w odniesieniu do danego składnika rzeczowych
aktywów trwałych, jest zbędny, albo powinien być zmniejszony. Grupa przyjmuje, że jedną z przesłanek
wskazujących na możliwości zmniejszenia odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości jest wzrost wartości
EBITDA o więcej niż 20% w porównaniu do okresu poprzedniego.
Ewentualna utrata wartości lub odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości rozpoznawane są bezpośrednio
w rachunku zysków i strat. Wartość księgowa netto rzeczowych aktywów trwałych i nieruchomości
inwestycyjnych wynikająca z odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości nie powinna przekroczyć kwoty, która
zostałaby ustalona, gdyby odpis z tytułu utraty wartości nie miał miejsca.
7.
Leasing
Leasing jest klasyfikowany jako leasing finansowy, gdy warunki umowy przenoszą zasadniczo całe potencjalne
korzyści oraz ryzyko wynikające z posiadania składnika aktywów na leasingobiorcę. Leasing, przy którym
znacząca część ryzyka i pożytków pozostaje udziałem leasingodawcy (finansującego), stanowi leasing
operacyjny.
7.1.
Leasing finansowy
Aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego są traktowane jak aktywa Spółek Grupy i są
wyceniane w ich wartości godziwej w momencie rozpoczęcia umowy, nie wyższej jednak niż wartość bieżąca
minimalnych opłat leasingowych.
Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu
leasingu tak, by efektywna stopa odsetek od pozostającego zobowiązania była wielkością stałą. Koszty
finansowe są ujmowane bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat.
Środki trwałe użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego są amortyzowane zgodnie z zasadami
amortyzacji aktywów trwałych będących własnością Spółek Grupy przez krótszy z dwóch okresów: okres
użytkowania składnika aktywów lub okres trwania leasingu.
W razie oddania aktywów w leasing finansowy w należnościach ujmuje się wartość bieżącą opłat leasingowych.
7.2.
Leasing operacyjny
Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego są ujmowane jako koszty w rachunku zysków i strat metodą
liniową przez okres trwania umowy leasingu.
Global Reports LLC
17
Korzyści otrzymane i należne jako zachęta do zawarcia umowy leasingu operacyjnego odnoszone są
w rachunek zysków i strat przy zastosowaniu metody liniowej w okresie wynikającym z umowy leasingu.
W sytuacji, gdy specyfika kontraktu wskazuje, że opłaty leasingowe będą naliczane progresywnie w okresie
trwania umowy, dokonuje się linearyzacji rocznych rat płatności.
8.
Nieruchomości inwestycyjne to nieruchomości traktowane jako źródło przychodów z tytułu czynszów lub
utrzymywane ze względu na spodziewany przyrost ich wartości. Początkowo są ujmowane w cenie nabycia
z uwzględnieniem kosztów transakcji. Na dzień bilansowy Grupa wycenia nieruchomości inwestycyjne według
kosztu historycznego, pomniejszonego o odpisy amortyzacyjne i ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości.
Nieruchomości inwestycyjne są poddawane rocznym przeglądom pod kątem utraty wartości oraz jeżeli zdarzenia
lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość bilansowa może nie być odzyskiwalna.
Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów
wynoszący:
Prawa wieczystego użytkowania gruntu – do 99 lat,
Budynki i budowle – od 30 do 50 lat,
Obiekty inżynierii lądowej i wodnej – do 20 lat.
9.
Inne inwestycje długoterminowe obejmują aktywa nabyte przez Grupę w celu osiągnięcia korzyści
ekonomicznych. Obecnie są to dzieła sztuki. Na dzień nabycia ujmuje się je w księgach rachunkowych według
ceny nabycia albo ceny zakupu, jeżeli koszty przeprowadzenia i rozliczenia transakcji nie są istotne.
Na dzień bilansowy inwestycje długoterminowe wycenia się w wartości przeszacowanej. W odniesieniu do dzieł
sztuki wartość przeszacowaną określa się na podstawie specjalistycznych katalogów.
10.
Zapasy
Zapasy wycenia się w cenie nabycia obejmującej koszty zakupu, koszty przetworzenia zapasów i inne koszty
poniesione w trakcie doprowadzania zapasów rzeczowych do ich aktualnego miejsca i stanu. Do wyceny
rozchodu materiałów, surowców i opakowań stosuje się średnią ważoną cenę nabycia.
Na dzień bilansowy rzeczowe aktywa obrotowe wykazywane są według wartości niższej spośród ceny zakupu
i ceny sprzedaży netto. Cena sprzedaży netto jest szacowaną ceną sprzedaży możliwą do uzyskania w ramach
normalnej działalności, pomniejszoną o odpowiednie zmienne koszty sprzedaży.
Jeżeli w trakcie trwania roku obrotowego ma miejsce zdarzenie powodujące utratę wartości zapasów,
dokonywane są odpisy aktualizujące ich wartość. Jeżeli nie istnieją już okoliczności, które uprzednio
spowodowały odpisanie wartości zapasów poniżej ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, odpisaną kwotę
eliminuje się tak, aby nowa wartość bilansowa równała się cenie nabycia lub kosztowi wytworzenia lub
zaktualizowanej wartości netto możliwej do uzyskania, w zależności od tego, która z tych kwot jest niższa.
Dokonane w ten sposób odwrócenie odpisu jest ujmowane w rachunku zysków i strat.
11.
Należności i zobowiązania
Należności i zobowiązania, z wyjątkiem tych będących skutkiem instrumentów finansowych oraz otrzymanych
kredytów i pożyczek, wycenia się na dzień ujęcia w księgach rachunkowych w wartości godziwej.
Następnie wycenia się je według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej,
z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości. Odpisu z tytułu utraty wartości należności dokonuje się, gdy
istnieją obiektywne dowody na to, że jednostka nie będzie w stanie otrzymać wszystkich zaległych kwot. Kwotę
odpisu stanowi różnica pomiędzy wartością bilansową danego składnika aktywów a wartością bieżącą
Global Reports LLC
18
szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych według efektywnej stopy procentowej.
Odpis tworzy się w ciężar kosztów w rachunku zysków i strat.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania wykazuje się według zamortyzowanego
kosztu.
12.
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek ujmuje się początkowo według ich wartości godziwej pomniejszonej
o poniesione koszty transakcyjne. W późniejszym okresie kredyty i pożyczki oprocentowane wykazuje się
w wysokości zamortyzowanego kosztu, natomiast różnicę pomiędzy wpływami z transakcji (pomniejszonymi
o koszty transakcji), a wartością wykupu, wykazuje się w rachunku zysków i strat przez okres trwania umowy
pożyczki metodą efektywnej stopy procentowej.
Pożyczki klasyfikuje się jako zobowiązania krótkoterminowe chyba, że Grupa posiada bezwarunkowe prawo do
odroczenia zobowiązania na okres co najmniej 12 miesięcy po dacie bilansu.
13.
Instrumenty finansowe
13.1.
Aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat
Aktywem finansowym wykazywanym w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat są:
•
Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu. Składnik aktywów finansowych zalicza się do tej
kategorii, jeżeli nabyty został przede wszystkim w celu sprzedaży w krótkim terminie,
•
Aktywa finansowe wyznaczone w momencie ich początkowego ujęcia jako wyceniane w wartości
godziwej przez rachunek zysków i strat.
Aktywa z tej kategorii zalicza się do aktywów obrotowych, jeżeli są przeznaczone do obrotu lub oczekuje się ich
realizacji w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Grupa zalicza do tej kategorii inwestycje w papiery
wartościowe.
Aktywa wprowadza się do ksiąg pod datą zawarcia transakcji, zaś wyłącza z bilansu, gdy wygasają umowne
prawa do przepływów pieniężnych ze składnika aktywów finansowych lub, gdy składnik aktywów finansowych
jest przenoszony łącznie z całym ryzykiem i korzyściami wynikającymi z posiadania owego składnika aktywów.
Zarówno na dzień wpisania do ksiąg, jak i na dzień bilansowy aktywa finansowe wyceniane według wartości
godziwej przez rachunek zysków i strat wyceniane są według wartości godziwej.
13.2.
Pożyczki i należności
Jako pożyczki i należności klasyfikuje się niepochodne aktywa finansowe z ustaloną lub dającą się określić
płatnością, które nie są notowane na aktywnym rynku, inne niż klasyfikowane jako aktywa finansowe
wykazywane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat lub dostępne do sprzedaży.
Aktywa wprowadza się do ksiąg pod datą zawarcia transakcji, zaś wyłącza z bilansu gdy wygasają umowne
prawa do przepływów pieniężnych ze składnika aktywów finansowych lub gdy składnik aktywów finansowych jest
przenoszony łącznie z całym ryzykiem i korzyściami wynikającymi z posiadania owego składnika aktywów.
Na dzień wprowadzenia do ksiąg aktywa te wyceniane są w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji.
Na dzień bilansowy aktywa wycenia się w koszcie zamortyzowanym używając metody efektywnej stopy
procentowej.
13.3.
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Aktywa dostępne do sprzedaży są to niepochodne aktywa finansowe niezaliczane do aktywów finansowych
wykazywanych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat, pożyczek i należności oraz aktywów
utrzymywanych do terminu wymagalności.
Global Reports LLC
19
Aktywa wprowadza się do ksiąg pod datą zawarcia transakcji, zaś wyłącza z bilansu gdy wygasają umowne
prawa do przepływów pieniężnych ze składnika aktywów finansowych lub gdy składnik aktywów finansowych jest
przenoszony łącznie z całym ryzykiem i korzyściami wynikającymi z posiadania owego składnika aktywów.
Na dzień wprowadzenia do ksiąg aktywa te wyceniane są w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji,
natomiast na dzień bilansowy aktywa te wyceniane są w wartości godziwej z uwzględnieniem odpisów z tytułu
utraty wartości, odnoszonych w kapitał z aktualizacji wyceny.
Zyski lub straty wynikające ze zmiany wartości godziwej składnika aktywów ujmuje się bezpośrednio w kapitale
własnym.
Do aktywów dostępnych do sprzedaży zalicza się akcje i udziały w spółkach, niebędących spółkami zależnymi
i stowarzyszonymi, nienotowanych na aktywnym rynku, które są majątkiem krótko lub długoterminowym.
W przypadku, gdy ustalenie wartości godziwej nie jest możliwe, ich wyceny dokonuje się w cenie nabycia
pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości, a skutki wyceny ujmuje się w wyniku finansowym.
13.4.
Instrumenty pochodne
Instrumenty pochodne ujmowane są w księgach w momencie, gdy Spółki stają się stroną wiążącej umowy.
Grupa korzysta z instrumentów pochodnych w celu ograniczenia ryzyka związanego ze zmianami kursów walut.
Instrumenty te nie stanowią instrumentów zabezpieczających.
Na dzień bilansowy instrumenty pochodne wyceniane są w wartości godziwej. Instrumenty pochodne o wartości
godziwej większej od zera są aktywami finansowymi, zaś instrumenty o ujemnej wartości godziwej stanowią
zobowiązania finansowe.
Zysk lub strata z instrumentów pochodnych ujmowana jest odpowiednio w przychodach lub kosztach
finansowych, zaś w sprawozdaniu z przepływu środków pieniężnych jako przepływy działalności operacyjnej.
13.5.
Instrumenty pochodne wbudowane
Wbudowane instrumenty pochodne to wynikające z zawartej umowy warunki powodujące, że część lub całość
przepływów pieniężnych uzyskiwanych z umowy zmienia się w sposób podobny do tego, jaki powodowałyby
samodzielne instrumenty pochodne. Stanowią one tzw. części umów zasadniczych.
Powinny być one prezentowane osobno od umów zasadniczych tylko jeśli:
•
charakter i ryzyko ekonomiczne umowy zasadniczej i instrumentu finansowego nie są ściśle
powiązane,
•
odrębny instrument o charakterystyce odpowiadającej cechom instrumentu wbudowanego
spełniałby definicję instrumentu pochodnego, i
•
łączny instrument nie jest mierzony w wartości godziwej, której zmiany są odnoszone do wyniku.
Nie rozpoznaje się instrumentów pochodnych w umowach zawieranych w walutach zwyczajowo przyjętych dla
danego rodzaju transakcji, np. w umowach najmu, zawartych w walucie zwyczajowo przyjętej do tego rodzaju
transakcji (USD, EUR).
14.
Środki pieniężne
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazuje się w bilansie w wartości godziwej. Na środki pieniężne i ich
ekwiwalenty dla celów rachunku przepływów pieniężnych składają się środki pieniężne w kasie, depozyty
bankowe płatne na żądanie, inne krótkoterminowe płynne lokaty o terminie zapadalności trzy miesiące lub
krótszym, środki przekazane do banku w ramach transakcji repo o terminie zapadalności nie dłuższym niż trzy
miesiące oraz kredyty w rachunku bieżącym. Dla celów prezentacji w bilansie kredyty w rachunku bieżącym
wykazuje się w pozycji kredyty w zobowiązaniach krótkoterminowych.
15.
Podatki dochodowe
Podatek dochodowy od zysku lub straty za rok obrotowy obejmuje podatek dochodowy bieżący i odroczony.
Podatek dochodowy ujmuje się w rachunku zysków i strat, z wyjątkiem kwot dotyczących pozycji ujętych
bezpośrednio w kapitale własnym, w którym to przypadku podatek dochodowy wykazuje się w kapitale własnym.
Global Reports LLC
20
15.1
Podatek dochodowy bieżący
Bieżąca część podatku dochodowego to przewidywana kwota podatku od dochodu do opodatkowania za dany
rok, obliczona na podstawie stawek podatkowych uchwalonych na dzień bilansowy, wraz z wszelkimi korektami
podatku za lata poprzednie.
15.2
Odroczony podatek dochodowy
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w odniesieniu do ujemnych różnic przejściowych
oraz niewykorzystanych strat podatkowych w wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że osiągnięty dochód do
opodatkowania pozwoli na wykorzystanie ww. aktywów. Główne pozycje wpływające na powstanie ujemnych
różnic przejściowych:
•
wykorzystanie niższej stawki amortyzacyjnej dla celów podatkowych niż księgowych,
•
odsetki naliczone lecz niezapłacone od pożyczek, wynikające z podpisanych umów,
•
naliczone niezrealizowane ujemne różnice kursowe,
•
utworzone rezerwy na przewidywane zobowiązania oraz bierne rozliczenia międzyokresowe
kosztów, co do których istnieje pewność, że w momencie ich wykorzystania powstanie koszt
podatkowy,
•
dokonane odpisy aktualizujące aktywa, które w przyszłości pomniejszą podstawę opodatkowania.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy
i w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające do realizacji części lub
całości składnika aktywów, ulega ona stosownemu obniżeniu.
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowane jest w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi w wysokości kwoty podatku dochodowego wymagającej w przyszłości zapłaty.
Główne pozycje wpływające na powstanie dodatnich różnic przejściowych to:
•
wykorzystanie wyższej stawki amortyzacyjnej dla celów podatkowych niż księgowych,
•
zarachowanie przychodów z tytułu nieotrzymanych odsetek od udzielonych pożyczek lub innych
aktywów finansowych,
•
naliczone niezrealizowane dodatnie różnice kursowe,
•
aktualizacja wartości aktywów do wartości godziwej przewyższającej ich wartość nabycia,
•
rozpoznanie praw wieczystego użytkowania gruntów nabytych nieodpłatnie.
Wysokość zobowiązania i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień bilansowy ustala się
przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego,
jako iloczyn sumy różnic przejściowych (odpowiednio dodatnich i ujemnych) i stawki podatku dochodowego
obowiązującej w roku powstania obowiązku podatkowego.
Podatek odroczony wynikający z przychodów i kosztów odniesionych bezpośrednio na kapitał własny jest
również odnoszony na kapitał własny. Ujęcie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego i rezerw
z tytułu odroczonego podatku dochodowego w przypadku połączenia jednostek gospodarczych wpływa na
wysokość wartości firmy lub nadwyżkę udziału jednostki przejmującej w wartości godziwej netto możliwych do
zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych jednostki przejętej ponad koszt połączenia
jednostek gospodarczych.
15.3. Podatkowa Grupa Kapitałowa
Na podstawie obowiązujących przepisów podatkowych, spółki mają prawo tworzenia Podatkowych Grup
Kapitałowych.
Podatkowa Grupa Kapitałowa składa się z jednostki dominującej oraz pozostałych spółek. Poszczególne spółki
tracą status podatnika na rzecz całej Grupy Podatkowej. Ustalono, że w Podatkowej Grupie Kapitałowej Spółka
Orbis jest jej reprezentantem podatkowym.
Podatek dochodowy od osób prawnych kalkulowany jest przez każdą ze spółek Podatkowej Grupy Kapitałowej,
a następnie konsolidowany i przekazywany Urzędowi Skarbowemu przez reprezentanta podatkowego. Podatek
obciąża rachunki zysków i strat oraz wpływa na rachunki przepływów pieniężnych poszczególnych spółek
zgodnie z ich kalkulacjami.
Global Reports LLC
21
W związku z pełnieniem roli reprezentanta podatkowego przez Spółkę Orbis, w Grupie Podatkowej występują
rozrachunki jednostki dominującej zarówno z Urzędem Skarbowym jak i z pozostałymi spółkami. Rozrachunki
w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej prezentowane są w jednostkowych sprawozdaniach spółek
wchodzących w jej skład w pozycji Należności/Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego.
W przypadku nie wywiązania się Spółki Orbis z funkcji reprezentanta podatkowego, Urząd Skarbowy ma prawo
wymagać od każdej z pozostałych spółek Podatkowej Grupy Kapitałowej zapłaty zobowiązań podatkowych
Grupy Podatkowej.
Podatkowa Grupa Kapitałowa umożliwia ograniczenie kosztów administracyjnych związanych z rozliczeniami
podatkowymi oraz kompensatę bieżących strat podatkowych spółek, które je ponoszą z zyskami podatkowymi
innych spółek z Podatkowej Grupy Kapitałowej, zmniejszając obciążenie podatkowe Grupy Podatkowej. Korzyści
z kompensaty strat podatkowych z zyskami podatkowymi są dystrybuowane pomiędzy poszczególne spółki
zgodnie z zapisami umowy pomiędzy członkami Podatkowej Grupy Kapitałowej i pomniejszają obciążenia
podatkowe tych spółek.
W ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej kompensowane są aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego.
Straty podatkowe ponoszone przez spółki wchodzące w skład Podatkowej Grupy Kapitałowej w latach
poprzedzających jej utworzenie nie mogą być wykorzystywane przez Podatkową Grupę Kapitałową w okresie jej
trwania.
W Grupie Kapitałowej Orbis funkcjonują dwie Podatkowe Grupy Kapitałowe: podatkowa Grupa Kapitałowa Orbis
w skład której wchodzą: Orbis S.A., Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A., PBP Orbis Sp. z o.o.
i WT Wilkasy Sp. z o.o. oraz Podatkowa Grupa Kapitałowa Orbis Transport, w której składzie znajdują się: Orbis
Transport Sp. z o.o., PKS Tarnobrzeg Sp. z o.o. i PKS Gdańsk Sp. z o.o. Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej
Orbis rozliczają się samodzielnie.
16. Świadczenia pracownicze
16.1
Zobowiązania emerytalne
Spółki Grupy prowadzą wyłącznie programy określonych składek.
Program określonych składek jest programem emerytalnym, w ramach którego Grupa wpłaca ustalone składki do
odrębnej jednostki. Grupa nie posiada prawnego ani zwyczajowego zobowiązania do wpłacania dodatkowych
składek, jeżeli fundusz nie posiada wystarczających środków, aby wypłacić wszystkim pracownikom świadczenia
nabyte przez nich w bieżącym okresie i latach poprzednich.
Z tytułu programów określonych składek Grupa obowiązkowo wpłaca składki do programów ubezpieczeń
emerytalnych znajdujących się pod zarządem publicznym. Po wpłaceniu ustalonych składek, Grupa nie ma
żadnych dodatkowych zobowiązań. Składki ujmuje się jako koszty świadczeń pracowniczych w momencie ich
wymagalności.
16.2
Świadczenia związane z rozwiązaniem stosunku pracy
Odprawy płatne są w momencie rozwiązania stosunku pracy przed normalną datą przejścia na emeryturę lub
jeżeli pracownik przyjmie warunki dobrowolnego zwolnienia w zamian za te świadczenia. Grupa wykazuje
świadczenia związane z rozwiązaniem stosunku pracy, jeżeli posiada wyraźne zobowiązanie do: rozwiązania
stosunku pracy z aktualnymi pracownikami zgodnie ze szczegółowym formalnym planem bez możliwości
wycofania się lub wypłacenia świadczeń z tytułu rozwiązania stosunku pracy z aktualnymi pracownikami
w rezultacie złożenia oferty służącej zachęceniu pracowników do dobrowolnych zwolnień. Świadczenia
zapadające w terminie powyżej 12 miesięcy po dacie bilansu są dyskontowane do wartości bieżącej.
Global Reports LLC
22
16.3
Nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne
Rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne, których obowiązek wypłaty wynika z obowiązujących
regulacji prawnych oraz z układów zbiorowych, tworzone są w wysokości określonej przez aktuariusza.
Aktualizacja rezerwy dokonywana jest co sześć miesięcy.
17. Rezerwy
Rezerwy są tworzone wówczas, gdy na spółkach Grupy ciąży istniejący prawny lub zwyczajowy obowiązek
wynikający z przeszłych zdarzeń i jest prawdopodobne, że w celu wywiązania się z niego nastąpi wypływ
zasobów, a kwotę tego wypływu można wiarygodnie oszacować.
Rezerwy tworzy się i klasyfikuje w zależności od tytułu ich utworzenia do następujących grup:
•
rezerwy na zobowiązania, w szczególności dotyczące umów rodzących obciążenia, z tytułu
udzielonych gwarancji, poręczeń oraz skutków toczącego się postępowania sądowego;
•
rezerwy restrukturyzacyjne.
Rezerwy są tworzone na podstawie decyzji Zarządu. Rezerwy restrukturyzacyjne wymagają zatwierdzonego
planu restrukturyzacji i jego ogłoszenia.
Nie tworzy się rezerw na przyszłe straty operacyjne.
Rezerwy tworzy się w uzasadnionej i wiarygodnie oszacowanej wartości na dzień zaistnienia zdarzenia
obligującego, nie później jednak niż na koniec okresu sprawozdawczego. Na dzień bilansowy przeprowadza się
weryfikację stanu rezerw, dokonując w razie konieczności odpowiednich korekt w celu odzwierciedlenia
bieżącego, najbardziej wiarygodnego szacunku ich wartości.
Zmiany stanu rezerw odnoszone są bezpośrednio na wynik bieżący w pozostałe koszty i przychody operacyjne.
Jeżeli występuje szereg podobnych zobowiązań, prawdopodobieństwo konieczności wydatkowania środków
w celu ich rozliczenia określa się dla całej grupy podobnych zobowiązań. Rezerwę ujmuje się nawet wówczas,
gdy prawdopodobieństwo wydatkowania środków w związku z jedną pozycją zawierającą się w grupie
zobowiązań jest niewielkie.
Rezerwy wycenia się według wartości bieżącej kosztów oszacowanych zgodnie z najlepszą wiedzą przez
kierownictwo Spółki, których poniesienie jest niezbędne w celu rozliczenia bieżącego zobowiązania na dzień
bilansowy. Stopa dyskonta zastosowana do ustalenia wartości bieżącej odzwierciedla aktualną ocenę rynkową
wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane konkretnie z danym składnikiem zobowiązań.
18. Zobowiązania i aktywa warunkowe
Zobowiązanie warunkowe to:
•
prawdopodobne zobowiązanie, które powstało w wyniku przeszłych zdarzeń i którego istnienie
będzie potwierdzone jedynie poprzez wystąpienie lub jego brak – jednego lub więcej niepewnych
przyszłych zdarzeń, które nie znajdują się pod kontrolą Spółek Grupy, lub
•
obecne zobowiązanie, które wywodzi się ze zdarzenia z przeszłości, ale nie jest rozpoznawane,
ponieważ:
•
wypływ korzyści w celu uregulowania tego zobowiązania jest mało prawdopodobny,
•
nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wielkości tego zobowiązania.
Aktywa warunkowe to prawdopodobne aktywa wynikające z przeszłych zdarzeń, których istnienie będzie
potwierdzone przez wystąpienie lub jego brak jednego lub więcej przyszłych zdarzeń, na które Spółki nie mają
wpływu.
19. Kapitał własny
Na kapitał zakładowy Grupy Kapitałowej składa się kapitał zakładowy Orbis S.A. wykazywany w wysokości
określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym, skorygowany odpowiednio w celu uwzględnienia skutków
hiperinflacji.
Global Reports LLC
23
Kapitały rezerwowe obejmują wartość nadwyżki ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej oraz efekty
wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży.
Pozostałe kapitały obejmują głównie różnice kursowe z konsolidacji.
20. Zyski zatrzymane
Na zyski zatrzymane składają się wyniki z lat ubiegłych, wynik finansowy netto z roku bieżącego oraz zyski
przekazane na kapitał podlegające ograniczonej możliwości dystrybucji tworzone zgodnie z obowiązującymi
w Polsce przepisami Kodeksu Spółek Handlowych. Na dzień 31 grudnia 2007 roku i na 31 grudnia 2006 roku
zyski o ograniczonej możliwości dystrybucji wynosiły 55 341 tys. zł.
21. Ujmowanie przychodów
Przychody ze sprzedaży ujmuje się w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu
o podatek od dochodów i usług, rabaty i upusty oraz inne podatki związane ze sprzedażą, a także po eliminacji
sprzedaży wewnątrz Grupy. Przychody ujmuje się w następujący sposób:
•
•
•
przychody ze sprzedaży usług ujmuje się w okresie, w którym świadczono usługi w oparciu
o stopień zaawansowania konkretnej transakcji określony na podstawie stosunku faktycznie
wykonanych prac do całości usług do wykonania,
przychody ze sprzedaży innych produktów, towarów i usług są ujmowane w wartości godziwej
otrzymanych lub należnych zapłat po pomniejszeniu o rabaty i upusty, podatek od towarów i usług
i inne podatki związane ze sprzedażą,
przychody z tytułu odsetek ujmowane są memoriałowo przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej, jeśli ich uzyskanie nie jest wątpliwe.
Przychody z tytułu dywidend ujmuje się w momencie nabycia prawa do otrzymania płatności.
22. Koszty finansowe
Koszty finansowe obejmują odsetki od kredytów, różnice kursowe od pożyczek i kredytów oraz straty na
instrumentach pochodnych, które ujmuje się w rachunku zysków i strat.
Wszystkie odsetki i inne koszty poniesione w związku z kredytami obciążają rachunek zysków i strat
w momencie ich poniesienia i są ujmowane w kosztach finansowych. Element odsetkowy płatności z tytułu
leasingu finansowego ujmuje się w rachunku zysków i strat metodą wewnętrznej stopy zwrotu.
23. Wynik finansowy netto
W Grupie Kapitałowej Orbis na wynik finansowy netto składają się:
•
•
•
zysk (strata) z działalności operacyjnej:
•
zysk (strata) brutto ze sprzedaży – wynik na działalności operacyjnej podstawowej,
•
zysk (strata) z pozostałej działalności operacyjnej,
operacje finansowe,
obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego, którego podatnikiem
są Spółki Grupy i płatności z nim zrównanych, na podstawie odrębnych przepisów.
Wynik na działalności operacyjnej podstawowej stanowi różnicę między przychodami i kosztami związanymi
z realizacją podstawowej działalności operacyjnej spółek Grupy.
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej stanowi różnica między przychodami i kosztami związanymi
pośrednio z działalnością operacyjną jednostek.
Podatek dochodowy bieżący, stanowiący obciążenie wyniku finansowego okresu sprawozdawczego, ustala się
w wysokości kwoty podatku należnego, wynikającej z deklaracji podatkowej za bieżący okres sprawozdawczy.
Global Reports LLC
24
Zgodnie z polskimi przepisami Spółki naliczają zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych
w roku 2007 w wysokości 19% dochodu do opodatkowania.
Podatek dochodowy odroczony obciążający wynik finansowy okresu sprawozdawczego stanowi zmianę stanu
aktywów i rezerw z tytułu podatku odroczonego, będących skutkiem zdarzeń ujętych w wyniku finansowym tego
okresu.
24. Wypłata dywidendy
Płatności dywidendy na rzecz akcjonariuszy ujmuje się jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Grupy
w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki.
Poniższe sprawozdanie finansowe przedstawia stan po podziale zysku spółki dominującej za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2006 roku zatwierdzonym przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu
28 czerwca 2007 roku.
25. Sprawozdawczość według segmentów
Podstawowym segmentowym układem sprawozdawczym przyjętym przez Grupę Kapitałową Orbis jest układ
według segmentów branżowych, układem uzupełniającym – układ według segmentów geograficznych, przy czym
podział na segmenty geograficzne odbywa się w oparciu o kryterium lokalizacji aktywów. Organizacja
i zarządzanie odbywają się w podziale na segmenty, odpowiednio do oferowanych produktów. Każdy
z segmentów stanowi strategiczną jednostkę gospodarczą, oferującą inne produkty i obsługującą inne rynki.
Grupa działa w dwóch regionach geograficznych: na terenie Polski i Litwy.
W ramach sprawozdawczości branżowej wyróżniono następujące segmenty branżowe:
•
hotele z restauracjami – świadczenie usług hotelarskich i gastronomicznych wraz z usługami
towarzyszącymi,
•
turystyka – organizacja i obsługa turystyki krajowej i zagranicznej, kongresów, zjazdów i konferencji
oraz pośrednictwo w rezerwacji i sprzedaży dokumentów przewozowych przewoźników krajowych
i zagranicznych, w komunikacji krajowej i zagranicznej,
•
transport – usługi transportowe krajowe i zagraniczne, przewozy pasażerskie, wynajem i leasing
samochodów oraz pośrednictwo w świadczeniu usług turystycznych, hotelowych i transportowych,
serwis samochodowy i usługi parkingowe.
Segmenty branżowe zostały wydzielone w oparciu o podstawowy przedmiot działalności Spółek Grupy
Kapitałowej na podstawie klasyfikacji PKD.
Przychodami segmentu są przychody osiągnięte ze sprzedaży klientom zewnętrznym lub z transakcji z innymi
segmentami, wykazywane w rachunku zysków i strat i dające się bezpośrednio przyporządkować do danego
segmentu oraz część przychodów, które można do danego segmentu przypisać na podstawie racjonalnych
przesłanek.
Kosztami segmentu są koszty działalności operacyjnej segmentu, które można bezpośrednio do niego
przyporządkować, wraz z częścią pozostałych kosztów, które można przypisać do tego segmentu na podstawie
racjonalnych przesłanek.
Do kosztów segmentu zalicza się w szczególności:
•
koszt własny sprzedaży,
•
koszty sprzedaży i marketingu.
Wynik segmentu jest różnicą między przychodami a kosztami segmentu. Odzwierciedla on zysk z działalności
operacyjnej przed uwzględnieniem kosztów centrali, przychodów lub wydatków z tytułu odsetek, podatku
dochodowego, zysków lub strat z tytułu inwestycji, przychodów i kosztów jednostek stowarzyszonych
konsolidowanych metodą praw własności oraz odliczeń udziałów mniejszościowych.
Aktywa segmentu to aktywa zaliczane do działalności operacyjnej i:
•
wykorzystywane przez segment w działalności operacyjnej,
Global Reports LLC
25
•
dające się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu lub przypisać do niego na
podstawie racjonalnych przesłanek.
Do aktywów segmentu nie są zaliczane aktywa powstające z tytułu podatku dochodowego ani aktywa
wykorzystywane w ramach ogólnej działalności jednostki.
Zobowiązania segmentu to zobowiązania zaliczane do działalności operacyjnej, które dają się bezpośrednio
przyporządkować do danego segmentu lub przypisać do niego na podstawie racjonalnych przesłanek.
Do wyznaczenia segmentów geograficznych Grupa Kapitałowa przyjęła kryterium lokalizacji punktów
świadczenia usług i innych aktywów.
W ramach sprawozdawczości według segmentów geograficznych wyróżniono następujące segmenty:
•
Polska
•
Zagranica (Litwa).
2.2
ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI
W 2007 roku nie nastąpiły zmiany zasad rachunkowości w stosunku do opublikowanych sprawozdań
finansowych na dzień 31 grudnia 2006 roku.
2.3
2.3.1
a)
NOWE STANDARDY RACHUNKOWOŚCI I INTERPRETACJE KIMSF
W 2007 roku weszły w życie następujące zmiany standardów lub interpretacje, które mają wpływ na
sprawozdanie finansowe Grupy:
MSSF 7 „Instrumenty finansowe: Ujawnianie”
Standard MSSF 7 został wydany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
18 sierpnia 2005 roku wraz z dodatkową zmianą do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych –
Ujawnianie kapitałów”. MSSF 7 obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem
1 stycznia 2007 roku lub po tej dacie. Wprowadza nowe wymogi dotyczące ujawniania informacji
o instrumentach finansowych i zastępuje MSR 30 „Ujawnianie informacji w sprawozdaniach
finansowych banków i podobnych instytucji finansowych” oraz niektóre wymogi MSR 32 „Instrumenty
finansowe: ujawnianie i prezentacja”.
Grupa przygotowała skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z nowymi wymogami
dotyczącymi ujawniania tych informacji.
b)
Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych – Ujawnianie kapitałów”
Zmiana powinna być stosowana dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem
1 stycznia 2007 roku i później. Stanowi ona uzupełnienie MSSF 7 „Instrumenty Finansowe:
Ujawnianie” i wprowadza wymogi dotyczące ujawniania przez wszystkie jednostki:
− celów jednostki, polityk i procedur zarządzania kapitałem,
− opis składników zarządzanego kapitału,
− danych ilościowych dotyczących tego, co jednostka uważa za kapitał,
− czy jednostka spełniła ewentualne wymogi kapitałowe oraz
− jeśli nie, jakie są konsekwencje ich niespełnienia.
Grupa przygotowała skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z nowymi wymogami
dotyczącymi ujawniania tych informacji.
Global Reports LLC
26
c)
KIMSF 10 „Śródroczne sprawozdanie finansowe a utrata wartości”
Interpretacja KIMSF 10 została wydana przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej w dniu 20 lipca 2006 roku i obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających się z dniem 1 listopada 2006 roku lub po tej dacie. Interpretacja ta wyjaśnia czy
odpisy z tytułu utraty wartości ujęte na dzień bilansowy w sprawozdaniu śródrocznym w stosunku do
wartości firmy, inwestycji w instrumenty kapitałowe i aktywa finansowe wyceniane w cenie nabycia,
mogą zostać zmniejszone lub odwrócone, jeżeli na kolejny dzień bilansowy - w sprawozdaniu
śródrocznym lub sprawozdaniu rocznym - wystąpiłyby przesłanki wskazujące na możliwość
ustąpienia przyczyn powodujących ujęcie wcześniejszego odpisu.
Grupa przygotowała sprawozdanie finansowe zgodnie z nowymi wymogami dotyczącymi ujawniania
tych informacji.
Efekt zastosowania przez Grupę powyższej interpretacji jest nieistotny.
2.3.2
a)
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego zostały opublikowane, ale nie weszły
jeszcze w życie następujące standardy, zmiany standardów lub interpretacje:
Zmiany do MSR 23 „Koszty finansowania zewnętrznego”
Zmiana powinna być stosowana dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem
1 stycznia 2009 roku i później. Główną zmianą w porównaniu z poprzednią wersją jest brak opcji
natychmiastowego obciążenia rachunku zysków i strat kosztami zobowiązań finansowych
dotyczących aktywów doprowadzanych do użytku lub sprzedaży w dłuższym okresie czasu.
Grupa zastosuje się do powyżej opisanej zmiany do standardu, ale nie rozważyła jeszcze daty
wprowadzenia jej w życie oraz jej wpływu na sprawozdanie finansowe.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiana do
MSR 23 nie została jeszcze zatwierdzona przez Komisję Wspólnot Europejskich.
b)
MSSF 8 „Segmenty operacyjne”
Standard MSSF 8 został wydany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
30 listopada 2006 roku i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem
1 stycznia 2009 roku lub po tej dacie. MSSF 8 zastępuje MSR 14 „Sprawozdawczość dotycząca
segmentów działalności”. Standard ten określa nowe wymagania wobec ujawnień informacji
dotyczących segmentów działalności, a także informacji dotyczących produktów i usług, obszarów
geograficznych, w których prowadzona jest działalność oraz głównych klientów. MSSF 8 wymaga
„podejścia zarządczego” do sprawozdawczości o wynikach finansowych segmentów działalności.
Grupa zastosuje się do powyżej opisanej zmiany do standardu od momentu wejścia w życie tj. od
1 stycznia 2009 roku i później.
c)
KIMSF 11 „Grupowe oraz jednostkowe opcje na udziały”
Sprawozdawczości Finansowej w dniu 2 listopada 2006 roku i obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających się z dniem 1 marca 2007 roku lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera
następujące wytyczne dotyczące:
•
zastosowania MSSF 2 „Płatności w formie akcji własnych” dla transakcji płatności w formie
akcji własnych, w których biorą udział dwie lub więcej jednostek powiązanych; oraz
•
podejścia księgowego w następujących przypadkach:
−
jednostka udziela swoim pracownikom prawa do swoich instrumentów kapitałowych,
które mogą lub muszą być odkupione od strony trzeciej w celu uregulowania
zobowiązania wobec pracowników,
Global Reports LLC
27
−
jednostka lub jej właściciel udziela pracownikom tej jednostki prawa do instrumentów
kapitałowych tej jednostki, przy czym dostawcą tych instrumentów jest właściciel
jednostki.
