Templeton Global Total Return Fund

WIELOSEKTOROWY PORTFEL
OBLIGACJI
Templeton Global Total Return Fund
Subfundusz zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV:
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Franklin Templeton Investments
Nasze podejście do zysków
Wyjątkowa struktura zarządzania
funduszami Franklin Templeton to
połączenie specjalistycznej wiedzy
trzech grup zarządzających inwestycjami
na skalę światową: Franklin, Templeton
i Mutual Series.
SPECJALISTYCZNA WIEDZA
PRAWDZIWA DYWERSYFIKACJA
Każda z naszych grup zarządzających portfelami inwestycyjnymi
Ze względu na niezależność i różne koncepcje
prowadzi niezależną działalność w oparciu o własne badania
inwestycyjne naszych zespołów zarządzających,
i realizuje własną, unikalną dyscyplinę inwestycyjną, leżącą
fundusze Franklin, Templeton i Mutual Series mają
u podstaw osiąganych sukcesów.
unikalne portfele, dzięki czemu umożliwiają tworzenie
Franklin. Franklin (zał. w 1947 r.) to uznany lider w dziedzinie
inwestowania w instrumenty o stałym oprocentowaniu, który
ponadto dysponuje potężną wiedzą na temat inwestowania
w akcje zgodnie z koncepcjami szybkiego wzrostu spółek
(„growth”) i zaniżonej wartości papierów („value”).
Templeton. Templeton (zał. w 1940 r.) to pionier w
międzynarodowym inwestowaniu, który w 1954 r. uruchomił
fundusz, który obecnie jest najstarszym na świecie funduszem
globalnym. Obecnie, Templeton ma swe oddziały w 35 krajach,
dzięki czemu oferuje swym inwestorom prawdziwie globalną
w pełni zdywersyfikowanych planów alokacji obejmujących
różne klasy aktywów.
NIEZAWODNOŚĆ
Naszym celem jest regularne wypracowywanie dla
inwestorów ponadprzeciętnych zwrotów skorygowanych
o ryzyko w perspektywie długookresowej, jak również
niezawodna i zindywidualizowana obsługa naszych
klientów, dzięki której Franklin Templeton stał się
jedną z marek obdarzanych największym zaufaniem
w sektorze usług finansowych.
perspektywę.
Mutual Series. Mutual Series (zał. w 1949 r.) koncentruje
się na inwestowaniu opartym na wartości papierów, agresywnie
poszukując okazji wśród niedoszacowanych przez rynek akcji,
a także w segmencie arbitrażu fuzji i przejęć oraz wśród spółek
w tarapatach finansowych.
Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
Czemu warto inwestować w obligacje?
Regularne zyski i ograniczony wpływ zmienności na rynkach akcji
>
OBLIGACJE POZWALAJĄ ZMNIEJSZYĆ
RYZYKO
Dane historyczne wskazują, że inwestowanie
wyłącznie w akcje było jak dotąd bardziej narażone
na zmienność niż dywersyfikowanie portfela obligacjami. Gdyby możliwe było zainwestowanie kapitału
w indeks Barclays Multiverse Index na ostatnie 10 lat
(patrz: wykres po prawej stronie), uzupełnienie akcji
obligacjami zredukowałoby łączne ryzyko portfela.
Połączenie obligacji z akcjami – mniejsze ryzyko
według danych historycznych1,2
Okres 10 lat kończący się we wrześniu 2013 r.
Zwrot z inwestycji
15%
10%
>
OBLIGACJE MOGĄ OSIĄGAĆ LEPSZE WYNIKI
NIŻ AKCJE PODCZAS SPADKÓW NA GIEŁDACH
W dłuższej perspektywie, akcje mogą przynosić
większe zyski niż obligacje, jednak w krótkim
terminie, kursy akcji podlegają dużym wahaniom.
Przykładowo, w okresie spadków na giełdach
w latach 2000–2003 i ponownie w 2008 r., portfel
złożony z samych obligacji, reprezentowany przez
indeks Barclays Multiverse Index, osiągał wyższe
i bardziej zrównoważone stopy zwrotu niż portfel
złożony z samych akcji.
