20140917_raport_surowcowy

Raport surowcowy
środa, 17 września 2014 r.
Możliwe cięcie limitu produkcji ropy w OPEC
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Odbicie cen ropy w górę
Oficjalny limit OPEC będzie niższy?
Mniejsza produkcja w Arabii Saudyjskiej, większa w Libii i
Iraku
We wtorek na rynkach towarowych w końcu pojawiło się więcej koloru zielonego. Wzrosły ceny
surowców energetycznych, metali, a także niektórych towarów rolnych. W rezultacie, indeks CRB
zanotował wczoraj wzrost o 0,9% do poziomu 284,39 pkt.
Odbicie cen ropy w górę
Wczoraj na uwagę zasługiwał przede wszystkim istotny wzrost cen ropy naftowej. Cena
amerykańskiej ropy WTI wzrosła o 1,9% do okolic 93,60 USD za baryłkę. Na jednoprocentowym plusie
znalazła się z kolei cena ropy Brent, która na koniec sesji dotarła do poziomu bliskiego 99 USD za
baryłkę.
Odbicie cen ropy naftowej w górę wynikało przede wszystkim ze spekulacji dotyczących cięcia
produkcji ropy naftowej przez OPEC. Wczoraj sekretarz generalny kartelu, Abdullah al-Badri,
powiedział, że spodziewa się cięcia oficjalnego limitu produkcji ropy naftowej w OPEC w przyszłym
roku. Byłoby to pierwsze takie cięcie od 2008 r.
Oficjalny limit OPEC będzie niższy?
Obecny limit wynosi 30 mln baryłek dziennie, niemniej jednak był on wielokrotnie naruszany ze
względu m.in. na rosnącą produkcję ropy naftowej w Iraku oraz utrzymującą się wysoką produkcję w
Arabii Saudyjskiej. Tak czy inaczej, ostatni spadek cen ropy naftowej wzbudził liczne spekulacje, czy
nawet limit 30 mln baryłek dziennie nie jest zbyt wysoki.
Dla wielu krajów produkujących ropę naftową, w tym niektórych krajów arabskich oraz Rosji, spadek
cen ropy Brent poniżej poziomu 100 USD za baryłkę oznacza znalezienie się na skraju opłacalności
wydobycia. Dlatego właśnie niektóre kraje zrzeszone w OPEC naciskają władze kartelu do interwencji
na rynku ropy naftowej.
1|Strona
Według Abdullaha al-Badri, obecny limit wydobycia ropy naftowej jest zbyt wysoki i prawdopodobnie
w listopadzie OPEC zdecyduje się na jego obniżenie o pół miliona baryłek. To właśnie na te słowa
rynek zareagował wzrostem cen ropy naftowej.
Mniejsza produkcja w Arabii Saudyjskiej, większa w Libii i Iraku
Niemniej jednak, warto wspomnieć, że te słowa w zasadzie nie wnoszą wiele na rynek ropy naftowej.
Arabia Saudyjska już w sierpniu obniżyła produkcję ropy naftowej o 400 tysięcy baryłek ropy naftowej
dziennie, do poziomu 9,6 mln baryłek dziennie. Niewykluczone, że kraj ten będzie nadal ciął
produkcję w kolejnych miesiącach ze względu na to, że znacząco spadły wszelkie obawy o podaż ropy
naftowej na świecie.
A tymczasem inne kraje zwiększają produkcję. W Libii dzienna produkcja ropy naftowej sięga już
niemal miliona baryłek, z kolei ogarnięty konfliktem wewnętrznym Irak nadal produkuje i eksportuje
spore ilości ropy, także z Kurdystanu, działającego w oderwaniu od oficjalnych władz tego kraju.
Warto także zaznaczyć, że notowania ropy naftowej nie zależą już obecnie od działań OPEC w tak
dużym stopniu jak kilkadziesiąt lat temu. Stany Zjednoczone czy Europa Północna stały się równie
istotnymi graczami na światowym rynku tego surowca. To zaś oznacza, że wpływ wypowiedzi
Abdullaha al-Badri na cenę ropy naftowej będzie raczej krótkotrwały.
Wykres 1. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
2|Strona
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona