Aktywa funduszy inwestycyjnych (październik 2016)

Aktywa funduszy inwestycyjnych (październik 2016)

FUNDUSZE INWESTYCYJNE
Wspólny raport Analiz Online oraz
Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Aktywa funduszy inwestycyjnych
(październik 2016)
Z jednej strony, świetne wyniki
polskiej giełdy i słabe parkietów
światowych. Z drugiej, wzrost
zainteresowania
klientów
produktami o mniejszym profilu
ryzyka.
Miesięczna wartość aktywów netto (mld PLN)
280
260
240
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
niedetaliczne
detaliczne
paź 07
kwi 08
paź 08
kwi 09
paź 09
kwi 10
paź 10
kwi 11
paź 11
kwi 12
paź 12
kwi 13
paź 13
kwi 14
paź 14
kwi 15
paź 15
kwi 16
paź 16
W październiku mieliśmy do
czynienia z wieloma zmiennymi,
które miały wpływ na wartość
aktywów
zgromadzonych
w funduszach
inwestycyjnych
oferowanych przez krajowe TFI.
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
To
jednak
nie
czynniki
stricte rynkowe miały największy wpływ na ostateczną wartość aktywów, a wypłaty z kilku
funduszy niedetalicznych. Per saldo wartość środków zgromadzona w funduszach
nieznacznie spadła w porównaniu z poprzednim miesiącem (-0,3%) i wyniosła na koniec
października 265,4 mld zł
zł.
Aktywa netto segmentów i ich udział w rynku (mln PLN)
dynamika mies. udział w rynku
aktywa (mln)
wrz 16
paź 16
wrz 16 paź 16
absolutnej stopy zwrotu
14 637
13 824
-5,6%
5,5%
5,2%
akcji
27 532
27 703
0,6%
10,3%
10,4%
106 209
105 161
-1,0%
39,9%
39,6%
dłużne
43 648
44 063
1,0%
16,4%
16,6%
gotówkowe i pieniężne
32 065
32 473
1,3%
12,1%
12,2%
mieszane
30 834
30 859
0,1%
11,6%
11,6%
nieruchomości
2 173
2 213
1,8%
0,8%
0,8%
ochrony kapitału
2 306
2 324
0,8%
0,9%
0,9%
0,4%
aktywów niepublicznych
rynku surowców
932
943
1,1%
0,4%
sekurytyzacyjne
5 738
5 797
1,0%
2,2%
2,2%
266 073
265 359
-0,3%
100%
100%
razem
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
Patrząc przez pryzmat poszczególnych grup produktów, w październiku spadek aktywów
dotyczył tylko dwóch z nich. Pierwsza to fundusze absolutnej stopy zwrotu.
zwrotu Wartość
zgromadzonych w nich środków spadła o -0,8 mld zł (-5,6%) i wynosi obecnie 13,8 mld zł.
Wytłumaczyć to można wypłatą ponad 1 mld zł tylko z jednego z rozwiązań należących do tej
kategorii. Jeśli wyłączyć go z analizy, aktywa reszty rozwiązań absolutnej stopy zwrotu
wzrosły per saldo, do czego przyczyniło się dodatnie saldo wpłat i wypłat.
© Copyright by Analizy Online S.A.
1
Druga i ostatnia kategoria rozwiązań, w których wartość środków spadła w październiku to
fundusze aktywów niepublicznych.
niepublicznych W tym wypadku, wypłaty środków obserwowano w kilku
produktach tego typu, prowadzonych w ramach dwóch różnych towarzystw.
Październik przyniósł wzrost zainteresowania funduszami o mniejszym profilu ryzyka. Na
wzrost aktywów miały bowiem wpływ przede wszystkim szacowane przez Analizy Online
dodatnie napływy do tych produktów. W przypadku funduszy dłużnych,
dłużnych aktywa wzrosły
o +0,9% i przekroczyły 44 mld zł. Najpopularniejsze w tej kategorii były rozwiązania
inwestujące na rynkach obligacji korporacyjnych – zarówno polskim, jak i tych
zagranicznych. W segmencie gotówkowym i pieniężnym mieliśmy do czynienia z podobnym
wzrostem (+1,3%) i na koniec października aktywa w tej grupie wyniosły 32,5 mld zł.