Interpretacja ta nie będzie miała wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
d)
KIMSF 12 „Porozumienia o świadczeniu usług publicznych”
Sprawozdawczości Finansowej w dniu 30 listopada 2006 roku i obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2008 roku lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera wytyczne
w zakresie zastosowania istniejących standardów przez podmioty uczestniczące w umowach koncesji
na usługi między sektorem publicznym a prywatnym. KIMSF 12 dotyczy umów, w których zlecający
kontroluje to, jakie usługi operator dostarczy przy pomocy infrastruktury, komu świadczy te usługi i za
jaką cenę.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego interpretacja
KIMSF 12 nie została jeszcze zatwierdzona przez Unię Europejską.
e)
KIMSF 13 „Programy lojalnościowe dla klientów”
Sprawozdawczości Finansowej w dniu 27 czerwca 2007 roku i obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających się z dniem 1 lipca 2008 roku lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera wytyczne
w zakresie ujęcia księgowego transakcji wynikających z wdrożonych przez jednostkę programów
lojalnościowych dla swoich klientów takich jak np. karty lojalnościowe czy programy punktowe.
W szczególności, KIMSF 13 wskazuje prawidłowy sposób ujęcia zobowiązań wynikających
z konieczności dostarczenia darmowych lub po obniżonych cenach produktów bądź usług klientom
realizującym uzyskane przez siebie „punkty”.
Grupa zastosuje się do powyżej opisanej interpretacji od momentu wejścia w życie tj. od
f)
KIMSF 14 „Pułap dla aktywów z tytułu programu określonych świadczeń, minimalne wymogi w
zakresie finansowania i ich wzajemne oddziaływanie”
Sprawozdawczości Finansowej w dniu 9 lipca 2007 roku i obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających się z dniem 1 stycznia 2008 roku lub po tej dacie. Interpretacja ta zawiera ogólne
wytyczne jak zgodnie z MSR 19 należy dokonać oceny pułapu dla nadwyżki wartości godziwej
aktywów programu ponad bieżącą wartość zobowiązania z tytułu programu określonych świadczeń,
która może być rozpoznana jako aktywo. Ponadto, KIMSF 14 objaśnia, w jaki sposób statutowe lub
umowne wymogi w zakresie minimalnego finansowania mogą wpływać na wysokość aktywa lub
zobowiązania z tytułu programu określonych świadczeń.
Global Reports LLC
28
g)
Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych – Ujawnianie kapitałów”
Zmieniony MSR 1 został opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
6 września 2007 roku i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem
1 stycznia 2009 roku lub po tej dacie. Wprowadzone zmiany miały na celu poprawę zdolności
użytkowników sprawozdań finansowych do analizy i porównań informacji w nich zawartych.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zmieniony MSR 1
nie został jeszcze zatwierdzony przez Unię Europejską.
Grupa zastosuje się do powyżej opisanego standardu od momentu wejścia w życie tj. od
h)
MSSF 3 (Z) „Połączenia jednostek gospodarczych”
Zmieniony MSSF 3 został opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
10 stycznia 2008 roku i obowiązuje prospektywnie dla połączeń jednostek gospodarczych z datą
nabycia przypadającą na 1 lipca 2009 roku lub po tej dacie. Wprowadzone zmiany zawierają
możliwość wyboru ujęcia udziałów mniejszości albo według wartości godziwej albo ich udziału
w wartości godziwej zidentyfikowanych aktywów netto, przeszacowanie dotychczas posiadanych
w nabytej jednostce udziałów do wartości godziwej z odniesieniem różnicy do rachunku zysków i strat
oraz dodatkowe wytyczne dla zastosowania metody nabycia, w tym traktowanie kosztów transakcji
jako koszt okresu, w który został on poniesiony.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmieniony
MSSF 3 nie został jeszcze zatwierdzony przez Unię Europejską.
Zmiana standardu nie będzie miała wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
i)
MSR 27 (Z) „Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe”
Zmieniony MSR 27 został opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
10 stycznia 2008 roku i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się z dniem
1 stycznia 2009 roku lub po tej dacie. Standard wymaga, aby efekty transakcji z udziałowcami
mniejszościowymi były ujmowane bezpośrednio w kapitale, o ile zachowana jest kontrola nad
jednostką przez dotychczasową jednostkę dominującą. Standard również uszczegóławia sposób
ujęcia w przypadku utraty kontroli nad jednostką zależną, tzn. wymaga przeszacowania pozostałych
udziałów do wartości godziwej i ujęcie różnicy w rachunku zysków i strat.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmieniony
MSR 27 nie został jeszcze zatwierdzony przez Unię Europejską.
j)
Zmiana do MSSF 2 „Płatności w formie akcji”
Zmiana do MSSF 2 została opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości 17 stycznia 2008 roku i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się
z dniem 1 stycznia 2009 roku lub po tej dacie. Zmiana do Standardu dotyczy dwóch kwestii: wyjaśnia,
że warunkami nabycia uprawnień są tylko warunek świadczenia usługi oraz warunek związany
z wynikami operacyjnymi jednostki. Pozostałe cechy programu płatności w formie akcji nie są
uznawane jako warunki nabycia uprawnień. Standard wyjaśnia, że ujęcie księgowe anulowania
programu przez jednostkę lub inną stronę transakcji powinno być takie samo.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiana do
MSSF 2 nie została jeszcze zatwierdzona przez Unię Europejską.
Global Reports LLC
29
k)
Zmiany do MSR 32 „Instrumenty finansowe: Prezentacja” i MSR 1 „Prezentacja sprawozdań
finansowych”
Zmiany do MSR 32 i MSR 1 zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości 14 lutego 2008 roku i obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się
z dniem 1 stycznia 2009 roku lub po tej dacie. Zmiany odnoszą się do podejścia księgowego dla
niektórych instrumentów finansowych, które charakteryzują się podobieństwem do instrumentów
kapitałowych, ale są klasyfikowane jako zobowiązania finansowe. Zgodnie z nowym wymogiem
Standardu instrumenty finansowe, takie jak instrumenty finansowe z opcją sprzedaży oraz
instrumenty, które nakładają na spółkę obowiązek wypłaty udziału w aktywach netto tylko
w przypadku likwidacji spółki, po spełnieniu określonych warunków, są prezentowane jako kapitał
własny.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, powyżej opisane
zmiany do MSR 32 i MSR 1 nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską.
2.4
WAŻNE OSZACOWANIA I ZAŁOŻENIA
Oszacowania i osądy poddaje się nieustannej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń oraz
innych czynników, w tym przewidywań co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne.
Ważne oszacowania i osądy księgowe
Grupa dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania
księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Podstawowe obszary, w których
szacunki Zarządu mają istotny wpływ na sprawozdanie finansowe to:
(a)
Szacowana utrata wartości firmy
Grupa corocznie testuje wartość firmy pod kątem utraty wartości, zgodnie z zasadą rachunkowości
przedstawioną w nocie 2.1.5.1. Wartość odzyskiwaną ośrodków wypracowujących środki pieniężne
ustalono w oparciu o wyliczenia wartości użytkowej, obliczonej metodą wskaźnikową jak opisano w nocie
2.1.6.
(b)
Szacowana utrata wartości aktywów trwałych i nieruchomości inwestycyjnych
Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła
nastąpić utrata wartości któregoś ze składników aktywów. Wartość odzyskiwalna poszczególnych
ośrodków wypracowujących środki pieniężne szacowana jest przy wykorzystaniu metodologii opisanej
w nocie 2.1.6.
(c)
Szacowana rezerwa na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia
Rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne szacuje się przy zastosowaniu metod
aktuarialnych. Wzrost stopy dyskontowej oraz zmiana tempa długookresowego wzrostu wynagrodzeń
mają wpływ na zmianę szacunku. Przy kalkulacji rezerw aktuariusz przeprowadza analizę wrażliwości
w zakresie wpływu stopy dyskonta oraz planowanych wzrostów podstaw wymiaru świadczeń. Szczegóły
analizy zawarte są w nocie 29 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
(d)
Szacowana rezerwa na restrukturyzację
W 2005 roku Grupa rozpoczęła proces reorganizacji swojej struktury. Niezbędne rezerwy na koszty
osobowe związane z procesem restrukturyzacji szacuje się bazując na wyliczeniach wartości przeciętnej
odprawy. Zmiany tej wartości wpływają na wielkość szacowanych rezerw.
(e)
Szacowane okresy ekonomicznej użyteczności
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie aktualnej wiedzy dotyczącej
przewidywanego okresu użytkowania składników rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości
niematerialnych. Przewidywany okres użytkowania podlega okresowej weryfikacji.
Global Reports LLC
30
3.
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI
Podstawowym segmentowym układem sprawozdawczym przyjętym przez Grupę Kapitałową Orbis jest układ
według segmentów branżowych. Układem uzupełniającym jest układ według segmentów geograficznych, przy
czym Grupa działa w dwóch rejonach geograficznych: na terenie Polski i Litwy.
3.1
PODSTAWOWY UKŁAD SPRAWOZDAWCZY - SEGMENTY BRANŻOWE
W poniższych tabelach zostały przedstawione dane dotyczące przychodów, kosztów i zysków oraz niektórych
aktywów i pasywów poszczególnych segmentów branżowych Grupy.
Koszty i przychody korporacyjne nieprzypisane segmentom mają charakter ogólnogrupowy. W ich skład
wchodzą koszty i przychody finansowe (w tym koszty obsługi kredytów, wyceny instrumentów pochodnych,
różnice kursowe od zobowiązań finansowych w walucie obcej), pozostałe przychody i koszty operacyjne,
aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych oraz przychody i koszty z wynajmu nieruchomości
inwestycyjnych.
Aktywa segmentów obejmują głownie rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne, zapasy, należności
i środki pieniężne i należności z tytułu leasingu finansowego (ujęte w innych aktywach finansowych). Nie
obejmują natomiast inwestycji, aktywów finansowych i nieruchomości inwestycyjnych.
Zobowiązania segmentu obejmują głównie zobowiązania handlowe i inne zobowiązania krótkoterminowe. Nie
obejmują natomiast kredytów i pożyczek oraz rezerw.
Dane za rok 2007:
Przychody i koszty w podziale na segmenty kształtują się następująco:
Segmenty branżowe
Przychody segmentu, w tym:
Sprzedaż klientom zewnetrznym
Sprzedaż innym segmentom
Koszty segmentu, w tym:
Wynik segmentu
Działalność
korporacyjna
Hotele z
restauracjami
Turystyka
Transport
Nieprzypisane
segmentom
Wartość
skonsolidowana
789 662
749 452
40 210
(570 664)
(547 102)
(23 562)
218 998
240 163
238 468
1 695
(225 496)
(208 421)
(17 075)
14 667
176 154
172 848
3 306
(150 793)
(146 808)
(3 985)
25 361
(41 618)
3 593
(45 211)
(125 670)
(170 292)
44 622
(167 288)
1 164 361
1 164 361
0
(1 072 623)
(1 072 623)
0
91 738
133 706
(32 584)
133 706
(32 584)
78
(38 819)
78
(38 819)
154 119
Inne przychody
Inne koszty
Udział w wyniku finansowym netto jednostek
stowarzyszonych
Podatek dochodowy
Global Reports LLC
31
Poniższa tabela zawiera aktywa i zobowiązania segmentów branżowych na 31 grudnia 2007 roku:
Segmenty branżowe
Hotele z
restauracjami
Turystyka Transport
2 035 722
55 336
204 861
Aktywa
Wartość brutto zwiększeń wartości niematerialnych
Wartość brutto zwiększeń środków trwałych
Wartość nakładów inwestycyjnych
Amortyzacja
Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów
trwałych
Zobowiązania
1 381
110 986
179 466
122 603
51
1 392
4 003
2 622
808
59 400
58 962
28 316
26 092
100 950
( 45)
37 287
( 6)
32 043
Działalność
Korporacyjna
Nieprzypisane
segmentom
71 381
Wartość
skonsolidowana
2 367 300
2 240
171 778
242 431
153 541
396 693
26 041
566 973
Dane za rok 2006:
Przychody i koszty w podziale na segmenty kształtują się następująco:
Segmenty branżowe
Hotele z
restauracjami
Turystyka
Przychody segmentu, w tym:
Koszty segmentu, w tym:
Wynik segmentu
708 552
685 119
23 433
(526 304)
(523 035)
(3 269)
182 248
214 460
211 627
2 833
(195 155)
(176 009)
(19 146)
19 305
Transport
Działalność
korporacyjna
Nieprzypisane
segmentom
Wartość
skonsolidowana
(24 772)
4 015
(28 787)
(129 881)
(158 343)
28 462
(154 653)
90 628
(40 320)
1 064 510
1 064 510
0
(1 004 007)
(1004 007)
0
60 503
90 628
(40 320)
2 769
(24 692)
2 769
(24 692)
88 888
166 270
163 749
2 521
(152 667)
(146 620)
(6 047)
13 603
Inne przychody
Inne koszty
Udział w wyniku finansowym netto
jednostek stowarzyszonych
Podatek dochodowy
Poniższa tabela zawiera aktywa i zobowiązania segmentów branżowych na 31 grudnia 2006 roku:
Segmenty branżowe
Hotele z
restauracjami
Turystyka Transport
1 972 379
58 284
171 638
Aktywa
Wartość brutto zwiększeń wartości niematerialnych
Wartość brutto zwiększeń środków trwałych
Wartość nakładów inwestycyjnych
Amortyzacja
Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów
trwałych
Zobowiązania
1 281
184 809
163 777
120 776
323
3 994
5 600
2 862
324
79 583
76 919
29 105
27 041
103 490
0
28 413
0
39 287
Działalność
Korporacyjna
Nieprzypisane
segmentom
62 751
Global Reports LLC
Wartość
skonsolidowana
2 265 052
1 928
268 386
246 296
152 743
432 142
27 041
603 332
32
3.2
UZUPEŁNIAJĄCY UKŁAD SPRAWOZDAWCZY - SEGMENTY GEOGRAFICZNE
W poniższych tabelach zostały przedstawione dane dotyczące przychodów, kosztów i zysków oraz niektórych
aktywów i pasywów poszczególnych segmentów geograficznych Grupy Kapitałowej Orbis za 2007 rok i za
2006 rok.
Segmenty geograficzne oparte są o kryterium lokalizacji punktów świadczenia usług i innych aktywów, gdzie
Grupa wykorzystała stosowany w sprawozdawczości wewnętrznej podział na regiony operacyjne.
Dane za rok 2007:
Segmenty
geograficzne
Polska
Zagranica
Ogółem
Sprzedaż klientom zewnętrznym
Przychody segmentu ogółem
1 151 778
1 151 778
12 583
12 583
1 164 361
1 164 361
Aktywa
Nakłady inwestycyjne
2 361 174
242 424
6 126
7
2 367 300
242 431
Polska
Zagranica
Ogółem
Sprzedaż klientom zewnętrznym
Przychody segmentu ogółem
1 052 328
1 052 328
12 182
12 182
1 064 510
1 064 510
Aktywa
Nakłady inwestycyjne
2 257 525
246 272
7 527
24
2 265 052
246 296
Dane za rok 2006:
Segmenty
geograficzne
4.
PRZYCHODY I KOSZTY
4.1
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW, TOWARÓW I MATERIAŁÓW
2007
2006
w tym od jednostek powiązanych
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
1 158 097
8 378
6 264
1 057 104
10 225
7 406
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów razem
1 164 361
1 064 510
Global Reports LLC
33
4.2
POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
Zysk ze zbycia innych aktywów
Przychody ze sprzedaży aktywów finansowych wycenianych wg wartości godziwej
Dotacje
Przychody z tytułu odsetek od należności własnych i lokat
Inne przychody operacyjne, w tym:
rozwiązanie rezerw, w tym:
- rezerwa na sprawy sporne
- na zobowiązania wobec pracowników
- rezerwa na koszty opłat z tytułu wieczystego użytkowania gruntów
- inne rezerwy
cofnięcie odpisu aktualizującego na zaległe podatki
otrzymane odszkodowania
sprzedaż waluty w kantorach
reklama
refundacje kosztów
zasądzone zwroty podatków
operacyjne odwrócenie odpisów na rzeczowe aktywa trwałe
odwrócenie odpisów na środki trwałe w budowie
inne
Pozostałe przychody operacyjne razem
2007
93 580
1 126
2006
39 174
637
69
0
24
3 624
9 191
1 168
131
0
0
1 037
0
1 116
485
706
134
633
0
0
4 949
107 614
6 091
2 138
15 441
5 015
49
3 600
676
690
1 120
869
980
694
127
0
642
360
5 634
63 481
Poniższa tabela przedstawia aktualizację wartości niefinansowych aktywów trwałych:
Ujęcie odpisów na rzeczowe aktywa trwałe
Odwrócenie odpisów na środki trwałe
Aktualizacja wartości niefinasowych aktywów trwałych razem
Global Reports LLC
2007
2006
(29 389)
55 430
26 041
(51 276)
78 317
27 041
34
4.3
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
2007
153 541
154 007
355 690
36 958
307 946
60 732
8 083
278
6 491
9 062
13 920
8 811
7 596
236
( 224)
6 479
1 068 874
2006
152 743
112 573
358 899
38 159
280 410
57 954
6 284
376
6 407
7 734
12 429
7 802
3 945
215
4 235
8 527
1 000 738
( 253)
(1 039)
( 547)
(61 709)
(169 256)
837 109
4 549
841 658
( 815)
(61 749)
(157 633)
779 502
5 123
784 625
2007
2006
Wynagrodzenia
233 148
218 406
Rezerw a na niew ykorzystane urlopy
Rezerw a na w ynagrodzenia i pochodne
Rezerw a na nagrody jubileuszow e i odpraw y emerytalne
Św iadczenia na rzecz pracow ników
Koszty św iadczeń pracow niczych razem
1 103
1 826
12 209
59 660
307 946
1 428
3 300
4 033
53 243
280 410
Amortyzacja
Zużycie materiałów i energii
Usługi obce
Podatki i opłaty
Koszty świadczeń pracowniczych
Pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu)
- reklama i reprezentacja
- podatek VAT naliczony
- podróże służbowe
- składki na ubezpieczenia
- opłaty za przynależność do systemów hotelowych
- prowizje
- czynsz
- rezerwy
- odpisy aktualizujące
- inne
Koszty według rodzaju ogółem
Zmiana stanu zapasów, produktów
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielkośc ujemna)
Koszty sprzedaży i marketingu (wielkość ujemna)
Koszty ogólnego zarządu ( wielkość ujemna)
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
4.4
KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH
Rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne są prezentowane w rachunku zysków i strat w pozycji
Koszty ogólnego zarządu, natomiast rezerwy na zaległe i niewykorzystane urlopy w pozycjach Koszt własny
sprzedaży, Koszty sprzedaży i marketingu oraz Koszty ogólnego zarządu.
Global Reports LLC
35
4.5
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
Inne koszty operacyjne, w tym:
Utworzone rezerwy:
na restrukturyzacje zatrudnienia
na inne zobowiązania
na sprawy sądowe
inne rezerwy
Zapłacone odszkodowania, kary, grzywny
Darowizny
Koszty szkód
Koszty restrukturyzacji zatrudnienia
Inne koszty związane z zatrudnieniem
Różnice kursowe
Koszty likwidacji majątku
Gwarancja płatności rat leasingowych
Pozostałe
Pozostałe koszty operacyjne ogółem
4.6
2007
(16 303)
(1 348)
(306)
(372)
(662)
(8)
(382)
(278)
(421)
(6 009)
0
(2 936)
(609)
(418)
(3 902)
(16 303)
2006
(23 237)
(7 852)
(5 752)
(397)
(885)
(818)
(413)
(310)
(385)
(5 868)
(219)
(2 330)
(985)
(438)
(4 437)
(23 237)
PRZYCHODY FINANSOWE I KOSZTY FINANSOWE
2007
51
51
51
2006
106
106
106
(15 879)
786
(16 622)
399
(90)
(1 098)
(16 281)
0
(860)
(17 083)
Bieżacy podatek dochodowy
2007
(43 582)
2006
(27 084)
- bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego
(43 582)
4 763
(27 084)
2 392
3 038
1 725
2 392
0
(38 819)
(24 692)
Inne przychody finansowe
inne
Przychody finansowe ogółem
Koszty finansowe z tytułu odsetek od kredytów i pożyczek
Różnice kursowe
Aktualizacja wartości aktywów finansowych wycenianych według wartości godziwej
przez rachunek zyskow i strat
Inne koszty finansowe
Koszty finansowe ogółem
5.
PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY I ODROCZONY
Główne składniki obciążenia podatkowego przedstawiają się następująco:
- związany z powstaniem i odwróceniem różnic przejściowych
- inne
Obciążenie podatkowe w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat
Global Reports LLC
36
Uzgodnienie wysokości podatku dochodowego w rachunku zysków i strat z wynikiem finansowym:
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
Podatek przy zastosowaniu stawki ustawowej wynoszącej 19%
Przychody i koszty nie stanowiące przychodów i kosztów podatkowych
Inne
Obciążenie podatkowe według efektywnej stawki podatkowej
2007
192 938
(36 658)
(3 101)
940
(38 819)
2006
113 580
(21 580)
(3 112)
0
(24 692)
W ramach Grupy istnieją dwie Podatkowe Grupy Kapitałowe: Orbis, w skład której wchodzą: Orbis S.A.,
Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A., Polskie Biuro Podróży Orbis Sp. z o.o. praz WT Wilkasy Sp. z o.o., a także
Orbis Transport w skład której wchodzą: Orbis Transport Sp. z o.o., PKS Tarnobrzeg Sp. z o.o.
i PKS Gdańsk Sp. z o.o.
Dzięki wprowadzeniu Podatkowych Grup Kapitałowych obciążenie podatkowe 2007 roku Grupy Orbis było
mniejsze o 1 474 tys. zł.
Wprowadzenie Podatkowych Grup Kapitałowych nie wpłynęło na rozpoznany wcześniej odroczony podatek
dochodowy.
Global Reports LLC
37
Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji różnic przejściowych:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, w tym:
Odnoszone na wynik finansowy
- aktualizacja środków trwałych
- amortyzacja prawa wieczystego użytkowania gruntu
- aktualizacja należności
- aktualizacja udziałów w jednostkach powiazanych
- różnica pomiedzy wartością podatkową
i księgową niefinansowych aktywów trwałych
- niezapłacone odsetki
- różnice kursowe niezrealizowane
- rezerwy
- pierwsza opłata za przystąpienie do sieci Accor
- niezapłacone wynagrodzenia
- ZUS i podobne zobowiązania
- zobowiązania leasingowe
- inne
21 000
21 000
45
482
926
749
18 753
18 753
0
0
1 886
954
631
709
60
10 909
730
1 631
757
597
2 774
417
592
47
10 630
794
1 286
650
805
692
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, w tym:
Długoterminowe
Krótkoterminowe
21 000
11 374
9 626
18 753
9 876
8 877
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, w tym:
Odnoszona na wynik finansowy
- różnica pomiedzy wartością podatkową
i księgową niefinansowych aktywów trwałych
- różnice kursowe niezrealizowane
- inne
Odnoszona na kapitał własny
- inwestycje długoterminowe
87 411
87 320
88 202
88 111
82 708
473
4 139
91
91
86 703
271
1 137
91
91
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, w tym:
Długoterminowe
Krótkoterminowe
87 411
83 301
4 110
88 202
85 789
2 413
Global Reports LLC
38
Podatek odroczony jest prezentowany per-saldo z pozycji Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
i Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego w ramach każdej spółki jak również w ramach
Podatkowej Grupy Kapitałowej. Wpływ na wysokość Aktywów i Rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego poszczególnych spółek oraz podatkowych grup kapitałowych, wchodzących w skład Grupy
Kapitałowej Orbis, w 2007 roku został zaprezentowany poniżej.
2007 rok
Podatkowa grupa kapitałowa Orbis
Orbis Kontrakty
UAB Hekon
Podatkowa grupa kapitałowa Orbis Transport
Razem
Różnice przejściowe
Aktywa
Pasywa
17 496
79 042
0
646
961
545
2 543
7 178
21 000
87 411
Per saldo
Aktywa
Pasywa
0
61 546
0
646
416
0
0
4 635
416
66 827
Grupa nie rozpoznała rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego od dodatnich różnic przejściowych
związanych z inwestycjami w jednostki zależne i stowarzyszone korzystając z możliwości jaką daje MSR 12
pkt 39.
Wartość różnic przejściowych związanych z inwestycjami w jednostki zależne i stowarzyszone na dzień
31 grudnia 2007 roku wyniosły 109 533 tys. zł, a na 31 grudnia 2006 roku wyniosły 83 256 tys. zł.
6.
DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA
W Grupie Kapitałowej nie podjęto decyzji o zaniechaniu żadnego rodzaju działalności.
7.
ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ
Zysk przypadający na jedną akcję zwykłą oblicza się przez podzielenie zysku netto za rok obrotowy
przypadający na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych
akcji zwykłych występujących w ciągu roku obrotowego.
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za rok obrotowy
przypadającego na zwykłych akcjonariuszy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych
występujących w ciągu roku obrotowego skorygowaną o wpływ elementów rozwadniających.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem i w okresach porównywalnych nie wystąpiły czynniki powodujące
rozwodnienie zysku na akcję.
Poniżej przedstawione są dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego
i rozwodnionego zysku na akcję:
Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych
Zysk na akcję
Global Reports LLC
2007
2006
154 368
46 077
3,35
88 773
46 077
1,93
39
8.
DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 28 czerwca 2007 roku zatwierdziło wypłatę dywidendy za rok
zakończony 31 grudnia 2006 roku w wysokości 15 667 tys. zł (34 gr. na 1 akcję). Dywidenda została wypłacona
akcjonariuszom w dniu 17 sierpnia 2007 roku.
Na dzień podpisania niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy Orbis S.A. nie zatwierdziło wysokości ani dnia wypłaty dywidendy za rok zakończony
31 grudnia 2007 roku.
9.
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Na rzeczowe aktywa trwałe składają się środki trwałe i środki trwałe w budowie.
Środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Razem
stan na 31.12.2007
1 815 696
130 364
1 946 060
Global Reports LLC
stan na 31.12.2006
1 815 129
59 368
1 874 497
40
Poniżej zaprezentowano środki trwałe według stanu na 31 grudnia 2007 roku:
Grunty i prawa
wieczystego
użytkowania
gruntu nabyte
Prawa
wieczystego
użytkowania
gruntu nabyte
nieodpłatnie
Budynki i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Inne środki Środki trwałe
trwałe
razem
Stan na 1 stycznia 2007 r.
Cena nabycia/koszt
wytworzenia
58 248
370 708
2 856 257
208 190
184 374
182 701
3 860 478
Skumulowana amortyzacja i
odpisy z tytułu utraty wartości
(3 902)
(13 156)
(1 682 041)
(154 619)
(48 716)
(142 915)
(2 045 349)
54 346
357 552
1 174 216
53 571
135 658
39 786
1 815 129
0
0
0
0
(238)
0
0
0
4
0
0
4
(11 057)
(2 551)
0
0
92 733
14 620
77 277
836
(17 163)
(8 909)
(590)
0
10 977
10 054
923
0
(448)
(28)
(90)
(329)
58 261
56 712
111
1 438
(17 225)
(15 310)
(412)
0
9 803
8 295
1 508
0
(343)
(206)
(8)
(129)
171 778
89 681
79 819
2 278
(46 474)
(27 004)
(1 100)
(458)
przeniesienie do aktywów
przeznaczonych do sprzedaży
(238)
(8 506)
(7 664)
(1)
(1 503)
0
(17 912)
Zwiększenie odpisu
aktualizującego z tytułu utraty
wartości
0
0
(28 653)
(541)
(6)
(189)
(29 389)
Zmniejszenie odpisu
wartości
0
0
54 114
718
0
598
55 430
Odpis amortyzacyjny za okres
(580)
(4 330)
(93 268)
(14 375)
(28 495)
(9 730)
(150 778)
Wartość netto na koniec okresu
53 528
342 169
1 181 979
49 902
148 193
39 925
1 815 696
Cena nabycia/koszt
wytworzenia
58 001
359 169
2 842 660
200 637
203 596
179 042
3 843 105
(4 473)
(17 000)
(1 660 681)
(150 735)
(55 403)
(139 117)
(2 027 409)
53 528
342 169
1 181 979
49 902
148 193
39 925
1 815 696
Wartość netto na początek
okresu
Zwiększenia stanu
zakup
przyjęcie z inwestycji
inne
Zmniejszenia stanu
sprzedaż
likwidacja
inne
Stan na 31 grudnia 2007 r.
Global Reports LLC
41
Poniżej zaprezentowano środki trwałe według stanu na 31 grudnia 2006 roku:
Grunty i prawa
wieczystego
użytkowania
gruntu nabyte
Prawa
wieczystego
użytkowania
gruntu nabyte
nieodpłatnie
Budynki i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Inne środki Środki trwałe
trwałe
razem
Cena nabycia/koszt
wytworzenia
60 639
373 517
2 718 960
204 400
178 452
163 963
3 699 931
(3 152)
(9 011)
(1 625 754)
(150 522)
(73 343)
(137 366)
(1 999 148)
57 487
364 506
1 093 206
53 878
105 109
26 597
1 700 783
139
139
0
0
(2 601)
0
0
(221)
245
0
0
245
(3 227)
(3 227)
0
0
150 194
19 561
130 447
186
(3 913)
(763)
(45)
(313)
15 037
8 221
6 798
18
(815)
(271)
(425)
(119)
81 290
81 290
0
0
(21 353)
(18 909)
(454)
(19)
21 481
7 200
14 180
101
(21)
0
(19)
(2)
268 386
116 411
151 425
550
(31 930)
(23 170)
(943)
(674)
(2 380)
0
(2 792)
0
(1 971)
0
(7 143)
0
0
(49 572)
(943)
(29)
(732)
(51 276)
0
0
77 033
807
3
474
78 317
(679)
(3 972)
(92 732)
(14 393)
(29 362)
(8 013)
(149 151)
54 346
357 552
1 174 216
53 571
135 658
39 786
1 815 129
Wartość netto na początek
okresu
Zwiększenia stanu
zakup
inne
Zmniejszenia stanu
sprzedaż
likwidacja
inne
przeniesienie do aktywów
przeznaczonych do
sprzedaży
Ujęcie odpisu aktualizującego z
tytułu utraty wartości
Zmniejszenie odpisu
wartości
Cena nabycia/koszt
wytworzenia
58 248
370 708
2 856 257
208 190
184 374
182 701
3 860 478
(3 902)
(13 156)
(1 682 041)
(154 619)
(48 716)
(142 915)
(2 045 349)
54 346
357 552
1 174 216
53 571
135 658
39 786
1 815 129
Global Reports LLC
42
W grupie Środków transportu znajdują się pojazdy użytkowane w ramach leasingu finansowego. Ich wartość
bilansowa na 31 grudnia 2007 roku wynosi 8 968 tys. zł.
Środki trwałe w leasingu
Cena nabycia/koszt wytworzenia - aktywowany leasing finansowy
Umorzenie na początek okresu
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
13 176
(2 159)
(2 049)
8 968
13 105
(461)
(2 353)
10 291
Na dzień 31 grudnia 2007 roku stan środków trwałych w budowie oraz ich odpisów aktualizujących przedstawia
tabela poniżej:
Środki trwałe w budowie
Wartość brutto środków trwałych w budowie
Przeniesienie na aktywa przeznaczone do sprzedaży
Odpis aktualizujący wartość środków trwałych w budowie
Razem
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
136 981
(1 935)
(4 682)
130 364
64 003
0
(4 635)
59 368
Grupa utworzyła dodatkowo odpis aktualizujący wartość środków trwałych budowie w 2007 roku w wysokości
47 tys. zł.
Informacja na temat zabezpieczeń ustanowionych na rzeczowych aktywach trwałych znajduje się w nocie 24 do
niniejszego sprawozdania finansowego.
Grupa zaklasyfikowała jako aktywa przeznaczone do sprzedaży:
Rzeczowe aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży
Stan na początek okresu
przeniesienie ze środków trwałych
sprzedaż
inne
Stan na koniec okresu
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
7 143
19 847
(16 075)
(170)
10 745
518
7 143
(518)
0
7 143
Na dzień 31 grudnia 2007 roku na pozycję Aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży składają się
samochody wycofane z eksploatacji w działalnościach wynajmu krótkoterminowego i leasingu. Sprzedaż
samochodów po okresie eksploatacji jest realizowana w trybie stałej pozostałej działalności operacyjnej. Na
przychody realizowane w ramach sprzedaży samochodów mają wpływ sezonowe wahania rynkowe, jak również
prowadzona polityka w zakresie wyposażenia rent a car. W pozycji aktywów trwałych przeznaczonych do
sprzedaży znajdują się również grunty, prawo wieczystego użytkowania gruntów oraz budynki i budowle spółek
PKS Gdańsk i PKS Tarnobrzeg. Ponadto jako rzeczowe aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży zostały
zakwalifikowane nieruchomości w Warszawie będąca własnością PBP Orbis Sp. z o.o.
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży prezentowane są w wartości ewidencyjnej netto nie wyższej od
wartości godziwej.
W 2002 roku Grupa podpisała umowę ze spółką leasingową, na mocy której objęła w leasing operacyjny
uprzednio sprzedane tej spółce dwa hotele w Warszawie oraz hotel w Poznaniu i Łodzi. W wyniku podpisanej
umowy Grupa posiada zobowiązania pozabilansowe z tytułu miesięcznych rat przez okres 6 lat do roku 2012
zgodnie z wartościami opłat leasingowych wynikającymi z umowy. Umowa daje możliwość kontynuacji przez
kolejne 10 lat na warunkach w niej określonych (do roku 2022). Wysokość zobowiązań pozabilansowych z tytułu
opłat leasingowych za lata 2012-2022 została wyliczona na bazie dotychczasowego czynszu, gdyż wysokość
tych opłat nie została w umowie określona.
Global Reports LLC
43
Zobowiązania pozabilansowe Grupy z tytułu leasingu operacyjnego prezentują się następująco:
Przyszłe minimalne zobowiązanie z tytułu leasingu operacyjnego
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
11 723
38 026
91 384
141 133
11 878
42 834
107 515
162 227
Zobowiązanie z tytułu leasingu operacyjnego, wymagalne w ciągu:
jednego roku
od 1 roku do 5 lat
powyżej 5 lat
Zobowiązanie z tytułu leasingu operacyjnego razem
Ponadto w 2004 roku Grupa objęła w leasing operacyjny budynek hotelowy na okres 15 lat. Z tego tytułu posiada
zobowiązania pozabilansowe z tytułu rat leasingowych przez pozostały okres 12 lat do 2018 roku. Roczna opłata
wynosi 25% przychodów.
Szczegółowa informacja na temat odpisów aktualizujących wartość rzeczowych aktywów trwałych prezentuje się
następująco:
Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości środków trwałych i środków
trwałych w budowie
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
(474 247)
(29 389)
(47)
55 430
0
18 017
(430 236)
(502 356)
(51 276)
0
78 317
1 002
66
(474 247)
ujęcie odpisu na środki trwałe
ujęcie odpisu na środki trwałe w budowie
odwrócenie odpisu na środki trwałe
odwrócenie odpisu na środki trwałe w budowie
wykorzystanie odpisów
Ujęcia odpisu na środki trwałe oraz odwrócenia odpisów aktualizacyjnych wartość środków trwałych pokazywane
są w pozycji rachunku zysków i strat Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych. Natomiast
odwrócenie odpisu na środki trwałe oraz na środki trwałe w budowie pokazywane są w pozycji Pozostałe
przychody operacyjne. Informacja na temat polityki rachunkowości stosowanej do przeprowadzania testów na
utratę wartości niefinansowych aktywów trwałych znajduje się w nocie do niniejszego sprawozdania finansowego
w punkcie 2.1.6.
Zmiany stanu odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości w bieżącym okresie związane były głównie
z poprawą warunków działania hoteli, co miało odzwierciedlenie w pojawieniu się przesłanek do
przeprowadzenia testów na utratę wartości.
Global Reports LLC
44
10.
