Ceramika Nowa Gala SA

Ceramika Nowa Gala S.A.
Wyniki finansowe za 2010 rok
CC Group Small & MidCap
Conference 1st Edition
Warszawa, 23 marca 2011 r.
Dane rynkowe
Spółka
Ceramika Nowa Gala S.A.
liczba akcji
57 038 073 sztuki
liczba akcji skupionych w ramach
buy-back
5 703 888 sztuk
(buy-back zawieszony)
kapitalizacja
(kurs 3,08 zł za akcję)
175,7 mln zł
indeks
WIG, sWIG80
rynek
podstawowy
ticker
CNG
Zarząd Spółki
Prezes Zarządu – Waldemar Piotrowski
Wiceprezes Zarządu – Paweł Górnicki
strona internetowa
www.nowa-gala.com.pl
kontakt dla inwestorów
Paweł Górnicki: [email protected]
relacje inwestorskie zewnętrzne
2
Komentarz do wyników 2010
•
stopniowa poprawa koniunktury na rynku płytek ceramicznych w 2010
•
wzrost sprzedaży o 7% r/r do poziomu 177 mln zł
•
stabilizacja rentowności:
o wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych
o utrzymująca się konkurencja w segmencie ekonomicznym
o wzrost wydatków marketingowych
•
+14% wzrost eksportu w ujęciu ilościowym w 2010 r/r
•
ponad 5,7 mln akcji własnych (10% kapitału zakładowego) o wartości 16,4
mln zł, wniesione do spółki celowej CNG Luxembourg s.a.r.l.
3
Wyniki finansowe Grupy CNG za 2010
(w tys. zł)
sprzedaż
2010
2009
Zmiana
r/r
Zmiana
r/r
4Q2010
4Q2009
(w proc.)
Zmiana
r/r
Zmiana
r/r
(w proc.)
177 158
165 507
+11 651
7,04%
43 125
31 951
+11 174
+34,97%
zysk brutto ze
sprzedaży
42 157
40 061
+2 096
5,23%
8 328
3 214
+5 114
+159,12%
EBITDA
25 119
25 078
+41
0,16%
3 600
-2 270
+5 870
--
EBIT
6 753
6 671
+82
1,23%
-1 034
-7 130
+6 096
--
zysk netto
5 307
5 244
+63
1,20%
-337
-4 591
+4 254
--
% zysku bzs
23,8%
24,2%
-0,4 p.p.
19,3%
10,1%
--
+9,2 p.p.
% EBITDA
14,2%
15,2%
--
-1,0 p.p.
8,3%
-7,1%
--
--
% EBIT
3,8%
4,0%
--
-0,2 p.p.
-2,4%
-22,3%
--
--
% netto
3,0%
3,2%
--
-0,2 p.p.
-0,8%
-14,4%
--
--
•
•
wzrost przychodów wynikający z większej ilościowo sprzedaży
wzrost wielkości zysku brutto ze sprzedaży
•
niższa marża brutto ze sprzedaży (efekt większej konkurencji)
•
•
lepsze wykorzystanie mocy produkcyjnych
wzrost kosztów sprzedaży
4
Zmiana przychodów rok do roku
60,0
63,0%
przychody ze sprzedaży (w mln zł)
zmiana przychodów yoy
53,9
55,7
52,0
47,2
53,9%
60%
50,7
50,0
44,5
70%
50%
45,5
43,1
35,7%
34,7%
39,8
40,0
35,6
34,6
40%
30%
32,0
20%
30,0
6,3%
2,2%
10%
20,0
0%
-9,2%
-8,9%
-2,8%
-3,6%
-10%
-19,7%
-19,9%
10,0
-20%
-30%
0,0
1Q 2008
•
2Q 2008
3Q 2008
4Q 2008
1Q 2009
2Q 2009
3Q 2009
4Q 2009
1Q 2010
2Q 2010
3Q2010
4Q2010
istotna poprawa przychodów ze sprzedaży w 4Q 2010 r/r
5
Wykorzystanie mocy produkcyjnych 2008-2010
70,0
zysk brutto (w mln zł)
wykorzystanie średnich mocy produkcyjnych
63,2
100%
95%
60,0
88%
90%
50,0
85%
40,1
40,0
42,2
75%
80%
75%
30,0
67%
70%
65%
20,0
60%
10,0
55%
50%
0,0
2008
2009
2010
6
Skonsolidowane wyniki kwartalne 1Q’09 – 4Q’10
Wyniki finansowe (w mln zł)
Przychody ze sprzedaży (w mln zł)
47,2
35,6
53,9
50,7
45,5
32,0
EBITDA
EBIT
Zysk netto
43,1
11,4
34,6
8,2
7,7
3,0
2,4
6,8
4,9
4,0
2,4
9,0
8,1
4,4
3,5
4,4
2,9
3,0
3,6
17,4%
4Q2010
3Q2010
2Q2010
-4,6
