ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM W BANKACH. TEORIA I

ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM W BANKACH. TEORIA I
PRAKTYKA ZARZĄDZANIA AKTYWAMI I PASYWAMI
Autorzy: DENNIS G. UYEMURA, DONALD R. VAN DEVENTER
Rozdział 1. Czym jest zarządzanie aktywami i pasywami?
1.1 Ryzyko a dochód w ZAP
1.2 Cel zarządzania aktywami i pasywami
1.3 Rodzaje ryzyka
1.4 Jakie rodzaje ryzyka powodują upadki (upadłości) banków?
1.5 Struktura organizacyjna pionów finansowych:
Kto zajmuje się ZAP?
1.6 Proces zarządzania aktywami i pasywami
1.7 Atrybuty skutecznego menedżera ZAP
1.8 Przesłania niniejszej książki
1.9 Podsumowanie
Rozdział 2. Znaczenie ryzyka i dochodów oraz ocena wyników
2.1 Czym jest ryzyko?
2.2 Czym jest dochód?
2.3 Wartość dodana dla akcjonariuszy (SVA)
2.4 Pomiar rentowności - studium przypadku
2.5 Różnice między SVA a ROE portfela
2.6 Podsumowanie
Załącznik 2A: Szczegółowe obliczanie przepływów pieniężnych SVA
Rozdział 3.Regulacje kapitałowe
3.1 Fundamenty bezpieczeństwa i kondycji finansowej banku
3.2 Regulacja kapitałowa zastępuje regulację Q
3.3 Kapitał podstawowy (pierwotny) - recepta na wyższy poziom ryzyka
3.4 Potrzeba wyrównania szans na rynku międzynarodowym
3.5 Kapitał RBC: zbawienie czy (pozorne) panaceum?
3.6 Kapitał RBC: przykład
3.7 Niedostatki koncepcji RBC
3.8 Konsekwencje standardów RBC
3.9 Stosowanie standardów RBC
3.10 Podsumowanie
Rozdział 4. Zastosowanie sygnałów rynkowych do wyceny kredytów i alokacji kapitału
4.1 Pewien fundamentalny problem bankowości
4.2 Wykorzystanie sygnałów rynkowych w zarządzaniu kapitałem
4.3 Zastrzeżenia wobec korzystania z rynkowych sygnałów kapitałowych
4.4 Alternatywne podejście do rynkowej wartości kapitału
4.5 Alokacja kapitału
4.6 Niektóre obserwacje na temat metody odchylenia standardowego
4.7 Ustalanie wartości progowej dla kapitału ekonomicznego
4.8 Dostęp do nowego kapitału
4.9 Problemy wdrażania standardów rynkowej wartości kapitału
4.10 Jak nie wprowadzać podejścia rynkowego
4.11 Podsumowanie
Załącznik 4A: Uwagi o kosztach kapitału
Rozdział 5. Ryzyko stóp procentowych - przegląd zagadnień 67
5.1 Kryteria docelowe: przykład wielowymiarowości
5.2 Studium przypadku z dziedziny zarządzania ryzykiem stóp procentowych: prezentacja
problemu
5.3 Omówienie wyników studium przypadku
5.4 Tradycyjne priorytety pewnych istotnych grup interesu
5.5 Analogie z rynkiem obligacji
5.6 Przegląd wszystkich możliwych strategii wobec ryzyka stóp procentowych
5.7 Ryzyko stóp procentowych a koszty upadłości
5.8 „Strefa bezpieczeństwa" ryzyka stóp procentowych
5.9 Podsumowanie
Załącznik SA: Czy ryzyko stóp procentowych jest dywersyfikowalne?
