Prezentacja wyników Grupy Kapitałowej LOTOS za 1 kwartał 2015

Prezentacja wyników Grupy Kapitałowej LOTOS za 1 kwartał 2015

Skonsolidowane
wyniki finansowe
Grupy Kapitałowej LOTOS
w I kw. 2015 r.
29 kwietnia 2015 r.
Grupa LOTOS S.A.
Spis treści
1
Podstawowe informacje
3-4
2
Otoczenie zewnętrzne
5-8
3
Segment wydobywczy
9 - 12
4
Segment produkcji i handlu
13 - 17
5
Skonsolidowane wyniki finansowe
18 - 23
Grupa LOTOS S.A.
2
Podstawowe informacje
Grupa LOTOS S.A.
3
Podstawowe informacje – I kw. 2015 r.
EBITDA: 446 mln PLN
Segment wydobywczy:
75 mln PLN
Segment produkcji i handlu: 317 mln PLN
Oczyszczona(1) EBITDA wg LIFO: 461 mln PLN
Segment wydobywczy:
75 mln PLN
(1)
Segment produkcji i handlu : 333 mln PLN
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 321 mln PLN (+27% r/r)
Średnie dzienne wydobycie: 12 689 boe/d(2) (+1% r/r)
(1)
(2)
Z wyłączeniem: 42,5 mln PLN z tytułu odwrócenia odpisów aktualizujących wartość zapasów wg LIFO i 43,3 mln PLN z tytułu operacyjnych różnic kursowych
Obliczenie na podstawie liczby dni, w których prowadzone było wydobycie
Grupa LOTOS S.A.
4
Otoczenie zewnętrzne
Grupa LOTOS S.A.
5
Otoczenie zewnętrzne – ceny ropy i cracki produktowe
Średni dyferencjał Ural/Brent (lewa oś)
USD/bbl
107
2,5
1,5
0,5
-0,5
-1,5
-2,5
-3,5
102
Średnie notowania Brent (prawa oś)
USD/bbl
110
100
90
80
70
60
50
40
30
97
87
79
-2,1
-1,5
-1,7
-1,3
-1,3
-2,0
63
Lip 2014
Sie 2014
Wrz 2014
Paź 2014
Lis 2014
Cracki na oleju napędowym USD/bbl
Gru 2014
-1,8
-1,4
-2,0
58
56
Lut 2015
Mar 2015
48
Sty 2015
Cracki benzynowe USD/bbl
30
22,3
25
20
17,6
15
17,6
19,5
19,1
Grupa LOTOS S.A.
21,2
21,8
20,8
19,1
14,7
14,4
5
Źródło: Średnia miesięczna na podstawie
danych Thomson Reuters. Crack
produktowy z uwzględnieniem
dyferencjału Ural/Brent
20,5
18,9
14,4
10
19,3
11,5
11,6
Sty 2015
Lut 2015
7,9
0
Lip 2014
Sie 2014
Wrz 2014
Paź 2014
Lis 2014
Gru 2014
Mar 2015
6
Modelowa marża rafineryjna wobec spółek porównywalnych
(1)
USD/bbl
LOTOS
PKN
(1)
OMV
(1)
10,00
ERMI
(2)
9,38
9,00
9,20
8,00
6,97
7,00
6,00
5,48
6,60
5,05
5,00
4,97
4,9
7,32
6,50
6,41
5,19
4,70
4,00
4,07
2,70
3,00
2,10
2,00
1,37
1,00
1,16
0,00
IV kw. 2013
(1)
(2)
3,74
1,92
1,63
1,48
0,90
I kw. 2014
II kw. 2014
III kw. 2014
IV kw. 2014
I kw. 2015
Źródło: dane Spółki; informacje opublikowane na stronach internetowych spółek
Źródło: Total; European Refining Margin Indicator (ERMI) − wskaźnik prezentujący marżę pod odjęciu kosztów zmiennych dla hipotetycznego kompleksu rafineryjnego
zlokalizowanego w okolicach Rotterdamu w Europie Północnej, który przerabia mix gatunków typowych dla regionu, ze strukturą produktów sprzedawanych po cenach
przeważających w tym regionie.
Grupa LOTOS S.A.
7
Otoczenie zewnętrzne – wzrost PKB i zmiany kursu
walut
mln m
Dynamika polskiego PKB
%
3
(1)
3,2
Konsumpcja oleju napędowego (Polska)
3,2
3,1
3,4
3,4
3,1
3,0
(4)
3,5
3,3
3,3
3,1
2,7
IV kw. 2013
I kw. 2014
II kw. 2014
III kw. 2014
IV kw. 2014
USD/PLN I kw. 2015
I kw. 2015(2)
IV kw. 2013 I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 I kw. 2015
mln m3
(3)
(4)
Konsumpcja benzyn (Polska)
3,81
1,2
1,2
3,55
30 gru 14
1,1
14 sty 15
Grupa LOTOS S.A.
29 sty 15
13 lut 15
28 lut 15
15 mar 15
30 mar 15
1,3
1,2
1,1
IV kw. 2013 I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 I kw. 2015
Źródło:
(1) GUS
(2) Dane szacunkowe Spółki na podstawie konsensusu prognoz rynkowych
(3) Narodowy Bank Polski.
(4) POPiHN – Polska Organizacja Przemysłu i Handlu Naftowego
8
Segment wydobywczy
Grupa LOTOS S.A.
9
Zasoby i wydobycie węglowodorów
Średnie dzienne wydobycie ropy i gazu (boe/d)
13 793
1 443
12 571
12 689
(1)
Ropa i gaz − zasoby 2P (mln boe)
67,8
7,4
1 510
1 566
3 342
2 996
3 834
52,5
53,9
7,6
7,5
40,0
41,6
4,9(2)
4,8
41,2
9 008
7 171
(3)
8 183
19,2
I kw. 2014
IV kw. 2014
Norwegia
Polska