>
OBLIGACJE POZWALAJĄ ZACHOWAĆ
KAPITAŁ
Choć obligacje nie oferują tak wysokich zysków
jak akcje w dłuższej perspektywie, to – według
danych historycznych – podlegają mniejszemu
ryzyku spadku wartości zainwestowanego kapitału.
100% Obligacje
5%
0%
80% Akcje/
20% Obligacje
60% Obligacje/
40% Akcje
0%
5%
100% Akcje
60% Akcje/
40% Obligacje
80% Obligacje/
20% Akcje
10%
15%
20%
Ryzyko
Efekt spadków na rynkach akcji na podstawie
wyników indeksów1,3
1 stycznia 2000 r. – 30 września 2013 r.
250
200
150
100
50
0
12/99
09/02
07/05
03/08
12/10
09/13
Barclays Multiverse TR (IN)
MSCI AC World GR USD (IN)
MSCI World GR USD (IN)
S&P 500 TR (IN)
Akcje i obligacje: najwyższe i najniższe roczne
stopy zwrotu1
Okres 10 lat kończący się 30 września 2013 r.
8,99% Średnia
Akcje
-25,62%
22,32%
Najsłabszy okres jednego roku
0%
Najlepszy okres jednego roku
4,39% Średnia
Obligacje
-2,22%
13,75%
0%
1. Źródło: Morningstar Workstation, na dzień 30 września 2013 r. Akcje na podstawie MSCI AC World Index. Wyniki w USD, przy założeniu reinwestycji odsetek i dywidend.
2. Ryzyko mierzone jest przez standardowe odchylenie łącznych miesięcznych zysków w ujęciu rocznym. Kolejne punkty odpowiadają narastającym zmianom struktury portfela o 20%
ze struktury 100% obligacji / 0% akcji do struktury 0% obligacji / 100% akcji. Portfele były równoważone raz w miesiącu. Indeksy nie są zarządzane i nie można w nie bezpośrednio inwestować.
3. Odniesienia do indeksów służą wyłącznie analizie porównawczej i odzwierciedleniu środowiska inwestycyjnego w danym okresie czasu. Indeksy nie są zarządzane i nie można w nie
bezpośrednio inwestować. Wyniki indeksów nie uwzględniają kosztów i potrąceń i nie odzwierciedlają wyników jakichkolwiek funduszy Franklin Templeton.
Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych.
Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
FTIF Templeton Global Total Return Fund
1
Strategia
FTIF Templeton Global Total Return Fund to oparty na obligacjach (core bond) portfel na każdą fazę
cyklu rynkowego, który w elastyczny sposób wykorzystuje możliwości oferowane przez wahania stóp
procentowych, cykle biznesowe i niedoszacowane waluty na różnych rynkach.
1]
GLOBALNA PERSPEKTYWA EKONOMICZNA
W naszych analizach prowadzonych zgodnie z podejściem
„od ogółu do szczegółu” („top-down”) przyglądamy się krajom
i gospodarkom z całego świata, ryzykom geopolitycznym, stopom
procentowym i walutom, wyszukując atrakcyjne okazje do inwestowania.
Podczas gdy typowe fundusze akcji i obligacji podlegają określonym
ograniczeniom, elastyczność i otwarcie na różne regiony geograficzne
i klasy aktywów umożliwia nam wykorzystywanie zmian stóp
procentowych, niedoszacowanych walut, a także warunków
makroekonomicznych wspierających dobre wyniki względne
w różnych segmentach papierów dłużnych.
2]
LOKALNE ANALIZY RYNKOWE
3]
BUDOWA PORTFELA
Nasze analizy czynników ilościowych i jakościowych uzupełniamy
badaniami rynków lokalnych. Oprócz podróży i spotkań
z przedstawicielami władz i banków, wykorzystujemy możliwości
naszych oddziałów na całym świecie, które zapewniają nam
dogłębną wiedzę o krajach, w których chcemy inwestować. Taka
lokalna obecność jest kluczowym elementem naszych procesów
inwestycyjnych i od lat umożliwia nam identyfikowanie zarówno
okazji, jak i źródeł ryzyka, które mogliby przeoczyć zarządzający
rezydujący w jednym kraju.