Załącznik SB: Związki między zmiennością stóp procentowych z odsetek netto a wartością
rynkową kapitału akcyjnego
Załącznik SC: Określenie warunków zabezpieczania się z punktu widzenia docelowych
kryteriów ryzyka stóp procentowych
Rozdział 6. Niedopasowywanie stóp procentowych a zabezpieczanie się przed ryzykiem
6.1 Wprowadzenie do zagadnień krzywej dochodowości
6.2 Przykładowe obliczenie wynikowych terminowych stóp procentowych
6.3 Niedopasowywanie stóp procentowych – studium przypadku
6.4 Kryteria niedopasowywania stóp procentowych
6.5 Otwierać czy nie otwierać pozycji?
6.6 Zabezpieczanie niedopasowań pozycji bilansowych
6.7 Zabezpieczanie przy wykorzystaniu kontraktów futures
6.8 Wpływ zabezpieczania wykorzystującego futures na wyniki finansowe banku
6.9 Prezentacja analizy zabezpieczeń na spotkaniu KAP
6.10 Symulacja zabezpieczeń przy prognozach wyższych od wynikowych terminowych stóp
procentowych
6.11 Symulacja historyczna wykorzystująca rzeczywiste stopy terminowe i natychmiastowe
6.12 Uwagi o ocenie wyników zabezpieczeń oraz o „biernych kierowcach"
6.13 Podsumowanie
Załącznik 6A: Szczegółowe wyniki analiz historycznych transakcji futures
Rozdział 7. Analizy ryzyka stóp procentowych: analiza luki i modele symulacyjne 141
7.1 Cele technik analitycznych ryzyka stóp procentowych
7.2 Analiza luki
7.3 Wady analizy luki
7.4 Zastosowania analizy luki
7.5 Modelowanie symulacyjne: Podejście „nagiej siły"
7.6 Opis modelu symulacyjnego dla studium przypadku
7.7 Pojęcie „instrumentu finansowego" w modelach symulacyjnych
7.8 Opis założeń prognostycznych
7.9 Rozwiązywanie modelu
7.10 Portfele jako „traktory"
7.11 Prezentowanie wyników symulacji
7.12 Spojrzenie w głąb rozwiązanego modelu
7.13 Kilka uwag o systemach wprowadzania danych i interfejsach
7.14 O opracowywaniu przez banki własnego oprogramowania symulacyjnego
7.15 Podsumowanie
Załącznik 7A: Uwagi o wdrażaniu i wykorzystywaniu oprogramowania symulacyjnego
Rozdział 8. Analizy ryzyka stopy procentowej: średni czas oczekiwania
8.1 Wprowadzenie do elastyczności zmian cen instrumentów finansowych w wyniku zmian
stopy procentowej: średni czas oczekiwania incognito
8.2 Jak uprościć obliczenia średniego czasu oczekiwania na przyszłe dochody
8.3 Od średniego czasu oczekiwania do elastyczności zmian cen względem zmian stopy
procentowej (IRE)
8.4 Zastosowanie analizy IRE do studium przypadku
8.5 „POMOCY! Nie zrozumiałem równań średniego czasu oczekiwania /IRE!"
8.6 Podsumowanie
Załącznik 8A: Intuicyjny, średni czas oczekiwania i uodpornianie obligacji
Załącznik 8B: Matematyczne wyprowadzenie równania IRE
Rozdział 9. Cechy ryzyka stóp procentowych produktów bankowych
9.1Kredyty indeksowane do stopy podstawowej: przykład krótkoterminowego ryzyka spreadu
9.2 Konto depozytowe rynku pieniężnego
9.3 Potrzeba „gatunkowego" traktora długoterminowego w ZAP
9.4 Depozyty płatne na żądanie
9.5 Gotówka i należności z sald bankowych
9.6 Kredyty hipoteczne
9.7 Włączanie ryzyka przedterminowych spłat do analiz ZAP
9.8 Inne cechy „opcyjne" produktów bankowych
9.9 Podsumowanie
Załącznik 9A: Wprowadzenie do wyceny opcji
Rozdział 10. Ryzyko kredytowe i inne czynniki ryzyka
10.1 Wpływ jakości aktywów na spready banku przy zaciąganiu pożyczek
10.2 Ryzyko kredytowe a wartość dla akcjonariuszy
10.3 Dywersyfikacja ryzyka kredytowego
10.4 Zarządzanie portfelem ryzyka kredytowego
10.5 Pomiar dywersyfikacji portfela kredytów
10.6 Zabezpieczenia a ryzyko kredytowe
10.7 Ryzyko rynku akcji
10.8 Ryzyko walutowe
10.9 Pomiar ryzyka walutowego
10.10 Podsumowanie
Załącznik 10A: Wartość zadłużenia i kapitału akcyjnego banku - Podejście w oparciu o teorię