I kw. 2015
Litwa
Mar 2014
Norwegia
Gru 2014
Polska
Mar 2014
Litwa
Średnie dzienne wydobycie na poziomie ok 12,7 tys. boe w I kw. 2015
Grupa LOTOS S.A.
(1)
(2)
(3)
Obliczenie na podstawie liczby dni, w których prowadzone było wydobycie
Obniżenie wolumenu zasobów 2P związane ze zmianą klasyfikacji zasobów złoża YME
Wzrost wolumenu zasobów 2P po zmianie klasyfikacji złoża B8 z 2C
10
Kwartalna sprzedaż w podziale geograficznym i produktowym
Sprzedaż w I kw. 2014
(tys. boe)
Sprzedaż w IV kw. 2014
(tys. boe)
637
641
74%
69%
Sprzedaż w I kw. 2015
(tys. boe)
670
74%
294
248
9%
26%
91%
Norwegia Polska

247
9%
171
100%
Litwa
91%
31%
Norwegia
Polska
5%
155
95%
100%
26%
Litwa
Norwegia
97
100%
Polska
Litwa
Gaz ziemny
Gaz ziemny
Gaz ziemny
Ropa naftowa
Ropa naftowa
Ropa naftowa
W I kw. 2015 r. łączna sprzedaż przekroczyła 1 mln boe, mimo nieco gorszych
wyników na Litwie
Grupa LOTOS S.A.
11
Dynamika oczyszczonego wyniku EBITDA
segmentu wydobywczego w poszczególnych kwartałach
w mln PLN
-52% r/r
157
Oczyszczona EBITDA − I kw. 2014
118
75
Oczyszczona EBITDA − IV kw. 2014
Oczyszczona EBITDA − I kw. 2015
I kw. 2014
99
118
157
58
EBITDA
Amortyzacja
EBIT
104
75
63
14
165
12
EBITDA
-47
EBITDA