Cel funduszu
Celem inwestycyjnym Funduszu
jest osiąganie maksymalnych
łącznych zwrotów z inwestycji,
na które składają się dochody
z odsetek, wzrost wartości
kapitału i zyski z transakcji
wymiany walutowej, poprzez
inwestowanie przede wszystkim
w obligacje i papiery dłużne
o stałym i/lub zmiennym
dochodzie emitowane przez
rządy, podmioty powiązane
z rządami lub przedsiębiorstwa
z całego świata.4
Kluczowy wpływ na nasze decyzje inwestycyjne mają wyceny rynkowe. Inwestujemy w kraje, których obligacje
uważamy za niedoszacowane, a w których czynniki fundamentalne oferują potencjał do wzrostów cen papierów.
Zwykle inwestujemy w papiery denominowane w walutach lokalnych, choć czasem stosujemy hedging ryzyka
walutowego, w zależności od aktualnych wycen. Pod uwagę bierzemy także lokalne warunki w zakresie stóp
procentowych. Jeżeli spodziewane są wzrosty stóp procentowych, inwestujemy w papiery krótkoterminowe.
W ten sposób aktywnie zarządzamy ryzykiem stóp procentowych w poszczególnych krajach.
„Nasza strategia inwestycyjna umożliwia nam zarabianie na walutach,
stopach procentowych i ekspozycji kredytowej oraz niezależną ocenę
i eksploatowanie tych obszarów inwestycyjnych.” DR MICHAEL HASENSTAB, ZARZĄDZAJĄCY PORTFELEM
4. Fundusz wykorzystuje lub może wykorzystywać określone instrumenty pochodne, takie jak swapy całkowitego dochodu (TRS) czy swapy służące przenoszeniu ryzyka (CDS),
kontrakty forward i future lub opcje na takie kontrakty, także te na obligacje rządowe z całego świata, zarówno z rynków regulowanych, jak i z rynków pozagiełdowych.
2
FTIF Templeton Global Total Return Fund
Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
Korzyści
Dlaczego warto zainwestować w FTIF Templeton Global Total Return Fund?
>
REGULARNE MIESIĘCZNE ZYSKI
Celem funduszu jest zapewnianie inwestorom dodatkowych comiesięcznych zysków w postaci dywidend.5
Miesięczne wypłaty dywidend
12 miesięcy do września 2013 r.
Stopa dywidendy
Stopa dywidendy
Stopa dywidendy
Październik 2012
0,32%
Luty 2013
0,31%
Czerwiec 2013
0,27%
Listopad 2012
0,36%
Marzec 2013
0,27%
Lipiec 2013
0,26%
Grudzień 2012
0,36%
Kwiecień 2013
0,32%
Sierpień 2013
0,26%
Styczeń 2013
0,70%
Maj 2013
0,27%
Wrzesień 2013
0,28%
Razem (12 miesięcy)
>
3,98%
GLOBALNA DYWERSYFIKACJA
Na dzień 30 września 2013 r., środki funduszu FTIF Templeton Global Total Return Fund były ulokowane w 623 papierach,
101 krajach i 32 walutach. Globalna dywersyfikacja6 jest zabezpieczeniem przed ryzykiem wahań stóp procentowych,
zmian warunków ekonomicznych i innymi czynnikami ryzyka o lokalnym charakterze.
Alokacja geograficzna7
Dane na dzień 30 września 2013 r.
Korea Południowa . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15,28%
Meksyk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,96%
Dane na dzień 30 września 2013 r.
Średnia jakość kredytowa
BBB+
Stany Zjednoczone . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,31%
Średni ważony
Węgry . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,73%
okres zapadalności
3,23 lata
Średni ważony czas trwania
2,34
Aktywa
39,001 mld USD
Urugwaj . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,63%
Malezja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,43%
Irlandia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,19%
Polska . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,28%
Szwecja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,52%
Inne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33,66%
>
Wskaźniki funduszu8
RÓŻNORODNOŚĆ SEKTOROWA
Alokacja sektorowa7
Dane na dzień 30 września 2013 r.
Fundusz inwestuje w różne klasy instrumentów o stałym
oprocentowaniu i denominowane w różnych walutach,
wykorzystując wiedzę ponad 100 specjalistów od tego
rynku i cały wachlarz strategii inwestycyjnych, mając na
celu jak najwyższe wyniki i maksymalną dywersyfikację
portfela.
