plastbox (plx) 2,42

piątek, 6 lutego 2015, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Ważą się losy korekty siły dolara
Ostatnie wydarzenia
Zwrot w działaniach ECB w stosunku do Grecji przyczynił się do umocnienia
wspólnej waluty, a kurs EURUSD ponownie wzrósł do 1.15. Notowania złotego
pozostają jednak relatywnie stabilne, kurs EURPLN oscyluje wokół 4.17, USDPLN
3.65, a CHFPLN przy 3.94. Dziś jednak kluczowy wpływ na notowania powinna mieć
publikacja raportu z amerykańskiego rynku pracy (14:30). Co więcej zdecydować
ona może o losach trwającej od dwóch tygodni korekty siły dolara.
Dzień po tym jak ECB ogłosił zaprzestanie przyjmowania greckich obligacji jako
zabezpieczenia dla udzielanych pożyczek, wyraził on zgodę by Bank Centralny Grecji
udzielił greckim bankom finansowania na kwotę 59.5 mld euro, czyli o 9.5 mld
więcej niż zakłada standardowy limit. Tym samym szybko ucięte zostały spekulacje,
że ECB pozbawi grecki system bankowy napływu kapitału z programu awaryjnego
wsparcia płynności (ELA). Informacje te wsparły nieco rynkowe nastroje oraz
przełożyły się na umocnienie euro. Na tym jednak kończą się pozytywne doniesienia
ws. Grecji. Cały czas bowiem nie ma przełomu w negocjacjach Grecji z europejskimi
kredytodawcami, w tym przede wszystkim Niemcami. Rząd Alexisa Tsiprasa domaga
się zmiany warunków pomocy finansowej, jednak Niemcy stanowczo się temu
sprzeciwiają, a dramaturgii całej sytuacji dodaje fakt, że pod koniec lutego Grecji
skończyć mogą się pieniądze. W niedzielę w greckim parlamencie Tsipras
zaprezentuje najnowsze propozycje zmian warunków pomocowych, które
prawdopodobnie będą punktem wyjściowym w stanowisku Grecji na szczycie UE (12
lutego).
W trakcie sesji azjatyckiej poznaliśmy natomiast raport Banku Rezerw Australii nt
polityki monetarnej. Tak jak oczekiwano obniżone zostały prognozy wzrostu
gospodarczego na ten oraz przyszły rok. Bank oczekuje, że dynamika PKB w tym
roku pozostawać będzie poniżej długoterminowego trendu, jednak w dłuższym
terminie oczekiwane jest odbicie. Również inflacja przez pewien czas powinna
pozostawać nisko, po czym RBA spodziewa, że w przyszłym roku się powróci ona do
celu. Po publikacji dolar australijski nieco zyskał na wartości, jednak w dłuższym
terminie wciąż utrzymuje się presja na jego osłabienie bowiem w kolejnych
miesiącach (prawdopodobnie w maju) RBA może ponownie obniżyć stopy.
Dziś jednak uwaga uczestników rynku skupi się na raporcie z amerykańskiego rynku
pracy, w tym przede wszystkim na dynamice wynagrodzeń. Konsensus zakłada 12ty miesiąc z rzędu przyrostu nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym powyżej
200 tys. (234 tys.) oraz pozostanie stopy bezrobocia na poziomie 5.6%. Po
grudniowym, zaskakującym spadku dynamiki wynagrodzeń do -0.2% m/m, obecnie
rynek oczekuje silnego odbicia do 0.3% m/m. Jeżeli raport BLS znów wskaże na
solidną kondycję rynku pracy w USA, Rezerwa Federalna powinna utwierdzić się w
przekonaniu o słuszności rozpoczęcia zacieśniania polityki pieniężnej, a co za tym
idzie dolar powinien wznowić trend aprecjacyjny. Najbliższe wsparcie na EURUSD to
poziom 1.13, a opór 1.1530.
Wielka
Brytania
Decyzja ws. stóp procentowych
Styczeń: 0.5%
Prognoza: 0.5%
Niemcy
Zamówienia w przemyśle
Grudzień: 4.2% m/m 3.4% r/r
Prognoza: 1.5% m/m -1.4% r/r
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych,
Tydzień: 278 tys.
Prognoza: 287 tys
Szymon Zajkowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. EURUSD, interwał H4
Bilans handlu zagranicznego (USD)
Grudzień: -46.6 mld
Prognoza: -38 mld
Wydajność pracy, wst.
IV kw.: -1.8% q/q
Prognoza: 0.3% q/q
Jednostkowe koszty pracy, wst.
IV kw.: 2.7%
Prognoza: 1.3% q/q
Kalendarz na najbliższe godziny
CHF
09:15
Sprzedaż detaliczna, grudzień
Prognoza: 0.4% m/m -1.2% r/r
GBP
10:30
Bilans handlu zagranicznego (GBP),
styczeń
Prognoza: -9 mld
CAD
14:30
Stopa bezrobocia, styczeń
Prognoza: 6.7%
Zmiana zatrudnienia, styczeń
Prognoza: 5.1 tys.
Pozwolenia na budowę domów,
grudzień
Prognoza: 4.5%
USD
14:30
Zmiana zatrudnienia w sektorze
pozarolniczym, styczeń
Prognoza: 231 tys.
