Bibby MSP Index - Bibby Financial Services

Bibby MSP Index - Bibby Financial Services

Bibby MSP Index
Nastroje polskich przedsiębiorców
X fala, październik 2015
Komentarz
Bibby Financial Services już od pięciu lat bada kondycję polskich małych i średnich przedsiębiorstw.
Dzięki temu wiemy nie tylko, jaka jest koniunktura na rynku, ale również, jakich zmian w najbliższym
czasie spodziewają się przedsiębiorcy w zakresie zamówień i sprzedaży, zatrudnienia, płynności
finansowej oraz inwestycji. To pozwala nam jeszcze lepiej dopasować ofertę faktoringową do potrzeb
firm.
W okresie, w którym prowadzimy badania Bibby MSP Index, zaobserwowaliśmy wzrost dyscypliny
płatniczej przedsiębiorstw. Odsetek firm, które przyznają, że ich kontrahenci opóźniają się z
płatnościami za faktury, zmalał z ponad 83 proc. w 2013 roku do nieco ponad 63 proc. obecnie. Jest to
niewątpliwie efekt poprawy sytuacji gospodarczej w Polsce. Nie bez znaczenia pozostaje również wzrost
świadomości samych przedsiębiorców, którzy są coraz ostrożniejsi w nawiązywaniu relacji biznesowych:
weryfikują potencjalnych odbiorców, a także prowadzą monitoring spływu należności. Coraz więcej firm
korzysta również z faktoringu. Ku naszemu zadowoleniu, percepcja tej usługi uległa w ostatnim czasie
zmianie. W tej chwili faktoring to nie tylko forma ratunku dla firm w kłopotach finansowych, ale przede
wszystkim - narzędzie rozwoju. Przyspieszenie spływu gotówki za sprzedaż pozwala na zakup nowych
surowców do produkcji, a także realizację dodatkowego przychodu z tytułu skonta za terminową
płatność u dostawców. Wielu przedsiębiorcom faktoring ułatwia eksport, zarówno na etapie weryfikacji
kontrahenta, jak i w sytuacji konieczności ubezpieczenia transakcji.
Zapraszam do zapoznania się z wynikami dziesiątej już fali badania Bibby MSP Index!
Jerzy Dąbrowski
Dyrektor generalny Bibby Financial Services
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
Bibby MSP Index
„BIBBY MSP Index” jest wzorowany na sprawdzonym i cenionym przez światowych inwestorów indeksie
określanym, jako Indeks Managerów ds. Zakupów (tzw. PMI). Konstrukcję „BIBBY MSP Index” oparto na
założeniu, że o kondycji każdego przedsiębiorstwa, a w szczególności firm małych i średnich, stanowi
kilka obszarówtakich jak: sprzedaż (zamówienia), inwestycje, zatrudnienie, płynność finansową oraz
poziom zadłużenia firmy.
Przyjmowane przez „BIBBY MSP Index” wartości znajdują się w przedziale od 0 do 100 pkt. Wynik > 50
pkt. to prognoza (zapowiedź) poprawy kondycji firm. Wynik < 50 pkt. to prognoza kryzysu, na skutek
pogarszającej się kondycji firm.
Rolę szczególną w „BIBBY MSP Index” przypisano aspektowi finansowania. Uznano bowiem, że płynność
finansowa i zbilansowane zewnętrzne finansowanie (poziom zadłużania) pełnią funkcję w małych i
średnich firmach dużo poważniejszą, niż w korporacjach, relatywnie mniej narażonych na zapaść
spowodowaną raptowną utratą płynności czy nadmiernym wzrostem zadłużenia.
W przypadku MSP utratę płynności finansowej i wiarygodności dla banku może spowodować jedna zła
transakcja, czy dwóch niesolidnych klientów. Ryzyko gwałtownej utraty równowagi finansowej jest w
tym wypadku również funkcją skali prowadzonej działalności. Dlatego waga, jaką nadano w „BIBBY MSP
Index” roli finansowania, jest większa, niż w innych znanych i prowadzonych pomiarach wśród MSP.
Od kwietnia 2013 występuje tendencja
wzrostowa dla wartości Indexu , co wskazuje
na stopniową poprawę kondycji firm.