Międzynarodowe obligacje rządowe/
agencyjne: Rating inwestycyjny . . . . . . . . . . 61,51%
Obligacje przedsiębiorstw: Rating niższy niż
inwestycyjny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,48%
Międzynarodowe obligacje rządowe/
agencyjne: Rating niższy niż inwestycyjny . . . 10,01%
Obligacje rządowe: Rating niższy niż
inwestycyjny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,79%
Obligacje rządowe: Rating inwestycyjny . . . 4,53%
Gotówka i ekwiwalenty . . . . . . . . . . . . . . . . 3,71%
Obligacje przedsiębiorstw: Rating
inwestycyjny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,85%
Ponadnarodowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,35%
Instrumenty pochodne . . . . . . . . . . . . . . . . . -0,29%
Inne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,07%
5. Dywidendowe tytuły uczestnictwa nie są dostępne w polskiej ofercie. Stopa dywidendy obliczana jest jako dywidenda na akcję podzielona przez wartość aktywów netto (NAV) na dzień notowania
i dotyczy tytułów uczestnictwa klasy A(Mdis) USD. Tytuły uczestnictwa A(Mdis) nie są dostępne w polskiej ofercie. Wypłata dywidend nie jest gwarantowana i pozostaje w gestii zarządzającego
funduszem.
6. Dywersyfikacja nie gwarantuje wyższych wyników funduszu ani nie eliminuje ryzyka strat z inwestycji.
7. Dane wyrażone jako procent łącznej stałej stopy zwrotu. Z uwagi na zaokrąglenie wyrażone w procentach dane mogą nie sumować się do 100%.
8. Dane o okresie zapadalności skorygowane względem opcji. Okres zapadalności to wskaźnik wrażliwości funduszu na zmiany stóp procentowych. Skorygowanie okresu zapadalności względem
opcji uwzględnia opcje call i umorzenia, które mają wpływ na spodziewane przepływy pieniężne z obligacji, a przez to na ich wrażliwość na zmiany stóp procentowych.
Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych.
Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
FTIF Templeton Global Total Return Fund
3
Wyniki
Solidne wyniki w porównaniu z funduszami konkurencyjnymi i indeksem porównawczym.
10 000 USD zainwestowane pięć lat temu w jednostki klasy A(acc) PLN-H1 funduszu FTIF Templeton Global
Total Return Fund, przy założeniu reinwestycji dywidend5, urosłoby do 30 września 2013 r. do 20 421 USD9.
Dla porównania, inwestycja 10 000 USD w jeden z grupy porównywalnych funduszy konkurencyjnych wzrosłaby
po uśrednieniu w tym samym okresie zaledwie do 12 907 USD10. Inwestycja 10 000 USD w indeks Barclays
Multiverse Index dałaby w tym samym okresie wzrost do 12 977 USD11.
Wzrost zainwestowanego kapitału 10 000 USD
30 września 2008 r. – 30 września 2013 r.
FTIF Templeton Global
Total Return Fund – klasa
A(acc) PLN-H1
22 000 USD
20 421 USD
20 000 USD
18 000 USD
16 000 USD
14 000 USD
Barclays Multiverse Index
12 977 USD
Europe OE Global Bond
12 907 USD
12 000 USD
10 000 USD
8 000 USD
09/2008
09/2009
09/2010
09/2011
09/2012
09/2013
Wyniki w walucie klasy tytułów uczestnictwa (skumulowane)
Dane na dzień 30 września 2013 r.
Od początku
roku (YTD)
1 rok
3 lata
5 lat
Od pocz.
działaln.
Początek
działalności
A(acc) USD
0,18
5,07
20,89
86,79
184,12
29.08.2003
A(acc) CHF-H1
-0,07
4,42
17,70
N/A
41,71
14.09.2009
A(acc) PLN-H1
1,99
7,81
29,88
104,22
92,26
25.10.2007
N(acc) EUR-H1
-0,52
3,89
17,13
77,12
74,83
10.04.2007
N(acc) USD
-0,38
4,34
18,38
80,31
164,71
29.08.2003
Barclays Multiverse Index (w USD)
-1,94
-2,22
7,20
29,77
71,59
Źródła: Franklin Templeton Investments i Morningstar, dane NAV-NAV, w USD, przy założeniu reinwestycji dywidend, na dzień 30 września 2013 r. Wyniki funduszu w odniesieniu
do tytułów uczestnictwa klasy A(acc) PLN-H1. W tabeli wyniki funduszu w odniesieniu do tytułów uczestnictwa klasy A(acc) USD, A(acc) PLN-H1, N(acc) USD, N(acc) EUR-H1,
A(acc) CHF-H1, przy założeniu reinwestycji dywidend, na dzień 30 września 2013 r.