WARTOŚCI NIEMATERIALNE
Poniżej zaprezentowano wartości niematerialne według stanu na 31 grudnia 2007 roku:
Wartość
firmy
Koncesje,
patenty,
licencje i
podobne
Oprogramowanie
komputerowe
Inne wartości
niematerialne
Wartości
niematerialne
razem
Stan na 1 stycznia 2007 roku:
Cena nabycia/koszt wytworzenia
Skumulowana amortyzacja i odpis
aktualizujący z tytułu utraty wartości
108 609
384
15 557
324
124 874
(901)
(188)
(13 655)
(89)
(14 833)
Wartość netto na początek okresu
Zwiększenia stanu
zakup
inne
nabycie jednostki gospodarczej
Zmniejszenia stanu
sprzedaż
likwidacja
inne
107 708
620
0
0
0
620
0
0
0
0
196
151
92
0
59
0
(2)
0
(2)
0
1 902
1 466
1 415
51
0
0
(30)
0
(3)
(27)
235
3
3
0
0
0
(28)
0
0
(28)
110 041
2 240
1 510
51
59
620
(60)
0
(5)
(55)
Odwrócenie odpisu aktualizującego z
tytułu utraty wartości
0
0
108 328
0
(165)
180
1
(1 417)
1 922
0
0
210
1
(1 582)
110 640
Stan na 31 grudnia 2007 roku:
109 229
584
15 648
216
125 677
(901)
108 328
(404)
180
(13 726)
1 922
(6)
210
(15 037)
110 640
Global Reports LLC
45
Poniżej zaprezentowano wartości niematerialne według stanu na 31 grudnia 2006 roku:
Wartość firmy
Koncesje,
patenty,
licencje i
podobne
Oprogramowanie
komputerowe
Inne wartości
niematerialne
Wartości
niematerialne
razem
Stan na 1 stycznia 2006 roku:
Zwiększenia stanu
zakup
inne
Zmniejszenia stanu
likwidacja
inne
108 609
247
14 203
433
123 492
(901)
107 708
0
0
0
0
0
0
0
0
107 708
(96)
151
143
143
0
0
0
0
0
(98)
196
(11 752)
2 451
1 649
1 518
118
13
(7)
(4)
(3)
(2 191)
1 902
(88)
345
136
136
0
0
(245)
0
(245)
(1)
235
(12 837)
110 655
1 928
1 797
118
13
(252)
(4)
(248)
(2 290)
110 041
Stan na 31 grudnia 2006 roku:
108 609
384
15 557
324
124 874
(901)
107 708
(188)
196
(13 655)
1 902
(89)
235
(14 833)
110 041
Wszystkie wartości niematerialne, poza wartością firmy, ujmowane przez Grupę mają określony okres
użytkowania. Grupa nie posiada wartości niematerialnych i prawnych wytworzonych we własnym zakresie.
Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości niematerialnych
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
(4)
1
(3)
(4)
0
(4)
odwrócenie
Na dzień bilansowy wartości niematerialne nie stanowią zabezpieczenia zobowiązań Grupy.
Global Reports LLC
46
Test na utratę wartości firmy
Wartość firmy powstała w wyniku zakupu udziałów w spółce zależnej Hekon - Hotele Ekonomiczne S.A.
(107 252 tys. zł), zakupu przedsiębiorstwa Państwowe Przedsiębiorstwo Komunikacji Samochodowej
Tarnobrzeg (456 tys. zł) oraz dokupienia udziałów w Capital Parking Sp. z o.o. (620 tys. zł). Wartość firmy jest
corocznie badana pod kątem utraty wartości, zgodnie z zasadami opisanymi w nocie 2.1.6. do skonsolidowanego
sprawozdania finansowego.
W 2007 roku i w 2006 roku nie stwierdzono przesłanek wskazujących na konieczność utworzenia odpisu
aktualizującego wartość firmy.
11.
INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
7 989
7 989
78
78
0
0
8 067
8 067
5 220
5 220
2 769
2 769
0
0
7 989
7 989
Udziały i akcje
Zwiększenia
Udział w wyniku jednostki stowarzyszonej
Zmniejszenia
Udział w wyniku jednostki stowarzyszonej
Udziały i akcje
Tabela poniżej przedstawia skrócone informacje finansowe o konsolidowanych jednostkach stowarzyszonych:
Spółki stowarzyszone
nazwa i siedziba
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Wartość
bilansowa
Aktywa
Zobowiązania
Przychody
8 067
7 989
45 900
36 285
21 697
12 316
514 373
491 797
Zysk (strata) Aktywa netto
netto
spółki
234
8 307
24 203
23 969
% udziału w
kapitale
zakładowym
% udziału w
głosach na
walnym
zgromadzeniu
33,33
33,33
33,33
33,33
Udziały Grupy w Orbis Casino Sp. z o.o. są wyceniane metodą praw własności.
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych nie są bezpośrednio narażone na ryzyko zmiany stopy procentowej
oraz ryzyko cenowe.
Global Reports LLC
47
12.
JEDNOSTKI POWIĄZANE
Informacje o jednostkach powiązanych, które nie są konsolidowane:
Spółki zależne
nazwa i siedziba
Wioska Turystyczna Wilkasy
Sp. z o.o.
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
AutoOrbisBus Sarl
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
PH Majewicz Sp. z o.o.
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Spółki powiązane razem
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Wartość
bilansowa
Zobowiązania
Aktywa
Zysk
(strata)
netto
Przychody
Aktywa netto
spółki
% udziału w
kapitale
własnym
% udziału w
głosach na
walnym
zgromadzeniu
497
497
4 442
4 409
1 058
1 028
1 688
1 648
3
32
3 384
3 381
100,00
100,00
100,00
100,00
35
35
319
493
631
605
482
854
(218)
(17)
(312)
(113)
99,05
98,48
99,05
98,48
0
0
0
0
0
0
0,00
0,00
84
2 892
1 065
7 363
158
1 826
48,97
48,97
532
616
4 761
7 794
1 689
2 698
2 170
9 865
(215)
173
3 072
5 094
n/a
n/a
n/a
n/a
Jednostki zależne niepodlegające konsolidacji są ujmowane w bilansie w pozycji Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży. W tej samej pozycji ujmowane są udziały w spółkach niepowiązanych w kwocie 15 tys. zł na
31 grudnia 2007 roku.
W dniu 3 grudnia 2007 roku Orbis S.A. zbył 2 157 udziałów o nominalnej wartości 500 zł każdy stanowiących
48,97% kapitału zakładowego Przedsiębiorstwa Hotelowego Majewicz Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy.
Wartość bilansowa udziałów P.H. Majewicz Sp. z o.o. w dniu transakcji wynosiła 84 tys. zł.
13.
POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH I ICH ZBYWANIE
W 2007 roku nie wystąpiły połączenia jednostek gospodarczych w rozumieniu MSSF 3.
14.
UDZIAŁ WE WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH
Spółki Grupy Kapitałowej Orbis nie posiadają udziałów we wspólnych przedsięwzięciach.
15.
AKTYWA FINANSOWE DOSTĘPNE DO SPRZEDAŻY
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Grupa posiada następujące Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
662
762
Sprzedaż
(84)
0
Pozostałe
(31)
(100)
547
662
Pozycja pozostałe w 2006 roku dotyczy objęcia konsolidacją spółki Orbis Kontrakty Sp. z o.o. Pozycja sprzedaż
w 2007 roku dotyczy sprzedaży udziałów w Przedsiębiorstwie Hotelowym Majewicz Sp. z o.o.
Global Reports LLC
48
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży składają się z następujących pozycji:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
547
547
662
662
Akcje/udziały w spółkach nie notowanych na giełdzie
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży ogółem
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży nie są bezpośrednio narażone na ryzyko zmiany stopy procentowej
oraz ryzyko cenowe.
16.
INNE AKTYWA FINANSOWE
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Grupa posiadała następujące Inne aktywa finansowe:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
0
42
0
3 598
3 640
44
47
72
3 449
3 612
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
3 612
149
4
(44)
(81)
3 640
2 815
1 054
9
(242)
(24)
3 612
Udzielone pożyczki
Inne należności długoterminowe
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Należności z tyt. leasingu finansowego
Inne aktywa finansowe ogółem
Należności z tyt. leasingu finansowego
Inne zwiększenia
Spłata pożyczki
Inne zmniejszenia
Inne aktywa finansowe narażone są na ryzyko kredytowe oraz ryzyko stóp procentowych. Informacja na temat
zarządzania ryzykiem znajduje się w nocie 31 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Wartość godziwa innych aktywów finansowych na 31 grudnia 2007 roku jest zbliżona do ich wartości bilansowej.
Global Reports LLC
49
17.
NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
73 275
(31 393)
41 882
73 275
(30 091)
43 184
247
247
(1 212)
(1 212)
(1 181)
39 736
0
0
0
0
(1 302)
41 882
66 013
(26 277)
39 736
73 275
(31 393)
41 882
Wartość bilansowa brutto na początek okresu
Skumulowana amortyzacja
Zwiększenia
inne
Zmniejszenia
sprzedaż
Wartość brutto na koniec okresu
skumulowana amortyzacja na koniec okresu
Wartośc netto na koniec okresu
Grupa wycenia nieruchomości inwestycyjne według kosztu historycznego pomniejszonego o odpisy
amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości. Na dzień przejścia na MSSF (1 stycznia 2004 roku) Grupa
dokonała wyceny gruntów i praw wieczystego użytkowania gruntów, które stanowią znaczącą część
nieruchomości inwestycyjnych i uznała tę wartość za domniemany koszt. Wartość godziwa gruntów i praw
wieczystego użytkowania gruntów ustalona w oparciu o wycenę niezależnego eksperta na dzień
1 stycznia 2004 roku wyniosła 32 503 tys. zł. Nie dokonano ponownej wyceny aktywów na 31 grudnia 2007 roku.
W rachunku zysków i strat ujęto następujące kwoty:
Przychody z opłat wynajmu nieruchomości inwestycyjnych
Bezpośrednie koszty operacyjne dotyczące nieruchomości inwestycyjnych
przynoszących przychody z tytułu opłat czynszowych
Bezpośrednie koszty operacyjne dotyczące nieruchomości inwestycyjnych nie
przynoszących przychodów z tytułu opłat czynszowych
2007
2006
4 655
4 642
(2 438)
(2 281)
(309)
(68)
Nieruchomości inwestycyjne obejmują następujące grunty własne, prawa wieczystego użytkowania gruntu oraz
budynki i budowle:
•
•
•
•
•
•
•
w Gdańsku – prawo wieczystego użytkowania gruntu o pow. 62 m2 oraz budynek o pow. użytkowej
87 m2, w Koninie – prawo wieczystego użytkowania gruntu o pow. 752 m2 oraz udział w budynku
biurowym o pow. użytkowej 447 m2,
w Poznaniu – prawo wieczystego użytkowania gruntu o pow. 28 992 m2 oraz budynek biurowy, hale
warsztatowe, stacja paliw, portiernia, stacja trafo o łącznej powierzchni 2 513 m2,
w Świnoujściu – prawo wieczystego użytkowania gruntu o pow. 961 m2 oraz budynek usługowy o pow.
użytkowej 508 m2,
w Warszawie – prawo wieczystego użytkowania gruntu o pow. 3 585 m2 oraz budynek Hotelu Bristol
o pow. użytkowej 18 062 m2,
w Warszawie – prawo wieczystego użytkowania gruntu o pow. 2 230 m2 oraz wielopoziomowy garażparking o pow. użytkowej 19 000 m2,
we Wrocławiu – udział w prawie wieczystego użytkowania gruntu o pow. 432 m2 oraz pokoje biurowe
w budynku biurowym o pow. 532 m2,
w Lublinie – prawo wieczystego użytkowania gruntu o pow. 3 028 m2.
Global Reports LLC
50
18.
INNE INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
552
0
0
0
0
552
565
0
0
0
(13)
552
Stan początkowy
Zwiększenia wartości godziwej w okresie
Inne zwiększenia
Zbycie
Inne zmniejszenia
Stan końcowy
Inne inwestycje długoterminowe obejmują głównie posiadane przez Orbis S.A. dzieła sztuki.
19.
ZAPASY
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
6 809
1 842
752
9 403
6 322
1 899
967
9 188
Materiały
Produkcja w toku
Towary
Zapasy razem
Wartość zapasów ujętych jako koszt w pozycji Koszt własny sprzedaży w 2007 roku wyniosła 100 618 tys. zł,
(w 2006 roku była to kwota 78 828 tys. zł).
Informacja na temat odpisów aktualizujących wartość zapasów:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
(489)
(167)
40
268
(348)
(457)
(218)
37
149
(489)
Stan na początek okresu:
zawiązanie odpisu
wykorzystanie odpisu
rozwiązanie odpisu
Zawiązanie odpisu na zapasy jest prezentowane w rachunku zysków i strat w pozycji Pozostałe koszty
operacyjne zaś rozwiązanie – w Pozostałych przychodach operacyjnych.
Rozwiązanie w bieżącym okresie odpisu aktualizującego wartość zapasów było spowodowane ich sprzedażą
bądź przekazaniem do użytkowania.
Zapasy nie stanowią zabezpieczenia zobowiązań spółek Grupy Kapitałowej.
Global Reports LLC
51
20.
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE
Należności handlowe przedstawione są w poniższej tabeli:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
64 028
1 852
(4 970)
1 567
60 625
61 516
1 532
(7 343)
1 090
55 263
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Należności z tytułu dostaw i usług
w tym należności od jednostek powiązanych
Odpisy aktualizujące wartość należności
Zaliczki
Należności z tytułu dostaw i usług netto
Pozostałe należności krótkoterminowe składają się z następujących pozycji:
Należności krótkoterminowe
Należności z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych
świadczeń
Należności z tytułu sprzedaży nieruchomości
Zaliczki na środki trwałe, wartości niematerialne i zapasy
Należności zasądzone
Dochodzone na drodze sądowej
Rozrachunki z pracownikami
56 697
41 895
23 931
6 102
17 771
1 092
656
493
16 191
0
16 278
1 175
1 217
636
Należności z tytułu leasingu finansowego
Rozliczenia z tytułu szkód
Kaucje, depozyty, gwarancje
Inne należności
Odpisy aktualizujące wartość należności innych
1 908
78
1 827
4 962
(2 123)
1 679
1 503
0
6 529
(3 313)
6 142
6 142
89
345
1 256
1 761
2 691
4 170
4 170
156
284
830
1 116
1 784
62 839
46 065
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
692
692
55
55
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:
z tytułu opłat serwisowych
z tytułu podatków i opłat
z tytułu ubezpieczeń
z tytułu wynajmu powierzchni reklamowych
pozostałe
Należności krótkoterminowe pozostałe netto
Należności z tytułu podatku dochodowego składają się z następujących pozycji:
Należności z tytułu podatku dochodowego od urzędu skarbowego
Razem należności z tytułu podatku dochodowego
Global Reports LLC
52
Poniżej przedstawiona jest zmiana stanu odpisów na należności:
Odpis aktualizujący wartość należności
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
(10 656)
(4 536)
4 805
3 294
(7 093)
(9 042)
(4 345)
2 044
687
(10 656)
Stan odpisu na początek okresu
ujęcie odpisu
cofnięcie odpisu
wykorzystanie odpisu
Stan odpisu na koniec okresu
Ujęcie i cofnięcie odpisu aktualizującego wartość należności zostało rozpoznane w rachunku zysków i strat
w pozycji Koszt własny sprzedaży, w nocie 4.3.
Ryzyko kredytowe dotyczące należności nie odbiega od przeciętnego ryzyka kredytowego na rynku polskim.
Maksymalne ryzyko kredytowe występujące w odniesieniu do posiadanych przez Grupę należności i pożyczek to
ich wartość prezentowana w bilansie. Nie ma znaczącej koncentracji ryzyka z uwagi na duży udział stosunkowo
niewielkich transakcji w całości obrotu. Wszystkie należności zagrożone pokryte są odpisem aktualizującym.
Więcej informacji na temat ryzyka kredytowego znajduje się w nocie 31.
Wartość godziwa należności nie odbiega znacząco od wartości, w której zostały one zaprezentowane
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Poniższa tabela przedstawia podział należności krótkoterminowych według okresu przeterminowania wraz
z odpisami aktualizującymi:
Należności nieprzeterminowane
Należności przeterminowane, w tym:
- do 1 miesiąca
- od 1 miesiąca do 3 miesięcy
- od 3 miesięcy do 6 miesięcy
- od 6 miesięcy do 1 roku
- powyżej roku
Razem należności krótkoterminowe brutto
Odpis aktualizujący należności nieprzeterminowane
Odpis aktualizujący należności przeterminowane, w tym:
- do 1 miesiąca
- powyżej roku
Razem odpisy aktualizujące należności
stan na 31.12.2007
87 347
43 902
26 631
7 186
2 750
1 554
5 781
131 249
(56)
(7 037)
(3)
(245)
(618)
(755)
(5 416)
(7 093)
stan na 31.12.2006
80 173
31 866
15 322
3 436
1 715
2 753
8 640
112 039
(154)
(10 502)
(161)
(289)
(807)
(1 708)
(7 537)
(10 656)
124 156
101 383
Należności krótkoterminowe netto
Na dzień 31.12.2007 należności w kwocie 36 865 tys. zł były przeterminowane, ale nie stwierdzono utraty ich
wartości. Analiza tych należności w przedziałach czasowych przedstawia się następująco:
Global Reports LLC
53
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
36 865
26 628
6 941
2 132
799
365
21 364
15 161
3 147
908
1 045
1 103
Należności przeterminowane bez utraty wartości, w tym:
- do 1 miesiąca
- od 1 roku do 5 lat
Żadne terminy spłat należności, poza pożyczkami, nie były renegocjowane.
Zabezpieczeniem należności z tytułu leasingu finansowego Grupy Kapitałowej Orbis są pojazdy samochodowe,
będące przedmiotem umowy leasingu finansowego. Zapisy umowy gwarantują finansującemu zwrot przedmiotu
leasingu w przypadku wcześniejszego zakończenia umowy i jednocześnie zysk z ich sprzedaży traktowany jest
jako korzyść finansującego, zaliczana na poczet jego należności z tytułu umowy. Wartość godziwa
zabezpieczenia jest zbliżona do wartości bilansowej należności, objętych tym zabezpieczeniem. Należności
z tytułu leasingu finansowego Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2007 roku wynoszą netto 5 506 tys. zł i są
przedstawione w nocie 28 niniejszego sprawozdania finansowego.
Należności krótkoterminowe w podziale na waluty zawiera tabela poniżej:
W podziale na waluty:
W walucie polskiej
W walutach obcych
tys.EUR
tys. PLN
tys.CHF
tys. PLN
tys.GBP
tys. PLN
tys.USD
tys. PLN
tys.SEK
tys. PLN
tys.AUD
tys. PLN
tys.LTL
tys. PLN
pozostałe w tys. PLN
W walucie polskiej razem
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
114 457
9 699
1 806
6 603
107
232
250
1 213
542
1 320
8
3
50
107
200
208
13
124 156
90 862
10 521
1 610
6 146
152
368
362
2 050
490
1 393
35
15
0
0
493
549
0
101 383
Na rzecz Grupy nie ustanowiono innych, niż wspomniane wyżej, zabezpieczeń należności.
Global Reports LLC
54
21.
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE WYCENIANE WEDŁUG WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
136
121 232
(114 381)
18
(19)
6 986
33 047
598 627
(631 887)
0
349
136
6 986
136
Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej
przez rachunek zysków i strat
stan na poczatek okresu
- zakup
- sprzedaż
- wycena
- inne zwiększenia/zmniejszenia
Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej
przez rachunek zysków i strat
Jako aktywa finansowe wyceniane wg wartości godziwej przez rachunek zysków i strat klasyfikowane są papiery
wartościowe obejmujące obligacje i certyfikaty depozytowe, które nabywane są przez Spółkę w celu osiągnięcia
korzyści ekonomicznych wynikających z krótkotrwałych zmian ich cen. Wartość godziwa w/w aktywów
finansowych na 31 grudnia 2007 roku wynosi 6 986 tys. zł.
Zmiany wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych według wartości godziwej, z zyskami
i stratami rozliczanymi w korespondencji z rachunkiem zysków i strat wykazuje się w pozycji Pozostałych
przychodów/ kosztów operacyjnych w rachunku zysków i strat (nota 4.2 i 4.5).
Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat
przedstawiono w rachunku przepływów pieniężnych w części dotyczącej działalności inwestycyjnej.
Dłużne papiery wartościowe wykazywane są w wartości godziwej według wyceny banku będącego pośrednikiem
przy zawieraniu transakcji. Wg stanu na dzień 31 grudnia 2007 roku stronami transakcji były:
•
Volkswagen Leasing Polska Sp. z o.o. – obligacje – kwota transakcji w cenie zakupu 1 991 tys. zł.
•
Europejski Fundusz Leasingowy SA – obligacje – kwota transakcji w cenie zakupu 4 977 tys. zł.
Wartość godziwa oraz wartość bilansowa dłużnych papierów wartościowych na 31 grudnia 2007 roku była
wyższa od ich wartości w cenie zakupu o 18 tys. zł i wynosiła 6 986 tys. zł.
Terminy wykupu papierów przypadają w okresie od 10.01.2008 roku do 14.01.2008 roku.
Wartość nominalna wykupu papierów w tym okresie wyniesie 7 000 tys. zł.
Średnia stopa procentowa inwestycji w papiery wartościowe kształtowała się w przedziale 4,36% - 5,47%.
Maksymalne ryzyko kredytowe występujące w odniesieniu do posiadanych przez Grupę dłużnych papierów
wartościowych to ich wartość prezentowana w bilansie. Grupa posiada papiery wartościowe dwóch spółek, ale
z uwagi na fakt, że papiery wartościowe lokowane są w spółkach o najwyższym standingu finansowym,
powyższa koncentracja nie skutkuje znaczącym wzrostem ryzyka. Grupa narażona jest na ryzyko zmiany
wartości godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych. Informacja na temat ograniczenia ryzyk znajduje się w
nocie 31.
22.
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
33 066
50 500
22 786
106 352
39 020
66 166
2 061
107 247
Środki pieniężne w banku i w kasie
Krótkoterminowe lokaty bankowe
Inne środki pieniężne
Środki pieniężne razem
W pozycji inne środki pieniężne znajdują się środki pieniężne w drodze i pozostałe aktywa pieniężne oraz środki
zdeponowane w bankach w ramach transakcji repo o okresie zapadalności nie dłuższym niż 3 miesiące.
Global Reports LLC
55
Grupa lokuje wolne środki pieniężne w krótkoterminowe lokaty bankowe, których termin zapadalności kształtuje
się od 1 do 50 dni oraz w transakcje repo o okresie zapadalności nie dłuższym niż trzy miesiące. Efektywna
stawka procentowa tych lokat kształtuje się w przedziale od 1,2% do 5,1% natomiast efektywna stawka
procentowa transakcji repo kształtuje się w przedziale od 3,55% do 4,9%.
23.
KAPITAŁ PODSTAWOWY I POZOSTAŁE KAPITAŁY
Kapitał zakładowy
Seria /
emisja
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Wartość serii /
emisji wg wartości
nominalnej
w tys. zł
Sposób
pokrycia
kapitału
Data
rejestracji
A
zwykłe na okaziciela
37 500 000
75 000
majątkiem
09.01.1991
B
8 523 625
17 047
gotówką
21.04.1998
C
53 383
107
gotówką
21.04.1998
Liczba akcji razem
Kapitał zakładowy, razem
Wartość nominalna jednej akcji = 2zł
Hiperinflacyjne przeszacowanie wartości kapitału
Wartość bilansowa kapitału zakładowego
46 077 008
92 154
425 600
517 754
W związku z przeszacowaniem na dzień przejścia na Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości
Finansowej wartości aportu wskaźnikami hiperinflacji nastąpił wzrost wartości kapitału zakładowego z emisji akcji
serii A o 425 600 452 zł do kwoty 500 600 452 zł. Łączna wartość kapitału zakładowego po przeszacowaniu
wynosi 517 754 468 zł.
Liczba akcji zwykłych wyemitowanych i opłaconych
Wartość nominalna akcji
Akcje na początek okresu
Zmiana w ciągu okresu
Akcje na koniec okresu
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
46 077 008
2
46 077 008
0
46 077 008
46 077 008
2
46 077 008
0
46 077 008
Akcjonariusze
Na dzień 17 kwietnia 2008 roku kapitał zakładowy Orbis S.A. wynosi 517 754 tys. zł, tj. 46 077 008 akcji. W skład
akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów na WZA, według stanu ustalonego na dzień 17 kwietnia 2008 roku w oparciu o zawiadomienia określone
w art. 69 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, wchodzą:
Global Reports LLC
56
Akcjonariusz
(wyszczególnienie)
- Accor S.A.:
w tym spółka zależna Accor S.A. -
ACCOR POLSKA Sp. z o.o.:
- BZ WBK AIB Asset Management S.A. - klienci objęci umowami o
zarządzanie, fundusze inwestycyjne BZ WBK AIB Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych S.A.:
w tym na rachunkach papierów wartościowych funduszy
inwestycyjnych zarządzanych przez BZ WBK AIB Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych S.A.
- Commercial Union OFE BPH CU WBK:
Liczba posiadanych
akcji na dzień
17.04.2008
Procentowy udział w
kapitale zakładowym na
dzień 17.04.2008
(odpowiada liczbie głosów
na WZA)
(odpowiada % udziałowi w
ogólnej liczbie głosów na
WZA)
20 955 773
45,48%
2 303 849
9 377 690
4,99%
20,35%
4 624 770
2 338 652
Zmiana w strukturze
własności znaczących
pakietów akcji w
okresie od 28.02.2008
do 17.04.2008
10,04%
5,08%
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
132 944
132 944
480
480
(91)
133 333
(91)
133 333
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
Kapitał z aktualizacji wartości inwestycji długoterminowych do wartości godziwej
Kapitał rezerwowy ogółem
W pozycji tej znajdują się różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych zagranicznych jednostek
zależnych.
24.
KREDYTY I POŻYCZKI
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
188 904
0
230 305
0
188 904
230 305
87 315
0
87 315
84 900
665
85 565
276 219
315 870
Kredyty bankowe
Pożyczki
Zobowiązania długoterminowe razem
Kredyty bankowe
Pożyczki
Zobowiązania krótkoterminowe razem
Razem zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
Global Reports LLC
57
Terminy płatności przedstawione są w tabeli poniżej:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
87 315
93 063
95 841
0
276 219
85 565
85 488
98 167
46 650
315 870
W podziale na terminy płatności:
Płatne na żądanie lub w terminie do 1 roku
Powyżej 1 roku - do 3 lat
W okresie od 3 do 5 lat
Powyżej 5 lat
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek razem
W dniu 10 stycznia 2007 roku Orbis Transport Sp. z o.o. podpisał aneks do umowy kredytu (2 500 tys. zł) z dnia
16 listopada 2006 roku przedłużający termin spłaty kredytu do 31 grudnia 2010 roku.
W dniu 18 kwietnia 2007 roku Orbis Transport Sp. z o.o. podpisał aneks do umowy kredytu (34 018 tys. zł) z dnia
22 maja 2001 roku przedłużający termin spłaty kredytu do 31 stycznia 2008 roku (patrz pkt 4 w nocie 35).
W dniu 18 kwietnia 2007 roku Orbis Transport Sp. z o.o. podpisał aneks do umowy kredytu (4 217 tys. CHF tj.
9 115 tys. zł) z dnia 22 maja 2001 roku przedłużający termin spłaty kredytu do 31 stycznia 2008 roku (patrz pkt 5
w nocie 35).
Waluty zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek zawiera tabela poniżej:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
267 104
9 115
4 217
9 115
276 219
305 816
10 054
4 217
10 054
315 870
W podziale na waluty:
W walucie polskiej
W walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na PLN):
tys.CHF
tys. PLN
W walucie polskiej razem
Wartość godziwa zaciągniętych pożyczek i kredytów jest zbliżona do ich wartości bilansowej.
Efektywna stawka procentowa dla poszczególnych kredytów i pożyczek kształtuje się w przedziale od 1,42 % do
8,63 %.
Global Reports LLC
58
Poniżej znajdują się szczegółowe informacje na temat zaciągniętych kredytów i pożyczek:
Dłużnik
Wierzyciel
Tytuł
zobowiązania
Waluta
31.12.2007
31.12.2006
Orbis S.A.
BWE
pożyczka
PLN
0
665
Orbis S.A.
Umowa kredytów
terminowych z Bankiem
Handlowym w Warszawie
S.A. i Societe Generale
S.A. Oddział w Polsce
kredyt
(Główni Powołani
terminowy
Organizatorzy ) oraz
Bankiem Zachodnim
WBK S.A. i Calyon
(Organizatorzy)
PLN
227 213
266 133
Orbis
Transport
Sp. z o.o.
Orbis
Transport
Sp. z o.o.
Oprocentowanie
Termin spłaty
Zabezpieczenie
15%
07.10.2007
wykreślanie w
toku
WIBOR +
marża
10.11.2012
pozycja nr 1
Kredyt Bank S.A.
kredyt
PLN
1 875
2 500
WIBOR 1M +
marża
31.12.2010
pozycja nr 2
Kredyt Bank S.A.
kredyt
PLN
1 875
2 500
WIBOR 1M +
marża
31.12.2010
pozycja nr 3
Orbis
Transport
Sp. z o.o.
Kredyt Bank S.A.
kredyt
PLN
34 018
34 018
WIBOR 3M +
marża
31.01.2008
pozycja nr 4
Orbis
Transport
Sp. z o.o.
PLN
9 115
10 054
Kredyt Bank S.A.
kredyt
pozycja nr 5
4 217
4 217
Libor 1M +
marża
31.01.2008
CHF
PBP Orbis
Sp. z o.o.
Kredyt Bank S.A.
kredyt
PLN
871
0
WIBOR 1M +
marża
31.01.2009
pozycja nr 6
PBP Orbis
Sp. z o.o.
Kredyt Bank S.A.
kredyt
PLN
1 252
0
WIBOR O/M +
marża
31.01.2009
bez
zabezpieczeń
PLN
CHF
276 219
4 217
315 870
4 217
Razem
Zabezpieczenia na majątku z tytułu kredytów i pożyczek obejmują hipoteki na nieruchomościach na łączną kwotę
538 168 tys. zł oraz zastaw na flocie samochodowej:
1. z tytułu Umowy kredytów terminowych z Bankiem Handlowym w Warszawie S.A. i Societe Generale S.A.
Oddział w Polsce (Główni Powołani Organizatorzy) oraz Bankiem Zachodnim WBK S.A. i Calyon
(Organizatorzy) - hipoteki kaucyjne do wysokości 511 696 tys. zł na nieruchomościach następujących
Oddziałów Orbis SA: Hotel Mercure Poznań, Hotel Novotel Centrum Warszawa, Hotel Novotel Centrum
Poznań, Hotel Sofitel Victoria Warszawa, Hotel Mercure Kasprowy Zakopane, Hotel Mercure Panorama
Wrocław oraz cesja praw z polis ubezpieczeniowych dotyczących obiektów objętych hipoteką kaucyjną oraz
poręczenie udzielone przez Hekon - Hotele Ekonomiczne SA.
2. z tytułu kredytu inwestycyjnego udzielonego spółce Orbis Transport Sp. z o.o. przez Kredyt Bank S.A. hipoteka kaucyjna do 7 200 tys. zł na zakup nieruchomości przy ul. Łopuszańskiej 47 (hipoteka na tej
nieruchomości) oraz cesja praw z polisy ubezpieczeniowej.
3. z tytułu kredytu inwestycyjnego udzielonego spółce Orbis Transport Sp. z o.o. przez Kredyt Bank S.A. –
hipoteka zwykła w wysokości 2 500 tys. zł stanowiąca zabezpieczenie kredytu i hipoteka kaucyjna
w wysokości 2 300 tys. zł stanowiąca zabezpieczenie odsetek oraz cesja praw z polisy ubezpieczeniowej.
Hipoteka ustanowiona na nieruchomości na ul. Łopuszańskiej 47.
4. z tytułu kredytu obrotowego udzielonego spółce Orbis Transport Sp. z o.o. przez Kredyt Bank S.A.
wykorzystywanego na zakup samochodów dla potrzeb działalności Rent a Car oraz leasingu – zastaw na
flocie samochodowej na zbiorze rzeczy ruchomych stanowiących całość gospodarczą.
5. z tytułu kredytu obrotowego udzielonego spółce Orbis Transport Sp. z o.o. przez Kredyt Bank S.A.
wykorzystywanego na zakup samochodów dla potrzeb działalności Rent a Car oraz leasingu – zastaw na
flocie samochodowej na zbiorze rzeczy ruchomych stanowiących całość gospodarczą.
Global Reports LLC
59
6.
z tytułu kredytu udzielonego przez Kredyt Bank S.A. spółce PBP Orbis Sp. z o.o. – hipoteka zwykła łączna
w wysokości 4 000 tys. zł oraz hipoteka łączna kaucyjna w wysokości 1 500 tys. zł. Hipoteki ustanowione na
nieruchomościach położonych przy ul. 1-go sierpnia 36B w Warszawie-Włochach.
Grupa jest w trakcie finalizacji spraw związanych z wykreśleniem hipoteki kaucyjnej ustanowionej na hotelach:
Solny w Kołobrzegu i Francuski w Krakowie do wysokości 8 972 tys. zł z tytułu udzielonej pożyczki przez bank
Współpracy Europejskiej S.A. Pożyczka została całkowicie spłacona 5.10.2007 roku – wierzyciel nie może
egzekwować praw wynikających z tego zabezpieczenia.
W dniu 20 marca 2008 roku Spółka Orbis S.A. sfinalizowała proces wykreślenia hipotek kaucyjnych
ustanowionych na trzech hotelach: Novotel Centrum Poznań, Novotel Airport Warszawa, Sofitel Victoria
Warszawa do wysokości 217 058 tys. zł. z tytułu kredytu udzielonego przez Konsorcjum Banków z Calyon jako
bankiem wiodącym. Kredyt został całkowicie spłacony w dn. 30.11.2005 roku.
Inne zabezpieczenia na majątku
W związku ze zobowiązaniami inwestycyjnymi Orbis Transport Sp. z o.o., udziałowca PKS Gdańsk Sp. z o.o.,
dotyczącymi zakupu zorganizowanego przedsiębiorstwa i następnie wniesienia go w formie aportu do
PKS Gdańsk Sp. z o.o., powstały następujące zabezpieczenia na majątku PKS Gdańsk Sp. z o.o. w postaci
wpisu do hipoteki:
Rodzaj zobowiązania
Zapłata reszty ceny za PPKS
Oprocentowanie niespłaconej ceny
Niewykonanie lub nienależyte wykonanie zobowiązań
dotyczących zatrudnienia pracowników PPKS
Razem
Forma zabezpieczenia
Hipoteka łączna zwykła
Hipoteka łączna kaucyjna
Kwota zabezpieczenia
5 850
3 000
Hipoteka łączna kaucyjna
3 000
11 850
Wszystkie umowy leasingowe podpisane przez Spółkę PKS Gdańsk Sp. z o.o. posiadają zabezpieczenie
w postaci weksli In blanco. Dodatkowym zabezpieczeniem zobowiązań Spółki z tytułu zawartej umowy
leasingowej nr 19590 z dnia 06.04.2004 roku jest zastaw skarbowy na autobusie w wysokości 118 tys. zł.
Spółka PKS Tarnobrzeg Sp. z o.o. na dzień bilansowy posiada następujące zabezpieczenia na majątku trwałym:

zabezpieczenie płatności spółki Orbis Transport Sp. z o.o. do Skarbu Państwa z tytułu spłaty rat za zakup
Przedsiębiorstwa Państwowego w Tarnobrzegu na mocy Aktu Notarialnego z dnia 21.04.2004 roku
w łącznej kwocie 2 600 tys. zł.
zabezpieczenie zwrotu zaliczki w kwocie 3 000 tys. zł + VAT (3 660 tys. zł), otrzymanej na poczet sprzedaży
nieruchomości przy ul. Sikorskiego 86 w Tarnobrzegu (z wyłączeniem Stacji Paliw) na rzecz
Maryland Real Estate Sp. z o.o.
Narażenie na ryzyko stopy procentowej
Z uwagi na zmienne oprocentowanie kredytów i pożyczek zaciągniętych przez spółki Grupy Kapitałowej, są one
narażone na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stopy procentowej. Informacja na temat
zarządzania ryzykiem znajduje się w nocie 31.
W 2007 roku stopy procentowe kształtowały się następująco:
•
•
•
•
WIBOR 1M: 4,11 – 5,67
WIBOR 3M: 4,18 – 5,73
WIBOR 6M: 4,26 – 6,00
WIBOR 1Y: 4,42 – 6,20
Wielkość niewykorzystanych linii kredytowych wyniosła: 190 700 tys. zł, w tym:
•
z tytułu kredytu w rachunku bieżącym dostępnym w Banku Handlowym w Warszawie S.A. – 700 tys. zł,
•
z tytułu transzy B umowy kredytów terminowych – 190 000 tys. zł.
Global Reports LLC
60
25.
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE INNE
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
1 697
3 766
531
5 994
3 334
6 786
48
10 168
Zobowiązania z tytułu zakupu jednostek powiązanych
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego - wartość bieżąca
Inne
Zobowiązania długoterminowe inne razem
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego są przedstawione w nocie 27.
26.
REZERWY
Utworzenie rezerwy w ciągu okresu
Wykorzystanie rezerwy w ciągu okresu
Rozwiązanie rezerwy w ciągu okresu
Krótkoterminowe 2007
Długoterminowe 2007
Rezerwy razem na 31 grudnia 2007 r.
Utworzenie rezerwy w ciągu okresu
Wykorzystanie rezerwy w ciągu okresu
Rozwiązanie rezerwy w ciągu okresu
Krótkoterminowe 2006
Długoterminowe 2006
Rezerwy razem na 31 grudnia 2006 r.