Wartość Bibby MSP Index
70
60
50
Płynność
40
Poziom zadłużenia
30
Zamówienia/ sprzedaż
20
10
0
Inwestycje
Zatrudnienie
04.2011 09.2011 04.2012 10.2012 04.2013 10.2013 04.2014 10.2014 04.2015 10.2015
Wartość Indexu powyżej 50 pkt. to prognostyk poprawy kondycji firm. Od kwietnia 2013 występuje
tendencja wzrostowa dla wartości Indexu (po silnym spadku w końcówce 2012 roku), co wskazuje na
stopniową poprawę kondycji firm.
Na podstawie pomiaru przeprowadzonego w październiku b.r. na reprezentatywnej, ogólnopolskiej
próbie małych i średnich firm, BIBBY MSP Index osiągnął wartość 55,6 pkt., co oznacza spadek o 2,4 pkt.
w relacji do wiosennego odczytu. Aktualny spadek wskaźnika wynika głównie z gorszych niż wiosną
prognoz w obszarze zamówień na kolejne miesiące, a w ślad za tym, oczekiwaniem pogorszenia
płynności finansowej. Przedsiębiorcy nie spodziewają się także, by w nadchodzących sześciu miesiącach
w Polsce był bardziej sprzyjający klimat ekonomiczny i tym samym, nie zakładają, aby znacząco mogła
ulec poprawie kondycja ekonomiczna firmy.
Należy jednak zauważyć, że w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego Index jest wyższy o
2,6 pkt. co pokazuje, że mimo corocznego, wiosennego spadku Indeksu, związanego z cyklem
koniunkturalnym, kondycja przedsiębiorstw w Polsce jest i tak lepsza, niż rok temu, a wynik Indeksu
wciąż jest wysoki i utrzymuje się na progu ponad 55 punktów.
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
Budownictwo
Pomiar 04.2015
Pomiar 10.2015
8,9
8,8
Zatrudnienie
Inwestycje
4,8
6,4
20,7
22,3
Zamówienia (sprzedaż)
Poziom zadłużenia
9,5
11,2
Płynność
14,5
12,9
Wskaźnik cząstkowy dla budownictwa wzrósł do 61,6 pkt. w relacji do ostatniego pomiaru. Największy
wpływ na zwyżkę ma spodziewany wzrost inwestycji (o 1,6 pkt.) oraz poziom zamówień wyższy o 1,6
pkt.
Zatrudnienie w budownictwie, według prognoz, pozostanie praktycznie na tym samym poziomie.
O 1,7 pkt. zwiększy się poziom zadłużenia i tym samym zmniejszy się płynność finansowa firm z branży
budowlanej.
Branża budowlana spodziewa się wzrostu
w obszarze inwestycji i zamówień.
Firmy produkcyjne będą sprzedawać więcej
w nadchodzących 6 miesiącach.
Produkcja
Pomiar 04.2015
Pomiar 10.2015
8,2
9,2
Zatrudnienie
Inwestycje
5,8
6,7
18,4
19,7
Zamówienia (sprzedaż)
Poziom zadłużenia
Płynność
9,9
10,9
13,9
14,1
Wskaźnik cząstkowy dla producentów wynosi 60,6 pkt., co daje wzrost o 4,4 pkt. w stosunku do
wiosennego odczytu. Firmy produkcyjne zakładają wzrost zatrudnienia (subwskaźnik jest wyższy o 1
pkt.) oraz niewielki wzrost skali inwestycji (o 0,9 pkt.). Producenci spodziewają się także większej
sprzedaży (zwyżka o 1,3 pkt.) niż pół roku temu oraz niewielkiego wzrostu zadłużenia zewnętrznego.
Najbliższe miesiące to również niewielka, bo symboliczna poprawa płynności przedsiębiorstw branży
produkcyjnej.
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
Usługi
Pomiar 04.2015
Pomiar 10.2015
8,9
9,2
Zatrudnienie
Inwestycje
6,1
6,2
19,2
20,2
Zamówienia (sprzedaż)
Poziom zadłużenia
Płynność
11,3
10,9
15,0
12,5
Trochę gorsze niż pół roku temu są prognozy usługodawców na najbliższe sześć miesięcy. Wskaźnik
cząstkowy firm usługowych spadł o 1,5 pkt. i wyniósł 59 pkt.