9. Przy założeniu braku opłat manipulacyjnych przy nabyciu tytułów uczestnictwa. Po potrąceniu 5% opłat manipulacyjnych przy nabyciu tytułów uczestnictwa, inwestycja w omawianym
okresie wzrosłaby do 19 400 USD.
10. Przy założeniu braku opłat manipulacyjnych przy nabyciu tytułów uczestnictwa. Po potrąceniu 5% opłat manipulacyjnych przy nabyciu tytułow uczestnictwa, inwestycja w omawianym
okresie w fundusz z grupy porównywalnych funduszy konkurencyjnych wzrosłaby do 12 262 USD. Morningstar International Sector odnosi się do kategorii Morningstar Fixed Income
Global USD.
11. Indeks nie jest zarządzany i zakłada reinwestycję dywidend i odsetek. Bezpośrednia inwestycja w indeks nie jest możliwa.
Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych.
4
FTIF Templeton Global Total Return Fund
Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
Ratingi funduszu
Zdobywca licznych wyróżnień
>
Rating zarządzania funduszem S&P
12
„Fundusz mieścił się w najwyższym decylu w okresach jednego roku,
trzech lat i pięciu lat... solidne wyniki i dobra intuicja zarządzających
funduszem zapewniły mu utrzymanie ratingu Złoto/V5.” – S&P
Rating S&P
Capital IQ12
ZŁOTO/V5
Morningstar
Rating™13
HHHHH
Dane i informacje na podstawie klasy tytułów uczestnictwa – A(acc) USD
Data uruchomienia
29 sierpnia 2003 r.
Waluta
USD (dostępny także w EUR, PLN)
Minimalna pierwsza wpłata
2500 USD, EUR lub równowartość w PLN
Minimalna kolejna wpłata
1000 USD, EUR lub równowartość w PLN
Wskaźnik kosztów całkowitych (TER)
1,41%
Opłata za zarządzanie
0,75% (z kosztami utrzymania)
JAKIE JEST RYZYKO?
Z każdą inwestycją związane jest określone ryzyko. Ogólnie rzecz biorąc, inwestycje oferujące potencjalnie większe zyski
wymagają zaakceptowania większego ryzyka. Z historycznej perspektywy, akcje i inne papiery wartościowe przyznające
posiadaczowi prawo własności do określonej części przedsiębiorstwa osiągały lepsze długoterminowe wyniki niż inne klasy
aktywów, ale wykazywały także znacznie większą tendencję do znacznych krótkoterminowych wahań. Małe lub względnie
nowe przedsiębiorstwa mogą być szczególnie wrażliwe na zmiany warunków gospodarczych ze względu na takie czynniki, jak
relatywnie niskie przychody, ograniczony asortyment produktów czy mały udział w rynku. Kursy akcji małych spółek generalnie
podlegają większym wahaniom niż papiery dużych przedsiębiorstw, szczególnie w krótszej perspektywie. Sporemu potencjałowi
wzrostowemu rynków wschodzących towarzyszy większe ryzyko w porównaniu z rynkami rozwiniętymi, obejmujące, między
innymi, ryzyko zmienności sytuacji rynkowej, ryzyko walutowe, ryzyko niekorzystnych zmian społeczno-politycznych, a także
ryzyka związane z mniejszymi rozmiarami i ograniczoną płynnością tych rynków.
12. Dane na dzień 30.09.2013 r. Rating S&P Capital IQ funduszu odzwierciedla wyłącznie subiektywną opinię i nie powinien być traktowany jako podstawa do podejmowania decyzji
inwestycyjnych. Wyniki historyczne nie wskazują wyników przyszłych. Wahania kursów walut mogą mieć wpływ na wartość inwestycji. © 2013 McGraw-Hill international (UK) Limited
(S&P), oddział The McGraw-Hill Companies, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone.