opcji
Załącznik lOB: Wycena kredytów ryzykownych a koszt własny finansowania banku
Załącznik lOC: Dwuczłonowe podejście do własnego ryzyka kredytowego banku
Załącznik lOD: Ilościowa ocena wpływu dywersyfikacji na portfele kredytowe
Rozdział 11. Analiza płynności
11.1 Co to jest ryzyko płynności?
11.2 Prosty, bilansowy model płynności
11.3 Cechy pozycji bilansowych z punktu widzenia płynności
11.4 Zarządzanie ryzykiem płynności: wyobrażenia i rzeczywistość
11.5 Pomiar ryzyka kosztów likwidacji
11.6 Kontrola ryzyka płynności a strefa bezpieczeństwa
11.7 Dywersyfikacja źródeł finansowania
11.8 Proces planowania awaryjnego
11.9 Podsumowanie: Ryzyko płynności a wartość dla akcjonariuszy
Załącznik 11A: „Premia za płynność" - co to takiego?
Załącznik 11B: Koszt bankructwa i koszty likwidacyjne
Załącznik 11 C: Płynność w sektorze bankowym
Rozdział 12. Sekurytyzacja aktywów a wartość dla akcjonariuszy
12.1 Sekurytyzacja aktywów: wprowadzenie
12.2 Wpływ wskaźników RBC (Risk Based Capital) na podmioty emitujące i kupujące
aktywa sekurytyzowane
12.3 Sekurytyzacja kredytów hipotecznych
12.4 Sekurytyzacja innych aktywów
12.5 Sekurytyzacja a wskaźniki kapitałowe z punktu widzenia akcjonariusza
12.6 Wpływ sekurytyzacji na koszty finansowania
12.7 Koszty procesu sekurytyzacji
12.8 Wartość dla akcjonariuszy a sekurytyzacja:
Podsumowanie
Rozdział 13. Pomiar rentowności
13.1 Zasady podstawowe
13.2 Składniki systemu rentowności
13.3 Planowanie finansowe, ZAP i wartość dla akcjonariuszy
13.4 Alokacja kosztów
13.5 Pewna strategia alokacji kosztów
13.6 Wycena wewnętrznego transferu funduszy
13.7 Alokacje kredytów
13.8 Przydzielanie kapitału
13.9 Podsumowanie
Załącznik 13A: Alokacja kosztów - studium przypadku
Załącznik 13B: Rentowność - studium przypadku
Rozdział 14. Wycena transferu
14.1 Cele wyceny transferu
14.2 Przegląd wyceny transferu przy „dopasowanych terminach płatności"
14.3 Zalety wyceny transferu przy dopasowanych terminach płatności
14.4 Wybór krzywej dochodowości dla wyceny transferu
14.5 Rating kredytowy banku - docelowy czy rzeczywisty?
14.6 Stosowanie zasady 80/20 do wyceny transferu
14.7 Wykorzystanie gwarantowanych spreadów produktowych
14.8 Zalety i wady reguły 80/20
14.9 Ryzyko przedterminowych spłat
14.10 Spread „za gotowość" do podtrzymywania płynności
14.11 Ryzyko spreadu albo ryzyko bazowe
14.12 Przegląd korekt wyceny transferu
14.13 Wyceny transferu pozycji bilansowych nie mających terminów płatności: depozyty
płatne na żądanie i kapitał akcyjny
14.14 Strategia zabezpieczania się przed ryzykiem dla księgi dużych transakcji
14.15 Podsumowanie
Rozdział 15. Jak to wszystko połączyć
Bibliografia