I kw. 2015
IV kw. 2014
Amortyzacja
EBIT
(1)
Odpisy
Oczyszczona Amortyzacja Oczyszczony
aktualizujące EBITDA
EBIT
Oczyszczona EBITDA na poziomie 75 mln PLN − spadek o 52% w ujęciu r/r
Grupa LOTOS S.A.
(1)
165 mln PLN (odpisy aktualizujące wartość aktywów Heimdal − 60 mln PLN, utrata wartości aktywów Geonafty − 103 mln PLN,
pozostałe odpisy − 2 mln PLN)
12
Segment produkcji i handlu
Grupa LOTOS S.A.
13
Działalność rafineryjna - wolumeny produkcji głównych produktów
Oleje napędowe
tys.
ton
1400
1200
1 048
Benzyny
Paliwo lotnicze
1 146 1 147 1 115
1 044
393
425
323
340
390
367
358
240
162
190
140
200
0
126
169
204
188
153
I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 I kw. 2015




299
290
290
600
400
485
440
340
800
Asfalty
490
390
1000
Ciężki olej opałowy (HSFO)
tys.
ton
540
90
46
188
118
46
40
I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 I kw. 2015
Przerób ropy na poziomie 2 379 tys. ton przy wykorzystaniu niemal 93% zdolności produkcyjnych
Kwartalny spadek produkcji olejów napędowych z zachowaniem stabilnego poziomu w ujęciu
rocznym
Sezonowo niski popyt na asfalty prowadzi do zwiększenia produkcji wysokosiarkowego oleju
opałowego
Wzrost produkcji wysokosiarkowego oleju opałowego w związku z przerobem tańszych i
cięższych gatunków ropy naftowej
Grupa LOTOS S.A.
14
Udział kluczowych produktów w strukturze produkcji rafinerii
51%
51%
49%
48%
47%
19%
17%
15%
15%
13%
14%
13%
2%
I kw. 2014
12%
11%
6%
7%
4%
II kw. 2014
III kw. 2014
IV kw. 2014
Oleje napędowe + paliwo lotnicze
Benzyny
Ciężki olej opałowy (HSFO)
Asfalty
Grupa LOTOS S.A.
14%
2%
I kw. 2015
15
Dynamika wyników i udziału rynkowego segmentu detalicznego
Kwartalny wynik EBITDA na działalności detalicznej
(z wyłączeniem utraty wartości aktywów)(1)
Wolumen sprzedaży detalicznej w ujęciu kwartalnym
+4% r/r
tys. ton
w mln PLN
40
18
17
I kw. 2014
II kw. 2014
III kw. 2014
20
21
IV kw. 2014
I kw. 2015
I kw. 2014
Udział w rynku (wolumen)
271
286
269
II kw. 2014
III kw. 2014
IV kw. 2014
242
32,9%
33,8%
441
445
169
171
269
272
274
Mar 2014
Gru 2014
Mar 2015
1
32,9%
30,6%
9,0%
8,8%
I kw. 2014
II kw. 2014
9,1%
9,0%
III kw. 2014
IV kw. 2014
9,3%
I kw. 2015
Udział w rynku detalicznym (wolumen)
Udział w rynku ogółem (wolumen)
Grupa LOTOS S.A.
I kw. 2015
Sieć stacji (liczba obiektów)
426
32,9%
251
(1) Odpisy aktualizujące wartość aktywów: PLN -15,9 mln w IV kw. 2014
156
Premium
Optima
Pozostałe
16
Kwartalna oczyszczona EBITDA wg LIFO
segmentu produkcji i handlu
w mln PLN
+139% r/r
333
246
139
Oczyszczona EBITDA wg LIFO − I kw. 2014
Oczyszczona EBITDA wg LIFO − IV kw. 2014
I kw. 2014
56
EBITDA
131
139
Efekt LIFO
Różnice
kursowe
Oczyszczona
EBITDA wg
LIFO
33
32
246
43
44
15
+863
-814
EBITDA