5 752
Pozostałe
rezerwy na
zobowiązania
137
662
(7)
(131)
1 536
1 515
21
306
(5 435)
(317)
306
306
0
1 059
(24)
(365)
807
807
0
2 027
(5 466)
(813)
2 649
2 628
21
1 536
306
807
2 649
Rezerwy na
zobowiązania
razem
4 377
Rezerwa na
procesy
sądowe
1 012
Rezerwa na
procesy
sądowe
275
Rezerwa na koszty
restrukturyzacji
Rezerwy na
zobowiązania
razem
6 901
3 508
Pozostałe
rezerwy na
zobowiązania
594
885
(99)
(49)
1 012
961
51
5 752
(3 508)
0
5 752
5 752
0
138
(499)
(96)
137
137
0
6 775
(4 106)
(145)
6 901
6 850
51
1 012
5 752
137
6 901
Rezerwa na koszty
restrukturyzacji
Informacja na temat rezerw na świadczenia emerytalne i podobne znajduje się w nocie 29.
Restrukturyzacja
Grupa kontynuuje proces reorganizacji swojej struktury oraz redukcji zatrudnienia. W 2007 roku zostały
wypłacone odprawy z tytułu restrukturyzacji zatrudnienia w łącznej wysokości 11 444 tys. zł, z czego 5 435 tys. zł
zostało rozliczone w ciężar utworzonej w 2006 roku rezerwy, natomiast 6 009 tys. zł obciążyło wynik bieżącego
okresu.
Global Reports LLC
61
27.
ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE I INNE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Zobowiązania handlowe przedstawione są w poniższej tabeli:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
92 846
4 682
156
93 002
88 598
4 928
725
89 323
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
w tym zobowiązania wobec jednostek zależnych
Zaliczki na dostawy
Zobowiazania handlowe razem
Inne zobowiązania krótkoterminowe składają się z następujących pozycji:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
28 764
31 061
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
Kaucje otrzymane
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego - wartość bieżąca
Zobowiązania z tytułu zakupu jednostek powiązanych
Inne zobowiązania
Rozliczenia międzyokresowe
Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów
zobowiązania wobec pracowników
zobowiązania publiczno-prawne
koszty niezafakturowanych usług
pozostałe
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
zaliczki i przedpłaty
pozostałe
Inne zobowiązania krótkoterminowe razem
16 630
2 055
2 185
2 929
1 638
3 327
42 520
17 666
9 827
2 251
4 420
1 168
24 854
24 536
318
71 284
16 953
3 052
1 790
2 761
1 638
4 867
40 638
16 546
9 023
2 079
5 269
175
24 092
23 610
482
71 699
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
7 927
179
54
7 981
40
219
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego składają się z następujących pozycji:
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego wobec urzędu skarbowego
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego wobec spółek wchodzących w skład
podatkowej grupy kapitałowej
Razem zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Global Reports LLC
62
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU LEASINGU U LEASINGOBIORCY
Informacja o środkach trwałych w leasingu znajduje się w nocie 9 do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego wraz z odsetkami, wymagalne w ciągu:
jednego roku
od 1 roku do 5 lat
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego razem
Pomniejszona o przyszłe odsetki
3 249
4 007
7 256
(561)
3 202
7 324
10 526
(979)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu minimalnych rat leasingowych razem
6 695
9 547
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
2 929
3 766
2 761
6 786
6 695
9 547
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu minimalnych rat leasingowych
Struktura zobowiązań z tytułu leasingu finansowego, wymagalna w ciągu:
jednego roku
od 1 roku do 5 lat
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu minimalnych rat leasingowych razem
Zobowiązania pozabilansowe z tytułu leasingu operacyjnego zostały opisane w nocie 9 do skonsolidowanego
Długoterminowa część zobowiązań z tytułu leasingu finansowego prezentowana jest w nocie 25 do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego jako inne zobowiązania długoterminowe. Część krótkoterminowa
zobowiązań z tytułu leasingu finansowego prezentowana jest w innych zobowiązaniach krótkoterminowych
(nota 27).
Średnia efektywna stopa procentowa przy rozliczaniu leasingu finansowego wynosiła w 2007 roku od 2,83% do
10,34%.
28.
RACHUNKOWOŚĆ LEASINGODAWCY
Orbis Transport Sp. z o.o. prowadzi działalność w zakresie leasingu samochodów.
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Należności brutto z tytułu leasingu finansowego, należne w ciągu:
jednego roku
od 1 roku do 5 lat
Należności brutto z tytułu leasingu finansowego razem
2 478
4 019
6 497
2 215
4 031
6 246
Pomniejszone o przyszłe odsetki (niezrealizowane przychody finansowe)
Inwestycja netto w leasing finansowy
(991)
5 506
(1 118)
5 128
Należności brutto z tytułu leasingu finansowego
Global Reports LLC
63
Struktura inwestycji netto w leasing finansowy
Struktura inwestycji netto w leasing finansowy, należna w ciągu:
jednego roku
od 1 roku do 5 lat
Inwestycja netto w leasing finansowy
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
1 908
3 598
5 506
1 679
3 449
5 128
Długoterminowa część należności z tytułu leasingu finansowego prezentowana jest w nocie 16 do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego jako inne aktywa finansowe. Część krótkoterminowa należności
z tytułu leasingu finansowego prezentowana jest w innych należnościach krótkoterminowych (nota 20).
Średnia efektywna stopa procentowa przy rozliczaniu leasingu finansowego wynosi 12,56%.
Wartość netto rzeczowego majątku trwałego oddanego w użytkowanie na podstawie umów leasingu
operacyjnego przedstawiała się następująco:
Środki trwałe w leasingu operacyjnym (leasingodawca)
Cena nabycia/koszt wytworzenia - aktywowany leasing operacyjny
Umorzenie na początek okresu
Odpis amortyzacyjny za rok obrotowy
stan na 31.12.2007
143 825
(15 738)
(18 413)
109 674
stan na 31.12.2006
121 348
(8 630)
(17 406)
95 312
W grupie środków trwałych w leasingu operacyjnym znajdują się samochody osobowe.
Należności pozabilansowe Grupy z tytułu leasingu operacyjnego prezentują się następująco:
Przyszłe należności z tytułu leasingu operacyjnego
Należności z tytułu leasingu operacyjnego, wymagalne w ciągu:
jednego roku
od 1 roku do 5 lat
Należności z tytułu leasingu operacyjnegou razem:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
25 657
29 162
54 819
21 041
28 879
49 920
Należności z tytułu opcji wykupu
Należności z tytułu opcji wykupu, wymagalne w ciągu:
jednego roku
od 1 roku do 5 lat
Należności z tytułu opcji wykupu razem:
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
11 272
53 955
65 227
4 530
45 611
50 141
W bieżącym okresie w rachunku zysków i strat ujęto 24 000 tys. zł przychodów z tytułu opłat leasingowych
natomiast w roku 2006 w rachunku zysków i strat ujęto 14 981 tys. zł z tytułu opłat leasingowych. Przychody
z tytułu opłat leasing znajdują się w pozycji Przychody netto ze sprzedaży usług.
Global Reports LLC
64
29.
ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
Nagrody
jubileuszowe
Odprawy
emerytalnorentowe
Ogółem
zobowiązania
38 983
29 282
9 701
Koszty odsetek
Wartość bieżąca zobowiązania - stan na 1 stycznia 2007
2 375
814
3 189
Koszty bieżącego zatrudnienia
1 483
462
1 945
(6 181)
(1 994)
(8 175)
Wypłacone świadczenia
Zyski/straty aktuarialne
4 868
2 207
7 075
Wartość bieżąca zobowiązań - stan na 31 grudnia 2007
31 827
11 190
43 017
Wartość bilansowa zobowiązań - stan na 31 grudnia 2007
31 827
11 190
43 017
Wartość bilansowa zobowiązań długoterminowych
27 309
8 802
36 111
Wartość bilansowa zobowiązań krótkoterminowych
4 518
2 388
6 906
Łączna kwota kosztów ujętych w rachunku zysków i strat
z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
8 726
3 483
12 209
z tego:
Wartość bieżąca zobowiązania - stan na 1 stycznia 2006
Nagrody
jubileuszowe
33 445
Odprawy
emerytalnorentowe
10 198
Ogółem
zobowiązania
43 643
Koszty odsetek
Koszty bieżącego zatrudnienia
Wypłacone świadczenia
Zyski/straty aktuarialne
Redukcja/likwidacja planu wynagrodzeń
Wartość bieżąca zobowiązań - stan na 31 grudnia 2006
1 705
1 562
(4 621)
(515)
(2 294)
29 282
518
457
(1 152)
306
(626)
9 701
2 223
2 019
(5 773)
(209)
(2 920)
38 983
Wartość bilansowa zobowiązań - stan na 31 grudnia 2006
z tego:
Wartość bilansowa zobowiązań długoterminowych
Wartość bilansowa zobowiązań krótkoterminowych
29 282
9 701
38 983
25 123
4 159
7 997
1 704
33 120
5 863
Łączna kwota kosztów ujętych w rachunku zysków i strat
z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
2 752
1 281
4 033
Wszystkie powyżej opisane koszty ujęto w rachunku zysków i strat.
Poniżej przedstawiono główne założenia aktuarialne:
Główne przyjęte założenia aktuarialne
- stopa dyskonta
- przewidywany przyszły wzrost wynagrodzeń
2007
6,00
n.a
2008
6,00
5,00
2009-2017
6,00
3,00
2018
i następne
6,00
2,50
Przy kalkulacji rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne została przeprowadzona analiza
wrażliwości w zakresie wpływu stopy dyskonta oraz planowanych wzrostów podstaw wymiaru świadczeń na
kwotę rezerwy na 31 grudnia 2007 roku.
Zastosowanie stopy dyskonta finansowego niższej o 1 p.p. od przyjętej spowodowałoby wzrost łącznej kwoty
rezerw o 3 053 tys. zł. Gdyby natomiast zastosowano stopę dyskonta o 1 p.p. wyższą od bazowej, kwota rezerwy
byłaby o 2 710 tys. zł niższa.
Global Reports LLC
65
Analiza wrażliwości dla przewidywanych wzrostów podstaw wymiaru świadczeń wykazała, że przyjęcie wymiaru
niższego o 1 p.p. skutkowałoby spadkiem rezerwy o 2 420 tys. zł, a podniesienie wymiaru o 1 p.p.
spowodowałoby wzrost kwoty rezerw o 2 670 tys. zł.
W porównaniu z rokiem 2006, przyjęta w bieżącym roku przez aktuariusza stopa dyskonta jest wyższa o 0,5
punktu procentowego (zmiana z 5,5% w 2006 roku do 6,0% w roku 2007). Na podstawie analizy wrażliwości dla
stopy dyskonta Grupa szacuje, że utrzymanie stopy dyskonta na zeszłorocznym poziomie spowodowałoby
wzrost łącznej kwoty rezerw o 1 527 tys. zł.
Przewidywany przyszły wzrost wynagrodzeń uległ zmianie w porównaniu z 2006 rokiem z 2% do 5%. Grupa
szacuje, że gdyby w 2007 roku wskaźnik ten nie uległ zmianie i wynosił 2%, to łączna wartość rezerw
zmniejszyłaby się o 8 009 tys. zł w porównaniu ze stanem na 31 grudnia 2006 roku.
Rezerwa na odprawy emerytalne i podobne
Kwoty rezerw na świadczenia emerytalne i podobne wyliczane są na podstawie wyceny aktuarialnej.
Na 31 grudnia 2007 roku rezerwa została obliczona metodą indywidualną, dla każdego pracownika osobno.
Podstawą obliczenia rezerwy dla pracownika jest przewidywana kwota odprawy emerytalnej lub rentowej oraz
przewidywane koszty nagród jubileuszowych, jakie Grupa zobowiązuje się wypłacić na podstawie Zakładowego
Układu Zbiorowego Pracy i Ponadzakładowego Układu Zbiorowego Pracy. Obliczona w powyższy sposób kwota
jest dyskontowana aktuarialnie. Zdyskontowaną kwotę pomniejsza się o zdyskontowane aktuarialnie na ten sam
dzień kwoty rocznych odpisów na rezerwę, jakich Grupa dokonuje w celu powiększenia rezerw na pracownika.
Kwoty rocznych odpisów obliczane są zgodnie z metodą prognozowanych uprawnień jednostkowych.
Prawdopodobieństwo dotrwania danej osoby do wieku emerytalnego jako pracownika Spółki oraz
prawdopodobieństwo dotrwania osoby do momentu wypłaty nagrody jubileuszowej zostało ustalone metodą
ryzyk współzawodniczących, gdzie pod uwagę wzięto następujące ryzyka:
•
możliwość zwolnienia z pracy,
•
ryzyko całkowitej niezdolności do pracy,
•
ryzyko śmierci.
Możliwość zwolnienia się z pracy przez pracownika oszacowana została z zastosowaniem rozkładu
prawdopodobieństwa, przy uwzględnieniu danych statystycznych Orbis S.A. oraz danych statystycznych
będących w posiadaniu aktuariusza. Prawdopodobieństwo zwolnienia się pracownika jest uzależnione od wieku
pracownika i jest stałe w ciągu każdego roku pracy.
Ryzyko śmierci wyrażone zostało w postaci najnowszych danych statystycznych z polskich tabel trwania życia
dla mężczyzn i dla kobiet, publikowanych przez GUS, na dzień dokonywania wyceny.
Prawdopodobieństwo przejścia pracownika na rentę inwalidzką oszacowane zostało na podstawie tabeli
pttz2006 poprzez zależność liniową.
Stopa dyskonta finansowego przyjęta do obliczenia wartości bieżącej zobowiązań z tytułu świadczeń
pracowniczych, została ustalona na poziomie 6,0%.
Global Reports LLC
66
30.
POZYCJE WARUNKOWE
30.1 UDZIELONE I OTRZYMANE GWARANCJE
Tytuł
Beneficjent
poręczenie za zobowiązania
spółki "Orbis Casino" Sp. z o.o.,
które mogą powstać z tytułu
udzielenia przez bank gwarancji
na podstawie umowy ramowej nr
5/2005 z dn. 06.12.2005
PKO BP SA
Dłużnik/charakter
powiązań
Okres
ważności
Udzielone przez Orbis S.A.
Orbis Casino Sp. z
06.12.2008
o.o. - spółka
stowarzyszona
Kwota na
dzień Warunki finansowe i inne
bilansowy uwagi
2 000 okres ważności wg daty
obowiazywania oświadczenia
o poddaniu się egzekucji,
poręczenie ważne jest
bezterminowo
PKO BP SA
udzielenia przez bank kredytu w rku bieżącym na podstawie umowy
nr 270-1/10/RB/2005 z dn.
09.12.2005, aneks nr 1 z dn.
04.12.2006
Orbis Casino Sp. z
o.o. - spółka
stowarzyszona
07.12.2010
bezterminowo
udzielenia przez bank kredytu
inwestycyjnego na podstawie
umowy nr 202-129/3/II/11/2005 z
dn. 22.12.2005
PKO BP SA
Orbis Casino Sp. z
o.o. - spółka
stowarzyszona
31.12.2012
bezterminowo
gwarancja bankowa
Gulliver Travel
Associates
Udzielone przez PBP Orbis Sp. z o.o.
01.09.2008
55
Udzielone przez Hekon S.A.
gwarancja na kredyt 500 milionów Bank Handlowy i Orbis SA
zł
Societe Generale
7 lat z opcjami
przedłużenia
terminu spłaty
o kolejny 1 rok
227 213
Razem zobowiązania pozabilansowe:
232 268
Otrzymane przez PBP Orbis Sp. z o.o.
gwarancja bankowa
PBP Orbis Sp. z
o.o.
Blue City Sp. z o.o.
31.03.2009
Razem aktywa pozabilansowe:
10
10
Nie jest możliwe wiarygodne określenie stopnia pewności wystąpienia przepływów pieniężnych z tytułu pozycji
warunkowych.
Global Reports LLC
67
30.2
SPRAWY SPORNE
wartość
przedmiotu
sporu
przedmiot postępowania
data wszczęcia
postępowania
strony wszczętego
postępowania
stanowisko spółki
o stwierdzenie nieważności
orzeczenia administracyjnego z dnia
24.06.1955 r. w sprawie odmowy
przyznania dotychczasowym
właścicielom prawa własności
czasowej do gruntu nieruchomości
położonej w Warszawie przy Al.
Jerozolimskich 29 (obecnie 35) nr hip.
5021.
nieznana
zawiadomienie
Urzędu
Mieszkalnictwa i
Rozwoju Miast
datowane
18.04.2002 r. o
prowadzonym
postępowaniu w
sprawie stwierdzenia
nieważności
orzeczenia
administracyjnego
Wnioskodawcy: P.P.
A. J. Blikle i H. M.
Helmerson
Andrzejewska;
Strona przeciwna:
Minister
Infrastruktury;
Uczestnik: Orbis S.A.
Wniosek o przyznanie prawa
własności czasowej złożony
przez byłych właścicieli
nieruchomości będzie podlegał
ponownemu rozpatrzeniu.
1) o przyznanie prawa własności
czasowej (obecnie prawa użytkowania
wieczystego) do gruntu nieruchomości
położonej w Warszawie przy ul.
Nowogrodzkiej 26 nr hip. 1599 G.
2) o stwierdzenie nieważności decyzji
Wojewody Warszawskiego nr 447/91 z
dnia 23.09.1991 roku dotyczącej
uwłaszczenia Orbis S.A. Hotel Forum
w Warszawie nieruchomością
położoną w Warszawie przy ul
Nowogrodzkiej 24/26, w części
dotyczącej hip. 1599 lit. G
nieznana
1) wniosek z dnia
14.09.1948 r. o
przyznanie prawa
własności czasowej;
2) zawiadomienie
Ministra
Budownictwa
datowane
20.11.2006 roku
1) Wnioskodawca: J.
i T. Sławińscy
(obecnie
spadkobiercy: E.
Sławińska i inni
Uczestnik: Orbis S.A.
2) Wnioskodawca: J.
Kubiaczyk-Grodzka
(jedna ze
spadkobierczyń T.
Sławińskiego)
o zapłatę wynagrodzenia za
korzystanie z nieruchomości położonej
przy ul. Pijarskiej 11 w Krakowie
1 345 tys. zł
wystąpili do sądu:
1) S., P., G., A.
Marczakowie –
marzec 2003
2) A. i M.
Marczakowie –
kwiecień 2004 rok
3) Irena Kuc –
listopad 2004 rok
4) Janusz Tabor i
Irena Ciapała –
listopad 2004 rok
Powodowie: S., P.,
G., A., A. i M.
Marczakowie, oraz I.
Kuc, E. Ciapała, J.
Tabor; Pozwany:
Orbis S.A.
postępowanie o zapłatę,
proporcjonalnie do posiadanych
udziałów we współwłasności, tytułem
zwrotu nakładów koniecznych,
poniesionych przez Orbis S.A. na
kamienicę przy ul. Pijarskiej 11 w
Krakowie
1 541 tys. zł.
pozew z dnia
29.11.2004 r.
Powód: Orbis S.A.,
Pozwani: S.Marczak,
P. Marczak, G.
Marczak, A.
Marczak, M. i A.
Marczakowie, I. Kuc,
E. Ciapała, J. Tabor
1) Prezydent m.st. Warszawy
decyzją z dnia 06.02.2006 roku
kolejny raz odmówił następcom
prawnym b. właściciela
przyznania prawa użytkowania
wieczystego do gruntu
nieruchomości. Spadkobiercy b.
właścicieli wnieśli odwołania od
ww. decyzji Prezydenta m.st.
Warszawy z dnia 06.02.2006
roku. Brak dalszych informacji w
sprawie.
2) Pani Joanna KubiaczykGrodzka wystąpiła z wnioskiem
o stwierdzenie nieważności
decyzji. Minister Budownictwa
decyzją z dnia 22.01.2007 roku
odmówił stwierdzenia
nieważności.
Orbis S.A. wniósł o oddalenie
pozwów. Sąd Okręgowy w
Krakowie wydał postanowienie o
dopuszczeniu dowodu z opinii
biegłego na okoliczność wyceny
nakładów poniesionych przez
Orbis na remont kamienicy oraz
wyceny wynagrodzenia za
bezumowne korzystanie z
kamienicy, a także o powołaniu
przez Sąd biegłego
rzeczoznawcy. Opinia nowego
biegłego do tej pory nie została
przedstawiona sądowi.
Wniosek Orbis S.A. o wydanie
postanowienia o zabezpieczenie
roszczenia pozwu poprzez
obciążenie hipoteką przymusową do kwoty 1 541 346 zł na
nieruchomości przy ul. Pijarskiej
11 został przez Sąd uwzględniony. Orbis S.A. złożył następnie
do Sądu Wydział Ksiąg
Wieczystych wniosek, celem
dokonania wpisu hipoteki
przymusowej do KW. Sąd
oddalił ww. wniosek. Na to
postanowienie Orbis S.A. wniósł
zażalenie. Został powołany
nowy biegły. Dotychczas nie
wyznaczono terminu
przesłuchania go przez Sąd.
Global Reports LLC
68
wartość
przedmiotu
sporu
przedmiot postępowania
data wszczęcia
postępowania
strony wszczętego
postępowania
stanowisko spółki
11 postępowań o odszkodowania w
związku z naruszeniem zasad
postępowania przy dokonywaniu
zwolnień grupowych w związku z
likwidacją Oddziału Orbis S.A. Hotel
Europejski w Warszawie oraz
postępowania o odszkodowanie w
wysokości od 5 000 do 67 200 zł z
tytułu rozwiązania umowy z
naruszeniem prawa.
Część
pracowników
dochodzi
odszkodowania w
wysokości 67 tys.
zł. natomiast
część dochodzi
odszkodowań w
wysokości 3
miesięcznego
wynagrodzenia w
kwocie od 5 do
28 tys. zł.
od lipca 2005 roku i
od końca września
2005 roku
Powodowie: ok. 11
pracowników
zlikwidowanego
Orbis S.A. Oddział
Hotel Europejski w
Warszawie;
Pozwany: Orbis S.A.
Orbis S.A. wnosi o oddalenie
wszystkich pozwów. Do chwili
obecnej większość pracowników
cofnęła pozwy, pozostało 11
pozwów a postępowania te są
obecnie na etapie przesłuchiwania zgłoszonych przez strony
świadków. W sprawie zapadły 4
nieprawomocne wyroki oddalające w całości roszczenia byłych
pracowników. W 3 sprawach
pracownicy złożyli apelację, a
Orbis S.A. wniósł o ich oddalenie. Reszta spraw zawieszona.
22 postępowania (64 pozwów) z
powództwa pracowników Oddziału
Hotel Vera w Warszawie o wypłatę
premii miesięcznych za okres 2003 –
2005 r.
Łączna wysokość
pozwów to kwota
około 776 tys. zł.
pierwsze pozwy
wpłynęły w lipcu
2006
Oddział Hotel Vera w Warszawie
wnosi o oddalenie wszystkich
powództw pracowników. Do tej
pory nie zapadł żaden wyrok.
Kilka spraw zostało
zawieszonych.
o ustalenie, że aktualizacja opłaty za
użytkowanie wieczyste gruntu przy ul.
Zagórnej 1 w Warszawie jest
nieuzasadniona i że uzasadniona jest
w mniejszej wysokości.
230 tys. zł.
wniosek do SKO z
dn. 12.01.2005
Powodowie: 64
pracowników
Oddziału Hotel Vera
w Warszawie,
Pozwany: Orbis S.A.
Oddział Hotel Vera w
Warszawie
Powód; Orbis S.A.
Pozwany: Skarb
Państwa
reprezentowany
przez Prezydenta
m.st. Warszawy
wniosek o stwierdzenie, że decyzja
Wojewody Krakowskiego z dn.
19.02.1993r. dotycząca nabycia z
mocy prawa przez PP Orbis prawa
wieczystego użytkowanie
nieruchomości (działki), prawa
własności budynku hotelowego
Cracovia, stanowiące własność
Skarbu Państwa, została wydana z
naruszeniem prawa.
nieznana
zawiadomienie
Ministra
Budownictwa
datowane
21.05.2007r.
Wnioskodawca:
Klasztor Sióstr
Norbertanek w
Krakowie;
Strona przeciwna:
Minister
Budownictwa.
o ustalenie, że aktualizacja opłaty za
użytkowanie wieczyste gruntu przy ul.
Złotej 48/54 w Warszawie jest
nieuzasadniona
521 tys. zł.
wniosek do SKO z
dn. 18.12.2007r.
pozew o uzgodnienie treści księgi
wieczystej w zakresie części działki nr
180/4 z rzeczywistym stanem
prawnym wraz z wnioskiem o
zabezpieczenie
10 000 tys. zł.
pozew datowany
21.11.2007r.
sprawa o wydanie nieruchomości
położonej w Warszawie, w dzielnicy
Wilanów, przy ul. St .Kostki
Potockiego 27, oznaczonej jako
działka nr 21/1 o powierzchni 4397 m2
wartość przedmio
tu sporu powód
określił na 5 000
tys. zł jako wartość nieruchomości lub na sumę
377 tys. zł odpowiadającej 3-mcznemu czynszowi należnemu
od tego rodzaju
nieruchomości
pozew z dn.
29.09.2005r.
Wnioskodawca:
Orbis S.A.
Uczestnik:
Prezydent m. st.
Warszawy
Powód: Klasztor
Sióstr Norbertanek w
Krakowie; pozwani:
Skarb Państwa,
reprezentowany
przez Prezydenta
Miasta Krakowa
działające-go jako
Starosta miasta na
prawach powiatu i
Orbis S.A.
Powód: Skarb
Państwa,
reprezentowany
przez Urząd m.st.
Warszawy,
Pozwany: Orbis S.A.
wierzytelność z tytułu pośrednictwa w
sprzedaży wiz wjazdowych
521 tys. zł.
20.02.2001
pozwany: G.
Mierzejewska
Global Reports LLC
SKO orzekło, że strony
obowiązuje od 01.01.2005r.
opłata w wysokości mniejszej. W
związku z jedynie częściowym
uznaniem wniosku Orbis S.A.,
wniesiono sprzeciw do Sądu
Powszechnego. Sprawa w toku.
Termin rozprawy nie został
wyznaczony.
Decyzją z 12.10.2007r. Minister
Budownictwa stwierdził znieważność decyzji Wojewody Małopolskiego z 19.02.1993r. dotyczącej uwłaszczenia PP Orbis
w Warszawie. Orbis S.A. wniósł
do Ministra Infrastruktury o zawiedzenie postępowania toczącego się przez Ministrem Inrastruktury z wniosku o ponowne
rozpatrzenie decyzji Ministra
Budownictwa z 12.10.2007r.
Sprawa w toku.
Termin rozprawy wyznaczono
na 21.01.2008r. Sprawa w toku.
Kolejny termin rozprawy nie
został wyznaczony.
Orbis S.A. zaproponował ugodę,
której Skarb Państwa nie zaakceptował. Pełnomocnik Orbis
S.A. wniósł o oddalenie powództwa i poinformował Sąd, że
wycofuje się z propozycji zawarcia ugody. W dn. 20.11.2007r.
zapadł wyrok oddalający powództwo Skarbu Państwa. W dn.
17.12.2007r. Skarb Państwa
wniósł apelację od ww. wyroku.
Wg Pełnomocnika Orbis S.A.
zachodzi uzasadniona podstawa
do odrzucenia apelacji z uwagi
na uchybienie terminów. Sprawa
w toku.
umorzenie wierzytelności przez
komornika (bezskuteczność
egzekucji)
69
31.
CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM
31.1 POLITYKA ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM
Główne obszary ryzyka, na które jest narażona Grupa Kapitałowa Orbis, to ryzyko zmian kursów walut oraz
ryzyko stóp procentowych, wynikające ze zmienności na rynkach pieniężnym i kapitałowym i mające swoje
odzwierciedlenie w bilansie oraz rachunku zysków i strat.
Grupa prowadzi jednolitą politykę zarządzania ryzykiem finansowym oraz stały monitoring obszarów ryzyka,
wykorzystując dostępne strategie i mechanizmy w celu zminimalizowania ujemnych efektów zmienności rynku
i zabezpieczenia przepływów pieniężnych.
Grupa ogranicza ryzyko finansowe (definiowane jako zmienność przepływów pieniężnych), jak również ryzyko
związane ze zmiennością na rynkach pieniężnych i kapitałowych. Politykę tę realizuje w sposób opisany
w poniższych punktach.
Narażanie się na dodatkowe ryzyka niezwiązane z zaakceptowaną działalnością biznesową uważa się za
niewłaściwe.
Polityka i strategia zarządzania ryzykiem jest określona i monitorowana przez Zarząd Orbis S.A.. Bieżące
obowiązki w tym zakresie sprawują komórki merytoryczne Orbis S.A. oraz spółek Grupy.
31.2 RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
Spółki Grupy Kapitałowej są narażone na ryzyko zmiany krótkoterminowych stóp procentowych stosowanych dla
zadłużenia o zmiennym oprocentowaniu, a także na zmiany długoterminowych stóp procentowych w przypadku
zaciągania nowego lub refinansowania istniejącego zadłużenia.
Ryzyko stóp procentowych na koniec 2007 roku dotyczy zaciągniętych zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek.
Ryzyko to jest związane z możliwością zmiany stopy procentowej przy kolejnych naliczanych odsetkach od tych
zobowiązań i wiąże się bezpośrednio z częstotliwością naliczania tych odsetek. Poniższa tabela prezentuje
zobowiązania dotknięte tym ryzykiem na dzień 31 grudnia 2007 roku w podziale na przedziały wiekowe,
odzwierciedlające częstotliwość możliwych zmian stopy procentowej:
Kredyt/Pożyczka
do 6 miesięcy
Bank Handlowy w Warszawie SA i Societe Generale SA Oddział w
Polsce (główni powołani organizatorzy) oraz Bank Zachodni WBK SA
i Calyon (Organizatorzy)
Kredyt Bank S.A.
Kredyt Bank S.A.
Łączna wartość zobowiązań dotknietych ryzykiem stóp
procentowych
6-12 miesięcy
1-5 lat
powyżej 5 lat
227 213
2 123
46 883
0
0
0
0
0
0
0
0
0
276 219
0
0
0
Oprocentowanie dla istniejącego zadłużenia Grupy Kapitałowej prezentowane jest w nocie 24. Kredyty
i pożyczki.
Grupa analizuje wrażliwość stóp procentowych. Dla celów analizy brane są pod uwagę rzeczywiste stopy
procentowe stosowane dla zaciągniętych kredytów i pożyczek, uwzględniając ich zmiany od dnia ich
wprowadzenia. Grupa bada wpływ zmian stóp procentowych na rachunek zysków i strat. Bazując na wynikach
przeprowadzonych symulacji, 10 pkt bazowych zmiany stóp procentowych w górę/dół mogłyby obniżyć/
zwiększyć skonsolidowany wynik netto Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2007 roku o około 300 tys. zł.
Global Reports LLC
70
31.3 RYZYKO WALUTOWE
Ryzyko zmian kursów walut (głównie Euro) jest istotne dla spółek Grupy Kapitałowej Orbis z uwagi na:
•
zawieranie w ramach podstawowej działalności operacyjnej kontraktów związanych ze sprzedażą
usług hotelowych, których część denominowana jest w walutach obcych; dodatkowo w walutach
obcych mogą być realizowane również zakupy związane z zaopatrzeniem,
•
zawieranie w ramach działalności inwestycyjnej kontraktów realizowanych lub denominowanych
w walutach obcych,
•
zaciąganie kredytów walutowych lub denominowanych w walucie obcej.
Prezentacyjną walutą Grupy jest złoty. Spółki z Grupy, których walutą funkcjonalną nie jest złoty to:
AutoOrbisBus SARL (EUR), Orbis Polish Travel Buremu (USD) oraz UAB Hekon (LTL). Walutą funkcjonalną
pozostałych spółek z Grupy jest złoty.
Grupa stara się przy zabezpieczaniu ekspozycji walutowej wykorzystywać w pierwszej kolejności mechanizm
hedgingu naturalnego. Do zarządzania ryzykiem wykorzystuje również instrumenty pochodne, przy czym
dopuszcza się stosowanie transakcji typu forward oraz swap, jak również strategii opcyjnych.
Na 31 grudnia 2007 roku Grupa nie wykorzystywała instrumentów pochodnych w celu ograniczenia ryzyka
walutowego. Grupa nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń, ani nie wykorzystuje instrumentów finansowych
w celach spekulacyjnych.
Grupa monitoruje zmiany kursu EUR, CHF i GBP oraz analizuje możliwy wpływ tych zmian na osiągane obroty.
Do analizy przyjmuje się średnie kursy waluty ogłaszana przez NBP dla każdego kwartału oraz przychody,
w których ceny są ustalane w walucie. W przypadku wzrostu / spadku kursu EUR o 10 groszy przychody ze
sprzedaży usług mogłyby wzrosnąć / spaść o około 0,7%. Różnice wywoływane przez taki sam ruch na wartości
CHF oraz GBP są nieistotne dla całości przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej.
31.4 RYZYKO CENOWE
Istnieją następujące czynniki ryzyka cenowego w działalności Grupy Kapitałowej Orbis.:
•
•
•
•
konkurencja - rynek hotelarski w Polsce charakteryzuje się dużym przyrostem liczby pokoi, które
zostały oddane do użytku w latach 1998-2007, co spowodowało presję na ceny usług hotelowych.
Rynek biur podróży jest wysoce rozdrobniony, co również nasila konkurencję w tym segmencie,
szczególnie w segmencie turystyki wyjazdowej. Na rynku wynajmu samochodów, zarówno
krótkoterminowym, jak i długoterminowym, działa wiele firm oferujących takie usługi, konkurujących
ze sobą zarówno pod względem cen, jak i zakresem oferty. Konkurencja na rynku
międzynarodowych autokarowych przewozów osobowych jest zróżnicowana zależnie od kraju
docelowego,
kondycja ekonomiczna rynku w Polsce i na świecie – rozwój gospodarczy stymuluje wzrost
zainteresowania usługami hotelarskimi, przewozowymi i turystycznymi poprzez wzrost liczby
podróży biznesowych i większą skłonność do podróży turystycznych,
kursy walut - kurs EUR, CHF, GBP do złotego jest ważnym czynnikiem ryzyka cenowego
w działalności hotelowej, a także w turystyce przyjazdowej i wyjazdowej. Słaby kurs Euro
w stosunku do polskiej waluty oznacza zmniejszenie przychodów złotówkowych z działalności
hotelowej, turystyki przyjazdowej oraz z krótkoterminowego wynajmu samochodów. Jednocześnie
powoduje wzrost atrakcyjności oferty zagranicznej turystyki wyjazdowej,
Ceny paliw – ceny oleju napędowego są czynnikiem ryzyka w działalności międzynarodowego
autokarowego transportu osób.
Ryzyko cenowe jest minimalizowane poprzez realizację polityki aktywnego zarządzania dostępnością pokoi
i zarządzania cenami (yield management). Nie jest możliwe przewidzenie wpływu na wyniki finansowe Grupy
wystąpienia powyższego ryzyka.
Global Reports LLC
71
31.5 RYZYKO KREDYTOWE
Ryzyko kredytowe, na które narażona jest Grupa Kapitałowa może wynikać z:
•
ryzyka kredytowego wynikającego z wiarygodności kredytowej instytucji finansowych (banków/
brokerów), stron lub pośredników umów zabezpieczających,
•
wiarygodność kredytowa podmiotów, których papiery wartościowe Grupa nabywa lub w które
inwestuje,
•
wiarygodności kredytowej klientów korporacyjnych, co jednak z uwagi na brak znacznej
koncentracji ryzyka kredytowego i duży udział stosunkowo niewielkich transakcji w całości obrotu
nie wymaga stosowania specjalnych zabezpieczeń transakcji, poza monitoringiem kontrahentów
pod kątem ich zdolności kredytowych.
W celu ograniczenia tego ryzyka Grupa współpracuje z renomowanymi bankami o dobrej pozycji finansowej oraz
inwestuje w obligacje i certyfikaty depozytowe dużych podmiotów o silnym finansowym standingu (konieczność
posiadania ratingu oraz gwarancji). W ocenie Grupy ryzyko dotyczące klientów nie odbiega od przeciętnego
ryzyka kredytowego na polskim rynku.
Global Reports LLC
72
Poniżej przedstawiona została tabela ratingów banków, z których usług korzysta Grupa:
Rating
Emitent/Nazwa banku
VW
Leasing
Fitch ST
S&P ST
A-1
Moody's
ST
P-1
EFL
(Europejski
Fundusz
Leasingowy)
F+
Societe
Generale SA
Oddział w
Polsce
A1
depozyty
krótkoterminow
e: w walucie
krajowej: Prime1, w walucie
obcej: Prime-1 Prime-1 P-1
P-1
AA-
S&P LT
AA,
perspektywa
: negatywna
Moody's
LT
A2
AA-
A1
Aa2
Bank
Bank Pekao Millenium
SA
SA
F1
F1
depozyty:
w walucie
krajowej:
Prime-1,
w walucie ocena
obcej:
depozytów:
Prime-1 Prime-1
P-2
w walucie
krajowej:A,
w walutach
obcych:A
AA
Bank
Zachodni
WBK SA
F1
PKO BP
P-1
P-1
A+
w walucie
w walucie krajowej:A,
krajowej: w walutach
obcych:A
BBBpi
AA-
depozyty
długoterm.: w
walucie
krajowej: Aa3, w
walucie obcej:
A2
A1
Citi Bank
Handlowy
ocena
krótkookr.