Różnice punktowe między poziomem zatrudnienia, inwestycjami, sprzedażą i poziomem zadłużenia w
relacji do kwietniowego pomiaru są niewielkie. Największe różnice odnotowano w obszarze płynności –
firmy usługowe zakładają niższą, niż wiosną płynność finansową na końcówkę bieżącego oraz pierwszy
kwartał kolejnego roku (o 2,5 pkt.).
Usługodawcy przewidują pogorszenie się wyników
branży w nadchodzącym półroczu.
W branży transportowej odnotowano
największy wzrost wskaźnika cząstkowego.
Transport
Pomiar 04.2015
6,4
Zatrudnienie
Inwestycje
Pomiar 10.2015
9,6
5,0
6,6
16,3
Zamówienia (sprzedaż)
Poziom zadłużenia
Płynność
20,1
8,2
12,1
12,9
14,9
W branży transportowej wskaźnik wyniósł 63 pkt., co oznacza wzrost o 14,5 pkt. To największa progresja
wśród prezentowanych branż, podyktowana przede wszystkim „dołkiem” na jaki firmy transportowe
wskazywały wiosną tego roku, a nie przełomową zmianą o charakterze makroekonomicznym czy
branżowym.
Transportowcy spodziewają się poprawy jeszcze w tym roku, w trzech obszarach. Według prognoz
wzrośnie liczba pracowników, zamówień(o 3,8 pkt.) oraz płynność finansowa (o 2 pkt.). Wzrośnie też
poziom zadłużenia, który pół roku temu wynosił 8,2 pkt., a w jesiennym odczycie jest o niemal 4 pkt.
wyższy, co wskazuje m.in. na plan odświeżania flot w leasingu.
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
X fala Bibby MSP Index, październik 2015
Handel
Pomiar 04.2015
Pomiar 10.2015
8,8
9,0
Zatrudnienie
Inwestycje
5,8
5,8
23,6
Zamówienia (sprzedaż)
Poziom zadłużenia
Płynność
19,2
10,6
11,2
14,6
13,7
Wskaźnik dla handlu w jesiennym pomiarze wyniósł 58,9 pkt., co oznacza spadek o 4,5 pkt. w stosunku
do wiosennego odczytu.
Firmy handlowe spodziewają się mniejszej sprzedaży (o 4,4 pkt.) w kolejnych sześciu miesiącach oraz
słabszej płynności finansowej (spadek o 0,9 pkt.). Równocześnie nieznacznie wzrośnie, w porównaniu
do pomiaru zarejestrowanego w kwietniu, poziom zadłużenia firm reprezentujących branżę handlową.
Zatrudnienie i inwestycje pozostaną, według prognoz, na takim samym poziomie.
Firmy handlowe prognozują spadek sprzedaży
oraz płynności finansowej.
Właściciele firm z branż ujętych w działalność
pozostałą prognozują wzrost
płynności finansowej.
Działalność pozostała
Pomiar 04.2015
8,3
8,9
Zatrudnienie
Inwestycje
Pomiar 10.2015
5,3
5,6
15,9
Zamówienia (sprzedaż)
Poziom zadłużenia
Płynność
19,5
10,6
9,7
13,5
14,2
Wskaźnik cząstkowy dla firm reprezentujących działalność klasyfikowaną, jako pozostała wynosi
57,9 pkt., co oznacza o 4,3 pkt. wyższy wynik od tego, który odnotowano w ostatnim odczycie.
Na wzrost wskaźnika wpływ ma przede wszystkim spodziewana większa, niż pół roku temu sprzedaż
(wzrost wskaźnika o 4 pkt.). Na podobnym poziomie pozostanie zatrudnienie i inwestycje. Nieznacznie
natomiast zwiększy się płynność finansowa i tym samym zmniejszy poziom zadłużenia w branży
klasyfikowanej, jako działalność pozostała.
X fala Bibby MSP Index, październik 2015