13. Dane na dzień 30.09.2013 r. © Morningstar, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie: (1) stanowią własność Morningstar i/lub podmiotów
dostarczających dane Morningstar; (2) nie mogą być powielane ani rozprowadzane oraz (3) mogą nie być precyzyjne, kompletne lub aktualne. Morningstar ani podmioty dostarczające
dane Morningstar nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z jakiegokolwiek wykorzystywania tych informacji. Więcej informacji można znaleźć na
stronie internetowej: www.morningstar.com.
Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
FTIF Templeton Global Total Return Fund
5
Franklin Templeton Investments
Poland Sp. z o.o.
Rondo ONZ1
00-124 Warszawa
tel +48 22 337 13 50
fax +48 22 337 13 70
www.franklintempleton.pl
Niniejszy dokument został sporządzony wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi porady prawnej ani podatkowej ani oferty sprzedaży ani zachęty do kupna
tytułów uczestnictwa funduszu zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV Funds. Żadnych informacji zawartych w niniejszym dokumencie nie należy traktować
jako porady inwestycyjnej. Z uwagi na błyskawicznie zmieniające się warunki rynkowe, Franklin Templeton Investments nie zobowiązuje się do uaktualniania
niniejszego materiału.
Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulegać zmianom bez odrębnego powiadomienia.
Decyzje o zapisach na tytuły uczestnictwa Funduszu należy podejmować wyłącznie w oparciu o informacje zawarte w aktualnym prospekcie Funduszu oraz
w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny), a także w ostatnim sprawozdaniu rocznym lub półrocznym (o ile było opublikowane
później).
Wartość tytułów uczestnictwa Funduszu oraz generowane przez nie zyski mogą nie tylko rosnąć, ale także spadać, a inwestorzy nie mają gwarancji odzyskania
pełnej zainwestowanej kwoty. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Na inwestycje zagraniczne wpływ mogą mieć wahania
kursów walut.
Inwestując w Fundusz, którego tytuły uczestnictwa denominowane są w obcej walucie należy pamiętać, że wahania kursów walut będą mieć wpływ na zwrot z takiej
inwestycji. Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Funduszu wiąże się z ryzykiem opisanym w prospekcie informacyjnym oraz w „Kluczowych informacjach dla
inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny).
Inwestowanie na rynkach wschodzących może się wiązać z większym ryzykiem w porównaniu z inwestowaniem na rynkach rozwiniętych.
Inwestowanie w instrumenty pochodne wiąże się z typowym dla nich ryzykiem, które może zwiększać ogólne ryzyko dla całego portfela Funduszu; szczegółowe
informacje w tym zakresie można znaleźć w prospekcie Funduszu oraz w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny).
Tytuły uczestnictwa Funduszu nie mogą być bezpośrednio ani pośrednio oferowane ani sprzedawane obywatelom lub rezydentom Stanów Zjednoczonych Ameryki.
Tytuły uczestnictwa Funduszu mogą nie być dopuszczone do obrotu pod niektórymi jurysdykcjami, a inwestor zainteresowany tym Funduszem powinien sprawdzić
ich dostępność u lokalnego przedstawiciela Franklin Templeton Investments przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Wszelkie badania i analizy uwzględnione
w niniejszym dokumencie zostały opracowane na potrzeby i do wyłącznych celów Franklin Templeton Investments i mają charakter informacji pobocznych.
Odniesienia do określonych branż, sektorów czy spółek mają charakter wyłącznie informacyjny i nie muszą odzwierciedlać aktualnej struktury portfela funduszu
w momencie publikacji.
Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy skonsultować się z doradcą finansowym. Kopię najnowszego prospektu Funduszu,
„Kluczowych informacji dla inwestorów” oraz sprawozdania rocznego i półrocznego (o ile było opublikowane później) można znaleźć na stronie internetowej
www.franklintempleton.pl lub otrzymać za darmo od Franklin Templeton Investments Poland Sp. z o.o., Rondo ONZ 1; 00-124 Warszawa, tel.: +48 22 337 13 50;
faks: +48 22 337 13 70.
Dokument wydany przez Franklin Templeton International Services S.A. – profesjonalną organizację finansową podlegającą nadzorowi Commission de Surveillance
du Secteur Financier (Luksemburg).
© 2013 Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone.
FTIFPL TGTRB 09/13