A-1
A-1+
Fitch LT
A
Calyon
SA
Bank Handlowy w Oddział w Kredyt
Warszawie SA
Polsce
Bank
F+
F1
A2
depozyty:
w walucie
krajowej:
Aa3, w
ocena
walucie
depozytów:
obcej: A2 A2
A3
A2
depozyty:
w walucie
krajowej:
Aa2, w
walucie
obcej: A2
Banki, z którymi współpracuje Grupa Kapitałowa oraz kwoty zaciągniętych kredytów i pożyczek na dzień
31 grudnia 2007 roku można znaleźć w nocie 24. Kredyty i pożyczki.
Nie jest możliwe przewidzenie wpływu na wyniki finansowe Grupy Kapitałowej wystąpienia powyższego ryzyka.
31.6 RYZYKO ZWIĄZANE Z PŁYNNOŚCIĄ
Grupa Kapitałowa Orbis zabezpiecza płynność poprzez wykorzystanie kredytów i pożyczek zewnętrznych
długoterminowych oraz posiadanie czynnych linii kredytowych w rachunku bieżącym.
Spółka Orbis S.A. posiada kredyt w rachunku bieżącym w wysokości 700 tys. zł. W przypadku dużych inwestycji
w ramach realizacji strategii rozwoju Spółka korzysta z linii kredytowej. Na dzień 31 grudnia 2007 roku
niewykorzystana i dostępna kwota kredytu transzy B wynosi 190 000 tys. zł (patrz nota nr 24.).
Przejściowo wolne środki pieniężne są lokowane w bezpieczne krótkoterminowe papiery dłużne, transakcje repo
oraz lokaty bankowe o terminie zapadalności od 1 dnia do 3 miesięcy.
Grupa monitoruje płynność finansową bazując na kalkulacji stopy zadłużenia oraz wskaźnika bieżącej płynności.
Stopa zadłużenia jest obliczana jako iloraz zobowiązań ogółem oraz sumy pasywów.
Wskaźnik bieżącej płynności kalkulowany jest jako iloraz aktywów obrotowych oraz zobowiązań
krótkoterminowych.
Global Reports LLC
73
W 2007 dzięki utrzymaniu strategii Grupy, wskaźnik bieżącej płynności pozostawał na zbliżonym poziomie jak
w okresach poprzednich. Jednocześnie stopa zadłużenia wykazała niewielki spadek, głównie dzięki wzrostowi
kapitału własnego.
stan na 31.12.2007
Zobowiązania ogółem
stan na 31.12.2006
566 973
603 332
2 367 300
2 265 052
23,95%
26,64%
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Suma pasywów
Stopa zadłużenia
Aktywa obrotowe
246 897
217 954
269 116
259 519
Wskaźnik bieżącej płynności
0,92
0,84
Grupa prognozuje przyszłe przepływy z tytułu zobowiązań finansowych. Prognoza uwzględnia zobowiązania
finansowe istniejące na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania. Dla przyszłych okresów odsetkowych
przyjmuje się stopy procentowe aktualne na 31.12.2007. Odsetki i raty kredytów i pożyczek kwalifikowane są
według dat płatności.
poniżej
1 roku
1 rok
do 3 lat
3 lata
do 5 lat
Wydatki z tytułu kredytów i pożyczek
97 611
115 799
101 629
0
Wydatki z tytułu zobow iązań handlow ych
93 002
0
0
0
Wydatki z tytułu zobow iązań innych
Wydatki razem
pow yżej
5 lat
71 284
0
0
0
261 897
115 799
101 629
0
Kwoty zaprezentowane w tabeli powyżej są przedstawione w wartościach brutto (niezdyskontowanych).
32.
ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
Celem zarządzania kapitałem jest zabezpieczenie zdolności spółek Grupy Kapitałowej Orbis do kontynuacji
działania przy równoczesnym utrzymywaniu optymalnej struktury kapitałowej, pozwalającej na redukcję kosztów
zaangażowanego kapitału.
Przyjmuje się, że Spółki mogą wpływać na wzrost wysokość kapitału poprzez bieżące starania dla uzyskania
dobrego wyniku finansowego, w spółkach akcyjnych poprzez regulowanie wysokości wypłacanej akcjonariuszom
dywidendy oraz poprzez emisję nowych akcji lub podwyższenie wartości nominalnej dotychczasowych,
a w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością przez podwyższenie kapitału zakładowego w drodze
ustanowienia nowych udziałów lub podwyższenie wartości nominalnej istniejących.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem spółki akcyjne w Grupie Kapitałowej nie dokonały operacji emisji
lub podwyższenia wartości akcji.
Podwyższenia kapitału dokonały spółki Orbis Transport Sp. z o.o. oraz PKS Gdańsk Sp. z o.o. (więcej informacji
na ten temat znajduje się w punkcie 1.4.4 skonsolidowanego sprawozdania finansowego).
Jednocześnie w 2007 roku Grupa Kapitałowa odnotowała znaczny wzrost wyniku netto w stosunku do 2006 roku.
Istotnym elementem wpływającym na wysokość kapitałów była wypłata przez Orbis S.A. dywidendy za rok 2006
w kwocie 15 667 tys. zł (na poziomie takim, jak w latach poprzednich, zaproponowanym przez Zarząd
z uwzględnieniem zapotrzebowania na środki finansowe ze względu na prowadzone inwestycje).
Global Reports LLC
74
W celu finansowania długofalowych inwestycji, które wpłyną na wyniki Grupy Kapitałowej w dłuższej
perspektywie, spółki Grupy dążą do wykorzystywania zarówno źródeł własnych, jak i środków pozyskiwanych
z zewnątrz. Pozwala to na efektywne wykorzystanie dźwigni finansowej na poziomie uwzględniającym zarówno
standardy branży hotelarskiej, turystycznej i transportowej, jak i specyfikę spółek Grupy.
Grupa monitoruje stan kapitału, bazując na wskaźniku rentowności kapitału oraz wskaźniku pokrycia aktywów
trwałych kapitałem własnym.
Wskaźnik rentowności kapitału własnego pokazuje stopę zysku osiąganą od zainwestowanego
w przedsiębiorstwo kapitału. Wyliczany jest dla okresu rocznego jako iloraz wyniku netto oraz średniego kapitału
w okresie. W 2007 roku nastąpiła znaczna poprawa rentowności kapitału z uwagi na duży wzrost zysku netto
przy podobnej jak w roku poprzednim kwocie wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy.
2007
154 119
Zysk (strata) netto
2006
88 888
Kapitał własny BO
1 661 720
1 588 454
Kapitał własny BZ
1 800 327
1 661 720
8,90%
5,47%
Wskaźnik rentowności kapitału
Wskaźnik pokrycia aktywów kapitałem własnym kalkulowany jest jako iloraz wartości kapitału własnego Grupy
oraz aktywów trwałych. Wskaźnik ten utrzymuje bardzo bezpieczny poziom ponad 80%. Jest to spowodowane
pokrywaniem nowych inwestycji w Grupie w przeważającej mierze środkami własnymi. Jednak przy realizacji
strategii Grupy Hotelowej Orbis Grupa planuje szerzej wykorzystać uzyskany wcześniej kredyt inwestycyjny, co
pozwoli odnieść większe korzyści z wykorzystania dźwigni finansowej, a jednocześnie nadal zapewni bezpieczny
poziom wskaźników.
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
Kapitał własny
1 800 327
1 661 720
Aktywa trwałe
2 109 658
2 039 955
85,34%
81,46%
Wskażnik pokrycia aktywów kapitałem własnym
Analizę kapitału uzupełnia wskaźnik stopy zadłużenia, prezentowany w punkcie 31.6 skonsolidowanego
33.
PRZYSZŁE ZOBOWIĄZANIA INWESTYCYJNE
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Spółka Orbis podpisała kontrakty na roboty budowlane, dostawę wyposażenia,
wykonanie systemu DSO w hotelach, pełnienie funkcji inwestora zastępczego oraz wykonanie modernizacji na
dostosowanie do przepisów przeciwpożarowych i modernizacji instalacji TV na kwotę 53 473 tys. zł. Z tytułu
modernizacji budynku Biura Zarządu w związku z ocieplaniem poddasza budynku i nadzorem inwestorskim
Orbis S.A. posiada przyszłe zobowiązania inwestycyjne w kwocie 206 tys. zł. Z tytułu umów na wykonanie
projektu budowlano-wykonawczego, usług kontroli technicznej i pełnienie funkcji inspektora zastępczego,
rozbiórkę istniejących hoteli i inne prace związane z budową hoteli Etap przyszłe zobowiązania inwestycyjne
Spółki Orbis na 31 grudnia 2007 wynosiły 46 192 tys. zł.
Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa Orbis Transport posiadała przyszłe zobowiązania umowne na kwotę
14 458 tys. zł z tytułu zamówień złożonych przez jednostkę dominującą na zakup samochodów dot. przyszłych
kontraktów leasingowych.
Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa PBP Orbis posiadała przyszłe zobowiązania inwestycyjne na kwotę
1 260 tys. zł z tytułu podpisanej umowy z COMP Safe Suport na wykonanie Call Center, systemu usług
katalogowych Novell oraz na serwery pod wirtualne maszyny i backupy. Ponadto z dniem 1 lipca 2007 roku
Global Reports LLC
75
weszła w życie umowa pomiędzy PBP Orbis Sp. z o.o. a firmą Amadeus, wiodącym dostawcą systemu
rezerwacyjnego. Skutkiem tego będzie zmiana obecnie używanego w spółce systemu Worldsplan.
34.
INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH (TRANSAKCJE)
W rozumieniu MSR 24 podmiotami powiązanymi z Grupą są członkowie kadry zarządzającej i nadzorującej oraz
bliscy członkowie ich rodzin, spółki zależne i stowarzyszone nie objęte konsolidacją wymienione w nocie 1.4.2
oraz Accor S.A. (znaczący akcjonariusz) i podmioty z nim powiązane.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Grupy miały miejsce następujące istotne transakcje z podmiotami
powiązanymi:
•
z Accor Polska Sp. z o.o. (spółka powiązana z Accor S.A.) odnotowano przychody w wysokości
1 745 tys. zł, w tym z tytułu umowy o zarządzanie w kwocie 1 735 tys. zł oraz koszty w wysokości
16 427 tys. zł, w tym z tytułu opłaty licencyjnej w kwocie 16 238 tys. zł. W ciągu 12 miesięcy 2006 roku
przychody wyniosły 1 867 tys. zł, w tym z tytułu umowy o zarządzanie w kwocie 1 793 tys. zł, zaś koszty
14 801 tys. zł, w tym opłata licencyjna 14 656 tys. zł. Na dzień 31.12.2007 roku należności z tytułu
powyższych transakcji wyniosły 729 tys. zł a na dzień 31.12.2006 roku 403 tys. zł. Zobowiązania z tytułu
powyższych transakcji wyniosły 4 002 tys. zł na 31.12.2007 roku, podczas gdy na 31.12.2006 roku Grupa
wykazywała zobowiązania wobec Accor Polska Sp. z o.o. na kwotę 4 027 tys. zł.
•
z Accor Centres de Contacts Clients (spółka powiązana z Accor S.A.) koszty dostępu do systemu usług
rezerwacyjnych wyniosły w ciągu 12 miesięcy 2007 roku 2 640 tys. zł, podczas gdy w tym samym okresie
2006 roku 2 233 tys. zł. Na dzień 31.12.2007 roku zobowiązania wobec Accor Centres de Contacts
Clients wyniosły 385 tys. zł, natomiast na dzień 31.12.2006 roku 419 tys. zł.
•
z Accor S.A. Guarantee Lease Fees (spółka powiązana z Accor S.A.) koszty w ciągu 12 miesięcy
bieżącego roku wyniosły 389 tys. zł, a w ciągu 12 miesięcy 2006 roku 407 tys. zł.
Grupa nie dokonywała transakcji odpłatnego i nieodpłatnego przeniesienia praw lub zobowiązań pomiędzy
Grupą a podmiotami powiązanymi:
•
członkami Zarządu i Rady Nadzorczej Orbis S.A.
•
małżonkami, krewnymi lub powinowatymi w linii prostej do drugiego stopnia członków Zarządu i Rady
Nadzorczej Orbis S.A., podmiotów zależnych od Orbis S.A. i z nim stowarzyszonych,
•
osobami związanymi z tytułu opieki, przysposobienia lub kurateli z członkami Zarządu i Rady
Nadzorczej Orbis S.A., podmiotów zależnych od Orbis S.A. i z nim stowarzyszonych.
Global Reports LLC
76
34.1 WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW ZARZĄDU EMITENTA
Płace i inne krótkoterminowe świadczenia z tytułu
pełnienia funkcji we władzach
Orbis S.A.
jednostek
podporządkowanych
1 245
945
662
853
486
160
0
54
153
396
152
19
60
53
42
60
21
21
25
21
21
21
21
21
21
24
21
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Zarząd i Prokurenci
Krzysztof Gerula
Alain Billy
Marcin Szewczykowski
Rada Nadzorcza
Claude Moscheni
Christophe Guillemot
Michael Flaxman
Erez Boniel
Elżbieta Czakiert
Artur Gabor
Jacek Kseń
Jarosław Szymański
Andrzej Procajło
Christian Karaoglanian
Janusz Rożdżyński
Sabina Czepielinda
Andrzej Przytuła
Michael Harvey
Denys Sappey
Świadczenia po okresie zatrudnienia
245
0
Andrzej Szułdrzyński
34.2 PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I USŁUG
Wykazane poniżej wielkości dotyczą spółek zależnych i stowarzyszonych nie objętych konsolidacją
wyspecyfikowanych w nocie 1.4.2, Orbis Casino Sp. z o.o. konsolidowanej metodą praw własności oraz
Accor S.A.
- spółkom z grupy Accor
- jednostkom zależnym
- jednostkom stowarzyszonym
Przychody ze sprzedaży razem
Global Reports LLC
2007
2006
8 378
2 988
2 061
3 329
8 378
10 225
2 860
3 013
4 352
10 225
77
34.3 ZAKUPY TOWARÓW I USŁUG
Wykazane poniżej wielkości dotyczą spółek zależnych i stowarzyszonych nie objętych konsolidacją
wyspecyfikowanych w nocie 1.4.2, Orbis Casino Sp. z o.o. konsolidowanej metodą praw własności oraz
Accor S.A.
2007
20 158
20 007
151
0
20 158
2006
18 401
17 739
138
524
18 401
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
1 852
1 102
537
213
1 152
1 152
0
3 004
4 682
4 682
0
54
54
4 736
1 532
728
752
52
242
0
242
1 774
4 928
4 794
134
40
40
4 968
Koszty zakupu usług
- od spółek z grupy Accor
- od jednostek zależnych
- od jednostek stowarzyszonych
Koszty zakupu towarów i usług razem
34.4 ROZRACHUNKI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
Należności z tytułu dostaw i usług
- od spółek grupy Accor S.A.
Pozostałe należności
Razem należności
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Zobowiązania wobec podatkowej grupy kapitałowej
Razem zobowiązania
Zaprezentowane należności nie zostały objęte w badanym okresie odpisem aktualizującym.
35.
ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM
1. W styczniu 2008 roku zarejestrowano w KRS podwyższenie kapitału zakładowego Capital Parking Sp. z o.o.
uchwalone przez NZW w dniu 29.11.2007 roku.
2. W dniu 19 lutego 2008 roku Orbis S.A. zawarła z Bankiem Handlowym umowę kredytu w rachunku bieżącym
na kwotę 20 000 tys. zł z terminem obowiązywania do dnia 18 lutego 2009 roku.
3. W dniu 18 marca 2008 roku została zawarta umowa poręczenia pomiędzy Orbis S.A. i Société Générale S.A.
Oddział w Polsce do kwoty 30 000 tys. zł. za zobowiązania spółki zależnej Orbis Transport Sp. z o.o. z tytułu
umowy kredytu krótkoterminowego z dnia 17 marca 2008 roku.
4. W dniu 31 stycznia 2008 roku został przedłużony termin spłaty kredyty obrotowego na kwotę 34 018 tys. zł w
spółce Orbis Transport Sp. z o.o. do dnia 31 stycznia 2009 roku.
5. W dniu 31 stycznia 2008 roku został przedłużony termin spłaty kredyty obrotowego na kwotę 9 115 tys. zł (tj.
4 217 tys. CHF) w spółce Orbis Transport Sp. z o.o. do dnia 31 stycznia 2009 roku.
6. W dniu 15 stycznia 2008 roku nastąpiło protokólarne przekazanie nieruchomości położonej w Gdańsku, przy
ul. 3 Maja będącej własnością PKS Gdańsk Sp. z o.o. (spółka zależna Orbis Transport Sp. z o.o.) w związku z
podpisaną w grudniu 2007 roku umową sprzedaży prawa wieczystego użytkowania.
Global Reports LLC
78
36.
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Objaśnienia korekt wyniku w przepływach działalności operacyjnej.
Zmiany stanu zapasów i rezerw przedstawiona w rachunku przepływów pieniężnych jest równa bilansowej
zmianie stanu.
Bilansowa zmiana stanu należności
przekazanie środków na zakup udziałów
długoterminowe należności leasingowe
zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
zmiana stanu długoterminowych należności i RMC
objęcie konsolidacją Orbis Kontrakty
zmiana stanu zaliczek na środki trwałe
kompensata pożyczki
inne
Zmiana stanu w Cash Flow
Bilansowa zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów
zobowiązania inwestycyjne
zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych
zobowiązania z tyt. leasingu
zmiana stanu zobowiązań z tyt.zaliczek na zakup środków trwałych
rozliczenia międzyokresowe
inne
Inne korekty
aktualizacja wartości aktywów trwałych
inne
Global Reports LLC
2007
(22 136)
0
( 149)
(1 972)
0
0
(1 493)
0
702
(25 048)
2006
(19 751)
13 838
0
0
(1 039)
(2 755)
0
( 254)
( 642)
(10 603)
( 910)
984
0
168
0
3 500
1 882
2 064
7 688
30 063
(11 252)
0
( 393)
( 617)
0
( 58)
(1 557)
16 186
(26 777)
(26 093)
0
( 684)
(26 777)
(26 224)
(27 519)
321
974
(26 224)
79
37.
INNE INFORMACJE
W 2007 roku w spółkach Grupy Kapitałowej Orbis zostały przeprowadzone następujące kontrole podatkowe:
Spółka
organ kontrolujacy
Państwowa Inspekcja Pracy
Zakład Ubezpieczeń
Społecznych
Orbis S.A.
przedmiot kontroli
przestrzeganie Kodeksu
Pracy
rozliczenia ZUS
Urząd Skarbowy
Vat
Urząd Skarbowy
Vat
Urząd Miasta Tarnowa
działalność kantorowa,
wykonywanie obowiązków
ustawowych
NBP
Inspektor Transportu
Drogowego
transport
Urząd Skarbowy
Vat
Urząd Skarbowy
Vat
prawidłowość procesów
prywatyzacji
Urząd Kontroli Skarbowej
wynik kontroli
Brak obciążeń karami,
zalecenia pokontrolne
wykonane
Brak istotnych
nieprawidłowości
Nie stwierdzono
nieprawidłowości
Nie stwierdzono
nieprawidłowości
Nie stwierdzono
nieprawidłowości
Nie stwierdzono
nieprawidłowości
Brak istotnych
nieprawidłowości
W toku
Władze podatkowe mogą przeprowadzić kontrole ksiąg rachunkowych i rozliczeń podatkowych w ciągu 5 lat od
zakończenia roku, w którym złożono deklaracje podatkowe i obciążyć Spółkę dodatkowym wymiarem podatku
wraz z karami i odsetkami. W opinii Zarządu nie istnieją okoliczności wskazujące na możliwość powstania
istotnych zobowiązań z tego tytułu.
Global Reports LLC
80
Global Reports LLC
Sprawozdanie Zarządu
z Działalności Grupy Kapitałowej Orbis
za 2007 rok
17 kwietnia 2008 r.
Global Reports LLC
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej – 2007 rok
SPIS TREŚCI
1.
SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ..........................................................................................3
1.1
SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ ...........................................................................................................................................3
1.2 OPIS PODMIOTÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ OBJĘTYCH KONSOLIDACJĄ .........................................................................................6
1.2.1 Orbis S.A......................................................................................................................................................... 6
1.2.2 Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. .................................................................................................................... 9
1.2.3 UAB Hekon ................................................................................................................................................... 10
1.2.4 Orbis Kontrakty Sp. z o.o. ............................................................................................................................. 10
1.2.5 PBP Orbis Sp. z o.o. ..................................................................................................................................... 10
1.2.6 Orbis Transport Sp. z o.o. ............................................................................................................................. 11
1.2.7 Orbis Casino Sp. z o.o. ................................................................................................................................. 13
1.3 ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY ...............................................................................................................................................14
2.
CZYNNIKI ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY, W TYM OPIS PODSTAWOWYCH RYZYK I ZAGROŻEŃ,
PERSPEKTYWY ZMIAN CZYNNIKÓW .......................................................................................................................................14
2.1 CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE ............................................................................................................................................................14
2.1.1 Czynniki makroekonomiczne ........................................................................................................................ 14
2.1.2 Trendy rynkowe ............................................................................................................................................ 15
2.1.3 Otoczenie prawne ......................................................................................................................................... 19
2.2 CZYNNIKI WEWNĘTRZNE ...........................................................................................................................................................20
2.2.1 Program inwestycji Grupy Kapitałowej .......................................................................................................... 20
2.2.2 Strategia Grupy Hotelowej Orbis................................................................................................................... 21
2.2.3 Zatrudnienie i koszty osobowe ...................................................................................................................... 22
2.2.4 Sprawy korporacyjne..................................................................................................................................... 23
3.
WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ORBIS................................................................................................24
3.1 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ....................................................................................................................................................24
3.2 WYNIKI OPERACYJNE WIODĄCYCH SPÓŁEK GRUPY KAPITAŁOWEJ ..........................................................................................26
3.2.1 Orbis S.A....................................................................................................................................................... 26
3.2.2 Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. .................................................................................................................. 27
3.2.3 UAB Hekon ................................................................................................................................................... 28
3.2.4 Grupa Kapitałowa PBP Orbis ........................................................................................................................ 28
3.2.5 Grupa Kapitałowa Orbis Transport................................................................................................................ 29
3.3 BILANS .....................................................................................................................................................................................29
3.3.1 Bilans Grupy Kapitałowej Orbis..................................................................................................................... 29
3.3.2 Bilanse spółek Grupy Kapitałowej Orbis ....................................................................................................... 31
3.4 PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH .......................................................................................................................................31
3.4.1 Przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej Orbis ............................................................................ 31
3.4.2 Przepływy środków pieniężnych spółek Grupy Kapitałowej Orbis................................................................. 33
4.
ANALIZA WSKAŹNIKOWA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH....................................................................................33
4.1 WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI .......................................................................................................................................................33
4.2 WSKAŹNIKI AKTYWNOŚCI..........................................................................................................................................................34
4.3 WSKAŹNIKI FINANSOWANIA.......................................................................................................................................................35
5.
PLANY SPÓŁEK GRUPY KAPITAŁOWEJ NA NASTĘPNE OKRESY .......................................................................36
6.
WYDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU.................................................................................................................38
7.
INFORMACJA O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH.....................38
8.
OCENA RÓŻNIC MIĘDZY WYNIKAMI PROGNOZOWANYMI I OSIĄGNIĘTYMI .....................................................38
2
Global Reports LLC
1.
SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ
1.1 Skład Grupy Kapitałowej
Według stanu na 31 grudnia 2007 r. w skład Grupy Kapitałowej Orbis wchodziły następujące Spółki prawa handlowego:
Tab. 1 Podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Orbis, zależne i stowarzyszone.
nazwa, forma prawna
i siedziba spółki
Orbis S.A.
Warszawa
% udziału
% udziału jednostki
jednostki
dominującej
dominującej w
w głosach
kapitale
na walnym
zakładowym
zgromadzeniu
jednostka dominująca
kapitał
zakładowy
w PLN
517 754 468
-
przedmiot działalności
Hotelarstwo i gastronomia
-
podmioty zależne bezpośrednio
Hekon-Hotele
Ekonomiczne S.A.
Warszawa
1
Warszawa
Warszawa
WT WILKASY Sp. z o.o.
Wilkasy
Warszawa
300 000 000
100,00
100,00 Hotelarstwo i gastronomia
28 507 600
98,88
98,88
Przewozy osobowe, wynajem
i leasing taboru samochodowego
16 453 900
95,08
95,08
Biuro podróży – detal
i touroperatorstwo
1 650 000
100,00
100,00
100 000
80,00
Hotelarstwo, gastronomia,
rekreacja
Organizacja zakupów na rzecz
80,00 hoteli zarządzanych przez
wspólników
podmioty stowarzyszone bezpośrednio
Warszawa
4 800 000
33,33
33,33 Kasyna i salony gier losowych
podmioty zależne pośrednio
Warszawa
Gdańsk
UAB Hekon
Wilno
Tarnobrzeg
Warszawa
Nowy Jork
Warszawa
Warszawa
AutoOrbisBus Sarl
Paryż
0,17
Przewozy osobowe, wynajem
i leasing taboru samochodowego
28 507 600
0,17
14 470 000
99,05
9 382 750
100,00
7 951 500
99,05
99,05 Transport
500 000
99,05
99,05
255 000
83,67
83,67 Biuro podróży
100 000
20,00
Organizacja zakupów na rzecz
20,00 hoteli zarządzanych przez
wspólników
51 000
99,05
99,05 Przewozy autokarowe
34 954
99,05
99,05 Promocja i komunikacja
99,05 Transport
100,00 Hotelarstwo i gastronomia
Wynajem miejsc parkingowych,
samochodów
1
Orbis Transport Sp. z o.o. – rejestracja w KRS w dniu 09.05.2007 r. podwyższonego do kwoty 28 507,6 tys. zł kapitału zakładowego Spółki.
W wyniku podwyższenia udział Orbis S.A. w kapitale zwiększył się do 278 439 udziałów o łącznej wysokości 27 843,9 tys. zł, co stanowi 98,88%
udziału w kapitale zakładowym Spółki.
3
Global Reports LLC
Portfel inwestycyjny Orbis S.A. obejmuje inwestycje o charakterze strategicznym i komercyjnym.
Portfel strategiczny tworzą udziały i akcje w spółkach:
a)
b)
c)
Hekon–Hotele Ekonomiczne S.A. – operator hoteli działających pod trzema markami Accor: ośmiu
dwugwiazdkowych marki Ibis, trzech marki Etap i dwóch marki Novotel oraz zarządca jednego hotelu marki Ibis.
Sytuacja finansowa spółki jest stabilna. Hotele osiągają wzrost przychodów przy wysokiej
efektywności operacyjnej. Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. powołał jednoosobową spółkę prawa litewskiego
z siedzibą w Wilnie pod nazwą UAB Hekon do prowadzenie hotelu Novotel Vilnius.
Polskie Biuro Podróży Orbis Sp. z o.o. i Orbis Transport Sp. z o.o. – spółki-córki wyodrębnione w 1993 r.
w toku procesu restrukturyzacji i prywatyzacji Orbisu. Komplementarność działalności gospodarczej prowadzonej
przez obie spółki i przedmiotu działalności Orbis S.A. przesądza o wzajemnych korzyściach wszystkich trzech
podmiotów współdziałających na szczeblu operacyjnym na zasadach handlowych. Każda ze spółek-córek ma
ugruntowaną pozycję rynkową.
Orbis Kontrakty Sp. z o.o. – spółka zawiązana 24 stycznia 2005 r. (rejestracja 14.02.2005 r.) przez Orbis S.A.
wspólnie z Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. w celu organizacji zakupów na rzecz hoteli zarządzanych przez
wspólników. Działalność spółki, rozpoczęta w kwietniu 2005 r., jest ukierunkowana na optymalizację kosztów
operacyjnych każdego ze wspólników, a co za tym idzie efektów zarządzanych przez nich hoteli.
Na portfel komercyjny składają się udziały i akcje następujących spółek:
a)
b)
Orbis Casino Sp. z o.o. - spółka zawiązana w 1989 r. i prowadząca obecnie 10 kasyn i 5 salonów gier. Orbis
Casino należy do czołówki operatorów działających w branży gier losowych, zakładów wzajemnych i gier na
automatach. Sytuacja finansowa spółki jest stabilna.
Wioska Turystyczna WILKASY Sp. z o. o. - spółka o charakterze ośrodka wypoczynkowego. Wioska oferuje
usługi noclegowo-gastronomiczne, konferencyjne i rekreacyjne w regionie Wielkich Jezior Mazurskich, stanowiąc
uzupełnienie mrągowskiej oferty Orbis S.A.
Ponadto Orbis S.A. posiada udziały i akcje mniejszościowe, objęte w ramach konwersji wierzytelności bądź w spółkach
pozbawionych perspektyw rozwojowych. Do tej kategorii zaliczają się spółki: Bank Współpracy Europejskiej S.A.,
Polskie Hotele Sp. z o.o. w likwidacji, Tarpan Sp. z o.o. w likwidacji oraz Walewice Sp. z o.o. w likwidacji.
Inne spółki Grupy Kapitałowej posiadają również niewielkie procentowo udziały w różnych spółkach niewymienionych w
tabeli 1, co przybliżono w dalszej części Sprawozdania.
Wartość akcji i udziałów, liczona w cenach nabycia, posiadanych bezpośrednio przez Orbis S.A., wyniosła na dzień
sprawozdawczy 487 992 tys. zł. Ta sama pozycja w wartości bilansowej to 484 007 tys. zł. Akcje i udziały posiadane
w spółkach: BWE S.A., Polskie Hotele Sp. z o.o., Tarpan Sp. z o.o. i Walewice Sp. z o.o. są w całości objęte odpisem
aktualizującym i ich wartość bilansowa na dzień 31.12.2007 r. wynosi zero.
4
Global Reports LLC
Schemat 1. Graficzne przedstawienie struktury organizacyjnej grupy kapitałowej emitenta oraz informacja na temat rodzaju powiązań w grupie.*
ORBIS Spółka Akcyjna
jednostka dominująca
PODMIOTY ZALEŻNE
UAB Hekon
PODMIOTY STOWARZYSZONE
100%
Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A.
100%
20,00%
80,00%
83,67%
PBP ORBIS Sp. z o.o.
95,08%
33,33%
0,17%
99,05%
99,05%
AutoOrbisBus Sarl
99,05%
99,05%
99,05%
98,88%
WT Wilkasy Sp. z o.o.
100%
* % udział w podmiocie zależnym pośrednio jest kalkulowany z uwzględnieniem % udziału Orbis S.A. w spółkach zależnych bezpośrednio.
5
Global Reports LLC
1.2 Opis podmiotów Grupy Kapitałowej objętych konsolidacją
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Orbis obejmuje:
•
•
•
•
•
sprawozdanie finansowe łączne wszystkich jednostek organizacyjnych spółki Orbis S.A. prowadzących
samodzielnie księgi rachunkowe
sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PBP Orbis i sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Orbis
Transport konsolidowane metodą pełną,
sprawozdanie finansowe Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. oraz sprawozdanie finansowe UAB Hekon – podmiotu
zależnego Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. konsolidowane metodą pełną,
sprawozdanie finansowe Orbis Kontrakty Sp. z o.o. – podmiotu zależnego (80% - Orbis S.A. i 20% - Hekon-Hotele
Ekonomiczne S.A.), konsolidowane metodą pełną,
konsolidowaną metodą praw własności sprawozdanie spółki stowarzyszonej Orbis Casino Sp. z o.o.
1.2.1 Orbis S.A.
Orbis Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie powstała w wyniku przekształcenia Państwowego Przedsiębiorstwa
Orbis, na podstawie ustawy z dnia 13 lipca 1990 r. o prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych (Dz.U. z 1990 r.
nr 51 poz. 298 z późn. zm.). Dnia 17 grudnia 1990 r. został sporządzony akt notarialny przekształcenia Przedsiębiorstwa
Państwowego Orbis w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa (Akt Notarialny nr Rep. A 1882/90).
W dniu 9 stycznia 1991 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy Wydział XVI Gospodarczy wydał postanowienie
o wpisaniu ORBIS Spółki Akcyjnej do rejestru handlowego (RHB 25134).
Dnia 28 czerwca 2001 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
dokonał wpisu Orbis Spółki Akcyjnej do rejestru przedsiębiorców.
Orbis Spółka Akcyjna jest zarejestrowana pod numerem KRS 0000022622 w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy
w Warszawie, aktualnie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, a zmiany objęte w/w tekstem zostały
zarejestrowane przez Sąd Rejestrowy w Warszawie w dniu 13 grudnia 2007 r.
Spółka działa na podstawie Statutu, którego tekst jednolity został przyjęty przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy Orbis Spółki Akcyjnej w dniu 20 listopada 2007 r. (Akt Notarialny Rep. A nr 5164/2007).
Przedmiot działalności Spółki obejmuje między innymi:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
świadczenie usług hotelarskich i gastronomicznych wraz z usługami towarzyszącymi,
organizację oraz obsługę krajowej i zagranicznej turystyki,
koordynację, organizację i obsługę kongresów, zjazdów, sympozjów, konferencji, wystaw oraz innych imprez
specjalistycznych wraz z imprezami towarzyszącymi,
zarządzanie obcymi obiektami hotelowymi w ramach posiadanych systemów zarządzania
pośrednictwo w rezerwacji i sprzedaży dokumentów przewozowych przewoźników polskich i obcych,
w komunikacji krajowej i zagranicznej oraz organizacja przewozów wszelkimi środkami transportu,
prowadzenie działalności transportowej wraz z wynajmem taboru, organizacja przewozu własnym taborem,
prowadzenie działalności w zakresie handlu zagranicznego w szczególności związanego z przedmiotem
przedsiębiorstwa Spółki,
prowadzenie sprzedaży towarów i wyrobów krajowych oraz zagranicznych,
prowadzenie działalności usługowo-gospodarczej w zakresie szkolenia, inwestycji i informatyki.
Wg stanu na dzień 31 grudnia 2007 r. w strukturze Orbis S.A. funkcjonowały 42 hotele zlokalizowane w 27 dużych
miastach i miejscowościach wypoczynkowych w Polsce, o łącznej zdolności eksploatacyjnej wynoszącej 8 396 pokoi.
Liczba pokoi w odniesieniu do analogicznego okresu roku ubiegłego uległa zmniejszeniu w związku z zakończeniem
działalności operacyjnej 5 hoteli: „Grand” w Warszawie z dniem 31 sierpnia 2007 r. oraz „Arkona” w Szczecinie,
„Petropol” w Płocku, „Kosmos” w Toruniu, „Vera” w Warszawie – z dniem 30 listopada 2007 r.
Hotele należące do Orbis S.A. działają pod markami Accor: Sofitel, Novotel i Mercure oraz markami Orbis Hotels
i Holiday Inn. Orbis S.A. zarządza dodatkowo, na podstawie umowy o zarządzanie, dwoma hotelami: Mercure
Fryderyk Chopin w Warszawie i Sofitel Wrocław oraz jest właścicielem trzech budynków hotelowych marki Etap,
których operatorem jest spółka zależna Hekon– Hotele Ekonomiczne S.A.
Hotele Spółki oferują pełną obsługę gastronomiczną, dysponują profesjonalnie wyposażonymi salami konferencyjnymi
i Business Centre, posiadają zaplecze rekreacyjne i spa. Potencjał ten plasuje sieć hotelową Orbis na pierwszym
miejscu w Polsce i w Europie Środkowo-Wschodniej.
6
Global Reports LLC
Wykres 1. Struktura pokoi hotelowych wg marek
Orbis S.A.
4%
35%
21%
6%
34%
MERCURE
NOVOTEL
SOFITEL
ORBIS HOTELS
HOLIDAY INN
Spółki Orbis S.A., Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A., UAB Hekon oraz Orbis Kontrakty Sp. z o.o. tworzą Grupę Hotelową
Orbis (operują 56-oma obiektami i zarządzają 3 obiektami). Oprócz marek wymienionych powyżej w grupie funkcjonują
hotele marki Ibis i Etap.
Wykres 2. Struktura pokoi hotelowych wg marek
Grupa Hotelowa Orbis
3%
2%
17%
29%
30%
4%
11%
MERCURE
NOVOTEL
4%
SOFITEL
IBIS
ETAP
ORBIS HOTELS
HOLIDAY INN
Vilnius
Stan posiadania akcji Orbis S.A., ustalony na dzień 31 grudnia 2007 r., w oparciu o zawiadomienia określone w art. 69
ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu
oraz o spółkach publicznych:
Tab. 2 Skład akcjonariatu / udziałowcy Spółki na dzień 31 grudnia 2007 roku
nazwa udziałowca
Accor S.A.
(w tym spółka zależna Accor S.A. – Accor Polska Sp. z o.o. – 4,99%)
udział w kapitale zakładowym
45,48%
BZ WBK AIB Asset Management S.A. – klienci objęci umowami o zarządzanie, fundusze
inwestycyjne BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
18,36%
Commercial Union OFE BPH CU WBK
5,08%
Pioneer Pekao Investment Managemet S.A.(PPIM) – wszyscy klienci (w zakresie portfeli
zarządzanych przez PPIM)
5,06%
7
Global Reports LLC
Stan posiadania na dzień 17 kwietnia 2008 roku, czyli na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania różniłby się
w pozycji:
Tab. 3 Zmiany składu akcjonariatu / udziałowców Spółki na dzień 17 kwietnia 2008 roku
BZ WBK AIB Asset Management S.A. - klienci objęci umowami o zarządzanie, fundusze
inwestycyjne BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
20,35%
Pioneer Pekso Investment Managemet S.A.(PPIM) – wszyscy klienci (w zakresie portfeli
zarządzanych przez PPIM)
Nie należy do akcjonariuszy
posiadających co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów na WZA.