17,8%
13,4%
-1
12,8%
8,5%
-0,4%
5,2%
7,7%
6,7%
16,7%
8,2%
8,3%
5,5%
-1,0%
1Q 2009
1Q 2010
-2,2
-0,3
-7,13
9,8%
6,8%
-0,3
22,5%
21,6%
8,3%
4Q 2009
Rentowności (przychody = 100%)
3Q 2009
1Q2009 2Q2009 3Q2009 4Q2009 1Q2010 2Q2010 3Q2010 4Q2010
2Q 2009
1Q 2009
-0,1
2Q 2009
3Q 2009
4Q 2009
-7,1%
-14,4%
-22,3%
1Q 2010
2Q 2010
3Q2010
-0,8%
4Q2010
-2,4%
EBITDA
EBIT
zysk netto
7
Koszty sprzedaży i administracji
34,5
34,4
31,0
17,9%
18,7%
19,5%
2008
2009
2010
Koszty administracji i sprzedaży
•
koszty ogólne na poziomie z roku 2008
•
większe koszty związane ze sprzedażą
% przychodów ze sprzedaży
8
Popyt w ujęciu kwartalnym
(w mln zł)
21,4
14,8
10,9
8,6
6,7
4Q09
4Q10
kanał tradycyjny
•
•
•
4Q09
inwestycje
4Q10
4,3
4,1
4,2
4Q09
4Q10
4Q09
sieci DIY
4Q10
eksport
wzrost sprzedaży w kanale tradycyjnym oraz do inwestycji
stabilna sprzedaż do sieci
znaczący wzrost eksportu w 4Q2010 wartościowo (+60% r/r) dzięki ożywieniu na lokalnych
rynkach eksportowych
* kwoty podane przed bonusami
9
Wynik netto/Cash Flow 2010 vs. 2009
(w mln zł)
19,0
5,2
2009
23,6
2010
5,3
-4,7
-9,6
Wynik netto
CF operacyjny
CF inwestycyjny
•
stabilny poziom Cash Flow operacyjnego
•
skrócenie cyklu konwersji gotówki w 2010 r/r
•
3,5 mln zł wydane na zakończony buy-back w 2010
•
spłata kredytów na ponad 7,5 mln zł w 2010
-13,6
-15,5
CF finansowy
10
Struktura akcjonariatu oraz zakończenie buy-back
•
buy-back zawieszony; spółka skupiła 5.703.888 szt. akcji, stanowiących 10% udziału w
kapitale zakładowym po średniej cenie 2,87 zł
o
•
ok. 16,4 mln zł wydanych na zakup akcji własnych
wniesienie akcji własnych aportem do spółki CNG Luxembourg s.a.r.l. w dniu 26.10.2010 r.
Pozostali
42,25%
Allianz OFE
6,59%
Amplico OFE
12,99%
AS Hansapank
9,22%
Waldemar
Piotrowski
18,95%
CNG Luxembourg
(akcje własne)
10,00%
Źródło: komunikaty Spółki,
pozostałe OFE stan na 31.12.2010
11
Podsumowanie założeń do kolejnych kwartałów
•
oczekiwana poprawa koniunktury na rynkach materiałów budowlanych
•
inwestycje w repozycjonowanie produktów Ceramiki Gres ponad półkę
ekonomiczną
•
spodziewana poprawa rentowności na wszystkich poziomach RZiS
•
przygotowanie do dużego programu inwestycyjnego w latach 2012-2015
12
Zastrzeżenia
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na
celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów
finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Ceramika Nowa Gala
S.A. (CNG S.A.) uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one
wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać
stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło
niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CNG S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego
opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do
podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji
zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania.
Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach
pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej
zgody CNG S.A.
13