To był bardzo dobry miesiąc na krajowym parkiecie i znacznie słabszy na giełdach
światowych. Indeks szerokiego rynku WIG wzrósł w październiku o +4,4%, podczas gdy MSCI
World spadł o -2,0%. Znalazło to odzwierciedlenie w stopach zwrotu i w związku z tym
aktywach funduszy akcyjnych.
akcyjnych Te, głównie właśnie dzięki dodatniemu wynikowi zarządzania
rozwiązań skupionych na krajowych spółkach, wzrosły o +0,6%, pomimo odpływu środków
z całej grupy. Rozwiązania akcyjne z aktywami na poziomie 27,7 mld zł mają obecnie 10,4%
udziału w szerokim rynku funduszy.
W pozostałych grupach obserwowaliśmy symboliczny wzrost aktywów. W przypadku
funduszy mieszanych,
mieszanych wartość zgromadzonych w nich środków wzrosła o +0,1% i na koniec
października wyniosła 30,9 mld zł. To zasługa dodatniego wyniku zarządzania, bowiem
w minionym miesiącu, już po raz siódmy z rzędu według szacunków Analiz Online, mieliśmy
do czynienia z odpływem środków z tej grupy. Podobny, niewielki wzrost aktywów
charakteryzował fundusze ochrony kapitału,
kapitału fundusze rynku surowców oraz fundusze
sekurytyzacyjne.
sekurytyzacyjne
© Copyright by Analizy Online S.A.
2
Wartość aktywów netto funduszy (mln PLN)*
Fundusze Rynku Niepublicznego
Fundusze Rynku Kapitałowego
21 024
19 524
16 768
13 427
12 896
12 888
8 981
5 658
4 052
3 954
3 470
3 160
2 979
2 852
2 849
2 607
2 450
1 794
1 782
1 653
1 366
1 350
1 327
866
783
725
311
239
213
108
105
59
48
36
21
18
TFI PZ U
PKO TFI
Pioneer Pekao TFI
BZ WBK TFI
Aviva In vestors Poland TFI
NN Investment Partn ers T FI
Un ion Inv estmen t TFI
Alt us TFI
QUERCUS TF I
Millen niu m TFI
KBC TFI
Open Fin ance TFI
Skarbiec TFI
Legg Mason T FI
Investors TFI
BPH TFI
TF I Allianz Polska
Trigon TFI
AXA TFI
OPERA TFI
Ipopema TF I
MetLife TFI
Noble Fu nds TFI
AgioFu nds TFI
TFI B GŻ B NP Paribas
Amundi Polska TFI
SUPERFUND TFI
BPS TFI
Insignis T FI
Casp ar TFI
TF I Capital Partners
Eques In vest ment T FI
Money Makers TFI
Corum TFI
Provide TFI
Copernicus Capital TFI
0
10 000
20 000
48 311
Ipopema TFI
13 128
Foru m TFI
12 770
Skarbiec TFI
9 691
Copernicus Capital TFI
7 214
TF I PZ U
6 013
AgioFu nds TF I
4 241
Alt us TFI
Investors TFI
2 346
MCI Capital TFI
2 248
Noble Fu nds TFI
1 714
BEST TFI
1 261
Trigon TF I
1 109
Eques In vest ment T FI
1 107
30 000
1 067
Open Fin ance TFI
Intrum Ju stitia TFI
296
TFI Allianz Polska
260
TFI Capital Partners
108
PKO TF I
62
BPH TFI
58
OPERA TFI
12
0
40 000
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
* Zgodnie z klasyfikacją funduszy według Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami do sektora funduszy rynku niepublicznego
zaliczamy te, których aktywa nie są lokowane na rynkach kapitałowych. Są tu fundusze: sekurytyzacyjne, nieruchomości oraz
aktywów niepublicznych. Pozostałe fundusze zaliczone zostały do grupy funduszy rynku kapitałowego.
Zespół Analiz Online
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych instytucji
zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych).
W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań zarządzających oraz
analiza ich wpływu na polski rynek finansowy. Działalność firmy obejmuje również monitoring rynku produktów
strukturyzowanych, zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych.
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce
towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr
146 poz. 1546 ze zmianami). Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku środowisko było
reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba). Do jej statutowych
celów należy reprezentowanie środowiska towarzystw funduszy inwestycyjnych, wspieranie rozwoju towarzystw funduszy
inwestycyjnych w Polsce, upowszechnianie wiedzy o funduszach, rozwijanie i doskonalenie zasad etyki zawodowej
specjalistów związanych z zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi. Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce
towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do Izby należy również pięciu agentów transferowych.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online SA
za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny. Opinie
zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie
z metodologią stosowaną przez Analizy Online SA, które mogą odbiegać od danych rzeczywistych. Spółka Analizy Online
SA nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji zawartych
w niniejszym opracowaniu.
© Copyright by Analizy Online S.A.
3