Skład organów Spółki, zarządzającego i nadzorującego, w okresie od 01.01.2007 r. do 31.12.2007 r. był następujący:
Organ
Zarząd
Funkcja
Imię i Nazwisko
Prezes
I Wiceprezes
Krzysztof Andrzej Gerula
Wiceprezes
Ireneusz Andrzej Węgłowski
Członek
Członek
Alain Billy (do 30.06.2007)
Członek
Marcin Szewczykowski (od 12 września 2007)
Przewodniczący
Claude Moscheni
Jacek Kseń (od 28 czerwca 2007)
Michael Flaxman
Christophe Guillemot
Erez Boniel
Sabina Czepielinda (do 28 czerwca 2007)
Paweł Dębowski (do 24 stycznia 2007)
Rada Nadzorcza
Michael Harvey (do 28 czerwca 2007)
Andrzej Przytuła (do 28 czerwca 2007)
Janusz Rożdżyński (do 28 czerwca 2007)
Denys Sappey (do 28 czerwca 2007)
Elżbieta Czakiert (od 28 czerwca 2007)
Artur Gabor (od 28 czerwca 2007)
Jarosław Szymański (od 28 czerwca 2007)
Andrzej Procajło (od 28 czerwca 2007)
Christian Karaoglanian (od 28 czerwca 2007)
Kurs akcji Orbis S.A.
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 roku kurs akcji Orbis S.A. znajdował się w przedziale 59,00-95,00 zł.
Rozpiętość pomiędzy notowaniem najwyższym i najniższym wyniosła 36,00 zł, co stanowiło 61,0% ceny najniższej. Od
początku analizowanego okresu do 22 lutego kurs akcji wzrastał, osiągając w tym dniu maksimum w badanym okresie.
Następnie występowały dwukierunkowe korekty, przy czym silniejsza korekta spadkowa wystąpiła 18 maja (75,00 zł). Od
czerwca występowała tendencja spadkowa z lokalnymi korektami. Zdecydowany spadek cenowy wystąpił 17 sierpnia,
kiedy kurs walorów osiągnął najniższy poziom w 2007 r. – 59,00 zł. Do 6 listopada kurs akcji rósł, po czym spadał. Po
spadku wystąpiła korekta wzrostowa, a ostatniego dnia notowań akcje Orbisu wycenione zostały na poziomie 69,50 zł.
Średni obrót walorami Spółki w 2007 r. wyniósł 48 185 sztuk.
8
Global Reports LLC
Wykres 3. Kurs akcji Orbis S.A. i indeksu WIG-20 w okresie od 01.01.2007 do 31.12.2007 r.
Orbis S.A.
WIG-20
4 000
97,0
94,0
3 900
91,0
3 800
88,0
3 700
85,0
82,0
3 600
79,0
3 500
76,0
3 400
73,0
70,0
3 300
67,0
3 200
64,0
3 100
61,0
2.07
2.07
13.1
21.1
1.07
2.07
05.1
1.07
27.1
19.1
1.07
0.07
31.1
09.1
0.07
0.07
15.1
23.1
0.07
9.07
27.0
05.1
9.07
9.07
19.0
9.07
11.0
03.0
8.07
8.07
24.0
8.07
16.0
07.0
7.07
20.0
30.0
7.07
7.07
7.07
04.0
12.0
6.07
6.07
18.0
26.0
6.07
5.07
30.0
08.0
5.07
5.07
22.0
14.0
4.07
04.0
5.07
4.07
16.0
24.0
3.07
4.07
04.0
3.07
27.0
19.0
3.07
3.07
09.0
2.07
01.0
21.0
2.07
2.07
05.0
13.0
1.07
1.07
1.07
18.0
26.0
10.0
02.0
3 000
1.07
58,0
1.2.2 Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A.
Spółka Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. została zawiązana 19 lutego 1997 r. i wpisana do Rejestru Handlowego
dział B pod numerem 57835 w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy. Rejestracja w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000113855 nastąpiła 21 maja 2002 r. w Sądzie Rejonowym dla
m.st. Warszawy.
Jedynym akcjonariuszem Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. posiadającym 100% akcji spółki jest Orbis S.A.
Przedmiot działalności spółki obejmuje:
•
•
•
usługi hotelarskie i gastronomiczne,
roboty budowlane i wyposażeniowe,
kupno, sprzedaż i wynajem nieruchomości.
Skład organów spółki zarządzającego i nadzorującego w 2007 r. był następujący:
Organ
Zarząd
Rada Nadzorcza
Funkcja
Imię i nazwisko
Prezes
Yannick Rouvrais
Członek
Alain Billy (do 26.06.2007)
Członkowie
Krzysztof Gerula
Marta Kuniszyk
Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. jest operatorem 13 hoteli, które zlokalizowane są w 7 miastach w Polsce, działającymi
pod markami Ibis (8), Etap (3) i Novotel (2). Dodatkowo spółka zarządza hotelem Ibis Stare Miasto w Warszawie na
podstawie umowy o zarządzanie.
Spółka Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. jest podmiotem dominującym jednoosobowej spółki prawa litewskiego pod
nazwą UAB Hekon. Charakterystyka spółki w pkt 1.2.3.
9
Global Reports LLC
Tab. 4 Udziały i akcje w innych podmiotach
udział w kapitale
zakładowym
w%
nazwa, forma prawna i siedziba
status wobec
Hekon-Hotele
Ekonomiczne
UAB Hekon, Wilno
100,00%
zależna
działalność hotelarska
i gastronomiczna
Orbis Kontrakty Sp. z o.o., Warszawa
20,00 %
stowarzyszona
organizacja zakupów
1.2.3 UAB Hekon
UAB Hekon – jednoosobowa spółka prawa litewskiego z siedzibą w Wilnie została zawiązana przez Hekon-Hotele
Ekonomiczne S.A., oraz zarejestrowana w dniu 13 stycznia 2003 r. pod numerem UĮ 03-12. Spółkę utworzono w celu
prowadzenia hotelu Novotel Vilnius w Wilnie, otwartego 1 kwietnia 2004 r. Jest to pierwszy hotel Grupy Hotelowej Orbis
poza granicami Polski.
W spółce nie został powołany Zarząd ani Rada Nadzorcza. Od listopada 2003 r. funkcję dyrektora zarządzającego
pełni p. Yannick Rouvrais.
UAB Hekon nie posiada udziałów ani akcji w innych podmiotach.
1.2.4 Orbis Kontrakty Sp. z o.o.
Orbis Kontrakty Sp. z o. o. została zawiązana 24 stycznia 2005 r. przez Orbis S.A. oraz Hekon-Hotele Ekonomiczne
S.A. Spółka została wpisana do rejestru przedsiębiorców w dniu 14 lutego 2005r. pod numerem KRS 0000228450 przez
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego .
W dniu 31 grudnia 2007 r. jej udziałowcami byli:
Tab. 5 Udziałowcy spółki
nazwa udziałowca
Orbis S.A.
80,00%
20,00%
Przedmiotem działalności spółki jest organizacja zakupów na rzecz hoteli zarządzanych przez każdego
ze wspólników.
W spółce nie powołano Rady Nadzorczej.
Skład organu zarządzającego spółką w 2007 r. był następujący:
Organ
Funkcja
Zarząd
Imię i nazwisko
Prezes
Yannick Rouvrais
Członek
Krzysztof Gerula
Członek
Ireneusz Węgłowski (od 02.07.2007)
Członek
Alain Billy (do 30.06.2007 )
1.2.5 PBP Orbis Sp. z o.o.
Polskie Biuro Podróży Orbis Sp. z o.o. została zawiązana 7 czerwca 1993 r. przez PP Orbis i Bank Turystyki S.A.
Rejestracja spółki w dziale B Rejestru Handlowego w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy XVI Wydział Gospodarczy
nastąpiła 15 czerwca 1993 r. pod numerem RHB 37048. W dniu 20 września 2001 r. spółka została wpisana do rejestru
przedsiębiorców pod numerem KRS 0000046253 przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XX Wydział Krajowego
Rejestru Sądowego.
W dniu 31 grudnia 2007 r. jej udziałowcami byli:
nazwa udziałowca
Orbis S.A.
95,08%
Biuro Podróży „Zbigniew”
0,01%
Pozostali (448 osób fizycznych)
4,91%
10
Global Reports LLC
Przedmiot działalności spółki obejmuje w szczególności:
•
•
•
•
•
organizację i obsługę turystyki krajowej i zagranicznej,
koordynację, organizację i obsługę kongresów, zjazdów i konferencji oraz innych imprez specjalistycznych,
pośrednictwo w rezerwacji i sprzedaży dokumentów przewozowych przewoźników polskich i obcych
w komunikacji krajowej i zagranicznej,
świadczenie usług transportowych wraz z wynajmem taboru, organizację przewozów transportem własnym,
świadczenie usług hotelarskich i gastronomicznych wraz z usługami towarzyszącymi.
Organ
Funkcja
Prezes
Zarząd
Rada Nadzorcza
Imię i nazwisko
Andrzej Studnicki (od 21.11.2007)
Prezes
Małgorzata Miazek (od 1.04 do 21.11.2007)
Prezes
Jan Grzegorz Prądzyński (do 31.01.2007)
Wiceprezes
Jerzy Sułowski
Członek
Marta Kuniszyk (od 17.09.2007)
Członek
Paweł Lewandowski (od 21.11.2007)
Członek
Paweł Szczepański (od 21.11.2007)
Członek
Piotr Gliński (do 25.06.2007)
Przewodniczący
Krzysztof Gerula
Wiceprzewodniczący
Stefan Potocki
Członek
Paulina Mazurkiewicz-Kurek (do 01.08.2007)
Członek
Iwona Roszewska-Podniesińska (od 08.08.2007)
Członek
Justyna Burzyńska-Pasierbska
Struktura organizacyjna spółki na dzień sprawozdawczy obejmowała 22 oddziały zlokalizowane na terenie całej Polski,
w tym Biuro Zarządu i Biuro Turystyki Zagranicznej. Te ostatnie z dniem 31.12.2007 r. zostało zlikwidowane, a jego
działalność została włączona do struktur oddziału Biura Zarządu.
Na dzień 31 grudnia 2007 r. spółka posiadała udziały w następujących krajowych i zagranicznych podmiotach
gospodarczych:
Orbis Polish Travel Bureau Inc. Nowy Jork
udział w kapitale
zakładowym
w%
status wobec PBP
Orbis
88,00%
zależna
biuro podróży
Dom Polski a.s. (Republika Czeska)
1,00%
Kulturalno – oświatowa
First Travel GmbH (w likwidacji) Düsseldorf
1,00%
biuro podróży
Orbis Transport Sp. z o.o. Warszawa
0,18%
międzynarodowe przewozy
autokarowe, wynajem
samochodów
Tarnowska Agencja Rozwoju Regionalnego
Tarnów
0,03%
wydawnictwo
1.2.6 Orbis Transport Sp. z o.o.
Orbis Transport Sp. z o.o. została zawiązana 1 lipca 1993 r. przez PBP Orbis i Bank Turystyki S.A. oraz wpisana
1 lipca 1993 r. w dziale B Rejestru handlowego Sądu Rejonowego m.st. Warszawy XVI Wydział Gospodarczy pod
numerem RHB 37309. Wpisu spółki do rejestru przedsiębiorców dokonano w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy XX
Wydział Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 11 września 2001 pod numerem KRS 0000037337.
11
Global Reports LLC
Na dzień 31 grudnia 2007 r. udziałowcami Orbis Transport Sp. z o.o. byli:
nazwa udziałowca
Orbis S.A.
98,89%
Chrobot Reisen
0,18%
0,18%
Pozostali (183 osób fizycznych)
0,74%
Przedmiot działalności spółki stanowią:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
usługi transportowe krajowe i zagraniczne,
wynajem i leasing samochodów,
działalność handlowa – w tym: sprzedaż samochodów i części zamiennych,
eksport i import towarów i usług.
pośrednictwo w świadczeniu usług turystycznych, hotelowych i transportowych,
przewozy pasażerskie – prowadzenie regularnych linii autobusowych,
serwis samochodowy i usługi parkingowe,
usługi przedstawicielskie i agencyjne,
usługi turystyczne.
Organ
Zarząd
Funkcja
Imię i nazwisko
Prezes
Jan Sidorowicz
Wiceprezes
Jerzy Majewski
Członek Zarządu
Paulina Mazurkiewicz-Kurek (od 21.08.2007)
Przewodniczący
Marcin Szewczykowski (od 08.08.2007)
Rada Nadzorcza
Paulina Mazurkiewicz-Kurek (do 01.08.2007)
Członkowie
Stefan Potocki
Magdalena Wrona
Strukturę organizacyjną przedsiębiorstwa spółki tworzą trzy piony operacyjne: komunikacji autokarowej, wynajmu
długoterminowego i wynajmu krótkoterminowego, obsługiwane przez Biuro Zarządu, Pion Finansowy i 22 Punkty
Wynajmu Samochodów w Warszawie, Gdańsku, Katowicach, Krakowie, Łodzi, Olsztynie, Poznaniu, Rzeszowie,
Szczecinie, Wrocławiu i Bydgoszczy.
Na koniec okresu sprawozdawczego spółka posiadała udziały w następujących podmiotach gospodarczych
wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Orbis Transport:
udział w kapitale
zakładowym w %
status wobec
Orbis Transport
AutoOrbisBus France SARL
100,00%
zależna
sprzedaż biletów autokarowych
PKS Tarnobrzeg Sp. z o.o. Tarnobrzeg
100,00%
zależna
Komunikacja autobusowa
PKS Gdańsk Sp. z o.o. Gdańsk
100,00%
zależna
Komunikacja autobusowa
Capital Parking Sp. z o.o. Warszawa
100,00%
zależna
usługi parkingowe
Inter Bus Sp. z o.o. Warszawa
100,00%
zależna
sprzedaż biletów autokarowych
12
Global Reports LLC
1.2.7 Orbis Casino Sp. z o.o.
Orbis Casino Sp. z o.o. została zawiązana 28 kwietnia 1989 r. przez PP Orbis, Cherryföretagen AB i Skanska AB oraz
wpisana w dziale B Rejestru Handlowego Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy XVI Wydział Gospodarczy pod
numerem RHB 18620. Wpis do rejestru przedsiębiorców w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy XX Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego nastąpił w dniu 22.10.2002 r. pod numerem KRS 0000135406.
Udziałowcami spółki na dzień 31 grudnia 2007 r. byli:
nazwa udziałowca
Orbis S.A.
33,33%
Finkorp Sp. z o.o.
33,33%
Zjednoczone Przedsiębiorstwa Rozrywkowe S.A.
33,33%
Przedmiotem działalności spółki jest przede wszystkim:
•
•
•
prowadzenie działalności związanej z grami losowymi i zakładami wzajemnymi,
prowadzenie działalności gastronomicznej.
prowadzenie działalności kantorów wymiany walut
Organ
Zarząd
Funkcja
Imię i nazwisko
Prezes
Wojciech Szwedkowicz (do 31.08.2007)
Prezes
Jacek Kosiński (od 01.09.2007)
Członkowie
Zofia Maruszyńska
Jacek Sabo
Rada Nadzorcza
Przewodniczący
Członkowie
Zbigniew Benbenek
Aleksandra Kołodziejczyk
Wiesław Król
Krzysztof Dąbrowski
W okresie sprawozdawczym spółka prowadziła 10 kasyn, w tym 8 zlokalizowanych w hotelach Orbis S.A.
(2 w Warszawie i po jednym w Sopocie, Szczecinie, Katowicach, Krakowie, Gdańsku i Poznaniu), a jedno w Centrum
Handlowo – Rozrywkowym MDP w Łodzi i jedno w Hotelu City w Bydgoszczy, oraz 5 salonów gier na automatach
(4 mieszczące się w hotelach Orbis S.A. i jeden w innym obiekcie).
Spółka posiadała na dzień 31.12.2007 r. udziały w dwóch innych podmiotach:
udział w kapitale
zakładowym w %
Bingo Centrum Sp. z o.o. Katowice
33,29%
Bookmacher Sp. z o.o. Poznań
22,22%
działalność związana z grami losowymi, zakładami
wzajemnymi
działalność związana z grami losowymi, zakładami
wzajemnymi
13
Global Reports LLC
1.3 Zmiany w strukturze Grupy
Zmiany zaistniałe w okresie sprawozdawczym w ramach struktury własnościowej Grupy Kapitałowej to:
Zakup / sprzedaż udziałów:
•
PH Majewicz Sp. z o.o. - w dniu 3 grudnia 2007r. Orbis S.A. zbyła 2.157 udziałów o nominalnej wartości
500 zł każdy, posiadanych w spółce Przedsiębiorstwo Hotelowe Majewicz Sp. z o.o., których wartość
stanowi 48,967% kapitału zakładowego tej spółki. Tym samym Orbis S.A. zakończyła swoją obecność
w spółce PH Majewicz Sp. z o.o.
•
Capital Parking sp. z o.o. – w dniu 31 października 2007 r. została zawarta umowa nabycia 320 udziałów
w Capital Parking Sp. z o.o. przez Orbis Transport Sp. z o.o., na skutek czego procentowy udział Orbis
Transport w kapitale zakładowym spółki zwiększył się z 68% do 100%.
Podwyższenie / obniżenie kapitału:
•
•
•
2.
Orbis Transport Sp. z o.o. – rejestracja w KRS w dniu 09.05.2007 r. podwyższonego do kwoty
28 507,6 tys. zł kapitału zakładowego spółki. W wyniku objęcia udziałów w podwyższonym kapitale udział
Orbis S.A. zwiększył się do 278 439 udziałów o łącznej wysokości 27 843,9 tys. zł, co stanowi 98,88%
udziału w kapitale zakładowym Spółki.
PKS Gdańsk Sp. z o.o. – rejestracja w dniu 27.04.2007 roku podwyższonego do wysokości 14 470 tys. zł
kapitału zakładowego spółki. Nowe udziały w ilości 771 szt. po 500 zł każdy (łączna kwota 385,5 tys. zł)
zostały objęte przez dotychczasowego wspólnika Orbis Transport Sp. z o.o.
Capital Parking Sp. z o.o. – podwyższenie kapitału zakładowego spółki do wysokości 553 000,00 zł
poprzez utworzenie 106 nowych udziałów o wartości nominalnej 500 zł za każdy udział (uchwała NZW
z dnia 29.11.2007 r.). Wszystkie nowoutworzone udziały objął dotychczasowy jedyny wspólnik Orbis
Transport Sp. z o.o. Na dzień 31.12.2007 r. podwyższony kapitał zakładowy nie został jeszcze
zarejestrowany w Krajowym Rejestrze Sądowym.
CZYNNIKI ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY, W TYM OPIS PODSTAWOWYCH RYZYK
I ZAGROŻEŃ, PERSPEKTYWY ZMIAN CZYNNIKÓW
2.1 Czynniki zewnętrzne
2.1.1 Czynniki makroekonomiczne
Wzrost gospodarczy. Tempo wzrostu gospodarczego w 2007 r. było znacznie większe niż w roku poprzednim
i najwyższe w okresie ostatnich 10 lat. Według wstępnych szacunków produkt krajowy brutto w 2007 r. był realnie
wyższy o 6,5% w porównaniu do roku 2006.
Wymiana handlowa. W 2007 roku eksport w cenach bieżących wyniósł 383,9 mld zł, a import 450,7 mld zł.
W porównaniu z rokiem 2006 eksport zwiększył się o 11,7%, a import o 14,4%. Ujemne saldo ukształtowało się
na poziomie 56,2 mld zł (w 2006 r. minus 50,3 mld zł).
Ujemne salda odnotowano z krajami rozwijającymi się i z krajami Europy Środkowo-Wschodniej, natomiast z krajami
rozwiniętymi osiągnięto saldo dodatnie. W wymianie z krajami Unii Europejskiej saldo dodatnie odnotowuje się
od początku 2005 r.
Rynek pracy. W ciągu ostatnich kilku miesięcy zauważalny jest stopniowy spadek bezrobocia w Polsce oraz wzrost
zatrudnienia. Na koniec 2007 r. stopa bezrobocia wyniosła 11,4% (co oznacza spadek w stosunku do analogicznego
okresu roku 2006 o 3,4 punkty %). Jednocześnie odnotowano wzrost przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia
minimalnego brutto w sektorze przedsiębiorstw, które na koniec grudnia 2007 r. wyniosło 3 246 zł i było o 7% wyższe niż
w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Inwestycje zagraniczne w Polsce. Od dłuższego czasu utrzymuje się dobra dynamika inwestycji zagranicznych
w Polsce. W ujęciach rocznych widać silne wzrosty i nawet jeśli zdarzają się kwartały, że zadeklarowane kwoty
inwestycji są nieco mniejsze, to wynika to z charakteru procesów inwestycyjnych, gdzie od podjęcia decyzji
do faktycznego rozpoczęcia realizacji może minąć wiele miesięcy.
Kursy walut. Znaczący wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży z działalności hotelowej, zagranicznej turystyki
przyjazdowej oraz w segmencie wynajmu samochodów Rent a Car ma kurs Euro do Złotego i USD do Złotego. Według
danych NBP średni kurs EUR/PLN w 2007 roku wyniósł 3,7829 i był niższy od średniego kursu EUR/PLN w 2006 roku o
14
Global Reports LLC
2,9%, a średni kurs USD/PLN w 2007 roku wyniósł 2,7667 i był niższy od średniego kursu USD/PLN w 2006 roku aż o
10,8%. Spadek kursów Euro w stosunku do Złotego negatywnie oddziałuje na wyniki ze sprzedaży hotelowej.
Jednocześnie niższe kursy Euro i USD mogą zwiększać zyski ze sprzedaży w segmencie zagranicznej turystyki
wyjazdowej.
Roczny wzrost cen. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2007 roku wzrosły o 4,0% w stosunku do grudnia
2006 r. Roczny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2007 roku wyniósł 2,5%. Presja inflacyjna jest pod
ścisłą kontrolą Rady Polityki Pieniężnej. W 2007 roku RPP czterokrotnie podwyższała stopy procentowe, każdorazowo o
0,25 punktów %. Wśród czynników hamujących inflację wymienia się także silnego złotego i wzrost konkurencji na
niektórych rynkach pracy.
2.1.2 Trendy rynkowe
Przyjazdy do Polski. W 2007 roku zanotowano 66,2 mln przyjazdów cudzoziemców (o 1,7% więcej niż w 2006 roku), w
tym liczba przyjazdów turystów oszacowana została na około 15,0 mln * (o 4,5% mniej niż w 2006 roku). Strukturę
przyjazdów turystycznych pokazuje poniższy wykres:
Wykres 4. Przyjazdy turystów w latach 2006 i 2007 (dane w tys.)
Źródło: oszacowania Instytutu Turystyki
* Liczba przyjazdów turystów jest szacowana na podstawie niezależnego pomiaru ruchu na przejściach granicznych
wykonywanego przez ankieterów Instytutu Turystyki. Od początku 2007 roku oszacowania te prowadzi się według nowej metody.
Analiza zmian całego ruchu przyjazdowego (turystycznego i biznesowego łącznie) w ciągu 2007 r. według krajów
pochodzenia pokazuje jego tendencję wzrostową. Znaczny wzrost liczby przyjazdów (o ponad 25%) zanotowano
z Portugalii, Irlandii, Luksemburga, Belgii, Norwegii, Estonii i Hiszpanii; wzrost na poziomie 10%-25% wykazały przyjazdy
z: Łotwy, Szwajcarii, Włoch, Turcji i Danii; liczba przyjazdów z Niemiec wzrosła o 2,4%, natomiast z pozostałych krajów
15 UE o 12,0%. Spadek liczby przyjazdów zanotowano z Cypru, Malty, Grecji, USA i Holandii.
Wyjazdy z Polski. W ciągu 2007 roku zanotowano 47,6 mln wyjazdów Polaków za granicę (o 6,5% więcej niż w tym
samym okresie 2006 r.).
Prognoza ruchu turystycznego. Według prognoz Instytutu Turystyki liczba przyjazdów turystów ogółem wzrośnie z
15,7 mln w 2007 roku do ok. 19 mln w latach 2012 i 2013, co oznacza średnioroczną dynamikę liczby przyjazdów
turystów do Polski w latach 2006 - 2013 na poziomie 2,7%. Należy się spodziewać kontynuacji wysokiego tempa wzrostu
ruchu przyjazdowego z nieościennych krajów "15" Unii Europejskiej, Ameryki Północnej i pozostałych krajów zamorskich
(w tempie 7-9% rocznie). Mniejszego tempa wzrostu liczby przyjazdów można oczekiwać z Niemiec i sąsiadów ze
wschodu.
15
Global Reports LLC
Rynek usług hotelarskich
Wykres 5. Udziały hoteli Grupy Hotelowej Orbis* w rynku
80%
60%
60%
53%
42%
43%
41%
40%
31%
41%
42%
45%
42%
41%
43%
46%
29%
20%
12%
12%
0%
Warsz awa
Kraków
Katowice
Trójmiasto
Poz nań
I - XII 2006
I - XII 2007
Wrocław
Sz cz e cin
Wilno
* Łącznie hotele Orbis S.A., Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. i UAB Hekon, w tym zarządzane na podstawie umów o zarządzanie.
Rynek warszawski
Na rynku warszawskim w 2007 r. oddano do eksploatacji dwa nowe hotele: pięciogwiazdkowy hotel Hilton (314 pokoi)
przy skrzyżowaniu ul. Wroniej i Grzybowskiej i czterogwiazdkowy hotel Holiday Inn (150 pokoi) w Józefowie pod
Warszawą. Jednocześnie w tym samym roku Grupa Hotelowa Orbis zamknęła na okres przeprowadzenia modernizacji
hotel Grand (355 pokoi) oraz hotel Vera (161 pokoi), na którego miejscu planowana jest budowa hoteli Ibis i Etap. Udział
hoteli Grupy Hotelowej Orbis na koniec 2007 r. wyniósł na rynku 41,2%.
W ciągu najbliższych dwóch lat inwestycje na rynku warszawskim planują: sieć hoteli System, Qubus, Vienna
International Hotels & Resorts oraz Orco Group.
Rynek krakowski
W 2007 r. na rynku krakowskim oddano do eksploatacji trzy nowe obiekty konkurencyjne: czterogwiazdkowy hotel
Andel’s (159 pokoi) należący do Vienna International Hotels & Resorts, trzygwiazdkowy hotel Major (45 pokoi)
oraz trzygwiazdkowy hotel Ascot (49 pokoi). Udział hoteli Grupy Hotelowej Orbis w rynku na koniec 2007 r. wyniósł
28,7%.
W 2008 r. planowane jest otwarcie jednego hotelu Grupy Orbis - jednogwiazdkowego hotelu Etap (124 pokoje) przy
Novotelu Bronowice i sześciu obiektów konkurencyjnych. W latach 2008-2009 zapowiedziały swoją obecność na rynku
następujące sieci hotelowe: Hilton Garden Inn, Best Western Premium, Park Inn Rezidor SAS, Vienna International
Hotels & Resorts.
Rynek trójmiejski
W 2007 r. na rynku trójmiejskim zostały otwarte cztery niewielkie obiekty hotelowe o łącznej liczbie 186 pokoi między
innymi: Villa Aqua w Sopocie, trzygwiazdkowy hotel Blick w Gdyni i dwugwiazdkowy hotel Oliwski w Gdańsku. Udział
hoteli Grupy Hotelowej Orbis na koniec 2007 r. wyniósł 41,7%.
W roku 2008 planowane jest oddanie do eksploatacji czterech obiektów konkurencyjnych: hotelu Sheraton w Sopocie,
hotelu Radisson SAS w Gdańsku oraz dwóch mniejszych hoteli w Gdańsku należących do prywatnych inwestorów
(łącznie ok. 390 pokoi). Na 2009 r. planowane są kolejne otwarcia trzech hoteli: Qubus, Hotton
oraz hotelu przy Hali Oliwia w Gdańsku (łącznie ok. 200 pokoi).
Rynek poznański
W 2007 r. na rynku poznańskim został otwarty jeden nowy obiekt konkurencyjny: czterogwiazdkowy hotel Andersia
Tower IBB Hotels (171 pokoi). Udział hoteli Grupy Hotelowej Orbis na koniec 2007 r. wyniósł 53,3%.
W 2008 r. planowane jest oddanie dwóch hoteli konkurencyjnych: boutique hotelu Stary Browar oraz hotelu Grupy NH
Hotels (łącznie ok. 110 pokoi). Równocześnie trwają prace przy budowie trzech nowych hoteli: Hilton Garden Inn,
Radisson SAS oraz Andel’s (łącznie ok. 580 pokoi).
16
Global Reports LLC
Rynek wrocławski
W 2007 r. na rynku wrocławskim został oddany jeden nowy obiekt konkurencyjny: trzygwiazdkowych hotel System
(107 pokoi). Udział hoteli Grupy Hotelowej Orbis na koniec 2007 r. wyniósł 41,0%.
Na początek 2009 r. na rynku planowane jest oddanie do eksploatacji dwóch hoteli należących do Grupy Orbis:
jednogwiazdkowego hotelu Etap (107 pokoi) przy Novotelu i jednogwiazdkowego hotelu Etap (120 pokoi)
przy ul. Lotniczej. Na lata 2008-2009 zaplanowano otwarcie dwóch obiektów konkurencyjnych: hotelu
przy ul. Krawieckiej i hotelu Hilton (łącznie ok. 410 pokoi).Ponadto trwa rozbudowa hotelu Best Western o dodatkowe
pokoje i sale konferencyjne.
Rynek katowicki
Na rynku katowickim (obejmującym również Sosnowiec i Zabrze) w 2007 r. oddano do eksploatacji jeden obiekt
konkurencyjny: trzygwiazdkowy hotel Park Diament (98 pokoi). Udział hoteli Grupy Hotelowej Orbis na koniec 2007 r.
wyniósł 41%.
W 2008 r. planowane jest otwarcie jednego hotelu Grupy Orbis: jednogwiazdkowego hotelu Etap (126 pokoi)
przy Novotelu oraz dwóch hoteli konkurencyjnych sieci: System i Vienna International Hotels & Resorts (łącznie
ok. 380 pokoi). Równocześnie trwają prace przy budowie czterogwiazdkowego hotelu (200 pokoi) przy ul. Sokolskiej.
Rynek szczeciński
Na rynku szczecińskim w 2007 roku oddano do eksploatacji jeden nowy obiekt konkurencyjny: dwugwiazdkowy hotel
Fokus (120 pokoi). Równocześnie w tym samym okresie zamknięty został należący do Orbisu hotel Arkona (62 pokoje).
Udział hoteli Grupy Hotelowej Orbis na koniec 2007 r. wyniósł 45,7%.
Brak jest informacji o planowanych hotelach na rynku w najbliższym czasie.
Wilno na Litwie
Udział w rynku hotelu Novotel w Wilnie na koniec 2007 r. wyniósł 11,5%. Termin oddania hotelu Kempiński (107 pok.)
przesunięto na wiosnę 2008 r.
Rynek usług biur podróży. W 2007 r. działalność Grupy Kapitałowej PBP koncentrowała się w 3 głównych
segmentach:
•
•
•
zagraniczna turystyka wyjazdowa
zagraniczna turystyka przyjazdowa
obsługa podróżnicza.
Zagraniczna turystyka wyjazdowa. W 2007 r. szczególnie dynamicznie rozwijał się rynek wycieczek lotniczych, w tym
przede wszystkim imprez czarterowych do krajów Basenu Morza Śródziemnego. Szacuje się, że dynamika rynku
czarterowego wyniosła ok. 20-25%, zaś jego liderami w 2007 r. byli touroperatorzy tworzący masową, ekonomiczną
ofertę turystyczną: Triada, Itaka, Ecco Holiday i Rainbow Tours. W tym segmencie rośnie również pozycja oferty Orbis
Travel adresowanej do mniej zamożnych klientów, oferowanej pod marką Travel Time. Rynek imprez czarterowych
szacuje się na ok. 600 tys. miejsc, co przy sprzedaży ok. 41,5 tys. miejsc oznacza 6,9% udział Orbis Travel.
Zagraniczna turystyka przyjazdowa. W segmencie turystyki przyjazdowej w ostatnich latach dała się zaobserwować
zmiana trendów i ewolucja popytu na usługi turystyczne w kierunku:
- wzrostu liczby i udziału wyjazdów częstszych, krótszych i tańszych;
- intensyfikacji wyjazdów bliższych;
- większego udziału w rynku osób tzw. III wieku;
- poszukiwania oryginalnego produktu np. w kontakcie z naturą, aktywnym wypoczynkiem, turystyką leczniczoprofilaktyczną;
- wzrostu liczby wyjazdów młodzieży na skutek rozwoju tanich połączeń lotniczych;
- wzrostu ruchu służbowego do Polski.
Istotnym czynnikiem, który wpłynął na ten segment rynku turystycznego w 2007 roku była tendencja umacniania się
złotego na rynku polskim w stosunku do walut, w których realizowana jest sprzedaż zagranicznej turystyki przyjazdowej
(patrz pkt 2.1.1).
Biura podróży, które są największa konkurencją dla Orbis Travel to: Mazurkas Travel, Furnel, Polish Travel, Janpol,
Intercrac, Holiday Travel, Anpa, Varsovia Tours oraz hotele. Udział Orbis Travel w rynku zagranicznej turystyki
przyjazdowej w 2007 roku wyniósł ok. 1%.
17
Global Reports LLC
Obsługa podróżnicza. Dobra koniunktura gospodarcza sprzyjała w 2007 r. ilościowemu wzrostowi sprzedaży biletów
lotniczych, promowych oraz kolejowych. Zanotowano jedynie spadek zainteresowania biletami autokarowymi, które nie
były konkurencyjne w porównaniu z cenami tanich przelotów.
Rynek podróży służbowych to piątka liczących się graczy w kolejności szacowanych udziałów w rynku: Carlson Wagonlit
Travel, American Express Travel Services, Orbis Travel, Hogg Robinson Goup oraz BCD Travel.
Sprzedaż biletów promowych w 2007 r. była wyższa niż w 2006 r., lecz linie promowe, podobnie jak lotnicze, wykazywały
dążenie do redukcji kosztów poprzez zmniejszenie wypłacanej agentom prowizji oraz przeniesienie sprzedaży biletów do
Internetu.
Sprzedaż biletów autokarowych w roku 2007 wykazywała dynamikę ujemną. Jak pokazały analizy był to m.in. opóźniony
wynik przeniesienia się dość dużej liczby pasażerów na podróżowanie tanimi liniami i własnymi samochodami.
Dobra koniunktura gospodarcza sprzyjała też większej liczbie podróży kolejami i tendencja ta powinna się utrzymać.
Czynnikiem niekorzystnym dla pośredników w sprzedaży biletów kolejowych była zasygnalizowana w 2007 r. zmiana
polityki PKP, polegająca na dążeniu do oszczędności kosztów poprzez zmniejszanie prowizji wypłacanej agentom
sprzedaży.
Przewidywane trendy i tendencje dotyczące biur podróży to min.: wzrost znaczenia biur internetowych i sprzedaży za
pośrednictwem Internetu, spadek zainteresowania wycieczkami autokarowymi wobec silnej konkurencji lotniczej,
dokonywanie rezerwacji przez zagraniczne biura podróży bezpośrednio w bazie noclegowej i organizacja turystycznych
świadczeń dodatkowych we własnym zakresie, często poprzez tour-leaderów zagranicznych biur podróży.
Rynek usług transportowych. W 2007 roku działalność Grupy Kapitałowej Orbis Transport koncentrowała się w kilku
segmentach szeroko rozumianych usług transportowych:
•
międzynarodowe przewozy autokarowe
•
krajowe i lokalne przewozy autokarowe
•
zarządzanie flotą (tzw. Usługa CFM)
•
wynajem krótkoterminowy (Rent a Car)
Międzynarodowe przewozy autokarowe. W zakresie tego segmentu jednostka dominująca Grupy (Orbis Transport Sp.
z o.o.) należy do czołówki przewoźników w Polsce.
Po wzrostowych tendencjach w latach 2004/2005 przewozy autokarowe notują spadek sprzedaży w 2006 i 2007roku,
związany z zakończeniem boomu na wyjazdy zagraniczne po wejściu do Unii Europejskiej. Spółka wyprzedzając
tendencje spadku przychodów - nieuniknione przy szybkim rozwoju tanich linii lotniczych - dokonała koniecznej
przebudowy rozkładów jazdy poszczególnych linii w zakresie tras i częstotliwości kursowania. Prowadząc na bieżąco
analizę rentowności poszczególnych linii, niektóre połączenia zostały zawieszone.
Do głównych czynników zewnętrznych mających wpływ na rozwój tej działalności należy zaliczyć min.: wzrost liczby
nowych przewoźników tanich linii lotniczych, wzrost częstotliwości połączeń lotniczych oraz wzrost oferty przewozowej
ze strony firm konkurencyjnych.