Zmiana zatrudnienia w sektorze
prywatnym, styczeń
Prognoza: 220 tys.
Płaca godzinowa, styczeń
Prognoza: 0.3%
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.14427
DE 30
Towary
Obligacje
10861.8
GOLD
1267.4
TNOTE
129.99
EURPLN
4.17287
US 30
17857
BRENT
57.45
EURBUND
158.73
USDPLN
3.64701
US 500
2060.8
WTI
51.36
ITBOND
139.18
USDJPY
117.326
US 100
4255.1
COPPER
260.07
GBPUSD
1.53206
POL 20
2349.5
SILVER
17.253
EURCHF
1.05492
FRA 40
4685
CORN
388.5
AUDUSD
0.78242
UK 100
6841.8
SOY
984
USDCAD
1.24477
JPN 225
17668
WHEAT.US
529.75
NZDUSD
0.74191
USD_I
93.876
COCOA.US
2751
Wzrosty na ropie tylko korekcyjne?
USDCAD w korekcie
Wykres 2. WTI – interwał 1H
Wykres 3. USDCAD – interwał dzienny
Po ostatnim wzroście cen ropy o blisko 20% w przeciągu zaledwie
czterech dni, od wtorku możemy obserwować ich gwałtowne spadki.
BRENT staniała o 6.5%, podczas gdy ropa WTI spadła o prawie 9%.
W dniu wczorajszym przecena została nieco powstrzymana. Ceny
ropy WTI utrzymywała się wczoraj w okolicach 49 dolarów za
baryłkę. Wcześniejszy bardzo gwałtowny wzrost cen można określić
jako przesadzone, a ze względu na ciągłą nadpodaż ropy, jej ceny
mogą kontynuować swoje spadki. Dane opublikowane w tym
tygodniu zarówno przez API jak i Departament Energii w USA
wskazują na bardzo duży tygodniowy wzrost zapasów ropy naftowej
w USA – o ponad 6 mln baryłek. Dodatkowo, zapasy te w przeciągu
zaledwie czterech tygodni wzrosły aż o 30 mln baryłek i znajdują się
obecnie na rekordowym poziomie 413 mln baryłek.
Jednym z zaskoczeń jakie pojawiły się na rynku w styczniu
była decyzja BoC o obniżeniu głównej stopy procentowej o 25
pb i jego przesłanie, że istnieje dalsza możliwość do obniżek
stóp w najbliższych miesiącach. Powodów dla takiej decyzji
możemy upatrywać w spadających cenach ropy naftowej oraz
spadku inflacji CPI.
Spadek cen ropy naftowej, która jest głównym surowcem
eksportowym w Kanadzie, wpłynęła na pogorszenie warunków
handlowych i zmniejszyła zapotrzebowanie na dolara
kanadyjskiego. Jest już to widoczne w kanadyjskim bilansie
handlowym, który od kilku miesięcy odnotowuje negatywny
wynik i jest mało prawdopodobne aby się to szybko zmieniło
na lepsze.
Według ostatnich danych rynkowych,
inwestorzy nie
dysponują zbyt dużą ilością pozycji krótkich na dolarze
kanadyjskim. Może to oznaczać, że wzrosty na USDCAD mogą
być jeszcze kontynuowane. Ze względu na zmianę polityki
przez BoC i odroczenie jej normalizacji na 2016 rok przy
równoczesnym możliwym zaostrzaniu polityki monetarnej
przez FED w QII 2015, powinniśmy obserwować dalszą
deprecjacje CAD w najbliższych miesiącach.
W przeciągu paru tygodni znacząco wzrósł przerób ropy, który
jednak nie był w stanie zapobiec budowie zwiększonych zapasów
ropy w minionym tygodniu. Ponadto nadal trwa strajk pracowników
w rafineriach w USA i oznacza to możliwość dalszego zwiększenia
zapasów
ponieważ,
ponieważ
strajk
zmniejszy
szybkość
przetwarzania surowej ropy. Innymi słowy, bardziej długotrwałe
wzrosty na rynku ropy i odwrócenie trendu nie nastąpi zbyt szybko.
Ostatnia wzrostowa fala z dna na poziomie 43.53 dotarła do
poziomu 54.19, a spadki zniosły 61.8% wzrostów. Kurs obecnie
porusza się w okolicach 50-50.5 dolarów za baryłkę i znajduje się on
powyżej ważnej strefy podażowej która w styczniu już dwukrotnie
powstrzymywała wzrosty. Obecnie strefa ta może stanowić wsparcie
dla wzrostów. Jej przełamanie wraz z przekroczeniem 50 sesyjnej
MA otwiera drogę w kierunku 51-51.5. Silny opór, który nie powinien
zostać pokonany znajduje się na poziomie 52.5 dolarów.
Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Ostatnie umocnienie cen ropy wpłynęło na osłabienie USDCAD
i ze szczytu z poziomu 1.2798 kurs spadł do poziomu 1.2352
tworząc formację flagi. Obecnie kurs znajduje się na poziomie
1.243 i zbliża się w kierunku ostatniego wspomnianego dołka.
Jednak w przypadku zatrzymania wzrostów cen ropy i ich
powrotu
do
spadków,
na
parze
USDCAD
dojdzie
najprawdopodobniej do wybicia górą z tej formacji i kurs
będzie dążył w kierunku szczytu na poziomie 1.2798.
Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2