I kw. 2015
IV kw. 2014
1
82
Oczyszczona EBITDA wg LIFO − I kw. 2015
(1)
Efekt LIFO
333
317
Odpisy
aktualizujące
wartość
zapasów wg
LIFO
Różnice
kursowe
Odpisy
Oczyszczona
aktualizujące EBITDA wg
wartość
LIFO
aktywów
EBITDA
(2)
Efekt LIFO
Odpisy
aktualizujące
wartość
zapasów wg
LIFO
Różnice
kursowe
Oczyszczona
EBITDA
Oczyszczona EBITDA na poziomie 333 mln PLN – wzrost o 139% r/r.
(1)
(2)
Grupa LOTOS S.A.
W tym odpisy aktualizujące wartość zapasów – 451 mln PLN
W tym odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów z IV kw. 2014 – 411 mln PLN
17
Skonsolidowane wyniki finansowe
Grupa LOTOS S.A.
18
Porównanie wyników w I kw. 2015 i I kw. 2014
w mln PLN
178
I kw.
2015
+15
-43
+43
461
283
268
EBIT
Efekt LIFO
Różnice
(1)
kursowe
Pozycje
Oczyszczony
(2)
jednorazowe
EBIT wg LIFO
Amortyzacja
Oczyszczona
EBITDA wg
LIFO
(1)
I kw.
2014
214
+1
17
Grupa LOTOS S.A.
(1)
(2)
+56
0
289
75
Różnice kursowe operacyjne uwzględnione w koszcie własnym sprzedaży
Częściowe odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów wg LIFO na 31 grudnia 2014 r.
19
Kwartalna oczyszczona EBITDA wg LIFO(1) w podziale na segmenty
w mln PLN
54
Wyniki za I kw. 2015
w podziale na
segmenty
333
461
75
Segment
wydobywczy
Segment produkcji i
handlu
Pozostałe (2)
Oczyszczona
EBITDA wg LIFO
+61
Dynamika wyników
segmentów (3)
-82
Grupa LOTOS S.A.
(2)
(3)
461
289
Oczyszczona
EBITDA wg LIFO
w I kw. 2014
(1)
+193
Segment
wydobywczy
Segment
produkcji i handlu
Pozostałe
Oczyszczona
EBITDA wg LIFO
w I kw. 2015
Wszystkie pozycje z wyjątkiem jednej − niepieniężne zdarzenia jednorazowe i operacyjne różnice kursowe. Sumy pozycji mogą być inne ze
względu na zaokrąglenia
Pozostałe = korekty konsolidacyjne + segment Pozostałe
Wykres przedstawia zmiany wyników każdego z segmentów w okresie od I kw. 2014 r. do I kw. 2015 r.
20
Kwartalne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
w mln PLN
576
451
338
321
253
102
IV kw. 2013

I kw. 2014
II kw. 2014
III kw. 2014
IV kw. 2014
I kw. 2015
LOTOS posiada trwałą zdolność do generowania przepływów pieniężnych z
działalności operacyjnej pomimo trudnych warunków rynkowych
Grupa LOTOS S.A.
21
Zadłużenie
Zadłużenie netto
w mln PLN
(1)
Wskaźnik zadłużenia (2)
%
5 715
73%
5 319
62%
Gru 2014 (w tym wpływy z wtórnej oferty
publicznej)
Mar 2015

Zadłużenie netto obejmuje oprocentowane kredyty,
pożyczki, leasing oraz obligacje

Bieżący wskaźnik zadłużenia wzrósł ze względu na
większe zadłużenie netto (umocnienie się USD wobec
PLN) i niższe kapitały własne ogółem (tj. kapitał
rezerwowy według rachunkowości zabezpieczeń)
Gru 2013
(2)
Gru 2014 (w tym wpływy z wtórnej
oferty publicznej)
Mar 2015
Zadłużenie netto/Oczyszczona EBITDA wg LIFO za ostatnie 12 miesięcy
5.2x
3.8x
Gru 2013
(1)
64%
Gru 2014 (w tym wpływy z wtórnej
oferty publicznej)
3.7x
Mar 2015
Zadłużenie netto na grudzień 2014 r. uwzględnia wpływy z podwyższenia kapitału
zakładowego przeprowadzonego w styczniu 2015 r.
Wskaźnik zadłużenia = zadłużenie netto / kapitał własny ogółem
Grupa LOTOS S.A.
22
Dziękujemy za uwagę
Relacje Inwestorskie
Tel: +48 58 308 73 93
Faks: +48 58 346 22 35
E-mail: [email protected]
Grupa LOTOS S.A.
23