Krajowe i lokalne przewozy autokarowe. Spółka Orbis Transport , realizując przyjętą strategię inwestycyjną zakupów
państwowych przedsiębiorstw komunikacji autobusowej, weszła na rynek transportowych usług lokalnych. Potencjał
dwóch przewozowych spółek zależnych (PKS Tarnobrzeg i PKS Gdańsk) jest wykorzystywany również jako uzupełnienie
w obsłudze linii międzynarodowych. Poszerzenie oferty o przewozy lokalne pozwoli na ekspansję na rynku oraz
zdywersyfikuje ryzyka związane z przewozami międzynarodowymi.
W branży przewozów autokarowych punktem odniesienia dla wszelkich rachunków i planów jest relacja między ceną litra
oleju napędowego a ceną uzyskiwaną za jeden „wozokilometr”. Rok 2007 był kolejnym okresem niestabilności na rynku
paliw z tendencją wzrostową cen, wpływający znacząco na rentowność przewozów autokarowych. Tendencja wzrostu
cen paliwa jest przewidywana również na 2008r., co niekorzystnie wpływa na marże na rynku.
Do głównych czynników zewnętrznych mających wpływ na rozwój tej działalności należy zaliczyć min.: nasilająca się
konkurencja ze strony drobnych przewoźników, brak kierowców, co wywołuje silną presję płacową, jak również spadek
liczby pasażerów na liniach lokalnych i dalekobieżnych.
Car Fleet Management (CFM). Orbis Transport Sp. z o.o. prowadzi działalność wynajmu długoterminowego
samochodów w oparciu o umowę franchisingową z Hertz International, używając handlowej nazwy Hertz Lease.
Orbis Transport zajmuje w Polsce jedną z czołowych pozycji w sektorze wynajmu długoterminowego samochodów (full
service leasingu). W ciągu ostatnich trzech lat dwukrotnie zwiększyła się wielkość obsługiwanej floty oraz przychodów
osiąganych z tej działalności. W 2007 osiągnięto 25% przyrost floty, co na tle całego sektora wynajmu
długoterminowego, który osiągnął ok. 17% wzrost stanowi bardzo dobry wynik. Orbis Transport plasuje się wśród
dziesiątki najważniejszych firm wynajmu długoterminowego w Polsce na ok. 40 działających na rynku. Pierwsza
dziesiątka spośród nich zarządza ok. 65% rynku określanego na ok. 70 tys. samochodów. Szacunkowy udział Spółki
w tym rynku wynosi ponad 3%.
18
Global Reports LLC
Segment wynajmu długoterminowego wykazuje stały ok. 15% trend wzrostowy ciągle rozwijającego się rynku przy
równoczesnej zaostrzającej się konkurencji (również w sferze cen, co bezpośrednio będzie wpływało na powolne
zmniejszanie się poziomu marży). Usługa wynajmu długoterminowego świadczona przez Hertz Lease polega na
sfinansowaniu zakupu samochodów dla klienta i późniejszym zarządzaniu tą flotą w całym okresie trwania
kontraktu. W skład podstawowej usługi wchodzi m.in.: finansowanie zakupu pojazdu, serwis techniczny (przeglądy
okresowe i techniczne, naprawy mechaniczne) serwis ogumienia (zakup opon, przechowywanie, sezonowa wymiana).
Ponadto w ramach działalności CFM Orbis Transport świadczy także usługę zarządzania flotą pojazdów, które stanowią
własność klienta. Usługę tą odróżnia od wynajmu długoterminowego jedynie forma ekonomiczno-prawna posiadania
przez klienta samochodów, które nie uwzględnia w swoim zakresie finansowania ze strony Hertz Lease, zachowując
poza tym wszystkie pozostałe usługi indywidualnie uzgodnione z klientem tak jak ma to miejsce w przypadku full service
leasingu.
Duży popyt na usługi CFM ograniczony jest jedynie możliwościami sfinansowania zakupów samochodów dla klienta,
co wynika z limitów zadłużenia Grupy.
Wynajem krótkoterminowy (Rent a Car). ORBIS Transport Sp. z o.o., prowadząc działalność krótkoterminowego
wynajmu samochodów na podstawie umowy franchisingowej zawartej z firmą Hertz International Ltd, zajmuje czołową
pozycje wśród firm Rent a Car w Polsce. Polski rynek usług wynajmu krótkoterminowego samochodów jest
ustabilizowany. Rok 2007 nie przyniósł żadnych istotnych zmian w tym zakresie. Według ostatnich ocen, ORBIS
Transport Sp. z o.o. utrzymuje 30% udział w rynku wynajmów dla klientów biznesowych - największy konkurent, firma
AVIS, szacowany jest również na ok. 30%, Europcar na 15%.
Bardzo dobra sytuacja gospodarcza oraz realizacja inwestycji zagranicznych z poprzednich lat spowodowała
kontynuację wzrostu zapotrzebowania na usługi wynajmu krótkoterminowego dla klientów biznesowych. Sytuacja
wewnętrzna (gwałtowny wzrost inflacji) oraz podwyżki stóp procentowych i niestabilność rynku ropy naftowej
spowodowała konieczność obniżki kosztów przedsiębiorstw, która to zwykle zaczyna się od kosztów podróży
służbowych. Powyższa tendencja rozpoczęła się w drugiej połowie roku co spowodowało (uwzględniając także
planowane zakończenie kontraktu z Michelin) iż, po 14% wzroście ilości wynajmów w pierwszym półroczu, wzrost na
koniec roku wyniósł zaledwie 4,7%. Należy zwrócić uwagę na wzrost, po raz pierwszy od wielu lat, ceny dnia najmu co
pozwoliło zniwelować niekorzystny wpływ kursu Euro. Poprawa wykorzystania floty oraz ostry reżim kontroli kosztów
spowodował poprawę wyniku operacyjnego w 2007 roku o 6,6%.
Korzystnym czynnikiem, który może przyczynić się do wzrostu przychodów i rentowności działalności Rent-A-Car jest
perspektywa EURO 2012 ze względu na wzmożone inwestycje w infrastrukturę drogową i większe inwestycje
zagraniczne. Zbliżona do europejskiej jakość i gęstość dróg i autostrad wpływa korzystnie na wybór środka lokomocji
jakim jest wynajmowany samochód.
Czynnik niekorzystny w działalności autokarowej, a mianowicie rozwój tanich linii lotniczych, w działalności RaC jest
pozytywny. W najbliższych latach przewidywany jest co najmniej 2% wzrost rynku wynajmów krótkoterminowych
w Polsce spowodowany rozwojem inwestycji zagranicznych i rozwojem tanich linii lotniczych.
Rynek gier. Miernikiem udziału w rynku kasyn i salonów gier jest podstawa do opodatkowania podatkiem od gier. Tak
rozumiany udział Orbis Casino w rynku w odniesieniu do kasyn wynosi 25,78%, natomiast w zakresie salonów gier na
automatach 7,9%.
2.1.3 Otoczenie prawne
W 2007 roku zostały ogłoszone następujące ustawy, ważne dla prowadzenia działalności gospodarczej przez
Orbis S.A.:
- ustawa budżetowa na rok 2007 z dnia 25.01.2007 roku (Dz. U. nr 15, poz. 90), w tym w szczególności art. 14, 26, 33,
37, 38 tej ustawy.
- ustawa z dnia 16.02.2007 roku o ochronie konkurencji i konsumentów (Dz. U. nr 50, poz. 331), która określa warunki
rozwoju i ochrony konkurencji oraz zasady podejmowanej w interesie publicznym ochrony interesów przedsiębiorców
i konsumentów oraz reguluje zasady i tryb przeciwdziałania praktykom ograniczającym konkurencję oraz praktykom
naruszającym zbiorowe interesy konsumentów, a także antykonkurencyjnym koncentracjom przedsiębiorców i ich
związków, jeżeli te praktyki lub koncentracje wywołują lub mogą wywoływać skutki na terytorium RP,
- ustawa z 19.09.2007 roku o zmianie ustawy - Prawo budowlane (Dz. U. nr 191, poz. 1373) (w zakresie świadectwa
charakterystyki energetycznej budynku, lokalu),
- ustawa z dnia 26.01.2007 roku o zmianie ustawy – Prawo dewizowe oraz innych ustaw (Dz. U. nr 61, poz. 410),
- ustawa z 09.05.2007 roku o zmianie ustawy - Kodeks postępowania cywilnego oraz niektórych innych ustaw (Dz. U. nr
121, poz. 831),
- ustawa z 24.08.2007 roku o zmianie ustawy – Kodeks pracy oraz niektórych innych ustaw (Dz. U. nr 181, poz. 1288)
(do Kodeksu Pracy dodano rozdział o Zatrudnianiu pracowników w formie telepracy),
19
Global Reports LLC
- ustawa z dnia 13.04.2007 roku o Państwowej Inspekcji Pracy (Dz. U. nr 89, poz. 589),
- ustawa z dnia 15.06.2007 roku o zmianie ustawy o systemie ubezpieczeń społecznych oraz niektórych innych ustaw
(Dz. U. nr 115, poz. 792).
Ponadto w 2007 roku opublikowano:
- rozporządzenie Prezesa Rady Ministrów z 16.11.2007 roku w sprawie szczegółowego zakresu działania Ministra
Sportu i Turystyki (Dz. U. nr 216, poz. 1602)(m.in. zgodnie z § 1 ust. 2 Minister Sportu i Turystyki kieruje działem
administracji rządowej: turystyka),
- dwa rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20.06.2007 roku: w sprawie upoważnienia do wydawania interpretacji
przepisów prawa podatkowego oraz w sprawie wzoru wniosku o wydanie interpretacji przepisów prawa podatkowego
oraz sposobu uiszczenia opłaty od wniosku (Dz. U. nr 112, poz. 770 i 771),
- rozporządzenie Rady Ministrów z 24.12.2007 roku w sprawie Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD). Zgodnie
z § 1 rozporządzenia wprowadza się do stosowania w statystyce, ewidencji i dokumentacji oraz rachunkowości, a także
w urzędowych rejestrach i systemach informacyjnych administracji publicznej Polską Klasyfikację Działalności (PKD),
stanowiącą załącznik do rozporządzenia (Dz.U. nr 251, poz. 1885).
2.2 Czynniki wewnętrzne
2.2.1 Program inwestycji Grupy Kapitałowej
W 2007 roku Spółka Orbis S.A. zrealizowała nakłady na środki trwałe w wysokości 154 205 tys. zł przeznaczeniem
m.in. na modernizacje hoteli wraz z wymianą mebli i wyposażenia, modernizacje instalacji technicznych, w tym na
systemy p. pożarowe. Zaawansowane są też procesy przygotowawcze budowy kolejnych hoteli ekonomicznych marki
Etap i Ibis, zakupy środków trwałych niezbędnych do bieżącej działalności oraz zakup sprzętu komputerowego
i oprogramowania.
Nakłady inwestycyjne poniesione przez Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. w 2007 r. wyniosły 3 201 tys. zł i były
przeznaczone przede wszystkim na wyposażenie hoteli Etap, których operatorem spółka została w drugiej połowie 2006
roku, na budynki i budowle, na maszyny i urządzenia oraz zakup oprogramowania komputerowego.
Nakłady inwestycyjne w Grupie Kapitałowej PBP Orbis w 2007 r. wyniosły 4 165 tys. zł i były przeznaczone na zakup
sprzętu informatycznego, koszty modernizacji oddziałów w Krakowie, Tarnowie i Poznaniu oraz koszty remontów w
oddziałach Białystok, Olsztyn, Lublin i Warszawa. Dodatkowo w związku z nową siedzibą Biura Zarządu Grupa poniosła
nakłady na infrastrukturę techniczną, w tym informatyczną (okablowanie strukturalne, łącza), telefoniczną oraz
wyposażenie serwerowni, a także pomieszczeń teletechnicznych na każdym z pięter.
Wydatki inwestycyjne w Grupie Kapitałowej Orbis Transport w 2007 r. wyniosły 58 728 tys. zł i były ukierunkowane
przede wszystkim na zakupy samochodów dla działalności leasingowej wynikające z bardzo dobrej koniunktury na rynku
i dużego popytu na usługi CFM, na wymianę floty w działalności Rent a Car, jak również na zakup nowych autokarów w
celu utrzymania na odpowiednim poziomie usług przewozów międzynarodowych.
Wydatki inwestycyjne poniesione przez Orbis Kontrakty Sp. z o.o. w 2007 roku wyniosły 38 tys. zł i były związane
z zakupem mebli biurowych i sprzętu komputerowego. Podobnie niewielkie wydatki inwestycyjne rzędu 7 tys. zł
poniosła w 2007 r. spółka UAB Hekon.
Wydatki inwestycyjne Orbis Casino Sp. z o.o. wyniosły 10 601 tys. zł i były przeznaczone przede wszystkim na zakup
nowych automatów i urządzeń do gry oraz na nakłady na uruchomienie nowego kasyna w Bydgoszczy. Działania tego
typu są istotne z uwagi na konieczność utrzymania odpowiedniej pozycji na rynku kasyn i salonów gier.
Tab. 12 Znaczące obszary nakładów inwestycyjnych w Grupie
Nazwa podmiotu
Podmiot dominujący
Orbis S.A.
Podmioty zależne
Grupa Kapitałowa PBP Orbis
Grupa Kapitałowa Orbis Transport
UAB Hekon
w tys. zł
154 205
3 201
4 165
58 728
38
7
Podmioty stowarzyszone
RAZEM
10 601
230 945
20
Global Reports LLC
2.2.2 Strategia Grupy Hotelowej Orbis
W 2007 roku Zarząd Orbis S.A. kontynuował realizację strategii zgodnie z założeniami zaprezentowanymi w Strategii
Grupy Hotelowej Orbis na lata 2005-2009 (raport bieżący 10/2005) oraz jej zaktualizowanej wersji zaprezentowanej
w czerwcu 2007 r. (raport bieżący 14/2007) obejmującej lata 2007-2011.
Główne założenia Strategii Rozwoju Grupy Hotelowej ORBIS w latach 2007-2011 to:
¾
¾
¾
wprowadzenie marki Etap na rynek Polski,
kontynuacja rozwoju odnoszącej sukces marki Ibis,
modernizacja części hoteli ORBIS z dostosowaniem do standardów marek grupy Accor.
W 2007 r. w ramach realizacji strategii prowadzone były następujące działania inwestycyjne:
Budowa lub konwersja na hotele nowych marek
Zgodnie ze strategią rozwoju w Spółce trwa zakładany na kilka lat proces przygotowania budowy marek ekonomicznych
Etap i Ibis oraz Novotel i Mercure.
Najbardziej zaawansowana jest budowa hotelu marki Etap w Krakowie liczącego 120 pokoi, który prawdopodobnie
pierwszych gości przyjmie w maju 2008 r., zaś kolejny hotel tej marki w Katowicach z bazą 124 jednostek mieszkalnych
oddany zostanie do eksploatacji w czerwcu 2008 r. Trwają również prace przy budowie 2 hoteli marki Etap we
Wrocławiu.
Prowadzone są intensywne prace przygotowawcze związane z budową dalszych kilkunastu hoteli m.in. w Gdyni,
Kielcach, Toruniu, Warszawie i Płocku. W tym celu wykonywane są ekspertyzy, opinie, dokumentacja techniczna,
prowadzone są działania mające na celu uzyskanie stosownych zezwoleń itp.
Spółka prowadzi aktywne działania w celu zakupu działek pod budowę nowych hoteli oraz przygotowuje nowe projekty
hotelowe w oparciu o własne działki w kilku miastach Polski.
Istotne modernizacje hoteli istniejących
•
Kontynuacja gruntownej przebudowy hotelu „Grand” w Warszawie. Program modernizacji objął swym zakresem
powiększenie pokoi (kosztem zmniejszenia ich ilości), unowocześnienie techniczne oraz zmianę ich wystroju,
nową aranżację holu głównego, części gastronomicznej i zaplecza technicznego, poprawienie bezpieczeństwa
gości i pracowników, jak również przystosowanie obiektu do potrzeb osób niepełnosprawnych. Planowane
zakończenie procesu inwestycji oraz oddanie hotelu do eksploatacji zostanie skrócone i nastąpi na przełomie
kwietnia i maja 2008 r. Jednocześnie podjęto ostateczną decyzję, iż po tej gruntownej przebudowie hotel będzie
dział pod marką Mercure.
•
Zakończenie I fazy prac na 3 najwyższych kondygnacjach mieszkalnych oraz rozpoczęcie kolejnej - II fazy
modernizacji hotelu „Mercure Hevelius” w Gdańsku, której zakres prac obejmuje m. innymi modernizację
pozostałych jednostek mieszkalnych wraz z wymianą instalacji przeciwpożarowych i dostosowaniem całego
hotelu do przepisów w zakresie bezpieczeństwa, telewizyjnych i internetowych, montaż klimatyzacji w
jednostkach mieszkalnych, wymianą mebli i wyposażenia. Prace tejże fazy zostaną zakończone w czerwcu
2008 r. Ostatnia III faza obejmie aranżację oraz przebudowę pomieszczeń ogólnodostępnych, które trwać będą
od października 2008 r. do maja 2009 r.
Pomimo bardzo dużego zakres prac Hotel nie został wyłączony z eksploatacji.
•
W hotelu „Skalny” w Karpaczu zmodernizowano 41 jednostek mieszkalnych w zakresie prac budowlanych,
wymiany instalacji, drzwi wejściowych i wyposażenia łazienek, jak również wymiany mebli oraz wyposażenia
w pokojach hotelowych. W zakres prac wchodzą wymiana dźwigów, instalacji telewizyjnej i telefonicznej.
Odnośnie wymiany elewacji, modernizacji wejścia głównego oraz dachu wykonano niezbędną dokumentację
wykonawczą oraz wykonany został I etap prac. Intensyfikacja prac rozpoczęła się w marcu 2008 roku (II etap).
W pozostałych obiektach wydatki inwestycyjne dotyczyły modernizacji o mniejszym zakresie, niemniej jednak
niezbędnych dla prawidłowego funkcjonowania hoteli, bezpieczeństwa i komfortu gości, oraz zakupu środków trwałych,
w tym sprzętu komputerowego i oprogramowania.
Inne działania
W celu zapewnienia prawidłowego bieżącego finansowania prowadzonych na dużą skalę inwestycji, wywiązując się
z założeń strategii, w dniu 13 grudnia 2007 r., została zawarta umowa sprzedaży nieruchomości i wyposażenia Hotelu
Grand w Łodzi tj. prawa użytkowania wieczystego działki gruntowej, prawa własności posadowionego na tej działce
21
Global Reports LLC
budynku oraz wyposażenia. Orbis będzie dzierżawcą Hotelu Grand przez okres dwóch lat w celu kontynuowania tam
działalności hotelarskiej. Dodatkowo w dniu 20 grudnia 2007 r. została zawarta umowa zamiany i poręczenia, w wyniku
której Orbis S.A. zbył prawo użytkowania wieczystego gruntu oraz prawo własności posadowionego na nim budynku
Hotelu Silesia oraz nabył prawo użytkowania wieczystego niezabudowanej działki gruntu w Krakowie.
2.2.3 Zatrudnienie i koszty osobowe
Zatrudnienie w Orbis S.A. na koniec grudnia 2007 roku wyniosło 3 374 etatów i było o 13,3% niższe w porównaniu
do roku 2006. Przeciętne zatrudnienie za rok 2007 r. wyniosło 3 515,9 etatu i jest o 12,5% niższe od poziomu z roku
poprzedniego. Jest to rezultatem zamknięcia hoteli: Petropol, Arkona, Kosmos, Grand Warszawa i Vera oraz redukcji
zatrudnienia w związku z regionalizacją służb finansowo-księgowych, kadrowo-płacowych, IT, sprzedażowych i obsługi
technicznej. Tempo zmniejszania obsad w grupach działalności pomocniczych jest szybsze niż w noclegach i
gastronomii. Znaczna redukcja liczby pracowników w działalności handlowej związana jest z przeniesieniem działalności
mini-barów do gastronomii, działalność pomocnicza zastępowana jest usługami zewnętrznymi.
Wskaźnik zatrudnienia na 1 pokój dostępny w oddziałach hotelowych obniżył się z 0,40 do 0,36.
Tab. 13 Przeciętne zatrudnienie w Orbis S.A. (w etatach) za 2007 rok
I – XII 2007
I – XII 2006
% zmiany
2 512,3
2 783,0
-9,7%
987,6
1 044,5
-5,4%
2. Gastronomia
1 472,2
1 649,2
-10,7%
3. Usługi różne
38,4
48,9
-21,5%
4. Działalność pomocnicza
11,8
35,1
-66,4%
2,3
5,3
-56,6%
II. Administracja i dyrekcja
582,9
678,5
-14,1%
III. Eksploatacja nieruchomości
216,8
343,9
-37,0%
IV. Marketing
203,9
210,7
-3,2%
3 515,9
4 016,1
-12,5%
I. Usługi hotelowe /1. do 5./
1. Noclegi
5. Działalność handlowa
RAZEM :
Koszty odpraw i odszkodowań związane z restrukturyzacją zatrudnienia wyniosły w 2007 roku 11,4 mln zł. W ramach tej
kwoty została wykorzystana rezerwa w kwocie 5,4 mln zł zawiązana w 2006 r. na koszty wynikające z kontynuowania
programu restrukturyzacji. Reszta w wysokości 6,0 mln zł obciążyła rachunek wyników.
Koszty świadczeń pracowniczych zwiększyły się z 188 552 tys. zł do 206 877 tys. zł, tj. o 9,7%.
Wynagrodzenia osobowe wyniosły 152 860 tys. zł i były wyższe o 5,5% w porównaniu do roku 2006. Przeciętne
miesięczne wynagrodzenie w Orbis S.A. w wysokości 3 637 zł jest wyższe od wypłaconego w roku 2006 o 18,1%.
Przeciętne zatrudnienie za 2007 rok w Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. wyniosło 486 etaty i było wyższe o 8,2%
w odniesieniu do roku 2006. Koszty świadczeń pracowniczych wyniosły w 2007 roku 24 365 tys. zł (wzrost o 4,5%
w stosunku do 2006 r.).
Przeciętne zatrudnienie za 2007 rok w Grupie Kapitałowej PBP Orbis wyniosło 549,5 etatu. Koszty świadczeń
pracowniczych wyniosły w 2007 r. 36 129 tys. zł (wzrost o 15,0% w stosunku do 2006 r.).
Przeciętne zatrudnienie za 2007 rok w Grupie Kapitałowej Orbis Transport wyniosło 894 etatów. Koszty świadczeń
pracowniczych wyniosły w 2007 r. 37 244 tys. zł (wzrost o 9,5% w odniesieniu do 2006 r.).
Przeciętne zatrudnienie za 2007 rok w Orbis Kontrakty Sp. z o.o. wyniosło 3,25 etatu. Koszty świadczeń
pracowniczych wyniosły w 2007 r. 777 tys. zł (wzrost o 13,9% w stosunku do 2006 r.).
Przeciętne zatrudnienie za 2007 rok w UAB Hekon wyniosło 30 etaty. Koszty świadczeń pracowniczych wyniosły
w 2007 roku 2 554 tys. zł (wzrost o 5,5 % w stosunku do 2006 r.).
Przeciętne zatrudnienie za 2007 rok w Orbis Casino Sp. z o.o. wyniosło 682 etatów. Koszty świadczeń pracowniczych
wyniosły w 26 152 tys. zł (wzrost o 8,8% w stosunku do 2006 r.).
22
Global Reports LLC
2.2.4 Sprawy korporacyjne
Wypłata dywidendy
Orbis S.A.
W dniu 28 czerwca 2007 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Orbis S.A., podczas
którego powzięto uchwały dotyczące między innymi: zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności
Orbis S.A., zatwierdzenia sprawozdania finansowego Orbis S.A., podziału zysku netto za 2006 rok przeznaczając
15,7 mln, zł, tj. 0,34 zł na jedną akcję, na dywidendę, zatwierdzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania
finansowego grupy kapitałowej Orbis S.A, udzielenia absolutorium członkom Zarządu i Rady Nadzorczej z
wykonania przez nich obowiązków w 2006 roku. Pełna treść uchwał znajduje się na stronie internetowej spółki
www.orbis.pl. Dywidenda została wypłacona akcjonariuszom Orbis S.A. w dniu 17 sierpnia 2007 roku.
Na mocy uchwały nr IV ZZW z dnia 29 maja 2007 r. przyznano dywidendy w wysokości:
- 5 081 tys. zł dla Orbis S.A. , wpłynęło na konto Orbis S.A. w czerwcu 2007 r.,
- 1 270 tys. zł dla Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. wpłynęło na konto Hekon w czerwcu i lipcu 2007 r.
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 26 czerwca 2007 r. zatwierdziło wypłatę dywidendy za rok
zakończony 31 grudnia 2006 r. w wysokości 32 984 tys. zł dla Orbis S.A. Dywidenda została wypłacona w lipcu
2007 r.
Zamiana osób zarządzających
Orbis S.A.
Pan Alain Billy, Członek Zarządu Orbis S.A. złożył na piśmie datowanym 29/06/2007 rezygnację ze skutkiem na
30/06/2007 z pełnienia funkcji w Zarządzie Orbis S.A.
Rada Nadzorcza Orbis S.A. Uchwałą z dnia 12 września 2007 roku w sprawie powołania Członka Zarządu Orbis
S.A. VI kadencji powołała Pana Marcina Szewczykowskiego na Członka Zarządu Orbis S.A. z dniem 12 września
2007 roku.
Pan Alain Billy, Członek Zarządu Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. złożył rezygnację w dniu 26.06.2007 roku ze
skutkiem na 26.06.2007 roku z pełnienia funkcji w Zarządzie Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A.
Pan Alain Billy, Członek Zarządu Orbis Kontrakty Sp. z o.o. złożył rezygnację w dniu 29.06.2007 roku ze skutkiem
na 30.06.2007 roku z pełnienia funkcji w Zarządzie Orbis Kontrakty Sp. z o.o.
Pan Ireneusz Węgłowski z dniem 2 lipca 2007 roku został powołany na Członka Zarządu Orbis Kontrakty
Sp. z o.o.
Do dnia 31 stycznia 2007 roku Prezesem Zarządu Spółki był Pan Jan Grzegorz Prądzyński.
Od dnia 1 kwietnia 2007 roku do dnia 21 listopada 2007 roku funkcję Prezesa Zarządu pełniła Pani Małgorzata
Miazek. Do dnia 25 czerwca 2007 roku funkcję Członka Zarządu pełnił Pan Piotr Gliński. W dniu 17 września
2007 roku w skład Zarządu została powołana Pani Marta Kuniszyk jako Członek Zarządu.
W dniu 21 listopada 2007 roku na stanowisko Prezesa Zarządu został powołany Pan Andrzej Studnicki. Od tego
samego dnia rozszerzono skład Zarządu i powołano nowych członków: Pana Pawła Lewandowskiego i Pana
Pawła Szczepańskiego.
W dniu 21 sierpnia 2007 roku Pani Paulina Mazurkiewicz-Kurek została powołana na Członka Zarządu Orbis
Transport Sp. z o.o.
Wybór biegłego rewidenta
Audyt sprawozdań finansowych Orbis S.A. oraz Grupy Kapitałowej Orbis w 2007 roku przeprowadza firma
PricewaterhouseCoopers. Jest to trzeci rok naszej współpracy, gdyż Rada Nadzorcza Spółki dokonała wyboru
firmy świadczącej usługi biegłego rewidenta w 2005 roku, powierzając jej audyt sprawozdań finansowych za lata
2005-2007.
Deklaracja Ładu Korporacyjnego
Spółka opublikowała deklarację ładu korporacyjnego w raporcie bieżącym nr 7/2007. W raporcie bieżącym nr
4/2008 Spółka poinformowała o niestosowaniu niektórych zasad „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW”.
Oba raporty dostępne są na stronie internetowej spółki www.orbis.pl.
23
Global Reports LLC
Nowy Statut
Spółka poinformowała o otrzymaniu 27 grudnia 2007 roku Postanowienia Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy
w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS o zarejestrowaniu w dniu 13 grudnia 2007 roku zmian Statutu Spółki
Orbis S.A. w §§ 13,20,29,31, uchwalonych na NWZA Orbis S.A. w dniu 20 listopada 2007 roku (akt notarialny
Rep. Nr A 5164/2007). Jednolity tekst nowego Statutu opublikowany jest w raporcie bieżącym nr 34/2007, który
dostępny jest na stronie internetowej spółki www.orbis.pl.
3.
WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ORBIS
3.1 Rachunek zysków i strat
Tab. 14 Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej Orbis
w tys. zł
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
% udział w przychodach ogółem*
koszty sprzedaży i marketingu
koszty ogólnego zarządu
2007
2006
% zmiany
1 164 361
1 064 510
9,4%
91,54%
94,36%
(841 658)
(784 625)
7,3%
(61 709)
(61 749)
-0,1%
(169 256)
(157 633)
7,4%
(153 541)
(152 743)
0,5%
w tych:
- koszty amortyzacji
- koszty zatrudnienia
(307 946)
(280 410)
9,8%
- koszty usług obcych
(355 690)
(358 899)
-0,9%
97,05%
96,14%
% udział w kosztach ogółem**
107 614
63 481
69,5%
(16 303)
(23 237)
-29,8%
26 041
27 041
-3,7%
209 090
127 788
63,6%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej - EBIT
Przychody finansowe
51
106
-51,9%
(16 281)
(17 083)
-4,7%
78
2 769
-97,2%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
192 938
113 580
69,9%
Podatek dochodowy
(38 819)
(24 692)
57,2%
0
0
154 119
88 888
18,0%
12,0%
6,0pp
362 631
280 531
29,3%
31,1%
26,4%
4,7pp
Koszty finansowe
Udział w zyskach netto jednostek stowarzyszonych
Straty z działalnosci zaniechanej
Zysk (strata) netto
marża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA
marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
73,4%
* Przychody ogółem rozumiane są jako suma przychodów ze sprzedaży, pozostałych operacyjnych i finansowych.
** Koszty ogółem rozumiane są jako suma kosztu własnego sprzedaży, kosztów sprzedaży i marketingu, kosztów ogólnego zarządu,
pozostałych kosztów operacyjnych i kosztów finansowych.
Grupa Kapitałowa Orbis wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 1 164 361 tys. zł, co w porównaniu
z 2006 rokiem oznacza wzrost o 9,4%.
Z uwagi na rozmiary działalności największy wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży wywiera Grupa Hotelowa
Orbis. Pomimo zmniejszonej ilości pokoi na skutek czasowego zamknięcia w celu modernizacji, likwidacji lub sprzedaży
kilku hoteli, Grupa Hotelowa otrzymała tak dobry rezultat za sprawą utrzymującej się w bieżącym roku dobrej koniunktury
gospodarczej, a także w efekcie konsekwentnie przeprowadzonej reorganizacji oraz poprawie efektywności.
24
Global Reports LLC
Grupa Kapitałowa Orbis Transport wypracowała w 2007 r. wyższe przychody w porównaniu z rokiem 2006. Spadek
przychodów na działalności przewozów autokarowych został zrekompensowany wzrostem na działalności leasingowej.
Znaczący wpływ na wynik operacyjny Grupy miała sprzedaż nieruchomości przez PKS Gdańsk.
Również Grupa Kapitałowa PBP Orbis odnotowała wzrost przychodów w 2007 r. w porównaniu z rokiem ubiegłym,
głównie dzięki większej sprzedaży w zagranicznej turystyce wyjazdowej oraz w turystyce krajowej. Natomiast niewielki
spadek przychodów wystąpił w turystyce przyjazdowej.
Koszt własny sprzedaży Grupy Kapitałowej zwiększył się w 2007 roku w stosunku do analogicznego okresu roku
ubiegłego. Rośnie on jednak zdecydowanie wolniej niż wzrost przychodów ze sprzedaży.
Koszty sprzedaży i marketingu po 12 miesiącach 2007 pozostały na zbliżonym poziomie w porównaniu z rokiem 2006.
W 2007 roku koszty ogólnego zarządu wykazały tendencję rosnącą w porównaniu z rokiem 2006. Taki stan jest
spowodowany przede wszystkim wyższymi niż rok wcześniej kosztami regionów operacyjnych, które funkcjonują w
Orbis S.A. od drugiej połowy 2006, a w 2007 roku zostały poszerzone o kolejne służby: IT, kadry, służby techniczne.
Poza tym wzrost tych kosztów we wszystkich spółkach spowodowany był wzrostem kosztów wynagrodzeń w Grupie.
Pozostałe przychody operacyjne Grupy w bieżącym roku w porównaniu do roku 2006 znacząco wzrosły. Na
przychody te składają się min. zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych w Orbis S.A. i w Grupie Kapitałowej
Orbis Transport. W Orbis S.A. wzrost tej pozycji był spowodowany osiągniętym zyskiem na sprzedaży dwóch hoteli:
hotelu Grand w Łodzi i hotelu Silesia w Katowicach oraz sprzedażą udziału we współwłasności gruntu i budynku hotelu
Pod Orłem w Bydgoszczy oraz udziałów w spółce stowarzyszonej. Natomiast w Grupie Kapitałowej Orbis Transport zysk
przyniosła sprzedaż nieruchomości, stanowiącej majątek PKS Gdańsk Sp. z o.o.
Na spadek Pozostałych kosztów operacyjnych w 2007 roku w porównaniu z rokiem ubiegłym wpłynęły przede
wszystkim znacznie niższe niż rok wcześniej koszty restrukturyzacji zatrudnienia w Spółce Orbis S.A.
Duży wzrost przychodów ze sprzedaży oraz znaczny wzrost pozostałych przychodów operacyjnych, a także stosunkowo
niewielkie zwiększenia kosztów spowodowały, że Grupa Kapitałowa Orbis wypracowała Wynik operacyjny (EBIT) w
roku 2007 na poziomie 209 090 tys. zł.
Przychody finansowe w Grupie zmniejszyły się w 2007 roku w porównaniu do roku 2006, ale z uwagi na to, że ich
wartość w obu okresach jest znikoma, ich wpływ na osiągane przez Grupę wyniki jest nieistotny.
Koszty finansowe w Grupie, na które składają się głównie odsetki od kredytów i pożyczek, odnotowały niewielki
spadek w 2007 roku w porównaniu z rokiem 2006.
Wszystkie opisane powyżej czynniki spowodowały, że w okresie 12 miesięcy bieżącego roku Grupa osiągnęła
154 119 tys. zł zysku netto.
Tab. 15 Wyniki finansowe spółek Grupy Kapitałowej Orbis
w tys.zł
2007
2006
% zmiana
2007
Orbis S.A.
2006
% zmiana
637 924
590 011
8,1%
131 785
117 302
12,3%
EBITDA
280 113
204 761
36,8%
61 799
53 885
14,7%
EBIT
168 322
94 968
77,2%
52 371
44 318
18,2%
Zysk netto
125 317
63 095
98,6%
42 212
35 852
17,7%
UAB Hekon
EBITDA
EBIT
Zysk netto
Orbis Kontrakty
12 583
12 182
3,3%
10 963
9 560
14,7%
1 727
1 785
-3,2%
10 162
8 707
16,7%
408
423
-3,5%
10 150
8 695
16,7%
(143)
181
-
8 219
7 056
16,5%
240 163
(4 576)
214 460
12,0%
176 154
166 270
5,9%
4 493
-
62 637
37 816
65,6%
EBIT
(7 198)
1 631
-
34 203
8 658
295,0%
Zysk netto
(7 601)
934
-
25 468
1 928
1221,0%
EBITDA
25
Global Reports LLC
3.2 Wyniki operacyjne wiodących spółek Grupy Kapitałowej
Wyniki finansowe Grupy i spółek są konsekwencją efektów operacyjnych. Poniżej przedstawiamy podstawowe wskaźniki
operacyjne osiągnięte przez poszczególne spółki Grupy Kapitałowej wraz z ich komentarzem.
3.2.1 Orbis S.A.
Na wyniki Orbis S.A. największy wpływ mają wyniki operacyjne z działalności hotelowej. W 2007 roku hotele Orbis
S.A. odnotowały wzrost liczby sprzedanych pokojonocy o 1,6%, pomimo mniejszej bazy noclegowej niż w roku 2006.
Frekwencja wyniosła 52,5% (o 2,9 pkt % więcej niż w roku wcześniejszym). Odnotowano wzrost średniej ceny za pokój
(o 9,3%), która osiągnęła poziom 225,3 zł netto. RevPAR, czyli średni przychód na jeden dostępny pokój wyniósł
118,4 zł (wzrost o 15,6%). Wyniki te są m.in. efektem dobrej koniunktury gospodarczej w kraju i stosowaniem przez
hotele dynamicznej polityki cenowej.
W strukturze gości większy udział stanowili klienci biznesowi (66,8%) niż turystyczni (33,2%). Jeśli chodzi o podział
wg narodowości to o 2,2 pkt % zwiększył się udział gości z Polski, który wyniósł 41,0% ogółu noclegów. Cudzoziemcy
stanowili 59,0% ogółu gości.
Tab. 16 Wskaźniki operacyjne w hotelach Orbis S.A.
I-XII 2007
liczba pokoi
liczba sprzedanych pokojonocy
struktura sprzedanych pokojonocy w %
Polacy
% zmiany / zmiana w
pkt %
9 117
-7,9%
1 684 873
1,6%
I-XII 2006
8 396
1 711 585
cudzoziemcy
41,0%
59,0%
38,8%
61,2%
klienci biznesowi
66,8%
63,6%
3,2pkt%
klienci turystyczni
33,2%
36,4%
-3,2pkt%
frekwencja
52,5%
49,6%
2,9pkt%
średnia cena za pokój (ARR) w złotych
225,3
206,2
9,3%
przychód na 1 dostępny pokój RevPAR w złotych
118,4
102,4
15,6%
259 570,5
230 403,9
41,7%
39,8%
12,7%
1,9pkt%
Wynik operacyjny brutto (GOP) w tys. złotych
Wynik operacyjny brutto (GOP) - % brutto
2,2pkt%
-2,2pkt%
W analizowanym okresie przychody operacyjne z działalności hotelowej (na które składają się przede wszystkim
przychody osiągnięte z działalności noclegowej, gastronomicznej, rekreacyjnej, z usług business center,
telekomunikacyjnych, pralniczych, z wynajmu powierzchni oraz wynajmu sal konferencyjnych) ukształtowały się na
poziomie 623,2 mln zł i były wyższe od ubiegłorocznych. W ramach poszczególnych działalności dynamika przychodów
kształtowała się następująco: usługi noclegowe – wzrost o 11,0%, gastronomia – wzrost o 3,7%, pozostałe przychody –
spadek o 1,7% oraz telekomunikacja – spadek o 24,7%.
26
Global Reports LLC
Wykres 6. Struktura przychodów operacyjnych w hotelach Orbis S.A.
33,9%
5,8%
0,3%
usługi noclegowe
gastronomia
pozostałe przy chody
telekomunikacja
60,0%
Największy przyrost przychodów uzyskały hotele z Trójmiasta (wzrost o 30,2%), następnie z rynku katowickiego
(o 17,7%), wrocławskiego (o 16,4%), warszawskiego (o 10,9%) i krakowskiego (o 4,9%). Natomiast spadek przychodów
odnotowały hotele z rynku poznańskiego (o 3,9%) oraz szczecińskiego (o 5,4%).
Koszty operacyjne działalności hotelowej (na które składają się koszty ww. odpowiednich pozycji przychodów
operacyjnych) w okresie I-XII 2007 r. wyniosły 232,1 mln zł i w odniesieniu do wykonania ubiegłego roku były wyższe
o 9,1%. W ramach poszczególnych działalności dynamika kosztów ukształtowała się następująco: usługi noclegowe –
wzrost o 14,8%, gastronomia – wzrost o 6,4%, pozostałe koszty – wzrost o 3,1% oraz telekomunikacja - spadek o 6,9%.
Wskaźnik % brutto dla kosztów noclegów zwiększył się o 0,7 pkt proc. i wyniósł 22,3%, natomiast wskaźnik % brutto dla
kosztów gastronomii uległ pogorszeniu o 1,6 pkt proc. i wyniósł 64,9%. Wskaźnik % brutto liczony jest jako udział
kosztów w przychodach danej działalności.
Wykonanie kosztów niepodzielonych (do których zalicza się koszty administracji i dyrekcji, eksploatacji
nieruchomości, energii oraz marketingu) w analizowanym okresie ukształtowało się na poziomie 131,5 mln zł, niższym o
3,0% od ubiegłorocznego. Wpłynęło na to zmniejszenie kosztów w ramach administracji i dyrekcji (spadek o 5,1%) oraz
eksploatacji nieruchomości (spadek o 4,4%).
W całym 2007 r. hotele Orbis S.A. wypracowały wynik operacyjny brutto (GOP) działalności hotelowej (jest to wynik,
który uzyskujemy po odjęciu kosztów operacyjnych i kosztów niepodzielonych od przychodów operacyjnych)
w wysokości 259,6 mln zł. Poziom ten oznacza wzrost o 12,7% w stosunku do wykonania 2006 r. Wskaźnik % brutto dla
GOP (liczony jako udział G.O.P. w przychodach operacyjnych ogółem) wzrósł o 1,9 pkt proc. i wyniósł 41,7%, świadcząc
o dalszej poprawie efektywności działalności operacyjnej hoteli.
Największy przyrost GOP uzyskały hotele z Trójmiasta (wzrost o 46,7%), następnie z rynku katowickiego (o 38,6%),
z aglomeracji warszawskiej (o 15,5%) oraz z rynku wrocławskiego (o 15,3%). Natomiast spadek GOP odnotowały hotele
z rynku krakowskiego (o 0,8%), poznańskiego (o 3,9%) oraz szczecińskiego (o 4,1%).
3.2.2 Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A.
W 2007 r. spółka odnotowała wzrost liczby sprzedanych pokojonocy (o 18,2%) przy jednoczesnym spadku frekwencji (o
2,0 pkt%) w porównaniu do 2006 r. Obecność Polski w strukturach UE, łatwiejsza i szybsza możliwość przekraczania
granic oraz ciągły dynamiczny rozwój tanich linii lotniczych spowodowały zwiększenie liczby gości odwiedzających
Polskę. Istotnym elementem pozwalającym uzyskać tak dobry wynik jest również wysoka jakość usług hotelowych,
potwierdzana certyfikatem ISO 9001.
Średnia cena za pokój spadła do 207,1 zł wobec 210,3 zł w 2006 r. z uwagi na włączenie do działalności pod koniec
2006 roku i na początku 2007 roku hoteli Etap. Wynik operacyjny brutto (GOP) wzrósł o 14,6%, a udział GOP
w przychodach operacyjnych ogółem osiągnął poziom 57,8%
W strukturze gości, podobnie jak w poprzednich okresach przeważają pobyty biznesowe nad turystycznymi, a biorąc pod
uwagę kraj pochodzenia gości w 2007 roku więcej było Polaków niż cudzoziemców.
27
Global Reports LLC
Tab. 17 Wskaźniki branżowe
I-XII 2007
liczba pokoi
liczba sprzedanych pokojonocy
struktura sprzedanych pokojonocy w %
Polacy
I-XII 2006
1 889
463 758
% zmiany / zmiana w
pkt %
1 713
10,3%
392 354
18,2%
cudzoziemcy
52,4%
47,6%
43,0%
57,0%
klienci biznesowi
60,3%
53,7%
6,6pkt%
klienci turystyczni
39,7%
46,3%
-6,6pkt%
frekwencja
67,4%
69,4%
-2,0pkt%
średnia cena za pokój (ARR) w złotych
207,1
210,3
-1,5%
przychód na 1 dostępny pokój RevPAR w złotych
139,6
145,8
-4,2%
74 603,0
65 124,0
57,8%
57,6%
14,6%
0,2pkt%
Wynik operacyjny brutto (GOP) w tys. złotych
Wynik operacyjny brutto (GOP) - % brutto
9,4pkt%
-9,4pkt%
3.2.3 UAB Hekon
Spółka UAB Hekon prowadzi hotel Novotel Vilnius w Wilnie na Litwie, pierwszy hotel Grupy Hotelowej Orbis
poza granicami Polski.
W ciągu 12 miesięcy 2007 w porównaniu do analogicznego okresu 2006 roku wzrosły wszystkie wskaźniki,
i tak: frekwencja wzrosła o 3,0 pkt % yoy, a dzięki wzrostowi liczby sprzedanych pokoi o 5,5% yoy i średniej ceny za
pokój (ARR) o 4,9% yoy, przychód na jeden dostępny pokój (RevPAR) wzrósł aż o 10,7% yoy.
3.2.4 Grupa Kapitałowa PBP Orbis
Grupa PBP Orbis odnotowała w ciągu całego 2007 roku wzrost liczby uczestników korzystających z wyjazdów
zagranicznych i krajowych. Liczba turystów zagranicznych w segmencie turystyki przyjazdowej pozostała na zbliżonym
poziomie. Rozwój tanich linii lotniczych spowodował spadek sprzedaży biletów autokarowych i kolejowych, ale wzrost
sprzedaży biletów lotniczych. W sumie w ciągu roku liczba klientów korzystających z usług Orbis Travel nieznacznie
spadła, co wymusiło zintensyfikowanie działań prosprzedażowych. W 2007 roku zostało zlikwidowane jedno biuro
sprzedaży zlokalizowane na lotnisku Okęcie w Warszawie oraz otwarte jedno nowe biuro w Rzeszowie.
I-XII 2007
liczba klientów korzystających z usług PBP Orbis
I-XII 2006
% zmiany
1 132 004
1 175 195
-3,7%
liczba uczestników wyjazdów zagranicznych zakupionych w PBP Orbis
70 519
60 635
16,3%
liczba turystów zagranicznych, którzy odwiedzili Polskę z PBP Orbis
79 035
79 273
-0,3%
liczba uczestników wyjazdów krajowych zakupionych w PBP Orbis
51 610
49 372
4,5%
28
Global Reports LLC
3.2.5 Grupa Kapitałowa Orbis Transport
W przypadku Grupy Kapitałowej Orbis Transport w 2007 roku zanotowano niewielki wzrost liczby przewiezionych
pasażerów w stosunku do roku poprzedniego. Wprowadzane od 2006 roku zmiany, zmierzające do poprawy rentowności
przewozów pasażerskich realizowanych przez Grupę, spowodowały zmniejszenie łącznej sumy przejechanych
kilometrów. Działalność krótkoterminowego wynajmu samochodów charakteryzuje systematyczny rozwój, co znajduje
odzwierciedlenie w liczbie wynajętych samochodów.
I-XII 2007
liczba osób przewiezionych autokarami Orbis Transport
liczba kilometrów przejechanych przez autokary Orbis Transport
liczba samochododni wynajmów w ramach Hertz RaC
I-XII 2006
% zmiany
7 185 091
33 779 026
7 128 216
38 071 122
0,8%
-11,3%
69 766
65 916
5,8%
3.3 Bilans
3.3.1 Bilans Grupy Kapitałowej Orbis
Tab. 20 Bilans skonsolidowany Grupy Kapitałowej Orbis
w tys.zł
% zmiana w ciagu
12 miesięcy
zakończonych
31.12.2007
stan na 31.12.2007
stan na 31.12.2006
2 109 658
2 039 955
89,1%
90,1%
246 897
217 954
10,4%
9,6%
10 745
0,5%
7 143
0,3%
50,4%
RAZEM AKTYWA
2 367 300
2 265 052
4,5%
Kapitał własny
1 800 327
1 661 720
8,3%
76,0%
73,4%
566 973
603 332
24,0%
26,6%
2 367 300
2 265 052
Aktywa trwałe
% udział w sumie bilansowej
Aktywa obrotowe
Aktywa trwałe przeznaczone na sprzedaż
Zobowiązania
RAZEM PASYWA
3,4%
13,3%
-6,0%
4,5%
29
Global Reports LLC
Aktywa trwałe
Wartość Aktywów trwałych w latach 2006 i 2007 pozostaje na podobnym poziomie. Ze względu na charakter
działalności, podstawowym składnikiem Aktywów trwałych są Rzeczowe aktywa trwałe. Wśród nich najważniejszymi
pozycjami są budynki hotelowe oraz grunty i prawa wieczystego użytkowania gruntów. Największy wpływ na
kształtowanie się poziomu tej grupy aktywów mają zmiany w bilansie jednostki dominującej, ponieważ to majątek tej
jednostki przeważa w ogólnej wartości rzeczowego majątku trwałego. Zwiększenie tej pozycji w ciągu 2007 roku
w porównaniu z rokiem 2006 wynika głównie z dużych nakładów inwestycyjnych na nowe obiekty hotelowe i wykonanych
planowych modernizacji środków trwałych w Orbis S.A., a także ze zwiększenia floty samochodów będących własnością
spółki Orbis Transport.
Wzrost Rzeczowych aktywów trwałych został osiągnięty pomimo sprzedaży przez Orbis S.A. pod koniec roku Hotelu
Grand w Łodzi wraz z prawem użytkowania, na którym jest posadowiony, jak również sprzedaży nieruchomości przez
PKS Gdańsk.
Aktywa obrotowe
W Aktywach obrotowych w 2007 roku dominowały 3 pozycje: Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, Należności handlowe
oraz Należności krótkoterminowe inne. Wartość Środków pieniężnych w 2007 roku nieznacznie spadła w porównaniu
z rokiem 2006. W zależności od koniunktury wolne środki są lokowane w papiery wartościowe (obligacje). Wartość
należności handlowych w 2007 roku wzrosła w porównaniu do roku 2006, na co wpływ miał wzrost sprzedaży
w większości spółek Grupy. Należności krótkoterminowe inne również na koniec 2007 roku wzrosły, co związane było ze
wzrostem należności z tytułu świadczeń publicznoprawnych, zaliczek na środki trwałe, rozliczeń z tytułu leasingu
finansowego oraz krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych.
W 2007 roku wartość zobowiązań długoterminowych zmniejszyła się. Nadal dominującą pozycją pozostają kredyty
i pożyczki, które w 2007 roku zmalały. Spowodowane to było głównie przesunięciem na zobowiązania krótkoterminowej
raty kredytu Orbis S.A. Znaczącymi pozycjami są również Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz
rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego utworzona jest w
przeważającej części w Orbis S.A. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne utrzymuje się w latach 2006 i 2007 na
zbliżonym poziomie. Zmiany tej pozycji spowodowane są m.in. zmianami w systemie wynagradzania uwzględnionych w
obliczeniach aktuariusza.
W porównaniu do poprzedniego roku, zobowiązania krótkoterminowe w 2007 roku nieznacznie wzrosły. Największymi
składnikami tej pozycji są Zobowiązania handlowe, Kredyty i pożyczki oraz Zobowiązania krótkoterminowe inne, na które
składają się między innymi zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych, oraz zaliczki i przedpłaty.
30
Global Reports LLC
3.3.2 Bilanse spółek Grupy Kapitałowej Orbis
Bilanse poszczególnych spółek Grupy Kapitałowej przestawia tabela poniżej.
Tab. 21 Bilanse spółek Grupy Kapitałowej Orbis
stan na
31.12.2007
w tys. zł
% zmiana w
ciągu 12
miesięcy
zakończonych
31.12.2007
stan na
31.12.2006
stan na
31.12.2007
Orbis S.A.
stan na
31.12.2006
% zmiana w
ciągu 12
miesięcy
zakończonych
31.12.2007
Aktywa trwałe
Aktywa obrotowe
Aktywa przeznaczone do sprzedaży
RAZEM AKTYWA
2 108 621
151 468
0
2 033 051
157 120
0
3,7%
-3,6%
197 130
185 207
195 558
179 171
0,8%
3,4%
2 260 089
2 190 171
3,2%
382 337
374 729
2,0%
Kapitał własny
Zobowiązania
RAZEM PASYWA
1 686 500
573 589
1 576 850
613 321
368 676
13 661
359 448
15 281
2 260 089
2 190 171
7,0%
-6,5%
3,2%
382 337
374 729
2,6%
-10,6%
2,0%
UAB Hekon
Aktywa trwałe
Aktywa obrotowe
RAZEM AKTYWA
3 082
3 044
0
4 906
2 623
0
-37,2%
16,1%
40
9 972
14
8 368
185,7%
19,2%
6 126
7 529
-18,6%
10 012
8 382
19,4%
Kapitał własny
Zobowiązania
RAZEM PASYWA
3 700
2 426
4 301
3 228
9 145
867
7 276
1 106
6 126
7 529
-14,0%
-24,8%
-18,6%
10 012
8 382
25,7%
-21,6%
19,4%
Aktywa trwałe
Aktywa obrotowe
RAZEM AKTYWA
20 226
35 269
7 545
63 040
Kapitał własny
Zobowiązania
RAZEM PASYWA
17 951
45 089
63 040
59 848
26 559
33 289
0
-23,8%
5,9%
164 596
52 175
3 200
151 094
33 905
7 143
59 848
5,3%
219 971
192 142
25 513
34 335
-29,6%
31,3%
5,3%
95 837
124 134
55 677
136 465
219 971
192 142
8,9%
53,9%
-55,2%
14,5%
72,1%
-9,0%
14,5%
3.4 Przepływy środków pieniężnych
3.4.1 Przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej Orbis
Tab. 22 Przepływy pieniężne netto Grupy Kapitałowej Orbis
w tys. zł
Przepływ y z działalności operacyjnej
Przepływ y z działalności inw estycyjnej
Przepływ y z działalności finansow ej
Razem przepływ y pieniężne netto
Środki pieniężne na koniec okresu
2007
2006
% zm iany
185 114
(112 473)
(73 536)
197 440
(141 923)
(29 811)
-6,2%
20,8%
-146,7%
(895)
25 706
-
106 352
107 247
-0,8%
31
Global Reports LLC
Działalność operacyjna
W 2007 roku, Grupa Kapitałowa Orbis wykazała dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, przy czym ich wielkość
była nieznacznie niższa niż w 2006 roku.
Największymi dodatnimi korektami w skali roku były amortyzacja, naliczone odsetki oraz zmiana stanu zobowiązań.
Największą ujemną korektą była korekta z tytułu wyniku na działalności inwestycyjnej, na co decydująco wpłynęła
sprzedaż przez Orbis S.A. dwóch hoteli: Grand w Łodzi i Silesia w Katowicach jak również sprzedaż nieruchomości
przez PKS Gdańsk. Dużą korektą jest również cofnięcie odpisów aktualizujących rzeczowy majątek trwały na skutek
wyceny na koniec roku 2007, umieszczoną w pozycji – Inne korekty.
Działalność inwestycyjna
W 2007 roku Grupa Kapitałowa Orbis wykazała ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej. Podobnie jak w 2006
roku największe dodatnie wpływy odnotowano w przychodach ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych. Znaczący
udział ma tu spółka Orbis S.A, która w 2007 r. przeprowadziła transakcje sprzedaży 2 hoteli jak również Grupa
Kapitałowa Transport.
Wydatkami, które zaważyły na ujemnych przepływach z działalności inwestycyjnej były wydatki na nabycie rzeczowych
aktywów trwałych ze względu na zaangażowanie się Grupy Hotelowej Orbis w dużą ilość nowych inwestycji, jak również
wydatki poniesione przez Orbis Transport sp. z o.o. na zakup floty samochodowej na działalność krótko i
długoterminowego wynajmu samochodów.
Przychody i wydatki na nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych per saldo nie mają dużego wpływu na
przepływy netto z działalności inwestycyjnej.
Działalność finansowa
W ciągu 2007 roku Grupa Kapitałowa Orbis osiągnęła ujemne przepływy z działalności finansowej, znacząco większe niż
w 2006 roku. Na osiągnięcie takiego rezultatu największy wpływ miał spadek wpływów z tytułu zaciągniętych kredytów,
gdyż w 2007 r. spółka dominująca w Grupie tj. Orbis S.A. nie korzystała z finansowania zewnętrznego. Największe
ujemne kwoty dotyczyły spłaty kredytów i pożyczek: spłata kredytu inwestycyjnego przez Orbis S.A. w wysokości 39 mln
zł oraz kredytu przez Orbis Transport Sp. z o.o. w wysokości 7 mln zł.
32
Global Reports LLC
3.4.2 Przepływy środków pieniężnych spółek Grupy Kapitałowej Orbis
Tab. 23 Przepływy środków pieniężnych spółek Grupy Kapitałowej Orbis
w tys. zł
2007
2006
Przepływy z działalności operacyjnej
105 240
Orbis S.A.
109 737
Przepływy z działalności inwestycyjnej
Przepływy z działalności finansowej
(53 828)
(74 985)
(80 251)
(12 479)
Razem przepływy pieniężne netto
(23 573)
Środki pieniężne na koniec roku
% zmiana w
ciągu 12
miesięcy
zakończonyc
h 31.12.2007
-4,1%
2007
% zmiana w
ciągu 12
miesięcy
zakończonyc
h 31.12.2007
2006
42 666
38 944
9,6%
(4 760)
(33 104)
(16 127)
(21 496)
17 007
32,9%
-500,9%
-
4 802
1 321
70,5%
-54,0%
263,5%
29 677
53 250
-44,3%
31 780
26 978
17,8%
1 891
UAB Hekon
931
103,1%
27
(1 178)
(25)
(2 498)
740
2 757
860
2 677
44,3%
0
(879)
(1 592)
52,8%
-
(38)
(6 351)
775
4 085
-622,5%
-81,0%
2 017
36,7%
6 386
5 611
13,8%
(3 262)
(979)
(2 840)
(2 417)
(3 381)
3 184
4.
7 164
4 964
-67,9%
27 372
38 588
-29,1%
(11 074)
2 300
(54 805)
22 156
(2 580)
-14,9%
59,5%
-31,0%
18 598
5 939
79,8%
-89,6%
213,2%
6 429
-50,5%
31 560
12 962
143,5%
ANALIZA WSKAŹNIKOWA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
Na podstawie sprawozdań finansowych (rachunek zysków i strat oraz bilans) przeprowadzono analizę obejmującą
wskaźniki rentowności, aktywności i finansowania.
4.1 Wskaźniki rentowności
Wskaźnik rentowności kapitału (ROE)
2007
2006
Zysk (strata) netto
154 119
88 888
Kapitał własny BO
1 661 720
1 588 454
Kapitał własny BZ
1 800 327
1 661 720
8,9%
5,5%
Rentowność kapitału własnego
Wskaźnik ten pokazuje stopę zysku generowaną przez inwestowany w przedsiębiorstwo kapitał. W 2007 roku wskaźnik
ten wzrósł z powodu:
- wzrostu średniego kapitału własnego wynikający z zatrzymania w Grupie większości zysków z roku 2006,
- wysokiego zysku netto w roku 2007.
33
Global Reports LLC
Wskaźnik rentowności aktywów (ROA)
2007
2006
Zysk (strata) netto
154 119
88 888
Aktywa razemBO
2 265 052
2 159 237
Aktywa razemBZ
2 367 300
2 265 052
6,7%
4,0%
Rentowność aktywów
Wskaźnik ten pokazuje stopę zysku generowaną przez aktywa przedsiębiorstwa. Na wzrost wskaźnika rentowności
aktywów w 2007 roku dominujący wpływ miał prawie dwukrotny wzrost zysku netto.
Wskaźnik rentowności sprzedaży netto (ROS)
2007
Zysk (strata) netto
Przychody ze sprzedaży prod., tow. I materiałów
2006
154 119
88 888
1 164 361
1 064 510
13,2%
8,4%
Rentowność sprzedażynetto
Wskaźnik ten pokazuje jaki zysk netto generuje jedna jednostka sprzedaży. Rentowność sprzedaży netto zwiększyła się
głównie z powodu wzrostu zysku netto.
4.2 Wskaźniki aktywności
Okres spływu należności
2007
2006
Należności handlowe BO
55 263
48 037
Należności handlowe BZ
60 625
55 263
1 164 361
1 064 510
Przychody ze sprzedaży prod., tow. I materiałów
Liczba dni
360
360
Szybkość obrotu należności
17,9
17,5
Wskaźnik ten pokazuje po ilu dniach średnio następuje spłata należności. W latach 2006-2007 wskaźnik
ten pozostawał na zbliżonym poziomie. Nadal jest to krótki termin (ok. 3 tygodni), co świadczy o tym, że nie występuje
zamrożenie środków na stanie należności.
Szybkość regulowania zobowiązań
2007
Zobowiązania handlowe BO
Zobowiązania handlowe BZ
Koszt sprzedanych produktów, towarówi materiałów
2006
89 323
70 836
93 002
89 323
841 658
784 625
Liczba dni
360
360
Szybkość obrotu zobowiązań
39,0
36,7
Wskaźnik ten pokazuje po ilu dniach średnio następuje regulowanie zobowiązań. W 2007 roku wskaźnik ten nieznacznie
wzrósł w porównaniu z rokiem 2006.
34
Global Reports LLC
Szybkość obrotu zapasów
2007
2006
Zapasy BO
9 188
9 436
Zapasy BZ
9 403
9 188
Koszt sprzedanych produktów, towarówi materiałów
841 658
784 625
Liczba dni
360
360
Szybkość obrotu zapasów
4,0
4,3
Wskaźnik ten pokazuje ile dni średnio trwa cykl obrotu zapasami. W 2007 r. Grupa skróciła cykl obrotu zapasami,
co świadczy o wyższej efektywności ich wykorzystania.
4.3 Wskaźniki finansowania
Stopa zadłużenia
2007
2006
Zobowiązania ogółem
Suma pasywów
566 973
603 332
2 367 300
2 265 052
24,0%
26,6%
Stopa zadłużenia
Stopa zadłużenia informuje o stopniu w jakim aktywa są finansowane kapitałem obcym. W 2007 r. wskaźnik ten
zmniejszył się ze względu spadek zadłużenia wynikający ze spłaty kredytów i pożyczek.
Wskaźnik pokrycia odsetek
2007
EBITDA
Spłata odsetek
Wskaźnik pokrycia odsetek
2006
362 631
280 531
16 371
15 933
22,2
17,6
Wskaźnik określa obciążenie przedsiębiorstwa spłatą odsetek. Wskaźnik ten wzrósł w 2007 roku i preze
prezentuje
ntuje bardzo
bezpieczny poziom, gdyż EBITDA mogłaby pokryć ponad 20-krotnie wyższe kwoty odsetek.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym
2007
2006
Kapitaływłasne
1800327
1661720
Aktywatrwałe
2109658
2039955
85,3%
81,5%
Wskaźnikpokryciaaktywówtrwałychkapitałemwłasnym
Wskaźnik pokazuje jaki procent aktywów trwałych finansowany jest kapitałem własnym. Wskaźnik ten utrzymuje bardzo
bezpieczny poziom, gdyż wzrost aktywów wynikający z przeprowadzonych w 2007 roku inwestycji został pokryty w
znacznej części z zatrzymanego zysku roku 2006.
35
Global Reports LLC
2007
2006
Aktywa obrotowe
246 897
217 954
269 116
259 519
0,92
0,84
Wskaźnik bieżącej płynności informuje ile razy aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania krótkoterminowe. W 2007 r.
wskaźnik ten wzrósł, chociaż nadal nie osiągnął on optymalnego poziomu. Spowodowane jest to głównie
przeklasyfikowaniem na koniec każdego roku części kredytów z długoterminowych na krótkoterminowe w związku
ze zbliżaniem się terminu ich spłaty.
5.
PLANY SPÓŁEK GRUPY KAPITAŁOWEJ NA NASTĘPNE OKRESY
Według zgodnych przewidywań analityków rynkowych, w 2008 roku można oczekiwać kontynuacji warunków
sprzyjających polskiej gospodarce. Dlatego też można spodziewać się dalszego dynamicznego rozwoju
zapotrzebowania na usługi hotelowe, turystyczne i transportowe. Nic nie wskazuje na to, by w perspektywie najbliższych
1-2 lat sytuacja ta mogła znacząco się zmienić. W związku z powyższym przewidujemy, iż stan finansowy Grupy
Kapitałowej pozostanie w tym okresie stabilny.
Orbis S.A.
W 2008 r. planowane są następujące przedsięwzięcia:
Program inwestycji.
Spółka zamierza konsekwentnie realizować przyjętą strategię rozwoju. Nadzorowany przez Biuro Rozwoju Hoteli
Ekonomicznych proces inwestycyjny w zakresie modernizacji istniejącej bazy hotelowej, a także wprowadzania na rynek
Polski nowych obiektów hotelowych (ekonomicznych) marki ETAP i IBIS wymusza konieczność ponoszenia przez Orbis
S.A. znaczących nakładów na prace projektowe, budowlane, zakup środków trwałych oraz sprzętu komputerowego.
Do najważniejszych zadań z punktu widzenia zarówno zakresu prac, jak i wysokości poniesionych w okresie 2008-2011
nakładów będą należały następujące prace i obiekty:
•
•
•
•
Kontynuacje i nowe modernizacje istniejącej bazy hotelowej (hotele nieekonomiczne);
Budowa nowych hoteli ekonomicznych na działkach będących w posiadaniu Orbis S.A. marki Etap i Ibis;
Obiekty hotelowe przewidziane do realizacji opracowaniem badawczo-rozwojowym, znajdujące się na działkach
będących w zainteresowaniu Orbis S.A. lub Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A.;
Obiekty hotelowe budowane na działkach już zakupionych przez Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A.
Zatrudnienie.
W 2007 roku Spółka Orbis S.A. realizowała zgodnie z harmonogramem Projekt Jeden Pracodawca. Data wdrożenia
nowej struktury pracodawców została ustalona na 1 kwietnia 2008 roku.
W 2008 roku Spółka będzie kontynuowała cykl szkoleń mających na celu podnoszenie kwalifikacji pracowników, ich
umiejętności w zakresie obsługi klienta oraz szkolenia w celu dalszego rozwoju umiejętności sprzedaży, a także dla
kadry zarządzającej.
Działania promocyjno-reklamowe i PR.
Strategia marketingowa Grupy Hotelowej Orbis na rok 2008 zakłada następujące cele:
•
•
•
•
•
•
•
•
zwiększanie udziału w rynku oraz utrzymywanie pozycji lidera na rynku usług hotelowych w Polsce,
stałe podnoszenie jakości świadczonych usług,
rozwój oferty dopasowanej do potrzeb naszych gości, w tym wprowadzenie nowego produktu – m.in.
skierowanego do osób niepalących,
intensyfikacja działań mających na celu dotarcie do klienta (szeroka akcja reklamowa min. w Internecie,
sezonowa obecność w magazynach pokładowych linii lotniczych i rozkładach lotów, informacje w magazynach
branżowych, reklama na tablicach i kasetonach, promocje łączone z partnerami,
współpraca z wydawcami informatorów i przewodników turystycznych oraz przygotowywanie wydawnictw
własnych,
przygotowanie programu międzynarodowego na 25-lecie Grands Vins Mercure,
udział w międzynarodowych targach turystycznych,
kontynuacja współpracy z UNICEF.
36
Global Reports LLC
Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A. Spółka planuje dalsze zwiększanie nakładów inwestycyjnych na budowę nowych
hoteli Etap i Ibis. W roku 2008 spółka planuje rozszerzenie działalności hotelarskiej poprzez oddanie do eksploatacji
kolejnych hoteli Etap.
UAB Hekon oraz Orbis Kontrakty Sp. z o.o. będą pracować nad dalszym rozszerzaniem bieżącej działalności.
Grupa Kapitałowa PBP Orbis.
W 2008 roku planowana jest kontynuacja procesu restrukturyzacji Spółki. Jego celem jest optymalizacja procesu
zarządzania oraz wykorzystania zasobów Spółki poprzez:
•
centralizację organizacji zagranicznej turystyki przyjazdowej oraz wyjazdowej;
•
kontynuowanie działań restrukturyzacji oddziałów terenowych;
•
powołanie zespołu ds. redukcji kosztów Biura Zarządu, który opracuje i wdroży ściślejsze mechanizmy kontroli
zużycia materiałów, kosztów rozmów telefonicznych, ryczałtów samochodowych;
•
zdecydowane działania na rzecz poprawy sytuacji w zakresie windykacji należności, opracowanie nowych
procedur i ścisłą współpracę z pionami eksploatacyjnymi w zakresie polityki terminów płatności za usługi Spółki.
W związku z negatywnym wynikiem Spółki Orbis Travel Bureau Inc. w Nowym Yorku w 2007 r. prowadzone są
analizy pod kątem możliwości poprawy sytuacji finansowej, z uwzględnieniem ewentualnego wyjścia ze Spółki w
trakcie roku 2008.
Grupa Kapitałowa Orbis Transport.
Cele strategiczne Spółki i Grupy na 2008 rok nie ulegają zmianom. Trendy rozwojowe będą kontynuowane w każdej
z podstawowych działalności Spółki oraz w spółkach zależnych.
Strategia na kolejny rok, przekładająca się na projektowany budżet, przedstawia się następująco:
•
pion przewozów autokarowych – kontynuacja rozpoczętego w 2006 roku programu redukcji kosztów
realizacji przewozów poza sezonem, racjonalizacja istnienia i przebiegu linii i ujednolicenie rozkładów oraz
objęcie siecią anten większości miast w Polsce w ramach istniejącej struktury, zwiększenie wypełnienia
poprzez akcje promocyjne i marketingowe, realizacja programu promowania marki połączona z
wykorzystaniem autokarów podwykonawców, dalsza optymalizacja kosztów,
•
pion CFM – dalszy wzrost akcji handlowej w celu utrzymania dynamiki wzrostu liczby umów/samochodów
powyżej średniej rynkowej i wykorzystanie pozytywnej koniunktury w tym segmencie działania,
zapewnienie stabilnego i taniego źródła finansowania działalności, redukcja kosztów (wewnętrznych
i zewnętrznych) obsługi floty, zakończenie wdrożenie nowego systemu operacyjnego do zarządzania
umowami leasingu,
•
pion RaC – utrzymanie pozycji lidera w segmencie biznesowym, zwiększanie udziału w rynku „walk-in” oraz
dalsza optymalizacja kosztów,
•
przewozy lokalne - wzrost rentowności poprzez weryfikację i ujednolicenie taryf biletowych oraz
przebudowę rozkładów jazdy,
•
działalność parkingowa – poprawa obłożenia parkingów poprzez współpracę nie tylko z hotelami
ale i z okolicznymi
biurami,
podniesienie
cen
abonamentów
i
pojedynczych
biletów
parkingowych;,kontynuacja w porozumieniu z Orbis S.A. remontu parkingu przy ul. Nowogrodzkiej (remont
dachu, wymiana instalacji ppoż, renowacja elewacji).
Orbis Casino Sp. z o. o.
W 2008 r. przewidziana jest kontynuacja remontu kasyna i salonu gier w Hotelu „GRAND” w Warszawie, a w związku z
remontem generalnym hotelu Novotel Centrum w Poznaniu planowany jest również remont znajdującego się tam
kasyna.
37
Global Reports LLC
6.
7.
WYDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU
•
Dnia 19.02.2008 roku Spółka Orbis S.A. zawarła z Bankiem Handlowym umowę o kredyt w rachunku bieżącym
na kwotę 20 mln zł. Umowa obowiązuje do dnia 18.02.2009 roku.
•
22 stycznia 2008 roku zarejestrowano w KRS podwyższenie kapitału zakładowego spółki Capital Parking
sp. z o.o. do kwoty 553 tys. zł, uchwalone przez NZW w dniu 29.11.2007 r.
•
W dniu 18 marca 2008 roku została zawarta umowa poręczenia pomiędzy Orbis S.A. i Société Générale S.A.
Oddział w Polsce do kwoty 30 000 tys. zł. za zobowiązania spółki zależnej Orbis Transport Sp. z o.o. z tytułu
umowy kredytu krótkoterminowego z dnia 17 marca 2008 roku.
INFORMACJA O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
Dnia 1 czerwca 2005 r. Spółka zawarła umowę z PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. na przegląd i badanie sprawozdań
finansowych Orbis S.A. i Grupy Kapitałowej Orbis S.A. Umowa obejmuje przegląd półrocznych sprawozdań finansowych,
jednostkowych i skonsolidowanych, za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2005, 2006 i 2007r. oraz badanie
rocznych sprawozdań finansowych, jednostkowych i skonsolidowanych, za 2005, 2006 i 2007 r.
Łączna kwota netto wynagrodzenia należnego lub wypłaconego z tytułu przeglądu i badania sprawozdań jednostkowych
i skonsolidowanych Orbis S.A., dotycząca 2007 roku wyniosła 627,0 tys. zł (635 tys. zł w 2006 roku). Łączna kwota
wynagrodzenia należnego lub wypłaconego podmiotowi uprawnionemu do badania sprawozdań finansowych
z pozostałych tytułów ( szkolenie, doradztwo) wyniosła w 2007 roku 257,7 tys. zł (w 2006 roku 15 tys. zł).
PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. dokonała również badania rocznych sprawozdań jednostkowych
i skonsolidowanych za 2006 rok następujących podmiotów zależnych: Hekon-Hotele Ekonomiczne, PBP Orbis Sp. z o.o.
oraz Orbis Transport Sp. z o.o.
8.
OCENA RÓŻNIC MIĘDZY WYNIKAMI PROGNOZOWANYMI I OSIĄGNIĘTYMI
Zaktualizowana prognoza opublikowana raportem bieżącym nr 14/2007 przewiduje osiągnięcie w całym 2007 roku
łącznego wyniku EBITDA dla Grupy Hotelowej Orbis w wysokości 230 mln zł. Wynik ten nie uwzględnia zysków ze
sprzedaży nieruchomości.
Poniżej przedstawiono wyniki Grupy Hotelowej Orbis w 2007 roku.
Tab. 24
Grupa Hotelowa Orbis
w tys. zł
2007
772 882
EBITDA
306 006
skorygowana EBITDA*
241 821
EBIT
183 456
* skorygowana EBITDA kalkulowana jest jako EBITDA pomniejszona o zysk na sprzedaży nieruchomości hotelowych
Wypracowany w ciągu 2007 roku wynik EBITDA, pomniejszony o zysk na sprzedaży hoteli Grand w Łodzi i Silesia
w Katowicach, wyniósł 241 821 tys. zł. Tym samym prognozę należy uznać za zrealizowaną.
38
Global Reports LLC
Global Reports LLC

Global Reports LLC

Transkrypt

Podobne dokumenty

załącznik - Sfinks Polska SA

Program muzyczny Liturgii Mszy Świętej z okazji XX

orbis pictus_kolofon_MERCATOR_nowyNOT_CS2

Nr wniosku: 185349, nr raportu: 16420. Kierownik (z rap.): dr

w sprawie â€žrozpoczÄ™cia przebudowy kina â€žPrzedwioĹ›nieâ

Raport bieżący nr 2/2017 2017-01-30 Temat: Wykonanie